Barrick Gold supera las expectativas en el segundo trimestre: ¿es una compra con el oro cerca de máximos históricos?

Barrick Gold Corp superó las expectativas del mercado con sus ganancias del segundo trimestre de 2024, lo que refleja un sólido desempeño operativo en medio de un mercado del oro en auge.

Mientras los precios del oro rondan máximos históricos, las iniciativas estratégicas de Barrick y sus sólidas finanzas posicionan a la compañía para capitalizar las oportunidades actuales del mercado.

Las ganancias del segundo trimestre en detalle

En el segundo trimestre de 2024, Barrick informó ganancias por acción (EPS) no GAAP de $0,32, superando las estimaciones de los analistas en $0,05.

La compañía alcanzó unos ingresos de 3.160 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 11,7%.

Este crecimiento fue impulsado por una combinación de dos factores: mayor producción de oro y condiciones favorables del mercado.

El flujo de caja operativo aumentó un 53% respecto del trimestre anterior, a 1.160 millones de dólares, y el flujo de caja libre alcanzó los 340 millones de dólares.

El sólido desempeño de Barrick se puede atribuir a su eficaz gestión de costos y su enfoque en proyectos de alto valor.

La compañía produjo 948.000 onzas de oro en el segundo trimestre, con costos totales de sostenimiento (AISC) de 1.498 dólares por onza. A pesar de estos costos de producción, Barrick mantuvo su pronóstico para todo el año, proyectando una producción de oro de entre 3,9 y 4,3 millones de onzas.

Esto se alinea con la estrategia de la compañía de optimizar las operaciones mientras expande la capacidad de producción, especialmente a través de proyectos como la mina Goldrush en Nevada y el proyecto Reko Diq en Pakistán.

Barrick también está logrando avances significativos en su negocio del cobre.

Se espera que la ampliación del superfoso Lumwana en Zambia y el proyecto Reko Diq contribuyan sustancialmente a la futura producción de cobre y oro de Barrick.

La ampliación de Lumwana pretende aumentar la producción de 130.000 a 240.000 toneladas anuales, mientras que Reko Diq apunta a 400.000 toneladas de cobre y 500.000 onzas de oro al año.

Estos proyectos posicionan a Barrick para beneficiarse de la creciente demanda de cobre, agregando diversificación y estabilidad a sus flujos de ingresos.

El aumento de los precios del oro: un gran impulso

El entorno actual del mercado del oro presenta una oportunidad importante para Barrick.

Los precios del oro han aumentado este año, alcanzando máximos históricos por encima de los 2.500 dólares la onza.

Esta tendencia está respaldada por las expectativas de un posible recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, lo que podría impulsar aún más los precios del oro al alza.

Los analistas de Citi sugieren que el oro podría subir a 3.000 dólares la onza, impulsado por las actuales incertidumbres económicas y la demanda sostenida de activos de refugio seguro.

La solidez financiera de Barrick queda patente en sus resultados del segundo trimestre, con ganancias netas que aumentaron un 25% a 370 millones de dólares.

El margen EBITDA de la compañía también mejoró hasta el 48%, lo que subraya su eficiente estructura de costes.

Barrick continúa recompensando a los accionistas con un dividendo trimestral constante de $0,10 por acción.

Desde una perspectiva de valoración, la relación precio-beneficio a futuro de Barrick de 14,28 sugiere una posible subvaloración en comparación con sus pares del sector, que cotizan a una relación precio-beneficio a futuro media de 15,4.

Los analistas de BofA proyectan que las ganancias operativas por acción (EPS) de Barrick aumentarán un 50% este año, alcanzando los 1,26 dólares, y anticipan un crecimiento continuo en los próximos años.

Ahora veamos qué dicen los gráficos sobre la trayectoria del precio de las acciones. El análisis técnico proporcionará más información sobre los movimientos de precios potenciales de mercado de Barrick Gold, lo que ayudará a los inversores a tomar decisiones informadas en función de las tendencias y patrones actuales en el rendimiento de las acciones.

Rango comprendido entre $14 y $20,3

Aunque los precios del oro se han disparado a máximos históricos, las acciones de Barrick cotizan con un descuento considerable respecto de sus máximos históricos alcanzados a mediados de 2011. Además, la acción ha experimentado una caída prolongada desde octubre de 2020, cuando cotizaba por encima de los 30 dólares.