COMENTARIO-Goldman espera que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos antes de una mayor flexibilización

Goldman Sachs espera que el Banco de Inglaterra mantenga el tipo de interés bancario en el 3,75% el jueves, afirmando que la comunicación reciente se ha inclinado hacia la cautela y que los datos entrantes han sido mixtos. El banco espera una división de 7-2, con los responsables políticos Alan Taylor y Swati Dhingra votando de nuevo a favor de un recorte, aunque ve cierto riesgo de más disensiones.

Según GS, es probable que las previsiones de inflación a corto plazo se revisen considerablemente a la baja debido al impacto desinflacionista del presupuesto, y se prevé que el IPC general caiga en torno al 2,1% en el segundo trimestre y se mantenga cerca del objetivo a lo largo del año.

Sin embargo, a más largo plazo, se espera que las medidas presupuestarias eleven ligeramente las previsiones a medio plazo.

La modelización del Banco sugiere que las simulaciones de política monetaria apuntarán a una senda de tipos más bajos en la mayoría de las reglas y en la proyección óptima de política monetaria, reflejando unas perspectivas de inflación a corto plazo más suaves.

Una excepción podría ser la regla de Taylor prospectiva, en la que el Gobernador Andrew Bailey hizo hincapié en noviembre, que, según GS, podría mostrar una relajación ligeramente menor, ya que reacciona más a las previsiones a medio plazo que a la desinflación a corto plazo. La regla de Taylor es una fórmula que sugiere que los bancos centrales deberían ajustar los tipos en función de la inflación y la producción económica.

GS espera que la orientación del BOE se mantenga prácticamente sin cambios, señalando que los tipos están en una senda gradual a la baja, pero que las decisiones sobre una mayor flexibilización se están convirtiendo en una "decisión cada vez más ajustada".

Es probable que Bailey repita que hay margen para más recortes, al tiempo que evita cualquier orientación firme sobre la reunión de marzo.

De cara al futuro, Goldman mantiene su opinión de que el debilitamiento del mercado laboral llevará al Comité de Política Monetaria a recortar los tipos en marzo, junio y septiembre, situando el tipo de interés bancario en el 3%.

Advierte que la incertidumbre en torno al calendario de los movimientos es elevada y que unos datos más firmes podrían alargar el ciclo de relajación.

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El dólar sigue estable mientras el mercado sopesa una Fed con Warsh al frente

Reuters

Por Rae Wee

El dólar se aferraba a sus ganancias el lunes, mientras los inversores sopesaban cómo podría ser una Reserva Federal bajo el mandato de Kevin Warsh, dada su preferencia por un balance más reducido.

El yen también volvió a estar en el punto de mira de los operadores, después de que la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, elogiara durante el fin de semana las ventajas de un yen más débil en un discurso de campaña, en un tono que contrasta con el de su Ministerio de Finanzas, que ha trabajado para frenar la caída de la moneda.

La elección de Warsh como próximo presidente de la Fed por parte del presidente estadounidense, Donald Trump, provocó una ola de ventas de activos de riesgo e hizo caer los metales preciosos el viernes, mientras que el dólar recuperó las pérdidas de principios de la semana pasada.

Aunque los inversores creen que Warsh se inclinará por recortar los tipos, esperan que controle el balance de la Fed, lo que suele favorecer al dólar, ya que reduce la oferta monetaria en el mercado.

El dólar se mantenía al alza en la sesión asiática del lunes, lo que dejaba al euro alejado del nivel de 1,20 dólares, y se situaba al cierre de este artículo en 1,1852 dólares.

La libra esterlina bajaba un 0,13 % hasta 1,3668 dólares, mientras que el índice del dólar se estabilizaba en 97,19 tras subir un 1% el viernes.

Richard Clarida, asesor económico global de PIMCO y exvicepresidente de la Fed, dijo que, aunque Warsh heredará un Comité Federal de Mercado Abierto que sigue dividido sobre el ritmo y la magnitud de una mayor flexibilización de la política monetaria, cree que Warsh podrá llevar a cabo dos recortes de tipos este año, y posiblemente incluso un tercero.

"Más allá de esas dos o tres bajadas de tipos, creemos que Warsh puede mostrarse más cauteloso, dependiendo de las perspectivas de inflación", dijo Clarida.

"Warsh, según sus escritos desde que dejó la Fed, podría ser mucho menos propenso a basarse en orientaciones prospectivas exhaustivas sobre la trayectoria futura de los tipos de interés."

Los precios del mercado siguen apuntando a dos recortes de la Fed para este año, y no se prevé ninguna medida hasta junio, cuando Warsh sería presidente si el Senado lo confirma. (0#USDIRPR)

EL YEN SE DEBILITA

El yen japonés se tambaleaba a 154,82 por dólar el lunes, presionado en parte por la fortaleza del dólar y los comentarios de Takaichi durante el fin de semana, que parecían tolerar una moneda más débil.

Una encuesta del periódico Asahi reveló que su Partido Liberal Democrático (PLD) probablemente obtendrá una victoria aplastante en las próximas elecciones a la Cámara Baja.

"Las elecciones anticipadas del 8 de febrero probablemente serán el próximo catalizador local clave para el yen", dijo Tony Sycamore, analista de mercado de IG.

"Una mayoría del PLD probablemente empujaría el USD/JPY hacia los 160, mientras que un resultado de coalición podría dejar el par cerca del nivel de 155,00, dependiendo de los socios de la coalición."

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Dólar se aprecia tras nominación de Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal

Reuters

Por Karen Brettell

El dólar subió el viernes, después de que el exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh fue nominado para ocupar la jefatura del banco central, con la moneda recuperándose de la fuerte caída sufrida a principios de semana, que según analistas fue excesiva a corto plazo.

* El presidente Donald Trump eligió el viernes a Warsh para dirigir la Fed cuando termine el mandato de Jerome Powell en mayo. Se considera que Warsh probablemente apoyará la baja de las tasas de interés, pero se mantendrá muy alejado de la política expansiva más agresiva asociada a algunos de los otros posibles candidatos.

* Marc Chandler, estratega jefe de mercado de Bannockburn Global Forex, dijo que el avance del dólar el viernes probablemente se deba, al menos en parte, al posicionamiento previo al anuncio.

* "El dólar estaba terriblemente sobrevendido por el impulso a corto plazo", dijo Chandler. En tanto, Warsh es "solo una persona (...) no hay consenso para bajar las tasas en un futuro próximo, incluso si se produce un recorte tardío o dos a finales de año, como sugería el gráfico de puntos de diciembre".

* Las previsiones de los responsables a cargo de la política monetaria publicadas tras la reunión de diciembre del banco central estadounidense mostraban una expectativa promedio de un único recorte de un cuarto de punto porcentual este año.

* El miércoles, la Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios, como se esperaba, en medio de lo que Powell describió como una economía sólida y una disminución de los riesgos tanto para la inflación como para el empleo, una perspectiva que podría indicar una larga espera antes de cualquier nueva reducción de los costos de financiación.

* Los operadores de futuros de fondos federales están descontando recortes de tasas de 52 puntos básicos este año, con la primera reducción de 25 puntos básicos probablemente en junio.

* El índice dólar , que mide la cotización del billete verde frente a una cesta de seis divisas que incluye al yen y al euro, subía un 0,79% a 96,93 unidades, mientras que el euro bajaba un 0,79% a 1,1874 dólares.

* El dólar también sumó ganancias después de que los datos mostraron que los precios al productor de Estados Unidos aumentaron más de lo esperado en diciembre, y que las empresas parecían transmitir el alza de los costos derivados de los aranceles a la importación.

* En tanto, Trump respaldó el jueves un acuerdo de gasto negociado por los republicanos y demócratas del Senado de Estados Unidos para evitar un cierre del Gobierno, aunque reconoció que aún podría producirse, mientras los legisladores continuaban negociando medidas de control para frenar a los agentes de inmigración.

* El yen japonés se debilitaba un 0,89% a 154,49 unidades por dólar. Sin embargo, el billete verde registró una pérdida semanal del 0,8% frente a la moneda nipona.

* En cuanto a las criptomonedas, el bitcóin caía un 0,16% a 84.264 dólares tras caer antes a 81.104 dólares, su nivel más bajo desde el 21 de noviembre.

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El dólar se aprecia tras nominación de Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal

Reuters

Por Karen Brettell

El dólar subía el viernes, después de que el exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh fue nominado para ocupar la presidencia del banco central, y a medida que la moneda estadounidense se recuperaba de la fuerte caída sufrida a principios de semana, que según analistas fue excesiva a corto plazo.

* El presidente Donald Trump eligió el viernes a Warsh para dirigir la Fed cuando termine el mandato de Jerome Powell en mayo. Se considera que Warsh probablemente apoyará la bajada de las tasas de interés, pero se mantendrá muy alejado de la política expansiva más agresiva asociada a algunos de los otros posibles candidatos.

* Marc Chandler, estratega jefe de mercado de Bannockburn Global Forex, dijo que la subida del dólar del viernes probablemente se deba, al menos en parte, al posicionamiento previo al anuncio.

* El miércoles, la Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios, como se esperaba, en medio de lo que el presidente Jerome Powell describió como una economía sólida y una disminución de los riesgos tanto para la inflación como para el empleo, una perspectiva que podría indicar una larga espera antes de cualquier nueva reducción de los costos de financiación.

* Los operadores de futuros de fondos federales están descontando recortes de tasas de 52 puntos básicos este año, con la primera reducción de 25 puntos básicos probablemente en junio.

* El índice dólar , que mide la cotización del billete verde frente a una cesta de seis divisas que incluye al yen y al euro, subía un 0,57% a 96,73, mientras que el euro bajaba un 0,55% a 1,1903 dólares.

* El dólar también sumó ganancias después de que los datos del viernes mostraron que los precios al productor de Estados Unidos aumentaron más de lo esperado en diciembre, y que las empresas parecían transmitir el alza de los costos derivados de los aranceles a la importación.

* El yen japonés se debilitaba un 0,94%, a 154,57 unidades por dólar. Sin embargo, el dólar sigue en camino de registrar una pérdida semanal del 0,73% frente a la moneda nipona.

* En cuanto a las criptomonedas, el bitcóin caía un 1,19% a 83.401 dólares y, anteriormente, alcanzó los 81.104 dólares, su nivel más bajo desde el 21 de noviembre.

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El dólar es impulsado por apuestas sobre probable nuevo presidente de la Fed

Reuters

Por Rocky Swift y Alun John

El dólar subía el viernes, recuperando parte de su caída semanal, después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció que pronto daría a conocer el nombre de su candidato para dirigir la Reserva Federal, y de que reportes apuntaran a Kevin Warsh como el probable elegido.

* El euro caía un 0,3%, a 1,1932 dólares, la libra esterlina bajaba un 0,4%, a 1,3765 dólares, mientras que el dólar subía un 0,5% frente a la moneda japonesa , a 153,88 yenes.

* Todo ello dejaba al índice dólar , que mide la cotización de la moneda estadounidense frente a seis divisas pares, subiendo un 0,37%, a 96,48.

* Trump dijo que tiene la intención de nombrar el viernes a su candidato para sustituir al presidente de la Fed, Jerome Powell.

* Bloomberg News afirmó que Warsh sería el elegido para sustituir a Powell en la Fed, mientras que una persona familiarizada con el asunto dijo a Reuters que se reunió con Trump en la Casa Blanca el jueves.

* La subida del dólar es "una reacción comprensible, ya que confirmaría quién no será el próximo presidente de la Fed: Kevin Hassett o Rick Rieder", dijo Derek Halpenny, director de investigación de MUFG, Global Markets EMEA.

* "Ambos candidatos han estado en la carrera y se les ha considerado favoritos en diferentes etapas, pero los mercados los perciben como inexpertos y demasiado cercanos al presidente Trump, por lo que serían más fácilmente influenciables".

* El dólar también se veía impulsado después de que los legisladores republicanos y demócratas llegaron a un acuerdo para evitar un inminente cierre del Gobierno.

* Sin embargo, no hay indicios de que el flujo de noticias vaya a disminuir.

* Con la tensión en Irán en ebullición, Trump dijo el jueves que tenía previsto hablar con los líderes de Teherán, incluso cuando Estados Unidos envió otro buque de guerra a Oriente Medio y el jefe del Pentágono, Pete Hegseth, dijo que el Ejército estaría listo para llevar a cabo cualquier decisión que tome el presidente.

* La Casa Blanca también dijo que Trump firmó un decreto para imponer aranceles a los países que suministran petróleo a Cuba, al tiempo que amenazó con nuevos aranceles a Canadá y dijo que Estados Unidos iba a retirar la certificación a los aviones ejecutivos fabricados en ese país.

* En cuanto a las criptomonedas, el bitcóin caía un 2,2% a 82.100 dólares, tocando su nivel más bajo desde el 21 de noviembre, mientras que el ether bajaba un 3% a 2.732,04 dólares.

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El dólar se recupera ante la perspectiva de un nuevo presidente de la Fed

Reuters