Cosecha francesa de trigo blando registra un leve descenso de la proteína

La oficina agrícola FranceAgriMer elevó el miércoles sus previsiones para las exportaciones francesas de trigo blando fuera de la Unión Europea en 2025/26, contribuyendo a su estimación reducida de las existencias de final de temporada, que todavía las sitúan en un máximo de 21 años.

La oficina espera que Francia, el mayor productor de cereales de la UE, experimente un aumento de las exportaciones esta temporada, a medida que la producción de la cosecha se recupere de un nefasto 2024, pero no lo suficiente como para absorber un fuerte excedente.

En un informe sobre la oferta y la demanda, FranceAgriMer aumentó sus previsiones de exportación de trigo blando fuera de la UE a 7,85 millones de toneladas métricas, frente a los 7,5 millones previstos inicialmente en julio. Esto supone casi un 125% por encima del volumen de 2024/25, que marcó el nivel más bajo de este siglo.

Los envíos previstos de trigo blando francés dentro de la UE en 2025/26 se mantuvieron casi sin cambios en 6,74 millones de toneladas, un 1% menos que en la campaña anterior.

El aumento de las perspectivas de exportación, junto con una revisión al alza de la demanda interna, contrarrestó una mayor estimación de la oferta de la cosecha y llevó a FranceAgriMer a recortar su previsión de existencias de trigo blando a finales de 2025/26 a 3,64 millones de toneladas desde los 3,87 millones anteriores.

Según los datos históricos de FranceAgriMer, seguirían siendo las mayores existencias desde 2004/05.

En otros cereales, FranceAgriMer ha aumentado considerablemente su previsión de existencias de cebada en 2025/26 a 2,18 millones de toneladas desde 1,75 millones, casi el doble del volumen de la temporada pasada de 1,1 millones de toneladas.

El aumento de las existencias previstas reflejó un ajuste al alza de la oferta de la cosecha y un recorte de la demanda interna, que compensaron un aumento de las exportaciones previstas fuera de la UE.

En cuanto al maíz, cuya cosecha está comenzando, FranceAgriMer dio su primera previsión para 2025/26, proyectando unas existencias de 2,23 millones de toneladas, frente a una estimación revisada de 2,19 millones para 2024/25.

La estimación para 2024/25 era inferior en más de 1 millón de toneladas a la de julio, lo que reflejó una revisión a la baja de la oferta y un aumento de la demanda interna y de exportación en la pasada campaña.

Los futuros del cobre caían el miércoles por segunda sesión consecutiva, lastrados por un dólar más fuerte y la ralentización de la demanda del principal consumidor, China, reprimida por unos precios elevados.

El contrato de cobre más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghái bajaba un 0,73%, a 80.500 yuanes (11.324,15 dólares) por tonelada métrica, a las 0324 GMT. El contrato tocaba el nivel más bajo desde el 12 de septiembre en 80.380 yuanes a principios de la sesión.

El cobre de referencia a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres bajaba un 0,53%, a 10.072,50 dólares la tonelada.

El dólar se fortalecía, a pesar de que se espera que la Reserva Federal de EEUU anuncie su decisión final sobre un recorte de los tipos de interés más tarde en el día.

"La inminente bajada de tipos ha desencadenado una oleada de toma de ganancias que ha provocado una caída de los precios. El mercado ha descontado totalmente los recortes de 75 puntos básicos de los tipos de interés de la Reserva Federal para lo que queda de año", dijo un operador de Pekín bajo condición de anonimato, puesto que no está autorizado a hablar con los medios de comunicación.

Un dólar más fuerte hace que las materias primas cotizadas en el billete verde sean más caras para los compradores que utilizan otras divisas.

Asimismo, la demanda interna de China se inclinó a la baja, lo que mantuvo los precios bajo presión, en un momento en que los precios elevados han suscitado una actitud de espera por parte de los consumidores más sensibles a los precios, según señalaron en una nota los analistas del bróker Maike Futures.

Además, Anglo American y la estatal chilena Codelco han cerrado un acuerdo para explotar conjuntamente sus minas de cobre vecinas en Chile.

Otros metales de la SHFE se debilitaban en general. El aluminio caía un 0,26%, el níquel un 1,01%, el plomo un 0,18%, el estaño un 0,25% y el zinc un 0,34%.

Entre los demás metales de la LME, el aluminio perdía un 0,28%, el níquel caía un 0,73%, el plomo retrocedía un 0,4%, el estaño bajaba un 0,58% y el zinc cedía un 0,62%.

(1 dólar = 7,1087 yuanes chinos)

La soja de Chicago bajaba el miércoles al comenzar la cosecha estadounidense sin nuevas compras de su principal comprador, China, aunque el optimismo sobre las conversaciones comerciales entre EEUU y China prestó cierto apoyo inicial.

A las 0343 GMT, el contrato de soja más activo en la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) caía un 0,31% a 10,47 dólares por bushel.

Los precios se han visto impulsados por la noticia de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping, tienen previsto hablar por teléfono el viernes. China aún no ha reservado soja estadounidense de la cosecha de otoño boreal.

Los agricultores estadounidenses habían cosechado el 5% de la soja y el 7% del maíz, dijo el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) en un informe semanal de progreso el lunes.

Los participantes en el mercado están a la espera de más claridad sobre el tamaño de las cosechas de soja y maíz en Estados Unidos, y algunos esperan que el USDA recorte sus estimaciones de rendimiento nacional para ambos cultivos en su informe de mediados de octubre debido al reciente tiempo seco.

Arlan Suderman, economista jefe de materias primas de StoneX, señaló en una nota el martes: " Hay suficientes pruebas de un potencial de rendimiento decreciente como para justificar modestas reducciones en las estimaciones oficiales de rendimiento del USDA de septiembre".

"Pero la conclusión es que simplemente no sabremos los rendimientos de este año hasta que veamos el impacto del clima de finales de verano en el tamaño de la semilla".

A pesar de los posibles recortes, se prevé que la producción de maíz estadounidense siga siendo grande. El maíz CBOT bajaba un 0,12% a 4,29 dólares el bushel.

El trigo caía un 0,14% a 5,33 dólares el bushel, presionado por la amplia oferta mundial, aunque la enérgica demanda de exportación le prestó cierto apoyo.

El martes, el Ministerio de Agricultura de Francia elevó su estimación de la cosecha de trigo blando de este año a 33,3 millones de toneladas métricas, por encima de los 33,1 millones previstos hace un mes y un 29,8% superior a la cosecha de 2024.

Los futuros del maíz en la Bolsa de Chicago alcanzaron su mayor nivel en más de dos meses el martes, impulsados por un dólar más débil y la incertidumbre sobre el tamaño de la cosecha estadounidense, dijeron analistas.

* La soja obtuvo apoyo del optimismo sobre las conversaciones comerciales de Estados Unidos con China, el mayor comprador mundial de soja, dadas las noticias de que el presidente estadounidense, Donald Trump, y su par chino, Xi Jinping, hablarán por teléfono el viernes.

* El trigo siguió la tendencia al alza, ya que las señales de demanda de exportación le prestaron apoyo.

* A las 1750 GMT, el maíz de diciembre (CZ25) subía 6 centavos a 4,2925 dólares por bushel después de tocar 4,3125 dólares, el nivel más alto del contrato desde el 3 de julio. La soja de noviembre (SX25) ganaba 7,75 centavos a 10,5050 dólares por bushel y el trigo de diciembre (WZ25) avanzaba 8,5 centavos a 5,3350 dólares por bushel.

* El descenso del dólar marcó la pauta, haciendo que los cereales estadounidenses fueran más competitivos en el mercado mundial. El billete verde caía a nivel general, ya que los inversores anticipaban que la Reserva Federal de Estados Unidos iniciará el miércoles una serie de recortes de las tasas de interés.

* Los operadores del mercado también están pendientes de los primeros informes sobre el inicio de la cosecha en Estados Unidos.

* La semana pasada, el Departamento de Agricultura pronosticó una cosecha de maíz récord, pero algunos de los primeros cultivos recolectados están mostrando los efectos del clima seco y las enfermedades, dijo Don Roose, presidente de U.S. Commodities, en Iowa.

* El USDA indicó en su informe semanal del lunes que los agricultores estadounidenses habían recogido el 7% de la cosecha de maíz y el 5% de la de soja.

El uso de fármacos como Mounjaro y Ozempic está disparando la demanda de proteínas en todo el mundo, afirmó el martes Wesley Batista, accionista controlador de la mayor empresa cárnica del mundo, JBS .

Batista dijo que 15 millones de estadounidenses utilizan con frecuencia estos medicamentos para adelgazar, y añadió que aún no se dispone de datos para cuantificar con precisión el aumento de la demanda de carne vinculada al uso de estos fármacos.

El cobre bajó el martes debido a que la falta de interés comprador en China, principal consumidor, provocó una toma de ganancias después de que los precios subieron a máximos de 15 meses el día anterior, mientras que la caída del dólar ayudó a limitar las pérdidas, según los operadores.

* El cobre de referencia en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cedió un 0,5% a 10.131 dólares la tonelada métrica a las 1604 GMT. El lunes tocó los 10.192,50 dólares la tonelada, su nivel más alto desde junio del año pasado.

* La rápida subida del cobre sobre el nivel psicológico de los 10.000 dólares la tonelada este mes ha marginado a los compradores chinos, según los operadores.

* Los mercados financieros y de materias primas están a la espera de la decisión sobre las tasas de interés en Estados Unidos de la Reserva Federal, que se reúne el martes y el miércoles. Las expectativas de una rebaja han pesado sobre la divisa estadounidense, que cuando cae abarata los metales que cotizan en dólares para los tenedores de otras monedas y podría impulsar la demanda.

* "Dado el alto grado de consenso del mercado en torno a la probabilidad de un recorte de tipos, es probable que los inversores y los operadores se hayan posicionado con mucha antelación, lo que atenuará el efecto inmediato de cualquier mecanismo de este tipo", señalaron los analistas de Benchmark Mineral Intelligence en una nota.

* Los operadores dijeron que los fondos estaban cuadrando sus apuestas a la subida de los precios del cobre antes de la decisión de la Reserva Federal y que un repunte del cobre almacenado en los depósitos supervisados por la Bolsa de Futuros de Shanghái (CU-STX-SGH) había reforzado las preocupaciones sobre la demanda de China.

* La atención también se centra en las existencias de zinc en los almacenes autorizados por la LME (MZNSTX-TOTAL), que con 48.975 toneladas han caído un 60% desde mediados de julio. Las garantías canceladas o el metal marcado para entrega en un 36% indican que otras 17.600 deben abandonar el sistema de la LME.

* La escasez de existencias ha avivado la preocupación por la disponibilidad de zinc en el mercado de la LME y ha creado una prima o backwardation para el contrato al contado sobre el forward a tres meses (CMZN0-3).

* La prima superó los 31 dólares por tonelada el martes, su mayor nivel desde octubre del año pasado.

* El zinc a tres meses subió un 0,1% a 2.982 dólares la tonelada, tras alcanzar los 3.003,5 dólares, un máximo desde inicios de enero.

* Entre otros metales básicos, el aluminio subió un 0,5% a 2.714 dólares la tonelada; el plomo ganó un 0,3% a 2.009 dólares; el estaño ganó un 0,5% a 34.820 dólares; y el níquel cedió un 0,1% a 15.415 dólares.