Los futuros suben

Bitcoin y la caída de los bonos se estabilizan

El acuerdo de IA celestial de Marvell

Informe de empleo de ADP a continuación

El petróleo sube poco a poco

Fuente: inversión

El negociador ucraniano Rustem Umerov mantendrá conversaciones el miércoles en Bruselas con los asesores de seguridad nacional de los líderes europeos y luego visitará Estados Unidos, dijo el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy.

Habló después de que el enviado especial del presidente estadounidense Donald Trump, Steve Witkoff, y su yerno, Jared Kushner, se reunieran el martes con el presidente ruso, Vladimir Putin. El Kremlin declaró el miércoles que no se había alcanzado ningún acuerdo sobre un posible acuerdo de paz para poner fin a la guerra en Ucrania .

"Los representantes ucranianos informarán a sus colegas en Europa sobre lo que se sabe tras los contactos de ayer de la parte estadounidense en Moscú, y también discutirán el componente europeo de la arquitectura de seguridad necesaria", dijo Zelenskiy en Telegram.

Después de visitar Bruselas, Umerov y Andrii Hnatov, jefe del Estado Mayor General de las Fuerzas Armadas de Ucrania, comenzarán los preparativos para una reunión con los enviados de Trump en Estados Unidos, agregó.

"Esta es nuestra coordinación continua con los socios y nos aseguramos de que el proceso de negociación esté completamente activo", dijo Zelenskiy.

La semana pasada apareció una filtración de 28 borradores de propuestas de paz estadounidenses, abre en nueva pestaña , alarmando a funcionarios ucranianos y europeos que dijeron que el proyecto se inclinaba ante las principales demandas de Moscú a la OTAN, el control ruso de una quinta parte de Ucrania y las restricciones al ejército de Ucrania.

Las potencias europeas presentaron entonces una contrapropuesta , y en las conversaciones en Ginebra, Estados Unidos y Ucrania afirmaron haber creado un "marco de paz actualizado y perfeccionado" para poner fin a la guerra. Los detalles de dichas conversaciones no se han hecho públicos.

Fuente: Reuters

RESUMEN DEL MERCADO Acciones:

TITULARES DE EMEA

NOTICIAS GLOBALES

Fuente: morningstar

El Reino Unido ahora reconoce formalmente las criptomonedas como propiedad tras la aprobación de una nueva ley esta semana.

La Ley de Propiedad (Activos Digitales, etc.) recibió la sanción real , el paso final para que una ley se convierta en ley después de ser aprobada por el Parlamento .

La ley, aprobada por el rey Carlos el martes, se diseñó para modernizar la legislación sobre propiedad para incorporar los activos digitales . Anteriormente, la propiedad se clasificaba en dos categorías: bienes posesivos, como objetos físicos, y bienes en acción, como una deuda.

La ley establece una tercera categoría que incluye activos digitales como las criptomonedas y los tokens no fungibles (NFT).

Las asociaciones de la industria de criptomonedas acogieron con beneplácito la ley, considerándola un paso importante en el reconocimiento legal de los activos digitales y, por lo tanto, infundiendo mayor confianza a los usuarios.

"Este cambio proporciona mayor claridad y protección para los consumidores e inversores al garantizar que los activos digitales puedan poseerse claramente, recuperarse en casos de robo o fraude e incluirse dentro de los procesos de insolvencia y sucesión", escribió la asociación comercial CryptoUK en una publicación en X.

"Al reconocer los activos digitales en la ley, el Reino Unido está brindando a los consumidores derechos de propiedad claros, protecciones más sólidas y la capacidad de recuperar los activos perdidos por robo o fraude", escribió Gurinder Singh Josan, diputado y copresidente del Grupo Parlamentario Multipartidario de Criptomonedas y Activos Digitales (APPG), en un comentario enviado por correo electrónico.

Anteriormente, las criptomonedas se consideraban propiedad en los tribunales, pero esto se hacía caso por caso. Esta ley establece la ley de reconocimiento.

Fuente: CoinDesk

Una grave escasez mundial de chips de memoria está obligando a las empresas de inteligencia artificial y electrónica de consumo a luchar por suministros cada vez más escasos, a medida que se disparan los precios de los componentes poco atractivos pero esenciales que permiten a los dispositivos almacenar datos.

Las tiendas de electrónica japonesas han comenzado a limitar la cantidad de discos duros que los compradores pueden adquirir. Los fabricantes chinos de teléfonos inteligentes advierten sobre aumentos de precios. Gigantes tecnológicos como Microsoft (MSFT.O), Google (GOOGL.O) y ByteDance se apresuran a conseguir suministros de fabricantes de chips de memoria como Micron (MU.O), Samsung Electronics (005930.KS) y SK Hynix (000660.KS), según tres personas familiarizadas con las conversaciones.

La contracción afecta a casi todos los tipos de memoria, desde los chips flash utilizados en unidades USB y teléfonos inteligentes hasta la memoria avanzada de alto ancho de banda (HBM) que alimenta los chips de IA en los centros de datos. Los precios en algunos segmentos se han más que duplicado desde febrero, según la firma de investigación de mercado TrendForce, lo que ha atraído a inversores que apuestan a que el repunte aún tiene recorrido.

Las consecuencias podrían trascender el sector tecnológico. Numerosos economistas y ejecutivos advierten que la prolongada escasez podría frenar el aumento de la productividad basado en la IA y retrasar la inversión de cientos de miles de millones de dólares en infraestructura digital. También podría aumentar la presión inflacionaria justo cuando muchas economías intentan contener el aumento de precios y sortear los aranceles estadounidenses.

«La escasez de memoria ha pasado de ser una preocupación a nivel de componentes a un riesgo macroeconómico», afirmó Sanchit Vir Gogia, director ejecutivo de Greyhound Research, una firma de asesoría tecnológica. El desarrollo de la IA «está chocando con una cadena de suministro que no puede satisfacer sus necesidades físicas».

Este análisis de Reuters sobre la creciente crisis de suministro se basa en entrevistas con casi 40 personas, incluyendo 17 ejecutivos de fabricantes y distribuidores de chips. Muestra que los esfuerzos de la industria para satisfacer el voraz apetito por chips avanzados —impulsados ​​por Nvidia (NVDA.O), abre una nueva pestaña, y gigantes tecnológicos como Google, Microsoft y Alibaba (9988.HK), abre una nueva pestaña— han creado un doble dilema: los fabricantes de chips aún no pueden producir suficientes semiconductores de alta gama para la carrera de la IA, pero su alejamiento de los productos de memoria tradicionales está frenando el suministro a teléfonos inteligentes, PC y electrónica de consumo. Algunos se apresuran a corregir el rumbo.

Aquí se informan por primera vez los detalles de la lucha mundial de las empresas tecnológicas y los aumentos de precios descritos por los minoristas de productos electrónicos y los proveedores de componentes en China y Japón.

Los niveles promedio de inventario de los proveedores de memoria dinámica de acceso aleatorio (DRAM), el principal tipo utilizado en computadoras y teléfonos, cayeron a dos a cuatro semanas en octubre, desde tres a ocho semanas en julio y de 13 a 17 semanas a fines de 2024, según TrendForce.

El gráfico de columnas muestra una pronunciada disminución en los niveles promedio de inventario de los proveedores de DRAM desde octubre de 2024.

La crisis se está desatando a medida que los inversores se preguntan si los miles de millones de dólares invertidos en infraestructura de IA han inflado una burbuja. Algunos analistas predicen una reestructuración, y solo las empresas más grandes y con mayor solidez financiera podrán soportar los aumentos de precios.

Un ejecutivo de chips de memoria declaró a Reuters que la escasez retrasaría futuros proyectos de centros de datos. La construcción de nueva capacidad tarda al menos dos años, pero los fabricantes de chips de memoria se muestran cautelosos ante la sobreconstrucción por temor a que la capacidad quede inactiva si pasa el aumento de la demanda, añadió la fuente.

Samsung y SK Hynix han anunciado inversiones en nueva capacidad, pero no han detallado la división de producción entre HBM y la memoria convencional.

SK Hynix ha dicho a los analistas que el déficit de memoria duraría hasta finales de 2027, dijo Citi en noviembre.

"Últimamente, recibimos solicitudes de suministro de memoria de tantas empresas que nos preocupa cómo podremos atenderlas todas. Si no logramos abastecerlas, podrían verse en una situación en la que no podrán operar en absoluto", declaró Chey Tae-won, presidente de SK Group, empresa matriz de SK Hynix, en un foro del sector en Seúl el mes pasado.

En octubre, OpenAI firmó acuerdos iniciales con Samsung y SK Hynix para suministrar chips para su proyecto Stargate , que requeriría hasta 900.000 obleas por mes para 2029. Eso es aproximadamente el doble de la producción mensual global actual de HBM, dijo Chey.

Samsung declaró a Reuters que está monitoreando el mercado, pero no hizo comentarios sobre precios ni relaciones con los clientes. SK Hynix indicó que está aumentando su capacidad de producción para satisfacer la creciente demanda de memoria.

Microsoft se negó a hacer comentarios y ByteDance no respondió a las preguntas sobre la tensión del chip. Micron y Google no respondieron a las solicitudes de comentarios.

'PIDIENDO SUMINISTROS'

Después del lanzamiento de ChatGPT en noviembre de 2022, que encendió el auge de la IA generativa, una prisa mundial por construir centros de datos de IA llevó a los fabricantes de memoria a asignar más producción a HBM, utilizado en los potentes procesadores de IA de Nvidia.

La competencia de rivales chinos que fabrican DRAM de gama baja, como ChangXin Memory Technologies, también impulsó a Samsung y SK Hynix a acelerar su transición hacia productos con mayor margen de beneficio. Las empresas surcoreanas representan dos tercios del mercado de DRAM.

Samsung informó a sus clientes en mayo de 2024 que planeaba finalizar la producción de un tipo de chips DDR4 —una variedad más antigua utilizada en PC y servidores— este año, según una carta vista por Reuters. (Desde entonces, la compañía ha cambiado de estrategia y ampliará la producción, según informaron dos fuentes). En junio, Micron anunció que había informado a sus clientes que dejaría de distribuir DDR4 y su equivalente LPDDR4 —un tipo utilizado en smartphones— en un plazo de seis a nueve meses.

Gráfico circular que muestra la participación de mercado de los fabricantes de chips globales por ingresos.

ChangXin siguió el ejemplo y suspendió la mayor parte de la producción de DDR4, según una fuente. La empresa declinó hacer comentarios.

Este cambio, sin embargo, coincidió con un ciclo de reemplazo de los centros de datos y las PC tradicionales, así como con unas ventas de teléfonos inteligentes más fuertes de lo esperado, que dependen de chips convencionales.

En retrospectiva, "se podría decir que la industria fue tomada por sorpresa", dijo Dan Hutcheson, investigador senior de TechInsights.

Samsung aumentó los precios de los chips de memoria para servidores hasta un 60% el mes pasado, según informó Reuters. El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, quien en octubre anunció acuerdos y compartió pollo frito con el presidente de Samsung Electronics, Jay Y. Lee, durante un viaje a Corea del Sur, reconoció que el aumento de precios fue significativo, pero afirmó que Nvidia había asegurado un suministro sustancial.

En octubre, Google, Amazon, Microsoft y Meta pidieron a Micron pedidos abiertos y le dijeron a la compañía que aceptarían todo lo que pudiera entregar, independientemente del precio, según dos personas informadas sobre las conversaciones.

Alibaba de China, ByteDance y Tencent (0700.HK), abre nueva pestaña también están presionando a los proveedores, enviando ejecutivos a visitar Samsung y SK Hynix en octubre y noviembre para presionar por la asignación, dijeron a Reuters las dos personas y otra fuente.

"Todo el mundo está pidiendo provisiones", dijo uno.

Las empresas chinas no respondieron a las preguntas sobre la crisis de chips. Nvidia, Meta (META.O), abre una nueva pestaña , Amazon (AMZN.O), abre una nueva pestaña y OpenAI no respondieron a las solicitudes de comentarios.

En octubre, SK Hynix anunció que todos sus chips estaban agotados para 2026, mientras que Samsung afirmó haber conseguido clientes para sus chips HBM, que se producirán el próximo año. Ambas empresas están ampliando su capacidad para satisfacer la demanda de IA, pero las nuevas fábricas de chips convencionales no entrarán en funcionamiento hasta 2027 o 2028.

Las acciones de Micron, Samsung y SK Hynix se han disparado este año gracias a la demanda de chips. En septiembre, Micron pronosticó ingresos para el primer trimestre superiores a las estimaciones del mercado, mientras que Samsung reportó en octubre su mayor beneficio trimestral en más de tres años.

La consultora Counterpoint Research espera que los precios de la memoria avanzada y heredada aumenten un 30% durante el cuarto trimestre y posiblemente otro 20% a principios de 2026.

PEGATINA PARA SMARTPHONE IMPACTANTE

Los fabricantes chinos de teléfonos inteligentes Xiaomi (1810.HK) y Realme han advertido que podrían tener que aumentar los precios.

Francis Wong, director de marketing de Realme India, dijo a Reuters que los fuertes aumentos en los costos de la memoria "no tenían precedentes desde la llegada de los teléfonos inteligentes" y podrían obligar a la compañía a aumentar los precios de los teléfonos entre un 20% y un 30% para junio.

"Algunos fabricantes podrían ahorrar costos en cámaras de imagen, otros en procesadores y otros en baterías", dijo. "Pero el costo del almacenamiento es algo que todos los fabricantes deben absorber por completo; no hay forma de transferirlo".

Xiaomi dijo a Reuters que compensaría los mayores costos de memoria aumentando los precios y vendiendo más teléfonos premium, y agregó que sus otros negocios ayudarían a amortiguar el impacto.

En noviembre, el fabricante de portátiles taiwanés ASUS dijo que tenía aproximadamente cuatro meses de inventario, incluidos componentes de memoria, y que ajustaría los precios según fuera necesario.

Winbond (2344.TW) , fabricante taiwanés de chips con cerca del 1% del mercado de DRAM, fue uno de los primeros en anunciar una expansión de capacidad para satisfacer la demanda. Los accionistas aprobaron en octubre un plan para aumentar drásticamente la inversión de capital hasta los 1.100 millones de dólares.

"Muchos clientes han acudido a nosotros y nos han dicho: 'Realmente necesito su ayuda', y uno incluso pidió un acuerdo a largo plazo de seis años", dijo el presidente de Winbond, Pei-Ming Chen.

LOS COMERCIANTES SE PREPARAN

En Akihabara, el centro de electrónica de Tokio, las tiendas están restringiendo la compra de productos de memoria para frenar el acaparamiento. Un cartel en el exterior de la tienda de informática Ark indica que, desde el 1 de noviembre, los clientes tienen un límite de compra de ocho productos: discos duros, unidades de estado sólido y memorias de sistema.

Los empleados de cinco tiendas afirmaron que la escasez había disparado los precios en las últimas semanas. En algunas tiendas, un tercio de los productos se habían agotado.

Productos como la memoria DDR5 de 32 gigabytes, popular entre los gamers, superaron los 47.000 yenes, frente a los 17.000 yenes de mediados de octubre. Los kits de gama alta de 128 gigabytes se duplicaron con creces, alcanzando unos 180.000 yenes.

Los aumentos están llevando a los clientes al mercado de segunda mano, lo que beneficia a personas como Roman Yamashita, propietario de iCON en Akihabara, quien dijo que su negocio de venta de piezas de PC usadas está en auge.

Eva Wu, gerente de ventas de la empresa comercializadora de componentes Polaris Mobility en Shenzhen, dijo que los precios están cambiando tan rápidamente que los distribuidores emiten cotizaciones estilo corredor que vencen diariamente, y en algunos casos cada hora, en lugar de mensualmente antes de la crisis.

En Beijing, un vendedor de DDR4 dijo que había acumulado 20.000 unidades en previsión de nuevos aumentos.

A unos 9.600 kilómetros de distancia, en California, Paul Coronado afirmó que las ventas mensuales de su empresa, Caramon, que vende chips de memoria reciclados de gama baja extraídos de servidores de centros de datos fuera de servicio, han aumentado drásticamente desde septiembre. Casi todos sus productos son adquiridos ahora por intermediarios con sede en Hong Kong que los revenden a clientes chinos, añadió.

"Ganábamos unos 500.000 dólares al mes", dijo. "Ahora son entre 800.000 y 900.000 dólares".

Fuente: Reuters

El dólar se encaminó hacia su novena caída consecutiva el miércoles, ya que los operadores aumentaron las apuestas sobre recortes de tasas de la Reserva Federal luego de los datos económicos de Estados Unidos y las crecientes expectativas de un banco central más moderado.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo la semana pasada que el mercado laboral está lo suficientemente débil como para justificar otro recorte de tasas de un cuarto de punto en diciembre, mientras que el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, emergió como el favorito para convertirse en el próximo presidente de la Reserva Federal.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que anunciará su elección como presidente de la Fed a principios de 2026.

"Si un anuncio de este tipo se produce tan pronto, creará un 'presidente de la Fed en la sombra', ya que el mandato del actual presidente de la Fed, Powell, no termina hasta mayo", dijo Kristina Hooper, estratega jefe de mercado de Man Group.

"Esto podría complicar la capacidad de la Fed para comunicar la política monetaria y podría crear cierta confusión en los mercados en un momento en que necesitan claridad", añadió.

El miércoles, los mercados descontaron una probabilidad del 87 % de un recorte de tipos este mes, según la herramienta FedWatch del CME Group. La probabilidad era del 30 % el 19 de noviembre.

Ahora que un movimiento en diciembre está casi totalmente descontado en los precios, los inversores centrarán su atención en las siguientes decisiones de la Fed, y los mercados indican recortes de 88 puntos básicos para diciembre de 2026.

El índice del dólar, que mide la divisa estadounidense frente a otras seis unidades, bajó un 0,15%, a 99,10, lo que encamina a una caída de casi el 9% en el año.

EL EURO SUBE CON LAS CONVERSACIONES SOBRE UCRANIA EN EL CENTRO DE ATENCIÓN

El euro subió un 0,11% a 1,1639 dólares mientras los inversores seguían de cerca el progreso de las conversaciones de paz en Ucrania, que podrían reforzar la seguridad energética y reducir los costes, respaldando a la moneda única.

Sin embargo, Rusia y Estados Unidos no llegaron a un compromiso sobre un posible acuerdo de paz para poner fin a la guerra en Ucrania después de una reunión de cinco horas en el Kremlin entre el presidente Vladimir Putin y los principales enviados de Trump, dijo el Kremlin el miércoles.

Los analistas dijeron que el euro podría subir aún más si se alcanza un alto el fuego o un acuerdo de paz total, en particular si se mantiene el elevado gasto de defensa, que se espera que apoye la economía en los próximos años.

Los datos de inflación de la zona euro superaron ligeramente las expectativas el martes, pero las apuestas sobre la trayectoria de la tasa de política monetaria se mantuvieron sin cambios y se espera que el Banco Central Europeo se mantenga sin cambios hasta principios de 2027.

EL YEN NO ESTÁ LEJOS DE LA ZONA DE PELIGRO PARA LA INTERVENCIÓN

El yen japonés cayó un 0,13% a 155,69 frente al dólar (JPY=EGB) el miércoles después de haber subido un 0,25% a 155,89 el día anterior, cuando el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, proporcionó la señal más fuerte hasta el momento de un aumento de tasas a finales de este mes.

"La acción inicial del precio arroja algunas dudas sobre si un aumento anticipado de las tasas del BoJ será suficiente por sí solo para revertir la tendencia de debilitamiento del yen que ha estado vigente desde que Sanae Takaichi ganó las elecciones de liderazgo del Partido Liberal Democrático (PLD) a principios de octubre", dijo Lee Hardman, economista cambiario senior de MUFG.

Se espera que el Primer Ministro Takaichi favorezca una política fiscal expansiva y tasas más bajas.

"Podría ser necesaria una intervención si el yen continúa debilitándose", añadió.

Los analistas dijeron que es probable que Washington se oponga a cualquier caída del yen hasta 160,00 o más, lo que hace probable una intervención en torno a ese nivel, al tiempo que señalaron que el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, ha culpado repetidamente a la política del BoJ por mantener la moneda subvaluada.

EL DÓLAR AUSTRALIANO GANA, EL BITCOIN SE REBOTA

En Asia, el dólar australiano alcanzó su nivel más alto desde el 30 de octubre, con $0,6584, tras un dato del producto interior bruto ligeramente inferior a las expectativas. El Banco de la Reserva de Australia se reunirá la próxima semana y se espera que mantenga estables los tipos de interés.

La otra acción importante en Asia fue en India, donde la rupia rompió el umbral muy vigilado de 90 por dólar estadounidense, presionada por los débiles flujos comerciales y de cartera a pesar del fuerte crecimiento económico en la quinta economía más grande del mundo.

Un fuerte repunte del bitcoin ayudó a los inversores a animarse a asumir un poco más de riesgo. La mayor criptomoneda por valor de mercado subió un 2% el miércoles, alcanzando un máximo de dos semanas de 93.633,70 dólares, tras un aumento del 6% en la sesión anterior.

Bitcoin se había desplomado a principios de diciembre después de un noviembre lamentable en el que cayó más de 18.000 dólares debido a que una cantidad récord de dinero salió del mercado, su mayor pérdida en dólares desde mayo de 2021, cuando varias criptomonedas colapsaron.

Fuente: TradingView