Powell de la Fed: Mantener el status quo y pausar los recortes de tasas

Comentarios de los funcionarios

Resumen:

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicó que las iniciativas arancelarias de la administración Trump podrían elevar la inflación, aunque aún está por verse el alcance de su impacto. La Fed debería adoptar una actitud de esperar y ver qué pasa, absteniéndose de realizar recortes prematuros de las tasas de interés hasta que haya datos más completos disponibles. Esto subraya la postura cautelosa de la Fed en medio del intrincado panorama económico actual, al tiempo que proporciona al mercado información crucial sobre la trayectoria de la política monetaria futura.

El 7 de marzo, el presidente de la Reserva Federal, Powell, pronunció un discurso en el Foro de Política Monetaria de Estados Unidos en Nueva York, cuyos puntos clave se resumen a continuación:

La economía estadounidense muestra resiliencia en términos generales. A pesar de las incertidumbres prevalecientes, la economía estadounidense muestra un desempeño sólido. En el cuarto trimestre de 2024, la tasa de crecimiento anual del PIB fue del 2,3%, impulsada principalmente por el fuerte gasto de consumo. Sin embargo, los datos recientes sugieren una posible moderación del gasto de consumo, junto con una mayor incertidumbre entre las empresas y los hogares con respecto a las perspectivas económicas.

El mercado laboral sigue siendo sólido. Aunque las nóminas no agrícolas de febrero agregaron sólo 151.000 puestos de trabajo, por debajo de las expectativas de los economistas, Estados Unidos ha tenido un promedio de 191.000 nuevos empleos por mes desde septiembre del año anterior. La tasa de desempleo se ha mantenido dentro de una banda estrecha del 3,9% al 4,2%, lo que indica un mercado laboral estable y equilibrado. Actualmente, la tasa de desempleo estadounidense se encuentra en un mínimo del 4,1%, con un crecimiento salarial superior a la inflación y una tendencia hacia un ritmo sostenible. La dinámica de la oferta y la demanda del mercado laboral se está acercando al equilibrio y ya no plantea una presión inflacionaria significativa.

Los datos de inflación muestran volatilidad mensual, y en los últimos meses se han registrado cifras elevadas. Sin embargo, los funcionarios de la Reserva Federal están siguiendo de cerca los cambios en las políticas comerciales, migratorias, fiscales y de los marcos regulatorios bajo la administración Trump, absteniéndose de reaccionar exageradamente a las fluctuaciones de corto plazo. Se prevé una mejora de las tasas de inflación en los servicios de vivienda y en los servicios no relacionados con la vivienda en los próximos meses.

En general, la Fed ha adoptado una actitud de “esperar y ver” en relación con los aranceles y la inflación, haciendo hincapié en la necesidad de evitar recortes prematuros de las tasas de interés hasta que se disponga de información más completa. A pesar de la posibilidad de que los aranceles eleven la inflación, su impacto sigue siendo incierto, lo que lleva a la Fed a mantener una postura de observación. Mientras tanto, la perspectiva optimista del Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Bessent, contrasta con la posición cautelosa de la Fed, lo que subraya la divergencia entre los responsables de las políticas. Las decisiones de la Fed seguirán siendo un punto focal para el escrutinio del mercado, dependiendo de la implementación de políticas arancelarias y la aclaración de los datos económicos en el futuro.

Discurso de Powell

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