Citi prevé que el cobre alcance los 13.000 dólares por tonelada en los próximos seis a 12 meses

Por Gleb Bryanski

La empresa estadounidense NCH Capital dijo el viernes que no tiene planes de vender al importante productor agrícola ruso AgroTerra, después de que el jefe del segundo banco más grande de Rusia dijo que estaba en conversaciones para comprar la firma.

AgroTerra fue puesta bajo gestión estatal temporal por un decreto del presidente ruso, Vladímir Putin, en abril de 2024.

Desde el inicio de la guerra en Ucrania, las autoridades rusas han confiscado o puesto bajo gestión estatal activos por valor de unos 50.000 millones de dólares a propietarios rusos y extranjeros, en la mayor redistribución de propiedades desde la campaña de privatizaciones que siguió al colapso de la Unión Soviética.

El martes, Andrei Kostin, presidente ejecutivo de VTB, dijo que el banco estaba en conversaciones para comprar AgroTerra, uno de los 20 mayores terratenientes agrícolas de Rusia. Afirmó que el banco ya estaba ayudando al Estado a gestionar sus activos.

Sin embargo, en una declaración a Reuters, NCH dijo que NCH Agribusiness Partners, un fondo de capital privado propiedad de un grupo de inversores institucionales estadounidenses y gestionado por NCH Capital, con sede en Nueva York, "no tiene planes de vender AgroTerra y no está en negociaciones con ninguna parte en relación con una posible venta".

La reticencia de NCH a vender sus activos rusos a VTB puede afectar a las ambiciones del banco de construir un gigante nacional de agricultura para Rusia.

En una entrevista concedida a Reuters esta semana, Kostin dijo que VTB tenía previsto crear un gran holding agrícola a partir de los activos que ha adquirido. El banco compró activos agrícolas previamente nacionalizados en regiones del sur en diciembre de 2024.

AgroTerra opera en varias regiones centrales, cultiva 265.000 hectáreas y gestiona 19 elevadores de grano con capacidad para almacenar hasta 500.000 toneladas métricas de grano. NCH dijo que NCH Agribusiness Partners creó la empresa desde cero en 2008.

"Desde abril de 2024, NCH Agribusiness Partners no ha tenido acceso a la información relativa a las operaciones de AgroTerra, ni ha participado en la toma de decisiones relativas a sus actividades", dijo NCH.

"Antes de la imposición de la administración temporal, AgroTerra estaba operando con éxito y en pleno cumplimiento de las leyes aplicables, sin intención de salir del mercado", añadió.

VTB es objeto de sanciones por parte de Estados Unidos y tiene cientos de millones de dólares en activos congelados en Occidente como consecuencia de ello.

Kostin dijo que el nuevo holding, cuya creación podría llevar hasta cinco años, se centraría en el procesamiento nacional de cereales y otros productos, y sugirió que podría venderse más adelante.

Las calificaciones de las cosechas francesas de trigo blando descendieron ligeramente por segunda semana consecutiva, pero casi todos los cultivos se mantuvieron en buenas condiciones, mostraron el viernes los datos de la oficina agrícola FranceAgriMer.

Francia, como la mayoría de los países de la Unión Europea, se ha beneficiado de unas condiciones meteorológicas y edafológicas favorables durante el otoño boreal, lo que sitúa a la Unión Europea en el buen camino para una cosecha de trigo abundante en 2026, como la de este año.

En el caso del trigo blando, el principal cereal francés, el 96% de los cultivos emergidos se encontraban en condiciones buenas o excelentes al 1 de diciembre, por debajo del 97% de la semana anterior, pero muy por encima del 86% de hace un año, según un informe de la Oficina de Cereales.

En el caso de la cebada de invierno, la calificación de buena o excelente no varió respecto a la semana anterior, situándose en el 96%, frente al 81% de hace un año.

Los agricultores están terminando la siembra del trigo blando y la cebada de invierno, con un 99% y un 100% respectivamente completados el lunes, según FranceAgriMer.

La siembra de trigo duro, la variedad utilizada para la pasta, se había completado en un 88%, frente al 84% de una semana antes, según la misma fuente.

La cosecha de maíz también ha finalizado.

El próximo informe de FranceAgriMer sobre la situación de los cultivos de cereales se publicará en febrero, tras el periodo de latencia invernal de los cultivos.

Por Gus Trompiz

Los precios mundiales de los alimentos cayeron por tercer mes consecutivo en noviembre al descender en todos los alimentos básicos excepto los cereales, dijo el viernes la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO, por sus siglas en inglés).

El índice de precios alimentarios de la FAO, que mide una cesta de productos alimentarios básicos comercializados a nivel mundial, registró una media de 125,1 puntos en noviembre, por debajo de los 126,6 puntos revisados en octubre y el nivel más bajo desde enero.

La media de noviembre fue también un 2,1% inferior al nivel del año anterior y un 21,9% inferior al máximo alcanzado en marzo de 2022 tras la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia, según la FAO.

La referencia del precio del azúcar de la agencia cayó un 5,9% desde octubre a su nivel más bajo desde diciembre de 2020, presionado por las amplias expectativas de suministro mundial, mientras que el índice de precios de los productos lácteos cayó un 3,1% en un quinto descenso mensual consecutivo, reflejando el aumento de la producción de leche y la oferta para la exportación.

Los precios de los aceites vegetales cayeron un 2,6%, hasta mínimos de cinco meses, ya que los descensos de la mayoría de los productos, incluido el aceite de palma, superaron la fortaleza del aceite de soja.

Los precios de la carne bajaron un 0,8%, con el cerdo y las aves de corral a la cabeza del descenso, mientras que las cotizaciones de la carne de vacuno se estabilizaron ya que la eliminación de los aranceles de Estados Unidos a las importaciones de carne de vacuno atenuó la reciente fortaleza, según la FAO.

Por el contrario, el precio de referencia de los cereales de la FAO subió un 1,8% intermensual. Los precios del trigo subieron debido a la posible demanda de China y a las tensiones geopolíticas en la región del mar Negro, mientras que los del maíz se vieron apoyados por la demanda de las exportaciones brasileñas y las informaciones sobre las perturbaciones meteorológicas en los trabajos de campo en Sudamérica.

En un informe separado sobre la oferta y la demanda de cereales, la FAO elevó su previsión de producción mundial de cereales para 2025 a la cifra récord de 3.003 millones de toneladas métricas, frente a los 2.990 millones previstos el mes pasado, debido principalmente al aumento de las estimaciones de producción de trigo.

Las previsiones sobre las reservas mundiales de cereales al final de la temporada 2025-26 también fueron revisadas al alza hasta alcanzar la cifra récord de 925,5 millones de toneladas, reflejando las expectativas de un aumento de las reservas de trigo en China e India, así como de las reservas de cereales secundarios en los países exportadores, según la FAO.

El cobre alcanzó un máximo histórico el viernes después de que Citi elevó sus perspectivas de precios para el metal, mientras que la debilidad del dólar también servía de apoyo antes de una esperada bajada de tasas en Estados Unidos la próxima semana.

* El cobre de referencia a tres meses (CMUCU3) en la Bolsa de Metales de Londres (LME) subía un 1,4% a 11.609,50 dólares la tonelada a las 1025 GMT. El metal, muy utilizado en los sectores de la energía, la construcción y la industria manufacturera, había subido hasta un 2,2%, alcanzando un máximo histórico de 11.705 dólares.

* El cobre LME va camino de terminar la semana con un alza del 3,8% y ha ganado más de un 30% en 2025.

* "Creo que el cobre está subiendo lentamente. Los fondos lo están respaldando ahora porque ven que se está produciendo escasez", dijo John Meyer, analista de SP Angel, refiriéndose a una serie de restricciones de suministro en minas clave.

* Citi espera que el cobre siga subiendo a principios del año que viene y que alcance un promedio de 13.000 dólares en el segundo trimestre, frente a los 12.000 dólares de su previsión de octubre, y que su escenario alcista suba a 15.000 dólares desde 14.000 dólares.

* El banco afirma que los precios seguirán apoyados por las compras de macrofondos, ya que los inversores se posicionan ante un aterrizaje económico suave de Estados Unidos, junto con una creciente escasez de oferta.

* Estas previsiones "ayudan a animar a algunos de los fondos más grandes a entrar en el cobre", dijo Meyer. "Es una historia que ha ido cobrando impulso".

* Se espera una mayor escasez por la acumulación de existencias en Estados Unidos vinculada al arbitraje COMEX-LME, según Citi. Aún así, la prima del contrato de cobre LME al contado (CMCU0-3) sobre el forward a tres meses se ha reducido a 35 dólares la tonelada, desde los cerca de 88 dólares del miércoles, mostrando una menor urgencia por el metal inmediato.

* En China, los inventarios de cobre (SU-STX-SGH) en la Bolsa de Futuros de Shanghai cayeron un 9,2% respecto a la semana pasada, a 88.905 toneladas.

* Entre otros metales básicos de la LME, el aluminio bajaba un 0,1% a 2.902 dólares la tonelada, mientras que el estaño cedía un 0,8% a 40.000 dólares. El plomo subía un 0,3% a 2.019 dólares, el níquel ganaba un 0,2% a 14.925 dólares y el zinc sumaba un 0,7% a 3.112 dólares tras tocar su máximo en casi un año.

Por Anna Hirtenstein

Los precios del petróleo cotizaban estables el viernes, apoyados por el estancamiento de las conversaciones de paz en Ucrania, lo que era contrarrestado por las expectativas de un exceso de oferta.

* El crudo Brent bajaba 8 centavos, o un 0,1%, a 63,18 dólares por barril a las 1032 GMT, mientas que el West Texas Intermediate estadounidense bajaba 14 centavos, o un 0,2%, a 59,53 dólares por barril.

* En la semana, el Brent se ha mantenido estable y el WTI se encaminaba a una subida del 1,7%, lo que supondría su segunda alza semanal consecutiva.

* "Hoy está bastante plano y esta semana ha tenido un rango de cotización estrecho", dijo Tamas Vargas, analista del mercado petrolero de PVM.

* "La falta de avances en las conversaciones de paz en Ucrania proporciona un telón de fondo alcista, pero, por otro lado, la resistencia de la producción de la OPEP es bajista. Estas dos fuerzas opuestas hacen que la negociación parezca tranquila".

* El mercado también está evaluando el impacto de un posible recorte de tasas de interés de la Fed estadounidense y la tensión con Venezuela, que podrían impulsar los precios del petróleo, según los analistas.

* De los economistas encuestados por Reuters entre el 28 de noviembre y el 4 de diciembre, el 82% esperaba una reducción de los tipos de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de la próxima semana. Un recorte de las tasas estimularía el crecimiento económico y la demanda de energía.

* Los mercados también continuaron preparándose para una posible incursión militar de Estados Unidos en Venezuela, después de que el presidente Donald Trump dijo a finales de la semana pasada que Estados Unidos comenzaría a tomar medidas para detener a los narcotraficantes venezolanos en tierra "muy pronto".

* Rystad Energy dijo en una nota que esa medida podría poner en riesgo la producción de 1,1 millones de barriles diarios de crudo de Venezuela, que se destina principalmente a China.

Malasia ha prohibido la mayoría de las importaciones de carne de cerdo y productos derivados procedentes de España con efecto inmediato tras un brote de peste porcina africana en ese país, según informó el viernes el Departamento de Servicios Veterinarios.

La prohibición excluye los productos en conserva, dijo el departamento en un comunicado.

El virus se detectó por primera vez a finales del mes pasado en jabalíes de una zona cercana a Barcelona, y desde entonces se han detectado más casos.

Según el departamento, los productos porcinos españoles podrán seguir importándose si van acompañados de un certificado veterinario expedido por las autoridades españolas el 28 de noviembre o antes, en el que se indique que la fecha de sacrificio fue anterior al 14 de noviembre y la fecha de transformación anterior al 28 de noviembre.