Japón enviará un alto diplomático a China en un intento por calmar las tensiones, informó el lunes la emisora ​​pública NHK, después de que China intensificara su respuesta a los comentarios de la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, sobre Taiwán.

Masaaki Kanai, alto funcionario del Ministerio de Asuntos Exteriores de Japón, viajará a China el lunes, según el informe, en una medida que se produce tras la emisión por parte de China de una recomendación contra los viajes a Japón y una advertencia de seguridad a los estudiantes que viven allí.

Las tensiones entre los vecinos han aumentado desde que Takaichi afirmó este mes que el uso de la fuerza militar en cualquier conflicto con Taiwán podría considerarse una "situación que amenaza la supervivencia", una clasificación que proporcionaría una justificación legal para que Japón apoye a los países amigos que decidan responder.

Pekín ha acusado a Takaichi de inmiscuirse en sus asuntos internos y ha exigido una retractación de sus declaraciones, pero Tokio ha afirmado que su postura no ha cambiado con respecto a las administraciones anteriores.

En otra muestra de tensión, cuatro buques armados de la Guardia Costera china navegaron el domingo por aguas en disputa controladas por Japón antes de abandonar la zona. Ambos países reclaman la soberanía sobre el archipiélago deshabitado del Mar de China Oriental, conocido como Senkaku por Japón y Diaoyu por China. Japón administra las islas. Con frecuencia se avistan buques chinos dentro o cerca de las aguas en disputa.

La Guardia Costera de China afirmó en un comunicado que realizó una "patrulla de vigilancia de los derechos humanos" en esas aguas y que se trató de una operación legal.

Por otra parte, el anuncio del sentir de la opinión pública entre chinos y japoneses se pospuso a petición de los organizadores chinos, según la organización japonesa Genron NPO. Este centro de estudios japonés publica periódicamente encuestas de opinión pública en colaboración con China International Communications Group, un grupo editorial chino.

La encuesta del año pasado mostró que alrededor del 90% de los encuestados japoneses y chinos no tenían una buena opinión del otro país.

Fuente: Bloomberg Europa

El oro subió ligeramente, poniendo fin a dos días de pérdidas impulsadas por el menguante optimismo de que la Reserva Federal de EE. UU. recortará los tipos de interés el próximo mes.

El oro cotizaba en torno a los 4.100 dólares la onza el lunes, tras haber perdido más del 2% en la sesión anterior. Las expectativas de otro recorte de tipos se redujeron la semana pasada, ya que los funcionarios de la Reserva Federal mostraron poca convicción en la reducción de los costes de endeudamiento. Los tipos de interés más bajos suelen hacer que el oro, que no genera intereses, resulte más atractivo para los inversores.

Un sector de los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal ha intensificado las advertencias sobre una posible ralentización o estancamiento del ritmo de la inflación. Algunos, como el presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, y la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, se han manifestado en contra de una nueva bajada de tipos en diciembre. Otros parecen indecisos: el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, declaró que ya se vería si se produciría una reducción en diciembre.

Mientras tanto, los metales preciosos se ven respaldados por la perspectiva de que la Reserva Federal inyecte más liquidez en el sistema financiero y adopte una política monetaria más flexible. Barclays Plc ahora prevé que las compras de bonos del Tesoro por parte de la Reserva Federal comiencen en febrero, antes de lo previsto.

El oro subió un 0,3% hasta los 4.097,22 dólares la onza a las 8:00 de la mañana en Singapur. El índice Bloomberg Dollar Spot apenas varió. La plata ganó terreno, mientras que el paladio y el platino se mantuvieron estables.

Fuente: Bloomberg Europa

La Reserva Federal emitió señales contradictorias antes de su reunión de diciembre de 2025: los funcionarios Mester y Williams advirtieron contra los recortes de tasas, mientras que Brainard se mantuvo abierta a medidas de flexibilización.

Esta incertidumbre ha provocado turbulencias en el mercado, afectando significativamente a las criptomonedas, con los precios de Bitcoin y Ethereum reaccionando a los posibles cambios en la política monetaria de Estados Unidos.

Puntos de vista divergentes de los funcionarios de la Reserva Federal sobre el recorte de tipos

Loretta Mester y Lael Brainard han expresado opiniones opuestas sobre posibles recortes de los tipos de interés en diciembre. Mester aboga por la cautela, citando la fortaleza sostenida del mercado laboral y los riesgos de inflación.

Brainard, sin embargo, apoya la idea de un modesto recorte de tipos, señalando datos que favorecen un aterrizaje económico más suave.

«El mercado laboral se mantiene resiliente, pero los riesgos de nuevas reducciones de tasas en este momento no están justificados a menos que observemos un claro deterioro en los datos de empleo. Una flexibilización monetaria preventiva podría socavar nuestra credibilidad en materia de inflación». — Loretta Mester, Presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland

Fuente: CryptoSlate

Las principales exportaciones de Singapur crecieron un 22,2 por ciento en octubre, superando las expectativas gracias al crecimiento tanto de los productos electrónicos como de los no electrónicos.

Las exportaciones nacionales no petroleras (Nodx) aumentaron un 22,2 por ciento en octubre con respecto al año anterior, después de una expansión revisada del 7 por ciento en septiembre, según datos de Enterprise Singapore (EnterpriseSG) del 17 de noviembre.

La lectura superó ampliamente el aumento del 7,5 por ciento pronosticado por los economistas en una encuesta de Bloomberg.

Los envíos de productos electrónicos aumentaron un 33,2 por ciento en octubre, ampliando el aumento del 30,4 por ciento del mes anterior.

Este aumento se produjo a raíz de un incremento del 77,7% en las exportaciones de ordenadores personales. Los envíos crecieron un 31,4% en el caso de los discos duros y un 40,9% en el de los circuitos integrados (CI), o chips.

Los envíos de productos no electrónicos, de los cuales los productos farmacéuticos representan una parte importante, aumentaron un 18,8 por ciento interanual en octubre, tras el aumento del 0,5 por ciento del mes anterior.

El crecimiento estuvo liderado por un aumento del 176,8 por ciento en las exportaciones de oro no monetario, un incremento del 25,2 por ciento en los productos farmacéuticos y un aumento del 16,1 por ciento en la maquinaria especializada.

Las exportaciones de Nodx a Taiwán aumentaron un 61,5 por ciento, extendiendo el aumento del 31,9 por ciento en septiembre, debido a un incremento del 119,8 por ciento en las exportaciones de maquinaria especializada, un aumento del 30,7 por ciento en los circuitos integrados y un incremento del 289,1 por ciento en los productos de soportes de disco.

Las exportaciones a Tailandia aumentaron un 91,1% en octubre, prolongando el crecimiento del 23,9% del mes anterior, ya que las exportaciones de oro no monetario se dispararon un 844,6%, mientras que los envíos de circuitos integrados aumentaron un 73,9% y los de placas de circuitos impresos sin componentes aumentaron un 71,3%.

Las exportaciones de Nodx a Hong Kong aumentaron un 66,9% en octubre, frente al 56,3% del mes anterior, gracias a un crecimiento del 93,3% en los envíos de circuitos integrados, mientras que las exportaciones de maquinaria especializada se dispararon un 848,1% y las de oro no monetario un 68,9%.

Las exportaciones clave a Estados Unidos, el principal mercado de exportación de Singapur, disminuyeron un 12,5 por ciento, mientras que las destinadas a Japón cayeron un 0,1 por ciento.

Fuente: Straits Times

Las aerolíneas estadounidenses podrán reanudar sus operaciones normales a partir del lunes, tras más de una semana de reducciones de vuelos impuestas por el gobierno.

El Departamento de Transporte y la Administración Federal de Aviación de EE. UU. anunciaron el domingo por la noche que levantarían los recortes en 40 de los principales aeropuertos estadounidenses, impuestos durante el cierre del gobierno a partir de las 6 de la mañana del lunes. El viernes, habían reducido el porcentaje de vuelos nacionales cancelados del 6 % al 3 %.

Los recortes entraron en vigor el 7 de noviembre a una tasa del 4% y se suponía que aumentarían gradualmente hasta el 10% para el 14 de noviembre. Sin embargo, el gobierno congeló la tasa en el 6% el miércoles, poco antes de que el presidente Donald Trump firmara la legislación para poner fin al cierre federal más largo de la historia de Estados Unidos.

El secretario de Transporte, Sean Duffy, y el administrador de la FAA, Bryan Bedford, afirmaron que la reducción de la capacidad de vuelo era necesaria para aliviar la presión sobre los controladores aéreos, quienes trabajaban sin remuneración durante el cierre del gobierno. Indicaron que la FAA evaluó datos de seguridad, incluyendo informes de pilotos sobre la capacidad de respuesta de los controladores, al tomar la decisión, pero no han ofrecido públicamente hallazgos ni cifras específicas, a pesar de que algunos ejecutivos de aerolíneas y legisladores han solicitado dicha información.

Fuente: Bloomberg Europa

Las recientes elecciones en Estados Unidos y la dinámica en Europa ponen de manifiesto la creciente volatilidad política y el potencial de cambios divergentes en las políticas. Los inversores deberían prepararse para una mayor incertidumbre en el futuro.

Si bien la venta masiva de acciones tecnológicas de la semana pasada es un ejemplo más de la volatilidad del mercado de valores con la que los inversores han estado lidiando durante todo el año, las recientes elecciones en Estados Unidos y la dinámica política en Europa demuestran que la volatilidad política está en aumento y se dirige a niveles nunca vistos en décadas.

La elección, el 4 de noviembre, del socialista demócrata Zohran Mamdani como nuevo alcalde de la ciudad de Nueva York es un nuevo ejemplo de la volatilidad del entorno político en Estados Unidos, y el reciente y sorprendente auge de los partidos populistas de derecha en Francia, Alemania y el Reino Unido demuestra la amplitud de este fenómeno.

Puede que esto no sea una prioridad ahora mismo, con los mercados bursátiles estadounidenses fluctuando por la incertidumbre en torno a la IA —un tema que abordamos recientemente en nuestro artículo «IA: ¿Auge? ¿Crisis? ¿O ambas?» — y el riesgo de un giro restrictivo por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, de cara a 2026, los inversores deberán seguir de cerca la volatilidad política en las principales economías occidentales, ya que tiene importantes implicaciones para la toma de decisiones políticas y los mercados de riesgo.

Polarización y cambios políticos

La inestabilidad política puede parecer algo común en Estados Unidos y en todo el mundo, pero la victoria de Mamdani supone un nuevo sacudón y un recordatorio tangible de sus causas subyacentes.

A pesar de una economía en buen estado, la inquietud económica entre los votantes ha ido en aumento y se ha extendido a un amplio espectro político. En pocas palabras, este cambio se puede interpretar como una tendencia de los trabajadores manuales, afectados por la automatización, hacia el populismo de derecha, mientras que los trabajadores administrativos, que se enfrentan a un mercado laboral más competitivo, se inclinan cada vez más hacia la izquierda política.

En última instancia, esto apunta al fin de la era de consenso en el liderazgo político posterior a la Segunda Guerra Mundial. Las divisiones políticas son ahora mayores, lo que incrementa los riesgos extremos y la incertidumbre en torno a las trayectorias políticas como no se había visto en al menos los últimos 50 años. De hecho, ha habido más acuerdo que desacuerdo entre los partidos políticos gobernantes, lo que ha generado mayor estabilidad y certidumbre en la orientación política y la toma de decisiones.

A medida que se desarrolla esta nueva era de división política, varias áreas muestran un análisis significativo, entre las que destacan las políticas financieras, energéticas, tecnológicas/de inteligencia artificial y antimonopolio.

Los regímenes regulatorios financieros pueden verse fuertemente influenciados por los cambios en el liderazgo político; por ejemplo, una supervisión más estricta bajo administraciones progresistas frente a una mayor desregulación bajo administraciones conservadoras. Las variaciones en la intensidad de la supervisión, los requisitos de capital, las normas de protección al consumidor y las prioridades de cumplimiento pueden alterar el costo del capital, el crecimiento del crédito y la rentabilidad en todo el sector financiero.

La política energética presenta contrastes igualmente marcados. Los enfoques que priorizan el clima implican estándares de emisiones más estrictos, un despliegue acelerado de energías renovables y una matriz de inversiones cambiante; las políticas favorables a los combustibles fósiles suelen buscar reducir las trabas en la obtención de permisos y apoyar la producción de energía tradicional. Estas fluctuaciones pueden influir en las decisiones de inversión, la viabilidad económica de los proyectos y la evolución de los precios de las materias primas, y a menudo también sirven como canal de transmisión de las crisis geopolíticas a través de los precios de la energía.

En el ámbito tecnológico y de la IA, ya está surgiendo un mosaico de normativas estatales; se contemplan regímenes más estrictos en estados como Nueva York, California y Colorado, frente a marcos más flexibles en Texas y Florida. Esta fragmentación incrementa los costes de cumplimiento, complica el lanzamiento de productos y puede generar ventajas competitivas desiguales según dónde operen las empresas y dónde converjan los estándares. Los enfoques divergentes en materia de política antimonopolio bajo diferentes administraciones también son relevantes, ya que reconfiguran el panorama competitivo para las grandes tecnológicas e influyen en la dinámica de la estructura del mercado en general, desde la viabilidad de los acuerdos de comercialización hasta la conducta de las plataformas.

Implicaciones para la inversión

En un contexto de mayor volatilidad política e incertidumbre en las políticas, invertir se vuelve más complejo, afectando los horizontes temporales, la construcción de carteras y la asignación de activos.

Invertir a largo plazo debe seguir siendo un principio fundamental, pero el entorno exige una mayor agilidad, por ejemplo, horizontes tácticos más cortos y asignaciones flexibles para adaptarse a los cambios de régimen sin abandonar los objetivos estratégicos.

A nivel empresarial e industrial, la prioridad es la resiliencia ante las fluctuaciones de las políticas. Los inversores deben evaluar la sensibilidad a las políticas en todos los sectores, teniendo en cuenta que los sectores financiero, energético y de grandes plataformas tecnológicas suelen presentar una mayor vulnerabilidad a las políticas que muchos otros. Se recomienda optar por modelos de negocio con fuentes de ingresos diversificadas, estructuras de costes adaptables y balances sólidos que puedan absorber impactos regulatorios o fiscales.

Como parte de esto, es necesario incorporar escenarios políticos claros en las carteras y los presupuestos de riesgo; considere un control progresivo frente a uno conservador a nivel federal y estatal. Realice pruebas de estrés para evaluar cómo estas trayectorias podrían afectar los ingresos, los márgenes, los planes de inversión y el costo del capital. El dimensionamiento de posiciones basado en escenarios puede ayudar a gestionar la mayor dispersión de resultados y el mayor error de seguimiento que acompaña a las perspectivas sensibles a las políticas.

Para respaldar este enfoque, utilice la diversificación de activos para gestionar el riesgo y garantizar una liquidez adecuada. Los mercados públicos ofrecen mayor capacidad para ajustar rápidamente las posiciones ante cambios en las políticas, mientras que los mercados privados suelen presentar opciones de salida más limitadas.

La volatilidad exige agilidad.

La volatilidad política se ha convertido en un elemento central de la inversión, y no en un ruido de fondo. Con la proximidad de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, es probable que el ritmo y la visibilidad de los cambios políticos aumenten, incrementando tanto el riesgo como las oportunidades.

Para los inversores, es fundamental estar preparados para actuar con agilidad a medida que cambian las políticas. Quienes combinen disciplina a largo plazo con flexibilidad táctica estarán mejor posicionados para proteger su capital y aprovechar las oportunidades en un entorno marcado por resultados políticos más amplios y una revalorización del mercado más rápida.

Fuente: Neuberger Berman