EE. UU. abre investigación comercial sobre los compromisos de la Fase Uno de China antes de las conversaciones entre Trump y Xi

Económico

Resumen:

El inicio de esta investigación subraya la determinación de la Administración Trump de exigir a China que cumpla con los compromisos adquiridos en el marco del Acuerdo de Fase Uno y proteger a los agricultores estadounidenses...

El Representante Comercial de EE. UU., Jamieson Greer, anunció hace unos momentos que Estados Unidos ha iniciado una investigación bajo la Sección 301 sobre la implementación por parte de China del acuerdo comercial de Fase Uno, un acuerdo que ha permanecido oculto al público desde el primer mandato del presidente Trump. Este hecho se produce menos de una semana antes de que Trump y el presidente chino, Xi Jinping, se reúnan en el marco de la cumbre de Cooperación Económica Asia-Pacífico para aliviar las tensiones comerciales. La avalancha de titulares recientes relacionados con el comercio, desde tierras raras hasta soja y motores a reacción, sugiere que ambas superpotencias económicas intentan generar influencia antes de las negociaciones comerciales.

"El presidente Trump hizo historia en su primer mandato cuando defendió a los trabajadores estadounidenses y negoció el Acuerdo de Fase Uno, estableciendo una relación comercial más justa y recíproca con China", afirmó el embajador Greer.

Greer escribió en una declaración, añadiendo: "El inicio de esta investigación subraya la determinación de la Administración Trump de exigir a China que cumpla con sus compromisos del Acuerdo de Fase Uno, proteger a los agricultores, ganaderos, trabajadores e innovadores estadounidenses, y establecer una relación comercial más recíproca con China en beneficio del pueblo estadounidense".

La USTR proporcionó contexto adicional sobre la Fase Uno del acuerdo comercial alcanzado en diciembre de 2019, que exigía a China implementar reformas estructurales en áreas como propiedad intelectual, transferencia de tecnología, agricultura y servicios financieros, y aumentar significativamente las compras de bienes y servicios estadounidenses. El cambio de Pekín hacia el abastecimiento de productos agrícolas de EE. UU. a Brasil ha afectado gravemente a la región agrícola del Medio Oeste estadounidense y probablemente sea una de las razones clave para la apertura de esta investigación.

Cinco años después de la firma del acuerdo, China no ha cumplido con sus compromisos, en particular en materia de barreras no arancelarias, acceso a mercados y objetivos de compra. Antes de la reunión entre Trump y Xi de la próxima semana en la APEC, Greer investigará si el incumplimiento de China de la Fase Uno del acuerdo viola los derechos comerciales de Estados Unidos bajo la Sección 301.

A pesar de la investigación, el presidente Trump dijo el jueves: "Creo que vamos a salir muy bien parados y todos estarán muy contentos".

La reunión entre Trump y Xi también se produce justo antes de que expire la tregua comercial entre Washington y Pekín el 10 de noviembre. Trump ha amenazado con imponer un arancel adicional del 100% a los productos chinos el 1 de noviembre si Pekín no facilita los envíos de minerales de tierras raras a Estados Unidos. Trump dijo esta semana que las próximas conversaciones con Xi darán como resultado un "buen acuerdo" en "todo" lo relacionado con el comercio.

La atención del mercado se centra ahora en las declaraciones de ambos lados durante el fin de semana. Hasta el momento, la reacción del mercado ha sido moderada en renta variable, renta fija y divisas, ya que un IPC más bajo en EE. UU. ha impulsado los principales índices bursátiles hacia el mediodía.

Fuente: Zero Hedge

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Una lectura de inflación más fría de lo esperado mantiene a la Fed en camino a un recorte de tasas la próxima semana

Adán

Económico

Una nueva lectura del viernes que muestra que la inflación se enfrió levemente en septiembre probablemente mantendrá a la Reserva Federal en camino a otro recorte de la tasa de interés de un cuarto de punto porcentual la próxima semana en medio de continuas preocupaciones sobre el mercado laboral.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en el 3% en septiembre, una décima porcentual por debajo de lo previsto, pero ligeramente por encima del 2,9% de agosto. Sobre una base subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía y es la medida preferida por la Fed, la inflación también aumentó un 3% en septiembre, desacelerándose respecto al 3,1% del mes anterior. En términos mensuales, la inflación subyacente aumentó un 0,2% tras haber aumentado un 0,3% en los dos meses anteriores.

"Los precios de los bienes se están consolidando de nuevo en medio de las presiones arancelarias, pero las lecturas más débiles de los sectores de vivienda y servicios muestran avances donde más importa", declaró Gargi Pal Chaudhuri, estratega jefe de inversiones y cartera de BlackRock. "La tendencia desinflacionaria se mantiene intacta, lo que mantiene a la Fed en camino a un recorte de tipos la próxima semana".

La tan esperada suavización de los precios de la vivienda finalmente se está haciendo más evidente en el IPC, donde los alquileres experimentan el menor aumento mensual desde marzo de 2021.

El IPC, inicialmente previsto para su publicación el 15 de octubre, se publicó con retraso a pesar del cierre del gobierno porque los datos son requeridos por ley para calcular los aumentos del costo de vida para los pagos del Seguro Social antes del 1 de noviembre.

Si bien los funcionarios de la Reserva Federal utilizarán esta información en su decisión sobre política monetaria la próxima semana, no han recibido el informe de empleo de septiembre, las ventas minoristas ni el índice de precios al productor, lo que complica su decisión.

Con un 3%, la inflación se mantiene un punto porcentual por encima del objetivo del 2% del banco central. Las autoridades de la Fed han pronosticado que la inflación cerrará el año en el 3,1% antes de volver al 2,6% el próximo año. Estas cifras situarían la inflación por encima del objetivo del 2% de la Fed, pero muchos responsables políticos están ahora más preocupados por la debilidad del mercado laboral que por los precios. La Fed tiene el doble mandato de mantener la estabilidad de los precios y maximizar el empleo.

Los datos de empleo del sector privado muestran que el mercado laboral se deterioró este otoño. La empresa de nóminas ADP informó que el empleo en nóminas privadas disminuyó en 32.000 puestos de trabajo en septiembre. El Libro Beige de la Reserva Federal, una recopilación de datos anecdóticos de todo el país, también presentó un panorama más desfavorable del mercado laboral.

"El IPC, más bajo de lo esperado, confirma lo que hemos observado en general en los datos privados durante el cierre gubernamental: pocos indicios de que la inflación esté aumentando o de que el mercado laboral se esté desplomando. Para una Fed centrada en una prudente gestión de riesgos, esto debería traducirse en otro recorte de tipos la próxima semana, y probablemente más", declaró Ellen Zentner, estratega económica principal de Morgan Stanley Wealth Management.

Sin embargo, Patrick Harker, ex presidente de la Reserva Federal de Filadelfia y profesor distinguido Rowan de la Escuela Wharton de la Universidad de Pensilvania, ve más fricciones.

"Es interesante que los mercados estén tomando esta noticia como algo positivo, ya que la lectura fue benigna", declaró Harker a Yahoo Finance. "Si bien todos lo tomaron como un buen informe, yo no. Creo que estamos en una situación difícil".

Harker enfatizó que la inflación todavía está en el 3% y que "no va a bajar pronto porque los aranceles están entrando a la economía de manera que no llegan todos a la vez".

Señaló que los minoristas y las empresas B2B han estado frenando en algunos casos los aumentos de precios, pero que no pueden hacerlo para siempre y aumentarán los precios.

La mirada puesta en el empleo

La semana pasada, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizó que "los riesgos a la baja para el empleo parecen haber aumentado" y cambió la evaluación de los responsables de las políticas sobre el equilibrio de riesgos, incluso cuando el cierre del gobierno ha retrasado la publicación del importantísimo informe de empleo.

Eso pareció implicar que es posible otro recorte de tasas en la próxima reunión de la Fed la próxima semana, aunque Powell dijo que la política monetaria se establecerá reunión tras reunión.

El economista jefe de Wilmington Trust, Luke Tilley, está más preocupado por el impacto de los aranceles sobre el crecimiento y el mercado laboral que por el aumento de la inflación. Al analizar los datos de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de mayo a agosto, dado que septiembre se retrasó debido al cierre del gobierno, Tilley indicó que el crecimiento total del empleo en el sector privado ascendió a 157.000 puestos durante ese período de cuatro meses. El sector sanitario añadió 249.000 puestos durante ese período, pero todos los demás sectores privados en conjunto, incluyendo la manufactura, la construcción, el comercio minorista, la información, los servicios profesionales a empresas y la hostelería, registraron una caída de 92.000 puestos de trabajo.

Tilley cree que la desaceleración del mercado laboral se debe más a una menor demanda de trabajadores que a una simple disminución de la inmigración. Señaló que las encuestas de empresas y directores ejecutivos sobre contratación indican que están contratando a suficientes empleados para mantener la plantilla o reduciendo la plantilla mediante la deserción, lo que se atribuye a la incertidumbre sobre la demanda, la debilidad de la demanda o la disminución de las ventas. Y no prevé que el crecimiento del empleo se acelere.

"El mercado laboral es un indicador rezagado, y existe el riesgo de que siga bajando y de que ya hayamos dado un giro a la economía", dijo Tilley. "Esto aún no se reflejará en los datos del PIB, pero si el mercado laboral es un indicador rezagado, entonces esa debilidad existe".

El banco central recortó las tasas en septiembre por primera vez en 2025 y predijo dos recortes más para el año, lo que significaría reducciones en las reuniones del FOMC la próxima semana y a principios de diciembre.

La trayectoria de la inflación sigue siendo incierta a medida que los aranceles del presidente Trump se extienden por la economía estadounidense.

Powell dijo la semana pasada que los aranceles probablemente resultarán en un aumento de precios único, pero que podría no ser todo de una vez y podría distribuirse en varios trimestres, lo que se reflejaría en una inflación algo más alta durante ese período.

Subrayó que la Fed buscará garantías de que este aumento único de precios no se convierta en un problema de inflación continuo, lo cual es importante para las expectativas de inflación.

El gobernador de la Reserva Federal, Chris Waller, dijo el jueves pasado que está a favor de recortar las tasas de interés en otro cuarto de punto porcentual a finales de este mes, pero que después de eso quiere actuar con cautela.

Otros miembros de la Reserva Federal, desde el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, hasta el presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Jeff Schmid, y la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, han expresado su preocupación por el riesgo de que la inflación se vuelva más duradera.

Los mercados están descontando un recorte de tipos en la próxima reunión y la reunión de diciembre ya está hecha.

Fuente: finance.yahoo

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Informe especial: El oro y la plata reducen sus pérdidas diarias anteriores; se espera una alta volatilidad nuevamente la próxima semana

Adán

Materias Primas

Los precios del oro y la plata cerca del mediodía del viernes han recuperado la mayor parte de sus pérdidas nocturnas luego de un moderado informe del IPC de EE. UU. que pone a la Reserva Federal firmemente en camino a reducir las tasas de interés de EE. UU. en un cuarto de punto la próxima semana.

Esta semana, la volatilidad diaria de los precios en los mercados de futuros de oro y plata se volvió tan extrema que tanto los alcistas como los bajistas podrían haberse visto obligados a abandonar los mercados en la misma sesión bursátil debido a importantes fluctuaciones en los precios. Se espera una mayor volatilidad la próxima semana en ambos mercados de metales preciosos, lo que, de ser así, favorecería a los bajistas. Lo que probablemente ha provocado esta alta volatilidad es que muchos especuladores se han retirado de los mercados de futuros de oro y plata, temerosos de operar con tal volatilidad. La menor participación del segmento especulativo en los mercados de futuros es generalmente bajista, ya que se puede argumentar que la mayoría de los operadores especulativos prefieren operar a largo plazo que a corto plazo.

Para aquellos que aún desean operar en los mercados de oro y plata directamente, los micro y mini futuros de oro son la mejor opción. Incluso operar con contratos de menor tamaño durante una actividad de mercado tan volátil puede ser muy arriesgado. Estos contratos permiten a los operadores acceder a los mercados con un menor compromiso de capital. Los micro futuros de oro del CME Group (MGC) representan una décima parte del tamaño de un contrato estándar de futuros de oro Comex de 100 onzas, lo que significa que cada contrato es por 10 onzas troy de oro. Este menor tamaño se traduce en requisitos de margen significativamente menores, lo que los hace ideales para operadores principiantes o con cuentas de trading más pequeñas. Con un valor de tick menor (10 centavos, equivalente a $1.00, lo que significa que un movimiento de $1.00 equivale a $10.00), los micro futuros de oro ofrecen un menor impacto financiero de las fluctuaciones de precios, lo que los convierte en una herramienta útil para probar estrategias de trading o gestionar carteras de menor escala.

Fundamentalmente, los inversores alcistas del oro y la plata pueden argumentar que aún existen elementos alcistas en juego. El cierre del gobierno estadounidense ha entrado en su cuarta semana, sin indicios de fin, lo que significa que sigue habiendo escasez de datos económicos importantes en EE. UU. Esto implica una mayor incertidumbre en el mercado, lo cual es positivo para los metales considerados refugio.

Es probable que las tasas de interés globales bajen en los próximos meses. Tras el recorte de tasas de la Fed de la próxima semana, el mercado aún cree que la Fed realizará hasta dos recortes más de un cuarto de punto. Los recientes datos económicos más débiles de China han hecho que el gobierno chino anuncie que flexibilizará su política monetaria en las próximas semanas o meses. Otros países, como Canadá, el Reino Unido y Australia, también han bajado las tasas de interés.

Sin embargo, psicológicamente, mucho ha cambiado la semana pasada. Seamos realistas, tanto los alcistas como los bajistas del oro y la plata se asustaron en algún momento la semana pasada. Esto favorece a los bajistas.

Los índices bursátiles estadounidenses también han experimentado sólidos repuntes y hoy (viernes) alcanzaron máximos históricos. El mercado bursátil es una clase de activo que compite con los metales considerados refugio. Los índices bursátiles en máximos históricos sugieren un mayor apetito por el riesgo en el mercado, lo cual es bajista para el oro y la plata.

El índice del dólar estadounidense ha mostrado una tendencia alcista desde mediados de septiembre. Generalmente, un índice del dólar estadounidense en alza es un factor bajista para los mercados del oro y la plata.

Permítanme dejarles con este punto importante, sobre el cual les advertí la semana pasada: Probablemente el factor más importante que creo que determinará hacia dónde se dirigen los precios del oro y la plata: Plata por encima de $50.00. Razón: El historial de precios en los últimos 50 años muestra que cuando los precios de la plata alcanzan los $50, o se acercan a esa cifra, lo que ha ocurrido tres veces ya, las primeras dos veces vieron la plata negociarse por encima de los $50 solo por un corto período de tiempo. Dentro de dos semanas, si los precios de la plata superan los $50 la onza, entonces el mercado puede comenzar a creer que tanto el oro como la plata están entrando en nuevos rangos de precios a largo plazo que continuarán muy por encima de lo que el historial de precios de los últimos 50 años ha mostrado. Y si la plata se mantiene por debajo de los $50 en la próxima semana, la historia se repetirá de nuevo, y eso sugeriría que el oro y la plata están listos para correcciones prolongadas de precios a la baja e incluso mercados bajistas más adelante, para continuar el ciclo histórico de auge y caída visto en todos los mercados de materias primas. En este momento, parece que los precios de la plata tendrán un camino difícil para volver a superar ese nivel clave de $50,00.

Fuente: kitco

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Semana por delante para divisas y bonos: Se espera que la Fed recorte las tasas; se centran en las conversaciones entre EE. UU. y China

Adán

Económico

A continuación se presentan los eventos globales más importantes que probablemente afectarán los mercados de divisas y bonos en la semana que comienza el 27 de octubre.

La próxima semana todas las miradas estarán centradas en la Reserva Federal de Estados Unidos, que se espera que reduzca las tasas de interés en otros 25 puntos básicos, incluso mientras continúa el cierre del gobierno estadounidense.

En Europa, la atención se centrará en una decisión del Banco Central Europeo, mientras que en Asia, una reunión muy esperada entre Trump y Xi Jinping de China será seguida de cerca en busca de señales de desescalada en las tensiones comerciales.

El presidente estadounidense también se reunirá con el recién elegido primer ministro de Japón, coincidiendo con la primera decisión del Banco de Japón sobre las tasas de interés desde el cambio de liderazgo del país. Canadá también tomará una decisión sobre las tasas de interés.

PIOJO

La Reserva Federal anuncia una decisión sobre las tasas el miércoles y se espera ampliamente que reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos, bajando la tasa de fondos federales a 3,75-4,00%, particularmente después de los recientes datos de inflación más débiles de lo esperado.

Los mercados ya descuentan plenamente un recorte de tasas por parte de la Fed en medio de recientes señales de debilidad en el mercado laboral estadounidense, aun cuando persisten las preocupaciones de que los aranceles podrían aumentar la presión sobre la inflación.

"Esperamos otro recorte de tasas de 25 puntos básicos... ya que la persistente debilidad del mercado laboral sigue siendo la principal preocupación de la Fed", dijeron los analistas de Allianz Research en una nota.

Los inversores se centrarán en los comentarios que la Fed hará al respecto para obtener señales sobre hasta qué punto y con qué rapidez caerán las tasas a partir de ahora, en particular porque el continuo cierre del gobierno estadounidense está retrasando datos económicos clave.

Los datos de LSEG muestran que los mercados monetarios de EE. UU. están descontando plenamente una nueva reducción de las tasas en diciembre.

El cierre del gobierno ya entra en su cuarta semana. Allianz estima que esto probablemente ya ha reducido el crecimiento anualizado del PIB del cuarto trimestre en 0,45 puntos porcentuales.

Esto significa que los datos oficiales seguirán retrasándose, lo que dejará a los inversores concentrándose en los datos de confianza del consumidor del Conference Board para octubre, el martes.

Los datos oficiales programados incluyen los pedidos de bienes duraderos de septiembre el lunes; los datos del PIB del tercer trimestre y las solicitudes semanales de desempleo el jueves; y las cifras de inflación PCE de septiembre el viernes.

El Tesoro subastará 69.000 millones de dólares en bonos a dos años y 70.000 millones de dólares en bonos a cinco años el lunes, y 44.000 millones de dólares en bonos a siete años el martes.

Canadá

El Banco de Canadá anunciará su próxima decisión política el miércoles, cuando se espera que reduzca aún más las tasas de interés.

La decisión se produce en medio de tensiones entre Estados Unidos y Canadá después de que el presidente Trump dijera que estaba terminando todas las negociaciones comerciales con Canadá.

"Creemos que este desarrollo aumenta ligeramente la posibilidad de otro recorte de tasas por parte del Banco de Canadá", dijo el analista de ING Francesco Pesole en una nota.

Los mercados monetarios estiman una probabilidad del 82% de un recorte de 25 puntos básicos, hasta el 2,25%, según LSEG. ING prevé un recorte de 25 puntos básicos, ya que la incertidumbre comercial y los aranceles estadounidenses vigentes lastran los planes de inversión y contratación de las empresas canadienses.

El preocupante panorama para la actividad económica y el empleo debería prevalecer sobre los datos de inflación de septiembre, más altos de lo esperado, dijo Pesole.

Los datos del PIB canadiense de agosto se publicarán el viernes.

Eurozona

La decisión política del Banco Central Europeo del jueves será el centro de atención, aunque no se esperan cambios en las tasas de interés, ya que la tasa de depósito se mantendrá en el 2%.

"Los funcionarios del banco central señalan unánimemente que consideran que el nivel actual de la tasa de interés clave está bien posicionado", declaró el analista de DZ Bank, Christian Reicherter, en una nota. Añadió que la expectativa sigue siendo la norma.

Aunque la inflación superó el 2% en septiembre, "esto no debería causar ninguna preocupación duradera a los responsables de la política monetaria europea", afirmó el analista.

Alemania iniciará el habitual flujo intenso de datos de fin de mes con el índice de clima empresarial Ifo para octubre el lunes.

Los datos podrían agregar una nueva capa de optimismo a los inversores luego de que los índices de gerentes de compras con estimaciones preliminares para octubre fueran significativamente mejores que lo esperado.

A estos datos les seguirán el martes la encuesta de clima de consumo de GfK en Alemania y las encuestas de confianza de consumidores y empresas en Italia. El jueves se publicarán el gasto de consumo en Francia de septiembre y las encuestas de empresas y consumidores de la eurozona de octubre, junto con las cifras de desempleo de Alemania de octubre, Italia y la eurozona de septiembre.

Los datos preliminares del PIB del tercer trimestre para España se publicarán el miércoles, seguidos por publicaciones similares para Francia, Alemania, Italia y la eurozona el jueves.

España y Alemania publicarán el jueves los datos preliminares de la inflación de precios al consumidor de octubre, seguidos por los datos del IPC de Francia, Italia y la eurozona el viernes.

"Esperamos que la inflación [de la eurozona] caiga temporalmente por debajo del 2% a principios de 2026 debido a efectos de base y factores puntuales, pero como se espera que este incumplimiento sea de corta duración y la inflación debería volver al objetivo a mediados de 2026, es poco probable que el BCE aplique otro recorte de tipos, incluso si vemos que los riesgos de inflación se inclinan a la baja", dijo Antonio Villarroya de Santander CIB, jefe de investigación de estrategia macro y de renta fija del G10.

Bélgica venderá bonos convencionales con vencimiento en 2030 y 2035, así como bonos verdes con vencimiento en 2033, el lunes. Alemania venderá bonos Bobl con vencimiento en octubre de 2030 el martes y bonos Bund con vencimiento en agosto de 2035 el miércoles. Italia también realizará dos subastas, una el martes y otra el jueves.

Reino Unido

En una semana tranquila para los datos del Reino Unido, la atención se centrará en la publicación el miércoles de los datos sobre préstamos hipotecarios, aprobaciones de hipotecas y crédito al consumo del Reino Unido para septiembre, mientras los inversores continúan esperando el presupuesto del gobierno el 26 de noviembre.

"Esperamos que continúe la debilidad de los datos observados el mes pasado, ya que la incertidumbre antes del Presupuesto de Otoño continúa pesando sobre la actividad", dijo la economista de Investec Lottie Gosling en una nota.

El índice de precios de tiendas del BRC de octubre se publicará el martes. Los datos nacionales de precios de la vivienda de octubre se publicarán durante la semana.

El Reino Unido planea vender bonos del Estado con vencimiento en octubre de 2030 mediante licitación programática el jueves.

Escandinavia

Noruega celebrará una subasta de bonos el miércoles.

Japón

Trump visitará Japón de lunes a miércoles para su primera cumbre con la nueva primera ministra japonesa, Sanae Takaichi. La reunión será una prueba para la nueva administración, ya que los datos comerciales muestran que los envíos de Japón a EE. UU. siguen siendo un punto débil, lo que subraya la preocupación por el impacto de los aranceles.

La atención también estará puesta en cualquier comentario que hagan los elegidos por Takaichi para el gabinete, incluido el nuevo ministro de finanzas de Japón, Satsuki Katayama, quien ha dicho que la política del BOJ debe alinearse con la política del gobierno.

La especulación sobre el momento de la próxima subida de tipos por parte del banco central ha estado en auge antes de su decisión del jueves. Los mercados prevén ampliamente que el Banco de Japón (BOJ) mantendrá su tipo de interés oficial en el 0,5% mientras evalúa el impacto total de los aranceles estadounidenses en la economía y el sector empresarial japonés. Los economistas también señalan que es probable que el BOJ desee más tiempo para comunicarse con la nueva administración de Takaichi antes de tomar cualquier decisión. Asimismo, publicará proyecciones de crecimiento y precios.

El viernes, los datos de precios al consumidor de Tokio correspondientes a octubre ofrecerán un indicador anticipado de las tendencias a nivel nacional. Estos se publicarán junto con las cifras nacionales de producción industrial y ventas minoristas de septiembre.

El Ministerio de Finanzas de Japón tiene previsto subastar el viernes unos 2,7 billones de yenes en bonos soberanos a dos años, cuyo plazo se considera el más sensible a las expectativas sobre los tipos de interés. Los participantes del mercado estarán muy atentos a la venta de bonos, ya que se produce tras la decisión del Banco de Japón.

Porcelana

Una semana importante para China comienza con la publicación de los datos de ganancias industriales de septiembre, con los mercados atentos para ver si el repunte visto en agosto se mantendrá mientras Beijing continúa su campaña contra la competencia excesiva y las guerras de precios, conocida como "involución".

Pero será la reunión entre Xi y Trump en Corea del Sur el jueves la que se llevará todas las miradas. A pesar del reciente recrudecimiento de las fricciones comerciales, la mayoría de los analistas prevén una distensión y algún tipo de tregua, lo que daría un fuerte impulso a los mercados.

China también tiene previsto publicar el viernes las cifras del índice de gerentes de compras de octubre. «Se espera que la actividad económica china se mantenga débil, pero estable, en octubre», declaró Zhaopeng Xing, estratega de ANZ Research.

Se espera que el PMI manufacturero se haya mantenido por debajo del nivel de 50 que separa la expansión de la contracción, alcanzando una lectura de 49,6 frente a la de 49,8 de septiembre. La menor cantidad de días laborables en octubre suele afectar la producción, aunque los plazos de entrega más largos, vinculados a las nuevas tasas portuarias estadounidenses, podrían brindar cierto apoyo, afirmó Xing. Se espera que el PMI no manufacturero —que incluye la actividad de servicios y construcción— haya subido ligeramente hasta 50,3.

Australia

Los mercados de bonos australianos se centrarán en los datos de inflación del tercer trimestre que se publicarán el miércoles, que podrían mostrar que las presiones sobre los precios persisten cerca del extremo superior del objetivo de inflación del 1%-3% del banco central.

Si el IPC se muestra como se espera, las apuestas a que el Banco de la Reserva de Australia recortará las tasas de interés en noviembre se desvanecerán.

Sin embargo, si el RBA deja pasar la oportunidad de aplicar su cuarto recorte este año en noviembre, probablemente dejará la puerta abierta a una mayor flexibilización el próximo año, dado el contexto de un reciente aumento inesperado del desempleo.

En términos más generales, las encuestas empresariales han sido relativamente optimistas y apuntan a una recuperación gradual de la economía, pero que no es probable que se sobrecaliente en el corto plazo.

Los factores globales también alentarán al RBA a mantener una tendencia flexibilizadora.

Corea del Sur

El crecimiento económico de Corea del Sur probablemente se aceleró en el tercer trimestre, impulsado por el estímulo fiscal y la resiliencia de las exportaciones. Los economistas encuestados por The Wall Street Journal prevén que el PIB en el período julio-septiembre haya aumentado un 1,0 % intertrimestral y un 1,5 % interanual, frente al 0,7 % y el 0,6 %, respectivamente, del segundo trimestre.

"El repunte previsto se debe principalmente a las ayudas económicas del gobierno", afirmó el economista de ING, Min Joo Kang. Las fuertes exportaciones de semiconductores y buques podrían continuar, pero su impacto probablemente se verá compensado por la debilidad de los envíos de otros productos, añadió Kang.

Fuente: morningstar

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EE. UU. lanza nueva investigación arancelaria sobre China antes de la reunión entre Trump y Xi

devin

Económico

La administración Trump está lanzando una investigación comercial que abre la puerta a nuevos aranceles sobre los productos chinos, aumentando las tensiones antes de una cumbre muy esperada la próxima semana entre los líderes de ambos países.

El representante comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, anunció el viernes la apertura de una investigación sobre si China cumplió con un acuerdo comercial limitado alcanzado en 2020 durante el primer mandato del presidente Donald Trump.

La investigación "examinará si China ha implementado completamente sus compromisos bajo el Acuerdo de Fase Uno, la carga o restricción al comercio estadounidense resultante de cualquier incumplimiento por parte de China de sus compromisos y qué acción, si alguna, debería tomarse en respuesta", dijo la agencia el viernes en un comunicado.

La medida amenaza con exacerbar las tensas relaciones entre Washington y Beijing, y podría servir como otro punto de presión para Trump en su reunión del próximo jueves con el presidente chino, Xi Jinping, en Corea del Sur.

La investigación se lleva a cabo al amparo del Artículo 301 de la Ley de Comercio de 1974, que permite al gobierno ajustar las importaciones procedentes de países considerados con prácticas comerciales adversas. Estas investigaciones suelen durar varios meses o más, pero sirven de base legal para que el presidente imponga aranceles unilateralmente.

El acuerdo comercial del primer mandato de Trump con China se basó en parte en las promesas de Beijing de aumentar las compras de productos agrícolas estadounidenses, una fuente de renovada tensión este año.

Estados Unidos y China han librado una guerra comercial de ojo por ojo desde que Trump regresó al poder, la cual se ha reavivado en las últimas semanas a pesar de una tregua que redujo los aranceles entre ambos países para permitir más negociaciones. Esta pausa en el aumento de aranceles expirará a mediados de noviembre.

La administración Trump ha impuesto nuevas restricciones a las exportaciones de tecnología a China, a la vez que este país ha tomado medidas para restringir el flujo de tierras raras, cruciales para muchos sectores, como la energía, los semiconductores y el transporte. Trump también ha amenazado con imponer un nuevo arancel del 100 % a partir del 1 de noviembre si China no cede en estas restricciones.

La disputa comercial también ha provocado que China suspenda las compras de soja estadounidense, lo que ha perjudicado a los agricultores estadounidenses, que han visto cómo los mercados se contraen en medio de la guerra comercial del presidente estadounidense. Aun así, Trump ha predicho que llegará a un acuerdo con Xi sobre comercio y otros asuntos, lo que aumenta las expectativas para su tan esperada cumbre.

Fuente: Bloomberg Europa

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Estas son las cinco conclusiones clave del informe del índice de precios al consumidor del viernes

Adán

Económico

La Oficina de Estadísticas Laborales publicó el viernes su muy esperado informe del índice de precios al consumidor, retrasado una semana y media debido al cierre del gobierno.

A continuación se presentan las cinco conclusiones más importantes:

Si bien la inflación sigue muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, no muestra señales de desbocarse y, de hecho, se está moderando al menos ligeramente en algunas áreas clave. El aumento general del 0,3% mensual y del 3% anual se situó ligeramente por debajo de las previsiones de consenso. Lo mismo ocurrió con el índice básico (excluyendo alimentos) y el índice energético, que se situaron en el 0,2% y el 3%, respectivamente.

Los mercados siguieron descontando con casi certeza que la Fed recortará las tasas la próxima semana, y aumentaron las probabilidades de otro recorte en diciembre, con solo un 4% de probabilidad de que el banco central no flexibilice la tasa dos veces más antes de fin de año, según FedWatch del CME Group.

Además de las cifras principales, el principal punto de atención para los mercados fue el impacto de los aranceles y la inmigración, que se notó... ligeramente. Los precios de la ropa subieron un 0,7% y los de los artículos deportivos un 1%. Sin embargo, los precios de los teléfonos inteligentes disminuyeron un 2,2% y un 14,9% interanual. Los servicios de jardinería y cuidado del césped, una categoría relacionada con la inmigración, registraron un aumento anual del 13,9%.

Los costos de vivienda son otra categoría clave, ya que representan un tercio de la ponderación del índice. Se observó cierto alivio en este aspecto, ya que el índice subió solo un 0,2 % mensual y se mantuvo en un 3,6 % anual. El alquiler equivalente al propietario, un componente crucial de los costos de vivienda que pregunta a los propietarios cuánto podrían obtener por el alquiler, aumentó solo un 0,1 %, el menor aumento de este tipo para el indicador desde noviembre de 2020.

Dado que la recopilación de datos y los informes gubernamentales están suspendidos debido al cierre, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) solo compiló este informe por su función como referencia para los ajustes por costo de vida del Seguro Social. Por lo tanto, es probable que este sea el último informe oficial de datos publicado hasta que se resuelva el impasse.

Fuente: cnbc

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Cinco conclusiones clave del informe del índice de precios al consumidor del viernes

Olivia Brooks

Económico

La Oficina de Estadísticas Laborales publicó el viernes su muy esperado informe del índice de precios al consumidor , retrasado una semana y media debido al cierre del gobierno.

A continuación se presentan las cinco conclusiones más importantes:

1. Si bien la inflación sigue muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, no muestra señales de desbocarse y, de hecho, se está moderando al menos ligeramente en algunas áreas clave. El aumento general del 0,3% mensual y del 3% anual se situó ligeramente por debajo de las previsiones de consenso. Lo mismo ocurrió con el índice básico (excluyendo alimentos) y el índice energético, que se situaron en el 0,2% y el 3%, respectivamente.

2. Los mercados siguieron descontando con casi certeza que la Fed recortará las tasas la próxima semana, y aumentaron las probabilidades de otro recorte en diciembre, con solo un 4% de probabilidad de que el banco central no flexibilice la tasa dos veces más antes de fin de año, según FedWatch del CME Group .

3. Además de las cifras principales, el principal punto de atención para los mercados fue el impacto de los aranceles y la inmigración, que se notó... ligeramente. Los precios de la ropa subieron un 0,7 % y los de los artículos deportivos un 1 %. Sin embargo, los precios de los teléfonos inteligentes disminuyeron un 2,2 % y un 14,9 % interanual. Los servicios de jardinería y cuidado del césped, una categoría relacionada con la inmigración, registraron un aumento anual del 13,9 %.

4. Los costos de vivienda son otra categoría clave, ya que representan un tercio de la ponderación del índice. Se observó cierto alivio en este aspecto, ya que el índice subió solo un 0,2 % mensual y se mantuvo en un 3,6 % anual. El alquiler equivalente al propietario, un componente crucial de los costos de vivienda que pregunta a los propietarios cuánto podrían obtener por el alquiler, aumentó solo un 0,1 %, el menor aumento de este tipo para el indicador desde noviembre de 2020.

5. Debido a la suspensión de la recopilación de datos y los informes gubernamentales debido al cierre, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) compiló este informe únicamente por su función como referencia para los ajustes por costo de vida del Seguro Social. Por lo tanto, es probable que este sea el último informe oficial publicado hasta que se resuelva el impasse.

Lo que están diciendo:

En conjunto, las lecturas de inflación de hoy son alentadoras, aunque aún se sitúan por encima del objetivo de inflación del 2 % establecido por la Reserva Federal. Sin embargo, creemos que la tendencia general de la inflación puede seguir moderándose durante el próximo año, como lo han sugerido recientemente los puntos de equilibrio de la inflación, lo que permitirá a la Fed mantener su tendencia a recortar los tipos de interés. — Rick Rieder, director de renta fija de BlackRock y finalista para presidir la Fed y suceder a Jerome Powell el próximo año.

Si se analiza más allá del titular, lo que se observa hace un año son grandes aumentos en el costo de los alimentos, la carne, la vivienda y los servicios públicos. Los hogares de clase media y baja, que experimentan una desaceleración del crecimiento salarial, claramente tienen dificultades para adaptarse a los persistentes aumentos del costo de vida... Es natural que quienes inhiben el impulso inferior de la K se pregunten: ¿qué ven quienes celebran un aumento más moderado en el ritmo de aumento de precios que indica que la inflación no está erosionando mi nivel de vida final? — Joseph Brusuelas, economista jefe de RSK, sobre la economía en forma de K.

"Las señales de contagio de los aranceles siguen siendo débiles y respaldan la opinión de que los aumentos arancelarios se traducirán en un aumento único de los precios en lugar de presiones inflacionarias persistentes", dijo Krishna Guha, jefe de política global y estrategia de bancos centrales en Evercore ISM.

Fuente: CNBC

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