Apertura de Londres: Las acciones suben mientras las cifras del PIB consolidan las expectativas de recorte de tasas.

Se espera que el sólido crecimiento de Estados Unidos y un dólar más débil, así como las ganancias de productividad en el ámbito de la inteligencia artificial, respalden un aumento en las ganancias del SP 500 el próximo año, según analistas de Goldman Sachs.

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En una nota, los estrategas, entre ellos Ben Snider y Ryan Hammond, predijeron que las ganancias por acción de las acciones del índice de referencia aumentarían un 12% anualizado en 2026, a 305 dólares.

También se espera que los ingresos crezcan un 7% a continuación, con una expansión del margen de beneficio de 70 puntos básicos, agregaron los analistas.

Mientras tanto, para 2027, se estima que el ingreso por acción del SP 500 aumentará un 10% adicional a $336.

Estas previsiones se sustentan en las predicciones de Goldman Sachs sobre la aceleración del crecimiento del producto interior bruto (PIB) en EE. UU., junto con una mayor depreciación del dólar. El índice del dólar, que compara el dólar con una cesta de divisas, ha caído más de un 7 % en el último año.

"Más allá de los factores macroeconómicos, la rentabilidad de las acciones más grandes seguirá siendo un factor clave del crecimiento de las ganancias del SP 500", argumentaron, y agregaron que los retornos de las siete acciones más grandes del índice ( Nvidia , Apple , Microsoft , Google , Amazon , Broadcom y Meta ) representan aproximadamente una cuarta parte de sus ganancias totales.

Los analistas de Goldman Sachs proyectaron que estas acciones aumentarán sus ganancias colectivas en un 29% en 2026, similar a un ritmo establecido en 2025. Estas acciones se han visto impulsadas por las esperanzas de que las inversiones masivas en IA eventualmente darán frutos para los inversores, aunque recientemente han surgido algunas preocupaciones en torno a cuándo se verán estas ganancias.

También ha existido preocupación sobre si los gastos en IA, a menudo impulsados ​​por deuda, reducirán los márgenes de beneficio, lo que podría perjudicar las valoraciones infladas de las empresas tecnológicas. Una serie de acuerdos circulares en el sector de la IA también ha generado inquietud entre algunos observadores.

Aún así, "la continua fortaleza en la inversión en IA junto con un crecimiento saludable en otros negocios respaldarán un crecimiento de ventas de aproximadamente +20% para estas acciones en 2026", dijeron los analistas de Goldman.

También se espera que ganancias de productividad más amplias impulsadas por IA eleven las ganancias por acción del SP 500 en un 0,4% en 2026 y un 1,5% en 2027, y los analistas sugieren que el proceso de adopción generalizada de IA aún está en sus primeras etapas.

"Suponemos [...] que tanto la adopción corporativa como la proporción real del aumento potencial total de la productividad aumentarán gradualmente con el tiempo", escribieron.

Fuente: Invertir

En esta ilustración, tomada el 13 de julio de 2021, se ve la aplicación Reddit en un teléfono inteligente. REUTERS/Dado Ruvic/Ilustración/Foto de archivo

El sitio web de foros de mensajes Reddit presentó el viernes una demanda pidiendo al Tribunal Superior de Australia que revoque la prohibición del país en las redes sociales para personas menores de 16 años, así como su inclusión en ella, calificando la ley como una violación de la libre expresión política.

La empresa que cotiza en la bolsa de Estados Unidos y tiene operaciones en Australia, calificó la prohibición de "inválida porque infringe la libertad implícita de comunicación política", en una presentación judicial firmada por sus abogados, Perry Herzfeld y Jackson Wherrett.

La presentación nombró a la Commonwealth de Australia y a la ministra de Comunicaciones, Anika Wells, como acusados.

"Nos mantendremos firmes para proteger a los jóvenes australianos de sufrir daños en las redes sociales", dijo un portavoz de Wells en respuesta a la acción de Reddit, negándose a hacer más comentarios mientras el asunto estaba ante los tribunales.

El gobierno australiano ha dicho anteriormente que está dispuesto a luchar contra cualquier desafío legal a la ley.

Australia implementó el primer mínimo de edad legalmente impuesto para acceder a las redes sociales el 10 de diciembre. Reddit y otras nueve plataformas, incluida MetaInstagram, YouTube de Alphabet y TikTok hicieron campaña contra la medida durante más de un año antes de finalmente decir que la cumplirían.

Las plataformas deben prohibir el acceso a usuarios menores de edad o enfrentar una multa de hasta 49,5 millones de dólares australianos (32,98 millones de dólares estadounidenses), mientras que los usuarios menores de edad y sus cuidadores no enfrentan sanciones. Las plataformas afirman que utilizan métodos como la inferencia de edad, basada en la actividad en línea de una persona, y la estimación de la edad, basada en una selfi, para cumplir con la norma.

Pero la ley "conlleva graves problemas de privacidad y expresión política para todos en internet", declaró Reddit en un comunicado publicado junto con su demanda judicial. "Por lo tanto, estamos presentando una solicitud para su revisión".

En la presentación legal de 12 páginas, Reddit dijo que prohibir la entrada a niños menores de 16 años impediría el discurso político en el país.

"Los ciudadanos australianos menores de 16 años se convertirán en electores en cuestión de años, o incluso meses. Las decisiones que tomen estos ciudadanos se basarán en la comunicación política que mantengan antes de cumplir los 18 años", se leía.

La demanda constituye una segunda impugnación de la prohibición ante el Tribunal Superior. El mes pasado, dos adolescentes, respaldados por un legislador libertario australiano, presentaron una impugnación cuya audiencia está prevista para febrero.

Reddit no tiene planes de unirse a otros partidos que desafíen la prohibición, dijo una persona familiarizada con la situación.

($1 = 1,5011 dólares australianos)

Reporte de Renju Jose y Byron Kaye en Sídney; redacción de Alasdair Pal, edición de Matthew Lewis y Kate Mayberry

Fuente: Reuters

Los ingresos estatales rusos por petróleo y gas probablemente se reducirán casi a la mitad en diciembre en comparación con el año pasado a 410 mil millones de rublos (5.170 millones de dólares) como resultado de los precios más bajos del crudo y un rublo más fuerte, mostraron los cálculos de Reuters el viernes.

Se prevé que durante todo el año los ingresos caerán casi un cuarto a 8,44 billones de rublos, por debajo de los 8,65 billones de rublos previstos por el Ministerio de Finanzas, según los cálculos basados ​​en datos de fuentes industriales y estadísticas oficiales sobre producción, refinación y suministros.

Rusia registró los ingresos mensuales por petróleo y gas más bajos, de 405 mil millones de rublos, en agosto de 2020, cuando los precios del petróleo cayeron durante la pandemia de COVID-19.

Los ingresos del petróleo y el gas son la principal fuente de ingresos del Kremlin, representando una cuarta parte del total de los ingresos del presupuesto federal. Esta disminución es dolorosa para Rusia, que ha incrementado considerablemente el gasto en defensa y seguridad desde el lanzamiento de su campaña militar en Ucrania en febrero de 2022.

Ucrania y sus aliados occidentales han dicho repetidamente que quieren obligar a Rusia, el segundo mayor exportador de petróleo del mundo, a detener su guerra socavando su economía.

El Ministerio de Finanzas había esperado inicialmente 10,94 billones de rublos en ingresos por petróleo y gas este año, pero revisó a la baja su pronóstico en octubre para tener en cuenta la caída de los precios mundiales del petróleo, que han estado cayendo, presionados por las preocupaciones sobre un exceso de oferta.

En noviembre, el precio del petróleo ruso en rublos utilizados para fines fiscales cayó un 17,1% respecto a octubre, a 3.605 rublos por barril.

El Ministerio de Finanzas publicará sus estimaciones de ingresos de petróleo y gas para diciembre el 14 de enero.

Fuente: Reuters

El dólar estadounidense se estabilizó el viernes, pero se encaminaba a una tercera caída semanal consecutiva después de que la Reserva Federal redujera las tasas de interés a principios de esta semana, llevando los costos de endeudamiento a un mínimo cercano a tres años.

A las 04:00 ET (09:00 GMT), el índice del dólar, que sigue al dólar frente a una canasta de otras seis monedas, cotizaba prácticamente sin cambios a 97,995, pero se encaminaba a una caída semanal del 0,7%.

El índice ha caído más del 9% este año, camino de registrar su mayor caída anual desde 2017.

El dólar cae tras la reunión de la Fed

El banco central estadounidense bajó las tasas en 25 puntos básicos esta semana, como se esperaba, pero los comentarios de su presidente Jerome Powell en su conferencia de prensa posterior a la reunión fueron más equilibrados y menos agresivos de lo que muchos habían anticipado.

Las autoridades responsables de la Reserva Federal también pronosticaron otro recorte de tasas el próximo año, incluso con los miembros del banco central mostrando divisiones sobre la medida de diciembre.

"El viento bajista proviene no solo de las tasas de interés, sino también de la estacionalidad de fin de año", afirmaron analistas de ING en una nota. "Las tasas del dólar experimentaron una nueva calibración a la baja de las expectativas de la Fed, con el tipo a 2 años cayendo al 3,50% y el mercado estimando el 3,05% como tasa terminal de la Fed a finales del próximo año, lo que mantiene la presión sobre el dólar estadounidense".

De ahora en adelante, la atención se centrará en los datos económicos que aún están rezagados respecto del impacto del cierre del gobierno federal de 43 días en octubre y noviembre, así como en la identidad del próximo presidente de la Reserva Federal.

El euro está infravalorado frente al dólar - ING

En Europa, el GBP/USD cayó un 0,1% a 1,3383, retrocediendo desde su nivel más alto desde octubre después de que los datos mostraran que la economía del Reino Unido se contrajo inesperadamente en octubre, con la incertidumbre antes del presupuesto de otoño de la Ministra de Hacienda Rachel Reeves probablemente limitando el crecimiento.

Los datos publicados el viernes por la Oficina de Estadísticas Nacionales mostraron que el producto interno bruto del Reino Unido cayó un 0,1% mensual en octubre, igualando la caída observada durante el mes anterior y por debajo del crecimiento del 0,1% esperado.

El Banco de Inglaterra celebrará su última reunión de política monetaria del año la próxima semana y se espera ampliamente que reduzca las tasas de interés en un cuarto de punto a 3,75%, ya que datos recientes han mostrado que la inflación está disminuyendo.

El EUR/USD cayó ligeramente a 1,1736, pero la moneda única se encaminaba a registrar ganancias semanales del 0,8%, camino de una tercera ganancia semanal.

La inflación alemana subió al 2,6% en noviembre, confirmando los datos preliminares, mientras que los precios al consumidor, armonizados para comparar con otros países de la Unión Europea, se situaron en el 2,3% interanual en octubre.

Tras la reunión de la Fed de esta semana, la atención del mercado se centrará en la reunión del BCE del próximo jueves. La presidenta Christine Lagarde presentará un nuevo pronóstico, que debería ser la primera prueba de la previsión actual de que no habrá más recortes de tipos, en línea con nuestra opinión, añadió ING.

El Banco de Japón ocupa un lugar preponderante

En Asia, el USD/JPY ganó un 0,1% a 155,73, con el yen ligeramente más bajo antes de la reunión del Banco de Japón de la próxima semana , donde la expectativa general es un alza de tasas.

La atención del mercado se centra en los comentarios de los responsables políticos sobre cómo se verá la trayectoria de las tasas japonesas en 2026.

El USD/CNY cayó un 0,1% a 7,0556, mientras que el AUD/USD ganó un 0,1% a 0,6673, listo para una ganancia semanal del 0,5%, ya que las persistentes presiones inflacionarias sugieren que el Banco de la Reserva de Australia podría subir las tasas en el corto plazo.

Fuente: Invertir

El par EUR/USD repuntó con fuerza hasta 1,1735 el viernes, impulsado por una ola de ventas sostenida del dólar estadounidense. El movimiento se produjo tras un esperado recorte de tipos de la Reserva Federal, acompañado de unas previsiones más expansivas de lo que esperaban los mercados.

El presidente Jerome Powell descartó explícitamente nuevas subas de tasas, y las proyecciones actualizadas del "diagrama de puntos" de la Fed ahora indican solo un recorte adicional para 2026, una trayectoria de flexibilización más mesurada de lo anticipado anteriormente.

Para agravar la debilidad del dólar, la Reserva Federal anunció que comenzaría a comprar letras del Tesoro a corto plazo para reforzar la liquidez del sistema bancario, una medida que presionó a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro. Esto se vio agravado por los datos económicos que muestran que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron la semana pasada a su ritmo más rápido en casi cuatro años y medio, lo que refuerza los argumentos a favor de una política monetaria más favorable.

El entorno externo general se está tornando cada vez más desfavorable para el dólar. Si bien la Reserva Federal indica un ritmo de flexibilización más lento, los mercados anticipan simultáneamente una trayectoria de política monetaria relativamente más restrictiva para los bancos centrales de Australia, Canadá y la eurozona. Esta divergencia ha impulsado la caída del dólar frente a la mayoría de las principales divisas esta semana, con su declive más pronunciado frente al euro.

Análisis técnico: EUR/USD

Gráfico H4:

En el gráfico H4, el EUR/USD muestra una sólida tendencia alcista, cotizando cerca de una zona de resistencia clave en 1,1760-1,1780. El par se mantiene firme por encima de la Banda de Bollinger media, lo que confirma el dominio comprador. La pendiente ascendente y la ampliación gradual de la banda superior indican una volatilidad creciente y un impulso sostenido tras una ruptura a nuevos máximos.

Si el precio se mantiene por encima del soporte de 1,1709, el mercado conserva un fuerte potencial para desafiar el techo de 1,1780. Una ruptura decisiva y un cierre por encima de esta zona abrirían un camino claro hacia 1,1850. En caso de un retroceso, el soporte significativo más cercano se encuentra en 1,1650, el punto de ruptura anterior. Una ruptura por debajo de 1,1547 sería necesaria para indicar una corrección más profunda hacia la Banda de Bollinger inferior.

Gráfico H1:

En el gráfico H1, el par se consolida tras una potente onda de impulso que apuntó a la zona de resistencia de 1,1760-1,1780. La corrección actual encuentra soporte inicial en 1,1709, nivel desde el cual se originó la última aceleración.

El oscilador estocástico está descendiendo desde la zona de sobrecompra, lo que aumenta la probabilidad de una pausa a corto plazo o un retroceso leve. Sin embargo, la estructura subyacente se mantiene alcista, con el precio cotizando por encima de la Banda de Bollinger media, que ahora actúa como soporte dinámico.

Una ruptura confirmada por encima de 1,1780 indicaría la continuación de la tendencia alcista, con objetivos posteriores en 1,1820 y 1,1850. Por el contrario, un movimiento sostenido por debajo de 1,1709 proporcionaría el primer indicio técnico de una disminución del impulso alcista, lo que podría desencadenar una corrección hacia la siguiente zona de demanda en el rango de 1,1650-1,1620.

Conclusión

El EUR/USD ha estallado al alza contundentemente gracias a un cambio de postura moderado de la Fed y a un diferencial de tipos global cambiante. El panorama técnico es firmemente alcista, con el par probando un importante grupo de resistencia cerca de 1,1780. Una ruptura exitosa por encima de este nivel probablemente aceleraría las ganancias hacia 1,1850. A corto plazo, el soporte de 1,1709 es crucial; mantenerse por encima de él mantiene intacta la tendencia alcista inmediata, mientras que una ruptura por debajo sugeriría la necesidad de un período de consolidación antes del siguiente movimiento direccional.

Fuente: ACTIONFOREX

Algunas presiones sobre los precios comienzan a moderarse

La inflación de los alimentos fue ligeramente inferior a lo previsto, la inflación de los productos no alimentarios se mantuvo aproximadamente en línea con las expectativas, mientras que la inflación de los servicios fue ligeramente superior a lo previsto. Dicho esto, en particular en este último caso, las presiones parecen ser menos generalizadas en toda la categoría, lo que probablemente indica que la desaceleración de la demanda y la disminución de las presiones salariales están empezando a afectar a la que podría considerarse la parte más difícil de la cesta de la compra.

Los datos de hoy también ofrecen una nueva perspectiva sobre la evolución del crecimiento salarial, que ha mostrado algunas mejoras menores (4,3% interanual en octubre frente al 4,1% en septiembre) pero se mantuvo visiblemente por debajo de la inflación, continuando siendo un lastre para el consumo.

Perspectivas: un cambio marginal al alza en medio de riesgos mixtos

Las pequeñas divergencias al alza de los últimos dos meses llevaron a un ajuste al alza en nuestra previsión para finales de 2025, del 9,6 % al 9,8 %. Esto también implica ligeros cambios al alza en la trayectoria de inflación del próximo año. En este momento, nuestra previsión de inflación promedio para 2026 ha subido ligeramente del 7,1 % al 7,2 %, con un valor al cierre del año del 4,5 %, por encima de la proyección del 3,7 % del Banco Nacional de Rumanía.

Los riesgos para esta perspectiva son dobles. Por un lado, la renovada presión sobre los precios de la energía, en particular las facturas de gas a partir de abril de 2026, podría impulsar la inflación al alza. Por otro lado, es probable que la débil demanda y la moderación salarial dominen el panorama a corto plazo, reduciendo el riesgo de efectos secundarios del actual repunte inflacionario. Nuestro equipo de materias primas también prevé una moderación en los precios del petróleo y el gas natural en 2026.

En general, este episodio de inflación parece mucho menos intenso que el repunte que siguió a la pandemia de COVID-19, ya que no existen factores clave como el estímulo fiscal, las fluctuaciones en las materias primas ni un fuerte crecimiento salarial. Esto debería, en principio, permitir al Banco Nacional de Rumanía comenzar a reducir los tipos de interés incluso antes de que la inflación comience a disminuir significativamente en 2026, centrando su atención en las presiones a la baja sobre la actividad económica. Nuestro escenario base se mantiene en un primer recorte de tipos en mayo de 2026, con un total de 100 puntos básicos de recorte el próximo año.

Fuente: ING