El par EUR/USD retrocedió hasta 1,1612 el martes, retrocediendo desde un máximo reciente de dos semanas. El catalizador de este movimiento fue una importante revalorización de las expectativas sobre las tasas de interés en EE. UU. tras los débiles datos manufactureros. El índice ISM manufacturero confirmó su noveno mes consecutivo de contracción, con el ritmo de caída más rápido en cuatro meses.

Estos datos consolidaron las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Los mercados de futuros ahora implican una probabilidad del 88% de una reducción de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de la próxima semana.

En noticias relacionadas, el presidente Donald Trump anunció que ha seleccionado un candidato para la próxima presidencia de la Reserva Federal. Los informes de prensa sugieren que el principal contendiente es Kevin Hassett, actual director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca.

La atención de los inversores se centra ahora en el discurso que pronunciará hoy el actual presidente Jerome Powell, que podría ofrecer más pistas sobre la trayectoria de la política de la Fed.

Análisis técnico: EUR/USD

Gráfico H4:

En el gráfico H4, el EUR/USD continúa operando dentro de un canal ascendente establecido. El par se encuentra actualmente probando una zona de resistencia clave en 1,1655, donde el impulso de compra se ha topado con una importante presión de venta. Una ruptura decisiva por encima de este nivel abriría el camino hacia la siguiente resistencia importante en 1,1730.

El oscilador estocástico asciende desde la zona media, lo que indica un impulso alcista sostenido sin condiciones de sobrecompra. El MACD se mantiene por encima de su línea cero, manteniendo una señal de compra estable, aunque débil. Por el contrario, una ruptura y cierre por debajo del soporte clave en 1,1545 indicaría una corrección más profunda, probablemente apuntando al límite inferior del rango actual cerca de 1,1468.

Gráfico H1:

En el gráfico H1, el par está experimentando una corrección tras ser rechazado desde la resistencia local en 1,1652. Los compradores defienden actualmente el precio por encima de la Banda de Bollinger media, lo que sugiere que el control alcista a corto plazo se mantiene intacto.

El oscilador estocástico se encuentra en zona de sobrecompra (por encima de 80) y está girando a la baja, lo que indica un retroceso correctivo a corto plazo. Sin embargo, el MACD se mantiene en terreno positivo, lo que respalda la tendencia alcista general. Este panorama técnico sugiere que es probable una breve pausa bajista, con una posible nueva prueba del soporte en la zona de 1,1600-1,1585. Una retención exitosa por encima de esta zona aumentaría la probabilidad de un nuevo impulso alcista, con el objetivo de una nueva prueba de 1,1652 y un eventual impulso hacia 1,1700.

Conclusión

El EUR/USD se mantiene firme, respaldado por las crecientes expectativas de flexibilización de la Fed. Si bien se está produciendo una corrección técnica a corto plazo, la estructura general en los gráficos H4 y H1 sigue siendo constructiva. La clave para un alza continua es una defensa exitosa de la zona de soporte de 1,1600-1,1585. Una ruptura por encima de 1,1655 sería una confirmación alcista significativa, mientras que no mantener el soporte podría desencadenar un retroceso más profundo hacia 1,1545.

Fuente: ACTIONFOREX

El segundo hombre más poderoso de Ucrania dimitió el 28 de noviembre, justo cuando el país se encontraba luchando por su vida en dos frentes: militar y diplomático.

Andriy Yermak se desempeñó como jefe de la oficina presidencial del presidente Volodymyr Zelenskyy durante más de cinco años, mucho antes de la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia en febrero de 2022. Durante todo ese tiempo fue al mismo tiempo una solución y un problema para Zelenskyy.

Fue Yermak quien asumió un papel clave en la administración de un país devastado por la guerra en 2022 y forjó una alianza internacional en apoyo a Ucrania. Al comienzo de la guerra, fue Yermak quien animó a Zelenski a asumir el liderazgo global en la lucha contra un eje de autocracias revisionistas.

Después de la invasión de 2022, Yermak consolidó su influencia ocupándose de los asuntos internos y externos.

Zelenskyy dependía de él para moldear el poder ejecutivo. Su función consistía en seleccionar al primer ministro, a los ministros y a los jefes de los organismos estatales, y en ejercer control sobre las áreas de aplicación de la ley. La actual primera ministra, Yulia Svyrydenko, y el fiscal general, Ruslan Kravchenko, son vistos como sus protegidos . Marginó al parlamento para moldear el ejecutivo, algo que contradice la Constitución. Con el partido de Zelenskyy con mayoría, los parlamentarios avalaban automáticamente las decisiones tomadas en la Oficina del Presidente. Esto disminuyó su capacidad de supervisión y de corregir el rumbo de las políticas. Para ser un funcionario no electo, Yermak acumuló un poder enorme.

Andriy Yermak no era una figura popular en Ucrania, donde muchos lo consideraban el cerebro detrás de la centralización del poder y un guardián de Zelenski. Su ascenso al poder estuvo rodeado de escándalos, incluyendo el «Wagnergate», una operación especial fallida para arrestar a mercenarios de Wagner en 2020.

Pero fue una investigación de corrupción en el sector energético lo que desencadenó su caída. En este momento no es sospechoso, pero la sociedad civil ucraniana cree que fue Yermak quien supervisó los esfuerzos para restringir las facultades de agencias de investigación como la Oficina Nacional Anticorrupción de Ucrania (NABU) y la Fiscalía Especial Anticorrupción (SAPO), esfuerzos que provocaron protestas masivas durante el verano.

Responsabilidad de la Casa Blanca

A finales de 2025, la sombra de Yermak también complicaba las intensas y angustiosas conversaciones con los estadounidenses. En las últimas semanas, Moscú y Washington han aumentado la presión sobre Kiev para que acepte lo que Ucrania considera condiciones de paz totalmente irrazonables. Aunque Yermak era una pieza clave del equipo negociador, Zelenski no podía arriesgarse a que Ucrania fuera representada por alguien de dudosa reputación; los agentes de propaganda rusos sin duda habrían utilizado su presencia para convencer al presidente estadounidense Donald Trump de que Ucrania era irremediablemente corrupta.

Cualquier acuerdo alcanzado por Yermak habría sido difícil de vender en Ucrania y un problema constante para Zelenskyy mientras lucha por dar forma a una estrategia de fin de la guerra que logre que la mayoría de los ciudadanos lo apoyen.

Pero la destitución de Yermak, aunque sin duda es una decisión extremadamente difícil para el Presidente, podría –si se maneja correctamente– en última instancia fortalecer la posición de Zelenskyy y la resiliencia de Ucrania en tiempos de guerra.

La naturaleza de escala industrial de la guerra y su carácter de desgaste requieren una movilización efectiva de recursos y una coalición internacional estable en apoyo de Ucrania.

Para defender la soberanía de Ucrania y mantener una vía para restaurar su integridad territorial, Zelenskyy necesita aumentar la resistencia militar del país, impulsar el clima para la innovación tecnológica militar y mantener alta la moral en casa.

Para proteger su futuro, Ucrania debe alinearse con la postura europea y garantizar que la llamada "coalición de los dispuestos" respalde esa estrategia común con importantes recursos, algunos de los cuales se transferirán directamente a empresas estatales y al tesoro ucraniano. Demostrar la determinación de Ucrania de erradicar las tramas de corrupción y perseguir la corrupción es fundamental para una financiación externa continua e ininterrumpida. En 2026-2027, Kiev necesita alrededor de 60 000 millones de dólares para equilibrar su presupuesto.

En Ucrania, la corrupción se percibe cada vez más como un factor que debilita el esfuerzo bélico. Una encuesta de Chatham House de julio de 2025 muestra que la sociedad ucraniana considera la lucha contra la corrupción institucional como un elemento clave para la resiliencia social en tiempos de guerra: el 64 % de los encuestados la identificó como la principal tarea para Ucrania.

Post-Yermak

Sin embargo, simplemente reemplazar a un jefe de la oficina del presidente por otro no será suficiente. El equipo de Zelenski, junto con el parlamento y la sociedad civil activa, debe elaborar una estrategia que fortalezca la gobernanza en tiempos de guerra y siente las bases para lograr la paz. Esto implica descentralizar el poder, fortalecer los órganos de justicia e inyectar nuevos talentos en los principales organismos estatales.

Los organismos y tribunales anticorrupción deben estar protegidos de la interferencia política y se les debe permitir realizar investigaciones sin obstáculos, para que los culpables sean llevados ante la justicia y el Estado sea compensado por las pérdidas.

El escándalo de corrupción demuestra la eficacia de estas agencias: a pesar de la fuerte resistencia del antiguo sistema, la NABU y la SAPO ya han recuperado un total de 200 millones de libras para el Estado ucraniano . Otras fuerzas del orden, en particular la policía nacional, la fiscalía y el servicio de seguridad de Ucrania (SBU), también deben liberarse de la influencia política, sobre todo en el ámbito económico. Las industrias estratégicas de Ucrania (defensa, energía, transporte) deben operar libres de influencias indebidas y con una sólida protección de los derechos de propiedad. Estas medidas son vitales para que el capital extranjero considere invertir en la recuperación de Ucrania o en futuras privatizaciones de industrias estatales.

Zelenski ahora tiene la oportunidad de reequilibrar el poder y fortalecer la democracia empoderando al gobierno, el parlamento y las autoridades locales. La política exterior, la defensa y la seguridad nacional son competencia constitucional del presidente. El nuevo jefe de gabinete debe garantizar el desempeño ininterrumpido de estas funciones clave y abandonar la práctica de supervisar la economía sumergida y ejercer influencia a través de las fuerzas del orden.

El resto —política económica, base industrial de defensa, energía, privatización, capital humano y reconstrucción— debe diseñarse e implementarse como una iniciativa gubernamental colaborativa multinivel. Las ciudades ucranianas y las comunidades regionales y locales necesitan recursos para abordar la seguridad humana, los servicios para las poblaciones afectadas por la guerra, el desarrollo económico local y la infraestructura no crítica.

Los proyectos para una red energética descentralizada fueron bloqueados durante demasiado tiempo por ministros implicados en el actual escándalo de corrupción . Esto podría ser una prueba de fuego para determinar si el cambio realmente está tomando forma. Los sistemas descentralizados son más ágiles y propensos a una mayor adaptación e innovación.

Por fin, gente.

Zelenskyy necesita un nuevo impulso para revitalizar el sector público. La última remodelación gubernamental fue un juego de sillas musicales, y no se incorporaron nuevas personas. Tras casi cuatro años de guerra a gran escala y de alta intensidad, el agotamiento y el estrés están pasando factura. Demostrar la importancia crucial del servicio público ayudaría a atraer a jóvenes de las mejores universidades y escuelas de negocios para que trabajen en Ucrania. Al contactar con graduados ucranianos que estudian en universidades occidentales, siguiendo el modelo de la beca Create Ukraine , Zelenskyy podría atraer a una nueva fuente de talento para Ucrania.

La meritocracia y la integridad deberían ser dos principios rectores que sustituyan al sistema de lealtad y abuso de poder cimentado por Andriy Yermak.

Fuente: Chatham House

China ha emitido el primer lote de nuevas licencias de exportación de tierras raras que deberían acelerar los envíos a ciertos clientes, dijo una fuente el martes, cumpliendo un resultado clave de la cumbre entre los presidentes Donald Trump y Xi Jinping.

Las aprobaciones se producen después de meses de trastornos provocados por la introducción de controles de exportación de tierras raras por parte de China en abril, en el apogeo de la guerra comercial.

Al obligar a las empresas a solicitar licencias para cada exportación, Beijing creó una escasez que paralizó partes de la cadena de suministro automotriz y le dio una enorme influencia en las negociaciones comerciales con Washington.

Las nuevas "licencias generales" están diseñadas para aliviar esa presión al permitir más exportaciones con permisos de un año de duración para clientes individuales, informó Reuters en exclusiva en noviembre , y fueron un resultado clave de la reunión Trump-Xi a fines de octubre.

PROVEEDORES DE LA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ

El fabricante chino de imanes JL Mag Rare Earth (300748.SZ), abre nueva pestaña, ha recibido licencias generales para casi todos sus clientes, mientras que Ningbo Yunsheng (600366.SS), abre nueva pestaña y Beijing Zhong Ke San Huan High-Tech (000970.SZ), abre nueva pestaña han conseguido licencias para algunos de sus clientes, dijo la fuente, que pidió no ser identificada debido a la sensibilidad del asunto.

Las tres empresas y el Ministerio de Comercio de China no respondieron inmediatamente a las preguntas.

Las tres empresas venden a la industria automotriz, entre otros sectores, según sus sitios web. JL Mag tiene una filial en Europa y Ningbo Yunsheng afirma tener clientes en Europa y América.

Las nuevas licencias complementarán, pero no sustituirán, el régimen de licencias vigente, según informó Reuters en noviembre. Por ahora, solo las grandes empresas chinas de tierras raras pueden optar a licencias generales, pero los criterios podrían ampliarse si la implementación resulta exitosa, según la fuente.

QUEDAN PREGUNTAS

Las nuevas licencias contribuyen en cierta medida a cerrar la brecha entre las respectivas versiones de Beijing y Washington sobre lo acordado en la cumbre de líderes en Corea del Sur.

Aunque la Casa Blanca comparó las licencias generales con el fin efectivo de los controles de exportación de tierras raras de China, Beijing ha dicho poco sobre las nuevas licencias en público y no ha dado señales de que tenga la intención de desmantelar su régimen.

Queda por ver hasta qué punto se concederán las licencias y si estarán prohibidas para algunos clientes, por ejemplo, defensa o sectores sensibles como el aeroespacial o los semiconductores.

Mientras tanto, las empresas europeas volvieron a quejarse el lunes por los largos retrasos y la falta de transparencia en el actual sistema de control de exportaciones.

Fuente: Reuters

Fuente: Bloomberg Europa

China ha manifestado su intención de profundizar la cooperación comercial y de inversión con Malasia al proponer un memorando de entendimiento (MOU), luego de las recientes discusiones en Beijing sobre el Acuerdo sobre Comercio Recíproco (ART), dijo el Ministro de Inversión, Comercio e Industria, Tengku Datuk Seri Zafrul Abdul Aziz.

Dijo que el memorando de entendimiento propuesto sigue en una etapa preliminar, pero se espera que se centre en inversiones bidireccionales y sectores estratégicos donde las capacidades malasias apoyan a las empresas chinas.

"Hasta ahora hemos tenido una reunión y actualizaremos la información correspondiente (sobre las industrias que se cubrirán).

"También estamos identificando sectores estratégicos en los que Malasia puede apoyar a las empresas chinas, tanto para establecer su presencia aquí como para expandirse en la ASEAN", dijo a los periodistas después de una sesión de diálogo con el Concorde Club en Wisma Bernama el martes.

La sesión, titulada "Adiós MITI, Hola Nuevos Horizontes", fue presidida por el presidente de la Agencia Nacional de Noticias de Malasia (Bernama), Datuk Seri Wong Chun Wai. El Club Concorde es un grupo informal compuesto por editores senior de medios de comunicación locales y extranjeros.

Zafrul dijo que Malasia envió un equipo a Beijing la semana pasada para informar a los funcionarios chinos sobre la redacción y las implicaciones del ART, luego de discusiones anteriores.

Dijo que China estaba satisfecha con la explicación de Malasia e indicó su intención de fortalecer la cooperación comercial y de inversión bilateral.

Propusieron la idea de un memorando de entendimiento, e incluso en Kuala Lumpur ya habían hablado de esa posibilidad. En Pekín, lo discutieron con más detalle, en particular su compromiso de impulsar este memorando.

"Como mencioné ayer en el Parlamento (lunes 1 de diciembre), no es que no quieran colaborar con nosotros. De hecho, demuestra que quieren colaborar aún más estrechamente con nosotros y que esto sea más tangible", afirmó Zafrul.

En cuanto a los elementos de tierras raras (REE), dijo que Malasia da la bienvenida a la participación de los actores globales, pero aún no ha recibido propuestas formales.

"Invitamos a China, Estados Unidos, Australia y otros países a invertir en el desarrollo de la industria de tierras raras (REE) midstream y downstream. Sin embargo, no hemos aprobado ninguna licencia de China ni de otros países, aparte de Lynas, ya que aún no se han presentado solicitudes", afirmó Zafrul.

Al comentar los informes de que China había pedido al fabricante de semiconductores Nexperia en Negeri Sembilan que detuviera su expansión global, el ministro dijo que las operaciones de Malasia no se verán afectadas.

"Las operaciones siguen en curso. Ayer hablé con la Autoridad de Desarrollo de Inversiones de Malasia (Mida). Así que esperaremos la respuesta de la empresa. A día de hoy, todo sigue funcionando con normalidad", afirmó.

Zafrul, quien ha cumplido dos mandatos como senador desde 2020, completa su mandato de seis años en Dewan Negara el 2 de diciembre de 2025. Fue reelegido en diciembre de 2022.

Fue designado senador por primera vez en 2020 para unirse al gabinete del entonces primer ministro Tan Sri Muhyiddin Yassin, y desde entonces ha servido en múltiples administraciones, incluida la de Datuk Seri Ismail Sabri Yaakob.

El 13 de noviembre de 2025, Zafrul informó al Primer Ministro Datuk Seri Anwar Ibrahim de su intención de ayudar a su sucesor una vez finalizado su mandato ministerial.

El primer ministro dijo que anunciará el nuevo cargo de Zafrul el miércoles (3 de diciembre).

Fuente: Theedgemarkets

Los precios de las viviendas en el Reino Unido subieron el mes pasado a pesar de la incertidumbre antes del presupuesto, según Nationwide, que predijo que el recién anunciado "impuesto a las mansiones" tendría un impacto limitado en el mercado inmobiliario.

La mayor sociedad de crédito hipotecario del Reino Unido informó que el precio medio de la vivienda aumentó un 0,3 % intermensual en noviembre, superando el incremento del 0,1 % previsto por los economistas encuestados por Reuters. El precio medio de una vivienda fue de 272.998 libras, frente a las 272.226 libras de octubre.

La semana pasada, la ministra de Hacienda, Rachel Reeves, anunció un nuevo recargo al impuesto municipal sobre viviendas de alto valor en Inglaterra que se aplicará a partir de abril de 2028.

Habrá cuatro rangos de precios, con un recargo que comenzará en £2,500 por año para propiedades valuadas en más de £2 millones y aumentará a £7,500 para propiedades valuadas en más de £5 millones.

"Es poco probable que los cambios en los impuestos prediales anunciados en el presupuesto tengan un impacto significativo en el mercado inmobiliario", afirmó Robert Gardner, economista jefe de Nationwide. "El recargo al impuesto municipal por alto valor... se aplicará a menos del 1% de las propiedades en Inglaterra y a alrededor del 3% en Londres".

Si bien la tasa de crecimiento anual de los precios de la vivienda se desaceleró significativamente hasta el 1,8%, la más baja desde junio pasado, los economistas esperaban un aumento del 1,4%. En octubre, la tasa de crecimiento anual fue del 2,4%.

"En un contexto de baja confianza del consumidor y señales de debilitamiento del mercado laboral, este desempeño indica resiliencia", afirmó Gardner. "El mercado inmobiliario se ha mantenido bastante estable en los últimos meses, con precios de las viviendas subiendo a un ritmo moderado".

La bajada de los tipos de interés ha contribuido a impulsar la actividad. El Banco de Inglaterra redujo por última vez los costes de financiación en agosto , pero el mes pasado decidió mantener los tipos de interés en el 4% tras una reñida votación del comité de política monetaria del Banco.

Sin embargo, el Banco dijo que es probable que la inflación ya haya alcanzado un máximo del 3,8%, por debajo de su predicción anterior de un máximo del 4%, allanando el camino para más recortes.

Mark Harris, director ejecutivo de la empresa hipotecaria SPF Private Clients, dijo: "Si bien el mercado ha estado un poco más tranquilo debido a que algunos adoptaron una estrategia de 'esperar y ver', los prestamistas se han mantenido interesados ​​en prestar, con fondos disponibles para hacerlo.

"Con los rumores de otra reducción de la tasa base este mes, los prestatarios pueden verse tentados a esperar con la esperanza de obtener tasas más bajas en el futuro, pero aquellos preocupados por el presupuesto y las subidas de tasas podrían considerar fijar una tasa más baja ahora, varios meses antes de que la necesiten".

Sarah Coles, jefa de finanzas personales de Hargreaves Lansdown, dijo que los compradores esperaban a ver qué había en el presupuesto.

Añadió: «Hay buenas posibilidades de que 2026 nos traiga más optimismo. Solemos ver un impulso en enero y, a pesar de los desafíos, hay algunos factores que favorecen al mercado. El presupuesto introdujo un impuesto predial que solo afectará a una pequeña parte del mercado».

Fuente: GUARDIAN