Dólar estadounidense: Cómo operar con datos clave sobre empleos e IPC la semana que viene

Forex

Resumen:

El dólar estadounidense sigue bajo presión debido a que los datos laborales más débiles de Estados Unidos, las señales moderadas de la Reserva Federal y las expectativas de un aumento de las tasas del Banco de Japón cambian el foco hacia las próximas publicaciones de empleo e IPC de Estados Unidos.

El dólar estadounidense se ha debilitado en los últimos días, principalmente porque la política monetaria estadounidense parece más favorable y menos restrictiva. Las señales de los datos de crecimiento y empleo sugieren que las ventajas de las tasas de interés en EE. UU. se están desvaneciendo. Como resultado, el índice del dólar estadounidense (DXY) cayó a alrededor de 98,35, su nivel más bajo en varias semanas, lo que indica que los mercados ahora esperan nuevos recortes de tasas.

La presión sobre el dólar estadounidense proviene de la Reserva Federal, pero también del exterior. El yen se ha fortalecido ante la expectativa de los inversores de una subida de tipos en Japón. Este yen más fuerte ha aumentado la presión sobre el dólar estadounidense y ha limitado cualquier recuperación.

Precios posteriores a la Fed: Recorte de tasas, mensaje "dependiente de los datos"

La Fed recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos, situándolos entre el 3,50 % y el 3,75 %, en su reunión del 11 y 12 de diciembre, y la primera reacción fue negativa para el dólar estadounidense. La actualización del texto, que indica que los movimientos futuros dependerán de los datos que se publiquen, llevó a algunos inversores a pensar que la Fed podría hacer una pausa. Aun así, el mensaje general se mantuvo favorable en lugar de restrictivo.

Powell afirmó que la política monetaria ha alcanzado un nivel adecuado y que la Fed ahora tiene margen para observar los datos. Esto reforzó la opinión de que el período de ajuste de tasas ya ha pasado. Si bien las proyecciones de la Fed para 2026 muestran solo un recorte de tasas, lo que indica mayor cautela de la que esperan los mercados, tanto los rendimientos de los bonos como el dólar estadounidense cayeron después de la reunión. Esta reacción demuestra que los mercados interpretaron el tono de la Fed como moderado.

La conclusión clave es que la Fed dejó abierta la posibilidad de una mayor flexibilización monetaria en algún momento, sin indicar recortes más rápidos. Esto significa que es probable que el índice del dólar estadounidense fluctúe con fluctuaciones a corto plazo, guiado de cerca por los datos económicos.

Datos de EE.UU.: La disminución de las señales de empleo presiona al dólar estadounidense

En el ámbito macroeconómico, el principal tema de conversación fue el fuerte aumento de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo. Las solicitudes ascendieron a 236.000, un aumento de 44.000, lo que generó preocupación por un enfriamiento de la demanda de mano de obra, a pesar de que se destacaron factores estacionales. Estas señales reducen el atractivo del dólar estadounidense en un momento en que la Reserva Federal ha dejado margen para posibles recortes de tipos en el futuro.

La confianza del consumidor de Michigan mejoró a 53,3, lo que mejora la confianza en el margen. Aun así, el nivel se mantiene bajo y muestra que la demanda interna sigue siendo frágil. Como resultado, el enfoque del mercado se ha alejado de las cifras principales de crecimiento de EE. UU. y se ha orientado hacia una visión más amplia de que el crecimiento se mantiene estable, la política monetaria se ha vuelto más expansiva y la ventaja del dólar estadounidense en las tasas de interés continúa debilitándose.

Factor Japón: La posible subida de tipos del Banco de Japón ejerce presión sobre el índice DXY

Una de las áreas de mayor interés esta semana es Japón. Las expectativas de que el Banco de Japón (BOJ) suba los tipos de interés del 0,50 % al 0,75 % en su reunión del 18 y 19 de diciembre han fortalecido el yen frente al dólar estadounidense. El índice Tankan también respaldó esta perspectiva, mostrando una mejora en los grandes fabricantes, ya que la lectura ascendió a +15. Esto refuerza la idea de que el BOJ podría continuar endureciendo su política monetaria.

Dado el gran peso del yen en la cesta del DXY, el retroceso ha hecho caer el índice del dólar estadounidense. En resumen, si bien los rendimientos estadounidenses disminuyeron tras el recorte de tipos de la Fed, las crecientes expectativas de normalización de la política monetaria en Japón están perjudicando al dólar estadounidense y lastrando el DXY.

Efecto estabilizador de Europa y el Reino Unido

La opinión del BCE de que la política monetaria es acertada y su falta de urgencia para recortar los tipos de interés están impulsando el euro. Esto, a su vez, presiona a la baja el índice del dólar estadounidense. En el Reino Unido, la posibilidad de un recorte de tipos podría debilitar la libra y ofrecer un apoyo limitado al DXY.

Aun así, el principal motor de los mercados esta semana sigue siendo claramente la interacción entre Estados Unidos y Japón.

Perspectiva técnica del dólar estadounidense

El gráfico del DXY muestra que, tras una fuerte caída en la primera mitad del año, el índice se ha movido mayormente lateralmente en la segunda mitad. El último rebote se estancó cerca de 99,72, un nivel clave de Fibonacci, y luego retrocedió hacia el soporte en torno a 98,48. A corto plazo, los máximos decrecientes y la pérdida de impulso sugieren que la presión bajista está aumentando.

Las medias móviles a corto plazo se agrupan entre 99 y 99,3. Esta zona se ha convertido en una fuerte zona de resistencia. Cualquier rebote hacia este rango probablemente se verá afectado por las ventas, a menos que el índice pueda superarlo claramente. La forma en que estas medias se comprimen y presentan una pendiente descendente también indica una debilidad continua a corto plazo.

Si resumimos los niveles actuales del DXY;

98,48 es el principal soporte a corto plazo. Un cierre diario por debajo de este nivel podría generar mayores ventas.

Si se rompe el nivel 98,48, el siguiente nivel bajista a tener en cuenta es 96,55, que marca la base de la consolidación anterior.

99,72 es el primer obstáculo alcista. Se necesitan cierres diarios por encima de este nivel para que se concrete la recuperación.

Si se mantiene el nivel 99,72, el siguiente nivel de resistencia principal se sitúa en 101,67.

Los indicadores de momentum muestran que el RSI estocástico ha entrado en territorio de sobreventa. Esto sugiere la posibilidad de un rebote a corto plazo. Sin embargo, esto por sí solo no confirma un mínimo. Para una señal más clara, el precio debe mantenerse por encima de 98,48 y retroceder a la zona de 99 a 99,3.

Si los próximos datos de inflación o empleo en EE. UU. resultan débiles, los mercados podrían creer que la Fed tiene más margen para flexibilizar su política monetaria. Esto aumentaría el riesgo de una ruptura por debajo de 98,48. Si esto se acompaña de una postura más restrictiva del Banco de Japón y un yen más fuerte, cualquier repunte del DXY podría limitarse al rango de 99 a 99,72.

Por otro lado, si los datos estadounidenses son sólidos, los rendimientos vuelven a subir y las expectativas de una política monetaria más restrictiva en Japón se suavizan, el DXY podría experimentar una recuperación más sólida. En ese caso, sería posible un movimiento hacia 99,72 y luego hacia 101,67.

El DXY está actualmente a la espera de pistas sobre las sorpresas en los datos estadounidenses y la brecha de tipos de interés entre EE. UU. y Japón. Técnicamente, es probable un repunte si se mantiene el nivel de 98,48. Si cae por debajo de ese nivel, el próximo objetivo podría ser 96,55. No se puede considerar que la tendencia alcista general ha regresado hasta que el índice supere los 99,72.

Fuente: inversión

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La UE endurece las sanciones contra Bielorrusia tras las medidas de EE. UU. para cortejar a Minsk

justin

Económico

La Unión Europea amplió las sanciones contra Bielorrusia, pocos días después de que Estados Unidos dijera que levantaría las restricciones a las exportaciones de potasa del país, lo que subraya los enfoques divergentes hacia el aliado cercano de Rusia.

"Si el régimen de Bielorrusia no cambia su comportamiento, podríamos estar a diferentes velocidades y en diferentes direcciones con respecto a Estados Unidos", dijo el lunes el ministro de Asuntos Exteriores de Lituania, Kestutis Budrys, en Bruselas.

Las nuevas sanciones de la UE contra el régimen del presidente Alexander Lukashenko se dirigen a personas que buscan socavar las instituciones democráticas, las economías o la infraestructura pública del bloque y sus estados miembros, según un comunicado.

La medida europea se produce en medio de una serie de incursiones de globos meteorológicos que invadieron el espacio aéreo de Lituania, Estado miembro de la OTAN y la UE. El gobierno de la nación báltica calificó estos incidentes, que interrumpieron cientos de vuelos, como una provocación deliberada de la vecina Bielorrusia.

Esto también sigue a la visita de un enviado estadounidense a Minsk la semana pasada, que llevó a Washington a anunciar el levantamiento de las sanciones a la industria de potasa del país. Horas después, Lukashenko liberó a 123 presos políticos, obligando a opositores de alto perfil al exilio.

Es otro ejemplo de las divisiones en la alianza transatlántica en torno al trato con el presidente ruso, Vladimir Putin. El presidente estadounidense, Donald Trump, ha presionado para restablecer las relaciones con Bielorrusia, país que contribuyó decisivamente a la invasión rusa a gran escala de Ucrania.

En cambio, muchos países de la UE ven con malos ojos cualquier intento de acercamiento a Lukashenko, quien ha gobernado Bielorrusia desde 1994 y ha encarcelado a cientos de disidentes. Los líderes lituanos han reiterado que el líder bielorruso no es un actor independiente y que busca la aprobación de Putin antes de dar cualquier paso para reanudar el diálogo con Occidente.

Las visitas anteriores de enviados estadounidenses a Minsk este año condujeron a la liberación de otros disidentes políticos, así como al levantamiento de algunas sanciones estadounidenses a la aerolínea estatal bielorrusa Belavia.

La potasa es una de las principales exportaciones de Bielorrusia y su único recurso mineral abundante, siendo Belaruskali, la rusa Uralkali y los productores norteamericanos Nutrien y Mosaic los cuatro mayores proveedores mundiales. Tras la sanción de Estados Unidos a Belaruskali en 2021, Bielorrusia redirigió las ventas de potasa a través de Rusia, lo que incrementó la dependencia económica de Lukashenko del Kremlin.

Fuente: Bloomberg Europa

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Oro: Los alcistas siguen oscilando, pero el techo no cede fácilmente

Adán

Materias Primas

Con la resistencia de marco temporal más alto directamente sobre nuestras cabezas, hoy todo gira en torno a si los compradores finalmente pueden abrirse paso o si nos preparamos para otro reinicio.

Gráfico diario: Rechazo… pero no derrota

Aunque los alcistas lograron superar el límite superior de la cuña ascendente negra, la proximidad de los máximos de octubre, sumada a dos patrones envolventes bajistas, resultó ser demasiado fuerte el viernes. El precio retrocedió y cerró el día (y toda la semana) dentro de la cuña.

¿Qué significa eso?

El impulso está ahí, pero la convicción aún no es lo suficientemente fuerte como para superar la resistencia principal. El mercado dudó, pero no revirtió su tendencia.

Pero hoy, los compradores se negaron a mantenerse a la defensiva. El oro volvió a subir por encima de la cuña, lo que indica que se está produciendo otro intento de desafiar la zona de resistencia, lo que significa que los objetivos alcistas del viernes siguen vigentes.

Si el oro logra mantenerse por encima del borde superior de la cuña ascendente negra en el gráfico diario, aumentan las probabilidades de un ataque a los máximos de octubre y potencialmente a un nuevo máximo histórico.

Desde la perspectiva del objetivo:

Primer objetivo: borde superior del canal ascendente verde en H4, que actualmente cruza por encima de 4400

Segundo objetivo: 4415, la extensión de Fibonacci del 161,8% del movimiento del 13 al 18 de noviembre

¿Por encima de eso? El nivel psicológico de 4500 entra en la conversación.

H4: Objetivo alcanzado, reacción realizada

Como escribimos en la última nota de laboratorio:

“Esa ruptura abrió la puerta hacia 4380, donde el movimiento alcista es igual a la altura del triángulo”.

El oro no solo alcanzó ese nivel, sino que también marcó un máximo diario de 4387. ¡Enhorabuena a los traders que captaron ese movimiento ! Estructura limpia, ruptura limpia, seguimiento limpio. Justo lo que queríamos ver.

Ese repunte, combinado con el conjunto de resistencias mencionado en la sección diaria, atrajo a los vendedores. La corrección arrastró al oro hacia el máximo del 5 de diciembre, la parte superior de la formación de doble suelo que mencionamos el jueves (Nota de Laboratorio n.° 38).

Los alcistas volvieron a entrar en acción y ahora estamos cotizando nuevamente cerca del pico del viernes.

Los indicadores siguen sobrecomprados, pero aún no hay señales de venta confirmadas. En tendencias fuertes, la sobrecompra es una condición, no una orden. Los vendedores aún tienen la responsabilidad de demostrar su valía.

Cabe destacar en H4:

El límite superior del canal ascendente verde ahora se sitúa alrededor de 4406, lo que lo convierte en la primera área a observar de cerca si el oro supera los 4400.

Conclusiones del laboratorio: Lo que importa hoy

El oro sigue volviendo a intentarlo, y eso por sí solo nos dice mucho. Este no es un mercado para vender en corto solo porque "se siente extendido", pero tampoco es un mercado para perseguir ciegamente resistencias multicapa.

El trabajo de hoy es sencillo:

– deje que el precio muestre si puede mantenerse por encima de la cuña; observe cómo se comportan los compradores en el área 4400-4406; respete el impulso, pero no ignore la ubicación:

Si los alcistas pueden absorber la presión de venta por encima de 4400, los objetivos alcistas permanecen activos.

Si no pueden, el mercado se reiniciará y dará una oportunidad más limpia más adelante.

La paciencia aquí no es pasiva… es estratégica.

Mantente alerta y deja que las velas diarias hablen.

Fuente: fxempire

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Resumen de materias primas: el oro y la plata suben mientras el petróleo cae por el exceso de oferta y las esperanzas de conversaciones de paz

Adán

Materias Primas

Los precios del oro rondaban los 4.400 dólares la onza a medida que aumentaban las compras de refugio seguro, mientras que el dólar caía frente a las principales monedas.

Los precios de la plata en COMEX también subieron más de un 3% el lunes, quedando el metal cerca del máximo histórico del viernes.

Mientras tanto, los precios del petróleo estaban en rojo debido a que un posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania pesaba sobre el sentimiento.

El oro sube un 1%

El precio del oro subió un 1% el lunes, ubicándose cerca de un máximo de siete semanas, ya que un dólar más débil, la anticipación de reducciones en las tasas de interés y las inversiones de refugio seguro impulsadas por la inestabilidad geopolítica actual impulsaron el mercado.

El oro cotizado en dólares se volvió más accesible para los compradores internacionales ya que el dólar, que hace que el metal precioso sea más asequible para los compradores extranjeros, se mantuvo cerca del mínimo de dos meses que alcanzó la semana pasada.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia también experimentaron una ligera disminución.

La semana pasada, la Reserva Federal de Estados Unidos redujo su tasa de interés en 25 puntos básicos, luego de una votación dividida.

Cualquier flexibilización adicional de la política monetaria dependerá del desempeño futuro del mercado laboral y de los niveles de inflación.

Actualmente, los mercados están descontando dos recortes de tasas en Estados Unidos el próximo año, y los inversores están atentos al informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos de esta semana para obtener más pistas sobre la política monetaria.

“Es probable que la demanda de oro aumente si el dólar sufre una mayor presión a la baja”, dijo David Morrison, analista senior de mercado de Trade Nation.

Pero el oro también podría caer si el dólar comienza a repuntar nuevamente, particularmente si el índice del dólar volviera a probar la resistencia en torno a 100,00 en efectivo.

Mientras tanto, el precio de la plata aumentó un 3,2%, alcanzando los 63,955 dólares la onza.

Esto sigue a una sesión volátil el viernes, donde alcanzó un máximo histórico de $64,65 antes de caer significativamente al cierre.

Tras un brusco retroceso desde nuevos máximos históricos el viernes, la plata experimentó un fuerte repunte durante la noche, aumentando aproximadamente un 2% y recuperando su impulso alcista.

“La acción del precio resalta la mayor sensibilidad de la plata al posicionamiento y al sentimiento, con fuertes oscilaciones que probablemente persistirán después de su reciente corrida explosiva”, dijo Morrison.

El petróleo cae

Al momento de escribir este artículo, el precio del petróleo crudo West Texas Intermediate estaba a 56,96 dólares por barril, un 0,5% menos, mientras que el Brent estaba a 60,87 dólares por barril, un 0,4% menos.

Un superávit mundial de petróleo proyectado para 2026 provocó que ambos contratos cayeran más del 4% la semana pasada.

Las exportaciones de petróleo de Venezuela han disminuido significativamente tras la incautación de un petrolero por parte de Estados Unidos y la imposición de nuevas sanciones a compañías navieras y buques involucrados en el comercio con el productor de petróleo latinoamericano.

La intensificación de la presión estadounidense sobre el presidente Nicolás Maduro, que incluye planes informados por Reuters para que Estados Unidos intercepte más barcos que transportan petróleo venezolano, está siendo monitoreada de cerca por el mercado por su potencial impacto en el suministro mundial de petróleo.

Las conversaciones entre el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskiy, y los enviados estadounidenses en Berlín concluyeron después de cinco horas el domingo y está previsto que las negociaciones se reanuden el lunes.

Durante las discusiones, el presidente Zelenskyy propuso abandonar la ambición de Ucrania de unirse a la alianza militar de la OTAN.

Aunque el enviado estadounidense Steve Witkoff afirmó que “se lograron muchos avances”, no se dieron a conocer más detalles.

Un posible acuerdo de paz resultante de estas conversaciones podría conducir a un aumento del suministro de petróleo ruso, que actualmente está sujeto a sanciones por parte de las naciones occidentales.

Según JPMorgan Commodities Research en una nota del sábado, se anticipa que los superávits de petróleo se ampliarán aún más durante 2026 y 2027, luego de la ampliación esperada en 2025.

Esta proyección se basa en el pronóstico de que la oferta mundial de petróleo aumentará a un ritmo tres veces superior al crecimiento de la demanda hasta 2026, superándola así.

“Los temores de exceso de oferta siguen dominando la narrativa a largo plazo, mientras que el crecimiento de la demanda mundial continúa desacelerándose”, dijo Morrison.

Vale la pena señalar que los precios más bajos del petróleo tienen el potencial de destruir la economía de Rusia.

Fuente: invezz

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El presidente Trump afirma que la inflación está neutralizada

devin

Económico

El presidente Trump afirma que la inflación está neutralizada

El 14 de diciembre de 2025, el presidente Trump afirmó que la inflación está "totalmente neutralizada", en medio de los esfuerzos de su administración por reducir la inflación a un promedio del 2,7% durante su segundo mandato.

La afirmación destaca las estrategias económicas en curso, pero carece de una correlación directa con los mercados de criptomonedas, aunque las mejoras económicas más amplias pueden influir indirectamente en los activos de riesgo.

El presidente Donald Trump anunció hoy que la inflación está "totalmente neutralizada", según un discurso emitido el 14 de diciembre de 2025. Los detalles económicos de un comunicado reciente de la Casa Blanca muestran que la inflación se ha reducido al 2,7 % durante su mandato. Donald J. Trump, presidente de Estados Unidos, señaló que "la inflación se ha reducido a más de la mitad" y que está "trabajando para reducirla aún más".

La declaración de Trump no se atribuyó directamente a ninguna publicación en redes sociales. El artículo de la Casa Blanca destaca la estrategia económica de Trump, mencionando recortes de gasto y ajustes arancelarios para abordar los desafíos de la inflación.

El impacto económico general es significativo, con un crecimiento salarial cercano al 4% y una disminución de los precios de la gasolina en todo el país. Estas cifras ilustran los posibles beneficios que se perciben en diversos sectores y presupuestos familiares. La inflación de la vivienda también alcanzó su nivel más bajo en cuatro años, según datos de la Casa Blanca.

Expertos como el gobernador de la Reserva Federal, Steven I. Miran, reconocen una mejora en las perspectivas de inflación de bienes gracias a la desregulación. En su discurso en la Universidad de Columbia, Miran destacó los factores que impulsan el impulso económico positivo, sin abordar directamente las afirmaciones de Trump sobre la neutralización de la inflación.

Los mercados actuales de criptomonedas no han mostrado una respuesta directa a estos anuncios, y ningún dato en cadena indica cambios. Los expertos no han vinculado los cambios en criptoactivos como ETH o BTC con las afirmaciones sobre la inflación.

El futuro de los resultados financieros y regulatorios podría depender de medidas económicas prolongadas. Los analistas creen que la reducción de la inflación podría influir en los activos de riesgo, aunque el impacto directo en las criptomonedas sigue siendo especulativo. Los patrones históricos y las tendencias económicas proporcionan un contexto vital para el análisis continuo.

Fuente: CryptoSlate

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Navegador de mercado: semana del 15 de diciembre de 2025

Adán

Económico

¿Qué pasó la semana pasada?

Tercer recorte consecutivo de la Fed: El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó a favor de reducir los tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos (pb) con tres votos disidentes. Un miembro abogó por una reducción de 50 pb, mientras que dos votaron por mantener los tipos sin cambios. La proyección de la mediana del gráfico de puntos indica solo un recorte el próximo año, ya que el comité anticipa mejores perspectivas de crecimiento (del 1,8 % al 2,4 %) y una moderación de la inflación más rápida de lo previsto. Los activos de riesgo se recuperaron gracias a la mayor claridad política y la resiliencia de la economía.

El desafío de la deflación en China persiste: el crecimiento interanual del índice de precios al consumidor (IPC) de noviembre se aceleró al 0,7% desde el 0,2% de octubre, impulsado por el aumento de los precios de los alimentos. Sin embargo, el índice de precios al productor (IPP) se contrajo por 38.º mes consecutivo, profundizándose al 2,2% interanual desde el 2,1% de octubre, lo que indica una deflación persistente en un contexto de intensa competencia de precios y una demanda interna moderada.

Surgen las prioridades políticas chinas: El Politburó designó la demanda interna como la prioridad principal para 2026, reduciendo la dependencia de las exportaciones. Las políticas monetarias y fiscales se mantendrán moderadamente flexibles y proactivas, aunque la redacción de las políticas sugiere que el estímulo no superará los niveles de este año. Abordar la involución constituye otra prioridad.

El Banco de la Reserva de Australia ( RBA) mantiene su postura: El ciclo de flexibilización monetaria en Australia podría estar llegando a su fin, ya que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) celebra su tercera reunión consecutiva en un contexto de inflación elevada. Si bien la nueva serie de datos mensuales del IPC podría haber exagerado la situación, el RBA cree que existe un riesgo al alza para la inflación. La junta no consideró recortes de tasas, sino que se centró en factores que justificarían aumentos el próximo año.

Mercados en foco

La preocupación por la burbuja de la IA impulsa la volatilidad de las acciones estadounidenses

Los índices SP 500 y Dow Jones alcanzaron nuevos máximos históricos el jueves pasado tras la decisión de la Reserva Federal (Fed) sobre las tasas de interés, antes de retroceder el viernes ante la renovada preocupación por las valoraciones del sector de la inteligencia artificial (IA). El Nasdaq 100 fue el más afectado por la ola de ventas, con una caída del 1,9 % en la semana, mientras que el SP 500 retrocedió un 1,1 %. El Dow Jones demostró una relativa resiliencia, avanzando un 1 %.

Los resultados del segundo trimestre fiscal de Oracle impulsaron la última ola de presión para vender acciones de IA. El proveedor de infraestructura de IA en la nube no alcanzó las expectativas de ingresos ni logró disipar las preocupaciones de los inversores sobre su creciente deuda. Las proyecciones de inversión para el año fiscal 2026 aumentaron un 40%, hasta los 50.000 millones de dólares, lo que provocó una caída semanal del 13% en el precio de las acciones de Oracle. Broadcom se enfrentó a dificultades similares a pesar de superar las expectativas de ingresos y ganancias. La falta de claridad sobre la cartera de pedidos, sumada a las advertencias sobre una compresión del margen bruto, impulsó a los inversores a liquidar posiciones, lo que provocó una caída del 11% tras un repunte del 75% en lo que va de año previo a la publicación de los resultados trimestrales.

Por el contrario, las acciones de Warner Bros Discovery subieron un 15% después de que Paramount Sykdance presentara una propuesta de adquisición de 108.400 millones de dólares, tras el acuerdo de fusión de 83.000 millones de dólares de Netflix.

A pesar de los máximos históricos alcanzados por otros índices estadounidenses importantes, el US Tech 100 continúa mostrando un impulso moderado, evidenciado por una trayectoria descendente del índice de fuerza relativa (RSI). El índice de referencia cotiza actualmente en el soporte establecido por la resistencia previa cerca de 25.200. Un rebote desde este nivel indicaría un impulso alcista a corto plazo hacia 26.253, mientras que si no se mantiene el soporte, podría provocar la prueba del siguiente nivel cerca de 24.250.

Figura 1: Gráfico de precios del índice US Tech 100 (diario)

al 14 de diciembre de 2025. El rendimiento pasado no es un indicador confiable del rendimiento futuro.

El índice Hang Seng cotiza lateralmente

El índice Hang Seng (HSI) mantuvo una trayectoria lateral, con una modesta caída del 0,4% la semana pasada. El volumen de negociación en la Bolsa de Hong Kong se mantuvo moderado a pesar de la mayor claridad sobre las perspectivas económicas globales para 2026 proporcionadas por el FOMC. Los inversores continuaron obteniendo beneficios a medida que el año se acerca a su fin. Los flujos netos hacia el sur se tornaron negativos la semana pasada, una evolución no observada en al menos seis meses.

El recorte restrictivo del FOMC, en general, favorece el rendimiento de las acciones bancarias globales. HSBC Holdings fue el componente del índice Hang Seng con mejor rendimiento, con un alza del 6% la semana pasada, alcanzando su máximo en 17 años. Mientras tanto, las aseguradoras chinas se benefician de la curva de rendimiento de la deuda pública china, cada vez más pronunciada, y de una transformación estructural de la sociedad, a medida que los hogares chinos diversifican sus depósitos e inversiones más allá de los canales bancarios tradicionales. Ping An Insurance destacó por su excelente rendimiento la semana pasada, con una rentabilidad del 5%.

La media móvil (MA) de 20 días en el gráfico diario del HSI continuó su tendencia bajista tras no formar un cruce dorado con la MA de 50 días a mediados de noviembre, lo que revela un impulso débil. El índice parece posicionado para operar en el rango de 25.150 a 27.400 a corto plazo. Las medias móviles de corto plazo probablemente presentarán resistencia en torno a 26.100, mientras que el mínimo de noviembre establece soporte cerca de 25.180.

Figura 2: Gráfico de precios del índice Hang Seng (diario)

al 14 de diciembre de 2025. El rendimiento pasado no es un indicador confiable del rendimiento futuro.

El precio de la plata rompe récord

La plata alcanzó un récord histórico de más de 64 dólares por onza la semana pasada, marcando un repunte extraordinario que ha renovado la atención de inversores tanto institucionales como minoristas. En lo que va de año, el metal blanco ha generado una rentabilidad del 115 %, superando significativamente el rendimiento del oro, demostrando su mayor volatilidad y amplificando el repunte de los metales preciosos.

Multiple forces have converged to drive silver's exponential surge. The prospect of the Fed's loosening monetary policy following softer US economic data has weakened the dollar and compressed real yields, creating favourable conditions for non-yielding assets. Traditional safe-haven demand amid geopolitical uncertainties was also a key supporting factor of precious metal demand this year. Additionally, industrial consumption remains robust. Silver's unmatched conductivity makes it indispensable for solar panel production, electric vehicle components and AI infrastructure build-out. These overlapping industrial trends have created sustained demand that supply has struggled to match.

The technical picture reveals strong bullish momentum, with spot silver prices surging above the upper boundary of the ascending channel since mid-August. However, RSI readings suggest overbought conditions, indicating potential near-term consolidation before the uptrend resumes. 4 December's low at $56.4 should provide immediate support for any pullback, while a 161.8% Fibonacci extension of the upward move from 20 August to 16 October provides a medium-term target of $73.6.

Figure 3: Spot silver (daily) price chart

as of 14 December 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance.

The week ahead

China's economic momentum takes centre stage Monday with industrial production, housing prices, retail sales and fixed asset investment figures for November. Markets anticipate industrial production growth to accelerate to 5% YoY from 4.9%, while retail sales are expected to hold at 2.9%. These releases assume heightened significance following November's CPI report, with investors seeking confirmation that China's recovery from deflationary pressures represents a sustainable trend. Stronger-than-expected readings would validate recent equity market optimism, while disappointment could ignite concerns about Beijing's stance of refraining from ramping up stimulus measures.

November's US labour market data arrives Tuesday with the non-farm payrolls report subdued following September's modest 119,000 gain. Markets expect the unemployment rate to hold at 4.4%. Thursday's November year-on-year inflation data is anticipated to remain roughly at current levels. These releases will influence the Fed's trajectory for 2026 and determine whether there will be a prolonged pause in the cutting cycle.

Las reuniones de los bancos centrales dominan la segunda mitad de la semana, con reuniones del Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BOE) y el Banco de Japón (BOJ). Se espera ampliamente que el BCE mantenga su tasa de facilidad de depósito en el 2% el jueves, mientras que es probable que el BOE implemente un recorte de un cuarto de punto hasta el 3,75%, a menos que la lectura de inflación del miércoles complique la situación. La decisión del BOJ del viernes requiere especial atención. Los mercados estiman una probabilidad cercana al 80% de un aumento de la tasa del 0,5% al 0,75%, lo que marca la primera medida del banco central desde enero. El reciente cambio de postura restrictiva refleja en parte la preocupación por la debilidad del yen, con el USD/JPY casi alcanzando los 158. Si el gobernador Ueda indica un ajuste adicional en el futuro, el par de divisas podría retroceder hacia los 154, aunque esto probablemente presionaría las acciones japonesas. El camino a seguir sigue siendo muy incierto, y la comunicación del BOJ es crucial para el posicionamiento en el mercado.

Figura 4: La volatilidad del yen y la presión inflacionaria refuerzan el argumento a favor del aumento de las tasas del Banco de Japón

Fuente: ig

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México ve un pequeño impacto inflacionario por los aranceles a productos chinos

Daniel Carter

Económico

El gobierno de México calcula que los nuevos aranceles a los productos asiáticos sólo impactarán la inflación en 0.2 puntos porcentuales y no afectarán significativamente los precios de los automóviles importados de países como China.

El secretario de Economía, Marcelo Ebrard, presentó la estimación de la inflación en una conferencia de prensa gubernamental el lunes, y añadió que los aranceles son necesarios para proteger unos 350,000 empleos concentrados en los sectores automotriz, textil y metalúrgico de México. Deberían afectar solo a alrededor del 8% del comercio total del país latinoamericano, añadió.

El partido gobernante de la presidenta Claudia Sheinbaum aprobó la semana pasada nuevos aranceles a las importaciones, rompiendo con años de favorecer políticas de libre comercio y coincidiendo en gran medida con el enfoque defendido por Estados Unidos, por lejos el principal socio comercial de México.

En la conferencia de prensa matutina habitual de Sheinbaum, Ebrard enfatizó que los impuestos reducirán el enorme déficit comercial de México con las economías asiáticas.

"Importamos diez veces más de lo que exportamos a Asia", afirmó.

Tras tres meses de intensos debates, los legisladores aprobaron los aranceles sobre productos procedentes de países asiáticos que no tienen un acuerdo comercial con México, como China, Corea del Sur e India. El proyecto de ley impondrá aranceles de entre el 5% y el 50% a más de 1400 categorías de productos a partir de enero.

Por su parte, Sheinbaum insistió en que la política arancelaria es neutral respecto del país.

"Estamos tomando medidas que no van dirigidas contra ningún país, sino que buscan evitar más pérdidas de empleos", dijo, señalando que los gravámenes deberían agregar alrededor de 30 mil millones de pesos (1.700 millones de dólares) por año a las arcas del Estado.

Los opositores a la medida, incluidos miembros del partido Morena de Sheinbaum, expresaron temores por la inflación, así como por un posible impacto en las relaciones comerciales con China, la segunda economía más grande del mundo.

Ebrard señaló que el cabildeo del sector privado logró cambios al plan original, incluyendo la relajación de algunos gravámenes sobre autopartes difíciles de sustituir, así como sobre productos seleccionados de acero y aluminio.