Tendencias que hablan: señales de una actividad económica más lenta

Resumen:

Las estimaciones preliminares apuntan a un crecimiento más moderado de la actividad económica a principios del tercer trimestre en comparación con el segundo. El crédito minorista y el consumo crecieron a un ritmo más lento. Sin embargo, la demanda general sigue superando con creces la oferta.

Resumen mensual

Entre julio y agosto, el crecimiento de los precios fue persistentemente alto, incluso en los componentes subyacentes de la inflación. Las expectativas de inflación de los hogares y las empresas volvieron a aumentar. Al mismo tiempo, hubo indicios tentativos de una tendencia desinflacionaria emergente, ya que la demanda mostró un ritmo más moderado. Esto se produjo como consecuencia de una desaceleración del crédito minorista y un menor dinamismo del consumo de los hogares. Se espera que esto aliente un cambio hacia planes de producción más moderados y, combinado con un aumento gradual de la productividad, ayude a suavizar un mercado laboral ajustado.

En julio, el crecimiento desestacionalizado de los precios al consumidor (incluso excluyendo las tarifas de los servicios públicos) fue el más alto desde principios de año. Fue impulsado por los precios de las frutas y verduras y la gasolina. Sin embargo, se observó un crecimiento considerablemente menor en los componentes subyacentes de la inflación. Si bien el crecimiento de los precios desestacionalizados disminuyó en agosto, es prematuro hablar de una reducción constante de las presiones inflacionarias. Para que la inflación vuelva al 4% en 2025, se necesitan condiciones monetarias más restrictivas que en el primer semestre de 2024. Si esto requerirá un aumento adicional en el tipo de interés clave dependerá de los datos que se obtengan.

Los datos y las encuestas de julio y agosto indican en su mayoría un crecimiento más lento de la actividad económica, incluido el consumo de los hogares. Los préstamos minoristas avanzaron a un ritmo más lento, excluidos los préstamos para automóviles. En general, esto permite una reducción gradual del sobrecalentamiento de la economía y una transición hacia un crecimiento más moderado pero sostenible, siempre que se logre la estabilidad de precios.

Entre finales de julio y agosto, la evolución de los mercados financieros nacionales estuvo impulsada por un entorno geopolítico hostil, así como por un replanteamiento por parte de los inversores del calendario de la política monetaria restrictiva. El mercado de divisas se fragmentó aún más, lo que generó más complicaciones en los precios del yuan frente al rublo. Las tendencias negativas prevalecieron en los mercados de renta variable y de bonos de renta fija, mientras que los bonos de rendimiento variable y los fondos del mercado monetario mantuvieron su atractivo para los inversores.

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Pronóstico del precio del USD/CAD: se mantiene por encima de 1,3500, la próxima barrera aparece en la media móvil exponencial (EMA) de nueve días

Samantha Luan

Forex

El USD/CAD se mueve lateralmente en torno a 1,3510 durante la hora europea del jueves. El análisis del gráfico diario indica un sesgo bajista para el par USD/CAD, ya que la media móvil exponencial (EMA) de nueve días se sitúa por debajo de la EMA de 14 días.

Además, el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días permanece cerca del nivel 30, lo que confirma la tendencia bajista general en juego pero también sugiere una posible corrección pronto.

El indicador de impulso Moving Average Convergence Divergence (MACD) sugiere una tendencia bajista para el par USD/CAD, ya que la línea MACD se ubica por debajo de la línea central. Sin embargo, la línea MACD puede cruzar por encima de la línea de señal, lo que sugiere un posible debilitamiento de la tendencia bajista.

Por el lado negativo, el par USD/CAD pone a prueba el nivel psicológico de 1,3500. Una ruptura por debajo de este nivel podría reforzar el sesgo bajista y empujar al par a navegar por la región en torno al mínimo de siete meses en 1,3441, registrado el 28 de agosto.

En términos de resistencia, la barrera inmediata aparece en la EMA de nueve días en el nivel de 1,3521, seguida por la EMA de 14 días en el nivel de 1,3546. Una ruptura por encima de estas EMA podría debilitar el sesgo bajista y llevar al par a probar el nivel de "soporte de retroceso que se convierte en resistencia de retroceso" en 1,3590, seguido por el nivel psicológico de 1,3600.

Fuente: FXSTREET

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Shell acusa a Venture Global de ganar 3.500 millones de dólares de forma indebida

Alex

Materias Primas

Shell ha alegado que el productor de GNL Venture Global había ganado indebidamente 3.500 millones de dólares vendiendo cargamentos de contratos a largo plazo en el mercado spot.

Según un informe del Financial Times, Shell había encargado un estudio “para evaluar cuántos ingresos adicionales obtuvo indebidamente Venture Global al negar a ciertos clientes europeos sus cargamentos contratados”.

Pero Shell no se detuvo allí. Afirmó que Venture Global había causado graves dificultades de abastecimiento de GNL a una empresa que tuvo que recurrir a otros cinco productores estadounidenses, lo que le supuso unos costes adicionales de 1.500 millones de dólares, según el informe del FT. El informe identificó a la empresa energética estatal polaca Orlen como la más expuesta a las tácticas de Venture Global.

La superpetrolera es una de las varias compañías que han demandado a Venture Global por no entregar los cargamentos contratados en virtud de acuerdos a largo plazo y, en su lugar, vender el gas en el mercado spot, utilizando un vacío legal que le permite negociar en el mercado spot antes de que se finalice oficialmente la construcción de su planta de GNL de Calcasieu Pass. Venture Global ha estado tratando de extender el período de construcción de su planta de GNL de Calcasieu Pass.

Una vez que la instalación de Calcasieu Pass sea reconocida oficialmente como terminada y completamente operativa, Venture Global tendría que comenzar a cumplir con sus contratos a largo plazo con Shell, BP y la española Repsol.

Las tres grandes empresas, junto con otras dos compañías energéticas europeas, fueron compradores fundadores de la instalación de Calcasieu Pass, lo que significa que proporcionaron a Venture Global el dinero para construir el lugar en Luisiana a cambio de un compromiso de la compañía de suministrarles ciertos volúmenes de GNL durante un período a largo plazo.

La instalación tiene una capacidad de 10 millones de toneladas y comenzó a producir a principios de 2022, justo a tiempo para Europa, que empezaba a experimentar escasez. Pero en lugar de cumplir sus contratos con los compradores europeos, Venture Global optó por vender más GNL en el mercado spot.

Fuente: OILPRICE

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Los precios del petróleo caen a su nivel más bajo en nueve meses en medio de la incertidumbre económica mundial

Warren Takunda

Materias Primas

Los precios del petróleo crudo cayeron por segundo día consecutivo en medio de datos económicos débiles tanto de China como de Estados Unidos esta semana.

El precio de los futuros del WTI cayó por debajo de los 70 dólares por barril por primera vez desde diciembre de 2023, mientras que los futuros del Brent cayeron a menos de 74 dólares por barril, un nivel no visto en nueve meses.

Ambos futuros de petróleo de referencia han caído más de un 10% desde sus máximos recientes del 27 de agosto.

El sentimiento de aversión al riesgo también ha contribuido a la presión a la baja sobre el mercado petrolero, ya que la liquidación de acciones tecnológicas liderada por Nvidia provocó que los mercados mundiales cayeran el martes.

Los inversores huyeron de los activos de riesgo en medio de crecientes temores de recesión, y el índice de volatilidad CBOE, conocido como el indicador del miedo del mercado, superó el nivel 20, el más alto en un mes.

A fines de agosto, los precios del petróleo aumentaron debido al creciente conflicto militar entre Irán e Israel, junto con las interrupciones de la producción en Libia, que también impulsaron el aumento.

Sin embargo, las preocupaciones de una guerra regional más amplia se han aliviado a medida que los temores de recesión eclipsaron las tensiones geopolíticas, y se espera que una posible resolución de la disputa de Libia restablezca su producción de petróleo.

Crecientes temores de una recesión

Varias publicaciones de datos decepcionantes de Estados Unidos han suscitado preocupaciones sobre el deterioro de las condiciones económicas y un debilitamiento de las perspectivas de demanda de petróleo.

La economía más grande del mundo reportó un Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero más débil de lo esperado, lo que indica que la actividad fabril se contrajo por cuarto mes consecutivo en agosto.

El miércoles, los datos de ofertas de empleo de JOLTS también revelaron que el número de empleos disponibles cayó a su nivel más bajo desde enero de 2021.

El empeoramiento de los datos económicos ha aumentado significativamente la probabilidad de un recorte más profundo de las tasas por parte de la Reserva Federal el próximo mes, lo que provocó que el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense a 2 y 10 años revirtiera brevemente su inversión por segunda vez desde 2022.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales a corto plazo son más sensibles a los movimientos inminentes de las tasas de interés.

Históricamente, una recesión económica tiende a ocurrir cuando el diferencial entre los rendimientos de dos bonos gubernamentales de referencia de Estados Unidos regresa a territorio positivo después de una inversión.

Además, China, el mayor importador de petróleo del mundo, reportó un PMI manufacturero más débil de lo esperado durante el fin de semana, lo que indica que la producción fabril se mantuvo en contracción por tercer mes consecutivo en agosto.

El PMI de servicios Caixin de China, publicado el miércoles, también resultó inferior a lo esperado, lo que sugiere que la recuperación económica del país continúa flaqueando.

La OPEP+ retrasará el aumento de la producción

La OPEP+ podría retrasar su plan de aumentar la producción en octubre en medio de la caída de los precios del petróleo, según un informe de Reuters.

La organización había acordado previamente aumentar la producción en 180.000 barriles por día como parte de su plan para eliminar gradualmente los recortes de producción.

Los actuales recortes de producción podrían brindar cierto apoyo al debilitado mercado del crudo, aunque las noticias no han elevado inmediatamente los precios debido al sentimiento prevaleciente de aversión al riesgo.

En junio, la OPEP y sus aliados acordaron extender los recortes de producción de 3,66 millones de barriles por día hasta finales de 2025, con recortes voluntarios adicionales de 2,2 millones de barriles por día que continuarán hasta septiembre de este año.

La organización, que suministra más del 37% del petróleo total del mundo, ha estado reduciendo la producción desde 2022, lo que ha llevado a un recorte total de 5,86 millones de barriles por día, lo que representa el 5,7% de la demanda mundial.

Fuente: EuroNews

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Pronóstico del precio del WTI: se mantiene en ganancias modestas por encima de los 69,00 dólares, pero aún no está fuera de peligro

Samantha Luan

Forex

PUNTOS CLAVE

El WTI atrae a algunos compradores el jueves, aunque carece de seguimiento.

Las preocupaciones sobre la demanda eclipsan las esperanzas de un retraso en el aumento de la producción de la OPEP+.

La configuración técnica todavía parece inclinada firmemente a favor de los traders bajistas.

Los precios del petróleo crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) cotizan con una leve tendencia positiva, justo por encima de la marca de 69,00 dólares por barril durante la sesión europea inicial del jueves, aunque carecen de convicción alcista. El producto básico se mantiene muy cerca del mínimo del año hasta la fecha, cerca de la región de 68,45 dólares tocada el día anterior, y parece vulnerable a prolongar su tendencia bajista observada durante los últimos dos meses aproximadamente.

Los informes de que la OPEP+ está discutiendo retrasar su aumento de producción de petróleo programado para comenzar en octubre resultan ser un factor clave que brinda cierto apoyo a los precios del petróleo crudo. Aparte de esto, una demanda moderada del dólar estadounidense (USD) beneficia aún más al producto básico denominado en USD. Dicho esto, las persistentes preocupaciones por la demanda en China, el mayor importador de petróleo del mundo, y los renovados temores sobre una recesión económica en los EE. UU. actúan como un viento en contra para el producto básico. Esto, junto con una configuración técnica bajista, justifica cierta cautela antes de confirmar que el líquido negro ha formado un fondo a corto plazo.

Los precios del petróleo crudo han estado mostrando una tendencia a la baja a lo largo de un canal descendente desde principios de julio. Además de esto, esta semana el producto básico rompió el soporte horizontal de $71,50. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el producto básico es a la baja y es probable que cualquier intento de recuperación significativa sea objeto de ventas, por lo que es prudente esperar a que se produzcan compras de continuación sólidas antes de posicionarse para un mayor movimiento de apreciación.

Desde los niveles actuales, la región de los 69,80 dólares, seguida de cerca por la marca psicológica de los 70,00 dólares, podría actuar como un obstáculo inmediato antes del máximo de la noche, justo por debajo de la cifra redonda de los 71,00 dólares. El movimiento ascendente posterior podría enfrentarse a una barrera rígida y permanecer limitado cerca del punto de ruptura del soporte antes mencionado, ahora convertido en resistencia, cerca de la zona horizontal de los 71,50 dólares. Esta última debería actuar como un punto pivote clave, que si se supera decisivamente debería desencadenar un rally de cobertura de posiciones cortas, que debería permitir a los precios del petróleo crudo superar la resistencia intermedia de los 72,50 dólares y apuntar a recuperar la marca de los 73,00 dólares.

Por otro lado, el mínimo del año hasta la fecha, en torno a la región de los 68,45 dólares, podría proteger la caída inmediata antes de la marca de los 68,00 dólares y el soporte del canal descendente, actualmente fijado cerca de la zona de los 67,70-67,65 dólares. Una ruptura convincente por debajo de este último será vista como un nuevo detonante para los operadores bajistas y arrastrará los precios del petróleo crudo a niveles inferiores a los 67,00 dólares, o al mínimo de junio de 2023.

Fuente: FXSTREET

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Fadillah: Malasia liderará la transición energética limpia de la ASEAN en 2025

tomás

Como presidente entrante de la ASEAN en 2025, Malasia se ha comprometido a acelerar la transición hacia la energía limpia y trabajará para fortalecer la cooperación regional y mejorar la conectividad en todos los sistemas energéticos de la región.

Al hacerlo, el viceprimer ministro de Malasia, Datuk Seri Fadillah Yusof, quien también es ministro de Transición Energética y Transformación del Agua, dijo que la ASEAN podría lograr avances significativos hacia un futuro energético sostenible y resiliente para todos los estados miembros.

“Malasia reconoce que las iniciativas destinadas a integrar nuestros sistemas energéticos y promover el uso de fuentes de energía renovables y bajas en carbono, como la Red Eléctrica de la ASEAN y el Gasoducto Trans-Asean, serán impulsores destacados de nuestro futuro energético colectivo”, dijo en la Cumbre Internacional de Sostenibilidad de Indonesia (ISF) el jueves.

En su discurso titulado “Industria verde: fomento de fuentes de energía con bajas emisiones de carbono”, Fadillah expresó su satisfacción por el progreso de la región en materia de cooperación y destacó el Plan de Acción de la ASEAN para la Cooperación Energética (APAEC) como un marco clave para impulsar la transición baja en carbono de la región.

En declaraciones posteriores a los periodistas, Fadillah destacó el compromiso de Malasia de reducir su huella de carbono, mejorar la eficiencia energética e impulsar la energía renovable para crear una industria más verde.

Malasia aspira a aumentar su capacidad de energía renovable al menos al 70% de su combinación de generación de energía, desde el 27% actual, mejorando el despliegue de energía renovable, aprovechando los recursos naturales, la ubicación estratégica y los avances tecnológicos.

Las áreas de enfoque clave incluyen la energía solar, apoyada por iniciativas como el programa solar a gran escala y el plan de medición neta de energía, así como proyectos hidroeléctricos en el este de Malasia y desarrollos minihidráulicos en el oeste de Malasia.

“Malasia planea invertir en tecnologías de biomasa y biogás para diversificar su cartera de energía renovable y promover una economía circular”, afirmó.

Fadillah se unió a varios ministros de varios países en el ISF, con el tema “Hacia un crecimiento sostenible e inclusivo”, que fue oficiado por el presidente indonesio, Joko Widodo.

El foro, al que asistieron más de 8.000 participantes, debatió temas como la economía verde, la transición energética, la biodiversidad y la conservación de la naturaleza, la vida sostenible y la economía azul.

Se espera que Fadillah asista a una cena de gala con aproximadamente 500 invitados en el área del Monumento Nacional, organizada por el vicepresidente indonesio Maruf Amin el jueves por la noche.

Fuente: Theedgemarkets

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Pronóstico del precio de la plata: XAG/USD sube a cerca de $28,50 en medio de crecientes apuestas sobre recortes de tasas de la Fed

Kevin Du

Forex

El precio de la plata extiende su tendencia alcista a medida que datos recientes aumentan las probabilidades de recortes agresivos de tasas por parte de la Fed.

La herramienta CME FedWatch muestra que las apuestas a un recorte de tasas de 50 puntos básicos han aumentado al 41,0%.

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, enfatiza que la Reserva Federal no debe mantener una postura política restrictiva por mucho tiempo.

El precio de la plata (XAG/USD) sigue ganando terreno por segunda sesión consecutiva, cotizando en torno a los 28,40 dólares por onza troy durante la jornada europea del jueves. Los activos que no generan rendimientos, como la plata, podrían seguir avanzando, ya que los débiles datos del mercado laboral y manufacturero de Estados Unidos impulsaron las apuestas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés de manera más agresiva para evitar una recesión económica.

Las ofertas de empleo del mes de julio del índice JOLTS de Estados Unidos estuvieron por debajo de las expectativas, lo que indica una mayor desaceleración del mercado laboral. Además, el PMI manufacturero del ISM mostró que la actividad fabril se contrajo por quinto mes consecutivo.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están totalmente anticipando un recorte de tasas de al menos 25 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 pb ha aumentado al 41,0%, frente al 34,0% de hace una semana.

Los operadores esperan ahora el PMI de servicios del ISM de EE. UU. y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, que se publicarán el jueves. La atención se centrará en las nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. del viernes para obtener más pistas sobre el tamaño potencial de un recorte de tasas esperado por la Fed este mes.

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta , Raphael Bostic, dijo el miércoles que la Fed está en una posición favorable, pero agregó que no debe mantener una postura restrictiva durante demasiado tiempo, según Reuters. FedTracker de FXStreet, que mide el tono de los discursos de los funcionarios de la Fed en una escala de moderado a agresivo de 0 a 10 utilizando un modelo de inteligencia artificial personalizado, calificó las palabras de Bostic como neutrales con una puntuación de 4,6.