¿Está el mercado premiando la esperanza por sobre los números concretos?

Económico

Acciones

Resumen:

Las acciones especulativas están superando a las rentables, ya que los inversores priorizan las expectativas de crecimiento futuro sobre las ganancias actuales. El IPC se desaceleró ligeramente, se espera que la Fed recorte los tipos de interés esta semana y se avecinan los resultados de las principales empresas tecnológicas.

El gráfico a continuación, cortesía de Torsten Slok de Apollo, muestra que las empresas de pequeña capitalización con ganancias negativas han superado a las de pequeña capitalización con ganancias positivas en aproximadamente un 30 % desde principios de abril. Según Torsten:

Algo notable está sucediendo en el mercado de valores. En los últimos meses, los precios de las acciones de empresas con ganancias negativas han superado a los de empresas con ganancias positivas.

Esta divergencia de rendimiento, en la que las empresas con ganancias negativas superan a las que tienen ganancias positivas, es solo una parte de una tendencia más amplia: los inversores están cada vez más dispuestos a invertir en activos más especulativos y a depender menos de acciones con fundamentos más sólidos a medida que buscan rentabilidades adicionales. Una mejor manera de definir esta tendencia es que los inversores apuestan por las estimaciones de crecimiento futuro de las ganancias en lugar de por la estabilidad de las ganancias reales.

Otro ejemplo es el fondo ARKK, gestionado por Cathy Wood. De las 46 posiciones en renta variable, seis han obtenido beneficios positivos en los últimos doce meses. Sin embargo, comparar las acciones de pequeña capitalización con ARKK no es del todo justo, ya que su fondo invierte en empresas innovadoras en fase inicial, donde el crecimiento esperado suele priorizarse sobre las ganancias actuales.

Esta divergencia de ganancias, tanto positivas como negativas, nos recuerda una frase que vale la pena considerar: ¿Más vale pájaro en mano que ciento volando? El mercado dice que no, ¿y tú qué?

¿Está el mercado premiando la esperanza por encima de las cifras concretas?_1

El IPC y la semana que viene

El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicó su informe de inflación del IPC, una "rara excepción", a pesar del cierre gubernamental. La inflación fue un 0,1 % inferior a lo previsto, con un aumento del IPC del 0,2 % en agosto y del IPC subyacente del 0,3 %. Los datos tuvieron poco impacto en el mercado de bonos, probablemente porque estaban obsoletos y apenas modificaron las expectativas sobre las medidas que tomará la Fed esta semana en su reunión del FOMC.

Un factor determinante de la inflación sigue siendo la disminución de la tasa de inflación de los precios de la vivienda, como se muestra a continuación. Dado que los datos del IPC sobre vivienda presentan un rezago significativo y representan el 40% del IPC, cabe esperar que los precios de la vivienda sigan frenando el IPC durante muchos meses.

Dado que el cierre gubernamental continúa, los datos económicos serán escasos. Sospechamos que el informe de empleo se publicará en la próxima semana o dos, independientemente de si termina el cierre. La Fed se reúne el miércoles con expectativas del mercado cercanas al 100% de que recortará las tasas en 25 puntos básicos. Dados los recientes comentarios de Powell sobre el ajuste cuantitativo y las señales de que la liquidez escasea, esperamos que la Fed anuncie un plan para finalizar el ajuste cuantitativo a finales de año. Es posible que lo suspendan en esta reunión.

Los resultados volverán a ser importantes esta semana, con los informes de las grandes empresas tecnológicas. Cabe destacar lo siguiente:

Martes: Visa (NYSE:V) y Unitedhealth (NYSE:UNH)

Miércoles: Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta (NASDAQ:META), Google (NASDAQ:GOOGL) y Caterpillar (NYSE:CAT)

Jueves: Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Eli Lilly (NYSE:LLY) y Mastercard (NYSE:MA)

Viernes: Exxon Mobil (NYSE:XOM), AbbVie (NYSE:ABBV) y Chevron (NYSE:CVX)

El Tweet del Día, al final, muestra que la próxima semana se anunciarán la mayor cantidad de resultados del ciclo. Además, destaca que el porcentaje de empresas en suspensión de recompra de acciones disminuirá rápidamente en las próximas semanas.

¿Está el mercado premiando la esperanza por encima de las cifras concretas?_2

Fuente: inversión

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Mientras la UE se apresura a acordar objetivos climáticos, EE. UU. retrocede

justin

Económico

Dada la intensidad de la resistencia a la transición verde en algunos rincones de Europa, las conversaciones sobre el clima transcurrieron con relativa fluidez en la cumbre de la UE de la semana pasada. Pero el verdadero desafío aún está por llegar.

Comienza en Bruselas dentro de una semana, cuando los ministros de medio ambiente se reúnen para acordar el objetivo de reducción de emisiones del bloque para 2040. Esto ocurrirá pocos días antes de las conversaciones sobre el clima de la ONU en Brasil.

La exsecretaria de Energía de Estados Unidos, Jennifer Granholm, ofreció una evaluación de las diferentes percepciones en ambos lados del Atlántico y compartió sus pensamientos sobre el retroceso del presidente Donald Trump en las políticas climáticas.

"No es tan malo como se podría pensar", declaró esta mañana en el Club de Sostenibilidad de Bruselas. El llamado "Gran y Hermoso Proyecto de Ley" de Trump "sigue siendo la mayor inversión en energía limpia en la historia de Estados Unidos. De hecho, es la mayor inversión en energía limpia del mundo, con la excepción de China".

Si bien reconoció la marginación de la energía solar, eólica y eléctrica por parte de la administración estadounidense, afirmó que aún existe apoyo bipartidista a la energía geotérmica, nuclear y de almacenamiento de larga duración. Si bien puede haber una disminución en la compra de vehículos eléctricos, la transición "sigue avanzando", aunque a un ritmo más lento, afirmó Granholm.

Ella echó un jarro de agua fría sobre la promesa de la UE de comprar 750.000 millones de dólares en energía de Estados Unidos (acordada en el acuerdo comercial entre ambos países este verano), cuestionando si Estados Unidos tenía la capacidad de suministrar esas cantidades.

Mientras la UE se apresura a acordar sus propios objetivos antes de la reunión de la COP, una gran pregunta que se cierne sobre el evento será el tamaño y el alcance de la posible delegación estadounidense, y si debería estar presente o no dada su salida del acuerdo climático de París.

Como escriben nuestros colegas de Bloomberg, la administración Trump no se ha retirado del debate sobre el clima, simplemente está luchando por el otro lado al alentar a otros países a abandonar sus compromisos en materia de energía renovable.

La campaña de presión se hizo evidente en la conferencia de la Organización Marítima Internacional en Londres este mes. El mundo estaba a punto de adoptar un impuesto global al carbono para la industria naviera, que llevaba años gestándose. Entonces, la administración Trump emprendió una exitosa campaña de meses para derrotar la iniciativa.

Mientras tanto, Europa está afrontando sus propios desafíos a la hora de avanzar en la transición verde, más allá de los continuos desacuerdos políticos sobre los objetivos climáticos.

En Europa se están construyendo parques solares a un ritmo fenomenal, pero esta rápida expansión se enfrenta a las deficiencias de un sistema de red construido antes de que las energías renovables fueran un componente clave de la generación eléctrica, según informa nuestro equipo de energía. La UE necesitará depender de la energía eólica y solar para alcanzar sus objetivos de emisiones, y garantizar que la infraestructura esté a la altura es un enorme reto.

El sorprendente arancel del 39% impuesto por el presidente estadounidense Trump a las importaciones de productos fabricados en Suiza está impulsando el alza de los precios de los relojes de lujo. Los precios de los relojes de segunda mano subieron un 1,5% en el trimestre finalizado el 30 de septiembre, en comparación con el trimestre anterior. Lea a nuestra columnista de Bloomberg Opinion, Andrea Felsted, sobre cómo los precios de los relojes de segunda mano están aumentando de nuevo, ya que algunos consumidores buscan evitar los gravámenes optando por relojes usados.

Las ventas de automóviles en Europa aumentaron por tercer mes consecutivo en septiembre, con un incremento del 11% en las matriculaciones de vehículos nuevos, hasta alcanzar los 1,24 millones de unidades, gracias a que los consumidores pudieron elegir entre un mayor número de modelos electrificados asequibles. Este aumento general de las ventas podría ser efímero debido al agravamiento de las tensiones comerciales con China.

Lukoil anunció planes para vender activos internacionales tras ser afectado por las sanciones estadounidenses la semana pasada. El segundo mayor productor de petróleo de Rusia ha comenzado a considerar ofertas de posibles compradores. Lukoil es el gigante petrolero ruso con mayor diversidad internacional, con negocios upstream en países de la antigua Unión Soviética, Emiratos Árabes Unidos y África. El productor ruso también cuenta con una red de más de 5300 gasolineras minoristas en 20 países de todo el mundo, así como refinerías en Europa.

Fuente: Bloomberg Europa

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Trump elogia a su aliado Japón y le ofrece a Takaichi "lo que quieras"

Samantha Luan

Forex

Político

Económico

El presidente Donald Trump elogió la alianza de Estados Unidos con Japón, reafirmando los lazos con un socio de larga data y elogiando a la nueva primera ministra, Sanae Takaichi, por sus planes de aumentar el gasto en defensa durante su reunión en Tokio. "Quiero que sepan que si tienen alguna pregunta, duda, cualquier cosa que deseen, cualquier favor que necesiten, cualquier cosa que pueda hacer para ayudar a Japón, ahí estaremos", dijo Trump. "Somos un aliado al más alto nivel". Trump también se mostró optimista de que ambas partes habían superado sus disputas comerciales.

"Creo que vamos a lograr un comercio enorme juntos, más que nunca", declaró Trump, añadiendo que esperaba que la relación entre Estados Unidos y Japón fuera "más sólida que nunca". La reunión es una prueba crucial para Takaichi, quien fue elegida la primera mujer primera ministra de Japón a principios de este mes. Su Partido Liberal Democrático se está recuperando de un escándalo de fondos ilícitos que provocó la dimisión de dos primeros ministros, y ella está gestionando la implementación de un acuerdo comercial negociado bajo su predecesor, que incluye una vaga promesa para que Japón financie 550 000 millones de dólares en proyectos estadounidenses.

Se espera que estas inversiones ocupen un lugar destacado en la agenda, con la posibilidad de que ambas partes negocien acuerdos para mejorar la construcción naval conjunta y las iniciativas en el ámbito de las tierras raras. Tras la reunión, se espera que ambas partes celebren una ceremonia de firma y, más tarde, visiten el USS George Washington, un portaaviones de propulsión nuclear, en la base naval de Yokosuka, al sur de Tokio. "Tanto Japón como Estados Unidos han forjado la mayor alianza del mundo, y junto con ustedes, Japón está dispuesto a contribuir a la paz y la estabilidad mundiales", declaró Takaichi. "Como líder, haré todo lo posible para convertir a Japón en una gran potencia nacional", añadió.

No está claro si la reunión del martes arrojará mayor claridad sobre el acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón, que se completó cuando Trump usó un rotulador para anotar los términos propuestos en una pizarra durante una reunión en el Despacho Oval con Ryosei Akazawa, quien ahora se desempeña como ministro de Economía de Takaichi. Para Takaichi, quien enfrenta un problema de deuda y también busca acelerar el gasto en defensa —otra prioridad para Trump—, existe un incentivo para mantener los elementos del acuerdo comercial definidos de forma imprecisa. Además, existe un precedente: esta semana Trump firmó acuerdos marco con Tailandia, Camboya, Vietnam y Malasia que fueron poco específicos.

Ambos países han descrito el fondo de inversión de forma diferente. Trump ha presentado previamente los 550 000 millones de dólares como dinero que su administración podría "invertir a su antojo", con el 90 % de las ganancias destinadas a Estados Unidos. El ex primer ministro japonés Shigeru Ishiba había declarado que Tokio ofrecería una combinación de inversiones, préstamos y garantías de préstamos, presentándolo como una forma de respaldar los proyectos estadounidenses de empresas japonesas. Akazawa ha afirmado que la inversión de 550 000 millones de dólares no afectará a los mercados cambiarios, ya que Tokio la financiará mediante métodos que incluyen préstamos de la cuenta especial de divisas, generalmente utilizando los fondos que Japón ya posee en dólares.

El acuerdo con Japón ya establece un arancel máximo del 15% sobre la mayoría de las exportaciones del país a Estados Unidos, incluidos automóviles y repuestos, e incluye una cláusula de seguridad para garantizar que no será tratado peor que cualquier otra nación en términos de futuros aranceles sectoriales sobre semiconductores y productos farmacéuticos.

Takaichi parece haber sentado las bases antes de la visita de Trump en previsión de preguntas sobre si Japón está poniendo su granito de arena en la alianza. En su primer discurso ante el parlamento como primera ministra el viernes, Takaichi se comprometió a alcanzar el objetivo de gastar el 2% del PIB en defensa para marzo del próximo año, dos años antes que el plan anterior. También enfatizó que las preocupaciones de seguridad relacionadas con los desarrollos nucleares y de misiles de China y Corea del Norte deben abordarse, y que Japón necesita fortalecer proactivamente sus capacidades de defensa desde su base.

"Estoy decidida a restablecer el dinamismo diplomático de Japón y a proteger sus propios intereses nacionales. Además, estoy dispuesta a promover una mayor cooperación con usted y con Estados Unidos, en pos de nuestro objetivo común de lograr un Indopacífico libre y abierto", declaró Takaichi en su reunión con Trump el martes, añadiendo que se esforzará por fortalecer las capacidades de defensa y el poder económico de Japón. Su postura agresiva en política exterior y su disposición a aumentar el gasto en defensa probablemente crearán un contexto positivo para sus relaciones con Trump. Sin embargo, en comparación con la promesa de las naciones europeas de elevar el gasto en defensa al 5% del PIB, el desembolso de Japón podría parecer insuficiente desde la perspectiva de Trump.

Ambos líderes hablaron sobre su relación con el ex primer ministro Shinzo Abe, quien fue asesinado durante un discurso de campaña en 2022. Takaichi es un protegido del ex primer ministro, y Trump, quien disfrutaba de una estrecha relación con Abe, destacó su conexión. "Todo lo que sé de Shinzo y otros, serás uno de los grandes primeros ministros", dijo Trump.

La entrevista de Trump con Takaichi se produce durante una gira de tres naciones por Asia que comenzó con una visita a Malasia para la cumbre de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático y culminará con una reunión prevista con el presidente chino, Xi Jinping, en Corea del Sur en el marco de la cumbre de Cooperación Económica Asia-Pacífico.

Fuente: Bloomberg Europa

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Noticias del oro: el precio del oro alcanza un mínimo de tres semanas. ¿Los alcistas entrarán en acción en la media móvil de 50 días?

Adán

Materias Primas

El precio del oro cae más del 2% a medida que aumenta el apetito por el riesgo y entran en juego los niveles de soporte clave.

Oro diario (XAU/USD)

El oro al contado (XAU/USD) bajó considerablemente el martes, más de un 2% y se negoció en un mínimo de tres semanas, después de caer por debajo de niveles técnicos críticos y mientras los operadores abandonan los refugios seguros para pasarse a los activos de riesgo ante la disminución de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

El mercado ha superado con decisión el nivel de pivote en 4100,43 $, así como dos mínimos oscilantes en 4004,28 $ y 3944,43 $. Con estos mínimos superados, el mercado del oro parece estar listo para probar la siguiente zona importante entre el retroceso del 50 % en 3846,50 $ y la media móvil de 50 días en 3782,23 $.

A las 10:43 GMT, el XAUUSD cotiza a $3919.02, bajando $62.96 o -1.58%.

El oro se ve afectado por el optimismo comercial y la toma de ganancias previa a la Fed

La presión vendedora se produce tras los comentarios del presidente Trump, que sugieren la probabilidad de un acuerdo comercial con China, junto con los recientes avances en las conversaciones bilaterales. El sentimiento de riesgo se ha visto impulsado aún más por una serie de nuevos acuerdos comerciales y mineros cruciales anunciados con países del Sudeste Asiático, lo que ha impulsado las acciones asiáticas al alza y ha socavado la demanda de activos refugio.

La caída también se produce justo antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal del miércoles, donde se espera ampliamente un recorte de tasas. Si bien las tasas más bajas generalmente respaldan activos sin rendimiento como el oro, los mercados parecen estar reduciendo su riesgo antes del comentario del presidente Powell. Los operadores estarán atentos a cualquier orientación futura que pueda recalibrar las expectativas en torno a la trayectoria de la política monetaria de la Fed hacia fin de año.

Una ruptura técnica expone niveles de soporte más profundos

Técnicamente, el oro se ha posicionado en territorio bajista tras superar el pivote de $4100.43 y perder los mínimos de $4004.28 y $3944.43. Esto abre el camino para una prueba del nivel de $3846.50 —un retroceso clave del 50% del repunte más reciente— con la media móvil de 50 días en $3782.23 justo por debajo. Esta zona podría atraer compradores en caídas y forzar la cobertura de posiciones cortas, pero el sesgo general se mantiene a la baja a menos que los alcistas puedan defender esta zona y recuperar el nivel de $3944.43.

Las perspectivas a largo plazo se mantienen, pero se prevé una corrección a corto plazo

A pesar de la caída de esta semana, la tendencia más amplia del oro sigue siendo alcista, respaldada por las compras de los bancos centrales, la incertidumbre geopolítica y la huida de la confianza en las monedas fiduciarias.

Los precios al contado siguen subiendo más del 50% en lo que va de año tras alcanzar un máximo histórico de $4381,44 el 20 de octubre.

Sin embargo, el impulso a corto plazo se ha estancado claramente. Citi recortó recientemente su pronóstico del precio del oro a 0-3 meses a 3800 dólares, mientras que Capital Economics prevé que los precios caerán a 3500 dólares para finales de 2026, lo que sugiere margen para nuevas caídas antes de que se reafirme el panorama alcista a largo plazo.

Pronóstico del precio del oro: Los vendedores controlan el mercado a menos que los alcistas defiendan el nivel de 3782,23 dólares.

Por ahora, el camino de menor resistencia es a la baja. Si la zona de $3846.50–$3782.23 no se mantiene, los vendedores podrían presionar hacia retrocesos más profundos.

Un rebote desde esa zona podría provocar una recuperación a corto plazo del 50% de la venta masiva, pero los alcistas necesitarán recuperar este nivel actualmente desconocido para cambiar la estructura a corto plazo.

La declaración de tasas de la Reserva Federal y la conferencia de prensa de Powell probablemente decidirán si el oro encuentra un piso o sigue cayendo hasta noviembre.

Fuente: fxempire

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¿Durante cuánto tiempo podrá la economía rusa seguir financiando la primera línea?

Warren Takunda

Económico

Rusia se enfrenta a una nueva ola de sanciones de Estados Unidos y la UE mientras su economía interna se acerca a la recesión, pero todo esto no es suficiente para frenar su capacidad de financiar la guerra en Ucrania, según los expertos.

“La recesión no significa casi nada para la estabilidad económica y política de Rusia en estos días”, dijo Vladislav Inozemtsev, cofundador y miembro del Consejo Asesor del Centro de Análisis y Estrategias en Europa (CASE), un grupo de expertos independiente con sede en la Unión Europea.

Una mirada al interior de la economía rusa

A pesar del impulso del gasto militar, la economía rusa está mostrando signos de deslizarse hacia una recesión o estanflación.

La inflación se mantiene alta y se acompaña de una fuerte desaceleración económica. La inflación alcanzó un máximo del 10,3 % en marzo y descendió al 8 % en septiembre, aún el doble del objetivo del 4 % del Banco de Rusia.

A pesar de ello, el banco central ha recortado agresivamente su tasa de referencia, la más reciente el 24 de octubre, bajándola 50 puntos básicos al 16,5%, el cuarto recorte consecutivo y una sorpresa para los mercados que esperaban una pausa.

Los altos tipos de interés y la grave escasez de mano de obra (con una tasa de desempleo del 2,1%) han limitado el crecimiento. La economía creció un 1,4% interanual en el primer trimestre de 2025 y un 1,1% en el segundo, frente al 4,1% de crecimiento anual registrado tanto en 2023 como en 2024.

La confianza empresarial también se ha debilitado. El PMI Compuesto Global de Rusia del SP cayó a 46,6 en septiembre desde 49,1 en agosto, lo que marca el cuarto mes consecutivo de contracción del sector privado y la lectura más baja desde octubre de 2022, con los sectores manufacturero y de servicios afectados.

Según Oxford Economics, la economía rusa no ha estado en recesión (definida como dos trimestres consecutivos de contracción). Sin embargo, economistas de la firma de asesoría económica global informaron a Euronews Business que prevén un crecimiento en el tercer trimestre de tan solo el 0,2 % intertrimestral.

“Esperamos tasas de crecimiento similares en el corto plazo, pero es posible que las recientes sanciones petroleras lleven a la economía a una recesión”, agregaron los analistas.

Vladislav Inozemtsev, de CASE, dijo a Euronews: “El sentimiento empresarial es, en términos generales, sombrío... Los empresarios anticipan un empeoramiento de las condiciones generales, un estancamiento económico, una disminución de la demanda de los consumidores y un aumento de los impuestos”.

El economista espera que una recesión moderada golpee la economía de Rusia en los próximos meses, concluyendo en un crecimiento anual plano para 2025 y “una contracción de entre el 1% y el 1,4% en 2026”.

La economía rusa se ha adaptado a la guerra y se mantiene en equilibrio, según un informe reciente del Centro de Análisis y Estrategias en Europa (CASE). El informe pronostica un período prolongado de estancamiento político y económico en Rusia, sin mucho desarrollo ni prosperidad durante los próximos diez años.

¿Funcionan las sanciones?

In October 2025, both the European Union and the United States imposed sanctions against Moscow, adding to a long list of restrictions that have been gradually put in place since Russia invaded Ukraine in 2022.

The US directly sanctioned Russia’s two largest oil companies, Rosneft and Lukoil, and their subsidiaries.

EU countries adopted the 19th sanctions package, including a total ban on Russian liquefied natural gas (LNG) starting in 2027, and a ban on Rosneft’s and Gazprom Neft’s oil and gas imports into the EU.

The bloc has also adopted new sanctions to stop Russia from circumventing previous restrictions, preventing investment in the country and stopping it from receiving certain financial services and infrastructure. That's coupled with a ban on trade in critical war-supporting materials.

These measures “substantially increase the pressure on the Russian war economy,” according to the EU.

In the Kremlin's eyes, the new stricter measures will have no impact on Russia’s economy and its war strategy in Ukraine.

Analysts say Russia is a particularly difficult target given its export of many crucial commodities, including oil and gas, fertilisers, wheat, and precious metals. And Russia has found ways around sanctions and restrictions, including trade via a “shadow fleet” of oil tankers and boosting exports to China and India.

Meanwhile, experts question whether sanctions will stop Russian war efforts, even if they push the country’s economy into recession.

Sanctions undoubtedly have an impact on Russia’s energy revenues. But energy products, though "important for the domestic market and on the margin for exports, are not a substantial source of revenues for the budget to continue the war,” said Elina Ribakova, non-resident fellow at Brussels-based think tank Bruegel.

CASE figures confirm that the federal budget’s reliance on oil and gas has fallen sharply. The share of them in total revenues dropped from over 50% in 2011–2014 to just 25% by mid-2025.

The decline reflects a fall in oil prices and Russia’s oil production, along with the rapid strengthening of the rouble and the impact of Western sanctions.

Ukrainian drone attacks on Russian oil refineries are not having a major impact on export volumes, said Inozemtsev, adding that: “Russia sells both crude and processed oil. If a refinery is blown up, the share of the crude simply goes up as it is taken to the ports without being processed.”

Russia's income from its hydrocarbon production is still decreasing due to declining prices. Analysts at Oxford Economics added that in September, the budget received RUB 582.5bn (equivalent to €6.3bn) in hydrocarbon revenues, 25% less than in the same month of 2024.

“Estas sanciones no importan mucho”, dijo Inozemtsev. “Putin no financia su guerra con los dólares o yuanes que obtiene de las exportaciones. Paga a los trabajadores y soldados con rublos que su Banco Central puede imprimir o que su servicio de impuestos recauda de las empresas rusas, con un aumento interanual del 13,2 % en octubre”, afirmó el economista.

A largo plazo, la reducción de las compras de India y China amenaza con recortar ingresos clave, pero incluso si las exportaciones de petróleo ruso tanto a India como a China disminuyen en un tercio, "los militares no lo sentirán durante al menos un año (y muy probablemente durante un plazo más largo)", dijo el economista.

Los expertos de Oxford Economics coincidieron y añadieron: «La guerra podría durar años. Rusia aún tiene dinero en su fondo soberano (5,9 % del PIB en total en septiembre, incluyendo el 1,9 % del PIB en activos líquidos)».

Una fuente clave de ingresos para financiar el déficit presupuestario, previsto en el 2,6% del PIB, es el endeudamiento público en el mercado interno. Se prevé que la deuda nacional rusa, en relación con su PIB, se sitúe en el 17,7% para finales de 2025, según el informe de CASE, lo que contribuye a la estabilidad de las perspectivas fiscales del país.

“El gobierno podrá financiar la guerra mientras el déficit sea manejable y pueda cubrirse en parte con el fondo soberano y en parte con préstamos en el mercado de bonos interno”, según Oxford Economics.

Inozemtsev añadió que los depósitos privados en los bancos rusos son suficientes, “ahora cinco veces el presupuesto militar total para 2025”.

Por lo tanto, sugiero que no nos engañemos, esperando que la disminución de las exportaciones rusas pronto socave la capacidad de Putin para librar una guerra. Podríamos volver a tratar este tema a finales de 2027, pero no antes —concluyó Inozemtsev—.

Y aún está por verse si las exportaciones realmente disminuirán. «Lo más probable es que Rusia siga exportando petróleo, pero con un mayor descuento y a través de más intermediarios para ocultar el origen del petróleo», afirmó Ribakova. «En el caso de China, es casi imposible monitorear las transacciones entre ambos países».

Fuente: Euronews

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¿Por qué se dispara el precio de Bitcoin? Ponte al día con las tendencias en criptomonedas.

Adán

Criptomoneda

Bitcoin (BTC) superó brevemente los $ 116,000 por primera vez en dos semanas mientras los operadores se posicionaban para una decisión moderada de la Reserva Federal y el capital nuevo fluía hacia los productos de activos digitales luego del período de aversión al riesgo de octubre.

Al cierre de esta edición, Bitcoin cotizaba a $114,683.03, un 0.15% más en 24 horas. Este movimiento refleja la convergencia de factores macroeconómicos favorables y la dinámica técnica que cambió la percepción del mercado tras la debilidad de mediados de octubre, que dejó al mercado vulnerable a las presiones de posiciones cortas y a la renovada demanda institucional.

Los mercados consideran que la reunión de la Fed del 29 de octubre será el catalizador. Los operadores apuestan a que unas condiciones financieras más flexibles impulsarán los activos de riesgo.

Además, un índice del dólar más débil (DXY) ronda los 98 altos, y los rendimientos largos moderados cerca del 4% de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años crean el contexto macroeconómico que las criptomonedas normalmente necesitan para recuperarse.

Las tasas más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimientos y facilitan las condiciones financieras en general.

Las principales altcoins mostraron un rendimiento dispar. Ethereum se cotizó a $4,148.13, un 0.2% menos en 24 horas, mientras que Solana cayó un 0.1% a $199.82. XRP subió un 0.1% a $2.64, y BNB subió un 0.5% a $1,143.17.

Cardano cayó un 1,3% hasta los 0,6725 $, y Dogecoin un 1,5% hasta los 0,2026 $. La divergencia sugiere que el capital se concentra en Bitcoin en lugar de rotar ampliamente entre los mercados de criptomonedas.

Los flujos se revirtieron en los productos de activos digitales

CoinShares informó $921 millones de entradas netas en productos de activos digitales durante el último período semanal.

Esta reversión se produce tras datos más bajos del IPC que reactivaron el apetito institucional tras las salidas sostenidas de capital en octubre. Este cambio explica por qué los compradores en las caídas mostraron convicción esta semana, considerando los niveles por debajo de los 115.000 dólares como puntos de entrada en lugar de resistencia.

Los mercados de derivados amplificaron el movimiento. Cientos de millones de dólares en liquidaciones en corto se registraron durante el fin de semana y la madrugada del 27 de octubre, según estimaciones de CoinGlass, ya que los bajistas se vieron obligados a cerrar posiciones cuando Bitcoin superó niveles técnicos clave.

Esa dinámica de compresión magnifica la demanda al contado y acelera los repuntes una vez que se rompe la resistencia, creando el impulso que llevó a BTC hacia los USD 116.000.

La presión de la oferta se alivió marginalmente. El fideicomisario de Mt. Gox extendió el plazo de pago a los acreedores por un año, hasta el 31 de octubre de 2026, eliminando así el riesgo de venta forzada a corto plazo de un exceso de oferta que ha lastrado la confianza durante meses.

La extensión formal apareció en el aviso del fideicomisario y reduce una variable que los comerciantes citaron como un obstáculo.

A pesar de los recientes vientos de cola, persisten dos riesgos. El mismo grupo de ETF y fondos que compraron esta semana se convirtió en vendedor neto a mediados de octubre, y los mensajes de la Fed pueden revertir rápidamente el sentimiento de riesgo.

Si las probabilidades de un recorte de tasas se desvanecen o el dólar sube bruscamente, los factores macroeconómicos favorables que impulsan al bitcoin pueden convertirse en factores adversos con la misma rapidez. La decisión de la Fed de esta semana pondrá a prueba si el posicionamiento de hoy se mantiene o se revierte.

Fuente: cryptoslate

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Noticias del petróleo: El crudo apunta a 59,27–58,49 dólares tras una ruptura fallida mientras la OPEP+ y las sanciones pesan

Adán

Materias Primas

El pronóstico para los precios del petróleo se debilita a medida que se desvanecen las sanciones y la OPEP+ señala un aumento de la producción.

Futuros diarios de petróleo crudo ligero

Los futuros del crudo ligero cayeron más de un 2% el martes, ya que los operadores alcistas no lograron superar la media móvil de 50 días de 61,54 $, lo que confirma este nivel como resistencia. La incapacidad de mantener la fortaleza de las compras ha desplazado la atención hacia la zona de retroceso a corto plazo entre 59,27 $ y 58,49 $.

Esta zona se encuentra ahora en el radar como un área de valor clave donde el mercado podría evaluar si surge un renovado interés de compra. Es probable que la reacción de los operadores determine el próximo movimiento significativo a corto plazo.

A las 09:43 GMT, los futuros del petróleo crudo ligero se negocian a 60,18 dólares, una caída de 1,13 dólares o -1,84%.

Las sanciones a Rusia generan un riesgo importante, pero el suministro permanece intacto

Las sanciones estadounidenses contra las principales petroleras rusas —Rosneft y Lukoil— impulsaron inicialmente el repunte de la semana pasada. Sin embargo, los precios han retrocedido desde entonces, ya que los operadores se preguntan cuántas perturbaciones causarán realmente las medidas. El analista de UBS, Giovanni Staunovo, señaló que el mercado está empezando a reducir la prima de riesgo de suministro descontada la semana pasada, lo que indica la creencia de que las exportaciones rusas podrían no enfrentar restricciones significativas a corto plazo.

En respuesta a las sanciones, Lukoil anunció planes para desinvertir en sus activos internacionales, la medida más decisiva hasta la fecha por parte de un productor petrolero ruso. Las refinerías indias, un importante comprador de crudo ruso transportado por mar, han suspendido los nuevos pedidos a la espera de las instrucciones de los reguladores. Se ha informado que las empresas estatales chinas también han suspendido las compras a corto plazo. Sin embargo, hasta el momento no hay evidencia de una pérdida importante en el suministro físico.

La AIE destaca el exceso de capacidad como límite al aumento de precios

A pesar de la creciente tensión geopolítica, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) afirma que el mercado está bien abastecido. Su director ejecutivo, Fatih Birol, declaró el martes que cualquier presión alcista derivada de las sanciones probablemente sería limitada, ya que la capacidad excedente global actuaría como amortiguador. El crudo Brent, que subió más de un 7% la semana pasada, ha retrocedido desde entonces a medida que los fundamentos recuperan el control.

Birol enfatizó que, incluso con las tensiones políticas y comerciales en curso, los precios del petróleo se mantienen contenidos en torno a los 60 dólares, un nivel acorde con las expectativas de la agencia. Sus comentarios sugieren que, sin una perturbación mayor, es improbable que el mercado petrolero experimente una apreciación sostenida de los precios.

La OPEP+ se inclina hacia un modesto aumento de la oferta en diciembre

La OPEP+ está considerando un modesto aumento de la producción en diciembre, según cuatro fuentes familiarizadas con las conversaciones internas. El grupo ha suavizado gradualmente los recortes de suministro desde abril, y un nuevo impulso reflejaría la confianza en las condiciones actuales del mercado. De implementarse, incluso un pequeño aumento podría reforzar la opinión de que el suministro sigue siendo adecuado de cara a fin de año.

Perspectiva a corto plazo: bajista mientras el mercado espera una nueva señal de compra

Con el repunte en la media móvil de 50 días fracasando y los operadores reacios a perseguir precios al alza, la perspectiva a corto plazo se ha vuelto bajista. El mercado se prepara ahora para probar la zona de valor entre 59,27 y 58,49 $, donde el próximo movimiento direccional dependerá de si los compradores intervienen. Hasta entonces, el potencial alcista parece limitado.

Fuente: fxempire

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Trump elogia a su aliado Japón y le ofrece a Takaichi "lo que quieras"

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Noticias del oro: el precio del oro alcanza un mínimo de tres semanas. ¿Los alcistas entrarán en acción en la media móvil de 50 días?

El precio del oro cae más del 2% a medida que aumenta el apetito por el riesgo y entran en juego los niveles de soporte clave.

Oro diario (XAU/USD)

El oro se ve afectado por el optimismo comercial y la toma de ganancias previa a la Fed

Una ruptura técnica expone niveles de soporte más profundos

Las perspectivas a largo plazo se mantienen, pero se prevé una corrección a corto plazo

Pronóstico del precio del oro: Los vendedores controlan el mercado a menos que los alcistas defiendan el nivel de 3782,23 dólares.

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¿Durante cuánto tiempo podrá la economía rusa seguir financiando la primera línea?

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Noticias del petróleo: El crudo apunta a 59,27–58,49 dólares tras una ruptura fallida mientras la OPEP+ y las sanciones pesan

El pronóstico para los precios del petróleo se debilita a medida que se desvanecen las sanciones y la OPEP+ señala un aumento de la producción.

Futuros diarios de petróleo crudo ligero

Las sanciones a Rusia generan un riesgo importante, pero el suministro permanece intacto

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