COMENTARIO-Goldman espera que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos antes de una mayor flexibilización

Por Amanda Cooper

Las bosas de todo el mundo caían el lunes, después de que una venta masiva y repentina de metales preciosos obligara a los inversores a deshacerse de otros activos para cubrir pérdidas, justo antes de una semana repleta de resultados empresariales, reuniones de bancos centrales y datos económicos importantes.

La plata se encaminaba hacia su mayor caída en dos días desde al menos la década de 1980, con un descenso adicional del 7% tras la caída del 30% del viernes.

Los operadores señalaron que la presión sobre varios fondos de futuros de plata en China se sumó a la caída de finales de la semana pasada, que se agravó el lunes cuando la CME aumentó los márgenes de varios contratos de futuros, incluidos los de plata y oro.

Los precios del petróleo también cedían más de un 4% después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmara durante el fin de semana que Irán estaba "negociando seriamente" con Washington, lo que podría reducir el riesgo de un ataque militar estadounidense contra el país.

Las bolsas europeas bajaban un 0,5%, antes de una semana en la que alrededor del 30% de los componentes del STOXX 600 publicarán sus resultados, mientras que los futuros de Wall Street retrocedían alrededor de un 1%.

El repunte del dólar el viernes, tras el nombramiento por parte de Trump de Kevin Warsh —a quien muchos consideran menos favorable a una política monetaria ultraexpansiva—, afectó a las acciones de Wall Street y agravó la caída del precio de la plata, que ya se había iniciado.

FRENESÍ POR LA PLATA

El precio de la plata se había más que duplicado en seis semanas hasta alcanzar un récord de 121,64 dólares la onza el 29 de enero, en una subida sin precedentes impulsada por el apetito de los inversores por los activos no denominados en dólares, así como por el entusiasmo de los operadores minoristas por los jugosos rendimientos, estimulado por la escasez mundial de metal físico en relación con la demanda.

"Ha habido un frenesí minorista masivo por entrar en estos mercados, hemos tenido un volumen de negocios récord en los mercados de opciones relacionados con los productos de plata", dijo Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank. Hansen añadió que cualquiera que vendiera opciones que dieran al titular el derecho a comprar plata tendría que haber tenido una posición larga en plata, de alguna forma.

"Una vez que el mercado da un giro repentino, te ves en la necesidad imperiosa de salir de él rápidamente, porque la razón para mantener (esa posición) ha desaparecido", dijo.

El oro al contado , que también había alcanzado un récord de 5.594,82 dólares la onza la semana pasada, descendía un 5%.

Gran parte de la presión ha venido del mercado chino de materias primas, donde se tuvo que suspender la negociación de futuros de plata debido a la extrema volatilidad. El efecto dominó en las bolsas asiáticas provocó que el índice de MSCI de acciones de Asia-Pacífico que no incluye Japón (.MIAPJ0000PUS) cayera casi un 3%, mientras que el Nikkei japonés retrocedía un 1,3% antes de las elecciones a la Cámara Baja del domingo.

El nerviosismo en el mercado bursátil en general, como lo demuestra otro repunte del índice de volatilidad VIX , ya era elevado antes de la publicación de los resultados de esta semana de empresas como Alphabet , Amazon y AMD , mientras los inversores esperan a ver si los miles de millones que se invierten en inteligencia artificial comenzarán a dar algún rendimiento.

Por Rae Wee

El dólar se aferraba a sus ganancias el lunes, mientras los inversores sopesaban cómo podría ser una Reserva Federal bajo el mandato de Kevin Warsh, dada su preferencia por un balance más reducido.

El yen también volvió a estar en el punto de mira de los operadores, después de que la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, elogiara durante el fin de semana las ventajas de un yen más débil en un discurso de campaña, en un tono que contrasta con el de su Ministerio de Finanzas, que ha trabajado para frenar la caída de la moneda.

La elección de Warsh como próximo presidente de la Fed por parte del presidente estadounidense, Donald Trump, provocó una ola de ventas de activos de riesgo e hizo caer los metales preciosos el viernes, mientras que el dólar recuperó las pérdidas de principios de la semana pasada.

Aunque los inversores creen que Warsh se inclinará por recortar los tipos, esperan que controle el balance de la Fed, lo que suele favorecer al dólar, ya que reduce la oferta monetaria en el mercado.

El dólar se mantenía al alza en la sesión asiática del lunes, lo que dejaba al euro alejado del nivel de 1,20 dólares, y se situaba al cierre de este artículo en 1,1852 dólares.

La libra esterlina bajaba un 0,13 % hasta 1,3668 dólares, mientras que el índice del dólar se estabilizaba en 97,19 tras subir un 1% el viernes.

Richard Clarida, asesor económico global de PIMCO y exvicepresidente de la Fed, dijo que, aunque Warsh heredará un Comité Federal de Mercado Abierto que sigue dividido sobre el ritmo y la magnitud de una mayor flexibilización de la política monetaria, cree que Warsh podrá llevar a cabo dos recortes de tipos este año, y posiblemente incluso un tercero.

"Más allá de esas dos o tres bajadas de tipos, creemos que Warsh puede mostrarse más cauteloso, dependiendo de las perspectivas de inflación", dijo Clarida.

"Warsh, según sus escritos desde que dejó la Fed, podría ser mucho menos propenso a basarse en orientaciones prospectivas exhaustivas sobre la trayectoria futura de los tipos de interés."

Los precios del mercado siguen apuntando a dos recortes de la Fed para este año, y no se prevé ninguna medida hasta junio, cuando Warsh sería presidente si el Senado lo confirma. (0#USDIRPR)

EL YEN SE DEBILITA

El yen japonés se tambaleaba a 154,82 por dólar el lunes, presionado en parte por la fortaleza del dólar y los comentarios de Takaichi durante el fin de semana, que parecían tolerar una moneda más débil.

Una encuesta del periódico Asahi reveló que su Partido Liberal Democrático (PLD) probablemente obtendrá una victoria aplastante en las próximas elecciones a la Cámara Baja.

"Las elecciones anticipadas del 8 de febrero probablemente serán el próximo catalizador local clave para el yen", dijo Tony Sycamore, analista de mercado de IG.

"Una mayoría del PLD probablemente empujaría el USD/JPY hacia los 160, mientras que un resultado de coalición podría dejar el par cerca del nivel de 155,00, dependiendo de los socios de la coalición."

Por Chuck Mikolajczak

Las acciones mundiales cayeron por segunda sesión consecutiva y el dólar se fortaleció fuertemente el viernes después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunciara al ex gobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh como su elección para convertirse en el próximo presidente del banco central, mientras que una lectura sobre la inflación fue más fuerte de lo esperado.

Warsh, un crítico frecuente de la Fed, es visto como un defensor de las tasas de interés más bajas, pero también como alguien que se detendría muy lejos de la flexibilización más agresiva asociada con algunos otros posibles nominados. Warsh asumiría el cargo cuando finalice el mandato del actual presidente de la Fed, Jerome Powell, en mayo, si consigue la confirmación en un Senado muy dividido.

Trump dijo que sería inapropiado preguntar a Warsh si recortaría los tipos de interés, pero añadió que confiaba en que Warsh se inclinara por reducir los costes de endeudamiento.

Las acciones de Wall Street bajaron debido a que los datos económicos mostraron que el Índice de Precios al Productor (IPP) para la demanda final subió un 0,5% el mes pasado, por encima de la estimación del 0,2% de los economistas encuestados por Reuters, después de una ganancia no revisada del 0,2% en noviembre. Las empresas parecen estar repercutiendo los mayores costes derivados de los aranceles a la importación.

Los inversores también siguieron evaluando una serie de resultados empresariales, con Apple cerrando con una subida del 0,43% después de que el fabricante del iPhone presentara sus resultados trimestrales , mientras que KLA Corp se desplomó más de un 15% como uno de los mayores lastres del S&P 500 después de que la empresa de equipos de fabricación de chips publicara sus ganancias .

"Tal vez parte de la angustia se deba al hecho de que existe incertidumbre, de que se ha designado a un nuevo presidente, de que tendremos nuevas prioridades, tal vez una nueva dirección monetaria, y eso es un elemento de angustia... pero, no obstante, en conjunto, su selección fue bastante telegrafiada entre los demás de la lista corta", dijo Terry Sandven, estratega jefe de renta variable de U.S. Bank Asset Management en Minneapolis.

"La volatilidad de hoy (del viernes), creo que es más una función de los indicadores inflacionistas que están mostrando cierta persistencia y, en segundo lugar, tienes ganancias que están siendo digeridas y la pregunta sobre las ganancias es la rentabilidad de los niveles masivos de capex que se están gastando", añadió Sandven.

El Promedio Industrial Dow Jones cayó 179,09 puntos, o un 0,36%, hasta 48.892,47, el S&P 500 bajó 29,98 puntos, o un 0,43%, hasta 6.939,03 y el Nasdaq Composite tropezó 223,30 puntos, o un 0,94%, hasta 23.461,82.

En la semana, el S&P 500 subió un 0,3%, su primera subida en tres semanas, el Dow cayó un 0,4% y el Nasdaq cedió un 0,2%. En el mes, el S&P 500 subió un 1,4%, el Dow un 1,7% y el Nasdaq un 0,9%.

El índice MSCI de valores de todo el mundo EURONEXT:IACWI perdió 7,26 puntos, o un 0,69%, hasta los 1.042,93, pero iba camino de registrar una subida semanal y la mayor subida porcentual mensual desde septiembre.

El índice paneuropeo STOXX 600 cerró al alza 0,64%, manteniendo las ganancias tras el anuncio de Trump sobre la Fed, ya que los sólidos beneficios han ayudado a impulsar el índice a su mayor ganancia mensual desde mayo. El índice registró su séptima subida mensual consecutiva, su racha más larga desde 2021.

En divisas, el dólar subía tras el anuncio de Warsh y los datos de inflación, continuando mostrando signos de estabilización tras la reciente debilidad.

El índice dólar , que mide el billete verde frente a una cesta de divisas, subía un 0,57% hasta 96,73, con el euro bajando un 0,54% hasta 1,1904 dólares. El dólar se encaminaba a su segunda caída semanal consecutiva y a su tercera caída mensual consecutiva.

Por Karen Brettell

El dólar subió el viernes, después de que el exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh fue nominado para ocupar la jefatura del banco central, con la moneda recuperándose de la fuerte caída sufrida a principios de semana, que según analistas fue excesiva a corto plazo.

* El presidente Donald Trump eligió el viernes a Warsh para dirigir la Fed cuando termine el mandato de Jerome Powell en mayo. Se considera que Warsh probablemente apoyará la baja de las tasas de interés, pero se mantendrá muy alejado de la política expansiva más agresiva asociada a algunos de los otros posibles candidatos.

* Marc Chandler, estratega jefe de mercado de Bannockburn Global Forex, dijo que el avance del dólar el viernes probablemente se deba, al menos en parte, al posicionamiento previo al anuncio.

* "El dólar estaba terriblemente sobrevendido por el impulso a corto plazo", dijo Chandler. En tanto, Warsh es "solo una persona (...) no hay consenso para bajar las tasas en un futuro próximo, incluso si se produce un recorte tardío o dos a finales de año, como sugería el gráfico de puntos de diciembre".

* Las previsiones de los responsables a cargo de la política monetaria publicadas tras la reunión de diciembre del banco central estadounidense mostraban una expectativa promedio de un único recorte de un cuarto de punto porcentual este año.

* El miércoles, la Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios, como se esperaba, en medio de lo que Powell describió como una economía sólida y una disminución de los riesgos tanto para la inflación como para el empleo, una perspectiva que podría indicar una larga espera antes de cualquier nueva reducción de los costos de financiación.

* Los operadores de futuros de fondos federales están descontando recortes de tasas de 52 puntos básicos este año, con la primera reducción de 25 puntos básicos probablemente en junio.

* El índice dólar , que mide la cotización del billete verde frente a una cesta de seis divisas que incluye al yen y al euro, subía un 0,79% a 96,93 unidades, mientras que el euro bajaba un 0,79% a 1,1874 dólares.

* El dólar también sumó ganancias después de que los datos mostraron que los precios al productor de Estados Unidos aumentaron más de lo esperado en diciembre, y que las empresas parecían transmitir el alza de los costos derivados de los aranceles a la importación.

* En tanto, Trump respaldó el jueves un acuerdo de gasto negociado por los republicanos y demócratas del Senado de Estados Unidos para evitar un cierre del Gobierno, aunque reconoció que aún podría producirse, mientras los legisladores continuaban negociando medidas de control para frenar a los agentes de inmigración.

* El yen japonés se debilitaba un 0,89% a 154,49 unidades por dólar. Sin embargo, el billete verde registró una pérdida semanal del 0,8% frente a la moneda nipona.

* En cuanto a las criptomonedas, el bitcóin caía un 0,16% a 84.264 dólares tras caer antes a 81.104 dólares, su nivel más bajo desde el 21 de noviembre.

Por Avinash P, Niket Nishant y Johann M Cherian

El principal índice bursátil europeo cerró con ganancias el viernes, marcando su racha mensual alcista más larga desde 2021, mientras los inversores asimilaban los resultados empresariales y la noticia de que el mandatario de Estados Unidos, Donald Trump, nominó a un exmiembro de la Reserva Federal como presidente del banco central.

* El índice cerró con un alza del 0,6%, a 611 puntos, y terminó enero con una ganancia del 3%, su séptimo avance mensual consecutivo.

* Los bancos (.SX7E), (.SX7P) subieron un 1,7% y lideraron las ganancias sectoriales, con Caixabank sumando un 6,7% después de que la entidad española anunció que espera que los ingresos por préstamos y los beneficios aumenten este año y el próximo.

* El índice español , con gran peso del sector financiero, lideró las ganancias entre los principales mercados europeos con un avance del 1,7%.

* Los inversores también se sintieron aliviados por la nominación del exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh para dirigir el banco central estadounidense cuando termine el mandato de Jerome Powell en mayo. Las perspectivas de Warsh serán analizadas en los próximos días, en un momento en el que la Casa Blanca ha presionado para que se bajen las tasas de interés.

* Dado que el Banco Central Europeo se mantiene firme en su política monetaria, la atención se centra ahora en las perspectivas de la Reserva Federal de Estados Unidos en materia de tasas de interés.

* En tanto, la temporada de resultados estaba en pleno apogeo en Europa.

* El fabricante suizo de relojes Swatch también subió un 13,4% después de anunciar que sus ventas crecieron un 4,7% a tipos de cambio constantes en la segunda mitad del año pasado.

* Las acciones del fabricante alemán de ropa deportiva Adidas subieron un 4% después de que anunció una recompra de acciones por valor de 1.000 millones de euros (1.200 millones de dólares) y comunicó unas ventas récord para 2025.

* Sin embargo, se espera que las empresas del STOXX 600 registren en general una caída del 3,9% en sus ganancias trimestrales interanuales, ya que las empresas se enfrentan a los obstáculos arancelarios y al fortalecimiento desfavorable del euro frente al dólar .

Por Tharuniyaa Lakshmi

El FTSE 100 de Londres subió el viernes, coronando su séptimo mes consecutivo de ganancias, impulsado por un repunte de las acciones bancarias y una libra más débil, mientras los inversores evaluaban el nombramiento de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos.

El índice de acciones cotizadas CURRENCYCOM:UK100 cerró con una subida del 0,5%, marcando su mayor racha de ganancias mensuales en más de 12 años. También registró ganancias semanales después de registrar pérdidas la semana pasada.

El índice nacional FTSE 250 apenas registró cambios en la jornada y cerró la semana a la baja, aunque también registró ganancias en el mes.

La libra esterlina cotizó un 0,6% por debajo del dólar estadounidense, ofreciendo apoyo a las empresas orientadas a la exportación del FTSE 100, a pesar de la caída de los precios de las materias primas.

"La debilidad de la libra esterlina beneficia obviamente a las multinacionales y es interesante porque, dado que el mercado de materias primas se está vendiendo, normalmente se esperaría que eso pesara bastante en el FTSE, pero aun así estamos viendo que el índice se mantiene", dijo Fiona Cincotta, analista de mercado senior de City Index.

El subíndice bancario (.FTNMX301010) subió un 3,5% en la semana y un 5,3% en el mes. Subió un 1,6% en el día, con Lloyds subiendo un 3,3%, el de mayor rendimiento en el índice de referencia.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo el viernes que había elegido al exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh para dirigir el banco central estadounidense .

Las mineras de metales preciosos cayeron un 6%, mientras que el oro se desplomó más de un 8% por la firmeza del dólar tras el anuncio de Trump. El subíndice sigue subiendo un 19% este mes.

Las mineras de metales industriales (.FTNMX551020) bajaron un 2% en el día.

Trump advirtió a que era "peligroso" para Gran Bretaña profundizar los lazos comerciales con Pekín , mientras el primer ministro Keir Starmer alababa los beneficios económicos de restablecer las relaciones entre Reino Unido y China durante su visita al país.

La confianza empresarial británica se debilitó en enero, mientras el optimismo económico global caía a su nivel más bajo en un año, aunque las empresas se mostraron más optimistas sobre su propia actividad y sus planes de contratación, según mostró una encuesta de Lloyds.

La empresa de análisis crediticio Experian subió un 2,3%, entre las principales ganancias del FTSE 100, tras revelar un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 1.000 millones de dólares.