PMI manufacturero de la eurozona según HCOB

S&P Global Inc.

Forex

Económico

Resumen:

El PMI manufacturero de la eurozona según HCOB se sitúa en 49,8 (junio: 49,5), su máximo en 36 meses.

La producción manufacturera de la eurozona vuelve a aumentar marginalmente en julio

Principales hallazgos:

● PMI manufacturero de la eurozona según HCOB en 49,8 (junio: 49,5), su máximo en 36 meses.

● Índice de producción PMI manufacturero de la eurozona HCOB en 50,6 (junio: 50,8), el más bajo en cuatro meses.

● Los volúmenes de producción aumentan a pesar de la disminución marginal en los nuevos pedidos

Los datos se recopilaron del 10 al 24 de julio.

El sector manufacturero de la zona euro registró una amplia estabilización de las condiciones operativas al inicio del tercer trimestre. El crecimiento de la producción se mantuvo, aunque la recuperación fue la más débil desde marzo, mientras que los nuevos pedidos experimentaron una nueva reducción (aunque marginal) en medio del deterioro de la demanda de exportaciones*. En el aspecto positivo, la pérdida de empleo en las fábricas se moderó hasta su nivel más bajo en casi dos años. En cuanto a los precios, los costes de los insumos se mantuvieron sin cambios, al igual que en la práctica los cargos por producción. Se observó una ligera moderación en las expectativas de crecimiento para el próximo año, aunque las previsiones se mantuvieron ligeramente por encima de su media a largo plazo.

El PMI manufacturero de la eurozona HCOB, un indicador de la salud general de las fábricas de la eurozona compilado por SP Global, alcanzó un máximo de tres años de 49,8 en julio, desde 49,5 en junio. Esta última cifra, ligeramente por debajo del umbral de 50,0, indicó una casi estabilización de las condiciones operativas en el sector de producción de bienes de la eurozona. De los países de la eurozona con datos disponibles del PMI manufacturero, Irlanda registró el mejor rendimiento de las fábricas en julio, con una desaceleración del crecimiento, pero manteniéndose sólido en general. Mientras tanto, se observó una recuperación del impulso en los Países Bajos y España, registrando sus expansiones más rápidas en 14 y siete meses, respectivamente. Grecia continuó su tendencia de crecimiento en julio, extendiendo la secuencia actual a dos años y medio. En el resto de los países, los datos del PMI manufacturero aumentaron, pero se mantuvieron por debajo del crucial nivel de 50,0, lo que indica un deterioro sostenido, aunque más lento, durante el mes. Tanto Alemania como Francia experimentaron ligeros aumentos en el PMI general desde junio, y el primero alcanzó su nivel más alto en casi tres años. En cuanto a Francia, su sector manufacturero empató con el de Austria como el de peor rendimiento al inicio del tercer trimestre.

La eurozona en su conjunto experimentó un aumento en los niveles de producción industrial en julio, marcando cinco expansiones mensuales consecutivas. Sin embargo, los aumentos se desaceleraron ligeramente con respecto a junio y fueron los más suaves desde marzo. Un nuevo descenso en los nuevos pedidos lastró la producción. El deterioro de la demanda fue leve, pero sin embargo el más rápido en cuatro meses. Las ventas de exportación lastraron el volumen total de pedidos, según revelaron los últimos datos de la encuesta, ya que los nuevos pedidos recibidos de clientes internacionales disminuyeron tras estabilizarse el mes anterior. Mientras tanto, los fabricantes de la eurozona moderaron sus esfuerzos de recortes en el último período de la encuesta. Tanto la compra de insumos como el empleo se acercaron a la estabilización durante julio, registrando sus reducciones más lentas en 37 y 23 meses, respectivamente. Los datos de la encuesta de julio apuntaron a una ligera intensificación de las presiones en la cadena de suministro, ya que los plazos de entrega promedio de insumos se alargaron por segundo mes consecutivo y en la mayor medida desde noviembre de 2022. Al mismo tiempo, las existencias de preproducción y posproducción continuaron disminuyendo, aunque las tasas de agotamiento se moderaron.

El sector manufacturero de la eurozona registró precios estables durante julio. Los costes de los insumos se mantuvieron sin cambios, tras tres meses de descensos, mientras que los precios cobrados prácticamente no experimentaron variaciones. De cara al futuro, los productores de bienes de la eurozona se mantuvieron optimistas sobre el crecimiento durante los próximos 12 meses. De hecho, el nivel general de optimismo se situó ligeramente por encima de su media a largo plazo, a pesar de haber caído desde el máximo de 40 meses registrado en junio.

Comentario

Al comentar los datos del PMI, el Dr. Cyrus de la Rubia, economista jefe del Hamburg Commercial Bank, dijo:

La industria manufacturera en la eurozona está recuperando impulso con cautela. Son principalmente las economías más pequeñas las que ofrecen motivos para el optimismo. Los PMI de España y los Países Bajos indican un crecimiento económico acelerado, mientras que Irlanda y Grecia se mantienen en expansión. En las tres economías más grandes, así como en Austria, el PMI indica que la recesión industrial se ha aliviado significativamente. Esto amplía el alcance de la recuperación. Con el nuevo marco comercial acordado entre la UE y EE. UU., la incertidumbre debería disminuir, y las señales apuntan a una tendencia alcista continuada en los próximos meses.

Francia representa actualmente el mayor lastre para el crecimiento del sector manufacturero de la eurozona. Resulta especialmente desalentador que la producción en Francia haya disminuido en los últimos dos meses, mientras que el empleo ha aumentado ligeramente durante el mismo período. El problema radica en la consiguiente caída de la productividad, que dificulta aún más el crecimiento económico. En Alemania, la situación es la contraria: la producción crece mientras que el empleo se reduce. Francia también soporta la perspectiva de un presupuesto de austeridad y el riesgo asociado de una dimisión del gobierno actual. Esto contrasta con Alemania, donde gran parte de las esperanzas de crecimiento se basan en una política fiscal expansiva y la situación política es significativamente más estable que en Francia. Una menor incertidumbre política y fiscal en la segunda mayor economía de la eurozona sería importante para ayudar al sector manufacturero de la eurozona a lograr un crecimiento sostenible en general.

Las cadenas de suministro siguen relativamente tensas. Los plazos de entrega se han alargado. Dada la fragilidad de la recuperación, no es la demanda la que provoca que los clientes esperen más por sus productos. La volatilidad de las políticas arancelarias estadounidenses y la incertidumbre derivada de las tensiones geopolíticas podrían ser clave en este sentido. Prevemos que las empresas seguirán enfrentándose a interrupciones repentinas en la cadena de suministro en el futuro próximo.

Fuente: SP Global

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El sector manufacturero de la zona euro se acercó a la estabilidad en julio, mientras el PMI alcanza su máximo en tres años.

Glendon

Económico

Forex

El sector manufacturero de la zona euro se acercó a la estabilización en julio, ya que la actividad fabril se contrajo a su ritmo más lento en tres años, a pesar de una caída en los nuevos pedidos y un crecimiento más lento de la producción, mostró una encuesta.

El índice de gerentes de compras del sector manufacturero de la zona euro HCOB, compilado por SP Global, subió a 49,8 en julio desde 49,5 en junio, alcanzando su nivel más alto desde julio de 2021.

Eso coincidió con una estimación preliminar y estuvo apenas a un paso de la marca de 50,0 que separa el crecimiento de la contracción.

La producción fabril creció por quinto mes consecutivo, pero a un ritmo más lento; el índice de producción bajó a 50,6 desde 50,8, lo que marca un mínimo de cuatro meses.

"La industria manufacturera en la eurozona está recuperando impulso con cautela. Con el nuevo marco comercial acordado entre la UE y EE. UU., la incertidumbre debería disminuir, y las señales apuntan a una tendencia alcista continuada en los próximos meses", afirmó Cyrus de la Rubia, economista jefe del Hamburg Commercial Bank.

Estados Unidos alcanzó el domingo un acuerdo comercial marco con la Unión Europea, imponiendo un arancel de importación del 15% a la mayoría de los productos de la UE.

Alemania, la mayor economía de Europa, registró un aumento en su PMI manufacturero, alcanzando un máximo de 35 meses de 49,1, aunque aún indica una contracción. Francia y Austria fueron los países con peor desempeño, con valores idénticos de 48,2.

Entre los países de la eurozona, Irlanda lideró el desempeño manufacturero con un PMI de 53,2, aunque este representó su mínimo en dos meses. Los Países Bajos y España registraron 51,9, máximos en 14 y siete meses, respectivamente. Grecia mantuvo su racha de crecimiento en 51,7.

Los pedidos nuevos disminuyeron marginalmente debido a que las ventas de exportación resultaron un lastre luego de su breve estabilización en junio.

En julio, las presiones sobre los precios se mantuvieron prácticamente ausentes: los costos de los insumos se mantuvieron sin cambios tras tres meses de caídas, mientras que los precios de producción prácticamente no mostraron movimiento.

El Banco Central Europeo dejó sin cambios los tipos de interés la semana pasada y ofreció una evaluación modestamente optimista de la economía de la unión monetaria.

La confianza empresarial respecto de la producción futura se mantuvo por encima del promedio de largo plazo en julio, aunque retrocedió desde el máximo de 40 meses de junio, lo que sugiere que los fabricantes mantienen una perspectiva cautelosamente optimista para el año que viene.

Fuente: Yahoo Finance

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El oro se encamina a su tercera pérdida semanal ante el fortalecimiento del dólar y la reducción de las esperanzas de un recorte de las tasas de la Fed.

Samantha Luan

Materias Primas

Forex

Puntos clave:

● Trump impone fuertes aranceles a decenas de países

● El índice del dólar estadounidense ronda cerca de su máximo en dos meses

● Plata, platino y paladio se preparan para pérdidas semanales

El precio del oro se mantuvo estable el viernes, pero se encamina a su tercera semana consecutiva de pérdidas, presionado por la apreciación del dólar y la disminución de las expectativas de recortes de tasas en EE. UU., mientras que la incertidumbre sobre los aranceles estadounidenses a los socios comerciales ofreció soporte. El oro al contado se mantuvo estable en 3.288,89 dólares por onza a las 07:33 GMT. El oro en lingotes ha bajado un 1,4% en lo que va de semana. Los futuros del oro estadounidense cayeron un 0,3%, hasta los 3.339,90 dólares. El índice del dólar alcanzó su nivel más alto desde el 29 de mayo, lo que encareció el oro para los tenedores de otras divisas.

El oro sigue lastrado por la reducción de las expectativas de recortes de tipos de la Fed para lo que resta de 2025. El PIB estadounidense de esta semana, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y las cifras del PCE también reforzaron la reticencia de la Fed a comprometerse con un recorte de tipos, afirmó Han Tan, analista jefe de mercado de Nemo.Money. La Fed mantuvo los tipos estables en el rango del 4,25 % al 4,50 % el miércoles y redujo las expectativas de un recorte de tipos en septiembre. El presidente estadounidense, Donald Trump, impuso fuertes aranceles a las exportaciones de docenas de socios comerciales, entre ellos Canadá, Brasil, India y Taiwán, impulsando así sus planes para reorganizar la economía global antes de la fecha límite del acuerdo comercial del viernes.

"Sin embargo, el metal precioso debería mantener su respaldo ante el impacto aún incierto de los aranceles estadounidenses sobre el crecimiento económico mundial", afirmó Tan. La inflación en Estados Unidos aumentó en junio, ya que los aranceles a las importaciones comenzaron a elevar el costo de algunos bienes. La atención se centra ahora en los datos de empleo de Estados Unidos, que se publicarán más tarde el viernes, mientras los inversores evalúan la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. Se espera que el crecimiento del empleo en julio se haya desacelerado y se proyecta que la tasa de desempleo aumente al 4,2%.

El oro, a menudo considerado un activo refugio en tiempos de incertidumbre económica, suele tener un buen rendimiento en un entorno de bajas tasas de interés. La demanda física de oro en los principales mercados asiáticos mejoró ligeramente esta semana, ya que un retroceso en los precios despertó interés de compra, aunque la volatilidad mantuvo a algunos compradores cautelosos. La plata al contado cayó un 0,7%, hasta los 36,50 dólares por onza, el platino un 0,8%, hasta los 1.278,40 dólares, y el paladio un 0,2%, hasta los 1.188,28 dólares. Los tres metales se encaminaban a pérdidas semanales.

Fuente: TradingView

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Los precios de la vivienda en el Reino Unido se recuperan con un aumento del 0,6% en julio

Daniel Carter

Económico

Los precios de las viviendas en el Reino Unido se recuperaron en julio, una señal de que la demanda se está recuperando después de que un aumento de impuestos en abril desalentara a los posibles compradores de viviendas, según uno de los prestamistas hipotecarios más grandes de Gran Bretaña.

Nationwide Building Society informó que el precio promedio de una vivienda subió un 0,6%, hasta las 272.664 libras (359.980 dólares), tras una caída del 0,9% el mes anterior. Este aumento fue el más fuerte desde diciembre y mayor que el 0,5% previsto por los economistas encuestados por Bloomberg.

El mercado inmobiliario muestra señales de estabilización tras el aumento repentino de las transacciones previo al aumento de los impuestos de timbre, que se convirtió en una fuerte desaceleración tras la entrada en vigor de las tasas más altas. Los fuertes aumentos salariales y la reducción de las tasas hipotecarias están ayudando a atraer a los compradores de vuelta al mercado. Sin embargo, persisten los obstáculos derivados del temor a la pérdida de empleos y las subidas de impuestos, mientras que los compradores disponen de una amplia oferta de propiedades para elegir.

"A pesar de la volatilidad generada por el fin de la exención del impuesto de timbre, la actividad parece mantenerse a buen ritmo", afirmó Robert Gardner, economista jefe de Nationwide. "A pesar de la mayor incertidumbre económica mundial, las condiciones subyacentes para los potenciales compradores de vivienda en el Reino Unido siguen siendo favorables".

Los datos sobre la aprobación de hipotecas proporcionaron nuevas señales de que el mercado se está estabilizando. El número de préstamos hipotecarios aprobados en el Reino Unido alcanzó su máximo en tres meses en junio, según las cifras del Banco de Inglaterra publicadas el martes.

Fuente: Bloomberg Europa

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La guerra comercial se intensifica y los datos de empleo e inflación impulsan las decisiones políticas

Destacados FastBull

Noticias diarias

[Datos breves]

1. El mercado laboral japonés sigue siendo ajustado en junio, lo que presiona a las empresas para que aumenten los salarios.

2. La mayoría de los aranceles de Trump enfrentan serios desafíos legales.

3. Trump escribe a 17 gigantes farmacéuticos mundiales, instando a realizar fuertes recortes en los precios de los medicamentos estadounidenses.

4. Presidente brasileño: Se mantendrá firme ya sea que Estados Unidos quiera una pelea política o conversaciones comerciales.

5. Las conversaciones sobre un alto el fuego en Gaza están al borde del colapso mientras Israel considera ampliar sus operaciones militares.

6. Estados Unidos anuncia aranceles del 50% sobre los productos de cobre importados, los futuros del cobre NYMEX caen un 20%.

7. Los datos laborales y de inflación de EE.UU. respaldan la decisión de la Fed de mantener estables las tasas.

8. Trump dice que el acuerdo arancelario entre Estados Unidos y México se extendió por 90 días.

[Detalles de la noticia]

El mercado laboral japonés sigue siendo ajustado en junio , lo que presiona a las empresas para que aumenten los salarios .

El mercado laboral japonés se mantiene relativamente ajustado, y las autoridades buscan estimular la demanda para impulsar el crecimiento económico, lo que presiona a las empresas para que aumenten los salarios. Los datos publicados por el gobierno japonés el viernes mostraron que la tasa de desempleo en junio fue del 2,5%, sin cambios con respecto al mes anterior. Mientras tanto, la proporción de vacantes por persona que busca empleo disminuyó ligeramente, de 1,24 a 1,22, lo que significa que hubo 122 vacantes por cada 100 personas que buscan empleo. Los economistas esperaban que la proporción fuera de 1,25. A principios de este año, la persistente escasez de mano de obra obligó a las principales empresas japonesas a comprometerse con aumentos salariales superiores al 5% durante las negociaciones anuales con los sindicatos, lo que representa el mayor aumento salarial en más de tres décadas. El Banco de Japón aún monitorea si estos aumentos salariales impulsarán el consumo personal de forma sostenible. Ajustado a la inflación, el gasto de los hogares en mayo aumentó un 4,7% interanual, el mayor aumento en casi tres años. Sin embargo, la continuidad de este impulso depende de si el crecimiento salarial supera la inflación. Los datos salariales de junio se publicarán el próximo miércoles y, según registros anteriores, es probable que la mayoría de los aumentos salariales recientes se reflejen en las cifras de junio.

La mayoría de los aranceles de Trump enfrentan serios desafíos legales

La legalidad de la amplia imposición de aranceles globales por parte del presidente estadounidense Donald Trump se encuentra a prueba. Un tribunal federal de apelaciones celebró una audiencia el jueves, justo un día antes de la entrada en vigor del aumento de aranceles a varios países. Un panel de 11 jueces interrogó por turnos a un alto funcionario del Departamento de Justicia de EE. UU., centrándose en la afirmación de la administración Trump de que el persistente déficit comercial estadounidense constituye una emergencia nacional, lo que le permite al presidente eludir al Congreso e imponer aranceles a varios países de todo el mundo. Brett Shumate, jefe de la División Civil del Departamento de Justicia, declaró durante la audiencia que la política arancelaria de Trump busca abordar las consecuencias del creciente déficit comercial y presionar a otros países. Añadió que Trump determinó que el déficit comercial había alcanzado un punto crítico.

Trump escribe a 17 gigantes farmacéuticos mundiales , instando a fuertes recortes en los precios de los medicamentos en Estados Unidos .

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, envió cartas a 17 de las compañías farmacéuticas más grandes del mundo, entre ellas Eli Lilly, Novo Nordisk y Pfizer, instándolas a reducir los precios de los nuevos medicamentos en Estados Unidos a los niveles más bajos que se pagan en otros países. Trump exigió que las compañías redujeran de inmediato los precios de los medicamentos actuales que se cobran a Medicaid y que garantizaran que los futuros lanzamientos de medicamentos tuvieran precios comparables a los de los mercados extranjeros. Aseguró que el gobierno estadounidense colaboraría con ellas para garantizar que cualquier aumento de precios en el extranjero se igualara a nivel nacional. Cualquier beneficio que las compañías obtengan de los aumentos de precios en Europa y otras regiones debe trasladarse a Estados Unidos para reducir los costos internos.

Presidente brasileño : Se mantendrá firme si Estados Unidos quiere una pelea política o negociaciones comerciales

El gobierno estadounidense había amenazado previamente con imponer aranceles elevados a los socios comerciales que no alcanzaran acuerdos comerciales con Estados Unidos, a partir del 1 de agosto. Conforme se acerca la fecha límite, Brasil e India han declarado que no cederán a la presión estadounidense y que tomarán todas las medidas necesarias para proteger sus intereses nacionales. Anteriormente, Estados Unidos anunció un arancel del 50 % a las importaciones procedentes de Brasil a partir del 1 de agosto. El 30 de julio, The New York Times publicó una entrevista con el presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, en la que afirmaba haber intentado contactar con el presidente estadounidense, Donald Trump, pero no haber encontrado disposición por su parte para abordar el tema arancelario. "No hay motivo para tener miedo", continuó. "Estoy preocupado, obviamente, porque tenemos intereses económicos, políticos y tecnológicos. Pero en ningún momento Brasil negociará como si fuera un país pequeño contra uno grande. Brasil negociará como un país soberano".

Las conversaciones de alto el fuego en Gaza están al borde del colapso mientras Israel considera ampliar las operaciones militares

El primer ministro israelí, Benjamín Netanyahu, se reunió el 31 de julio con el enviado estadounidense para Oriente Medio, Steve Witkoff, quien se encontraba de visita. Los medios israelíes informaron posteriormente que Israel cree que las negociaciones del alto el fuego en Gaza están al borde del colapso y que está considerando ampliar las operaciones militares para lograr la desmilitarización de Gaza.

Según medios israelíes, Netanyahu y Witkoff discutieron el asunto durante casi tres horas. Un alto funcionario israelí declaró a medios en hebreo, como Israel Hayom y el sitio web de noticias Walla, que, dada la postura de Hamás y el casi fracaso de las negociaciones de alto el fuego, tanto Israel como Estados Unidos acordaron abandonar los esfuerzos para lograr una tregua a corto plazo o la liberación de algunos rehenes. En su lugar, buscarían un acuerdo integral: desarmar a Hamás, desmilitarizar Gaza y asegurar la liberación de todos los rehenes. El funcionario también señaló que Hamás había cortado los canales de comunicación.

EE. UU. anuncia aranceles del 50% a productos de cobre importados , los futuros del cobre NYMEX caen un 20%

Según una hoja informativa publicada por la Casa Blanca el 30 de julio (hora local), el presidente estadounidense Donald Trump firmó una proclamación que impone un arancel uniforme del 50% a las importaciones de semis de cobre y derivados con alto contenido de cobre a partir del 1 de agosto. Ese mismo día, los futuros del cobre en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) se desplomaron un 20% en un solo día. Los analistas de medios estadounidenses describieron la decisión como otro gran golpe para el mercado del cobre por parte del gobierno estadounidense. A principios de este año, cuando Trump insinuó por primera vez posibles aranceles, los precios del cobre en Estados Unidos se dispararon, lo que desencadenó una avalancha de envíos de cobre a Estados Unidos para evitar los aranceles. En julio, el anuncio de Trump de un arancel del 50%, que duplicó las expectativas del mercado, impulsó los precios del cobre a máximos históricos.

Los datos laborales y de inflación de EE . UU. respaldan la decisión de la Fed de mantener estables los tipos de interés .

Los últimos datos laborales y de inflación de EE. UU. respaldan la decisión de la Fed de mantener las tasas de interés, aunque los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense tuvieron dificultades para recuperarse de las pérdidas nocturnas. El crecimiento interanual del índice de precios PCE básico se aceleró al 2,6 % en junio desde el 2,4 % en mayo. Mientras tanto, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron ligeramente a 218 000 desde las 217 000 de la semana anterior. En otras palabras, la inflación se mantiene por encima del objetivo de la Fed y el mercado laboral no se ha debilitado significativamente. Como se esperaba, la Fed dejó las tasas de interés sin cambios ayer, y el presidente Jerome Powell afirmó que los próximos datos guiarían la próxima decisión del banco central en septiembre. Los datos de CME muestran una probabilidad del 61 % de que se mantengan las tasas nuevamente. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se sitúa en el 4,347 %, mientras que el rendimiento a 2 años está en el 3,938 %.

Trump afirma que el acuerdo arancelario entre Estados Unidos y México se extenderá por 90 días

El 31 de julio (hora local), el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció en su plataforma de redes sociales "Truth Social" que acababa de hablar por teléfono con el presidente de México, Andrés Manuel López Obrador. Trump señaló que la complejidad de alcanzar un acuerdo con México difería de la de los acuerdos con otros países, pero ambas partes acordaron extender su acuerdo actual por 90 días. Añadió que el mismo acuerdo que teníamos con México se extenderá durante ese periodo, el cual incluye un arancel del 25% al fentanilo, un arancel del 25% a los automóviles y un arancel del 50% al acero, el aluminio y el cobre. Además, México acordó eliminar de inmediato muchas de las barreras comerciales no arancelarias que había impuesto. Durante los próximos 90 días, Estados Unidos mantendrá consultas con México con el objetivo de finalizar un acuerdo comercial integral dentro de ese plazo o posiblemente más largo. Ambos países continuarán cooperando en todos los aspectos de la seguridad fronteriza, incluyendo el narcotráfico, la distribución de drogas y la inmigración ilegal.

[Enfoque de hoy]

UTC+8 17:00 IPC de julio de la eurozona (Flash)

UTC+8 20:30 Nóminas no agrícolas de julio en EE. UU.

UTC+8 22:00 PMI manufacturero ISM de EE. UU. de julio

Los aranceles recíprocos pendientes de EE. UU. entran en vigor; comienza un arancel del 50% sobre las importaciones de cobre.

Pendiente de entrada en vigor del proyecto de ley sobre monedas estables de Hong Kong

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Avance de las nóminas no agrícolas de agosto

Samantha Luan

Criptomoneda

Forex

Económico

El próximo informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) se publicará mañana, igual que la expectativa de consenso del mes pasado de 110.000. Cabe recordar que la publicación del NFP de julio sorprendió a los mercados con otra sorpresa positiva, superando en 37.000 las 110.000 esperadas (+147.000). Los mercados ahora esperan ver si EE. UU. puede sorprender de nuevo con un mayor potencial alcista en sus datos laborales. Para quienes se inician en el trading, el NFP es uno de los datos que más influyen en el mercado a nivel mundial. Ofrece información sobre la salud del mercado laboral estadounidense para el mes que acaba de concluir, junto con la tasa de desempleo.

Flujos de movimiento del mercado al concluir julio

Estamos concluyendo una sesión de julio muy volátil, con fuertes perturbaciones en la que fue la tendencia más significativa de venta de dólares estadounidenses en 2025: tras alcanzar mínimos de 96,40 en su índice del dólar (DXY), el dólar regresó al nivel de 100,00 justo hoy después de que el PCE básico volviera a ser más fuerte (0,3 % m/m frente a una estimación del 0,2 %). La pregunta clave para el próximo mes es: ¿Estados Unidos seguirá superando las expectativas como lo ha hecho desde 2024? La respuesta ayudará a evaluar cuándo se producirá el primer recorte de tipos del FOMC del año. Todos los participantes se están preparando para el cierre de la sesión, que trae consigo los flujos de fin de mes, habitualmente volátiles.

Ahora vamos a explorar:

● Tendencias estacionales de las nóminas de agosto

● Una pequeña mirada al índice del dólar

● ¿Qué reacciones potenciales podrían esperar los comerciantes de este informe clave?

Tendencias estacionales para la publicación del NFP de agosto

El NFP de agosto (donde los mercados aprenden más sobre los datos del mes anterior) promedia alrededor de 160.000 desde 2010, excluyendo 2020 y 2021 debido a que los números de recuperación de COVID influyen significativamente en las tendencias típicas (¡1,80 millones de empleos creados en el NFP de agosto de 2020!).

Avance de las nóminas no agrícolas de agosto_1

Gráfico de 8 horas del índice del dólar, 31 de julio de 2025 – Fuente: TradingView

El dólar estadounidense ha subido alrededor de un 2,60% desde los mínimos del jueves pasado, lo que está sacudiendo los mercados de divisas. En nuestro análisis anterior del dólar estadounidense, mencionamos un posible patrón de ruptura y nueva prueba de la tendencia bajista de 2025 y después de algunos datos sólidos, el repunte llevó al índice de 97,15 a unos máximos de 100,12 en la sesión matutina. La fortaleza del dólar estadounidense será clave para monitorear los próximos flujos en agosto: una ruptura significativa por encima de la resistencia de 100,00 a 100,50 debería acelerar la recompra de posiciones de venta de dólares.

Por otro lado, mantenerse cerca de 100,00 debería conducir a una mayor consolidación a largo plazo para las monedas. Un dólar más fuerte también puede perjudicar un poco a las acciones, ya que aún se encuentran en máximos históricos. Para su información, el RSI semanal en el índice del dólar está nuevamente en niveles neutrales, regresando de la sobreventa, lo que permitiría nuevamente escenarios de compra/venta más equilibrados. Los mercados están una vez más en un punto de inflexión.

Qué esperar de este próximo informe

Este próximo informe será aún más complejo que el anterior. Ante la importante reversión del dólar estadounidense, los participantes intentarán determinar si esta fortaleza continua podría cancelar más flujos de venta de dólares de 2025, o si una cifra de empleo más débil proporcionaría un buen punto de partida para reanudar la tendencia de venta de dólares. No puedo enfatizar lo suficiente la importancia del nivel de 100.00 en el DXY. ¿Qué se ha descontado? Los mercados de valores estadounidenses están en máximos históricos y las principales divisas han corregido significativamente desde sus máximos del 1 de julio. Los mercados han reaccionado positivamente a los acuerdos comerciales entre la UE y EE. UU. y entre Japón y EE. UU. Se esperan más anuncios de acuerdos, especialmente con el retraso de las conversaciones entre México y China. Por ahora, las acciones siguen cotizando en el mercado TACO. Esté atento a posibles noticias de venta sobre la liquidación de acuerdos, similar a lo que ocurrió con el euro.

Qué esperar (sujeto a reacciones muy diferentes, ya que los mercados son difíciles de predecir):

Al observar el estado actual de los precios, las acciones están en un extremo y los flujos de Forex están más equilibrados después de la fuerte corrección de julio. Un error volvería a provocar las mayores reacciones, con la venta de dólares estadounidenses reanudándose en un instante, un precio sustancialmente más alto de un recorte de septiembre (más recortes a lo largo de 2025) y las acciones corrigiendo bruscamente. Un superación haría subir al dólar una vez más, con las acciones siguiendo la misma dirección, los recortes se descontarían aún más hacia los 25 puntos básicos en 2025 y el oro se corregiría fuertemente.

Un informe como se esperaba (~ +/- 5K de las expectativas de 110K) conduciría a una pequeña corrección en el USD y las acciones, seguida de una acción más dentro del rango durante la primera parte del mes a la espera de más datos (el foco principal está en el IPC). El alcance de tales resultados dependería de cuán grande sea el resultado de superar o no superar las expectativas.

Fuente: ACTIONFOREX

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Precio de la plata (XAG/USD): baja un 1,5% mientras la ruptura de la línea de tendencia sugiere una corrección más profunda

Samantha Luan

Económico

Materias Primas

Forex

El dólar estadounidense se mantiene fuerte, y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses limita cualquier posibilidad de recuperación por ahora. La fortaleza del dólar se debe a los comentarios agresivos del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, junto con los sólidos datos del PIB y el empleo en EE. UU. Estos factores respaldan la postura cautelosa de la Reserva Federal sobre la política monetaria y reducen las expectativas de recortes de tasas en el futuro cercano. El prolongado repunte de la plata este año se debió a una combinación de factores, entre ellos la demanda de refugio seguro, la debilidad del dólar estadounidense y las discrepancias entre la oferta y la demanda. Si la demanda de refugio se mantiene baja y el repunte del dólar estadounidense continúa, ¿cuán profunda podría ser la caída en los precios de la plata? Cabe mencionar que la discrepancia entre la oferta y la demanda sigue vigente y es muy poco probable que cambie pronto. Con esto en mente, y con solo una de las tres causas principales del repunte de la plata aún presente, ¿cuál podría ser el potencial riesgo a la baja para la plata?

Análisis técnico – Plata (XAG/USD)

Desde un punto de vista técnico, la plata alcanzó un máximo de 39,52 antes de caer. Un breve intento de recuperación el lunes y el martes se desvaneció gracias a las declaraciones de ayer del presidente de la Fed, Powell. Una vela diaria cerró ayer por debajo de la línea de tendencia ascendente, con nuevas pérdidas hoy. El RSI período-14 en el gráfico diario ha cruzado por debajo del nivel neutral de 50, pero se mantiene lejos de las condiciones de sobreventa. Esto significa que podría materializarse una mayor caída hacia la media móvil de 100 días en 34,60.

Gráfico diario de plata (XAG/USD), 31 de julio de 2025

Fuente: TradingView.com

Bajando al gráfico de cuatro horas y la imagen cambia ligeramente. El RSI del período 14 está en territorio de sobreventa con una posible corrección a corto plazo como una posibilidad real. Mirando hacia arriba, la resistencia la proporciona la media móvil de 200 días en 37,24 y la media móvil de 100 días en 38,09. Un cierre de vela de cuatro horas por encima del nivel de 38,22 invalidaría una posible configuración bajista en el corto plazo.

Gráfico de cuatro horas de la plata (XAG/USD), 31 de julio de 2025