El Grayscale Bitcoin Trust fue la única salida, que perdió 7,7 millones de dólares, lo que elevó la salida total a 20.100 millones de dólares desde que se convirtió en un ETF al contado en enero.

Flujos de ETF de Bitcoin al contado. Fuente: Farside Investors

Fuente: Cointelegraph

El precio de la plata (XAG/USD) extiende su corrección hasta cerca de los 31,60 dólares en la sesión europea del viernes tras enfrentarse a la presión de venta desde los nuevos máximos de 32,70 dólares del jueves. El metal blanco se encuentra bajo presión a medida que los inversores se vuelven cautelosos antes del Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos (EE. UU.) de agosto, que se publicará a las 12:30 GMT.

Los economistas estiman que el índice de precios PCE básico, una medida de inflación preferida por la Reserva Federal (Fed), ha crecido un 2,37%, más rápido que el 2,6% de julio, y las cifras mensuales han aumentado de forma constante un 0,2%. Los inversores esperan con interés los datos de inflación de EE. UU., ya que darán forma a las especulaciones del mercado sobre la probable acción política de la Fed en el último trimestre de este año.

Según la herramienta CME FedWatch, se espera que el banco central reduzca aún más sus tasas de endeudamiento clave en 75 puntos básicos en las dos reuniones restantes de este año, lo que sugiere que habrá un recorte de tasas de 50 puntos básicos y otro de 25 puntos básicos. Los datos de precios de futuros de fondos federales a 30 días muestran que los operadores están igualmente divididos sobre un recorte de tasas de interés de 25 o 50 puntos básicos en noviembre.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a seis monedas principales, cede sus ganancias iniciales y se sitúa por encima de 100,50. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años bajan ligeramente al 3,79%.

Análisis técnico de la plata

El precio de la plata cae ligeramente después de registrar un nuevo máximo de una década cerca de los 32,70 dólares. El metal blanco está bajo presión a la espera de los datos clave sobre inflación. Sin embargo, su perspectiva a corto plazo es alcista, ya que todas las medias móviles exponenciales (EMA) de corto y largo plazo tienen una pendiente ascendente.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días oscila en el rango alcista de 60,00-80,00, lo que sugiere un fuerte impulso alcista.

Gráfico diario de la plata

Fuente: FXSTREET

USD: El PCE básico no debería sacudir el mercado

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos volvieron a ser inferiores a lo esperado ayer (218.000 frente a 223.000), pero las solicitudes continuas (que miden la velocidad de reingreso al mercado laboral) rebotaron hasta 1,834 millones. Los pedidos de bienes duraderos fueron más fuertes de lo esperado y la esperada revisión a la baja del PIB del segundo trimestre del 3,0% al 2,9% no se materializó.

Los precios de mercado para las tasas de la Fed de fin de año aumentaron ligeramente unos pocos puntos básicos en las últimas dos sesiones, pero ayer el dólar volvió a estar en oferta después de un cierto ajuste de posicionamiento el miércoles. De todos modos, los mercados siguen considerando un recorte de 50 puntos básicos en cualquiera de las próximas dos reuniones.

Hoy se publicarán los datos del PCE de agosto. Esperamos un dato básico del 0,2% intermensual, en línea con el consenso, y un impacto limitado en el mercado. Incluso en el caso de una pequeña desviación del consenso, el reciente cambio en el enfoque de la Fed hacia el lado del empleo de su mandato significa que los mercados son menos sensibles a las noticias sobre inflación.

Creemos que el índice DXY puede permanecer en el rango de 100,0 a 101,0 durante unos días. El próximo gran movimiento podría ocurrir solo con una sorpresa en los datos de empleo la próxima semana.

EUR: La revalorización del BCE se enfrenta a una prueba de inflación

Hoy se publicarán los primeros datos del IPC de septiembre en toda la eurozona. Se espera que tanto la inflación francesa como la española se hayan desacelerado (hasta el 1,6% y el 1,9%, respectivamente), aunque se prevé que el índice básico español suba del 2,7% al 2,8%.

Las cifras alemanas se publican el lunes y las de toda la eurozona el martes. La inflación tiene el potencial de provocar una revisión agresiva de las expectativas sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo, dado que los miembros del Consejo de Gobierno recientemente se mostraron reacios a ceder ante una relajación de la presión a pesar de un panorama económico sombrío.

El EUR/USD encontró cierto soporte ayer, y seguramente es posible otra ruptura por encima de 1,12 en los datos de nóminas estadounidenses de la próxima semana.

GBP: La fortaleza continúa

Ha sido una semana tranquila en el calendario del Reino Unido, pero los débiles indicadores económicos de la eurozona han asestado un duro golpe al EUR/GBP. Vimos que el par probó el nivel de 0,8320 a principios de esta semana, y aunque seguimos viendo buenos motivos para un repunte más allá del corto plazo, ya que la flexibilización del Banco de Inglaterra puede estar infravalorada, probablemente necesitemos alguna sorpresa de inflación en la eurozona para evitar que se pruebe pronto el nivel de 0,8300.

El diferencial del tipo de cambio swap EUR:GBP se derrumbó a medida que los mercados aumentaron las apuestas a que las sombrías perspectivas de la eurozona obligarán al BCE a realizar recortes mayores que el BoE, y ahora está en -155 puntos básicos, el más amplio desde diciembre de 2023. Eso debería mantener cierta presión sobre el par en el corto plazo.

En el cable, los nuevos máximos de 1,34+ también están justificados por el diferencial de tasas de política, aunque las expectativas de un recorte de 50 puntos básicos por parte de la Fed pueden ser erróneas y el par GBP/USD puede comenzar a verse caro pronto.

CEE: Cada país tiene distintas implicaciones para el tipo de cambio

El calendario del viernes en la región indica un final de semana bastante tranquilo, con el foco puesto en las cifras de EE. UU. Solo después del cierre de las operaciones de hoy tendremos una revisión de la calificación soberana de Rumanía por parte de Moody's. Aun así, las monedas de CEE han estado bajo presión durante los últimos dos días y es posible que veamos algunos niveles atractivos en todos los ámbitos. El EUR/HUF subió rápidamente a 396, que era el nivel que mencionamos en la revisión del Banco Nacional de Hungría tras la decisión del banco central del martes de recortar las tasas en 25 puntos básicos. Por ahora, no vemos ninguna razón para movernos al nivel de 400, pero dada la revalorización en el mercado de tasas en una dirección moderada, seguimos siendo bajistas con respecto al florín y potencialmente esperamos más debilidad.

Por otra parte, el EUR/PLN ha estado subiendo durante los últimos dos días, tocando 4,280 esta mañana, sin ninguna razón aparente para nosotros, y el zloty está mostrando niveles atractivos para nuevos compradores, especialmente antes de la publicación de la inflación y la reunión del Banco Nacional de Polonia la próxima semana. Por otra parte, el EUR/CZK se mantiene estable después de la reunión del Banco Nacional Checo de esta semana y el final de la negociación de ayer sugiere un movimiento a la baja, que discutimos aquí a principios de esta semana. A pesar de los precios moderados del mercado, creemos que incluso los niveles de tipos actuales implicarían una corona más fuerte, mientras que una posible revisión de precios puede agregar un impulso adicional a la CZK. Por lo tanto, seguimos siendo optimistas con respecto a la CZK, sin embargo, la dirección de hoy estará impulsada principalmente por los datos estadounidenses en toda la región.

El EUR/USD cae por debajo de 1,1150 en la sesión europea del viernes. El principal par de divisas se enfrenta a una fuerte presión de venta a medida que el euro (EUR) cae después de que los datos preliminares del índice de precios al consumidor (IPC) francés (norma de la UE) y el índice armonizado de precios al consumidor (IPCA) español mostraran que las presiones sobre los precios crecieron a un ritmo más lento de lo esperado en septiembre.

La fuerte desaceleración de las presiones inflacionarias en Francia y España ha generado expectativas en el mercado de que el Banco Central Europeo (BCE) recorte nuevamente los tipos de interés en su reunión de octubre. Se trataría del tercer recorte de tipos de interés que lleva a cabo el BCE en su actual ciclo de flexibilización de la política monetaria, que comenzó en junio. El BCE redujo nuevamente los tipos de interés en septiembre, después de dejarlos sin cambios en julio.

El IPC anual en Francia creció a un ritmo del 1,5%, muy por debajo de las estimaciones del 1,9% y del 2,2% publicado anteriormente. En términos mensuales, las presiones sobre los precios se desinflaron a un ritmo sólido del 1,2%, más rápido que las expectativas del 0,8%.

En España, el IPCA anual aumentó un 1,7%, más lento que las estimaciones del 1,9% y del 2,4% de agosto. En términos mensuales, el IPCA disminuyó un 0,1%, cifra que se esperaba que se mantuviera estable.

Resumen diario de los principales movimientos del mercado: el EUR/USD se encuentra bajo presión antes de la inflación PCE básica de EE. UU.

El EUR/USD enfrenta presión de venta a medida que el dólar estadounidense (USD) sube antes del índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de Estados Unidos (EE. UU.) para agosto, que se publicará a las 12:30 GMT. Los datos de inflación influirán significativamente en las expectativas del mercado sobre las perspectivas de la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed) para el último trimestre del año. El índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a seis divisas principales, sube ligeramente hasta cerca de 100,65, pero se ha mantenido dentro del rango de 100,20-101,40 durante las últimas dos semanas.

Se espera que el informe PCE muestre que la inflación básica aumentó a un ritmo más rápido del 2,7% interanual desde el 2,6% en junio, con cifras mensuales creciendo de manera constante en un 0,2%.

En la actualidad, los mercados financieros parecen estar seguros de que la Fed recortará las tasas de interés por segunda vez consecutiva en noviembre, ya que la inflación va camino de volver al objetivo del banco del 2% y las autoridades están preocupadas por los crecientes riesgos para la demanda laboral. Sin embargo, los operadores siguen igualmente divididos sobre el tamaño potencial del recorte de tasas, entre 25 y 50 puntos básicos, según la herramienta FedWatch de CME.

La próxima semana, los inversores se centrarán en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, el lunes, una serie de datos del mercado laboral y el índice de gerentes de compras (PMI) del ISM para proyectar el próximo movimiento del dólar estadounidense.

Análisis técnico: EUR/USD se mueve por debajo de 1,1200

El EUR/USD se ha consolidado en un rango de 100 pips desde el martes, mientras los inversores buscan nuevas señales sobre los tipos de interés de la Fed y el BCE. El principal par de divisas se mantiene firme, ya que mantiene la ruptura del patrón gráfico del canal ascendente formado en un marco temporal diario cerca del soporte psicológico de 1,1000.

La media móvil exponencial (EMA) de 20 días con pendiente ascendente cerca de 1,1110 sugiere que la tendencia a corto plazo es alcista.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días cae por debajo de 60,00, lo que sugiere que el impulso se está debilitando.

Mirando hacia arriba, una ruptura decisiva por encima de la resistencia de nivel redondo de 1,1200 resultará en una mayor apreciación hacia el máximo de julio de 2023 de 1,1276. En el lado negativo, el nivel psicológico de 1,1000 y el máximo del 17 de julio cerca de 1,0950 serán las principales zonas de soporte.

Fuente: FXSTREET

El peso mexicano (MXN) fluctúa entre tibias ganancias y pérdidas en sus principales pares el viernes, un día después de la reunión de política del Banco de México (Banxico) en la que el banco decidió recortar las tasas de interés en 25 puntos base (0,25%), bajando la tasa de efectivo oficial a 10,50% desde 10,75% anteriormente.

Los cambios en las tasas de interés pueden tener un gran impacto en los tipos de cambio. Sin embargo, el recorte estuvo en línea con las expectativas del consenso, por lo que el peso se mantuvo relativamente estable tras el anuncio.

Sin embargo, las revisiones a los pronósticos de Banxico para la economía sugieren que probablemente habrá más recortes de tasas de interés, con implicaciones potencialmente negativas para el MXN.

Peso mexicano lastrado por pronósticos de inflación revisados a la baja

El peso mexicano terminó el día con pocos cambios luego de la decisión sobre las tasas de interés de Banxico, cerrando el jueves cerca de donde comenzó en sus principales pares.

El banco decidió recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos a 10,50% como se esperaba, con cuatro de los miembros del directorio votando a favor de la decisión y un disidente, Jonathan Heath, votando para mantener las tasas sin cambios.

Sin embargo, Banxico revisó a la baja sus pronósticos de inflación a la luz de datos recientes que mostraron un enfriamiento de las presiones de precios. Pronosticó que la inflación general (INPC) se ubicaría en 5.1% en el tercer trimestre de 2024, por debajo del 5.2% en el comunicado de política monetaria de agosto, y en 4.3% en lugar del 4.4% en el cuarto trimestre. En cuanto a la inflación subyacente, el banco la vio caer a 3.8% en el cuarto trimestre de 2024, por debajo del 3.9% en el pronóstico anterior, y a 3.5% en el primer trimestre de 2025, por debajo del 3.6% anterior.

El comunicado de Banxico señaló que “la economía de México atraviesa un periodo de debilidad” y que el balance de riesgos para el crecimiento sigue siendo a la baja.

Ante una menor inflación esperada y dudas sobre el crecimiento económico, las revisiones del pronóstico sugieren una mayor probabilidad de que Banxico realice más recortes a las tasas de interés en el futuro.

“Estamos pronosticando dos recortes más de 25 puntos básicos este año en las reuniones del 14 de noviembre y el 19 de diciembre, respectivamente, lo que llevará la tasa de fin de año al 10,00%. Esto se suma a un total de recortes de 200 puntos básicos a lo largo del próximo año”, dijo Rabobank en una nota.

El servicio de asesoría Capital Economics opina de manera similar y afirma: “En general, esperamos dos recortes más de 25 puntos básicos en los tipos de interés durante el resto del año, hasta el 10,00 %. Es probable que el ciclo de flexibilización sea un poco más intermitente el año que viene, ya que la inflación tarda en caer hasta el objetivo del 2-4 % del banco central. Nuestra previsión para finales de 2025 del 8,50 % supera las expectativas de consenso”, afirmó Liam Peach, economista sénior de mercados emergentes.

Análisis técnico: USD/MXN continúa con un aumento constante dentro del canal

El USD/MXN continúa cotizando dentro de su canal ascendente, a medida que extiende la tendencia alcista de los últimos meses. En general, se encuentra en una tendencia alcista de corto, mediano y largo plazo. Dada la teoría de que “la tendencia es tu amiga”, es más probable que continúe al alza que no.

Gráfico diario del par USD/MXN

El cierre del jueves por encima de 19,63 (máximo del 25 de septiembre) proporcionó una mayor certeza alcista sobre el sesgo alcista a corto plazo del par después de que recientemente tocó fondo en la base del canal ascendente, hacia un objetivo en 20,15, el máximo del año.

Una ruptura adicional por encima de 19,75 (el máximo del 26 de septiembre) crearía un máximo más alto y proporcionaría aún más pruebas de una extensión de la tendencia alcista.

Fuente: FXSTREET