Collins de la Fed señala posibles recortes de tasas en medio de preocupaciones laborales en EE. UU.

Los precios del oro se han mantenido volátiles esta semana, manteniéndose el metal precioso en el rango de $3300-$3350/oz durante la mayor parte de la semana. Dos niveles clave que, por ahora, parece que compradores y vendedores están defendiendo ante el Simposio de Jackson Hole y los acontecimientos geopolíticos.

Los sólidos datos del PMI estadounidense no logran inspirar una ruptura

Una sólida publicación del PMI podría haber beneficiado al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. El PMI Compuesto Global de EE. UU. del SP subió a 55,4 en agosto de 2025, desde 55,1 en julio, mostrando crecimiento por trigésimo primer mes consecutivo, según estimaciones preliminares. Este también fue el crecimiento más rápido registrado este año. El sector servicios continuó creciendo con fuerza, aunque la actividad se desaceleró ligeramente desde el pico de julio (55,4 frente a 55,7). Mientras tanto, el sector manufacturero se recuperó, con el PMI subiendo a 53,3 desde 49,8 en julio, su nivel más alto desde mayo de 2022.

La contratación repuntó, y la creación de empleo alcanzó uno de los ritmos más rápidos en tres años. Las empresas también reportaron la mayor acumulación de trabajos pendientes desde mayo de 2022. Todo esto parece indicar una economía sólida, y al analizar los datos con más detalle, observamos otros puntos interesantes. Chris Williamson, de SP Global, señaló que la encuesta también mostró una creciente presión inflacionaria. Las empresas están trasladando cada vez más los costos relacionados con los aranceles a los consumidores, y los índices de precios PMI se encuentran actualmente en sus niveles más altos en tres años. Los precios de venta de bienes y servicios han aumentado, lo que sugiere que la inflación al consumidor superará aún más el objetivo del 2% de la Reserva Federal en los próximos meses.

Los resultados del PMI generan más incertidumbre para la Reserva Federal. En lugar de respaldar la idea de recortes inmediatos de las tasas, los datos sugieren que la economía se acerca a las condiciones que normalmente conducen a subidas de tasas. «Con el aumento de la actividad empresarial, la contratación y el aumento de precios que muestra la encuesta, los datos del PMI se inclinan más hacia subidas de tasas que hacia recortes», explicó Williamson.

El movimiento provocó un repunte inmediato del índice del dólar estadounidense, que desde entonces ha continuado su avance. Sin embargo, como ha ocurrido últimamente con el oro, el metal precioso experimentó una caída inmediata, pero desde entonces se ha recuperado hasta alcanzar un máximo casi diario de $3345/oz. Esto pone de manifiesto la indecisión actual en el mercado del oro, ya que los participantes del mercado probablemente estén atentos al Simposio de Jackson Hole y al presidente de la Fed, Jerome Powell.

Jackson Hole y los precios del oro avanzan

De cara al discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole mañana, el oro parece necesitar desesperadamente un catalizador. La situación entre Rusia y Ucrania presenta numerosas variables que deben abordarse antes de que se pueda alcanzar un acuerdo de paz real. Por lo tanto, es probable que la prima de riesgo geopolítico siga vigente a corto plazo. Esto nos lleva a la política monetaria, donde, como ya comentamos, los datos del PMI de hoy han generado más incertidumbre para la Fed. Las actas de la FED tampoco aportaron nada nuevo, así que ¿habrá señales mañana o la reacción del mercado será moderada?

Análisis técnico – Oro (XAU/USD)

Sin embargo, el análisis técnico pinta un buen panorama para los alcistas, con la ruptura de un patrón de banderín alcista que ya estaba en juego. Si creemos en el viejo dicho del trading: «Los datos técnicos insinúan lo que vendrá de los fundamentales», la pregunta es: ¿estamos viendo algún indicio de un discurso moderado del presidente de la Fed, Powell, mañana? Desde un punto de vista técnico, el oro ha roto el banderín alcista en el gráfico de cuatro horas. Hoy se produjo un retroceso y una nueva prueba, por lo que el oro se encamina hacia un objetivo potencial de 3383 $/oz.

Existe una resistencia significativa justo por delante que el oro debe superar. Las medias móviles de 50 y 100 días se encuentran en 3343 y 3348, respectivamente, y en este momento representan un obstáculo importante. El RSI de 14 días se mantiene por encima del nivel de 50, lo que indica que el impulso se mantiene alcista.

Gráfico diario del oro (XAU/USD), 21 de agosto de 2025

Fuente: TradingView 

Datos de sentimiento del cliente – XAU/USD

Según los datos de sentimiento de los clientes de OANDA, los participantes del mercado tienen posiciones largas en oro, con un 70% de operadores en posiciones largas netas. Prefiero adoptar una postura contraria respecto al sentimiento general y, por lo tanto, el hecho de que la mayoría de los operadores tengan posiciones largas netas sugiere que los precios del oro podrían seguir bajando a corto plazo.

Fuente: OANDA

El golpe a la confianza de Nueva Zelanda causado por la incertidumbre global se desvanecerá a medida que las empresas se acostumbren a un momento de mayor imprevisibilidad de la política económica, dijo el viernes el economista jefe del banco central del país.

Paul Conway, economista jefe del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, dijo que el shock de confianza pasará y que las empresas "simplemente seguirán adelante".

"Preveo que la incertidumbre persistirá en el futuro, pero hasta cierto punto, nos acostumbramos", declaró Conway a Reuters en una entrevista. "No podemos quedarnos esperando a ver qué sucede... eternamente", añadió.

Agregó que la decisión del banco central de reducir la tasa de efectivo en 25 puntos básicos esta semana a 3,0% y señalar más recortes estaba alentando a las empresas a seguir adelante.

En su decisión del miércoles, el banco central destacó la debilidad de la confianza de los consumidores y las empresas, y su impacto en el gasto, como un factor de preocupación para la economía. El gobernador Christian Hawkesby afirmó que el impacto de esta incertidumbre había sido mayor de lo que el banco preveía.

Estados Unidos ha impuesto un arancel del 15% a los bienes importados de Nueva Zelanda, lo que es peor que el 10% inicialmente señalado, pero no tan malo como el de muchos otros socios comerciales.

Conway dijo que los cambios en las tasas arancelarias estaban creando incertidumbre y que eso es como "otro shock que se suma al arancel en primer lugar".

“Esos tipos de factores están… causando que las empresas sean un poco más reticentes, que los hogares sean un poco más reticentes y eso es perfectamente racional”, dijo.

La decisión del banco central de recortar en 25 puntos básicos no fue unánime: dos de los seis miembros del directorio votaron por recortar en 50 puntos básicos.

Conway dijo que un miembro estaba "particularmente interesado" en mantener la medida, pero al final el comité decidió votar sólo sobre el recorte.

Dijo que el miembro pensaba que mantener el tipo de cambio en 3,25% podría ser una buena idea ya que los indicadores de alta frecuencia estaban mostrando cierta mejora y la inflación se estaba acercando al límite superior del rango objetivo.

El miembro expresó su preocupación por que "esto pudiera transformarse en una presión inflacionaria más persistente".

Fuente: Reuters

El director ejecutivo de Meta, Mark Zuckerberg, pronuncia un discurso de apertura en el evento anual Meta Connect en la sede de la empresa en Menlo Park, California, el 25 de septiembre de 2024.

Meta acordó invertir más de 10 mil millones de dólares en los servicios en la nube de Google, según dos personas familiarizadas con el asunto. El acuerdo tiene una duración de seis años, según las fuentes, que pidieron no ser identificadas debido a la confidencialidad de los términos. The Information informó previamente sobre el acuerdo.

Google aspira a conseguir grandes contratos en la nube mientras persigue a rivales más grandes como Amazon Web Services y Microsoft Azure en el sector de la infraestructura en la nube. A principios de este año, Google obtuvo el negocio de la nube de OpenAI, que anteriormente dependía en gran medida de la infraestructura Azure de Microsoft. Alphabet anunció en julio que la unidad Google Cloud, que incluye suscripciones de software de productividad además de infraestructura, generó 2.830 millones de dólares en ingresos operativos sobre 13.600 millones de dólares en ingresos durante el segundo trimestre. El crecimiento de los ingresos del 32 % superó la expansión del 13,8 % de la compañía en su conjunto.

El acuerdo de Meta con Google se centra principalmente en la infraestructura de inteligencia artificial, según una de las fuentes. Meta indicó en su informe de resultados del mes pasado que prevé que los gastos totales para 2025 se sitúen entre 114.000 y 118.000 millones de dólares. Está invirtiendo fuertemente en infraestructura y talento de IA, desarrollando su familia de modelos Llama e incorporando IA a su cartera de servicios. Meta y Google han sido rivales desde hace tiempo en la publicidad online. Sin embargo, Meta necesita toda la infraestructura en la nube a la que pueda acceder. La empresa opera centros de datos y se ha comprometido a utilizar servicios en la nube de Amazon y Microsoft.

Fuente: CNBC

El ritmo de la inflación al consumidor de Japón se mantuvo muy por encima del objetivo del Banco de Japón, incluso cuando el crecimiento de los precios se moderó, lo que respaldó la especulación del mercado de que el banco central aumentará su tasa de interés de referencia nuevamente este año.

Los precios al consumidor, excluyendo los alimentos frescos, aumentaron un 3,1% interanual en julio, desacelerándose respecto al aumento del 3,3% del mes anterior, según informó el Ministerio del Interior y Comunicaciones el viernes. La estimación mediana de los economistas era de un aumento del 3%, ante la expectativa de que los precios de la energía se verían lastrados tras el repunte del año anterior.

Una medida de precios más profunda que también excluye la energía avanzó un 3,4%, sin cambios respecto del período anterior y en línea con la estimación de consenso.

Los datos del viernes sugieren que la inflación se mantiene relativamente estable. Las cifras se conocen aproximadamente una semana después de que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, diera el inusual paso de sugerir que el Banco de Japón está gestionando mal la lucha contra la inflación, afirmando en una entrevista con Bloomberg TV que "van retrasados". Las apuestas del mercado a un aumento de las tasas del Banco de Japón se han intensificado en las últimas semanas, lo que ha contribuido a impulsar el rendimiento de los bonos.

La desaceleración del IPC subyacente era ampliamente esperada por los analistas tras el aumento repentino de los precios de la energía hace 12 meses debido al fin del programa de subsidios del gobierno. Los precios del petróleo también bajaron alrededor de un 10% el mes pasado en comparación con los niveles del año anterior.

El precio del arroz, un factor clave de la inflación este año, subió un 90,7% con respecto a hace 12 meses, y el aumento se moderó desde el 100,2% registrado en junio. El desorbitado aumento del precio de este alimento básico ha causado consternación en todo el país. Las autoridades prevén una desaceleración en las comparaciones anuales en los próximos meses, tras el vertiginoso ascenso de los precios el otoño pasado, aunque el calor récord podría reducir la producción y provocar una mayor escasez.

Los precios de los alimentos, excluidos los alimentos frescos, aumentaron un 8,3%, el ritmo más rápido desde septiembre de 2023, mientras que los precios de los servicios aumentaron un 1,5%, el mismo ritmo que el mes anterior.

El profundo descontento público por el alza del coste de la vida fue clave para que el primer ministro Shigeru Ishiba y su coalición gobernante sufrieran un revés histórico en las elecciones del mes pasado. Tras perder la mayoría en ambas cámaras del parlamento, el primer ministro se enfrenta ahora a exigencias de dimisión por parte de algunos legisladores. Los analistas están atentos a si Ishiba intentará consolidar su apoyo prometiendo un mayor gasto fiscal para tranquilizar a los consumidores.

En la reunión de política monetaria de julio, la junta directiva del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, elevó su proyección de precios más de lo previsto para este año fiscal en su informe trimestral, citando el impacto de la inflación alimentaria. Se espera que el Banco de Japón mantenga los tipos de interés sin cambios cuando fije su política monetaria el 19 de septiembre.

Los operadores prevén una probabilidad de aproximadamente el 51 % de un aumento de tipos del Banco de Japón para finales de octubre, como lo reflejan las fluctuaciones del índice de swaps a un día. Esto se compara con una probabilidad cercana al 42 % que mostraba el mercado hace un mes. El rendimiento de los bonos de referencia a 10 años alcanzó su nivel más alto desde 2008 el jueves, debido en parte a la especulación de que el tipo de interés oficial subirá.

Fuente: Bloomberg Europa

Puntos clave:

El plan del Departamento de Agricultura de Estados Unidos de cerrar su laboratorio insignia cerca de Washington, DC, podría socavar la investigación sobre plagas, plagas y genética de cultivos cruciales para las granjas estadounidenses, según legisladores, un grupo agrícola y personal de la instalación. El USDA ya ha perdido miles de empleados de investigación debido al esfuerzo del presidente Donald Trump por reducir el gobierno federal, incluso cuando la secretaria de Agricultura, Brooke Rollins, ha dicho que la investigación agrícola es un pilar de la seguridad nacional.

Rollins anunció en julio que el USDA cerrará el Centro de Investigación Agrícola de Beltsville, que ocupa casi 7,000 acres en los suburbios de Maryland, a las afueras de Washington, como parte de una reorganización de la agencia que también trasladará a aproximadamente la mitad de su personal del área de Washington a centros en Carolina del Norte, Utah y otros lugares. La agencia ha declarado el cierre del BARC y varios otros edificios del USDA debido a las costosas renovaciones necesarias y al espacio infrautilizado. En 2023, los trabajadores del BARC presentaron denuncias por condiciones laborales inseguras.

Pero los críticos del plan de cerrar BARC dicen que podría ser contraproducente al interrumpir la investigación en curso de la instalación y al obligar a los científicos que la realizan a renunciar. "Es poco probable que científicos de alto nivel de este calibre con asociaciones de investigación maduras y vidas profesionales ricas simplemente se muden a otro lugar", dijo Donnell Brown, presidente de la National Grape Research Alliance, que depende de la investigación de BARC sobre el estrés de la vid y el uso del agua.

El senador estadounidense Chris Van Hollen, demócrata de Maryland, también criticó el plan.

"Hay mucha gente que ha invertido su tiempo y esfuerzo en la investigación para agricultores de todo el país, y este plan destruiría esa investigación en curso", dijo. Tres empleados de las instalaciones, que solicitaron el anonimato por temor a represalias, dijeron que la ubicación conjunta de muchos laboratorios en BARC permite economías de escala y ahorros de costos, y que la proximidad a Washington facilita que los investigadores informen a legisladores u otras partes del USDA.

Un portavoz del USDA dijo que los 500 millones de dólares necesarios para modernizar las instalaciones de BARC, más otros 40 millones de dólares en mantenimiento anual, no eran un uso inteligente de los fondos de los contribuyentes y que los otros laboratorios de la agencia podrían albergar la investigación de BARC. Rollins dijo en un memorando de julio que describía el esfuerzo de reubicación que las instalaciones de BARC permanecerían cerradas durante varios años para evitar interrupciones en la investigación crítica.

El 25 de julio, el USDA informó a los comités de agricultura y asignaciones de la Cámara de Representantes y el Senado que no tenía datos ni análisis que respaldaran su plan de reorganización para compartir con los miembros del Congreso o su personal, según una carta enviada por los demócratas del Comité de Agricultura de la Cámara a Rollins el 14 de agosto. "Aparentemente dicen que ahorraría dinero, pero no he visto ningún estudio que sugiera que ese sea el caso", dijo el representante estadounidense Glenn Ivey, cuyo distrito de Maryland contiene el sitio de BARC.

Fuente: TradingView

Conclusiones clave:

DBS Bank, el más grande de Singapur, ha anunciado la emisión de notas estructuradas tokenizadas en la cadena de bloques Ethereum, mejorando la accesibilidad para los inversores institucionales. Esta iniciativa refleja la confianza de DBS en la tecnología de cadena de bloques pública, aumentando potencialmente el uso institucional de Ethereum e impactando significativamente en los mercados de activos digitales.

DBS Bank, la mayor institución financiera de Singapur, ha comenzado a emitir pagarés estructurados tokenizados en la blockchain de Ethereum, migrando de los sistemas con permisos previos a redes públicas. Esta decisión amplía el acceso a vehículos de inversión que antes eran exclusivos. Li Zhen, director de Divisas y Activos Digitales de DBS, destacó la creciente demanda de activos digitales entre los inversores institucionales como un factor clave de esta transición. Esto supone un avance significativo para DBS en el sector de las criptomonedas.

La reducción de las barreras de entrada, que permite una inversión mínima de $1,000, impacta significativamente el mercado de pagarés estructurados. La incorporación de Ethereum implica una adopción más amplia de la tecnología blockchain en productos financieros. Los mercados financieros podrían experimentar un aumento de la liquidez y el volumen de operaciones a medida que estos pagarés tokenizados estén disponibles en plataformas de intercambio digitales autorizadas de Singapur, como ADDX y DigiFT. Esto podría generar cambios significativos en la dinámica del mercado.

El cambio de DBS podría inspirar a otras instituciones a adoptar estrategias de tokenización similares. El uso continuo de Ethereum podría afectar la posición de mercado de la red, fomentando un mayor uso institucional. Entre los posibles resultados se incluyen marcos regulatorios más sólidos para respaldar estas innovaciones. El éxito de estas notas podría elevar el perfil de Ethereum en las finanzas institucionales, conectando los mercados tradicionales y digitales de forma más eficaz.

Li Zhen, director de Divisas y Activos Digitales para Mercados Financieros Globales del Banco DBS, afirmó: «El lanzamiento de pagarés vinculados a criptomonedas busca satisfacer la creciente demanda institucional de activos digitales», en referencia a los esfuerzos de tokenización que DBS viene realizando desde 2021.

Fuente: CryptoSlate