BofA mejora su pronóstico para la rupia tras el acuerdo comercial con EE. UU.

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La rupia india registró su mayor ganancia en siete años gracias a los recortes arancelarios de EE. UU., y BofA pronostica un mayor fortalecimiento.

La rupia india acaba de registrar su mayor alza diaria en más de siete años, y Bank of America cree que la tendencia alcista aún tiene recorrido. Tras un nuevo acuerdo comercial con EE. UU., el banco ha mejorado su pronóstico y espera que la rupia se fortalezca significativamente para finales de marzo.

Vikas Jain, director de renta fija, divisas y materias primas de la India en Bank of America, declaró en una entrevista que el banco proyecta que la rupia se situará entre 88,60 y 89,00 frente al dólar estadounidense. Esto representa una revisión al alza del 2 % respecto a su pronóstico anterior de 90,50 a 91,00.

La rupia se dispara mientras EE.UU. recorta aranceles

El fuerte movimiento de la moneda fue provocado por un anuncio del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien confirmó que los aranceles sobre los productos indios se reducirían del 50% al 18%.

El mercado reaccionó de inmediato. La rupia se disparó un 1,4% el martes, hasta 90,2650, desde mínimos casi históricos, marcando su mayor alza en un día desde diciembre de 2018. El miércoles, la moneda cotizaba a 90,46.

Figura 1: El gráfico del tipo de cambio USD/INR muestra una fuerte caída a principios de febrero de 2026, lo que marca el fuerte repunte de la rupia después del anuncio de un nuevo acuerdo comercial entre Estados Unidos e India.

Revertir las salidas de capital y cubrir las apuestas

La persistente incertidumbre sobre el acuerdo comercial había sido un gran obstáculo para la rupia. Solo en enero, la moneda se depreció un 2% y alcanzó un mínimo histórico de 91,9875, ya que los inversores extranjeros retiraron aproximadamente 4.000 millones de dólares netos de los mercados bursátiles.

"La rupia estuvo bajo presión debido a las salidas de capitales que vimos durante el último mes, y creo que eso debería detenerse", explicó Jain.

Añadió que un cambio en el comportamiento de los exportadores podría brindar un mayor soporte. Ante la caída de la rupia, muchos exportadores redujeron sus coberturas cambiarias y mantuvieron sus dólares estadounidenses en el extranjero, anticipando una mayor depreciación. Con la mejora de las perspectivas, es probable que aumenten sus coberturas, lo que implica la venta de dólares y la compra de rupias.

Se espera que el RBI adopte un enfoque de no intervención

Como el capital extranjero potencialmente regresa a la India, Jain no anticipa que el Banco de la Reserva de la India (RBI) intervenga para comprar agresivamente dólares estadounidenses y aumentar sus reservas de divisas.

Según los últimos datos, el Banco de la Reserva de la India (RBI) vendió casi 30 000 millones de dólares entre septiembre y noviembre. A pesar de ello, las reservas de divisas de la India alcanzaron un récord de 709 000 millones de dólares en la semana que finalizó el 23 de enero, impulsadas por el aumento del precio del oro y múltiples swaps de divisas.

"No creo que el Banco de la Reserva de la India (RBI) vaya a comprar de forma agresiva al nivel actual", señaló Jain. "Si la rupia se mantiene cerca de este nivel, el RBI podría renovar su cartera de futuros y no intervenir considerablemente".

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