Las autoridades financieras de Corea dijeron el viernes que relajarían las regulaciones cambiarias y permitirían más préstamos corporativos en el exterior, en un intento por defender el won, que se cotiza a un mínimo de 15 años, con una liquidez mejorada.

"Las estrictas regulaciones restringen la eficiencia de la gestión cambiaria, y es necesario tener en cuenta el empeoramiento de las condiciones de liquidez cambiaria después de los acontecimientos recientes", dijo el Ministerio de Finanzas en una declaración conjunta con el banco central y las agencias reguladoras.

El won coreano cayó el jueves a su nivel más bajo en 15 años, afectado por el sentimiento de aversión al riesgo después de la postura cautelosa de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre más recortes de tasas de interés, así como por la incertidumbre política interna avivada por la efímera orden de ley marcial del presidente Yoon Suk Yeol el 3 de diciembre y su posterior impeachment.

Según el comunicado, las medidas incluyen permitir a las empresas tomar préstamos en moneda extranjera y cambiar los fondos por wones, si se utilizan para invertir en instalaciones como equipos, propiedades y compras de terrenos.

"Es un cambio de paradigma en la política cambiaria, desde regular la deuda externa a inducir más entradas de capital extranjero", dijo a Reuters por teléfono un funcionario del Ministerio de Finanzas.

Traumatizada por la fuga de capitales durante la crisis financiera asiática de 1997-1998 y la crisis financiera mundial de 2007-2008, Corea ha mantenido un férreo control sobre los préstamos en moneda extranjera al tiempo que ha alentado las inversiones extranjeras.

A fines de septiembre, el país tenía un récord de 977.800 millones de dólares netos en activos financieros en el exterior, después de convertirse en acreedor neto en 2014.

"Seguiremos flexibilizando las regulaciones sobre las entradas de capital del sector privado a menos que ello afecte la deuda externa o las calificaciones crediticias de manera negativa", dijo el funcionario, que no quiso ser identificado porque no estaba autorizado a hablar con los medios.

El ministerio también dijo que el límite de los contratos de futuros de divisas se elevará al 75 por ciento de las tenencias de capital para los bancos locales y al 375 por ciento para las sucursales de Seúl de los bancos extranjeros, desde el actual 50 por ciento y 250 por ciento, respectivamente.

"Son claramente herramientas para controlar el ritmo de debilitamiento de la moneda local aliviando la tensión en la liquidez cambiaria", dijo Park Sang-hyun, economista de iM Securities.

"Pero habrá limitaciones, ya que las condiciones externas desfavorables, desde la política estadounidense hasta los riesgos de China, están ejerciendo presión sobre todas las monedas emergentes, no sólo sobre el won", dijo Park.

El ministerio dijo que implementaría las medidas de manera rápida y consideraría ampliarlas después de revisar los efectos. (Reuters)

Fuente: Koreatimes

El par USD/CHF se mantiene en terreno positivo en torno a 0,8980 durante la sesión europea del viernes. Un recorte de tipos agresivo por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y unos datos económicos estadounidenses más sólidos impulsan al dólar frente al franco suizo (CHF). La atención se centrará en la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos de noviembre, que se publicará más tarde el viernes. 

El banco central estadounidense redujo la tasa de interés en 25 puntos básicos (pb), como se esperaba ampliamente. No obstante, la Fed señaló una postura más agresiva sobre su ciclo de flexibilización el próximo año. El gráfico de puntos de la Fed, un gráfico que proyecta la trayectoria futura de las tasas de interés, indicó un recorte de la tasa de medio punto porcentual en 2025, en comparación con un recorte porcentual completo proyectado en septiembre. Según el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), o "gráfico de puntos", la Fed pretende reducir el número de recortes de las tasas de interés el próximo año de cuatro a solo dos recortes de un cuarto de punto porcentual.

Los datos económicos optimistas de EE. UU. publicados el jueves han contribuido al alza del dólar. La tercera estimación publicada por la Oficina de Análisis Económico mostró que el Producto Interno Bruto (PIB) de EE. UU. creció a una tasa anualizada del 3,1% en el tercer trimestre (PIB), en comparación con una proyección anterior del 2,8%. Además, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales de EE. UU. disminuyeron a 220.000 en la semana que finalizó el 14 de diciembre, en comparación con la cifra de 242.000 de la semana anterior, y quedaron por debajo del consenso del mercado de 230.000.

En el frente suizo, se espera que el Banco Nacional Suizo (BNS) aplique un nuevo recorte de los tipos de interés en marzo de 2025 hasta el 0,25%, tras la reducción de 50 puntos básicos de la semana pasada en el tipo de interés de referencia. "El BNS suavizó su orientación a futuro para posibles nuevos recortes. Pero con la última medida, es probable que el BNS consolide las expectativas del mercado de tipos más bajos", señaló Alexander Koch, director de investigación macro y de renta fija de Raiffeisen.

Mientras tanto, las tensiones geopolíticas en curso en Oriente Medio y el conflicto entre Rusia y Ucrania podrían impulsar los flujos de refugio seguro, beneficiando al CHF. El ejército de Israel llevó a cabo ataques devastadores contra objetivos hutíes en Yemen la madrugada del jueves, apenas horas después del último ataque del grupo terrorista respaldado por Irán contra Israel. El ejército de Israel afirmó que los ataques fueron en represalia por los ataques con misiles y drones hutíes contra Israel durante el año pasado, la mayoría de los cuales fueron interceptados, según CNN. 

Fuente: FXSTREET

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar estadounidense (USD) frente a otras seis divisas principales, mantiene su posición cerca de 108,50, el nivel más alto no visto desde noviembre de 2022. Esto sigue al recorte de tipos de 25 puntos básicos (pb) de la Reserva Federal (Fed) del miércoles, que redujo su tipo de interés de referencia a un mínimo de dos años del 4,25%-4,50%.

El dólar estadounidense se fortaleció luego de que los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos aumentaron más de un 2,50% el miércoles, luego del énfasis de la Fed en ejercer cautela con respecto a nuevos recortes de tasas. El presidente de la Fed, Jerome Powell, explicó que el banco central estaría alerta ante nuevos recortes, ya que se espera que la inflación se mantenga persistentemente por encima del objetivo del 2%. Al momento de escribir este artículo, los rendimientos a 2 y 10 años se ubican en 4,30% y 4,56%, respectivamente.

La declaración de política monetaria de la Fed indicó que la actividad económica se mantuvo sólida, al tiempo que destacó que las condiciones del mercado laboral se habían suavizado. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP, por sus siglas en inglés) de la Fed, o "diagrama de puntos", pronosticó solo dos recortes de tasas en 2025, una reducción de los cuatro recortes proyectados en septiembre.

En Estados Unidos (EE. UU.), los datos mostraron el jueves que el Producto Interno Bruto (PIB) anualizado de EE. UU. reportó una tasa de crecimiento del 3,1% en el tercer trimestre, superando tanto las expectativas del mercado como la lectura anterior del 2,8%. Además, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 220.000 para la semana que finalizó el 13 de diciembre, por debajo de las 242.000 de la semana anterior y por debajo del pronóstico del mercado de 230.000.

Los comerciantes probablemente observarán cifras económicas clave de los Estados Unidos, incluidos los datos del Gasto de Consumo Personal (PCE) y el Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan, que la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos publicará el viernes.

Indicador económico

Gasto básico de consumo personal - Índice de precios (mensual)

El gasto de consumo personal básico (PCE, por sus siglas en inglés), publicado mensualmente por la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos, mide los cambios en los precios de los bienes y servicios adquiridos por los consumidores en Estados Unidos (EE. UU.). El índice de precios PCE también es el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal (Fed). La cifra intermensual compara los precios de los bienes en el mes de referencia con el mes anterior. La lectura básica excluye los componentes de alimentos y energía, denominados más volátiles, para brindar una medición más precisa de las presiones sobre los precios. En general, una lectura alta es alcista para el dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja es bajista.

Frecuencia: Mensual

Consenso: 0,2%

Anterior: 0,3%

Fuente: Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos

¿Por qué es importante para los traders?

Después de publicar el informe del PIB, la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos publica los datos del Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) junto con los cambios mensuales en el Gasto Personal y el Ingreso Personal. Los responsables de la política monetaria del FOMC utilizan el Índice de Precios del PCE Básico anual, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, como su principal indicador de inflación. Una lectura más fuerte de lo esperado podría ayudar al dólar a superar a sus rivales, ya que indicaría un posible cambio radical en la orientación futura de la Fed y viceversa.

Fuente: FXSTREET

La decisión y sus implicaciones

Un mercado responde

Inflación vs. crecimiento: un delicado equilibrio

Qué esperar en 2025

SINGAPUR (20 de diciembre): Los precios del petróleo cayeron el viernes debido a las preocupaciones sobre el crecimiento de la demanda en 2025, especialmente en el principal importador de crudo, China, lo que coloca a los índices petroleros mundiales en camino de terminar la semana con una caída de casi el 3%.

A las 0420 GMT, los futuros del crudo Brent cayeron 41 centavos, o 0,56%, a 72,47 dólares el barril, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos cayeron 39 centavos, o 0,56%, a 68,99 dólares el barril.

La refinería estatal china Sinopec dijo en su perspectiva energética anual, publicada el jueves, que las importaciones de crudo de China podrían alcanzar su punto máximo tan pronto como en 2025 y que el consumo de petróleo del país alcanzaría su punto máximo en 2027, a medida que la demanda de diésel y gasolina se debilita.

"Los precios de referencia del crudo están en una fase de consolidación prolongada a medida que el mercado se acerca al final del año afectado por la incertidumbre en el crecimiento de la demanda de petróleo", dijo Emril Jamil, especialista senior en investigación de LSEG.

Agregó que la OPEP+ requerirá disciplina en la oferta para impulsar los precios y calmar los nervios del mercado, que están nerviosos por las continuas revisiones de sus perspectivas de crecimiento de la demanda. La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, en conjunto llamados OPEP+, redujeron recientemente su pronóstico de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2024 por quinto mes consecutivo.

Mientras tanto, la subida del dólar a un máximo de dos años también pesó sobre los precios del petróleo, después de que la Reserva Federal señalara que sería cautelosa a la hora de recortar las tasas de interés en 2025.

Un dólar más fuerte hace que el petróleo sea más caro para los tenedores de otras monedas, mientras que un ritmo más lento de recortes de tasas podría frenar el crecimiento económico y recortar la demanda de petróleo.

JPMorgan estima que el mercado petrolero pasará del equilibrio en 2024 a un superávit de 1,2 millones de barriles por día (bpd) en 2025, mientras que el banco prevé que el crecimiento de los países no OPEP+ aumentará en 1,8 millones de bpd en 2025 y que la producción de la OPEP se mantendrá en los niveles actuales.

En una medida que podría reducir la oferta, los países del G7 están considerando formas de ajustar el límite de precios del petróleo ruso, como con una prohibición total o bajando el umbral de precio, informó Bloomberg el jueves.

Rusia ha evadido el límite de 60 dólares por barril impuesto en 2022 utilizando su "flota en la sombra" de barcos, a la que la UE y Gran Bretaña han aplicado nuevas sanciones en los últimos días.

Fuente: Theedgemarkets

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