Cinco antiguos operadores ganan el derecho a recurrir las condenas por falseamiento de los tipos de interés en el Reino Unido

Por Alun John

Los inversores se apresuran a proteger sus activos estadounidenses contra la depreciación del dólar, lo que podría poner a prueba la capacidad de los bancos para satisfacer la demanda de cobertura, según un operador senior de UBS , uno de los principales operadores de divisas del mundo.

El dólar, que cayó casi un 10% frente a otras divisas importantes el año pasado, ha bajado otro 2% este mes, en parte como consecuencia de la incertidumbre política en EE.UU. , que ya estaba haciendo que algunos inversores extranjeros buscaran más protección para sus tenencias estadounidenses.

"Si la cobertura del dólar aumentara materialmente, y es una conversación que estamos teniendo cada vez más con los clientes, la cuestión es la capacidad estructural", dijo el martes a la prensa Ben Pearson, responsable global de negociación de tipos de interés a corto plazo del G11 de UBS.

El mercado mundial de divisas es uno de los más líquidos, con un volumen diario de negociación cercano a los 10 billones de dólares, y según estimaciones de Barclays, los inversores cubren actualmente alrededor del 48% de sus activos en dólares estadounidenses.

Aunque los ratios de cobertura son difíciles de determinar, ya que varían de un inversor a otro y suelen ser privados, Barclays estima que fluctuaron entre aproximadamente el 46% a principios del año pasado y el 50% tras la conmoción arancelaria de abril.

Según Pearson, de UBS, un nuevo aumento repentino de las coberturas podría poner a prueba el sistema.

"Un aumento de 5 puntos porcentuales en los ratios de cobertura para todos los tenedores extranjeros de activos estadounidenses implicaría aproximadamente 1,5 billones de dólares de venta", dijo Pearson. "El sistema sólo puede absorber eso si hay suficiente balance bancario disponible"

Es posible que los bancos que prestan servicios de cobertura a gestores de activos y empresas tengan que liberar fondos importantes rápidamente saliendo de otras operaciones para satisfacer las demandas de los clientes.

Pearson afirmó que el sector es consciente de los riesgos y está buscando otros productos y soluciones.

Pero la cuestión es si "existe un escenario en el que las limitaciones de capacidad lleven a los distribuidores a tomar decisiones difíciles sobre qué clientes tienen acceso a su balance y cuáles potencialmente no", dijo.

Los cinco principales bancos británicos, NatWest, HSBC, Barclays, Lloyds y Santander se comprometieron a prestar en conjunto 11.000 millones de libras (15.000 millones de dólares) para ayudar a las empresas a invertir y expandirse en nuevos mercados internacionales, según anunció el Gobierno el lunes.

Según el Gobierno, estos compromisos representan una de las mayores operaciones de préstamo coordinadas del sector en más de una década y tienen por objeto mejorar el acceso de las pequeñas y medianas empresas a la financiación para su expansión en el extranjero.

Según el Gobierno, los préstamos procederán en su totalidad de los propios balances de los bancos, aunque no se ha facilitado un calendario. UK Export Finance, la agencia gubernamental de crédito a la exportación, garantizará hasta el 80% de los préstamos elegibles emitidos por cada banco.

"Reforzar el potencial exportador de Gran Bretaña depende de que las empresas británicas dispongan de los medios, los motivos y las oportunidades para triunfar en nuevos mercados de ultramar", declaró en un comunicado el ministro de Empresa y Comercio, Peter Kyle.

El paquete se acordó en una mesa redonda a la que asistieron Kyle, ejecutivos de los cinco bancos y la UKEF.

El mes pasado, el banco central británico redujo en un punto porcentual, hasta el 13%, la cantidad de capital que estima que deben mantener los prestamistas, en un intento de impulsar el crédito y estimular la economía.

(1 dólar = 0,7308 libras)

Por Lawrence White

Los mayores bancos británicos, incluidos HSBC y NatWest , seguirán los pasos de sus homólogos europeos y aumentarán sus objetivos de beneficios cuando presenten sus resultados anuales en las próximas semanas, según informaron personas cercanas al asunto.

Se espera que HSBC eleve sus perspectivas de rentabilidad sobre el capital tangible (ROTE) -una medida clave de la rentabilidad- por encima de su actual orientación de "mediados de la década o mejor", mientras que es probable que NatWest aumente su orientación para 2027, actualmente en el 15%, hasta el 17%, dijeron dos personas a Reuters.

Barclays , que en octubre dijo que esperaba un ROTE del 12% o superior en 2026, también debería elevar sus objetivos, dijo una tercera fuente familiarizada con el banco.

Los analistas también han dicho que creen que Barclays y HSBC pueden elevar sus objetivos hasta en 200 puntos básicos cuando establezcan sus directrices para los próximos años. Los bancos presentan sus resultados el 10 y el 25 de febrero, respectivamente.

"Los bancos británicos se han beneficiado de una resistencia de los beneficios más prolongada de lo previsto inicialmente, respaldada por unos tipos de interés más altos, una sólida calidad crediticia y un control de costes más estricto", declaró Peter Rothwell, responsable de banca de KPMG UK.

Los analistas señalaron que esta buena racha podría no ser sostenible en medio de la presión política para apoyar la agenda de crecimiento del Gobierno.

"Aunque el actual Gobierno británico se ha resistido a la tentación de gravar aún más a los grandes bancos, existe una contrapartida, que es la expectativa de que aumenten sus carteras de préstamos más rápidamente y presten más apoyo a la economía", afirmó Gary Greenwood, analista de Shore Capital.

Y añadió que esto podría acabar suponiendo una reducción de los precios de los préstamos.

Lloyds Banking Group también podría elevar sus objetivos este año, con el objetivo de que el ROTE aumente hasta el 18,5% en 2028 desde el objetivo de este año de más del 15%, dijeron analistas de Jefferies este mes.

Todos los bancos declinaron hacer comentarios.

Lloyds y Deutsche Bank presentarán sus resultados anuales el jueves, dando comienzo a la temporada de presentación de informes de los bancos europeos, tras una excelente serie de cifras en Wall Street.

Las acciones de los bancos británicos subieron el lunes, con Lloyds subiendo un 1,3%, HSBC y NatWest subiendo un 0,5%, y Barclays subiendo un 0,4%, en medio de una caída del 0,1% en el índice más amplio FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100.

LOS BANCOS EUROPEOS AUMENTAN SUS BENEFICIOS

En Europa continental, muchos bancos han elevado sus objetivos de beneficios, dando muestras de confianza en que el aumento de los márgenes se prolongará durante años.

Los valores bancarios europeos (.SX7P) se han más que duplicado desde principios de 2024 y han subido un 60% en el último año, muy por encima de los bancos estadounidenses.

Por Nikita Maria Jino y Yantoultra Ngui

El productor chino de bebidas energéticas Eastroc Beverage pretende recaudar 10.140 millones de dólares de Hong Kong (1.300 millones de dólares) mediante una oferta pública de venta en Hong Kong, cuyos ingresos se destinarán a ampliar la capacidad de producción y mejorar la cadena de suministro, según se desprende de una notificación presentada el lunes.

Los ingresos también se destinarán a la creación de marcas, la expansión en el extranjero y posibles inversiones y adquisiciones, entre otras cosas.

Eastroc, que cotiza en Shanghái, ofrece 40,9 millones de acciones H a un precio máximo de oferta de 248 dólares de Hong Kong cada una, según la notificación. A ese precio, Eastroc estaría valorada en unos 166.390 millones de dólares de Hong Kong (21.350 millones de dólares).

Entre los principales inversores figuran Qatar Investment Authority, Temasek Holdings, True Light Capital, BlackRock, Tencent y HongShan Capital, según la notificación.

El debut de las acciones de la empresa en la bolsa de Hong Kong está previsto para el 3 de febrero, según la notificación.

La oferta de Eastroc ampliaría la actividad de cotización de Hong Kong , junto a empresas como Busy Ming , que comenzará a cotizar el 28 de enero. El año pasado, Hong Kong lideró la captación global de fondos para OPV , con 37.200 millones de dólares recaudados en 115 nuevas salidas a bolsa, según datos de LSEG.

La decisión de Eastroc se produce dos años después de que la empresa abandonara sus planes de vender certificados globales de depósito en Suiza, alegando las desfavorables condiciones del mercado en aquel momento.

Fundada en Shenzhen en 1994, Eastroc fabrica y distribuye bebidas en China y desde 2023 exporta sus productos a mercados de ultramar, incluidos algunos países del sudeste asiático, como Vietnam y Malasia.

Ha sido la mayor empresa de bebidas funcionales en China en términos de volumen de ventas durante cuatro años consecutivos desde 2021, con un aumento de la cuota de mercado del 15,0% en 2021 al 26,3% en 2024, según la presentación, citando a la consultora Frost & Sullivan.

Las bebidas funcionales son bebidas formuladas con ingredientes añadidos, como electrolitos o vitaminas, y suelen comercializarse para obtener beneficios como la reposición de energía o la hidratación.

Los ingresos en los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 aumentaron un 34% hasta 16.840 millones de yuanes (2.420 millones de yuanes) desde los 12.550 millones de yuanes del mismo periodo del año anterior, mientras que el beneficio neto se disparó un 38,7% hasta 3.760 millones de yuanes desde los 2.710 millones de yuanes.

Huatai International, Morgan Stanley y UBS son los patrocinadores.

(1 dólar = 7,7950 dólares de Hong Kong)

(1 dólar = 6,9631 yuanes renminbi chinos)

Los contribuyentes suizos no deberían ser responsables de la expansión de UBS en Estados Unidos, declaró la ministra suiza de Finanzas, Karin Keller-Sutter, en una entrevista publicada el viernes.

"Las pérdidas sufridas por las filiales extranjeras pueden debilitar directamente a la empresa matriz", declaró Keller-Sutter a la publicación económica suiza Finanz und Wirtschaft, añadiendo que el riesgo acabaría en Suiza.

"Esto no debería ser así. Los contribuyentes suizos no deberían ser responsables de la expansión de UBS en Estados Unidos", afirmó.

UBS está planeando ofrecer opciones de inversión en criptomoneda a algunos clientes de banca privada, Bloomberg News informó el viernes, citando a personas familiarizadas con el asunto.

El prestamista suizo está seleccionando socios para la cripto oferta propuesta, según el informe.

UBS permitiría inicialmente a clientes selectos de su banca privada en Suiza comprar y vender bitcoin y éter, según el informe, que añadió que el servicio podría ampliarse posteriormente a mercados como Asia-Pacífico y Estados Unidos.

Reuters no pudo verificar inmediatamente el informe.

Un portavoz de UBS declinó hacer comentarios sobre el informe de Bloomberg, pero dijo a Reuters: "Como parte de la estrategia de activos digitales de UBS, monitoreamos activamente los desarrollos y exploramos iniciativas que reflejen las necesidades de los clientes, los desarrollos regulatorios, las tendencias del mercado y los sólidos controles de riesgo."

"Reconocemos la importancia de la tecnología de libro mayor distribuido como blockchain, que sustenta los activos digitales."

El mayor enfoque del prestamista en cripto viene en parte en respuesta a la creciente demanda de activos digitales por parte de clientes adinerados, según el informe.

El año pasado, Bloomberg News informó de que JPMorgan Chase estaba considerando ofrecer el comercio de criptodivisas a sus clientes institucionales, mientras que Morgan Stanley dijo que ofrecería el comercio de cripto en su plataforma E*Trade a partir de la primera mitad de este año.

Tal movimiento de UBS marcaría otro paso significativo en la adopción institucional más amplia de activos digitales bajo el presidente estadounidense Donald Trump, quien ha prometido convertir a Estados Unidos en la "capital criptográfica del mundo."