China ofrecerá datos inéditos sobre sus reservas de platino ante la creciente tensión del mercado.

La Bolsa de Futuros de Guangzhou publicará detalles sobre las reservas de platino y paladio cuando lance el primer mercado de derivados de metales preciosos de China, ofreciendo una perspectiva única sobre la demanda.

La bolsa, que la semana pasada obtuvo la aprobación para albergar el primer mercado de futuros de metales de China, publicará una actualización diaria de los inventarios de almacén sobre los warrants que respaldan los contratos liquidados físicamente, según personas familiarizadas con el asunto, que pidieron no ser identificadas porque no están autorizadas a hablar públicamente.

Si bien las transacciones de metales en la bolsa representan solo una parte del comercio total de platino y paladio en China, los inventarios ofrecen información valiosa sobre las tendencias de la oferta y la demanda en uno de los mercados más grandes del mundo. Actualmente, no existen datos oficiales sobre las reservas de platino y paladio en China, aunque la Bolsa de Oro de Shanghái ofrece contratos al contado para ambos metales.

El platino, también utilizado en convertidores catalíticos para reducir las emisiones de los vehículos, ha aumentado su valor casi un 80% este año, superando incluso al oro. La escasez de suministro, que se prolonga desde hace años, se ha visto agravada por el temor a los aranceles, que ha canalizado grandes volúmenes del metal hacia almacenes estadounidenses, y por las importaciones chinas, que han superado las estimaciones de consumo interno. Dado que China produce poco platino y ejerce un estricto control sobre las exportaciones, cada onza que entra en el país reduce la liquidez del mercado global.

Los nuevos contratos «mejorarán la transparencia en el mercado nacional», afirmó Deng Weibin, director regional para Asia Pacífico del Consejo Mundial de Inversiones en Platino, una organización del sector. Estimó que la negociación de futuros comenzaría en unas semanas, aunque aún no se ha anunciado una fecha. La Bolsa de Futuros de Guangzhou declinó hacer comentarios.

No solo en China las reservas de platino son un misterio para los inversores. El mercado de Londres tampoco dispone de datos de inventario públicos, en parte porque gran parte del material se almacena en forma de gránulos o polvo en las bóvedas privadas de unos pocos creadores de mercado especializados. Esto contrasta con el oro y la plata, que se guardan principalmente en lingotes en las bóvedas que sustentan el mercado y cuyos inventarios se publican mensualmente.

Aunque se dispone de datos de inventario para las instalaciones vinculadas a la Bolsa Mercantil de Nueva York, allí solo se acepta metal en planchas o lingotes fundidos. Los nuevos contratos chinos también aceptarán metal en polvo o en forma de esponja, lo que convierte a Guangzhou en la primera bolsa en permitir la entrega de esponja, una forma típica para uso industrial.

La fuerte demanda china de platino ha ejercido presión sobre el mercado londinense. En particular, las compras se aceleraron el mes pasado, antes de la eliminación, el 1 de noviembre, de una exención fiscal de la que disfrutaba desde hacía tiempo China Platinum Co., una empresa comercializadora estatal. Tim Murray, director de gestión de metales preciosos de Johnson Matthey Plc, afirmó que se envió a China una cantidad significativa de metal antes de esa fecha límite.

La fiebre por obtener metal físico disparó los precios y las tasas de arrendamiento, y los altísimos costos de financiamiento dificultaron las transacciones. "Llevo unos 36 años en este sector y nunca había visto nada tan sostenido en el platino", declaró Murray durante la reunión anual de la London Bullion Market Association, celebrada el mes pasado en Japón.

Se prevé que la demanda industrial de platino en China complemente las compras de inversión, lo que reducirá aún más las reservas. La adopción más lenta de lo previsto de vehículos eléctricos —lo que significa que la demanda de automóviles de combustión y del platino en sus catalizadores se ha mantenido elevada durante más tiempo— está contribuyendo a la disminución de las reservas.

Dado el elevado coste de los préstamos de platino, según Murray, los consumidores industriales que han estado renovando sus contratos de arrendamiento del metal podrían optar finalmente por comprarlo directamente. Esto provocaría un mayor aumento de los precios.

Mientras tanto, el lanzamiento de los contratos de Guangzhou ofrecerá oportunidades de arbitraje en un mercado que ya ha atraído a numerosos especuladores este año, afirmó Deng, del consejo de inversiones. "Más inversores prestarán atención a la dinámica en China, lo que a su vez aumentará la influencia de China en los precios internacionales", añadió.

Las compras chinas de soja estadounidense parecen haberse estancado, menos de dos semanas después de que Estados Unidos anunciara una amplia tregua comercial que señalaba un deshielo en las relaciones entre las dos economías más grandes del mundo.

Las autoridades fiscales chinas ordenaron a gigantes del comercio electrónico, como Amazon.com Inc., que entregaran por primera vez datos de ventas, según fuentes familiarizadas con el asunto, en una medida inusual para combatir la evasión fiscal de los comerciantes que utilizan las plataformas en línea para negocios transfronterizos.

La agencia de ciberseguridad china acusó al gobierno estadounidense de orquestar el robo de unos 13.000 millones de dólares en Bitcoin, lo que representa el intento más reciente de China de atribuir importantes ciberataques a Estados Unidos.

Fuente: Bloomberg Europa