CIBC eleva pronóstico de oro a $6,000 por pronósticos de la Fed y del dólar

A pesar de la reciente volatilidad que sacude el mercado de metales, los analistas del banco canadiense CIBC están redoblando su perspectiva alcista para el oro y la plata, esperando que los precios suban significativamente para fin de año.

En un informe reciente, los analistas de materias primas del CIBC elevaron drásticamente su pronóstico del precio del oro, proyectando un promedio de 6.000 dólares por onza este año. Esto supone un aumento sustancial respecto a su estimación anterior de 4.500 dólares por onza. El banco prevé una tendencia alcista continua, con precios que podrían alcanzar un máximo promedio de 6.500 dólares por onza en 2027.

El anuncio alcista se produce cuando el oro encuentra una nueva resistencia en el nivel de $5,000 y entra en una fase de consolidación. El oro al contado cotizaba por última vez a $4,863.10 la onza. Para la plata, el CIBC pronostica un precio promedio de alrededor de $105 la onza este año, que subirá a $120 la onza el próximo.

Por qué CIBC sigue siendo optimista: catalizadores principales

Según los analistas del banco, los factores fundamentales que impulsaron el crecimiento de los metales preciosos en 2025 se mantienen firmes, incluso con la reciente corrección de precios. Dos factores destacan:

• Incertidumbre geopolítica persistente: Se espera que esto continúe impulsando la demanda de oro como refugio seguro.

• Debilidad anticipada del dólar estadounidense: esto se considera un viento de cola clave que impulsará los precios del oro al alza.

Los analistas señalaron que es probable que la devaluación del dólar persista, ya que los bancos centrales y los inversores reaccionan a la mayor incertidumbre reduciendo discretamente sus asignaciones de bonos del Tesoro estadounidense. También anticipan que los recortes de tasas y la continua tensión entre la Reserva Federal y la Casa Blanca ejercerán mayor presión sobre el dólar.

Descifrando al próximo presidente de la Reserva Federal: ¿una «paloma con piel de halcón»?

CIBC señaló que la reciente liquidación del oro desde máximos históricos fue provocada por el anuncio del presidente Donald Trump de que nominaría a Kevin Warsh para reemplazar a Jerome Powell como jefe de la Reserva Federal.

Los mercados reaccionaron negativamente, esperando que Warsh, exgobernador de la Reserva Federal, endureciera la política monetaria. Sin embargo, los analistas de CIBC describen la decisión de Trump como una "paloma disfrazada de halcón", lo que sugiere que la reacción inicial del mercado fue inoportuna.

Su informe afirma: «El Sr. Warsh parece estar más alineado con una postura moderada de lo que implicaría la reacción negativa del mercado la semana pasada». Los analistas señalan que Warsh ha abogado anteriormente por ajustar el balance de la Reserva Federal como método para controlar la inflación, lo que a su vez permitiría tasas de interés más bajas para el público general. Más recientemente, ha apoyado las iniciativas de eficiencia gubernamental de Trump como otra vía para moderar la inflación y permitir tasas más bajas.

En última instancia, el CIBC cree que "es poco probable que cualquier candidato haga otra cosa que guiar a la Junta de la Reserva Federal hacia tasas más bajas en 2026".

El panorama más amplio: un cambio global desde la moneda fiduciaria

Más allá de la política monetaria estadounidense, CIBC señala la tendencia más amplia de devaluación de la moneda fiduciaria global como un catalizador a largo plazo de la demanda de oro.

El informe argumenta que, dado que los bonos del Tesoro estadounidense —el tradicional activo refugio— ya no se consideran "libres de riesgo", tanto los inversores como los bancos centrales buscan activamente alternativas. Las opciones son escasas, ya que la mayoría de las economías occidentales se enfrentan a ratios de deuda/PIB casi récord y optan por inflar en lugar de restringir su actividad para solucionar el problema.

Este entorno ha erosionado la confianza de los inversores en las monedas fiduciarias, una tendencia que ha alimentado directamente una "huida hacia la seguridad" hacia el oro.