Canadá registra superávit comercial de bienes por primera vez desde enero

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Económico

Resumen:

Canadá registró un superávit comercial por primera vez desde enero, ya que las exportaciones repuntaron marcadamente y las importaciones disminuyeron.

Nuevos datos de Statistics Canada muestran que la balanza comercial del país pasó de un déficit de 6.400 millones de dólares canadienses en agosto a un estrecho superávit de 153 millones de dólares canadienses en septiembre.

Los economistas encuestados por Bloomberg esperaban que el déficit comercial alcanzara los 4.500 millones de dólares canadienses.

Las exportaciones totales aumentaron un 6,3% en medio de aumentos en todas las categorías de productos, aunque los productos minerales metálicos y no metálicos registraron el mayor aumento, aumentando un 22,7%.

Desde principios de 2025, estas exportaciones han mostrado una tendencia al alza y a la baja. Por un lado, los productos afectados por aranceles elevados, como el aluminio y el acero, experimentaron fuertes descensos, mientras que, por otro lado, las exportaciones de oro en bruto aumentaron considerablemente, según el informe de Statistics Canada.

En términos mensuales, las exportaciones de aluminio aumentaron un 18,6% en septiembre, pero todavía están significativamente por debajo de las del año anterior.

Mientras tanto, las importaciones disminuyeron un 4,1%. Statistics Canada afirma que dos tercios de esa disminución se pueden atribuir a menores importaciones de productos minerales metálicos y no metálicos, ya que las importaciones de oro en bruto disminuyeron significativamente.

En términos de volumen, las exportaciones aumentaron un 4,1% en septiembre, mientras que los volúmenes de importación cayeron un 3,3%.

Canadá sigue enfrentándose a fuertes aranceles estadounidenses sobre el acero, el aluminio, los automóviles y la madera, mientras las negociaciones comerciales con la administración Trump siguen estancadas. Se espera que estas negociaciones se integren en la revisión del Acuerdo entre Estados Unidos, México y Canadá el próximo año, lo que genera incertidumbre sobre las perspectivas comerciales del país.

Las exportaciones a EE. UU. aumentaron un 4,6 % en septiembre, mientras que las importaciones cayeron un 1,7 %, la tercera caída consecutiva. En conjunto, el superávit comercial de Canadá con EE. UU. aumentó de 6000 millones de dólares canadienses a 8600 millones, el mayor superávit desde febrero.

Las exportaciones a países fuera de EE. UU. aumentaron un 11 % en septiembre, impulsadas por los envíos de oro a Suiza, petróleo a Alemania y petróleo y aeronaves a Singapur. Mientras tanto, las importaciones de países fuera de EE. UU. cayeron un 7,3 %, lo que contribuyó a reducir el déficit comercial de Canadá con países no estadounidenses a 8.500 millones de dólares canadienses, el nivel más bajo desde octubre de 2024.

Tras una fuerte caída de las exportaciones en el segundo trimestre, las exportaciones totales aumentaron un 2,4 % entre julio y septiembre, impulsadas por el aumento de las exportaciones de productos energéticos y bienes de consumo. Las importaciones disminuyeron un 2 % en el tercer trimestre, lo que contribuyó a reducir el déficit comercial de Canadá con el resto del mundo a 10 100 millones de dólares canadienses, frente a los 18 600 millones de dólares del segundo trimestre.

El informe del martes llega después de que Statistics Canada retrasara dos veces la publicación de datos de comercio internacional debido al cierre del gobierno estadounidense.

Fuente: Bloomberg Europa

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Estas son las cinco conclusiones principales de la decisión sobre las tasas de la Fed del miércoles

Adán

Económico

La Reserva Federal aprobó el miércoles un esperado recorte de un cuarto de punto porcentual en la tasa de interés en una reunión llena de intriga y sorpresas. A continuación, cinco conclusiones principales:

El recorte agresivo es real, más o menos. Wall Street anticipaba que la Fed aplicaría una fuerte dosis de cautela junto con el recorte, advirtiendo que el listón para una mayor flexibilización era alto. Sin embargo, a los mercados no pareció importarles: las acciones registraron sólidas ganancias ese día, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron.

Si bien una votación de 9 a 3 podría sugerir un amplio apoyo a la medida, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) es diferente. Tres votos en contra son muchos, de hecho, la mayor cantidad desde septiembre de 2019. Y uno de los votos en contra provino de una fuente inesperada: el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee. El gobernador Stephen Miran quería un recorte de medio punto, mientras que Goolsbee y el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, favorecían mantener la tasa sin cambios. Seis de los 19 participantes en la reunión dijeron que no habrían votado a favor del recorte, dando voz a los "disidentes moderados" que consideran que la flexibilización ha sido suficiente.

Los puntos se mantuvieron. En resumen, el "diagrama de puntos" de las perspectivas de los funcionarios sobre las tasas se mantuvo prácticamente sin cambios para los próximos años, con la mediana indicando solo un recorte en 2026 y otro en 2027 antes de que la tasa de los fondos federales se estabilice en torno a un nivel neutral del 3%. Los mercados, en gran medida, creyeron al pie de la letra la palabra del comité, aunque los precios de los futuros al final del día apuntaban a una probabilidad nada despreciable del 38% de dos recortes el próximo año.

Vuelve la compra de bonos. Bueno, no exactamente bonos, sino letras, que la Fed reanudará el viernes. Ante la presión en los mercados de financiación a un día, el banco central anunció la compra de 40.000 millones de dólares en letras a corto plazo como parte de un programa mensual destinado a estabilizar los mercados y mantener la tasa de los fondos federales dentro de su rango de un cuarto de punto. Los niveles de compra cambiarán, pero algunos participantes del mercado consideraron el anuncio como una flexibilización discreta, positiva para los activos de riesgo.

El presidente Jerome Powell se mostró mayoritariamente optimista sobre el crecimiento, al igual que el comité. "Tenemos una economía extraordinaria", declaró Powell, a quien solo le quedan tres reuniones como presidente. Los funcionarios del FOMC también elevaron su opinión, elevando la perspectiva de crecimiento del producto interno bruto (PIB) para 2026 en medio punto porcentual, hasta el 2,3%.

Lo que están diciendo

Dada la falta de consenso en el Comité mostrada hoy, junto con la lenta publicación de los datos económicos tradicionales y la llegada de un nuevo presidente de la Fed a principios de 2026, creemos que es probable que la Fed se mantenga a la espera por un tiempo. Aun así, la continua debilidad en algunos indicadores laborales sin duda podría suponer un recorte adicional de 25 puntos básicos en la previsión para enero. — Rick Rieder, director de renta fija de BlackRock y presunto finalista para suceder a Powell

Las directrices de la Fed probablemente nos revelan menos de lo habitual sobre las perspectivas de las tasas de interés, por dos razones importantes. En primer lugar, saben menos de lo habitual sobre el estado actual de la economía debido a que el cierre retrasó la publicación de las estadísticas económicas. En segundo lugar, las directrices de la Fed no tienen en cuenta cómo cambiará su enfoque tras el fin del mandato del presidente Powell en mayo. En 2026, parece más probable que la Fed recorte las tasas en mayor medida que lo indicado en el gráfico de puntos de diciembre que en menor medida. — Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank

La Reserva Federal elevó sus expectativas de crecimiento para el próximo año, lo que, junto con el aumento de la liquidez para los hogares estadounidenses mediante un cambio en la política fiscal, generará dudas sobre la trayectoria de la política monetaria. En nuestra opinión, esta dinámica eleva considerablemente el listón para cualquier posible recorte de tipos en la próxima reunión de la Reserva Federal en enero. — Joseph Brusuelas, economista jefe de RSM

Fuente: CNBC

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El dólar se mantiene volátil ante la aversión al riesgo y la postura moderada de la Fed que inquietan a los mercados

Adán

Forex

El dólar encontró respaldo el jueves en un amplio clima de aversión al riesgo en los mercados, pero no logró recuperar sus pérdidas nocturnas frente a pares como el euro, el yen y la libra esterlina después de que la Reserva Federal presentó una perspectiva menos agresiva de lo que algunos esperaban.

Los inversores en Asia abandonaron activos de riesgo como acciones y criptomonedas después de que las decepcionantes ganancias del gigante estadounidense de computación en la nube Oracle (ORCL.N) reavivaron los temores de que el aumento de los costos de la infraestructura de IA podría superar la rentabilidad.

Eso ayudó a frenar la caída del dólar, considerado refugio seguro, que inicialmente enfrentó presión de venta después de que los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, sorprendieran a algunos que se habían posicionado para un tono más agresivo.

Sin embargo, la ola de ventas de riesgo se atenuó ligeramente en Europa, dejando al euro en 1,1704 dólares, estable durante el día en un máximo de casi dos meses, tras una subida del 0,6 % el miércoles. La libra esterlina se situó en 1,13374 dólares, también estable tras una subida del 0,65 % el miércoles.

El dólar también cayó frente al yen, cayendo un 0,14% hasta los 155,8 yenes, tras una caída del 0,56% el día anterior.

La Fed bajó las tasas el miércoles en 25 puntos básicos pero, como la medida era ampliamente esperada, la reacción reflejó mucho más el mensaje más amplio, las proyecciones y la división de la votación.

"Los inversores se preparaban para un recorte de tipos agresivo. Al final, solo hubo dos disidentes y la Fed mantuvo el recorte de tipos en su pronóstico promedio para 2026", afirmó Chris Turner, director global de mercados de ING.

"De igual manera, parece que el presidente Powell se mostró reacio a aceptar la idea de que la Reserva Federal estaba ahora en pausa", dijo.

De cara a la reunión de la Reserva Federal, los operadores se habían estado preguntando si recibirían un mensaje similar a los que recibieron del jefe del banco central australiano y de un influyente responsable de políticas del Banco Central Europeo, que sugerían que sus próximos movimientos serían subidas de tipos.

También pesando sobre el dólar, los bonos del Tesoro estadounidense atrajeron ofertas después de que la Fed anunció que comenzaría a comprar bonos gubernamentales a corto plazo a partir del 12 de diciembre para ayudar a administrar los niveles de liquidez del mercado, con una ronda inicial totalizando alrededor de 40 mil millones de dólares en letras del Tesoro.

ÉXITO AUSTRALIANO Y CRIPTO

Sin embargo, mientras las monedas más importantes todavía estaban centradas en la Fed, las partes más sensibles al riesgo del mercado todavía estaban siendo influenciadas por la debilidad de las acciones tecnológicas.

Bitcoin, a menudo considerado un barómetro del apetito por el riesgo, cayó brevemente por debajo del nivel de $90,000, y se mantuvo en ese nivel por última vez, con una caída del 2.4%. Ether bajó más del 4%, a $3,200.

"Incluso con una perspectiva más suave de la Fed, el mercado todavía está procesando el exceso de apalancamiento de octubre, por lo que las reacciones a las señales macroeconómicas son más lentas de lo habitual", dijo Gracie Lin, CEO de OKX en Singapur, sobre la caída de los precios de las criptomonedas.

El recorte de 25 puntos básicos ya estaba descontado... y el contexto macroeconómico y geopolítico general aún es incierto. Todo esto mantiene en secreto la respuesta inmediata.

El dólar australiano también quedó atrapado en la huida del riesgo y cayó un 0,5% a 0,6644 dólares.

También perjudicaron al dólar australiano los datos que mostraron que el empleo australiano en noviembre cayó lo peor en nueve meses.

El franco suizo se fortaleció levemente después de que el Banco Nacional Suizo dejó su tasa de política sin cambios en 0%, y dijo que un acuerdo reciente para reducir los aranceles estadounidenses sobre los productos suizos había mejorado las perspectivas económicas, incluso cuando la inflación ha estado algo por debajo de las expectativas.

El franco cotizó por última vez a 0,7992 por dólar, tras alcanzar su nivel más alto en casi un mes. Se situó en 0,9348 por euro.

fuente: reuters

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El Banco de Inglaterra reducirá los tipos de interés el 18 de diciembre al 3,75% y de nuevo en el primer trimestre de 2026.

Glendon

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Económico

El Banco de Inglaterra reducirá las tasas de interés en un cuarto de punto a 3,75% el 18 de diciembre, según todos los economistas encuestados por Reuters, con evidencia que muestra que la inflación todavía elevada tiende a bajar, convenciendo a la mayoría de que un comité de política monetaria muy dividido se inclinará hacia una flexibilización.

El gobernador Andrew Bailey estuvo entre quienes votaron en noviembre en el Comité de Política Monetaria de nueve miembros para mantener la tasa bancaria sin cambios en 4,0%, pero insinuó que las noticias positivas sobre la inflación acercándose al objetivo de 2% podrían hacerle cambiar de opinión.

La inflación británica cayó en octubre por primera vez desde mayo, del 3,8% al 3,6%, en línea con las expectativas del banco central, y los datos de noviembre que se publicarán la próxima semana podrían mostrar una nueva tendencia a la baja.

Eso, junto con un presupuesto de aumento de impuestos por parte de la ministra de finanzas británica Rachel Reeves desde la última reunión y noticias de un ligero aumento del desempleo, probablemente será suficiente para convencer al menos a una estrecha mayoría de cinco miembros del MPC a votar por un recorte al 3,75% el 18 de diciembre.

NO HAY CONSENSO SOBRE LA RUTA DE LAS TASAS MÁS ALLÁ DE MARZO

Los 64 economistas encuestados por Reuters entre el 5 y el 11 de diciembre esperaban ese resultado, frente a una mayoría cercana al 80% del mes pasado. La decisión de modificar las tasas fuera del calendario de previsiones trimestrales sería la primera del Comité de Política Monetaria (MPC) desde junio de 2023.

Alrededor de dos tercios de los economistas encuestados esperaban un nuevo recorte de la tasa bancaria al 3,50% para fines de marzo.

"Un recorte en diciembre parece prácticamente asegurado. Existe un debate abierto sobre el recorte final al 3,5%, cuándo y si se producirá. Para nosotros, es un escenario base", afirmó James Rossiter, director de estrategia macroeconómica global de TD Securities.

"Dicho esto, si la economía y el mercado laboral continúan debilitándose rápidamente y la inflación disminuye un poco el próximo año, entonces puedo empezar a ver un escenario... en el que el Banco de Inglaterra tendrá que recortar cerca del 3%", dijo Rossiter.

No hay una mayoría entre los economistas a favor de más recortes, aunque el pronóstico medio muestra que la tasa bancaria tocará fondo en el 3,25% en el tercer trimestre de 2026.

Un recorte de tasas del Banco de Inglaterra el 18 de diciembre seguiría a la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos del miércoles de reducir su tasa de fondos federales en un cuarto de punto.

Los economistas de HSBC cambiaron recientemente su pronóstico de diciembre a un recorte, en parte debido a las fuertes expectativas generadas en los mercados financieros que el Banco de Inglaterra no ha hecho nada por disipar.

"Si bien el Banco de Inglaterra no es reacio a sorprender al mercado en general, en nuestra opinión, lo último que necesita el mercado de la libra esterlina en este momento es que el Banco de Inglaterra aumente la sensación de confusión. El gobernador Bailey será consciente de esto", señaló Simon Wells, economista jefe para Europa de HSBC.

CAMINO DE LA INFLACIÓN

Se esperaba que la inflación se desacelerara al 3,1% el próximo trimestre y al 2,4% en el segundo trimestre de 2026, aproximadamente similar a la encuesta anterior.

Se pronostica que el crecimiento económico promediará 1,4% este año y 1,1% el próximo, sin cambios respecto de la encuesta del mes pasado.

Una encuesta separada de Reuters a 19 expertos del mercado inmobiliario, también publicada el jueves, mostró que se espera que el precio promedio de las viviendas británicas aumente un 2,0% este año y un 3,8% en 2026, menos que los pronósticos medianos respectivos del 2,6% y 3,1% en una encuesta de hace tres meses.

Cuando se les pidió que identificaran las mayores barreras para que los compradores primerizos adquieran una vivienda, 13 de los 14 expertos del mercado inmobiliario eligieron la dificultad de ahorrar para un depósito.

Ray Boulger, de la firma hipotecaria John Charcol, dijo que "todavía hay margen para que las tasas hipotecarias caigan un poco más", basándose en las expectativas de nuevos recortes en la tasa bancaria.

Fuente: Invertir

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El petróleo cae a su nivel más bajo desde octubre a medida que se debilita el sentimiento del mercado

Adán

Materias Primas

El petróleo retrocedió a su nivel más bajo desde octubre, siguiendo pérdidas más amplias en acciones y otros activos de riesgo.

El petróleo Brent, de referencia mundial, retrocedió por debajo de los 62 dólares por barril, revirtiendo un avance previo de hasta un 0,7 %. La presión derivada de los decepcionantes resultados financieros compensó el creciente riesgo de escalada de tensiones entre Washington y Caracas.

Las fuerzas estadounidenses interceptaron e incautaron un petrolero sancionado —un gran transportador de crudo— en una acción que el gobierno venezolano calificó de "piratería". Venezuela, miembro de la OPEP, posee las mayores reservas de petróleo del mundo y exportó alrededor de 586.000 barriles diarios el mes pasado, principalmente a China.

El aumento de las tensiones se produce en un contexto bajista para el crudo, ya que se prevé que el aumento de la producción de la OPEP+ y las Américas supere el débil crecimiento de la demanda y provoque un excedente. La Agencia Internacional de la Energía ofreció un respiro a la situación pesimista el jueves, al recortar su estimación de un excedente récord por primera vez desde mayo, aunque aún prevé un importante exceso de oferta.

“En general, para 2026, la acumulación de existencias debería ser mayor que en 2025, aunque las fuertes compras de China y los continuos riesgos geopolíticos mantienen el superávit ex China más modesto, lo que ayuda a reponer los inventarios aún bajos”, escribieron los analistas de Citigroup Inc., incluido Eric Lee.

Mientras tanto, Ucrania atacó un petrolero de la flota paralela vinculado al comercio petrolero ruso, incluso mientras Estados Unidos presiona para un alto el fuego entre ambas partes. Este último incidente significa que, desde finales del mes pasado, se han producido al menos cinco ataques contra buques vinculados a Rusia.

Fuente: Bloomberg

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El CEO de Apple impulsa cambios en el proyecto de ley de seguridad infantil en línea de EE. UU., citando preocupaciones sobre la privacidad.

Winkelman

Político

Económico

Acciones

El director ejecutivo de Apple, Tim Cook, se reunió el miércoles con miembros de la Cámara de Representantes de Estados Unidos para oponerse a una legislación federal que podría requerir que el fabricante del iPhone autentique las edades de los usuarios y posiblemente recopile datos confidenciales sobre los niños, presionando en cambio para que recaiga sobre los padres la responsabilidad de decidir si informar a las tiendas de aplicaciones sobre la edad de un niño.

El proyecto de ley, llamado Ley de Responsabilidad de la App Store, tiene como objetivo garantizar que los menores no utilicen contenido dañino en línea.

Texas ya firmó un proyecto de ley similar , que requiere el consentimiento de los padres para descargar aplicaciones o realizar compras dentro de la aplicación para usuarios menores de 18 años. Utah fue el primer estado de EE. UU. en aprobar una ley similar a principios de este año y Australia introdujo una prohibición nacional de las redes sociales para menores de 16 años esta semana .

Si bien la idea de establecer límites de edad para el contenido en línea cuenta con un amplio apoyo público en Estados Unidos, las iniciativas legislativas han desatado una disputa entre bastidores entre Apple, Google y rivales tecnológicos como Meta Platforms. Apple y Google, propietarios de las tiendas de aplicaciones más grandes del mundo, afirman que verificar la edad de los menores podría implicar la recopilación masiva de certificados de nacimiento y otros documentos confidenciales. Mientras tanto, Meta, propietaria de Facebook e Instagram, ha argumentado que exigir a las tiendas de aplicaciones que verifiquen las edades es la única forma efectiva de aplicar los límites.

Apple, que se ha resistido durante mucho tiempo a la injerencia del gobierno en materia de privacidad de datos, ha expresado su preocupación por la posibilidad de que la legislación federal estadounidense le obligue a recopilar información de identificación de prácticamente todos sus usuarios, incluidos los menores. Cook se reunió el miércoles con miembros del Comité de Energía y Comercio de la Cámara de Representantes en el Capitolio para abordar estas preocupaciones, según informó Apple.

"No todas las propuestas legislativas protegen la privacidad por igual ni se centran en responsabilizar a todos los actores del ecosistema", declaró Hilary Ware, directora global de privacidad de Apple, en una carta dirigida al comité la semana pasada. "Algunas propuestas bienintencionadas para la verificación de edad en el mercado de aplicaciones... requerirían la recopilación de información confidencial sobre cualquier persona que desee descargar una aplicación, incluso si se trata de una aplicación que simplemente proporciona actualizaciones meteorológicas o resultados deportivos".

Una encuesta de Pew Research realizada en 2023 descubrió que el 81% de los estadounidenses apoya la exigencia del consentimiento de los padres para que los niños creen cuentas en las redes sociales y el 71% apoya la verificación de la edad antes de usar las redes sociales.

Fuente: Reuters

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Las solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. registran su mayor aumento desde 2020 tras la caída de las vacaciones

michelle

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Económico

Las solicitudes de prestaciones por desempleo en Estados Unidos aumentaron la semana pasada al máximo nivel desde el inicio de la pandemia, después de una gran caída durante la semana de vacaciones de Acción de Gracias.

Las solicitudes iniciales aumentaron en 44.000, alcanzando las 236.000, en la semana que finalizó el 6 de diciembre, según datos del Departamento de Trabajo publicados el jueves. Este fue el mayor aumento desde marzo de 2020 y siguió al nivel más bajo de solicitudes en más de tres años registrado la semana anterior. La cifra superó todas las estimaciones, excepto una, de una encuesta de Bloomberg a economistas.

Las solicitudes iniciales semanales tienden a ser volátiles en torno a las festividades y probablemente seguirán fluctuando hasta fin de año, pero las cifras del jueves se encuentran en el extremo superior de las lecturas observadas en 2025. Empresas como PepsiCo Inc. y HP Inc. han presentado planes para reducir su plantilla en las últimas semanas, y los despidos a nivel nacional en octubre fueron los más altos desde principios de 2023.

El promedio móvil de cuatro semanas de nuevas solicitudes, una métrica que ayuda a suavizar la volatilidad, subió a 216.750 la semana pasada.

La preocupación por el mercado laboral ha afectado la confianza del consumidor en los últimos meses. La mayoría de los encuestados en una encuesta preliminar de diciembre realizada por la Universidad de Michigan prevé que el desempleo aumentará el próximo año.

Los funcionarios de la Reserva Federal redujeron las tasas de interés por tercera reunión consecutiva el miércoles para apoyar lo que el presidente Jerome Powell denominó un mercado laboral en "enfriamiento gradual". Si bien los funcionarios no proyectaron un mayor desempleo el próximo año en comparación con sus pronósticos de septiembre, Powell afirmó que el mercado laboral enfrenta riesgos bajistas "significativos".

Las solicitudes continuas, un indicador del número de personas que reciben beneficios, cayeron a 1,84 millones en la semana que finalizó el 29 de noviembre, que incluyó el Día de Acción de Gracias.