Índice del dólar estadounidense (DXY) e informe de empleo del NFP: qué esperar

Las previsiones de consenso predicen un aumento de 169.000 puestos de trabajo, y se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 4,1%.

Unas cifras fuertes (más de 190.000 empleos) podrían fortalecer al dólar, mientras que unas cifras débiles (menos de 135.000 empleos) podrían debilitarlo.

 (DXY) actualmente tiene niveles de soporte alrededor de 107,00, 106,13 y 105,76, y niveles de resistencia en 108,00, 108,49 y 109,52.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicará los datos de nóminas y empleos no agrícolas para enero de 2025 el viernes 7 de febrero de 2025.

Expectativas del informe NFP

El pronóstico de consenso para las nóminas no agrícolas de enero es un aumento de 169.000 puestos de trabajo, tras un sólido aumento de 256.000 puestos de trabajo en diciembre de 2024. Los datos de empleo recientes han sido sólidos: la economía estadounidense agregó un promedio de 186.000 puestos de trabajo por mes en 2024. Esto sugiere que el mercado laboral se mantiene saludable de cara a 2025.

Fuente: TradingEconomics

Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 4,1% y que los salarios aumenten un 0,3% este mes (un 3,8% en el último año). Sin embargo, el crecimiento del empleo podría ser mayor de lo esperado, ya que se estima que se crearán entre 175.000 y 225.000 nuevos puestos de trabajo.

Como siempre, la medición de las ganancias por hora promedio desempeñará un papel clave. Cualquier desviación significativa del rango de 3,8-4% podría generar un repunte en las expectativas de inflación. Esto, a su vez, tendría un efecto dominó en la política de la Reserva Federal con respecto a los recortes de tasas, lo que podría hacer que el dólar estadounidense experimente cierta volatilidad.

Hay desafíos por delante debido a que la incertidumbre arancelaria y las preocupaciones por el crecimiento pueden llevar a un enfoque cauteloso hacia la contratación en la primera parte de 2025. Será interesante ver si estas preocupaciones se materializan y vemos un enfriamiento del mercado laboral y una caída en la contratación.

El estado actual del mercado laboral de Estados Unidos

El mercado laboral estadounidense se está desacelerando gradualmente. Un informe de diciembre mostró que se crearon más de 500.000 puestos de trabajo menos, lo que eleva el total a 7,6 millones. Los servicios profesionales y la atención sanitaria sufrieron las mayores caídas, mientras que el ocio y la hostelería se mantuvieron fuertes.

La contratación ha sido más lenta y los despidos están compensando a las nuevas contrataciones en algunas industrias. Sin embargo, los salarios se han mantenido estables, con un crecimiento salarial promedio de 3,9-4,0% en los últimos cinco meses, lo que demuestra que la demanda de trabajadores sigue siendo sólida.

Sin embargo, en los últimos datos publicados se han observado algunas señales contradictorias, como los componentes de empleo del PMI de manufactura y servicios, que apuntan a un impulso sostenido de la contratación. El índice de empleo manufacturero del ISM subió recientemente a 50,3, lo que indica expansión, mientras que el informe de nóminas privadas de ADP mostró que se crearon 183.000 puestos de trabajo en enero.

Teniendo en cuenta lo anterior y los acontecimientos geopolíticos y comerciales, se puede entender por qué el informe de mañana es tan crucial.

Impacto potencial y escenarios

El informe de NFP juega un papel importante en la configuración del índice del dólar estadounidense (DXY) y el estado de ánimo general del mercado. Si el informe muestra cifras sólidas, especialmente más de 190.000 nuevos empleos, el dólar estadounidense podría fortalecerse, especialmente porque está cerca de los niveles de soporte en torno a 107,50. Pero si el informe es débil, con menos de 135.000 empleos agregados o un crecimiento salarial por debajo del 0,2%, los mercados pueden esperar que la Fed recorte las tasas de manera más agresiva, lo que podría debilitar al dólar.

En el caso de las acciones, las sólidas cifras de empleo podrían generar inquietud sobre una inflación persistente en el futuro, lo que podría frenar las ganancias del mercado. Por otro lado, los datos de empleo débiles podrían indicar políticas monetarias más flexibles en el futuro y más recortes de tasas, lo que aviva el optimismo del mercado.

Impacto potencial en el dólar estadounidense según los datos publicados

Análisis técnico: índice del dólar estadounidense (DXY)

Si nos fijamos en el índice del dólar estadounidense, los alcistas no han logrado avanzar esta semana, ya que la acción del precio ha marcado un máximo más bajo, pero aún no se ha materializado un mínimo más bajo. ¿Los datos de empleo ayudarán al DXY a continuar con su reciente malestar o darán a los alcistas un nuevo impulso para seguir adelante?

El soporte inmediato se encuentra en 107,00 antes de que los niveles 106,13 y 105,76 entren en el foco.

Un movimiento alcista desde aquí deberá superar el nivel de 108,00 antes de que la resistencia en 108,49 y 109,52 entre en foco.

Gráfico diario del índice del dólar estadounidense (DXY), 6 de febrero de 2025

Fuente: TradingView (haga clic para ampliar)

Apoyo

107.00

106.13

105,76 (media móvil de 100 días)

Resistencia

108.00

108,49

109,52

Fuente: ACTIONFOREX