Transiciones del mercado laboral en una economía más verde

Económico

Resumen:

La transición hacia una economía más verde implicará reasignar a trabajadores de empleos altamente contaminantes a empleos “verdes”.

La transición hacia una economía más verde es una necesidad (Kanzig 2024). Requerirá cambios significativos en la forma en que se producen y consumen bienes y energía (Parlamento Europeo 2024), así como la reasignación de los factores de producción, incluidos los trabajadores. Aunque los efectos generales en términos de producción económica agregada y empleo podrían ser relativamente pequeños, es probable que se concentren (por actividad económica, área geográfica y características de los trabajadores), con el riesgo de amplificar las desigualdades en los resultados y las oportunidades. En particular, se espera que la transición induzca una contracción de los empleos en actividades altamente contaminantes (a menudo etiquetados como empleos "marrones") y una expansión de los llamados empleos "verdes", o aquellos que involucran actividades verdes según la clasificación O*NET (Valero et al. 2021, Vona et al. 2018, Vandeplas et al. 2022, Causa et al. 2024, Causa y Phillips 2024, O*NET 2010). Una transición justa en el mercado laboral debería minimizar los costos para las personas y las comunidades. Para lograrlo, se necesitarán políticas que mejoren la asignación de trabajadores y apoyen la reinserción laboral de los despedidos, especialmente en ocupaciones más ecológicas, al tiempo que se gestionan y minimizan los efectos nocivos asociados a la pérdida de empleos en industrias contaminantes. Además, dadas las marcadas diferencias en la especialización industrial entre las regiones, las intervenciones políticas deberían basarse en el lugar.

Los trabajadores que desempeñan ocupaciones altamente contaminantes tienden a tener un nivel educativo más bajo (Causa et al., 2024). En caso de despido, suelen sufrir mayores pérdidas de ingresos en comparación con los trabajadores de sectores no intensivos en energía y de transporte (Barreto et al., 2024). Las políticas integrales del mercado laboral y los sistemas educativos eficaces y los programas de capacitación pueden ayudar a mitigar esas pérdidas y el riesgo de secuelas, al tiempo que aceleran la transición verde. Un trabajo empírico reciente sobre una muestra amplia de países de la UE (Causa et al., 2024) concluye que el riesgo estimado de desempleo de largo plazo para las personas desplazadas de empleos altamente contaminantes es menor, después de tener en cuenta los efectos específicos de cada país y las características individuales, en los países donde una mayor proporción de la población tiene educación superior y más adultos participan en la formación (Cuadro 1, Panel A). Para facilitar la adecuación de los trabajadores a nuevos empleos, los programas de capacitación y de mercado laboral activo deberían complementarse con un apoyo al ingreso y prestaciones por desempleo equilibrados y adecuados, que se asocian con una mayor probabilidad de transición del desempleo al empleo, en particular entre los desempleados de larga duración (Cuadro 1, Panel B).

Además, las políticas que fomentan el acceso a una educación y una formación de calidad pueden ayudar a satisfacer la creciente demanda de trabajadores en empleos verdes (como se define en Causa et al. 2024), ya que, sin tener en cuenta otras características observables, las probabilidades de conseguir un empleo verde son el doble para los trabajadores con altos niveles de educación, especialmente en los campos de la ciencia, la tecnología, la ingeniería y las matemáticas (gráfico 1). De hecho, las transiciones del desempleo a los empleos verdes son más probables en los países con mayores tasas de competencia en alfabetización y aritmética entre los adultos y una mayor proporción de trabajadores con formación formal (cuadro 1, panel A).

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En lo que respecta a la promoción de la transición del desempleo al empleo en empleos verdes, más allá del papel clave de la educación y la formación, las instituciones del mercado laboral son fundamentales. Entre ellas se incluyen políticas activas del mercado laboral, apoyo en efectivo a los trabajadores desempleados e instituciones bien diseñadas para promover la negociación colectiva eficaz de los salarios y el diálogo social. Los avances en esta área son particularmente beneficiosos para las mujeres, los trabajadores con menor nivel educativo y los que viven en zonas rurales (Cuadro 1, Panel A). Las políticas como la formación, los servicios públicos de empleo que apoyan la búsqueda de empleo y los incentivos al empleo se asocian con mayores probabilidades de transición del desempleo a empleos verdes para los trabajadores con mayor nivel educativo (Cuadro 1, Panel B). Si bien no es causal, esta asociación sugiere la necesidad de diseñar y orientar mejor dichas políticas para los trabajadores más expuestos y vulnerables, especialmente aquellos con niveles educativos más bajos.

Por otra parte, la transición del desempleo a empleos verdes es menos probable en países con una protección del empleo relativamente alta y mercados de productos y regulaciones de entrada al mercado laboral que obstaculizan el dinamismo empresarial y del mercado laboral (Cuadro 1, Panel C). Esta asociación es particularmente fuerte en el caso de los grupos vulnerables, como las personas con menor nivel educativo y aquellas que recién ingresan a la fuerza laboral después de completar sus estudios. Estos resultados están en línea con la literatura general sobre los efectos de la legislación de protección del empleo en las tasas de búsqueda de empleo y las transiciones al mercado laboral (Bassanini y Garnero 2013, Causa et al. 2022, Scarpetta 2014).

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La literatura sobre el mercado laboral muestra que las políticas de vivienda que favorecen la movilidad residencial tienden a facilitar la reasignación espacial de los trabajadores y promueven el dinamismo empresarial, mejorando la capacidad de los trabajadores para aprovechar las oportunidades laborales (Causa et al. 2021, Causa et al. 2020, Andrews et al. 2011). Esto también ocurre en el contexto de la transición verde: por ejemplo, las contrataciones de personas que estudian se ven obstaculizadas por la fuerte dinámica de los precios de la vivienda, y el aumento de los precios de la vivienda actúa como posible barrera a la movilidad geográfica. La vivienda de alquiler social y la concesión de subsidios de vivienda (es decir, prestaciones monetarias relacionadas con la vivienda) aumentan las probabilidades de que una persona pase del desempleo a un trabajo, incluido un trabajo verde, y los beneficios de los subsidios de vivienda son más generalizados que los de la vivienda social. Al mismo tiempo, estas políticas de apoyo a la vivienda se asocian a riesgos significativamente menores de desempleo de larga duración, especialmente para las personas con menor nivel educativo. Por último, la reducción de las regulaciones excesivamente rígidas del mercado de alquiler también podría eliminar las barreras a la movilidad geográfica y mejorar las transiciones del desempleo al empleo (Cuadro 1, Panel D).

Nuestros hallazgos demuestran que las políticas estructurales que se sabe que apoyan la inclusión y la eficiencia del mercado laboral también probablemente respalden una transición verde que sea fluida y justa. Sin embargo, también destacan que el impacto de la transición a una economía más verde y las políticas de mitigación del cambio climático es desigual en los distintos grupos socioeconómicos que se caracterizan por diferentes niveles educativos y de habilidades, así como en las áreas geográficas, como los territorios y regiones que se caracterizan por diferentes estructuras de especialización industrial. Las experiencias políticas exitosas en el pasado pueden ayudar a los gobiernos nacionales y subnacionales a desarrollar enfoques personalizados para apoyar un proceso de transición al mercado laboral eficiente y justo.

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Las reservas de Bitcoin de Binance alcanzan los niveles de enero, meses antes de que BTC subiera un 90%

Warren Takunda

Criptomoneda

Las reservas de Bitcoin en Binance, el mayor exchange de criptomonedas del mundo por volumen de operaciones, han caído a niveles no vistos desde enero de 2024, solo dos meses antes de que el precio de Bitcoin se disparara un 90% en marzo.

Si Bitcoin sigue el mismo patrón con su precio actual de $ 98,680, significaría un precio de $ 187,500 en cuestión de meses.

Señales de confianza de los inversores

Las reservas de Bitcoin de Binance cayeron recientemente por debajo de los 570.000 BTC, el nivel más bajo desde enero, según el colaborador de CryptoQuant, Darkfost, en una nota de analista del 25 de diciembre.

Cuando las reservas de divisas disminuyen, esto suele indicar que los inversores están trasladando Bitcoin a un almacenamiento en frío y son optimistas sobre sus perspectivas de precios a largo plazo. Las reservas de Bitcoin de Binance alcanzan los niveles de enero, meses antes de que BTC subiera un 90%_1

Las reservas de Bitcoin de Binance alcanzan los niveles de enero, meses antes de que BTC subiera un 90%_1

El precio de Bitcoin era de 98.680 dólares al momento de la publicación. Fuente: CoinMarketCap

Las reservas de Binance cayeron a un nivel similar en enero, y dos meses después, el 13 de marzo, Bitcoin subió a $73,679, marcando un máximo histórico en ese momento.

“Cuando hay períodos de retirada, suele ser una señal de que se está generando un impulso positivo en el mercado”, dijo Darkfost.

El dominio de Bitcoin ronda por debajo del 60%

El dominio de Bitcoin se sitúa actualmente en el 58,4%, justo por debajo del nivel crítico del 60%, según TradingView.

Sin embargo, algunos analistas dicen que el nivel del 60% podría indicar una rotación más amplia hacia otros activos criptográficos.

El 18 de agosto, el fundador de Into The Cryptoverse, Benjamin Cowen, dijo que creía que Bitcoin “haría ese movimiento final” hacia el 60% a más tardar en diciembre, cifra que terminó alcanzando solo dos meses después, el 30 de octubre. Las reservas de Bitcoin de Binance alcanzaron los niveles de enero, meses antes de que BTC subiera un 90%_2

Las reservas de Bitcoin de Binance alcanzaron los niveles de enero, meses antes de que BTC subiera un 90%_2

El dominio de Bitcoin se sitúa en el 58,4 % en el momento de la publicación. Fuente: TradingView

Mientras tanto, Bitcoin ha luchado por mantenerse por encima del nivel psicológico de los $100,000 desde que lo rompió por primera vez el 5 de diciembre.

El precio de Bitcoin se ha estado negociando por debajo de la marca de $100,000 desde el 19 de diciembre, después de alcanzar un nuevo máximo de $108,300 registrado el 17 de diciembre.

Según Ryan Lee, analista jefe de Bitget Research, el precio de Bitcoin podría superar los 105.000 dólares una vez que la liquidez regrese después de las vacaciones de Navidad.

La tendencia bajista actual de Bitcoin es un síntoma típico de la iliquidez de las fiestas, dijo Lee recientemente a Cointelegraph:

“Después de Navidad, la actividad del mercado suele recuperarse y se espera que los fondos se posicionen activamente en sectores que podrían beneficiarse de la próxima investidura de Trump... El rango de negociación esperado para BTC esta semana es de $94,000 - $105,000”.

Fuente: Cointelegraph

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¿Se acerca el momento clave? Temas inmobiliarios comerciales para 2025

PIMCO

Económico

A medida que los principales bancos centrales reducen las tasas de interés, ¿está llegando finalmente a su fin la prolongada y dolorosa desaceleración del sector inmobiliario comercial? Sí, al menos en algunos sectores, según los inversores de alto nivel de la plataforma de bienes raíces comerciales de PIMCO. En una mesa redonda reciente, enfatizaron que la recuperación probablemente será lenta y desigual, lo que requerirá un enfoque estratégico en geografías y sectores específicos, junto con una elección meditada entre inversiones en deuda y capital.

P: El mercado inmobiliario comercial ha estado estancado durante gran parte de 2024. De cara al futuro, ¿cree que el mercado finalmente superará la crisis en 2025?

John Murray (director ejecutivo de la división de bienes raíces comerciales privados globales): Sí, parece haber una mayor disposición a llevar transacciones al mercado tras el recorte de tasas de septiembre por parte de la Reserva Federal. Estamos viendo algunos brotes verdes, en particular en las transacciones clave en el sector multifamiliar, y los reembolsos en los fondos abiertos clave parecen estar desacelerándose.

Dicho esto, no espero un repunte brusco en 2025 similar al que se produjo después de la crisis financiera mundial. Durante ese período, la industria recibió ayuda de una plétora de programas de la Reserva Federal, incluida la flexibilización cuantitativa, que llevaron a una caída drástica de las tasas de capitalización.

Aunque la Reserva Federal finalmente ha comenzado a recortar las tasas, no esperamos que las tasas a largo plazo caigan cerca de los niveles de 2021. Por lo tanto, las tasas de capitalización deberían permanecer elevadas en relación con 2021, y esto, junto con el creciente muro de préstamos inmobiliarios comerciales que vencen, sugiere que el proceso de descongelación será prolongado.

Russell Gannaway (director ejecutivo de crédito alternativo): Estoy de acuerdo en que deberíamos ver un aumento de la actividad y una tendencia hacia la recuperación el próximo año. Los mercados públicos ya indican que estamos más avanzados en el camino hacia la recuperación de lo que sugieren los mercados privados. Por ejemplo, las valoraciones de los fideicomisos de inversión inmobiliaria de renta variable (REIT) y los títulos respaldados por hipotecas colateralizadas (CMBS) se están acercando a los niveles de 2021. Si bien los mercados públicos pueden estar equivocados, creo que comenzaremos a ver que los mercados privados se ponen al día el próximo año.

François Trausch (director ejecutivo de PIMCO Prime Real Estate): Los inversores deben tener en cuenta que, a diferencia de lo que ocurrió en Estados Unidos, en Europa los tipos de interés fueron negativos o cercanos a cero entre 2009 y 2022, y la mayoría de los actores del mercado se acostumbraron a ello. Por tanto, aunque los tipos están bajando, no es probable que alcancen niveles cercanos a los que vimos después de la crisis financiera mundial. Esto requiere un cambio de mentalidad significativo: en nuestra opinión, los inversores no deberían depender de tipos bajos o de tasas de capitalización decrecientes, sino centrarse en los nichos de crecimiento en los que aumentarán los alquileres y los ingresos operativos netos (NOI). Esta transición llevará tiempo.

Dicho esto, si bien no esperamos un crecimiento sustancial en Europa, podemos esperar razonablemente un crecimiento en Asia, lo que podría ayudar a los mercados a recuperarse más rápidamente.

P: ¿Las valoraciones han tocado fondo?

Gannaway : Las valoraciones están en vías de tocar fondo, si es que no lo han hecho ya. Yo diría que es el caso en ciertas áreas.

Seray Incoglu (vicepresidente ejecutivo, bienes raíces comerciales privados globales): Es probable que los edificios de clase A hayan tocado fondo, y algunos se hayan vendido por debajo del costo de reemplazo. Sin embargo, las propiedades de clase B y clase C, en particular en sectores como oficinas y ciencias biológicas, aún tienen margen para caer. Las tasas de morosidad y los incumplimientos de vencimiento son marginalmente elevados, pero esto puede no reflejar completamente el alcance de la crisis. Por ejemplo, las tasas de morosidad de las obligaciones de préstamos garantizados (CLO) de bienes raíces comerciales han aumentado al 7% desde menos del 1% antes de la pandemia. Los emisores de bienes raíces comerciales están recuperando los préstamos en mora a la par, lo que probablemente enmascare algunos problemas subyacentes que aún enfrenta el mercado.

Murray : Para cuantificar, creemos que los valores de liquidación han tocado fondo, habiendo caído entre un 20% y un 40% desde su punto máximo. Las transacciones recientes centradas en los activos básicos se negociaron con descuentos del 20% al 25% respecto de los niveles de 2021. Curiosamente, el índice NCREIF Open End Diversified Core Equity Index sugiere que los valores de los bienes raíces comerciales estadounidenses solo han caído un 16%, por lo que probablemente tengamos un poco más por recorrer, al menos en lo que se refiere a índices formales como este.

Trausch : En la medida en que los inversores mantengan sus activos y las ventas forzadas sean limitadas, estamos en el punto más bajo, al menos según las empresas de valoración. Sin embargo, si vemos un repunte de las ventas forzadas (y hay buenas razones para creer que eso podría suceder), las valoraciones podrían enfrentarse a una mayor presión. Recuerden, las prácticas de simular y extender que siguieron a la crisis financiera mundial podrían estar justificadas en su momento porque las tasas bajaron bastante rápido. Pero ahora, si las tasas caen más lentamente, se vuelve menos justificable para los prestamistas, especialmente los bancos, que se están volviendo más impacientes con los impagos y su impacto en los cargos de capital.

P: ¿Qué factores cree usted que el mercado está subestimando o sobreestimando actualmente?

Trausch : Las tasas están bajando en Europa, pero por las razones equivocadas: en concreto, las bajas perspectivas de crecimiento económico, en particular en Alemania y Francia, aunque el crecimiento sigue siendo más fuerte en España e Italia. Además, el nuevo entusiasmo del mercado por las propiedades de oficinas puede ser exagerado. Si bien los inversores institucionales se aferrarán a sus mejores propiedades, es importante recordar que las oficinas bien ubicadas y aquellas con usos alternativos representan solo un pequeño segmento del mercado. Los inquilinos se están volviendo más exigentes y prefieren activos de mayor calidad y más sostenibles. Esta tendencia presenta una oportunidad tanto para los propietarios como para los prestamistas de mejorar las propiedades al estado de core-plus. Pero también destaca un riesgo para las propiedades más débiles, que probablemente seguirán enfrentando una disminución de la ocupación con el tiempo.

Gannaway : Estoy de acuerdo. No hay ningún beneficio en sumarse a esta fiesta antes de tiempo. Recuerde que los centros comerciales de clase B y C tardaron 10 años en hacer la transición a usos alternativos. Además, no creo que el mercado aprecie plenamente la lentitud y el cuidado con que la Reserva Federal reducirá las tasas.

Murray : Asimismo, creo que el mercado está sobreestimando la importancia de los recientes recortes de tasas sobre las valoraciones. Las tasas más bajas a corto plazo son como una venda: reducen la hemorragia pero no necesariamente curan la herida, que es unas tasas de capitalización más altas.

Incoglu : El mercado también puede estar pasando por alto cómo las presiones regulatorias sobre el capital están impulsando una desaceleración secular en los préstamos bancarios. A pesar de los recientes signos de mejora en las condiciones de los préstamos bancarios, el foco de los bancos ha estado y seguirá estando en los activos básicos, manteniendo un apalancamiento menor, generando ingresos a partir de productos como depósitos y comisiones de banca de inversión, y creando oportunidades para prestamistas alternativos.

P: En nuestro informe de perspectivas inmobiliarias de julio de 2024, indicamos una preferencia por las inversiones en deuda frente a las de capital en el sector inmobiliario. ¿Se mantiene esa inclinación?

Murray : Sí, sigue siendo un momento atractivo para ser prestamista en todo el espectro de riesgo. Las tasas de interés siguen siendo elevadas y las valoraciones de las propiedades y los planes de negocios se han visto alterados debido al débil contexto económico. En particular, estamos viendo muchas más oportunidades en el extremo superior del espectro de riesgo para el capital de rescate y la financiación de déficit.

Trausch : Ya hemos dicho antes: “Opte por una estrategia amplia en deuda y no por una estrategia limitada en renta variable”. Si bien esto sigue siendo así en términos generales, creemos que el mercado ahora presenta un punto de entrada más atractivo para los inversores de renta variable a largo plazo que hace seis meses, ya que los valores de liquidación tocan fondo y las presiones de la oferta disminuyen. Dicho esto, los inversores deberían seguir siendo disciplinados y muy selectivos.

P: ¿Cuáles son sus opiniones más firmes sobre dónde y cómo invertir?

Gannaway : Sigo sintiendo atracción por el sector residencial, que se sustenta en una sólida dinámica de oferta y demanda a largo plazo. En Estados Unidos, prevemos una escasez de viviendas durante los próximos cinco años, lo que tendrá claras implicaciones para la demanda sostenida o creciente de estrategias de construcción para alquiler, así como de propiedades unifamiliares y multifamiliares existentes. Si bien todavía existen algunos desafíos de oferta a corto plazo, a largo plazo creemos que es el lugar adecuado para invertir, y el Sun Belt es un gran ejemplo de esto.

Trausch : Debemos prestar atención al sector residencial, pero como dijo Russ, es esencial ser perspicaz e identificar los nichos de oportunidad adecuados. Otro de ellos es la vivienda multifamiliar en Japón, donde la formación de hogares sigue aumentando en grandes ciudades como Tokio y Osaka, la morosidad de los inquilinos es poco frecuente y las condiciones de financiación son atractivas.

De manera más general, la vivienda para estudiantes ha mostrado un fuerte crecimiento en los alquileres, no sólo en los mercados tradicionales de Estados Unidos, el Reino Unido y Australia, sino también en Europa continental y partes de Asia.

Murray : Los centros de datos siguen encabezando mi lista, especialmente en Europa. La demanda sigue creciendo a nivel mundial, pero creemos en la convergencia en Europa, que está entre cinco y siete años por detrás de Estados Unidos en capacidad de centros de datos en relación con su población. La brecha se sustenta en parte en las regulaciones de soberanía digital, que exigen que los países conserven los datos, el software y el hardware críticos dentro de sus fronteras.

Incoglu : Sería negligente si no señalara los sectores en los que estamos ejerciendo mayor cautela. Durante e inmediatamente después de la COVID-19, el sector de las ciencias biológicas se volvió muy solicitado tanto para inversión como para desarrollo. Sin embargo, la absorción neta ha mostrado signos de desaceleración en los últimos trimestres debido a la nueva oferta y la menor demanda de los inquilinos en varios mercados. Dicho esto, algunos operadores en mercados específicos están bien posicionados para navegar y superar los desafíos actuales del mercado.

P: ¿Alguna reflexión final?

Incoglu : Este ciclo no se desarrollará como ningún otro anterior. Esto por sí solo creará volatilidad y oportunidades comerciales tácticas, en particular en los mercados públicos. Por ello, los inversores deberían considerar cómo podrían asignar sus inversiones en los cuatro cuadrantes: capital público y privado, y deuda pública y privada.

Gannaway : Sigue existiendo una clara brecha entre los mercados públicos y privados que debe cerrarse en una u otra dirección. La capacidad de evaluar con precisión el valor relativo, ya sea en los mercados públicos o privados, o de determinar dónde invertir en la estructura de capital, probablemente será el conjunto de habilidades que separe a los ganadores de los perdedores en 2025.

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¿Se está agotando el impulso del mercado de valores de EE. UU.? Los patrones históricos indican un posible final

Alex

Acciones

Económico

La tendencia alcista del mercado bursátil estadounidense podría estar llegando a su última vuelta, como lo indica el gráfico adjunto del US30, US 500 y US 100.

El rally alcista del mercado bursátil estadounidense: ¿se está acercando a su última vuelta?

La racha alcista de varios años del mercado bursátil estadounidense podría estar llegando a su fin, como indican los patrones en los índices US30, US500 y US100. Un análisis de su comportamiento de precios destaca similitudes notables y patrones críticos que merecen una atención especial. Los gráficos adjuntos brindan información sobre estas dinámicas, centrándose en las tendencias de precios y los niveles clave que pueden indicar un punto de inflexión.

Análisis del US30

La reciente caída del US30 es fundamental para entender el contexto más amplio del mercado. El índice intentó poner a prueba su canal de precios mensual de cuatro años desde 2020 hasta la actualidad. Este intento, visible en múltiples marcos temporales (diario, semanal y mensual), resultó en un intento fallido de llegar a la parte superior del canal de precios, lo que provocó una caída de más del 6 %. Posteriormente, el US30 se recuperó aproximadamente un 3 %, pero ahora encuentra resistencia en torno a 43 180, como se muestra en el gráfico diario.

Patrones históricos y niveles críticos

Una observación crucial en el gráfico diario es la similitud con la acción del precio en 2022. Durante ese período, el US30 experimentó una corrección significativa de más del 20% antes de iniciar una racha alcista de dos años. Surge la pregunta: "¿Está a punto de repetirse la historia o esta vez es diferente?" Los inversores deben monitorear los niveles críticos en múltiples marcos temporales para aprovechar las oportunidades potenciales.

Gráfico mensual de 30 años de EE. UU.

¿Se está agotando el impulso del mercado de valores de EE. UU.? Los patrones históricos indican un posible final_1

Gráfico semanal de 30 días de EE. UU.

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Gráfico diario del índice US 30

¿Se está agotando el impulso del mercado de valores de EE. UU.? Los patrones históricos indican un posible final_3

Análisis del índice US500

El US500 refleja los patrones de precios observados en el US30. El gráfico semanal adjunto destaca una corrección de diez meses, que culminó en una caída superior al 20%. A esto le siguió la actual racha alcista de dos años. El ciclo de precios actual presenta sorprendentes similitudes con el período 2020-2022, lo que refuerza la noción de repetición histórica.

Indicadores de finalización del ciclo

Si los ciclos observados son consistentes, podríamos estar acercándonos a la fase final de la racha alcista de dos años. Se deben observar con atención los niveles clave para detectar señales de reversión o continuación.

Gráfico semanal del índice US 500

¿Se está agotando el impulso del mercado de valores de EE. UU.? Los patrones históricos indican un posible final_4

Análisis del US100

El US Tech 100 muestra un comportamiento de precios comparable al del US30 y el US500. Como se muestra en el gráfico semanal adjunto, la racha alcista de dos años de 2020 a 2022, una corrección de más del 30 % en 2022 y el repunte posterior desde entonces se alinean estrechamente con los patrones de los demás índices.

Perspectivas y niveles clave

Cabe destacar que el US100 proyecta una fuerte trayectoria ascendente en el gráfico mensual. Siempre que el precio se mantenga por encima del nivel de soporte crítico de 21.487, se prevé que vuelva a probar el nivel de 22.010 a fines de 2024. Romper o mantener estos niveles desempeñará un papel crucial a la hora de determinar la siguiente fase del ciclo.

Gráfico semanal del índice US Tech 100

¿Se está agotando el impulso del mercado de valores de EE. UU.? Los patrones históricos indican un posible final_5

Conclusión

Los patrones observados en los índices US30, US500 y US100 ponen de relieve similitudes sorprendentes en su comportamiento cíclico y de precios. Cada índice refleja momentos críticos de corrección y de rachas alcistas, en consonancia con los ciclos históricos. A medida que nos acercamos a lo que podría ser la última vuelta de la racha alcista actual, se recomienda a los operadores e inversores que:

Monitorear los niveles clave: Preste atención a las zonas de resistencia y soporte, particularmente al nivel 43,180 del US30 y a los niveles críticos del US100.

Analice tendencias en múltiples marcos temporales: los patrones en gráficos diarios, semanales y mensuales brindan información valiosa sobre posibles reversiones o continuaciones.

Adaptar estrategias: estar preparado para aprovechar las oportunidades alineándose con las tendencias más amplias del mercado y aprovechando los conocimientos de las repeticiones históricas.

La historia no siempre se repite exactamente, pero sus ritmos pueden ofrecer orientación. Por ello, la vigilancia sigue siendo fundamental para navegar en esta fase potencialmente crítica del mercado de valores de Estados Unidos.

Fuente: FXSTREET

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Las criptomonedas obtuvieron todo lo que querían en 2024

cohen

Criptomoneda

Económico

Las criptomonedas alguna vez fueron un espectáculo marginal para el público inversor, una preocupación para los responsables políticos de DC y un tema de burla para las principales figuras de Wall Street.

Eso cambió en 2024.

Los activos digitales como el bitcoin (BTC-USD) ahora pueden ser adquiridos y comercializados por los estadounidenses comunes como si fueran acciones. Algunos de los principales actores de Wall Street lo están elogiando como una inversión inteligente. Y una administración entrante en Washington, DC, está prometiendo importantes cambios legislativos para apoyar a la industria.

La amplia aceptación de las criptomonedas se tradujo en importantes ganancias para los inversores que participaron en el viaje.

Los poseedores de bitcoines han aumentado un 126% desde principios de año, ya que el precio de la mayor criptomoneda del mundo estableció nuevos récords y superó los 100.000 dólares tras la elección de Donald Trump. El valor de mercado de todas las criptomonedas aumentó en casi 1,7 billones de dólares, según Coinmarketcap.

"Todo se está alineando para la industria de las criptomonedas en este momento", dijo Ian Katz, socio gerente de Capital Alpha, a Yahoo Finance.

Los entusiastas no creen que el rally vaya a terminar pronto.

El año que viene, por estas fechas, "tendremos la misma conversación, que el bitcoin ha tenido un desempeño increíble", dijo a Yahoo Finance el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan. Bitwise espera que el bitcoin supere los 200.000 dólares antes de finales de 2025.

Uno de los mayores beneficiarios de este cambio en Wall Street, el director ejecutivo de BlackRock (BLK), Larry Fink, fue en su día un "orgulloso escéptico" del bitcoin. El jefe de la mayor gestora de fondos del mundo se ha convertido en uno de sus defensores más conocidos.

"Yo era un escéptico orgulloso, lo estudié, aprendí sobre ello y salí diciendo: 'Bueno, mi opinión [durante] cinco años fue errónea'", dijo Fink a principios de este año mientras discutía sus puntos de vista anteriores con CNBC.

Su firma, BlackRock, ahora recomienda a los inversores interesados que pongan "hasta un 2%" de su cartera en bitcoin.

"Creemos que Bitcoin es una clase de activo en sí misma; es una alternativa a otras materias primas como el oro", dijo Fink a los analistas durante una conferencia de ganancias de octubre.

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BlackRock y otros 10 administradores de dinero como Fidelity Investments y Franklin Templeton obtuvieron luz verde en enero para lanzar fondos cotizados en bolsa de bitcoin al contado, lo que permite a los inversores comunes obtener exposición a la criptomoneda más grande del mundo sin tener que poseerla.

El ETF IBIT de BlackRock se convirtió entonces en el ETF de más rápido crecimiento de la historia. Los 11 ETF que se lanzaron acumulaban 100.000 millones de dólares en activos bajo gestión al 18 de diciembre, según JPMorgan Research.

"Había gente que habría apostado por el bitcoin, pero como no había una forma tradicionalmente fiable, fácil y eficiente de hacerlo en sus circunstancias, no lo hicieron", dijo Robbie Mitchnick, director de activos digitales de BlackRock, a Yahoo Finance. "Y luego los ETF cambiaron eso".

La adopción de las criptomonedas por parte de BlackRock (también lanzó un ETF spot de ether más pequeño a fines de julio) coincidió con un año electoral en el que los candidatos al Congreso que apoyaban las criptomonedas recibieron un gran apoyo de la industria. Algunos de los principales actores de las criptomonedas, incluidos Coinbase Global (COIN), Ripple y la empresa de capital de riesgo Andreessen Horowitz, gastaron unos 135 millones de dólares a través de súper PAC.

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Como candidato, Trump también hizo una serie de promesas a la industria. Se comprometió a despedir al presidente de la SEC, Gary Gensler, uno de los mayores antagonistas de la industria; nombrar un consejo asesor presidencial sobre criptomonedas; y establecer una "reserva estratégica nacional de bitcoins" con la ayuda del Congreso.

Sigue siendo un debate candente si el presidente electo convertirá al gobierno de Estados Unidos en tenedor o incluso comprador de bitcoins.

Pero Gensler ya ha presentado su renuncia y, si es confirmado, será reemplazado por el conocido abogado especializado en criptomonedas Paul Atkins. Durante años, Atkins ha dejado en claro que está a favor de una regulación más clara de las criptomonedas que no sofoque la innovación ni imponga una supervisión innecesaria.

Trump también ha nombrado al capitalista de riesgo David Sacks para el puesto de zar de la inteligencia artificial y las criptomonedas. A través de su firma de capital de riesgo, Sacks ya ha respaldado a varias empresas de inteligencia artificial y criptomonedas.

Algunos otros miembros del gabinete de Trump también han revelado o discutido en el pasado su exposición a las criptomonedas.

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Si esos nombramientos del poder ejecutivo no fueran suficientes, la industria también está esperando ansiosamente lo que fácilmente será el Congreso más pro-criptomonedas de la historia.

"La gente está sorprendida porque somos una industria nueva y tenemos una influencia reciente en Washington", dijo a Yahoo Finance Nic Carter, socio y cofundador de la empresa de criptomonedas Castle Island Ventures.

Se espera que el Partido Republicano impulse una legislación pro-criptomonedas que ofrecería una regulación clara de las monedas estables y del mercado de criptomonedas en general e incluso daría a los grandes bancos una mejor ruta para interactuar con los activos digitales.

Carter se ha reunido con republicanos para discutir la falta de acceso del mundo criptográfico a la banca estadounidense.

"Éramos una industria que ha sido atacada sin descanso durante los últimos cuatro años, y es natural que intentáramos proteger nuestros intereses", añadió.

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Pero muchos bancos estadounidenses regulados aún no pueden tocar las criptomonedas, señaló el CEO de Goldman Sachs, David Solomon, en una reciente conferencia de Reuters.

"Todo el mundo está especulando sobre cómo evolucionará ese marco regulatorio, pero todavía no está claro cómo evolucionará ese marco regulatorio", añadió Solomon.

Aún no se sabe cuánto tiempo podría pasar hasta que la primera pieza de legislación sobre criptomonedas llegue a la Cámara de Representantes y al Senado y luego a Trump.

"Simplemente quiero advertir a la gente: si creen que el 20 de enero se producirá un cambio y todo será mejor y todo irá bien para Bitcoin y la comunidad de activos digitales, Washington no funciona así", dijo a Yahoo Finance Anthony Scaramucci, un inversor en criptomonedas que trabajó en la primera administración de Trump.

Las criptomonedas obtuvieron todo lo que querían en 2024_5

Sin embargo, estas incógnitas no dejan mucho que desear a algunos evangelistas de las criptomonedas.

"Todos los días durante los últimos cuatro años he dicho: compren bitcoins, no vendan bitcoins. Voy a comprar más bitcoins", dijo este mes a Yahoo Finance Michael Saylor, presidente de MicroStrategy y acérrimo defensor de bitcoins.

“Voy a comprar bitcoins en el punto más alto, para siempre”.

Incluso algunos escépticos que quedan en Wall Street admiten que habría sido inteligente entrar antes.

“Por supuesto, me gustaría haber comprado algo que se cotiza a 100 veces el precio al que se negociaba hace unos años, ¿verdad?”, dijo el director ejecutivo de Citadel, Ken Griffin, en la cumbre DealBook del NYT a principios de este mes.

“Todos tenemos FOMO”.

Fuente: Yahoo Finance

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Las acciones de Toyota suben por segundo día consecutivo tras el informe sobre el objetivo de ROE

Owen Li

Económico

Acciones

Las acciones de Toyota subieron un 6% en Tokio, lo que pone fin a una ganancia del 11% en dos días. Las acciones avanzaron el miércoles después de que el periódico Nikkei informara que la compañía planea aumentar su ROE al 20%, citando a un ejecutivo no identificado. Un portavoz dijo que Toyota "no tiene un objetivo explícito ni una fecha límite" para el ROE.

Si el informe es exacto, “la empresa tendría que aumentar las ganancias de la cadena de valor, para impulsar aún más los márgenes de beneficio al alza”, escribió en un informe Shinji Kakiuchi, analista de Morgan Stanley MUFG Securities Co. “También estaremos atentos a que Toyota, como parte de las medidas para mejorar la eficiencia del capital, obtenga fondos de la venta de sus participaciones de capital para impulsar aún más los retornos para los accionistas”.

Las acciones de Toyota han subido más de un 20% este año, superando al índice Topix, ya que un yen más débil ayudó a impulsar los ingresos en su moneda local. Sin embargo, el último anuncio del mayor fabricante de automóviles del mundo mostró que las ventas globales se estancaron en noviembre, ya que la demanda mediocre se fusionó con una pausa en la producción en dos plantas.

Esto es lo que dicen otros analistas e inversores sobre Toyota:

Las acciones de Toyota suben por segundo día consecutivo tras el informe sobre el objetivo ROE_2

OSE Securities Co. (Koji Endo)

Toyota reveló por primera vez su objetivo de ROE del 20% en su informe de resultados financieros provisionales

El objetivo es ambicioso; Toyota tendrá que adoptar medidas drásticas, y una política de retorno a los accionistas a gran escala será esencial para lograr su objetivo, como aumentar los dividendos o realizar recompras.

Shinkin Asset Management Co. (Naoki Fujiwara)

Las conversaciones sobre el objetivo de un ROE del 20% de Toyota generan expectativas de liquidación de participaciones cruzadas y de retornos para los accionistas

Los inversores probablemente se centraron en la velocidad con la que todo esto puede suceder.

Compañía de valores Daiwa (Eiji Kinouchi)

Muchos inversores han infraponderado las acciones, por lo que hay expectativas de que su rendimiento positivo continúe después del nuevo año.

Fuente: Bloomberg

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China revisa al alza el PIB de 2023 a 17,73 billones de dólares y descarta impacto en la cifra de 2024

justin

Económico

Forex

BEIJING (26 de diciembre): China revisó al alza su producto interno bruto (PIB) de 2023 en un 2,7% a 129,4 billones de yuanes (17,73 billones de dólares estadounidenses o 79,3 billones de ringgits), dijo el jueves un alto funcionario de estadísticas, al publicar el quinto censo económico nacional.

El apoyo político a fines de este año ha puesto a la economía de China en camino de alcanzar un objetivo de crecimiento de "alrededor del 5%" a medida que la actividad se calentó ligeramente, pero desafíos como posibles alzas de aranceles en Estados Unidos aún pesan sobre las perspectivas para el próximo año.

Kang Yi, jefe de la Oficina Nacional de Estadísticas, hizo estas declaraciones en una conferencia de prensa en Beijing, la capital, y agregó que la oficina publicará más detalles de la revisión en su sitio web en los próximos días.

La economía de China "ha resistido la prueba de múltiples riesgos internos y externos durante los últimos cinco años y ha mantenido una tendencia generalmente estable mientras progresaba", dijo Kang.

El quinto censo económico realizado en los últimos cinco años abarcó los tres años de la pandemia de Covid-19, que tuvo un impacto significativo en la economía, dijo.

El entorno internacional ha sido testigo de "cambios profundos y complejos" desde el último censo de este tipo, añadió.

Sin embargo, la revisión del PIB de 2023 no tendrá un impacto significativo en la tasa de crecimiento del PIB de China en 2024, dijo Lin Tao, subdirector de la oficina, en la misma conferencia de prensa.

El jueves, el Banco Mundial elevó su pronóstico para el crecimiento económico de China en 2024 y 2025, pero advirtió que la débil confianza de los hogares y las empresas, junto con los vientos en contra en el sector inmobiliario, seguirán lastrando el próximo año.

El censo económico mostró cambios en el mercado laboral de China: a finales de 2023 había un 25,6% más de personas empleadas en las industrias terciarias que a finales de 2018, pero las industrias secundarias tenían un 4,8% menos de empleados.

Mientras una grave crisis inmobiliaria obstaculiza la recuperación macroeconómica, los empleados de los promotores inmobiliarios cayeron un 27% a 2,71 millones a finales de 2023 en comparación con la cifra correspondiente a 2018, mostraron los datos del censo económico.

El empleo general en el sector inmobiliario aumentó un 40,2% hasta situarse en 1,04 millones a finales de 2023 respecto a la cifra de finales de 2018.

Las industrias terciarias abarcan desde el comercio minorista hasta el transporte, la restauración, el alojamiento, las finanzas y el sector inmobiliario, mientras que las industrias secundarias abarcan la minería, la manufactura, los servicios públicos y la construcción, por ejemplo.

Fuente: Theedgemarkets

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Transiciones del mercado laboral en una economía más verde

Las reservas de Bitcoin de Binance alcanzan los niveles de enero, meses antes de que BTC subiera un 90%

Señales de confianza de los inversores

El precio de Bitcoin era de 98.680 dólares al momento de la publicación. Fuente: CoinMarketCap

El dominio de Bitcoin ronda por debajo del 60%

El dominio de Bitcoin se sitúa en el 58,4 % en el momento de la publicación. Fuente: TradingView

Fuente: Cointelegraph

¿Se acerca el momento clave? Temas inmobiliarios comerciales para 2025

P: El mercado inmobiliario comercial ha estado estancado durante gran parte de 2024. De cara al futuro, ¿cree que el mercado finalmente superará la crisis en 2025?

P: ¿Las valoraciones han tocado fondo?

P: ¿Qué factores cree usted que el mercado está subestimando o sobreestimando actualmente?

P: En nuestro informe de perspectivas inmobiliarias de julio de 2024, indicamos una preferencia por las inversiones en deuda frente a las de capital en el sector inmobiliario. ¿Se mantiene esa inclinación?

P: ¿Cuáles son sus opiniones más firmes sobre dónde y cómo invertir?

P: ¿Alguna reflexión final?

¿Se está agotando el impulso del mercado de valores de EE. UU.? Los patrones históricos indican un posible final

El rally alcista del mercado bursátil estadounidense: ¿se está acercando a su última vuelta?

Análisis del US30

Patrones históricos y niveles críticos

Gráfico mensual de 30 años de EE. UU.

Gráfico semanal de 30 días de EE. UU.

Gráfico diario del índice US 30

Análisis del índice US500

Indicadores de finalización del ciclo

Gráfico semanal del índice US 500

Análisis del US100

Perspectivas y niveles clave

Gráfico semanal del índice US Tech 100

Conclusión

Fuente: FXSTREET

Las criptomonedas obtuvieron todo lo que querían en 2024

Fuente: Yahoo Finance

Las acciones de Toyota suben por segundo día consecutivo tras el informe sobre el objetivo de ROE

OSE Securities Co. (Koji Endo)

Shinkin Asset Management Co. (Naoki Fujiwara)

Compañía de valores Daiwa (Eiji Kinouchi)

Fuente: Bloomberg

China revisa al alza el PIB de 2023 a 17,73 billones de dólares y descarta impacto en la cifra de 2024

Fuente: Theedgemarkets

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