El oro (XAU/USD) ya ha subido medio punto porcentual para cotizar en los 2.730 dólares el lunes durante la sesión europea, tras haber subido más de un 1,0% el viernes. El metal precioso está ganando terreno gracias a una combinación de mayor demanda de activos de refugio seguro debido a la intensificación del conflicto en Oriente Medio y a las medidas del Banco Popular de China (PBoC) para flexibilizar aún más las condiciones crediticias mediante la reducción de los tipos de interés.

La decisión del Banco Popular de China de reducir sus tasas preferenciales de préstamos a uno y cinco años no sólo tiene el efecto de aumentar el atractivo del oro como un activo que no paga intereses, sino que también sugiere el potencial de una mayor demanda de oro por parte de inversores chinos y compradores privados, que ya constituyen el mayor mercado para este producto básico en el mundo.

El oro sube mientras las tensiones en Oriente Medio alcanzan un punto álgido

El oro se recupera a medida que los inversores demandan más seguridad debido al conflicto cada vez más profundo en Oriente Medio. Israel ha intensificado sus bombardeos sobre Beirut destruyendo varios objetivos económicos en un intento de acabar con el banco que proporciona financiación a Hezbolá. El banco, que también presta servicios a una gran población chiíta de musulmanes en el Líbano, es el principal conducto para las donaciones a Hezbolá, incluidos 50 millones de dólares al año de Irán, según Bloomberg News. Al destruirlo, Israel no sólo espera eliminar la principal fuente de financiación de la organización, sino también fomentar la discordia entre Hezbolá y la comunidad chiíta libanesa. Además, el ataque de represalia de Israel contra Irán vuelve a estar sobre la mesa después de que un avión no tripulado iraní penetrara los sistemas de defensa aérea israelíes y explotara cerca de la residencia privada del primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu. Tras el ataque, Netanyahu convocó varias reuniones de emergencia para discutir los preparativos para el ataque retrasado de Israel contra Irán.

Análisis técnico: el oro se acerca al próximo objetivo a medida que se extiende la tendencia

El oro está subiendo en una tendencia alcista constante en todos los marcos temporales (corto, medio y largo) y después de superar la marca de $2,700 ahora está en camino hacia el próximo objetivo en $2,750.

Gráfico diario del par XAU/USD

Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) está sobrecomprado, lo que aconseja a los tenedores de posiciones largas no aumentar sus posiciones debido al mayor riesgo de un retroceso. Si el RSI vuelve a cerrar en territorio neutral, será una señal para que los tenedores de posiciones largas cierren sus posiciones y abran posiciones cortas, ya que puede desarrollarse una corrección más profunda. El soporte se encuentra en $2,700 (nivel clave) y $2,685 (máximo de septiembre).

Sin embargo, la fuerte tendencia general alcista del oro sugiere que cualquier corrección probablemente será de corta duración y que después probablemente se reanudará la tendencia alcista más amplia.

Fuente: FXSTREET

El peso mexicano (MXN) se está debilitando en sus pares clave el lunes, ya que las probabilidades cambian marginalmente a favor de que el expresidente Donald Trump gane las elecciones presidenciales de Estados Unidos (EE. UU.) en noviembre. Esto se produce después de un período en el que Trump quedó por detrás de la vicepresidenta estadounidense y candidata demócrata Kamala Harris en las encuestas. Trump ha dicho que romperá el acuerdo de libre comercio de Estados Unidos con México y aplicará aranceles de hasta el 300% a los automóviles mexicanos que lleguen a Estados Unidos. Tal medida afectaría a la economía mexicana y reduciría la demanda de su moneda.

La última encuesta de opinión nacional realizada por TIPP Insights del 17 al 19 de octubre muestra que Donald Trump lleva la delantera con el 49% de los votos frente al 47% de Harris, según el sitio web electoral FiveThirtyEight. Mientras tanto, el sitio web de apuestas OddsChecker tiene probabilidades aproximadamente iguales: 33/50 o 60,02% de que gane Trump y 4/6 o 60,00% de que gane Harris.

La promesa del partidario de Trump y director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, de ofrecer a los votantes de los estados clave la oportunidad de participar en un sorteo de un premio mayor de un millón de dólares si votan por Trump también ha sido vista como un gran impulso a la campaña del expresidente, según Bloomberg News.

El peso mexicano se ve limitado por una postura defensiva

Según un artículo de El Financiero, el peso mexicano también podría estar sufriendo como resultado de la postura cada vez más “defensiva” de los inversionistas globales hacia los activos de los mercados emergentes. Esto se debe en parte a las crecientes preocupaciones de que la Reserva Federal (Fed) pueda haber actuado con demasiada prisa al reducir las tasas de interés estadounidenses en un doble de los 50 puntos básicos (pb) (0,50%) habituales en su reunión de septiembre.

Los datos optimistas de Estados Unidos sugieren que las condiciones podrían no haber justificado un recorte de tasas tan grande. Si bien una economía estadounidense fuerte es positiva para México porque Estados Unidos es un vecino comercial muy importante, las tasas de interés elevadas en ese país también reducen el atractivo de los activos de mercados emergentes, principalmente brasileños y mexicanos, según The Wall Street Journal (WSJ). Una postura más restrictiva dañaría la demanda de activos mexicanos por parte de los inversores globales.

La decepción por el nivel de las medidas de estímulo chinas también podría ser un factor que aumente la actitud defensiva de los inversores respecto de las inversiones en mercados emergentes, lo que a su vez podría estar afectando al peso mexicano. Dicho esto, el Banco Popular de China (PBoC) decidió el lunes recortar sus tipos preferenciales a uno y cinco años, como una medida adicional para aliviar las condiciones crediticias.

Análisis técnico: USD/MXN comienza a subir nuevamente

El USD/MXN reinicia su rally dentro de un canal ascendente después de un breve retroceso que terminó diluyéndose con bastante rapidez.

El viernes, el par formó un patrón de vela japonesa alcista en forma de martillo, que neutralizó la vela bajista en forma de estrella fugaz formada el día anterior. Esto sugiere que probablemente no habrá un retroceso a la baja.

El par volvió a subir a principios de semana y parece estar reanudando su tendencia alcista.

La ruptura por encima de 19,83 (máximo del 1 de octubre) confirmó una continuación hacia el siguiente objetivo en las proximidades del máximo del 10 de septiembre en 20,13, que sigue activo.

El indicador de impulso de convergencia y divergencia de medias móviles (MACD) está subiendo con bastante fuerza después de tocar fondo en la línea cero, lo que respalda una perspectiva ligeramente alcista en general.

Fuente: FXSTREET

Análisis técnico

Pronóstico del par GBPUSD: marco temporal mensual – escala logarítmica

Escenario alcista

Escenario bajista

La plata (XAG/USD) avanza a su nivel más alto desde octubre de 2012 durante la primera mitad de la sesión europea del lunes, y los alcistas ahora buscan extender la trayectoria ascendente más allá de la marca de la cifra redonda de $34,00.

En términos más generales, la ruptura sostenida del viernes por encima de la zona de oferta de 32,50 dólares se consideró un nuevo detonante para los operadores alcistas. Dicho esto, el índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario se ha movido por encima de la marca de 70 y apunta a condiciones de ligera sobrecompra. Esto, a su vez, hace que sea prudente esperar una cierta consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional.

Mientras tanto, cualquier caída correctiva significativa podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitada cerca de la cifra redonda de $33.00. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al XAG/USD de regreso hacia el punto de ruptura de resistencia de $32.50, ahora convertido en soporte, en camino hacia la marca de $32.00. Este último debería actuar como un punto pivote clave, que si se rompe podría cambiar el sesgo a favor de los operadores bajistas.

Por otro lado, el obstáculo inmediato está cerca de la zona horizontal de $33,45, por encima de la cual el XAG/USD podría intentar recuperar la marca psicológica de $35,00. El impulso podría extenderse aún más hacia el máximo de octubre de 2012, alrededor de la región de $35,35-$35,40, aunque la configuración técnica justifica cierta cautela para los operadores alcistas.

Fuente: FXSTREET

El enviado de la India a Canadá, que está siendo expulsado por lo que Ottawa dice son vínculos con el asesinato de un líder sij, insistió en una entrevista en que era inocente y dijo que el primer ministro Justin Trudeau había destruido los lazos políticos bilaterales, pero que el comercio podría permanecer intacto.

El lunes, ambos países ordenaron la salida de seis diplomáticos en un gesto de represalia por las acusaciones de Ottawa de que Nueva Delhi estaba atacando a disidentes indios en suelo canadiense.

Trudeau vinculó específicamente a los seis con el asesinato del separatista sij Hardeep Singh Nijjar el año pasado en Columbia Británica. Sanjay Kumar Verma, enviado de la India a Canadá, dijo a CTV que Trudeau se había basado en información de inteligencia en lugar de en pruebas.

"Basándome en la información de inteligencia, si quieres destruir una relación, eres bienvenido. Y eso es lo que hizo", dijo Verma en una entrevista transmitida el domingo.

Cuando se le preguntó si tenía algo que ver con el asesinato de Nijjar, Verma respondió: "Nada en absoluto. No se presentó ninguna prueba. (Esto) tiene motivaciones políticas".

Canadá alberga la mayor población de sikhs fuera de su estado natal de Punjab y las manifestaciones a favor de una patria separada extraída de la India han irritado a Nueva Delhi.

Sin embargo, Verma dijo que el episodio no tenía nada que ver con las relaciones comerciales y culturales con Canadá, que tenía un comercio bilateral de 8.400 millones de dólares (36.100 millones de ringgits) con India al final del año fiscal pasado. Los indios también han constituido el grupo más grande de estudiantes internacionales de Canadá en los últimos años.

"Habrá emociones en ambos lados... que pueden afectar algunos de esos acuerdos, pero el panorama general es que no veo mucho impacto en las relaciones bilaterales no políticas", dijo Verma.

Fuente: Theedgemarkets

Los bancos más grandes de Europa están más saludables que en cualquier otro momento desde la crisis financiera de 2008-2009, pero los inversores quieren tener la seguridad de que pueden confiar en su capacidad de generar ganancias a largo plazo a medida que caen las tasas de interés.

Los precios de las acciones bancarias han experimentado en general un aumento de dos dígitos este año, impulsados por programas de recompra de acciones que fueron posibles gracias a años de acumulación de capital, reestructuración, recortes de costos y políticas de apoyo de los bancos centrales, que impulsaron sus ganancias.

Deutsche Bank, Lloyds y Barclays iniciarán la presentación de resultados del tercer trimestre esta semana, mientras que UBS y HSBC estarán entre los que presentarán sus resultados la próxima semana.

Se espera que las cifras muestren una rentabilidad continua, con una sólida actividad de banca de inversión que compense las restricciones en los márgenes y la débil demanda de préstamos entre consumidores y empresas.

Pero los inversores quieren más. Además de buscar pruebas de la resistencia de la calidad de los activos, buscan una estrategia más precisa, menores costos y la posibilidad de obtener mejores resultados en una economía global de bajo crecimiento.

En los últimos tres meses, los consejos de administración de los bancos se han dedicado a la realización de operaciones. BNP Paribas compró AXA Investment Managers y UniCredit aumentó su participación en el banco alemán Commerzbank, lo que ha suscitado rumores sobre la posibilidad de una consolidación transfronteriza.

"Las estimaciones sugieren que hasta 600.000 millones de euros (652.000 millones de dólares) en ingresos netos por intereses podrían estar en riesgo en el primer semestre de 2025 si el Banco Central Europeo recorta las tasas como se espera", dijo a Reuters Filippo Maria Alloatti, jefe de Finanzas para Crédito en Federated Hermes.

"Los equipos de gestión están tomando medidas de forma proactiva... explorando adquisiciones complementarias en gestión de activos, gestión de patrimonio e incluso oportunidades de nicho en tecnología financiera", dijo.

El banco británico NatWest se abalanzó sobre la cartera de hipotecas residenciales de Metro Bank, mientras que informes de prensa sugieren que el nuevo CEO de HSBC, Georges Elhedery, puede dejar una huella mucho más grande en la estructura del prestamista de lo que se pensaba anteriormente.

La firma de calificación crediticia Scope Ratings cree que las ventas por parte de los gobiernos de sus participaciones en los bancos durante la época de la crisis eliminan un obstáculo para la realización de operaciones, aunque aún quedan otros.

"VELOCIDAD DE ESCAPE"

Los analistas de McKinsey dijeron que los ejecutivos necesitaban alcanzar "velocidad de escape" para diferenciarse de sus pares y aumentar el atractivo para los inversores.

Para mantener el actual rendimiento sobre los márgenes de capital tangible, los bancos necesitarán reducir los costos 2,5 veces más rápido que los ingresos, dijo McKinsey en su Revisión Anual de Banca Global 2024.

Sólo el 14% de los bancos globales tienen una relación precio-valor contable superior a 1 y una relación precio-beneficio de más de 13, más de cuatro veces inferior a la de las empresas de todas las demás industrias, dijo McKinsey.

Philippe Bodereau, jefe de investigación crediticia de PIMCO, dijo que los bancos europeos se estaban separando en dos grupos: aquellos con potencial para imitar a sus pares estadounidenses con retornos de capital consistentes de dos dígitos, y aquellos estancados en niveles deprimidos de un solo dígito.

"Creo que esas instituciones deberían hacer un poco de introspección estratégica", dijo.

IMPULSO A LA BANCA DE INVERSIÓN

Se espera que UBS y Barclays informen un repunte en el tercer trimestre en los ingresos de la banca de inversión, particularmente en acciones y honorarios de asesoría, donde sus rivales estadounidenses JP Morgan, Morgan Stanley y Goldman Sachs superaron las expectativas.

Al igual que sus pares estadounidenses, no se espera que los bancos europeos muestren un marcado deterioro en la calidad de sus activos, y han disminuido los temores de que el sector inmobiliario comercial pueda afectar el capital, dijo la agencia de calificación Moody's.

Una prueba de estrés de los 21 prestamistas europeos con la mayor exposición al sector inmobiliario comercial en relación con el capital de nivel 1 ordinario (CET1) mostró que todos permanecerían por encima de los umbrales mínimos de capital CET1, incluso en un escenario de shock severo en la calidad de los préstamos.

Los analistas de HSBC siguen en guardia ante sorpresas negativas en los ingresos netos por intereses, una medida de rentabilidad que refleja la diferencia entre lo que un banco gana con los préstamos y lo que paga a los depositantes.

HSBC prefiere acciones que acumulan activos como Credit Agricole y KBC sobre BNP Paribas e ING, donde el impulso del ingreso neto por intereses (NII) fue visto más débil.

Los analistas de Barclays dijeron que los prestamistas internos del Reino Unido Lloyds y NatWest deberían informar un crecimiento continuo en el tercer trimestre del NII, impulsado por una mejora en las perspectivas de crecimiento de los préstamos, en particular las hipotecas.

Las preocupaciones sobre un posible aumento de los impuestos a los bancos en el Presupuesto del Reino Unido del 30 de octubre están afectando el sentimiento.

Pero las acciones de los prestamistas centrados en el mercado interno podrían rebotar más de un 5% si el gobierno opta por dejar intactos los acuerdos actuales, dijo UBS.

Fuente: Los mercados de borde