EE. UU. contraataca a China con una reserva estratégica de tierras raras de 12.000 millones de dólares

La actividad fabril estadounidense se expandió en enero, lo que marcó la primera señal de crecimiento en un año, gracias a un fuerte repunte de los nuevos pedidos. Sin embargo, el sector manufacturero enfrenta desafíos persistentes, con aranceles de importación que aumentan los costos de las materias primas y sobrecargan las cadenas de suministro.

El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) anunció el lunes que su PMI manufacturero ascendió a 52,6 el mes pasado. Esta es la primera vez que el índice supera el umbral de los 50 puntos en 12 meses y su lectura más alta desde agosto de 2022, lo que indica la recuperación del crecimiento para un sector que representa el 10,1 % de la economía.

La cifra de enero representa un cambio significativo respecto al 47,9 de diciembre, que culminó una racha de 10 meses de contracción. El resultado también superó ampliamente el 48,5 previsto por los economistas encuestados por Reuters.

Los nuevos pedidos impulsan el repunte de enero

El principal impulsor de la recuperación fue un aumento espectacular de la demanda.

• El subíndice de nuevos pedidos prospectivos del ISM se disparó a 57,1, un gran salto desde 47,4 en diciembre y el nivel más alto desde febrero de 2022.

• Los pedidos pendientes también aumentaron y las exportaciones mostraron una modesta recuperación.

Esta mejora podría estar parcialmente relacionada con la nueva legislación fiscal, que hizo permanente la depreciación adicional. Además, la industria tecnológica ha mostrado focos de fortaleza, en gran medida debido al auge de la inversión en inteligencia artificial.

Las cadenas de suministro y la inflación persisten

A pesar de la cifra principal positiva, los datos subyacentes revelan tensiones crecientes. El aumento de nuevos pedidos ha generado tensión en las cadenas de suministro y ha elevado los costos de los insumos.

El índice de entregas de proveedores de la encuesta subió de 50,8 a 54,4. Una lectura superior a 50 indica plazos de entrega más lentos, lo que puede indicar una fuerte demanda económica, pero también podría reflejar cuellos de botella en la cadena de suministro relacionados con los aranceles.

Estas fricciones están contribuyendo directamente al aumento de precios. El indicador de precios pagados aumentó a 59,0 desde 58,5 en diciembre, lo que sugiere que la inflación de bienes tiene margen de mejora y podría contribuir a mantener la inflación general por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

El contexto más amplio y la mirada atenta de la Fed

Los datos del PMI de enero contrastan con el reciente bajo rendimiento del sector manufacturero. Los datos de la Reserva Federal mostraron que la producción fabril se contrajo a una tasa anualizada del 0,7 % en el cuarto trimestre, y el empleo manufacturero se redujo en 68 000 puestos de trabajo en 2025. El amplio resurgimiento del sector manufacturero que el presidente Donald Trump previó con sus políticas arancelarias aún no se ha materializado.

La Reserva Federal está monitoreando de cerca estas presiones sobre los precios. El banco central estadounidense mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en el rango del 3,50% al 3,75% en su última reunión. El presidente de la Fed, Jerome Powell, atribuyó el exceso de inflación a los aranceles y añadió que espera que la inflación arancelaria alcance su máximo a mediados de año.

Mientras tanto, el mercado laboral manufacturero se mantiene débil. Si bien el ritmo de caída se desaceleró, el empleo en el sector continuó contrayéndose. El indicador de empleo manufacturero del ISM aumentó a 48,1 desde 44,8 en diciembre, pero se mantiene por debajo del umbral de crecimiento de 50 puntos. El ISM señaló que las empresas están despidiendo trabajadores y postergando la cobertura de vacantes "debido a la incertidumbre de la demanda a corto y mediano plazo", lo que pone de relieve la fragilidad de la recuperación del sector.

Fuente: theblock

USD: Se ha recuperado algo de salud

EUR: Los temores sobre la fortaleza del euro podrían ser exagerados

AUD: El RBA subirá las tasas por poco

Fuente: inversión

China anunció que cumplió su objetivo oficial de crecimiento económico del 5% para 2025, un logro impulsado en gran medida por un superávit comercial récord de 1,19 billones de dólares. Este superávit, que representa un aumento del 20% con respecto a 2024, subraya el continuo predominio del país como exportador mundial de productos manufacturados, con el aumento de los envíos a Europa, Latinoamérica y el Sudeste Asiático que compensa una caída del 20% en las exportaciones a Estados Unidos.

Sin embargo, la cifra principal se ve ensombrecida por indicios de una importante debilidad interna y un creciente escepticismo por parte de los analistas internacionales. A pesar de alcanzar el objetivo anual, el crecimiento económico en el último trimestre de 2025 se desaceleró al 4,5 % interanual. Aún más alarmante, las ventas minoristas en diciembre de 2025 crecieron tan solo un 0,9 %, el ritmo más lento en tres años, lo que refleja la mala confianza del consumidor en un contexto de estancamiento de precios y recortes salariales.

Surgen dudas sobre los datos oficiales de crecimiento

Durante años, los economistas han cuestionado la precisión de las estadísticas económicas oficiales de China, y las cifras de 2025 han reavivado este debate. El sólido informe del PIB parece contradecir los datos persistentemente débiles sobre inversión y gasto del consumidor.

Los analistas de Capital Economics, firma de investigación con sede en el Reino Unido, argumentan que sus cálculos muestran que las cifras oficiales de China "sobreestiman el ritmo de expansión económica" en al menos un 1,5 %. Esta discrepancia pone de manifiesto una desconexión fundamental entre el desempeño exportador del país y su salud económica interna.

Los límites de un modelo impulsado por las exportaciones

La dependencia de China de una estrategia de crecimiento basada en las exportaciones enfrenta dudas sobre su sostenibilidad. Si bien la reducción de precios puede impulsar los volúmenes de exportación, este enfoque erosiona las ganancias y, en última instancia, podría obstaculizar el crecimiento futuro.

Las presiones geopolíticas añaden un nivel adicional de riesgo. En abril de 2025, el presidente estadounidense Donald Trump acusó a China de manipular su moneda. Aunque Estados Unidos no la ha designado formalmente como tal, cualquier intento de Pekín de devaluar su moneda, ya devaluada, para impulsar aún más las exportaciones podría desencadenar la imposición de aranceles por parte de la administración Trump.

Este riesgo se ve agravado por el creciente proteccionismo global y la iniciativa de las naciones europeas de reducir el riesgo derivado de China. La preocupación por el uso de influencia económica por parte de Pekín para lograr objetivos políticos, en particular en relación con Taiwán y el Mar de China Meridional, está impulsando a sus socios comerciales a reducir su dependencia de los productos chinos.

Debilidad persistente en la demanda interna

El objetivo a largo plazo de Pekín de impulsar el consumo interno para reequilibrar la economía sigue siendo difícil de alcanzar. A pesar de las iniciativas gubernamentales, incluyendo un enfoque renovado en el próximo plan quinquenal, el consumo se sitúa en el 39% del PIB, muy por debajo del 60% típico de las economías desarrolladas.

Varios factores estructurales están frenando el gasto de los consumidores:

• Baja confianza: el sentimiento negativo sobre el futuro de la economía y la falta de fe en las políticas gubernamentales están alentando a los hogares a ahorrar en lugar de gastar.

• Alto desempleo juvenil: con una tasa de desempleo juvenil que ronda el 20%, una parte significativa de la población carece de ingresos estables.

• Redes de seguridad social inadecuadas: la ausencia de beneficios de desempleo sólidos y de atención médica gratuita obliga a las personas a mantener altos ahorros preventivos.

• Vientos demográficos en contra: una población en descenso y tasas de natalidad más bajas crean una presión a largo plazo sobre el crecimiento del consumo.

Este entorno ha creado un peligroso círculo vicioso. A medida que los consumidores retrasan sus compras con la esperanza de encontrar mejores ofertas, las empresas se ven obligadas a reducir aún más los precios, lo que a su vez fomenta retrasos aún más prolongados. Esta dinámica corre el riesgo de llevar a China a una trampa deflacionaria, donde la caída de precios provoca el cierre de empresas y una ralentización del crecimiento económico.

El sector inmobiliario sigue en crisis

El sector inmobiliario, que representa alrededor del 15% de la economía, sigue siendo un lastre importante para el crecimiento. Los datos de enero de 2026 mostraron que los precios de la vivienda cayeron un 2,7% interanual en diciembre de 2025, la caída más pronunciada en cinco meses.

La crisis se extiende a la inversión, con varios indicadores clave en rojo:

• La inversión inmobiliaria cayó un 17,2% durante el año.

• La inversión en activos fijos disminuyó un 3,8%, la primera caída anual desde que comenzaron los registros en 1996.

• La inversión privada se contrajo un 6,4%.

La crisis ha tenido consecuencias de gran alcance, perjudicando la actividad de la construcción, erosionando el patrimonio familiar y poniendo a prueba las finanzas de los gobiernos locales. Ante el desplome de la venta de terrenos, los gobiernos locales, agobiados por las deudas, han recortado el gasto en infraestructura, lo que ha frenado aún más la actividad económica.

El dilema político de Beijing para 2026

De cara al futuro, se espera que Pekín establezca otro objetivo de crecimiento del 5% para 2026. El gobierno ha prometido políticas proactivas para restablecer la confianza, pero se enfrenta a un difícil equilibrio. Las medidas de estímulo podrían impulsar el crecimiento, pero también agravarían los ya elevados niveles de deuda del país.

Al mismo tiempo, la estrategia se está orientando hacia sectores con un uso intensivo de tecnología, como la inteligencia artificial, la robótica y la computación cuántica. Si bien son cruciales para la competitividad a largo plazo, estas industrias no requieren mucha mano de obra y podrían agravar el problema del desempleo juvenil. El gobierno también se centra cada vez más en la seguridad nacional, utilizando la tecnología para mantener la estabilidad social.

En última instancia, China enfrenta una combinación de desafíos estructurales –un modelo exportador insostenible, una demanda interna débil, una crisis inmobiliaria y un declive demográfico– que probablemente conducirán a tasas de crecimiento más bajas en los próximos años.

La Cámara de Representantes de Estados Unidos se dispone a tratar el lunes una legislación para resolver el cierre parcial del gobierno que comenzó durante el fin de semana, y se espera una votación final el martes.

Los fondos para varias agencias federales, incluyendo el Pentágono y el Departamento de Transporte, expiraron el sábado debido a una disputa legislativa centrada en la aplicación de las leyes migratorias. El impacto inmediato ha sido mínimo, ya que trabajadores esenciales como tropas militares y controladores aéreos han permanecido en sus puestos.

El acuerdo del Senado enfrenta una prueba en la Cámara de Representantes

Un acuerdo de financiación que pondría fin al cierre del gobierno ya fue aprobado en el Senado con amplio apoyo bipartidista. Los líderes republicanos de la Cámara de Representantes se preparan ahora para una rápida votación para aprobar la medida.

El representante Tom Emmer de Minnesota, el tercer republicano de mayor rango en la cámara, confirmó que la Cámara votará el acuerdo el martes. Antes de la votación plenaria, un comité de la Cámara considerará el paquete de gastos, y el debate podría extenderse hasta la noche del lunes.

Obstáculos para el paso en una cámara dividida

A pesar del impulso del Senado, la aprobación del proyecto de ley en la Cámara de Representantes no está garantizada. Los republicanos controlan la cámara por un estrecho margen de 218 a 213, lo que deja poco margen de error. La minoría demócrata pronto ganará otro escaño cuando Christian Menefee, de Texas, preste juramento.

Objeciones demócratas a la política de inmigración

Algunos demócratas de la Cámara de Representantes han expresado objeciones al acuerdo de financiación, negociado entre el presidente estadounidense Donald Trump y los líderes del Senado. Argumentan que el acuerdo debería otorgar más tiempo para negociar nuevas restricciones a los agentes federales de inmigración.

La presión para establecer nuevos límites surge después de un incidente ocurrido el mes pasado en el que agentes del Departamento de Seguridad Nacional mataron a dos ciudadanos estadounidenses en Minnesota, lo que desató una indignación generalizada.

Posible disidencia republicana

Además de la oposición de los demócratas, algunos republicanos del flanco derecho del partido también podrían oponerse a la legislación sobre gasto.

Se espera que el cierre sea breve

Se espera que esta brecha de financiación sea de corta duración, a diferencia del cierre récord de 43 días que ocurrió en octubre y noviembre de 2025.

Según el Servicio de Investigación del Congreso, el gobierno ha superado diez brechas de financiación de tres días o menos desde 1977. La mayoría de estos breves cierres tuvieron poco efecto tangible en el país.

El gobierno del Reino Unido está cada vez más alarmado de que las nuevas políticas proteccionistas de la Unión Europea podrían excluir a las empresas británicas de cadenas de suministro cruciales, lo que podría costarles miles de millones de libras y hacer descarrilar el restablecimiento de la relación posterior al Brexit.

La administración del primer ministro Keir Starmer está presionando activamente a la UE para evitar restricciones al acceso al mercado para las empresas británicas bajo la iniciativa "Hecho en Europa" del bloque, según fuentes familiarizadas con las sensibles discusiones bilaterales.

Las cadenas de suministro de automóviles y tecnología en riesgo

Las posibles medidas de la UE podrían perturbar gravemente las cadenas de suministro integradas, con un impacto especialmente perjudicial en fabricantes de automóviles como Stellantis, Volkswagen, BMW y Ford, que operan instalaciones tanto en el Reino Unido como en Europa. Este asunto se ha convertido en el centro de atención de las conversaciones entre bastidores entre el Reino Unido y la UE en las últimas semanas.

Las preocupaciones van más allá del sector automotriz. Las empresas tecnológicas y de energías renovables también podrían verse afectadas, ya que el Reino Unido importa componentes de turbinas eólicas de la UE y exporta tecnología de bombas de calor al continente.

"La pregunta para el Reino Unido no es solo si recibirá un trato preferencial bajo las nuevas normas 'Hecho en la UE', sino también cómo se comparará ese trato con el de otros socios comerciales de la UE, como Japón, Turquía y Suiza", declaró Sam Lowe, socio de Flint Global. "Lo peor sería que las empresas británicas salieran perdiendo frente a sus competidores tanto de la UE como de otros países".

Un impulso diplomático para la inclusión

Gran Bretaña intenta convencer urgentemente a la Comisión Europea y a sus Estados miembros de que seguir una política proteccionista perjudicaría a ambas economías. Debilitar las cadenas de suministro entre el Reino Unido y la UE en tecnología avanzada, según argumentan los funcionarios, perjudicaría la cooperación y pondría en riesgo a los competidores globales.

Según se informa, esta creciente preocupación ha impulsado el reciente énfasis de Starmer en acercar al Reino Unido al mercado único de la UE. El tema ocupa un lugar destacado en la agenda, ya que los responsables de Comercio y Economía de la Comisión Europea, Maros Sefcovic y Valdis Dombrovskis, visitan Londres para reunirse con altos funcionarios del Reino Unido.

"Creo que podemos ir más allá", declaró el primer ministro a la prensa la semana pasada. "Hay otras áreas del mercado único en las que deberíamos analizar si podemos avanzar más".

El Reino Unido aboga por que la UE adopte una política industrial más amplia que incluya "socios con ideas afines" en lugar de un enfoque estricto de "hecho en la UE".

Por qué la UE está cambiando su estrategia

La iniciativa de la UE de promover los bienes y servicios de producción nacional responde en gran medida a los aranceles del expresidente estadounidense Donald Trump y a la incertidumbre comercial geopolítica general. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, ya ha intentado proteger la industria siderúrgica del bloque con subidas arancelarias y cuotas más estrictas.

Se esperan más propuestas en la Ley de Acelerador Industrial de la Comisión, que se espera que establezca requisitos para que los bienes de sectores como el automotriz y la tecnología verde sean fabricados en la UE para calificar para ciertos subsidios.

Cualquier resultado que perjudique las cadenas de suministro entre el Reino Unido y la UE aumentaría los costes y la incertidumbre para las empresas de ambas partes. Una fuente advirtió que penalizar a las empresas británicas podría violar el Acuerdo de Comercio y Cooperación post-Brexit y los compromisos asumidos en una cumbre el año pasado.

Vulnerabilidades post-Brexit expuestas

Estas conversaciones ponen de relieve la vulnerabilidad del Reino Unido desde su salida de la UE hace casi una década. Fuera del bloque, Gran Bretaña cuenta con escasa protección en una guerra comercial global y debe negociar constantemente condiciones favorables con Bruselas.

El gobierno de Starmer mantiene su interés en profundizar la cooperación. El primer ministro aún desea que el Reino Unido se una al fondo de defensa de la UE, de 150 000 millones de euros (178 000 millones de dólares), que ayuda a los países a adquirir equipo militar, a pesar del fracaso de las negociaciones el año pasado por las contribuciones financieras.

"Ya sea SAFE u otras iniciativas, es lógico que Europa, en el sentido más amplio de la palabra —es decir, la UE y otros países europeos—, colabore más estrechamente", afirmó Starmer. "Eso es lo que he estado defendiendo y espero avanzar en ello".