El año pasado fue interesante, aunque mediocre, para la economía del Reino Unido, con presiones sobre los precios que se mantuvieron relativamente persistentes y el impulso económico se desvaneció en la segunda mitad de 2024. Si bien ahora hay un mayor grado de estabilidad política, después de la victoria electoral del Partido Laborista y la considerable mayoría en la Cámara de los Comunes, la incertidumbre sobre el peligroso contexto fiscal debería hacer que la confianza de las empresas y los consumidores permanezca deprimida, lo que afectará la actividad económica hasta 2025.

La situación actual de la economía del Reino Unido es bastante sombría. En cuanto a la inflación, si bien se ha avanzado en el IPC general, que ha vuelto a la meta del 2%, los indicadores de inflación subyacente siguen mostrando que las presiones sobre los precios siguen siendo intensas y persistentes, aunque no se hayan producido grandes avances. La caída de la inflación general se ha debido, en gran medida, a la energía, así como a la deflación en el sector de los bienes, y en el importantísimo sector de los servicios no se ha producido un proceso desinflacionario sustancial.  

La plata no ha estado particularmente correlacionada con ninguna clase de activo importante durante el último mes, ni siquiera con el oro, lo que sugiere que este podría ser un entorno en el que las señales de precios tienen más peso que otros factores. Actualmente, se encuentra entre la resistencia de la tendencia bajista y el soporte de la tendencia alcista, y con la publicación de las nóminas no agrícolas de noviembre a la vuelta de la esquina, un movimiento decisivo pronto podría proporcionar pistas direccionales a mediano plazo.

La plata se ha recuperado con fuerza desde que tocó fondo en 29,66 dólares a finales de noviembre, subiendo dentro de una tendencia alcista para volver a probar la resistencia de la tendencia bajista establecida a principios de este mes. Con cuatro fracasos hasta ahora (sin incluir el doji de libélula del jueves), la ventana para una ruptura alcista parece estar estrechándose antes de que la propia tendencia alcista se vea amenazada.

Desde el punto de vista del impulso, el RSI (14) muestra una tendencia alcista, mientras que el MACD ha cruzado desde abajo, lo que refuerza el sesgo alcista. Esto respalda una preferencia por comprar en caídas o rupturas alcistas en el corto plazo.

Si el precio se rompiera y se mantuviera por encima de la tendencia bajista, una configuración sería comprar con un stop ajustado debajo apuntando a un impulso hacia $32,18 o $33,10, dos niveles horizontales que actuaron como soporte y resistencia en el pasado reciente.

Si bien el promedio móvil de 50 días se ubica justo por encima de la tendencia bajista en $31,71, el precio tiene un historial irregular de respetar el nivel, lo que significa que debe ser monitoreado pero no es un impedimento para los compradores.

Alternativamente, si el precio se revirtiera a la baja y rompiera el soporte de la tendencia alcista, otra opción sería vender con un stop ajustado por encima de la tendencia alcista para protección. $29,66 es un objetivo potencial con el promedio móvil de 200 días y $29,10 el siguiente después de eso. 

Si bien la plata no ha mostrado una relación significativa con el dólar estadounidense o los rendimientos de los bonos del Tesoro recientemente, el informe de nóminas del viernes es un evento macroeconómico fundamental que podría cambiar las expectativas para ambos. Dado que la plata cotiza en dólares estadounidenses y no ofrece rendimiento, sigue siendo relevante para los traders.

Dado que los mercados estiman que existe una probabilidad del 70% de que la Fed recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos a finales de mes, incluso un ligero repunte del desempleo desde el 4,1% podría crear un contexto favorable para los activos de riesgo como la plata. Sin embargo, un informe positivo, que incluya un crecimiento más sólido de las nóminas y una caída sorpresiva del desempleo, podría impulsar al dólar estadounidense y elevar las expectativas sobre los tipos de interés, lo que añadiría presión a la baja a los precios de la plata.

Fuente: FOREX

En nuestra opinión, los rendimientos siguen siendo elevados, lo que aumenta el atractivo de los bonos, mientras que la volatilidad y la incertidumbre económica crean un entorno privilegiado para la gestión activa de activos. En este artículo, Dan Ivascyn, que gestiona el PIMCO Income Fund junto con Alfred Murata y Josh Anderson, responde a las preguntas de Esteban Burbano, estratega de renta fija. Analizan cómo se posiciona el fondo para los altos rendimientos actuales y la posible trayectoria de las tasas de política monetaria de los bancos centrales. Creemos que lo más probable es que Estados Unidos se encamine hacia un aterrizaje suave, pero también somos conscientes de la creciente incertidumbre económica y geopolítica.

R:  Un acontecimiento importante fue el inicio por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos de un ciclo de recortes de tipos: redujo su tipo de referencia en 50 puntos básicos en su reunión de septiembre y otros 25 puntos básicos en noviembre. Aunque es probable que la Fed siga dependiendo de los datos, esperamos que el banco central siga flexibilizando su política monetaria en los próximos trimestres. Curiosamente, después del recorte de tipos de septiembre, los rendimientos de los títulos de mayor vencimiento aumentaron significativamente. No hemos visto esta dinámica en bastante tiempo y la estamos siguiendo de cerca mientras evaluamos la duración y el posicionamiento de la curva de rendimiento.

Las elecciones estadounidenses fueron otro acontecimiento que los inversores siguieron de cerca. Aunque las ramificaciones a largo plazo no están claras, los movimientos del mercado posteriores a las elecciones sugieren que muchos inversores anticipan un entorno de política fiscal y regulatoria que respalde el crecimiento estadounidense. Y esto significa que también deberíamos estar atentos a las señales de un resurgimiento de la inflación.

En ese sentido, la inflación estadounidense en general ha seguido moderándose, pero las cifras han sido irregulares. Y después de algunas señales de debilidad económica, los datos más recientes indican una economía más resiliente.

El resultado es que, si bien estamos muy entusiasmados con los rendimientos, incluidos los rendimientos ajustados a la inflación, las tendencias macroeconómicas nos hacen anticipar un entorno de mercado volátil en el futuro. Los períodos de volatilidad en medio de ciclos económicos globales menos sincronizados suelen ser buenos momentos para la gestión activa de activos.

Nuestro escenario base, que parece ser compartido en general por los inversores, es un aterrizaje suave para la economía estadounidense, que se ha expandido a una tasa anual de alrededor del 3%. Por supuesto, este escenario ya se ha incorporado a los precios en los mercados de crédito y de acciones, los diferenciales se han reducido y creemos que el optimismo está llevando a la complacencia en ciertos segmentos de los mercados de crédito de menor calidad.

La conciencia de los riesgos es fundamental. Si la economía sigue expandiéndose y la tendencia es generalmente positiva, puede resultar complicado distinguir entre una inversión resiliente y una inversión más agresiva con un mayor riesgo de caída. Vemos muchas incertidumbres y nuestro trabajo consiste en apuntar a áreas del mercado de mayor calidad en las que creemos que podemos generar rendimientos similares a los que se encuentran normalmente en áreas del mercado más sensibles desde el punto de vista económico o geopolítico, pero con una mitigación de riesgos adecuada.

R:  En los últimos dos años, nuestro Income Fund y otras estrategias de PIMCO han tenido un entorno de gran riqueza de objetivos. Hemos sido mucho más activos en la gestión táctica de la duración que en la década anterior, y creemos que esto ha contribuido a nuestro rendimiento frente a los enfoques pasivos.

Hoy, nos mantenemos prácticamente neutrales en cuanto a la duración, teniendo en cuenta lo que el mercado está descontando de los recortes de la Fed, así como las implicaciones electorales. En el margen, incluso podemos clasificar nuestra exposición como algo defensiva en cuanto a la duración frente a los índices de referencia pasivos.

Agregaré que tenemos un conjunto de oportunidades globales y flexibles fuera de los EE. UU. Estamos usando esa flexibilidad para apuntar a los mercados de tasas de interés en Australia y el Reino Unido, por ejemplo, junto con mercados emergentes selectos de mayor calidad que tienen rendimientos ajustados por inflación incluso más altos que en los EE. UU.

R:  Creemos que el empinamiento de la curva tendrá consecuencias para la demanda de activos de renta fija en general. Durante varios años, la tasa de efectivo ofreció un rendimiento tan atractivo que una gran cantidad de dinero fluyó hacia estrategias que apuntaban a exposiciones de primera línea.

Ahora los rendimientos a corto plazo están bajando y la incertidumbre económica está aumentando. Hemos mantenido una posición de empinamiento de la curva durante algún tiempo y actualmente tendemos a favorecer la parte de cinco a diez años de la curva.

Además, con la reciente volatilidad de los datos macroeconómicos y los cambios en las opiniones sobre la política de la Reserva Federal, hemos realizado operaciones más precisas en torno a la trayectoria y el momento de los recortes de las tasas de la Reserva Federal. Por ejemplo, hace apenas unos meses, notamos que, en nuestra opinión, había demasiada flexibilización incorporada en el extremo inicial de la curva, lo que brindaba la oportunidad de explotar esas opiniones en el posicionamiento relativo de la curva.

No tenemos mucha exposición a vencimientos más largos, dada nuestra perspectiva base. Y si nos adentramos en un entorno económico más desafiante donde los bancos centrales necesitan recortar las tasas de política monetaria de manera mucho más agresiva de lo que se ha descontado, entonces el posicionamiento de la curva que mantenemos debería ayudar a brindar resistencia adicional al fondo.

R:  Los diferenciales de los préstamos hipotecarios de agencias estadounidenses son más amplios que los diferenciales de los préstamos corporativos con grado de inversión, lo que casi nunca ocurre. Tenemos una participación central en hipotecas de agencias. Vemos una sólida justificación para invertir en estos valores respaldados directa o indirectamente por el gobierno federal y para recibir una ventaja de rendimiento sobre la mayoría de los bonos corporativos con grado de inversión.

En otros mercados hipotecarios, buscamos fuentes de riesgo hipotecario no garantizado por el gobierno. Incluso si atravesamos una recesión, si bien los prestatarios sentirían la presión, el capital actual dentro del mercado hipotecario estadounidense está en máximos históricos, lo que proporciona un colchón. Durante el segundo y tercer trimestre de este año, aprovechamos creativamente el tamaño del Income Fund para obtener miles de millones de dólares de riesgo dentro de este espacio. A lo largo de muchos años hemos establecido muchas relaciones, somos uno de los actores más importantes y aprovechamos el tamaño del fondo para impulsar la obtención. Buscamos hacerlo ya sea en forma titulizada o mediante la obtención de préstamos que luego titulizamos en instrumentos integrados.

Un área relacionada que cabe mencionar es el crédito al consumo, tanto en Estados Unidos como en Europa. Cuando una familia tiene un patrimonio sustancial en su vivienda, generalmente nos sentimos cómodos invirtiendo en sus préstamos para automóviles y préstamos estudiantiles, etc.

R:  Nuestra exposición a los diferenciales corporativos se encuentra cerca del límite inferior de donde hemos estado históricamente. No es porque esperemos una rebaja masiva de calificación o un ciclo de impagos en el futuro cercano: tanto los factores fundamentales como los técnicos son favorables para el crédito. Más bien, consideramos que la exposición es un riesgo más sensible a la economía que actualmente tiene un precio muy ajustado. Hemos estado reduciendo ligeramente la exposición a posiciones crediticias más riesgosas y hemos pasado a un segmento superior en la estructura de capital con grado de inversión.

Además, tenemos una visión más cautelosa de los segmentos del mercado con tipos de interés flotantes, como los préstamos bancarios garantizados de alto nivel y gran parte del crédito privado. Durante años, el contexto económico fue excelente para estos sectores: no hemos tenido una recesión importante y duradera desde 2009. Sin embargo, podríamos estar en un punto de inflexión significativo. La Reserva Federal comenzó a recortar los tipos y, si viéramos cierta debilidad económica, los inversores en instrumentos con tipos de interés flotantes podrían enfrentarse a una situación de caída de los rendimientos a medida que aumentan los riesgos macroeconómicos, a diferencia del crédito con tipos de interés fijos, en el que si los rendimientos del mercado disminuyen, el valor de los instrumentos aumenta. Estamos preparados para aprovechar cualquier dislocación en ese espacio.

Dentro del crédito corporativo, también estamos considerando situaciones especiales en las que podamos aprovechar nuestro tamaño en los mercados para ganar posiciones de control significativo, aprovechando oportunidades idiosincrásicas únicas a medida que surjan.

R:  En el Income Fund no nos centramos en eso, más allá de señalar que gran parte del crecimiento en los mercados de crédito privado se ha producido en los segmentos de tipo de interés flotante del conjunto de oportunidades. Con la caída de los rendimientos a medida que aumenta la incertidumbre económica o geopolítica, es muy posible que se produzca un cambio en la mentalidad de los inversores en los próximos trimestres.

Y, una vez más, estamos preparados para aprovechar cualquier oportunidad que surja de este cambio en el sentimiento general, a veces buscando encontrar y obtener oportunidades menos líquidas y luego presentarlas en una forma más líquida. No es algo en lo que nos concentremos demasiado, pero diré esto: en un mundo de considerable incertidumbre postelectoral, macroeconómica y geopolítica, es genial tener liquidez.

R:  Seguimos adoptando un enfoque específico para los mercados emergentes, con mucho margen para añadir si vemos oportunidades. Los mercados emergentes tienden a ser las áreas más volátiles del conjunto de oportunidades globales, y actualmente los diferenciales son algo reducidos. Vemos valoraciones razonables en ciertas áreas; algunos de los rendimientos locales tienen sentido como pequeñas posiciones de diversificación. Brasil, México y Sudáfrica son ejemplos en los que hemos estado activos a pequeña escala.

Hemos tendido a tener posiciones modestas en canastas de divisas y hoy tenemos una orientación más hacia el valor relativo. Nuestras actividades en divisas en lo que va del año han generado algunos rendimientos incrementales positivos, pero las exposiciones direccionales generales con respecto al dólar estadounidense son relativamente pequeñas.

R:  Los rendimientos en efectivo han disminuido y es probable que sigan disminuyendo, pero no está claro con qué rapidez lo harán. El efectivo ha tenido un buen desempeño últimamente, por lo que no es sorprendente que muchos inversores estén quizás demasiado tiempo en efectivo en este momento.

Es importante señalar que, teniendo en cuenta los rendimientos iniciales y las perspectivas económicas y de mercado, los inversores pueden buscar hoy en día un rendimiento atractivo ajustado a la inflación en renta fija. Los inversores que tienen efectivo no están asegurando ese rendimiento potencialmente muy atractivo. Mi sugerencia a los inversores es que evalúen su propia situación, determinen cuánta liquidez real en efectivo necesitan y consideren seriamente si tiene sentido ascender en la curva de rendimiento para asegurar algunos de estos atractivos rendimientos nominales y reales que no hemos visto en casi dos décadas.

1. El crecimiento del salario base en Japón aumentó hasta alcanzar un máximo de 32 años.

2. Los ETF de oro globales registran la primera salida mensual desde abril.

3. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos aumentan, pero el mercado laboral se mantiene estable.

4. La OPEP+ extiende los recortes de producción de petróleo hasta finales de marzo de 2025.

5. Emmanuel Macron nombrará un nuevo primer ministro en los próximos días.

6. Elon Musk trabaja en el Congreso mientras considera un recorte presupuestario de 2 billones de dólares.

Los salarios básicos de los trabajadores japoneses aumentaron un 2,7% en octubre, lo que supone el crecimiento más rápido desde noviembre de 1992, según un informe del Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar Social de Japón publicado el viernes. Esto ayudó a revertir dos meses consecutivos de descensos de los salarios reales y proporcionó respaldo estadístico a las perspectivas de un aumento de los tipos de interés del banco central este mes. Más empresas fijaron salarios más altos después de que las principales firmas acordaran un aumento medio del 5,1% en las negociaciones salariales de primavera. El pago de horas extra, un barómetro de la solidez empresarial, repuntó hasta un crecimiento del 1,4% desde una disminución revisada del 0,9% en el mes anterior.

El Banco de Japón (BOJ) debe analizar varios datos en su revisión de tasas del 18 y 19 de diciembre, dijo el jueves Toyoaki Nakamura, miembro de la junta directiva del Banco de Japón, mientras el mercado sigue dividido sobre el momento de la próxima subida de tasas de Japón. Mientras tanto, la agencia de noticias Jiji informó el miércoles que entre los responsables de la política monetaria del BOJ estaba creciendo una visión cautelosa sobre una subida temprana de las tasas, lo que se suma a la incertidumbre sobre la posibilidad de una subida en diciembre.

Los ETF de oro globales experimentaron una salida mensual de 2.100 millones de dólares en noviembre, la primera salida desde abril, según el Consejo Mundial del Oro. Europa registró las mayores salidas (-1.900 millones de dólares), mientras que América del Norte (+79 millones de dólares) fue la única región con entradas. Los activos totales bajo gestión disminuyeron un 4% en noviembre hasta los 274.000 millones de dólares. Sin embargo, los flujos acumulados en el año para los ETF de oro globales siguen siendo positivos en 2.600 millones de dólares. Las tenencias colectivas disminuyeron 29 toneladas en noviembre hasta las 3.215 toneladas. La demanda acumulada en el año se volvió negativa, con una reducción de 11 toneladas.

El Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó de un aumento de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo la semana pasada. Las solicitudes aumentaron a 224.000 en la semana que finalizó el 30 de noviembre, frente a las 215.000 de la semana anterior. Los economistas encuestados por The Wall Street Journal esperaban que las solicitudes se mantuvieran en 215.000. Las solicitudes continuas cayeron a 1,87 millones, frente a los 1,90 millones de la semana anterior. Los datos indican un ligero aumento de las solicitudes de subsidio por desempleo, pero una estabilidad general en el mercado laboral. Se espera que el informe de empleo de noviembre, que se publicará el viernes, muestre un repunte significativo en el crecimiento del empleo tras las interrupciones de octubre debido a los huracanes y la huelga de Boeing.

El 5 de diciembre, la OPEP anunció que ocho países productores de petróleo, tanto miembros como no miembros de la OPEP, habían decidido extender hasta marzo de 2025 los recortes voluntarios de producción de 2,2 millones de barriles por día, que originalmente debían expirar a fines de diciembre. Los ocho países (Arabia Saudita, Rusia, Irak, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Kazajstán, Argelia y Omán) anunciaron por primera vez estos recortes en noviembre de 2023 y desde entonces han extendido el plazo varias veces.

El presidente francés, Emmanuel Macron, pronunció un discurso televisado el 5 de diciembre por la tarde, en el que anunció que había aceptado la dimisión del primer ministro Barnier ese mismo día. El nuevo primer ministro será anunciado en los próximos días. Macron afirmó que el impeachment del gobierno de Barnier fue el resultado de una coalición entre la extrema derecha y la extrema izquierda. Acusó al partido de extrema derecha Agrupación Nacional de crear el caos. Macron reafirmó su compromiso de cumplir plenamente con sus deberes presidenciales hasta el final de su mandato. En cuanto a la ley de presupuesto de Francia para 2025, Macron mencionó que a mediados de diciembre se presentará a la Asamblea Nacional un proyecto de "ley especial" para su revisión.

Elon Musk se reunió el jueves con legisladores estadounidenses para conseguir apoyo para su ambicioso plan de recortar el presupuesto federal en al menos 2 billones de dólares, el ajuste fiscal más significativo en Estados Unidos desde la Segunda Guerra Mundial. La representante republicana Marjorie Taylor Greene dijo que Musk, junto con su socio en la iniciativa de eficiencia, el ex candidato presidencial republicano Vivek Ramaswamy, se reunió con varios grupos de legisladores antes de asistir a un evento abierto a todos los miembros republicanos de la Cámara de Representantes. Después de una reunión matutina con el líder republicano entrante del Senado, John Thune, Musk dijo a los periodistas que su objetivo era "gastar bien el dinero público".

UTC+8 21:30 Nóminas no agrícolas de EE. UU. (noviembre)

UTC+8 22:15 Habla el gobernador de la Reserva Federal, Bowman

UTC+8 23:30 Goolsbee de la Reserva Federal participa en una charla informal

El cambio climático está impulsando una intensificación del ciclo del agua en la Tierra. A medida que la atmósfera se calienta, puede retener más humedad, y la intensidad de las precipitaciones ha aumentado drásticamente en los últimos años. El año pasado se han producido fenómenos meteorológicos extremos en todo el mundo, desde un diluvio que creó lagos temporales en algunas de las zonas más secas del Sahara, hasta inundaciones mortales en Eslovaquia y Polonia cuando los ríos se desbordaron y en Connecticut y Nueva York después de un fenómeno de lluvias "que ocurre una vez cada mil años". Los científicos del clima han registrado que las cantidades de lluvia que caen en forma de lluvias más intensas en todo el mundo están aumentando cada vez más. Esto significa que el riesgo de que lo que antes se consideraba un evento de lluvia e inundación de 100 o incluso 1000 años podría ocurrir en el orden de una vez por década, o incluso con mayor frecuencia. En 2025, un evento catastrófico de tormenta y lluvia en los EE. UU. toma al sector de seguros desprevenido, infligiendo daños que se extienden a muchos múltiplos de los USD 40 mil millones en reclamos relacionados con el huracán Katrina en 2005. Una de las aseguradoras más grandes de EE. UU. subestimó significativamente los riesgos de seguros del cambio climático, lo que llevó a pólizas infravaloradas en la región afectada. Con reservas insuficientes para cubrir reclamos y reaseguro inadecuado para mitigar los costos de este evento extremo, el pánico se extiende a todo el sector. Se desarrolla una crisis, lo que impulsa discusiones a nivel gubernamental sobre si rescatar a la empresa en quiebra y a los otros heridos de la industria para prevenir un contagio generalizado del riesgo. El desastre obliga a un restablecimiento de los precios de los desastres naturales, lo que reduce profundamente los valores inmobiliarios en muchos mercados inmobiliarios. La confianza del consumidor se ve afectada por la inseguridad sobre el valor del mayor activo de muchos propietarios: su casa. 

Las acciones de Berkshire Hathaway suben porque la compañía de Buffett tiene suficiente capital para capear el pánico y la compañía gana participación de mercado.

En medio del entusiasmo por el hecho de que Bitcoin superó la marca de los USD $100.000, su precio retrocedió sorpresivamente hasta los USD $98.800 hace pocos minutos, situación que coincidió con una importante ola de liquidaciones en los principales mercados.

Así lo revelan datos publicados por CoinGlass, los cuales indican que durante la última hora se liquidaron más de USD $100 millones en posiciones largas y cortas, cosa que hizo sentir su peso sobre la cotización de Bitcoin, la cual hasta ese momento se había mantenido sobre los USD $100.000 por unidad en medio de cierta volatilidad.

Los datos reportados por CoinGlass se suman al balance visto en las últimas 24 horas, en el cual las liquidaciones entre posiciones largas y cortas supera los USD $649 millones. Sin embargo, pese a la caída vista en los últimos 60 minutos, el precio de Bitcoin muestra signos de recuperación y se ubica sobre los USD $99.374 al momento de edición.

Entre otros indicadores, analistas y entusiastas señalan que el sentimiento del mercado se mantiene positivo, y que la caída era esperable dado que la marca de los USD $100.000 era posiblemente una métrica considerada en muchas órdenes comerciales, las cuales se ejecutaron una vez que los precios superaron dicho umbral en las principales plataformas comerciales.

Esto último se traduce en que aún hay expectativas por un posible aumento en el precio de la moneda digital, y una mayor continuidad a la carrera alcista que viene en curso desde inicios de noviembre, principalmente asociada a la victoria electoral de Donald Trump en los comicios electorales celebrados en EE. UU. para ese momento.

Las expectativas siguen altas justamente por los compromisos asumidos por Trump para su próximo mandato, el cual comienza a partir del 20 de enero. El mandatario se comprometió a tomar medidas que favorezcan la evolución comercial de Bitcoin y el posicionamiento de EE. UU. dentro de este mercado, y los movimientos que ha estado anunciando en torno a su gabinete parecen ir alineados con estas propuestas.

Por otro lado, de acuerdo con datos reseñados por Farside Investors, los ETF Bitcoin cerraron la sesión del pasado 4 de diciembre con ingresos que superaron los USD $556,8 millones, cifra que, si bien está por debajo de los valores vistos en la jornada previa, son bastante considerables a la luz de la corrida alcista que registra la principal moneda digital en los exchanges más reputados.

Con respecto a la jornada de ayer, los datos de mercado muestran que las mayores entradas las capitalizó nuevamente el IBIT de BlackRock, producto que por sí solo aportó unos USD $571,7 millones. Su competidor más cercano de la edición en esta oportunidad fue el BTC de Grayscale, el cual sumó USD $55,7 millones, y los lugares restantes los registran FBTC de Fidelity y BITB de Bitwise, los cuales en conjunto registraron ingresos por USD $23,7 millones.

Del lado de las salidas solo hubo un caso destacable, y fue el del GBTC de Grayscale, el cual vio ventas por USD $94,3 millones. Mientras, el resto de los fondos tuvieron resultados neutros, los cuales no afectaron al balance general de la sesión.