Charlie Scharf, Consejero Delegado de Wells Fargo, recibe un aumento salarial del 28%, hasta 40 millones de dólares

Wells Fargo dijo el jueves que la compensación total del CEO Charles Scharf para 2025 fue de 40 millones de dólares.

Por Padraic Halpin y Tim Hepher

La propuesta del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de limitar los tipos de interés de las tarjetas de crédito, si se aplica, podría tener un gran impacto en los rentables programas de fidelización de las aerolíneas del país, según afirmaron el miércoles asesores del sector.

Los programas de fidelización se han convertido en un generador de efectivo para las aerolíneas a través de la venta de millas a terceros asociados, en su mayoría bancos emisores de tarjetas de crédito que conceden las millas a sus propios clientes.

Cuanto más gastan los clientes, más millas ganan para utilizar en billetes de avión y más pagan los bancos emisores de tarjetas de crédito a las aerolíneas.

"Si decimos que vamos a poner un tope del 10%, desaparece una gran parte de los beneficios y el valor que obtienen por milla cambiará drásticamente", declaró Pooja Gardemal, Directora General de BK Associates, en la conferencia Airline Economics de Dublín. Su consultora, con sede en Maryland, asesora a las aerolíneas sobre programas de fidelización.

NO ESTÁ CLARO CÓMO SE APLICARÍA

Gardemal dijo que un tope de este tipo perjudicaría la economía de fidelización de las aerolíneas y se hizo eco de las preocupaciones de los bancos de que podría restringir el acceso de los consumidores al crédito.

Trump ha pedido un tope de un año del 10% , pero no ha dicho cómo se aplicaría. La idea se enfrenta a un camino incierto en Washington: probablemente necesitaría la acción del Congreso, y nada cambió el 20 de enero a pesar de la fecha de inicio sugerida anteriormente por Trump.

Los bancos han criticado duramente la idea, y el consejero delegado de JPMorgan Chase , Jamie Dimon, ha advertido de que supondría un desastre económico . Las aerolíneas y sus socios están sopesando cómo un golpe a los beneficios de las tarjetas de crédito podría repercutir en los ingresos por fidelización.

Delta Air Lines , por ejemplo, recibió 8.200 millones de dólares de American Express en 2025 y aspira a obtener 10.000 millones de dólares de su programa de tarjetas de marca compartida. El consejero delegado Ed Bastian dijo este mes que es demasiado pronto para evaluar una propuesta que puede que nunca llegue a producirse.

El director comercial de United Airlines , Andrew Nocella, dijo que la aerolínea está en contacto regular con JPMorgan, su mayor socio de tarjetas.

Dijo que United se vería afectada por una limitación de los tipos de interés, pero espera estar menos expuesta que muchos de sus rivales porque los titulares de sus tarjetas suelen tener mejores puntuaciones crediticias y menores tasas de impago.

En un informe de perspectivas publicado antes de la reunión sobre financiación de aeronaves, la empresa de leasing Avolon afirma que las aerolíneas estadounidenses se han convertido cada vez más en "marcas de estilo de vida", y que los ingresos por fidelidad y tarjetas de crédito ayudan a compensar las partes del negocio principal de las aerolíneas que pierden dinero.

Anne Correa, vicepresidenta senior de modelización de MBA Aviation, asesora de aerolíneas y arrendadores, declaró en la conferencia de Dublín que su empresa había debatido con los bancos el posible impacto de la propuesta y que, de entrar en vigor, cambiaría el comportamiento de los consumidores y el valor de los programas de fidelización.

Otros advirtieron el miércoles de que un tope no afectaría a los clientes más ricos, que constituyen gran parte de los ingresos por fidelización.

"Sólo las personas con medios podrán optar a tarjetas con una tasa del 10%", dijo en la conferencia Michael Miller, director general de Barclays.

"Es poco probable que (la propuesta) se mantenga."

Por Suzanne McGee

Yorkville America Equities, LLC, el asesor de inversiones que gestiona los cinco ETF de la marca Truth Social que acaban de lanzarse y que se centran en temas de inversión de "Estados Unidos primero", dijo el miércoles que ha acordado adquirir el ETF God Bless America .

El movimiento sigue al anuncio del mes pasado por Goldman Sachs de su plan de 2.000 millones de dólares para adquirir el gestor de activos ETF Innovator Capital Management y es otra señal de que la arena ETF cada vez más concurrida podría estar en las primeras etapas de una ola de consolidación.

Se espera que la operación, que debe ser aprobada por los accionistas, se cierre en el segundo trimestre de 2026, según un comunicado de prensa emitido tanto por Yorkville, con sede en Florida, como por Curran Financial Partners, la empresa que desarrolló el ETF God Bless America. Yorkville dijo que los términos de la transacción son confidenciales.

Los activos bajo gestión en la transacción de Truth Social son una gota en el océano en relación con la compra pendiente de Innovator por parte de Goldman, que gestiona unos 28.000 millones de dólares en activos en fondos cotizados.

Los cinco ETF de Truth Social, que forman parte del grupo Trump Media & Technology y están diseñados para ser gestionados y asesorados por Yorkville, comenzaron a cotizar el 30 de diciembre. Hasta ahora ese grupo, que incluye productos dirigidos a bienes raíces en estados controlados por los republicanos, defensa y energía, ha adquirido un total de 46 millones de dólares en activos, con el mayor, Truth Social American Next Frontiers T, con 14,8 millones de dólares. YALL, lanzada en octubre de 2022, tiene 101,7 millones de dólares.

"La transacción tiene sentido dado que YALL es un ETF de temática política que podría alinearse con los ETF de Truth Social y les da un ETF con un historial más largo que su actual conjunto de nuevos lanzamientos", dijo Bryan Armour, analista de Morningstar que rastrea los desarrollos en el campo de los ETF.

Steve Neamtz, presidente de Yorkville, dijo a Reuters que las conversaciones con el equipo directivo de YALL comenzaron antes de que él se incorporara a Yorkville en diciembre para dirigir los ETF Truth Social en el mercado.

"Era lógico reunir productos que ofrecieran a los inversores la oportunidad de alinear su filosofía política y su estrategia de inversión", añadió.

Neamtz afirmó que YALL, como ETF de gestión activa, complementa la lista de fondos indexados de Truth Social.

Sin duda, "la realidad es que los ETF de 'afinidad' simplemente no han funcionado, independientemente del giro", dijo Dave Nadig, presidente y director de inversiones de ETF.com. "Esto fue cierto para algunos lanzamientos ESG, ha sido cierto para los ETF de orientación política"

Por Ross Kerber

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Una de mis bandas locales favoritas es la "WSU Bluegrass Band (link)", cuyas siglas significan "Whoever Shows Up". Aparecer en persona envía un mensaje de que te importa, que es a lo que el CEO de BlackRock Larry Fink se refería en un reciente discurso en Davos del que puedes leer en mi columna de esta semana, enlazada a continuación.

También incluyo un pequeño artículo sobre un reciente cambio de política de los reguladores de valores estadounidenses que podría acallar aún más a los activistas de los accionistas. Por último, no se pierda nuestro artículo sobre los "Amigos del acero" en la India, que nunca dan buena imagen en una situación antimonopolio.

Síganme en LinkedIn (link) y/o Bluesky (link). Puede ponerse en contacto conmigo a través de ross.kerber@thomsonreuters.com

Detroit Calling: un mensaje post-Davos desde la Ciudad del Motor

Tal vez escuchó el discurso (link) del consejero delegado de BlackRock, Larry Fink, en la conferencia de Davos de la semana pasada, cuya cobertura se centró en su preocupación por que el capitalismo se haya socavado a sí mismo con demasiada desigualdad, y que la inteligencia artificial esté a punto de acelerar la tendencia.

Fink, que ahora ayuda a dirigir el organizador de la conferencia, el Foro Económico Mundial, también dijo esperar que "empiece a hacer algo nuevo: aparecer -y escuchar- en los lugares donde realmente se construye el mundo moderno". Davos, sí. Pero también en lugares como Detroit y Dublín, y en ciudades como Yakarta y Buenos Aires".

Así pues, me puse en contacto con Sandy Baruah, presidente de la Cámara Regional de Detroit (link), un importante grupo de presión y creación de redes para líderes empresariales de la zona, para preguntarle qué podía esperar oír Fink si se presentaba.

Puede hacer clic aquí para leer una transcripción y ver un vídeo de nuestra conversación.

Noticias de empresas

La oferta de 83.000 millones de dólares de Netflix por Warner Bros Discovery merece una revisión completa desde el punto de vista de la competencia , afirman legisladores británicos y antiguos responsables políticos en una carta dirigida al jefe de la Autoridad de Competencia y Mercados del país.

Tras despedir a 1.000 trabajadores este mes, Citigroup recortará más empleados en marzo mientras su consejera delegada, Jane Fraser, intenta recortar costes y solucionar problemas normativos para alcanzar a sus rivales.

Cuatro grandes siderúrgicas indias hablaron demasiado con sus rivales sobre sus planes de precios a través de chats de WhatsApp con grandes nombres como "Amigos del acero" y "Magnates", según descubrió una investigación antimonopolio .

Los consejeros delegados de 3M, Target y UnitedHealth sopesaron el fuerte esfuerzo local de la administración Trump para hacer cumplir la ley de inmigración. Aunque los comentarios de los líderes de las empresas de Minnesota fueron suaves llamadas a la calma, señalaron que la operación está "perdiendo su aceptación social", me dijo un importante demócrata estatal .

Wells Fargo rompió sus vínculos con Institutional Shareholder Services, su principal asesor de voto, la última presión sobre la empresa tras una medida similar adoptada por JPMorgan Chase. .

Los activistas accionistas, desalentados

El 23 de enero, el personal del regulador de valores de EE.UU. indicó que se opondrán a (link) en algunos casos en los que los accionistas activistas intenten difundir sus mensajes a través del sistema de presentación en línea EDGAR de la SEC, como cuando el declarante posee menos de 5 millones de dólares en acciones de una empresa.

Es probable que esta medida suponga un nuevo reto para los pequeños inversores activistas, ya presionados por las medidas adoptadas anteriormente por la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU., que ahora no incluye a ningún demócrata. Una nota de Gibson Dunn señala que la SEC puede eliminar una presentación de EDGAR si considera que el mensaje es "engañoso o no autorizado (link)."

Sanford Lewis, un abogado que representa a activistas, dijo que él y sus aliados se reunirán con funcionarios de la SEC para preguntar qué significan en la práctica las nuevas directrices. Me dijo que le preocupa que "es una posición plutocrática que si quieres tener voz en la plataforma de la SEC, tienes que tener una cuota de entrada de 5 millones de dólares".

Un portavoz de la agencia dijo que la posibilidad de que los activistas presenten las llamadas "solicitudes exentas" no era el uso original que se pretendía dar al proceso. "A lo largo de los años, las empresas han expresado su preocupación por que ese uso indebido haya causado confusión entre su base de inversores", dijo el portavoz a Reuters por correo electrónico.

¿Qué ocurre si el personal de la SEC se opone? El portavoz dijo que el personal "tomará las medidas adecuadas en función de los hechos y circunstancias particulares que rodean cada caso."

-- Enlace a la fuente: https://tinyurl.com/5ej2e344

-- Nota: Reuters no ha verificado esta historia y no responde de su exactitud

La división de gestión de patrimonios e inversiones de Wells Fargo ha roto sus lazos con el asesor de voto ISS, informó el miércoles el Wall Street Journal, citando a una persona familiarizada con el asunto.

El banco tomará las decisiones de voto sobre las propuestas de los accionistas sin la ayuda de asesores de voto como ISS y en su lugar se basará en un nuevo sistema interno, según el informe.

Wells Fargo e ISS no respondieron inmediatamente alas solicitudes deReuters para hacer comentarios. Reuters no pudo verificar el informe de forma independiente.

Los conservadores y algunos líderes empresariales han criticado durante mucho tiempo a los asesores de voto y a los grandes gestores de fondos, diciendo que con demasiada frecuencia instan a los accionistas a votar en contra de los consejos de administración o de los directores y dan excesiva importancia a las prioridades climáticas y sociales.

Las empresas de asesoramiento analizan las propuestas de los accionistas y las cuestiones de gobierno corporativo, emitiendo recomendaciones de voto a los inversores institucionales antes de las reuniones anuales.

A principios de este mes, la división de gestión de activos de JPMorgan también declaró que ya no tiene previsto utilizar asesores de voto en Estados Unidos.

En diciembre, el presidente de Estados Unidos , Donald Trump , firmó una orden ejecutivapara aumentar la supervisión del sector de los asesores de voto, con el argumento de que las principales empresas a menudo "promueven y priorizan agendas radicales motivadas políticamente".

El sector ha negado repetidamente haber actuado mal y ha argumentado que sus recomendaciones son independientes de cualquier sesgo.