Guía de National Savings Bonds en 2026: Rentabilidad y Cómo Cobrarlos

Navegar por el panorama de los bonos nacionales de ahorro (National Savings Bonds) exige equilibrar la seguridad absoluta del capital con la fluctuación de los rendimientos del mercado. Ante los recientes ajustes de tipos en los productos respaldados por el Estado, los bonistas deben evaluar activamente si sus asignaciones actuales siguen alineadas con sus objetivos financieros globales. Esta guía analiza los rendimientos más recientes de los bonos a tipo fijo y variable, detalla el funcionamiento de la valoración y liquidación de activos, y examina las ventajas y desventajas estratégicas entre mantener estas inversiones o reinvertir en el mercado abierto.

¿Qué rentabilidad ofrecen los National Savings Bonds actualmente?

A fecha de julio de 2026, los bonos a plazo fijo de la entidad estatal de ahorro británica National Savings and Investments (NS&I) ofrecen una Tasa Anual Equivalente (TAE) de entre el 4,45 % y el 4,69 %, según el plazo de vencimiento. Los conocidos Premium Bonds, que no pagan un interés garantizado, ofrecen una tasa equivalente de fondo de premios anual del 3,80 %.

Tras las subidas de tipos de interés de junio de 2026 —diseñadas para ayudar a la entidad a alcanzar su objetivo de financiación neta de 15.000 millones de libras—, el bono garantizado de crecimiento a un año (Guaranteed Growth Bond, comercializado bajo la marca «British Savings Bonds») ofrece el mayor rendimiento garantizado, con una TAE del 4,69 %. Los bonos a más largo plazo rinden un poco menos debido a las condiciones de precio actuales del mercado; la opción fija a 5 años ofrece una TAE del 4,55 %. Por su parte, los Green Savings Bonds a 3 años pagan actualmente un tipo fijo del 4,45 % TAE.

¿Cómo se comparan los tipos actuales de los bonos de la NS&I con las cuentas de ahorro tradicionales?

Los bonos de la NS&I suelen pagar entre 20 y 50 puntos básicos menos que las cuentas de ahorro tradicionales más competitivas del mercado, lo que representa un sacrificio de rentabilidad a cambio de contar con el respaldo absoluto del Estado.

Mientras que los neobancos más competitivos y las entidades tradicionales consolidadas ofrecen tipos de interés fijos a un año que rondan el 4,85 % o el 4,90 % TAE, el tipo máximo de la NS&I se sitúa en el 4,69 %. La elección entre ambas opciones depende por completo del volumen del depósito y de la tolerancia al riesgo. Las cuentas bancarias ordinarias reguladas en el Reino Unido limitan la protección de los depósitos a 120.000 libras por entidad (a través del Fondo de Compensación de Servicios Financieros o FSCS). En cambio, al estar la NS&I respaldada por el Tesoro británico (HM Treasury), el 100 % de su capital está garantizado sin importar la cuantía, lo que otorga a estos bonos una ventaja estructural para inversores de altos patrimonios que buscan depositar de forma segura sumas de seis cifras fuera de los límites habituales de la banca comercial.

Existe un segundo factor a tener en cuenta: la flexibilidad. Las cuentas de ahorro estándar con acceso inmediato en bancos comerciales pagan actualmente en torno al 4,50 % TAE y permiten retirar los fondos de forma instantánea. Por el contrario, a excepción de los Premium Bonds, todos los productos de bonos fijos de la NS&I bloquean el capital por completo durante periodos de uno a cinco años, sin posibilidad de reembolso anticipado.

¿Qué tipos de bonos nacionales de ahorro siguen a la venta en 2026?

La NS&I ha simplificado su gama de productos, lo que significa que instrumentos históricos como los Children's Bonus Bonds (bonos infantiles con prima) o los Savings Certificates (certificados de ahorro indexados a la inflación) ya no están disponibles para nuevas inversiones. Para quienes se pregunten cómo funcionan hoy en día los bonos de ahorro y cómo adquirirlos, deben saber que se compran directamente en internet a través del portal de la NS&I, quedando únicamente tres categorías principales de bonos a la venta para el público general:

• Guaranteed Growth and Income Bonds (British Savings Bonds): Se trata de depósitos tradicionales a tipo fijo que requieren una inversión mínima de 500 £, disponibles en plazos de 1, 2, 3 o 5 años. La opción Growth (Crecimiento) acumula los intereses compuestos para abonarlos al vencimiento, lo que significa que el inversor tributa por el impuesto sobre la renta sobre el total acumulado en el año fiscal en que venza el bono. La opción Income (Rendimiento) paga intereses mensualmente en una cuenta bancaria designada; ofrece un rendimiento total ligeramente inferior (4,60 % bruto para el plazo de 1 año) pero proporciona un flujo de caja predecible.
• Green Savings Bonds: Un producto a plazo fijo de 3 años que ofrece un rendimiento del 4,45 % TAE. Los depósitos (que van desde 100 £ hasta un máximo de 100.000 £) se destinan exclusivamente a financiar proyectos de infraestructura medioambiental en el marco del programa de Financiación Verde del Gobierno británico (Green Financing Framework). Su funcionamiento es idéntico al de un bono de crecimiento (Growth Bond), pero ofrece una rentabilidad ligeramente inferior a cambio de la inversión con criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
• Premium Bonds: En lugar de pagar un interés fijo, cada bono de 1 £ participa en un sorteo mensual de premios libres de impuestos que van desde las 25 £ hasta el millón de libras. La tasa del fondo de premios en julio de 2026 es del 3,80 %, con unas probabilidades de ganar de 22.000 a 1. Son una opción muy recurrente para quienes buscan dónde comprar bonos de ahorro para sus nietos, ya que pueden estar a nombre de menores de 16 años y permiten un saldo máximo de 50.000 £. Dado que los rendimientos dependen de la varianza estadística y no del interés compuesto, una persona con una suerte promedio ganará, en la práctica, menos de la tasa anunciada, lo que convierte a este producto en un sorteo fiscalmente eficiente más que en un generador de rendimientos fiable.

¿Cuánto valen realmente sus bonos nacionales de ahorro hoy en día?

El valor de liquidación actual de sus bonos nacionales de ahorro depende íntegramente del número de emisión, la fecha de compra y de si el activo acumula intereses compuestos o los distribuye de forma periódica. Debido a que el término «national savings bonds» se emplea indistintamente para referirse tanto a los productos de la NS&I del Reino Unido como a los bonos de ahorro del Tesoro de los EE. UU. (US Treasury Savings Bonds), es imprescindible utilizar la herramienta de valoración específica de su jurisdicción. Los titulares de bonos británicos pueden consultar el valor en tiempo real a través del panel de control en línea de la NS&I, mientras que los titulares de bonos estadounidenses deben introducir el número de serie de su bono en la calculadora de bonos de ahorro de TreasuryDirect (Savings Bond Calculator).

¿Cómo se devengan los intereses en función del tipo de bono?

El devengo de intereses se rige por las características estructurales exactas de cada activo, que determinan si el capital genera intereses compuestos, si se abona en una cuenta externa o si participa en un sorteo. Para comprender detalladamente el funcionamiento de los bonos de ahorro, es necesario analizar la norma de rendimiento específica vinculada a cada emisión.

¿Qué sucede con el valor de su bono si lo mantiene después del vencimiento?

Mantener un bono una vez transcurrida su fecha de vencimiento puede dar lugar a una renovación automática o al cese inmediato del devengo de intereses, dependiendo enteramente del gobierno emisor.

• Renovación automática de la NS&I británica: Si no da instrucciones expresas a la NS&I para liquidar los bonos a plazo fijo Guaranteed Growth o Income Bonds, estos se renovarán automáticamente por un plazo de idéntica duración. El nuevo tipo de interés aplicable será el vigente en la fecha de vencimiento, el cual podría ser sustancialmente inferior al de su plazo anterior. La NS&I ofrece un periodo de desistimiento de 30 días para cancelar dicha renovación. Si un tipo de bono específico ha dejado de comercializarse y la NS&I no logra localizarle, los fondos se transferirán a una Cuenta Residual (Residual Account) de bajo rendimiento.
• Límite absoluto de 30 años del Tesoro de los EE. UU.: Los bonos de la Serie EE y de la Serie I devengan intereses durante un periodo improrrogable de 30 años. Una vez que el bono alcanza esta fecha, se considera totalmente vencido y el devengo de intereses pasa a ser cero de forma permanente. Mantener el activo más allá de los 30 años solo erosiona su poder adquisitivo real frente a la inflación.
• Premium Bonds perpetuos del Reino Unido: Estos bonos no tienen fecha de vencimiento. Siguen participando indefinidamente en el sorteo mensual de premios hasta que decida proceder a su reembolso.
• Reclamación de activos extraviados: Si sospecha que es titular de activos que ya han vencido pero no conserva la documentación física, puede iniciar un proceso de rastreo de bonos de ahorro perdidos. Los ciudadanos estadounidenses pueden realizar una búsqueda de bonos de ahorro no reclamados por nombre mediante la base de datos Treasury Hunt. Por su parte, los residentes en el Reino Unido pueden localizar fondos olvidados de la NS&I a través del servicio gratuito My Lost Account. El procedimiento para cobrar los bonos de ahorro una vez localizados suele requerir el envío por correo postal de un formulario de reclamación físico o la creación de una cuenta digital en el departamento del Tesoro correspondiente para procesar una transferencia electrónica.

Cómo cobrar sus bonos nacionales de ahorro

Cuando decida liquidar su cartera británica, puede cobrar sus bonos directamente a través del portal web seguro de la NS&I, por teléfono o mediante un formulario postal. Los bancos tradicionales de la red comercial y las oficinas de correos (Post Offices) ya no gestionan reembolsos de la NS&I.

• Portal en línea: Es la vía más rápida y requiere iniciar sesión con su contraseña y su número de usuario de la NS&I de 11 dígitos. El sistema le guiará para transferir los fondos mediante el sistema de transferencias BACS a la cuenta bancaria vinculada que haya registrado previamente.
• Por teléfono: Puede autorizar un reembolso llamando directamente a la NS&I, siempre que se haya registrado previamente en el servicio de atención telefónica y supere los controles de seguridad automatizados.
• Por correo postal: Deberá descargar, imprimir y enviar por correo postal el formulario de retirada de fondos específico disponible en la web de la NS&I. Este canal manual es obligatorio para reembolsos especiales, como la liquidación de la cartera de un familiar fallecido (que requiere presentar el certificado de defunción y el certificado de adjudicación de herencia o grant of probate) o para reclamar bonos de ahorro extraviados. Si no conserva los registros de sus bonos, deberá realizar primero una búsqueda de bonos de ahorro no reclamados por su nombre en el servicio gratuito My Lost Account antes de enviar la solicitud por vía postal.

¿Es posible cobrar los bonos de forma anticipada?

La posibilidad de liquidar su inversión antes del vencimiento depende en su totalidad del tipo de producto de la NS&I y de su fecha de emisión.

• Premium Bonds y Direct Saver: Puede retirar su capital en cualquier momento sin penalización económica alguna. Los premios no reclamados asociados a los Premium Bonds se integrarán de manera automática en el pago de su liquidación final.
• Guaranteed Growth & Income Bonds (emisiones actuales): No se pueden cobrar de forma anticipada. Si adquirió o renovó estos bonos a plazo fijo después de mayo de 2019, el capital permanecerá bloqueado obligatoriamente durante todo el periodo elegido (1, 2, 3 o 5 años). Solo dispondrá de un plazo de desistimiento de 30 días tras la compra o renovación para cambiar de opinión.
• Bonos históricos a plazo fijo (emisiones antiguas): Si posee bonos emitidos antes de mayo de 2019, se permite el reembolso anticipado, pero la NS&I aplicará una penalización obligatoria equivalente a 90 días de intereses. En el caso de los certificados de ahorro indexados históricos (Index-linked Savings Certificates), la retirada anticipada implica además la pérdida de la revalorización por inflación correspondiente a un año completo sobre todo el saldo.
• Excepciones por fuerza mayor o dificultades financieras: La NS&I solo desbloqueará los fondos y anulará las penalizaciones por salida anticipada bajo circunstancias excepcionales justificadas, en concreto por fallecimiento del titular del bono o por una situación acreditada de grave dificultad económica.

¿Cuánto tiempo se tarda en recibir el dinero?

Por lo general, los reembolsos solicitados por internet o por teléfono se ingresan en la cuenta bancaria vinculada al finalizar el siguiente día hábil. No obstante, los plazos de procesamiento exactos dependen sustancialmente de la vía de solicitud, la hora de corte diaria y el tipo de producto de ahorro.

Al liquidar Premium Bonds, se presenta una disyuntiva directa en relación con los plazos. Si los cobra a mitad de mes, recibirá los fondos en pocos días, pero perderá el derecho a participar en el sorteo del mes siguiente con esos bonos específicos. Si selecciona la opción de «cobrar después del próximo sorteo» (cash in after the next draw) en el portal de internet, conservará sus posibilidades de ganar durante un último mes, pero el pago se aplazará hasta la primera semana del mes siguiente.

¿Debería mantener o reembolsar sus bonos nacionales de ahorro en este momento?

La decisión de mantener o rescatar sus bonos nacionales de ahorro se reduce esencialmente a su tramo marginal del impuesto sobre la renta y a si sus activos son Premium Bonds de rendimiento variable o bonos fijos Guaranteed Growth Bonds. Si tributa al tipo impositivo básico, lo más probable es que, matemáticamente, esté perdiendo poder adquisitivo frente a la inflación si se queda; en cambio, si tributa a los tipos superiores o adicionales, la exención fiscal de ciertos instrumentos podría justificar plenamente el mantenimiento de su cartera.

¿Vale la pena conservar los bonos con los tipos de interés actuales de la NS&I?

Para la mayoría de los contribuyentes que tributan al tipo básico, las tasas actuales de la NS&I no compensan el coste de oportunidad, puesto que las rentabilidades que ofrece la banca comercial superan con creces tanto el fondo de premios de los Premium Bonds como las opciones a plazo fijo de la NS&I. Sin embargo, el cálculo exacto varía según el tipo de producto que posea:

• Premium Bonds: Como se ha señalado anteriormente respecto al ajuste de julio de 2026, la tasa del fondo de premios se sitúa en el 3,80 % con unas probabilidades de 22.000 a 1. Debido a que se trata de un sistema de lotería con una distribución asimétrica en torno a la mediana en lugar de un rendimiento garantizado, aquellos inversores con una suerte promedio que posean menos de las 50.000 £ permitidas como máximo suelen registrar un rendimiento efectivo inferior al 3,80 %.
• Guaranteed Growth Bonds (British Savings Bonds): A mediados de 2026, la opción fija a un año ofrece una TAE del 4,69 %, mientras que a tres años se sitúa en el 4,65 %. A diferencia de los Premium Bonds, estos rendimientos están totalmente sujetos a impuestos al vencimiento, lo que merma la rentabilidad neta de cualquier inversor cuyos intereses devengados superen el límite anual exento de impuestos sobre el ahorro (Personal Savings Allowance).
• Green Savings Bonds: La emisión actual a tres años ofrece una TAE del 4,45 %. Esto representa una contrapartida estructural: los ahorradores aceptan una tasa inferior a la del mercado a cambio de financiar proyectos estatales de infraestructura ecológica.

Entender cómo funcionan los bonos de ahorro a nivel institucional revela una trampa en la que caen muchos inversores. La NS&I opera como un brazo de recaudación de fondos del Estado: sus tipos de interés se calibran con el fin de cumplir los objetivos de financiación neta del Tesoro británico (HM Treasury), no para competir en la cima de las clasificaciones de cuentas de ahorro bancarias. Si el Tesoro ya ha cubierto su cuota de 15.000 millones de libras para el ejercicio fiscal de 2026-2027, la NS&I bajará las tasas, de modo que las alternativas comerciales resultarán matemáticamente superiores para lograr un crecimiento garantizado.

¿Cuáles son las alternativas reales si decide retirar sus fondos?

Si opta por desinvertir en la NS&I, las alternativas más eficientes para colocar capital líquido de forma segura son las cuentas de ahorro Cash ISA, los bonos comerciales a tipo fijo y los bonos soberanos británicos a corto plazo (Gilts). La elección adecuada dependerá íntegramente de sus necesidades de liquidez y de su perfil fiscal.

Antes de decidir cómo reembolsar sus bonos de ahorro (ya sea mediante el portal en línea de la NS&I o remitiendo por correo postal un formulario físico de retirada), debe planificar con precisión el destino de dicho capital. Dejar los fondos procedentes de los bonos liquidados en una cuenta corriente que no rinde intereses anula por completo las ventajas del cambio.

A continuación, se detalla una comparativa entre las principales opciones del mercado abierto frente a la permanencia en los Premium Bonds de la NS&I:

El dilema más complejo radica en el equilibrio entre las rentabilidades garantizadas y las obligaciones fiscales. Si un contribuyente del tramo superior (tributando al 40 %) traspasa capital de un Premium Bond exento de impuestos a un bono comercial fijo al 5,00 %, su rendimiento neto real caerá al 3,00 % una vez que supere el límite de su exención fiscal de ahorro de 500 £ (Personal Savings Allowance). En esta situación concreta, conservar los National Savings Bonds sigue siendo la opción óptima.

Por el contrario, para aquellos inversores que deseen reinvertir sumas importantes que no estén protegidas fiscalmente, los bonos soberanos británicos a corto plazo (Gilts) ofrecen una clara ventaja estructural frente a los bonos sujetos a impuestos de la NS&I (Guaranteed Growth Bonds). Dado que los Gilts están exentos de impuestos sobre las plusvalías (Capital Gains Tax), adquirir un bono de cupón bajo por debajo de su valor nominal genera la mayor parte de su rentabilidad en forma de revalorización de capital libre de impuestos al vencimiento. Este mecanismo supera con creces los productos de la NS&I en el caso de perfiles con elevados patrimonios que busquen maximizar el rendimiento neto después de impuestos.

Preguntas frecuentes sobre los National Savings Bonds

¿Cuánto vale un bono de ahorro de 100 $ al cabo de 20 años?

El valor de un bono de ahorro estadounidense transcurridos 20 años depende por completo del tipo de bono específico. El Tesoro de los EE. UU. garantiza que los bonos de la Serie EE duplicarán su valor nominal transcurridos exactamente 20 años, lo que implica que un bono electrónico de la Serie EE adquirido por 100 $ valdrá como mínimo 200 $. En cambio, los bonos de la Serie I no cuentan con un valor de vencimiento garantizado debido a que sus intereses acumulados están vinculados a tasas variables de inflación.

¿Se pueden cobrar los National Savings Bonds?

Sí, es posible rescatar el dinero de la mayoría de las cuentas de National Savings and Investments (NS&I) del Reino Unido. Productos como los Premium Bonds y los Income Bonds pueden reembolsarse en cualquier momento sin penalizaciones, si bien los fondos pueden demorar unos días en estar disponibles en su cuenta bancaria. No obstante, los instrumentos a plazo fijo, como los Green Savings Bonds o los British Savings Bonds, exigen que el capital permanezca depositado y, de manera general, no permiten su rescate antes del vencimiento pactado.

¿En qué consistió el escándalo de la NS&I?

El escándalo de la NS&I hace referencia a los fallos administrativos de carácter sistémico detectados en el banco estatal de ahorro del Reino Unido, que impidieron a miles de familias en situación de duelo acceder a los fondos de ahorro de sus parientes fallecidos. Descubiertos a principios de 2026, estos errores afectaron a decenas de miles de familias y provocaron el bloqueo o el extravío de un total estimado en 400 millones de libras. La polémica exigió la intervención urgente de la administración pública y forzó la dimisión del consejero delegado de la NS&I, Dax Harkins.

¿Cuál es el tipo de interés actual de los bonos de renta (Income Bonds) de la NS&I?

A fecha de julio de 2026, el tipo de interés variable de los Income Bonds de la NS&I se sitúa en el 3,40 % bruto, lo que equivale a una TAE del 3,45 %. Estos intereses devengados están sujetos a tributación y se abonan mensualmente de forma directa en la cuenta del titular del bono.

Conclusión

La gestión eficaz de una cartera de bonos nacionales de ahorro (National Savings Bonds) requiere realizar un seguimiento continuo de los rendimientos actuales, comprender minuciosamente las condiciones específicas de cada activo y evaluar sus obligaciones fiscales individuales. Aunque los productos de la NS&I siguen ofreciendo una total seguridad para el capital gracias al respaldo del Estado, sus rentabilidades no siempre baten a la inflación ni superan las opciones de la banca comercial para todos los perfiles de ahorradores. Sopesando de forma equilibrada los beneficios fiscales de los Premium Bonds y los tipos fijos y garantizados de los Guaranteed Growth Bonds frente a los instrumentos que ofrece el mercado abierto, los inversores pueden estructurar de forma estratégica su capital con el fin de maximizar la rentabilidad neta después de impuestos, todo ello sin comprometer su tolerancia al riesgo.