Economía de EE.UU.: ¿Auge de liquidez o recesión en 2026?

Una semana después de que las fuerzas estadounidenses capturaran al presidente Nicolás Maduro, Venezuela ha seguido liberando a presos políticos, incluyendo a un miembro clave del partido de la líder opositora María Corina Machado. Esta medida indica un posible cambio en la crisis política del país en medio de la intensa presión estadounidense.

Comienzan las liberaciones de presos en medio de la agitación política

Las autoridades venezolanas liberaron al menos a cinco personas el sábado, según confirmó la organización de derechos humanos Foro Penal. Entre los liberados se encontraba Virgilio Laverde, coordinador juvenil del partido Vente Venezuela de Machado en el estado de Bolívar.

La liberación de los presos políticos ha sido una demanda central de la oposición. Hasta la fecha, aproximadamente dos docenas de personas han sido liberadas, aunque Foro Penal estima que más de 800 permanecen detenidas. El presidente de la Asamblea Nacional, Jorge Rodríguez, declaró el jueves que un número significativo de presos sería liberado como un gesto de paz.

Otras cifras notables publicadas incluyen:

• Biagio Pilieri: ex legislador y aliado de Machado.

• Enrique Márquez: Ex vicepresidente de la Asamblea Nacional liderada por la oposición.

• Cinco ciudadanos españoles.

La dinámica política se extiende más allá de Venezuela, ya que la vecina Nicaragua también liberó a 20 presos políticos el sábado tras una mayor presión de Estados Unidos.

A pesar de las liberaciones, la presidenta interina de Venezuela, Delcy Rodríguez, mantuvo una postura desafiante. En un mercado de alimentos, prometió asegurar el regreso de Maduro. "No descansaremos hasta tener al presidente Maduro de vuelta; lo vamos a rescatar", declaró, sin mencionar las liberaciones de presos.

Estados Unidos responde con alivio de sanciones y advertencias de seguridad

Estados Unidos ha respondido a los acontecimientos con una combinación de incentivos y advertencias. El presidente Donald Trump confirmó la cancelación de una segunda ola de ataques contra Venezuela, citando la cooperación del país sudamericano. Según informes, diplomáticos estadounidenses han visitado la capital, Caracas.

Simultáneamente, Estados Unidos emitió un aviso de seguridad el sábado, advirtiendo a los estadounidenses en Venezuela sobre informes de milicias armadas que establecen bloqueos de carreteras y registran vehículos en busca de ciudadanos estadounidenses o señales de apoyo a Estados Unidos.

En el ámbito económico, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva para proteger los ingresos petroleros venezolanos depositados en cuentas del Tesoro estadounidense. La orden protege estos fondos de los acreedores, impidiendo su embargo para saldar deudas u otras demandas legales. Además, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, declaró a Reuters que Estados Unidos podría levantar algunas sanciones la próxima semana para facilitar la venta de petróleo.

El sector petrolero se muestra cauteloso pese al impulso inversor de EE.UU.

A pesar de las maniobras políticas y el posible alivio de las sanciones, las principales compañías petroleras estadounidenses siguen cautelosas a la hora de reinvertir en Venezuela.

El viernes, altos ejecutivos petroleros expresaron cautela ante la presión del presidente Trump para que destinen al menos 100.000 millones de dólares a la reconstrucción del sector energético nacional. El director de Exxon Mobil Corp. ofreció una evaluación contundente, calificando a Venezuela de "imposible de invertir" en su estado actual.

Los líderes políticos de Groenlandia han expresado su firme rechazo al control estadounidense después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, renovara su interés en este territorio rico en minerales, insinuando que Washington podría usar la fuerza para adquirirlo. Esta postura unificada surge a medida que los aliados europeos expresan su preocupación por la negativa de la Casa Blanca a descartar una acción militar.

En una declaración conjunta, los líderes de cinco partidos del parlamento de Groenlandia declararon su identidad nacional y su derecho a la autodeterminación. "No queremos ser estadounidenses, no queremos ser daneses, queremos ser groenlandeses", decía la declaración. "El futuro de Groenlandia debe ser decidido por los groenlandeses... sin interferencia de otros países".

La declaración siguió al comentario de Trump de que Washington "iba a hacer algo en Groenlandia, les guste o no".

Europa se tambalea ante el creciente temor a una invasión

Las declaraciones han conmocionado a las capitales europeas. El ministro de Asuntos Exteriores francés, Jean-Noël Barrot, calificó la postura estadounidense de "chantaje", pero expresó sus dudas sobre la posibilidad de una intervención militar. "Groenlandia es un territorio europeo, bajo la protección de la OTAN", declaró. "Los europeos disponen de medios muy poderosos para defender sus intereses".

En Dinamarca, la ansiedad pública es palpable. Una encuesta de la agencia Ritzau reveló que más del 38 % de los daneses cree que Estados Unidos lanzará una invasión de Groenlandia durante la administración Trump.

Este sentimiento se repite en las calles de Nuuk, la capital de Groenlandia. "¿Americanos? ¡No! Fuimos una colonia durante tantos años. No estamos listos para volver a serlo", dijo Julius Nielsen, un pescador de 48 años.

Inaluk Pedersen, una dependienta de 21 años, destacó la tensión en los lazos regionales y dijo: "Siento que la interferencia de Estados Unidos altera todas las relaciones y la confianza" entre Dinamarca y Groenlandia.

El impulso por la independencia se enfrenta a un nuevo desafío

Groenlandia, antigua colonia danesa hasta 1953, obtuvo su autonomía 26 años después y ha estado debatiendo la independencia total. Si bien muchos, como la trabajadora de telecomunicaciones Pitsi Mari, apoyan la idea en principio, instan a la cautela. "Me gusta mucho la idea de que seamos independientes, pero creo que deberíamos esperar", dijo.

La actual coalición gobernante favorece un enfoque mesurado respecto a la soberanía. Sin embargo, el partido opositor Naleraq, que obtuvo el 24,5 % de los votos en las elecciones legislativas de 2025, aboga por un plazo más breve. A pesar de su postura independentista, Naleraq también firmó la declaración conjunta que rechaza la influencia estadounidense.

"Es hora de que empecemos a prepararnos para la independencia por la que hemos luchado durante tantos años", publicó la diputada por Naleraq, Juno Berthelsen, en Facebook.

La apuesta de Trump por el Ártico: ¿Seguridad o recursos?

El presidente Trump ha presentado su interés en Groenlandia como un asunto de seguridad nacional, citando la creciente actividad militar rusa y china en el Ártico. Estados Unidos mantiene una base militar en esta estratégica isla desde la Segunda Guerra Mundial.

"No vamos a permitir que Rusia ni China ocupen Groenlandia. Eso es lo que harán si no lo hacemos", dijo Trump, y añadió: "Así que vamos a hacer algo con Groenlandia, ya sea por las buenas o por las malas".

Si bien Rusia y China han incrementado su presencia militar regional, ninguna de ellas ha reclamado territorio alguno sobre la isla. Groenlandia también ha atraído la atención mundial por sus vastos recursos naturales, que incluyen tierras raras y potenciales reservas de petróleo y gas.

La diplomacia de alto riesgo y el futuro de la OTAN

La crisis ha desatado una intensa actividad diplomática. El secretario de Estado estadounidense, Marco Rubio, tiene previsto reunirse con el ministro de Asuntos Exteriores de Dinamarca y representantes de Groenlandia. Los líderes europeos intentan distender la situación mientras gestionan una relación inestable con Trump, quien se acerca al final de su primer año de mandato.

La primera ministra danesa, Mette Frederiksen, lanzó una dura advertencia, afirmando que una invasión de Groenlandia destruiría "todo", incluido el pacto de defensa de la OTAN y toda la estructura de seguridad posterior a la Segunda Guerra Mundial.

Trump, quien ofreció comprar Groenlandia por primera vez durante su anterior mandato presidencial en 2019, se mantuvo firme ante la reclamación histórica de Dinamarca. "El hecho de que tuvieran un desembarcadero allí hace 500 años no significa que sean dueños del territorio", comentó.

Estados Unidos podría comenzar a levantar las sanciones a Venezuela la próxima semana para facilitar la venta de petróleo, según el secretario del Tesoro, Scott Bessent. Esta medida forma parte de una estrategia más amplia para reanudar los contactos con el país tras la captura del líder venezolano Nicolás Maduro.

En una entrevista el viernes, Bessent afirmó que el Tesoro está examinando cambios que permitirían que las ganancias de las ventas de petróleo (gran parte del cual actualmente está almacenado en barcos) se repatrien a Venezuela.

"Estamos desautorizando el petróleo que se va a vender", dijo. El enfoque de la administración, explicó, es cómo estos fondos "pueden ayudar a gestionar el gobierno, los servicios de seguridad y a que llegue al pueblo venezolano".

Al preguntársele sobre el cronograma, Bessent confirmó que las sanciones podrían levantarse "tan pronto como la próxima semana", aunque no especificó qué medidas se levantarían. Este cambio de política es fundamental para los esfuerzos de la administración Trump por estabilizar a Venezuela y fomentar el regreso de los productores petroleros estadounidenses.

El FMI y el Banco Mundial se preparan para reanudar su compromiso

Además del alivio de las sanciones, Estados Unidos impulsa la reintegración de Venezuela al sistema financiero global. Bessent, quien representa a Estados Unidos ante el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, confirmó que se reunirá con los directores de ambas instituciones la próxima semana para discutir su reanudación de las relaciones con Venezuela.

Un componente clave de este plan consiste en liberar casi 5.000 millones de dólares de los activos venezolanos depositados en el FMI en forma de Derechos Especiales de Giro (DEG). Bessent afirmó que el Tesoro estaría dispuesto a convertir los 3.590 millones de DEG del país, valorados en aproximadamente 4.900 millones de dólares, en dólares para contribuir a la reconstrucción de la economía. Actualmente, Venezuela no tiene acceso a estos activos.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, describe los planes económicos de la administración para Venezuela.

Este enfoque refleja una acción anterior de EE. UU., cuando el Tesoro respaldó una línea de swap de 20 000 millones de dólares para Argentina utilizando sus DEG para estabilizar el peso. Un portavoz del FMI confirmó que el fondo está monitoreando la situación en Venezuela, pero declinó hacer comentarios sobre la próxima reunión.

Superando décadas de aislamiento financiero

Venezuela ha estado prácticamente aislada de las instituciones financieras internacionales durante años. El FMI no ha completado una evaluación económica formal del país desde 2004, y Venezuela liquidó su último préstamo del Banco Mundial en 2007, bajo el mandato del fallecido Hugo Chávez.

Las actuales sanciones estadounidenses han sido un importante impedimento para la reestructuración de la compleja deuda de 150.000 millones de dólares del país, ya que prohíben a los bancos internacionales tratar con el gobierno venezolano sin una licencia.

En una medida similar, el presidente Donald Trump firmó el viernes una orden ejecutiva para salvaguardar los ingresos petroleros venezolanos depositados en cuentas del Tesoro estadounidense. La orden impide que los tribunales o los acreedores incauten estos fondos, afirmando que deben utilizarse para contribuir a la paz, la prosperidad y la estabilidad en Venezuela.

Una fuente familiarizada con las discusiones internas en el Banco Mundial dijo que el prestamista está en las primeras etapas de explorar cómo puede ayudar, destacando su rápido apoyo a países como Afganistán y Siria después de los cambios de régimen.

¿Quiénes reingresarán al sector petrolero de Venezuela?

Bessent expresó su confianza en que las empresas privadas más pequeñas serían las primeras en reingresar al sector petrolero venezolano. "Creo que será la progresión típica, donde las empresas privadas pueden actuar con rapidez y entrarán muy rápidamente", afirmó, señalando que no han planteado problemas de financiamiento.

Si bien algunas grandes petroleras como ExxonMobil se muestran reticentes debido a las nacionalizaciones anteriores de sus activos, Bessent cree que otras ampliarán su presencia. "Chevron lleva mucho tiempo presente y seguirá presente, por lo que creo que su compromiso aumentará considerablemente", afirmó.

También se hizo eco de los comentarios del Secretario de Energía de Estados Unidos, Chris Wright, sugiriendo un papel para el Banco de Exportación e Importación de Estados Unidos en garantizar el financiamiento para el sector petrolero en recuperación.

El expresidente Donald Trump declaró que Estados Unidos "está listo para ayudar" a los iraníes que buscan la libertad, una declaración que surgió justo cuando informes revelaron que altos funcionarios estadounidenses han estado manteniendo discusiones preliminares sobre una posible acción militar contra Irán.

En una publicación en Truth Social, Trump describió a Irán como "mirando hacia la LIBERTAD, quizás como nunca antes". Esta muestra pública de apoyo coincidió con un informe del Wall Street Journal que detallaba conversaciones privadas entre funcionarios de la administración sobre posibles escenarios de ataque, incluyendo posibles objetivos para un ataque aéreo contra instalaciones militares iraníes.

Sin embargo, funcionarios estadounidenses familiarizados con las conversaciones enfatizaron que estas se encuentran en sus etapas iniciales y no indican una decisión inminente de atacar. No se han reposicionado fuerzas militares y la planificación sigue siendo conceptual, no operativa.

Malestar generalizado y apoyo estadounidense

Los comentarios de Trump se producen en medio de algunas de las protestas más generalizadas que Irán ha presenciado en años. Han estallado manifestaciones en las principales ciudades, impulsadas por el descontento con la situación económica y la represión política. El gobierno ha respondido con fuerza, lo que ha provocado cientos de arrestos y un aumento en el número de muertos. Los apagones de internet también han dificultado la cobertura periodística independiente desde el interior del país.

El mensaje del expresidente refleja sentimientos similares de otros legisladores estadounidenses. El senador republicano Ted Cruz señaló que la opinión pública estadounidense apoya ampliamente a los manifestantes iraníes y atribuyó a Trump el mérito de reforzar esta postura de apoyo.

Dentro de la planificación de contingencias del Pentágono

Según los informes, una opción militar que se está considerando consiste en ataques aéreos a gran escala contra instalaciones militares iraníes. Los funcionarios enfatizaron que no hay consenso sobre este enfoque y que estas conversaciones preliminares son parte habitual de la planificación de contingencias para focos de tensión global, no una señal de un conflicto inminente.

Los planificadores estratégicos desarrollan regularmente opciones para posibles conflictos. Sin embargo, pasar de un plan conceptual a una operación militar aprobada implica múltiples niveles de revisión, incluyendo evaluaciones detalladas de las posibles repercusiones para la estabilidad regional, las consecuencias diplomáticas y la justificación legal.

Impacto en el mercado: riesgo geopolítico y volatilidad de los activos

El aumento del riesgo geopolítico ha sido históricamente un importante factor de volatilidad en los mercados financieros, afectando todo, desde las materias primas y las acciones hasta los activos digitales.

Durante períodos de tensión anteriores en Oriente Medio, los activos sensibles al riesgo como Bitcoin se han movido a menudo en correlación con los mercados tradicionales, a medida que los inversores adoptan una postura de aversión al riesgo. Sin embargo, los analistas señalan que los mercados de criptomonedas pueden comportarse de forma diferente a los activos tradicionales durante estos eventos. Algunos episodios han mostrado ventas iniciales seguidas de una recuperación a medida que evoluciona el panorama macroeconómico general. Esto refleja la doble identidad de activos como Bitcoin, que puede funcionar tanto como activo de riesgo como como posible cobertura, dependiendo de la dinámica financiera general.

Una historia de tensas relaciones entre Estados Unidos e Irán

Las tensiones actuales tienen su origen en una larga historia de conflicto entre Estados Unidos e Irán por cuestiones como la proliferación nuclear, la influencia regional y las guerras indirectas. Acciones militares previas, incluyendo ataques contra instalaciones nucleares y militares iraníes, han provocado represalias y una prolongada inestabilidad regional.

Los líderes iraníes han declarado reiteradamente que no buscan la guerra con Estados Unidos ni con sus aliados, a la vez que afirman su disposición a defenderse. También se han explorado vías diplomáticas, incluyendo negociaciones en 2025 centradas en limitar el programa nuclear iraní a cambio de un alivio de las sanciones, aunque estas conversaciones no culminaron en un acuerdo duradero.

Un camino incierto hacia adelante

Por ahora, las conversaciones sobre un posible ataque militar se encuentran en sus etapas iniciales, y las declaraciones públicas de Trump no alcanzan ningún compromiso operativo. El gobierno continúa posicionándose como partidario del movimiento de protesta iraní mientras lidia con las complejas realidades de la seguridad regional y la diplomacia global.

A medida que la situación evoluciona, los mercados financieros, incluido el sector de las criptomonedas, probablemente seguirán descontando la posibilidad de una escalada militar o una resolución diplomática, lo que pone de relieve cómo los acontecimientos políticos distantes pueden dar forma a las condiciones financieras en todo el mundo.

El presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva que declara una emergencia nacional para controlar los ingresos provenientes de las futuras ventas de petróleo venezolano. La directiva busca impedir que los acreedores y otros reclamantes se apropien de los ingresos.

Según una hoja informativa de la Casa Blanca, la orden protege los ingresos petroleros venezolanos depositados en cuentas del Tesoro estadounidense. Impide que el dinero se utilice para saldar deudas u otras reclamaciones legales contra el país latinoamericano.

Protegiendo la 'propiedad soberana'

La orden ejecutiva afirma que los fondos son "propiedad soberana de Venezuela", incluso cuando se mantienen bajo custodia estadounidense con fines diplomáticos y gubernamentales. Esta designación, según la Casa Blanca, impide que los ingresos sean objeto de reclamaciones privadas.

El objetivo declarado es garantizar que los fondos se preserven para promover los objetivos de la política exterior de Estados Unidos.

¿Cómo se utilizarán los ingresos del petróleo?

La administración Trump ha anunciado su intención de utilizar los ingresos de las ventas de petróleo venezolano para beneficiar tanto al pueblo venezolano como al estadounidense. Se espera que las ventas iniciales asciendan a entre 30 y 50 millones de barriles de crudo, según ha afirmado el presidente.

Estas ventas también tienen como objetivo ayudar a despejar una creciente acumulación de petróleo almacenado y mantener un flujo de ingresos tras la captura de Nicolás Maduro.

Preocupaciones de política exterior y seguridad nacional

La Casa Blanca advirtió que permitir que otros países o acreedores accedan a los fondos pondría en peligro los objetivos estadounidenses. Especificó que tales afirmaciones podrían "empoderar a actores malignos como Irán y Hezbolá".

Al bloquear estas reclamaciones, la administración pretende mantener el control sobre los fondos y dirigirlos hacia sus objetivos políticos declarados.

El déficit comercial estadounidense experimentó un desplome alarmante en octubre, revelado por datos retrasados ​​por el cierre gubernamental del año pasado. Esta pronunciada corrección pone de relieve los cambios estructurales en la economía global impulsados ​​por las nuevas políticas comerciales y la dinámica del mercado energético.

Durante años, el déficit ha reflejado la base industrial de Estados Unidos y la posición única del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial, lo que impulsó las importaciones baratas y la externalización de la manufactura. En el año previo a la investidura presidencial de 2024, esta brecha alcanzó los 918 000 millones de dólares, una cifra comparable al superávit comercial total de China.

Sin embargo, datos de una encuesta publicada recientemente por la Cámara de Comercio de Estados Unidos muestran un cambio drástico en octubre. El déficit comercial mensual se redujo de 48.100 millones de dólares a tan solo 29.400 millones, superando las expectativas del mercado de un déficit de casi 60.000 millones de dólares.

Figura 1: El déficit comercial de Estados Unidos aumentó hasta alcanzar máximos históricos después de 2020 antes de mostrar una ligera moderación, según datos que siguen su trayectoria desde principios de la década de 1990.

Una estrategia de dos frentes para reestructurar el comercio

Un objetivo central de la administración Trump ha sido abordar el déficit comercial mediante una combinación de políticas restrictivas y un impulso a la reindustrialización.

Esta estrategia abarca dos frentes principales. En primer lugar, los aranceles han encarecido las importaciones, reduciendo significativamente el volumen comercial con China. El viaje diplomático del presidente Trump a los países del Golfo Pérsico, que resultó en promesas de inversión por cientos de miles de millones de dólares para la producción industrial estadounidense, complementa este esfuerzo.

En segundo lugar, existe un impulso sistemático para reconstruir la industria estadounidense, que recientemente representaba solo alrededor del 10 % del PIB. Esto se hace más evidente en las inversiones masivas en sectores clave como la inteligencia artificial y la energía. Como resultado, China y su economía exportadora subvencionada se ven obligadas a buscar otros mercados, lo que aumenta la presión competitiva sobre la Unión Europea.

Factores clave detrás de la contracción de octubre

Los datos retrasados ​​ponen de relieve varios factores críticos que explican la pronunciada caída del déficit estadounidense.

• El ciclo de inventario: En previsión de los aranceles estadounidenses, las empresas acumularon importaciones para evitar subidas de precios y riesgos de suministro. Esta tendencia se está revirtiendo, lo que ha provocado una caída de la demanda de importaciones que se refleja en las nuevas cifras comerciales.

Aumento de las exportaciones de GNL: Las exportaciones estadounidenses de gas natural licuado (GNL) se están utilizando como una herramienta geopolítica estratégica. El año pasado, las exportaciones de GNL aumentaron un 25 %, alcanzando los 116 millones de toneladas. Con precios de mercado estimados entre 8,50 y 9,50 dólares por MMBtu, el valor total de estas exportaciones probablemente supere los 50 000 millones de dólares. Alemania, en particular, se ha convertido en un importante comprador tras suspender las importaciones de gas ruso barato, aunque a un precio significativamente superior.

• Gasto doméstico: Un factor menos visible podría ser la contracción de la demanda de los hogares estadounidenses de ingresos medios y bajos que se enfrentan a los altos precios. Sin embargo, es probable que este efecto se vea atenuado por el fuerte impulso de la economía estadounidense, que creció a una tasa anualizada de aproximadamente el 4,5 % en los dos últimos trimestres del año anterior.

Además, la caída de los precios de la energía doméstica y la reducción de los costos de la vivienda en algunas regiones podrían estar brindando alivio a los hogares. El gobierno informó recientemente sobre la repatriación de aproximadamente 2,6 millones de inmigrantes que residían ilegalmente, una medida que podría reducir los precios de los alquileres y la vivienda.

Recuperación tentativa de las ferias comerciales mundiales

Si bien el Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta un crecimiento económico mundial de alrededor del 3 por ciento este año (por debajo de la tendencia histórica del 3,5 al 4 por ciento), otros indicadores señalan un posible repunte.

Indicadores dinámicos como los índices de transporte marítimo sugieren una recuperación tentativa del comercio mundial. El Índice Mundial de Contenedores Drewry (WCI), un índice de referencia clave, ha mostrado indicios tempranos de mejora en las principales rutas que conectan China con puertos estadounidenses y europeos. Esto indica que las empresas de las cadenas de suministro globales se han adaptado a los aranceles estadounidenses y están normalizando gradualmente sus operaciones.

El sector exportador alemán se enfrenta a vientos en contra

A diferencia de Estados Unidos, el sector exportador alemán tuvo un desempeño modesto el año pasado. Si bien las exportaciones nominales crecieron un 0,6 %, hasta aproximadamente 1,6 billones de euros, las exportaciones ajustadas por volumen cayeron alrededor de un 2 %.

Las causas son conocidas: la crisis energética y la pérdida de competitividad están lastrando el núcleo industrial alemán, en particular los sectores de la automoción y la maquinaria. Como resultado, el superávit comercial de Alemania con EE. UU. se redujo un 7,3 %.

La caída del comercio con China fue aún más pronunciada, ya que los exportadores alemanes perdieron alrededor del 10 % de su volumen de negocio. Al mismo tiempo, las importaciones alemanas procedentes de China aumentaron un 4,4 %, impulsadas por los bienes de capital. Esto indica un retroceso en la transferencia de conocimiento, ya que China exporta cada vez más tecnología en lugar de limitarse a ser la fábrica de bajo coste del mundo.

Se proyecta que para todo el año 2025, el superávit comercial de Alemania será de alrededor de 195 mil millones de euros, su nivel más bajo desde 2012, excluyendo el año atípico del confinamiento por el coronavirus.