Esto es precisamente lo que ocurre cuando los indicadores técnicos se alinean con los cambios en los fundamentos. Como se señaló en nuestro análisis previo al caos en Groenlandia, el índice del dólar ya mostraba señales de debilidad técnica inminente.

Así que cuando Donald Trump decidió no sólo iniciar una investigación sobre Jerome Powell sino también amenazar a sus aliados históricos, lo que se veía como una desdolarización lenta y progresiva se convirtió rápidamente en una catástrofe para el dólar estadounidense.

Algunos fondos europeos están vendiendo sus activos de deuda denominados en dólares, preocupados por las nuevas y agresivas políticas de la actual administración y, al buscar activamente alternativas, están reduciendo la demanda de dólares; esto está conduciendo, en parte, a la caída actual.

Combinado con una tendencia estacional del dólar estadounidense a caer antes de las decisiones sobre las tasas de interés durante los ciclos de recortes, la caída semanal se está volviendo extrema: menos participantes pueden absorber salidas repentinas antes de las reuniones del FOMC por razones de gestión de riesgos, lo que amplifica dichos movimientos.

Esta desdolarización explica la corrida actual del oro (que acaba de alcanzar los $5.000 hoy) y otros metales: el comercio de degradación para aquellos que no están familiarizados con el término financiero de tendencia.

Rendimiento del dólar estadounidense frente a otras divisas principales desde el jueves pasado – Fuente: TradingView

Si miramos en retrospectiva el recorte de septiembre, por ejemplo, el índice del dólar había alcanzado mínimos anuales de 2025, una liquidación acelerada solo dos días antes de la decisión sobre las tasas.

La situación actual muestra condiciones similares, a pesar de que no se anticipan recortes de tasas. Lo que interesa a los traders es si la liquidación continuará después del FOMC.

Para obtener un contexto fundamental adicional, los recomiendo encarecidamente explorar nuestra Vista Previa del FOMC.

Como se espera que la tasa de los fondos federales se mantenga sin cambios, los inversores y las instituciones escucharán atentamente el discurso de Powell.

Actualmente, se estiman poco menos de dos recortes de tasas para 2026. Con las condiciones laborales aparentemente empeorando solo levemente y la inflación manteniéndose más cerca del 3% que del 2% (a pesar de algunas mejoras), el presidente de la Fed no tiene muchos motivos para adoptar una postura moderada, pero el precio actual sigue siendo razonable.

En esencia, la economía estadounidense más resiliente apoya al dólar y podría generar entradas repentinas de capital hacia la moneda estadounidense después de la reunión.

La diferencia la encontrarán los acontecimientos impredecibles:

Mientras estamos aquí, veamos qué dicen los gráficos en nuestro análisis de múltiples marcos temporales del índice del dólar estadounidense (DXY) para ver si todavía queda mucho en el actual movimiento bajista.

Análisis multitemporal del índice del dólar (DXY)

Gráfico diario

Gráfico diario del índice del dólar (DXY). 26 de enero de 2026 – Fuente: TradingView

El panorama técnico cambió repentinamente durante la semana pasada.

Los alcistas estaban llevando el índice nuevamente hacia el nivel de 99,50, pero con algunas resistencias de corto plazo, divergencias bajistas combinadas con Trump impulsando el tema de Groenlandia, los factores técnicos y fundamentales fusionados tuvieron un efecto inmediato en el DXY, que bajó un 2,50% hasta hoy.

La semana pasada condujo a una enorme brecha a la baja hoy, con el efecto del cierre de posiciones previo al FOMC empujando al índice a probar el soporte de 96,50 a 97,00.

No importa mucho si se mantiene o se rompe en las próximas 1,5 sesiones; lo más importante será ver si el dólar se mantiene por encima o por debajo después del FOMC.

Gráfico 4H y niveles técnicos

Gráfico 4H del Índice del Dólar (DXY). 26 de enero de 2026 – Fuente: TradingView

Mirando más de cerca, la pregunta sigue siendo si la brecha es una brecha de agotamiento/bajo volumen (lo que implica que se alcanza un extremo) o si es una brecha descontrolada real (lo que significa una mayor caída).

Para ayudar a inclinar la balanza, es esencial seguir el camino de menor resistencia.

Con el RSI de 4 horas en territorio de sobreventa extrema y un soporte clave entrando en vigor, un rebote tiene sentido. La pregunta es cuándo.

Tenga en cuenta que la compra aún podría no ser tan repentina ya que los traders permanecen al margen a la espera de los eventos de riesgo clave: piense en cómo tales puntos de vista podrían expresarse en diferentes pares de divisas.

Niveles para colocar en sus gráficos DXY:

Niveles de resistencia

Niveles de soporte

Gráfico 1H

Gráfico del índice del dólar (DXY) de 1 hora. 26 de enero de 2026 – Fuente: TradingView

Mirando más de cerca, una cosa parece clara: el inconveniente es el estancamiento después de un descenso brutal.

Pero una desaceleración en una tendencia bajista no implica un repunte inminente, primero tendrán que aparecer los compradores.

Dado que la venta se estancó en los mínimos del canal descendente, una caída inminente mantiene una configuración de probabilidad más baja.

Por lo tanto, a partir de aquí, es muy probable que se produzca un rango de consolidación hasta el FOMC entre 96,80 y 97,30.

Sin embargo, después del FOMC, el resto será ver si los alcistas aparecen para una ruptura al alza (al menos para probar el límite superior del canal ~98,20).

En caso de que no lo hagan, la liquidación podría continuar.

Fuente: MarketPulse de OANDA Group