BofA y Citi evalúan tarjetas con un 10% de TAE tras la propuesta de Trump de limitar las tasas

Canadá está reestructurando radicalmente su estrategia comercial, forjando una importante alianza energética y económica con China, en un claro intento por reducir su arraigada dependencia de Estados Unidos. Este cambio de rumbo indica un ajuste significativo en los flujos comerciales globales, impulsado por la nueva infraestructura y el cambio de alianzas políticas.

Carney asegura una asociación estratégica en Pekín

La nueva alianza se consolidó durante la visita del primer ministro Mark Carney a China, la primera de un líder canadiense en casi una década. Tras reunirse con el presidente Xi Jinping, ambas naciones definieron una alianza estratégica centrada en la colaboración en energía, tecnologías limpias y cambio climático.

Un objetivo clave de este acuerdo es que Canadá aumente sus exportaciones a China en un 50% para el año 2030, marcando un nuevo y ambicioso capítulo en la política de comercio exterior del país.

Por qué Canadá mira más allá de Estados Unidos

Este cambio estratégico se considera ampliamente como una respuesta directa a la tensa relación comercial con Estados Unidos. En 2025, la administración Trump impuso fuertes aranceles a los productos canadienses, entre ellos:

• Un arancel del 50% sobre las importaciones de cobre

• Un arancel del 25% sobre las importaciones de acero y aluminio

• Un arancel del 10% sobre las importaciones de energía como el petróleo.

Estas medidas pusieron de relieve la vulnerabilidad económica de Canadá. En 2024, un asombroso 95 % de las exportaciones energéticas del país se enviaron a Estados Unidos, lo que pone de relieve el alto riesgo que supone su dependencia de un solo socio comercial. Si bien Canadá ha sido tradicionalmente uno de los dos principales socios comerciales de Estados Unidos, esta dinámica está cambiando rápidamente.

El oleoducto que desbloqueó los mercados de Asia

Las bases para este cambio se sentaron mucho antes de las recientes tensiones. La infraestructura crucial que posibilita esta diversificación es el proyecto de Expansión Trans Mountain (TMX), que finalizó en el verano de 2024.

Anunciado en 2013 y con inicio de construcción en 2019, el oleoducto TMX proporciona un corredor vital para las reservas petroleras canadienses en zonas interiores. Permite transportar el crudo de Alberta directamente a la costa del Pacífico en Columbia Británica, abriendo por primera vez el acceso directo a los mercados de Asia y el Pacífico.

El impacto ha sido inmediato y drástico. En 2025, mientras las importaciones chinas de crudo estadounidense caían más del 60%, sus importaciones de petróleo canadiense se disparaban más del 300%, lo que demuestra el papel transformador del oleoducto.

Más que petróleo: una alianza económica más profunda

El nuevo acuerdo abarca mucho más allá del ámbito energético, creando una alianza económica más amplia entre Canadá y China. Otros componentes clave del acuerdo incluyen:

• Vehículos eléctricos: China exportará 49.000 vehículos eléctricos a Canadá en 2026, y hay planes para una mayor expansión.

• Agricultura: China reducirá los aranceles sobre las semillas de canola canadienses del 84% a sólo el 15% y se espera que reduzca los derechos sobre las langostas, los guisantes y los cangrejos canadienses.

• Metales: Canadá abrirá sus mercados a los productos de acero y aluminio chinos, reduciendo aún más su dependencia de las cadenas de suministro estadounidenses.

Este pacto comercial integral representa una evolución en la política exterior canadiense, priorizando el fortalecimiento económico y la diversificación. Demuestra que Canadá se toma en serio la creación de un nuevo futuro económico, independiente de las presiones políticas y comerciales de su vecino del sur.

Los precios del petróleo bajaron esta mañana después de que el presidente ucraniano Zelenskiy dijera que Estados Unidos, Rusia y Ucrania se reunirán en los próximos días para reuniones de equipos trilaterales.

El WTI cayó por debajo de los 60 dólares mientras Zelenskiy instó a Rusia a estar "lista para llegar a acuerdos".

Cualquier avance para poner fin a la guerra de Moscú en Ucrania podría resolver las interrupciones del suministro y poner fin a las sanciones al crudo ruso en un mercado global ya sobreabastecido, socavando una prima de riesgo geopolítico de larga data.

Para aumentar la presión sobre los precios, Kazajistán se acerca a poner fin a una restricción a las exportaciones que duró semanas, a medida que se acerca la finalización de las reparaciones en una importante instalación de carga de petróleo del Mar Negro. El atraso de cargamentos en la terminal del Consorcio del Oleoducto del Caspio se está reduciendo.

Y los suministros también están regresando al mercado global desde Venezuela.

La disminución de las tensiones volvió a centrar la atención en los fundamentos del mercado, ya que los operadores esperan el aumento de los inventarios mundiales dado que la oferta supera con creces la demanda (algo aparentemente confirmado por un gran aumento de las existencias de crudo y productos informado durante la noche por API).

API

• Crudo +3,04 mm

• Cushing +1,2 mm

• Gasolina +6,2 mm

• Destilados -33k

GAMA

• Crudo +3,6 mm

• Cushing +1,478 mm: la mayor construcción desde agosto de 2025

• Gasolina +5,977 mm

• Destilados +3,348 mm

Los datos oficiales mostraron una acumulación de inventarios en todos los ámbitos, con las existencias de Cushing aumentando al máximo desde agosto y los inventarios de gasolina aumentando por décima semana consecutiva.

Fuente: Bloomberg

La producción de crudo de EE. UU. cayó un poco desde los máximos históricos a medida que el número de plataformas continúa con una tendencia a la baja...

Fuente: Bloomberg

El WTI extendió sus pérdidas tras las subidas generalizadas...

Fuente: Bloomberg

"La temperatura geopolítica ha bajado algunos grados", dijo Ole Sloth Hansen, estratega de Saxo Bank A/S en Copenhague.

Pero con una serie de amenazas al suministro sin resolver y con un clima más frío que impulsará la demanda estadounidense, es probable que los precios se mantengan firmes.

Fuente: Zero Hedge

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró el jueves que había asegurado el acceso total y permanente de Estados Unidos a Groenlandia mediante un nuevo acuerdo con la OTAN. El anuncio de Trump, pronunciado desde el Foro Económico Mundial en Davos, se produjo tras un período de alta tensión tras desestimar las amenazas de aranceles y la imposición de la fuerza para adquirir el territorio.

Sin embargo, la declaración generó inmediatamente confusión y rechazo por parte de Dinamarca y Groenlandia, quienes insistieron en que la soberanía sobre la isla ártica no era negociable. La medida ha generado controversia en la alianza transatlántica, calmando los mercados, pero dejando profundas dudas sobre la estabilidad de las alianzas occidentales.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, habla en el Foro Económico Mundial en Davos, donde anunció un acuerdo marco sobre Groenlandia.

Informes contradictorios nublan los detalles del acuerdo

Aunque Trump proyectaba confianza, las principales partes interesadas afirmaron desconocer la información. En una entrevista con Fox Business Network, Trump describió el acuerdo como un acuerdo de "acceso total" sin límite de tiempo, y añadió que los detalles se estaban negociando.

Esto fue una novedad para el primer ministro de Groenlandia, Jens-Frederik Nielsen. "No sé qué hay en el acuerdo, ni en el pacto, sobre mi país", declaró a la prensa en Nuuk. Si bien expresó su disposición a negociar una mejor colaboración, fijó una línea firme en cuanto a la autonomía. "La soberanía es una línea roja", declaró Nielsen. "Tenemos que respetar nuestra integridad territorial".

Su homóloga danesa, la primera ministra Mette Frederiksen, confirmó que no se habían llevado a cabo negociaciones con la OTAN sobre la soberanía de Groenlandia. «Sigue siendo una situación difícil y grave», declaró, reconociendo que las conversaciones podrían centrarse ahora en promover la «seguridad común en la región ártica».

El papel de la OTAN y el impulso a la seguridad en el Ártico

El acuerdo, tal como lo formuló Trump, se centra en el papel de la OTAN en el Ártico. El secretario general de la OTAN, Mark Rutte, declaró en Davos que ahora corresponde a los altos mandos de la alianza definir los requisitos de seguridad adicionales. "No tengo ninguna duda de que podemos lograrlo con bastante rapidez", declaró Rutte a Reuters. "Desde luego, espero que sea para 2026, incluso a principios de 2026".

Frederiksen se hizo eco más tarde de la necesidad de una mayor seguridad y pidió una "presencia permanente de la OTAN en la región del Ártico, incluso alrededor de Groenlandia" antes de una cumbre de la UE en Bruselas.

De manera similar, el presidente finlandés, Alexander Stubb, expresó su esperanza de que los aliados pudieran formular un plan concreto para impulsar la seguridad del Ártico antes de la cumbre de la OTAN que se celebrará en Ankara en julio.

Objetivos estratégicos de EE. UU.: misiles, minerales y contención de rivales

El interés de Estados Unidos en Groenlandia se basa en objetivos estratégicos claros. Tras reunirse con Rutte, Trump afirmó que un posible acuerdo podría satisfacer su deseo de contar con un sistema de defensa antimisiles "Cúpula Dorada" y asegurar el acceso a minerales cruciales. También enfatizó la necesidad de frenar las ambiciones de Rusia y China en el Ártico. Rutte aclaró que la explotación minera no se abordó en su reunión.

Cualquier nuevo acuerdo se basaría en una base existente. Un acuerdo de 1951 entre Washington y Copenhague ya otorga a Estados Unidos el derecho a construir bases militares y circular libremente en Groenlandia. Washington opera actualmente una base en Pittufik, en el norte de Groenlandia.

"Es importante aclarar que Estados Unidos contaba con 17 bases durante la Guerra Fría y una actividad mucho mayor. Por lo tanto, esto ya es posible gracias al acuerdo vigente", explicó Marc Jacobsen, profesor asociado de la Real Escuela de Defensa Danesa. Jacobsen anticipa debates concretos sobre el sistema de defensa antimisiles y medidas para excluir a Rusia y China de Groenlandia.

La confianza transatlántica se erosiona a pesar del repunte del mercado

Si bien el cambio de postura agresivo anterior de Trump provocó un repunte en los mercados europeos, el episodio dañó severamente la confianza empresarial y la confianza transatlántica.

Los diplomáticos dijeron a Reuters que los líderes de la Unión Europea ahora están dispuestos a repensar las relaciones con Estados Unidos. Según se informa, muchos gobiernos de la UE ven a Trump como un actor impredecible al que Europa debe aprender a enfrentarse.

Esta sensación de incertidumbre también la sienten los residentes de Nuuk, la capital de Groenlandia. "Creo que todo es muy confuso", dijo el jubilado Jesper Muller. "En una hora estamos, bueno, casi en guerra. A la siguiente, todo está bien y hermoso, y creo que es muy difícil imaginar que se pueda construir algo allí".

Una posible reforma de la industria petrolera de Venezuela podría desencadenar una rápida recuperación de sus exportaciones, amenazando la participación de mercado de México y potencialmente desacelerando su crecimiento económico para 2026, según el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF).

Se prevé un crecimiento del PIB mexicano del 1,3 % para 2026, pero esta perspectiva presenta varios riesgos. Una preocupación clave es un posible cambio en los flujos mundiales de petróleo crudo si Venezuela logra atraer nuevas inversiones para revitalizar su debilitado sector energético.

Cambios en la tendencia de la inversión petrolera

Según Gabriela Gutiérrez, presidenta del IMEF, Venezuela podría volver a convertirse en un destino atractivo para el capital upstream si el país logra estabilidad política y proporciona a los operadores derechos de propiedad seguros.

"Venezuela podría resultar más atractiva para la inversión petrolera que México, que ya ha visto a los productores de crudo reducir su interés", señaló Gutiérrez.

Actualmente, México es el mayor productor. En 2025, la estatal Pemex y varias empresas privadas más pequeñas produjeron aproximadamente 1.6 millones de barriles diarios (b/d). Pemex, la única empresa mexicana autorizada para exportar crudo, envió alrededor de 600,000 b/d entre enero y noviembre de 2025.

En contraste, la producción de crudo de Venezuela fue de tan solo 934.000 b/d en noviembre, según el promedio de fuentes secundarias de la OPEP. Esto representa una caída drástica respecto a sus niveles de producción de más de 3 millones de b/d a principios de la década de 2000, una disminución impulsada en gran medida por la falta de inversión y las sanciones estadounidenses.

Sin embargo, los recientes cambios en la política estadounidense han permitido el regreso de más crudo venezolano al mercado. Chevron, el segundo mayor productor de petróleo de Estados Unidos, opera ahora en Venezuela con la empresa estatal Pdvsa bajo una exención especial de sanciones. En diciembre, Chevron importó alrededor de 120.000 barriles diarios de crudo venezolano a Estados Unidos.

El largo camino hacia la recuperación

Aumentar significativamente la producción no será fácil para ninguno de los dos países. Gutiérrez estima que ambos países necesitarían invertir decenas de miles de millones de dólares, con un plazo de amortización de cinco a diez años.

México enfrenta grandes obstáculos para financiar nuevos proyectos upstream, ya que su gobierno tiene una capacidad limitada para apoyar a Pemex, fuertemente endeudada.

Venezuela presenta sus propios desafíos para los inversionistas. El inestable entorno político del país sigue siendo un riesgo fundamental. Una recuperación significativa requeriría costosas reparaciones a la infraestructura energética esencial, desde oleoductos hasta redes eléctricas. También exigiría acceso a equipos modernos y mano de obra calificada. Además, los productores estadounidenses necesitarán marcos legales claros para sus contratos y precios del petróleo significativamente más altos para justificar las enormes inversiones requeridas.

La ventaja decisiva de Venezuela: las reservas

La diferencia fundamental entre ambos países radica en sus reservas de crudo. México posee reservas probadas de alrededor de 7.500 millones de barriles. Venezuela, en cambio, reporta más de 300.000 millones de barriles.

"Incluso estimaciones conservadoras de especialistas sitúan las reservas venezolanas en más de 10 veces mayores que las reservas estimadas de México", afirmó Gutiérrez, destacando el inmenso potencial a largo plazo del país.

La estrategia exportadora de México bajo escrutinio

La decisión estratégica de México de reducir las exportaciones de crudo en favor de la refinación doméstica ya le ha costado al país una valiosa participación de mercado, según Víctor Herrera, presidente de estudios económicos del IMEF.

"Cada año exportamos menos, mientras que Venezuela hace todo lo posible por exportar más", explicó Herrera. Añadió que el desvío de crudo a las refinerías nacionales ha generado pérdidas financieras, lo que ha debilitado aún más la ya de por sí precaria situación financiera de Pemex.

El presidente finlandés, Alexander Stubb, pide a la OTAN que desarrolle un plan integral de seguridad para el Ártico antes de su cumbre de julio, una medida motivada por un nuevo acuerdo marco con Estados Unidos diseñado para resolver las tensiones sobre Groenlandia.

El presidente finlandés, Alexander Stubb, habla en el Foro Económico Mundial de Davos, exponiendo su visión de un nuevo marco de seguridad de la OTAN para el Ártico.

En su intervención del jueves en el Foro Económico Mundial de Davos, Suiza, Stubb afirmó su deseo de un paquete de medidas para reforzar la seguridad en la región. Esta iniciativa surge tras el anuncio del presidente estadounidense, Donald Trump, de haber asegurado el acceso total y permanente de Estados Unidos a Groenlandia en un acuerdo con la OTAN.

Una nueva estrategia para el Ártico en el horizonte

Stubb imagina un paquete de seguridad para el Ártico que "no es muy diferente" del acuerdo alcanzado en La Haya en junio pasado, donde los líderes de la OTAN se comprometieron a un aumento significativo del gasto de defensa a petición de Trump.

"En un mundo ideal, tendríamos algo listo para la cumbre de la OTAN en Ankara", dijo Stubb a Reuters.

Este renovado enfoque en la seguridad del Ártico llega cuando el jefe de la OTAN reconoció que los aliados deben intensificar sus compromisos para contrarrestar las amenazas de Rusia y China en la región rica en recursos.

Un marco de seguridad liderado por los países nórdicos

La arquitectura de seguridad propuesta para el Ártico se basaría en una estrecha cooperación entre varias naciones clave. Según Stubb, esto incluiría:

• Los cinco miembros escandinavos de la OTAN: Suecia, Finlandia, Noruega, Dinamarca e Islandia.

• Estados Unidos.

• Canadá.

Stubb destacó las capacidades propias de Finlandia, señalando que sus fuerzas armadas están altamente capacitadas para operaciones regionales. "Contamos con un millón de mujeres y hombres que han prestado servicio militar en condiciones árticas", afirmó.

El acuerdo sobre Groenlandia que desató el debate

El llamado a una nueva estrategia surge tras un período de tensión dentro de la alianza. El presidente Trump había amenazado previamente con imponer aranceles a ocho aliados europeos por su posición sobre Groenlandia, una región autónoma de Dinamarca. También descartó la adquisición de la isla por la fuerza.

El nuevo acuerdo entre Estados Unidos y la OTAN desescaló el conflicto, y Trump argumentó que solo Estados Unidos puede garantizar la seguridad de Groenlandia frente a las ambiciones chinas y rusas. Sin embargo, su enfoque amenazó con fracturar la alianza y desencadenar una guerra comercial con Europa.

La unidad europea y el gasto en defensa

Mientras Stubb hablaba en Davos, los líderes de la UE se preparaban para reunirse en Bruselas para abordar la cuestión de Groenlandia. El presidente finlandés expresó su confianza en que los líderes europeos mantendrían un frente unido y destacó la importancia de escuchar a la primera ministra danesa, Mette Frederiksen.

Stubb, considerado por muchos como un experto en tender puentes con la administración Trump, también expresó su apoyo a las exigencias del presidente estadounidense en materia de defensa europea. Elogió al secretario general de la OTAN, Mark Rutte, por su papel en la búsqueda de consensos sobre el asunto de Groenlandia.

"Creo que está totalmente justificado que el presidente Trump pida a los europeos que se esfuercen más por su defensa, y también que contribuyan más a la alianza y tengan más capacidad", dijo Stubb. "Cuanto más fuerte sea la OTAN, mejor para nosotros".

En su intervención en el Foro Económico Mundial de Davos, el presidente Trump expuso sus críticas a la política energética europea y a la estrategia monetaria estadounidense.

El presidente Trump criticó duramente las políticas energéticas europeas en el Foro Económico Mundial de Davos, señalando la estrategia de cero emisiones netas del Reino Unido como una causa clave de sus dificultades económicas. En un discurso de amplio alcance, también centró su atención en la política nacional, renovando sus ataques contra la Reserva Federal de Estados Unidos y su presidente, Jerome Powell.

La estrategia de cero emisiones netas del Reino Unido bajo fuego

Trump identificó el compromiso de cero emisiones netas como un factor clave del aumento de precios y el estancamiento del crecimiento. Argumentó que el gobierno laborista del Reino Unido había descuidado «una de las mayores reservas del mundo» al limitar el desarrollo en el Mar del Norte.

"El Reino Unido produce un tercio de la energía total de todas las fuentes que producía en 1999", declaró Trump. Desestimó las afirmaciones de que los recursos de la región estaban agotados, insistiendo: "Les gusta decir 'eso está agotado'. El Mar del Norte es increíble".

Sugirió que aún quedan importantes reservas de petróleo y gas por descubrir y culpó a las políticas gubernamentales por hacer "imposible" que las empresas inviertan.

Críticas a los impuestos y a la energía eólica

Trump criticó específicamente los impuestos del Reino Unido, alegando que el gobierno se apropió del 92 % de los ingresos de proyectos energéticos. Esta cifra es superior al 78 % estimado por análisis gubernamentales y fuentes del sector.

También criticó duramente el compromiso del Reino Unido de construir más parques eólicos, afirmando que eran proyectos deficitarios que arruinaban el paisaje. "He observado que cuantos más aerogeneradores tiene un país, más pierde y peor le va", afirmó.

Trump calificó a China de "inteligente" al vender tecnología de cero emisiones netas sin construir sus propios parques eólicos. Sin embargo, un informe de BloombergNEF del año pasado señaló que China representaría el 70 % de las instalaciones mundiales de parques eólicos en 2024. Esta crítica no es nueva; ya en mayo pasado, Trump afirmó que las reservas del Mar del Norte del Reino Unido aún tenían "un siglo de perforación restante" que podría ayudar a reducir los costos energéticos.

Trump centra su atención en la Reserva Federal

Durante su discurso en Davos, Trump también comentó extensamente sobre la política económica interna de Estados Unidos, reiterando sus ataques contra el presidente saliente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Reveló que había entrevistado a candidatos para la próxima presidencia, sugiriendo que elegiría a alguien "excelente".

Es probable que sus comentarios preocupen a los operadores, ya que pareció cuestionar la independencia del banco central. Trump afirmó que quienes fijan las tasas de interés y apoyan el aumento de las mismas habían incurrido en actos de "deslealtad".

"Deberíamos estar pagando la tasa de interés más baja del mundo", declaró. "Sin nuestras fuerzas armadas, habría amenazas increíbles".

Trump agregó que los bancos centrales se habían vuelto demasiado "petrificados" por la alta inflación, una postura que cree ha generado nerviosismo en los mercados bursátiles, preocupados por tasas de interés más altas.