Con la derogación por parte del presidente estadounidense Donald Trump de los aranceles recíprocos sobre ciertos productos agrícolas, se esperan beneficios para las exportaciones agrícolas indias a Estados Unidos, que actualmente ascienden a mil millones de dólares anuales e incluyen productos como té, café y especias.

Otros productos exentos de los aranceles generalizados mediante una orden ejecutiva firmada por Trump la semana pasada incluyen frutas tropicales y jugos de frutas, cacao, plátanos, naranjas y tomates, carne de res y algunos fertilizantes.

India considera que la reducción de aranceles a estos productos impulsará sus exportaciones agrícolas a Estados Unidos. El lunes, su ministerio de comercio e industria declaró que, si bien la medida se aplica a todos los socios comerciales, "crea igualdad de condiciones para los exportadores indios".

“En lo que respecta a la India, esta se enfrentaba a un arancel del 50% sobre estos productos; ahora todo eso se reduce a cero”, dijo uno de los funcionarios del ministerio.

Las exportaciones agrícolas totales de la India a Estados Unidos, excluyendo los camarones, ascienden a unos 2.500 millones de dólares anuales; y se espera que sus agricultores se beneficien de las últimas exenciones arancelarias.

Sin embargo, Ajay Srivastava, fundador del grupo de expertos Global Trade Research Initiative, con sede en Nueva Delhi, afirmó que la reducción de aranceles de Trump sobre ciertos productos agrícolas "podría fortalecer marginalmente la posición competitiva de la India en especias y horticultura especializada, pero las ganancias más amplias recaerán principalmente en los principales exportadores agrícolas de América Latina, África y la ASEAN, a menos que la India aumente su escala".

Añadió que India tiene “prácticamente ninguna presencia” en varias de las líneas más importantes exentas: tomates, cítricos, melones, plátanos, la mayoría de las frutas frescas y zumos de frutas.

Las exportaciones de bienes de la India a Estados Unidos aumentaron en octubre alrededor de un 15% con respecto al mes anterior, lo que supone el primer incremento mensual desde mayo, tras la caída del 20% registrada en septiembre.

"A pesar del repunte de octubre, los envíos de la India a Estados Unidos han caído casi un 28,4% entre mayo y octubre, lo que supone una pérdida de más de 2.500 millones de dólares en valor de exportaciones mensuales", dijo Srivastava en una nota que compartió con Nikkei Asia.

India y Estados Unidos iniciaron negociaciones para un acuerdo comercial bilateral (BTA, por sus siglas en inglés) después de que el primer ministro indio, Narendra Modi, visitara Washington en febrero y acordara con Trump profundizar los lazos y expandir el comercio bilateral a 500 mil millones de dólares para 2030, desde los aproximadamente 200 mil millones actuales. Ambas partes también anunciaron planes para negociar la primera fase del BTA este otoño.

Sin embargo, en agosto, Estados Unidos impuso aranceles del 50% a los productos procedentes de la India, incluyendo una penalización del 25% por la compra de petróleo ruso por parte de Nueva Delhi, la más alta entre los socios comerciales de Estados Unidos.

El domingo, Trump afirmó que "cualquier país que haga negocios con Rusia será sancionado muy severamente" al tiempo que reiteró su apoyo a una legislación "muy dura" que está siendo impulsada por legisladores republicanos que buscan imponer aranceles de hasta el 500% a las naciones que compran petróleo y gas a Moscú.

El lunes, el ministro de Petróleo de la India, Hardeep Singh Puri, anunció que las petroleras estatales indias habían firmado un acuerdo de un año para la importación de aproximadamente 2,2 millones de toneladas métricas de gas licuado de petróleo (GLP) estadounidense, lo que representa cerca del 10% de las importaciones anuales del país. Puri calificó la medida como "¡un hito histórico!" y publicó en Twitter: "Uno de los mercados de GLP más grandes y de mayor crecimiento del mundo se abre a Estados Unidos".

Esto se venía gestando desde hace tiempo y no es algo nuevo, según declaró por separado un alto funcionario del Ministerio de Comercio e Industria. India ha estado considerando la compra de GLP a Estados Unidos. La oportunidad no existía antes y ahora se presenta... Esto se enmarca en el contexto general de mantener un equilibrio adecuado en el comercio con Estados Unidos. No forma parte de ningún paquete de negociación comercial en sí, pero sí es parte de nuestro esfuerzo por lograr un comercio equilibrado entre ambos países.

En relación con el BTA, el funcionario indicó que India y Estados Unidos estaban negociando un paquete para abordar los aranceles recíprocos. Este paquete "está prácticamente cerrado, pero no puedo fijar una fecha límite", añadió.

"El BTA tendrá múltiples paquetes, múltiples tramos, [y] este será el primer tramo que abordará los aranceles recíprocos."

Fuente: Asia_Nikkei

La Reserva Federal sigue dividida antes de su reunión de diciembre, pero es poco probable que esto obligue al banco central a frenar otro recorte de tipos, según Standard Chartered, que advierte que el debilitamiento previsto del mercado laboral seguirá condicionando la política monetaria.

«Mantenemos nuestra opinión de que el FOMC recortará los tipos de interés en diciembre, principalmente porque vemos una alta probabilidad de que los datos de empleo de septiembre a noviembre sean muy débiles», afirmó Steve Englander, director de Investigación Global de Divisas del G10 y de Estrategia Macroeconómica para Norteamérica, en una nota reciente. «Esto debería ser suficiente para que los centristas de la Fed se inclinen por un recorte», añadió.

“En nuestra opinión, los datos laborales de noviembre serán débiles”, añadió, señalando que “es probable que la contratación estacional sea muy débil y los despidos inusualmente altos”, estableciendo un tono pesimista sobre el mercado laboral de cara a la reunión.

Es probable que haya desacuerdos contra la decisión de política monetaria de la Reserva Federal en diciembre, tanto si la Fed recorta como si mantiene los tipos de interés, en medio de opiniones firmes sobre cualquiera de los dos escenarios entre los miembros de la Fed, según se desprende de comentarios recientes.

"Si el FOMC recorta los tipos en diciembre, fácilmente podría haber cuatro votos en contra. Si los mantiene sin cambios, es probable que haya tres (posiblemente más) votos en contra", añadió Englander.

La profunda división en la Reserva Federal se compone de aquellos "que quieren recortar probablemente quieran recortar más de 25 puntos básicos, y aquellos que quieren mantener los tipos quieren mantenerlos durante más de una reunión", dijo Standard Chartered.

Según Englander, la causa fundamental de la división no radica en las diferentes lecturas económicas, que "probablemente se resolverán con los datos que lleguen", sino más bien en "las diferentes evaluaciones de cómo debería responder la política a una inflación superior al objetivo y a unos resultados laborales inferiores al objetivo".

Entre las voces más restrictivas se encuentran Jeffrey R. Schmid, presidente del Banco de la Reserva Federal de Kansas City; Susan M. Collins, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Boston; y Alberto G. Musalem, presidente del Banco de la Reserva Federal de San Luis. Su deseo de "evitar recortes anticipados que podrían ser difíciles de revertir contrasta con la postura moderada del gobernador Stephen Miran, quien cree que las tasas de interés de equilibrio son más bajas de lo que se cree comúnmente y que las presiones desinflacionarias son más fuertes, especialmente las provenientes de las rentas", agregó Englander.

En la reunión de diciembre, Standard Chartered cree que es probable que los miembros más moderados de la Reserva Federal se impongan, ya que el consenso se inclinará hacia brindar "un seguro para el mercado laboral con otro recorte", en lugar de centrar la atención en la inflación, que es mucho menos amenazante dado que los costos laborales unitarios, una fuente clave de la inflación interna, muestran una clara tendencia a la baja.

Fuente: Yahoo Finanzas

Los inversores extranjeros están incrementando gradualmente el uso de un nuevo mecanismo de recompra de bonos para la adquisición de bonos chinos, después de que el país les concediera un mayor acceso al mercado de recompra nacional en septiembre.

Los inversores offshore realizaron recompras de bonos por valor de 13.100 millones de yuanes (1.840 millones de dólares) a través del canal Bond Connect desde Hong Kong en octubre, frente a los 810 millones de yuanes del mes anterior, según datos de China Central Depository Clearing Co.

Las operaciones a través de este canal comenzaron el 26 de septiembre, cuando China amplió el acceso de los inversores extranjeros al mercado nacional al permitir la recompra de bonos mediante el canal Bond Connect desde Hong Kong. Esta iniciativa formó parte del esfuerzo de Pekín por fomentar el interés de los inversores extranjeros en activos denominados en yuanes, facilitándoles el uso de una función clave de liquidez para la negociación de bonos.

Hasta el momento, la política ha tenido escaso impacto en la contención de la fuga de capitales de los bonos chinos. Las tenencias extranjeras de deuda pública en el mercado interbancario cayeron a 3,73 billones de yuanes en octubre, el nivel más bajo desde diciembre de 2023, según datos del banco central. Una de las razones es que la rentabilidad de los bonos chinos se mantiene muy por debajo de la de los bonos del Tesoro estadounidense.

El bajo rendimiento de los bonos chinos podría frenar la demanda de utilizar las recompras para apalancar posiciones, dijo Stephen Chiu, jefe de divisas y tipos de interés para Asia en Bloomberg Intelligence en Hong Kong.

El uso por parte de inversores extranjeros del canal de operaciones de recompra (repos) del programa Hong Kong Connect aún representa solo una pequeña fracción del volumen total de operaciones de inversores nacionales y extranjeros. Según datos de la CCDC, el mes pasado se liquidaron recompras de bonos por un total de 103,8 billones de yuanes.

Fuente: Bloomberg Europa

 El gobierno australiano planea comenzar a exigir a las compañías eléctricas que proporcionen al menos tres horas de electricidad gratuita durante el día a sus clientes, en un intento por reducir el desajuste entre la oferta y la demanda de energía renovable.

El programa Solar Sharer entrará en vigor en julio y comenzará en los estados de Nueva Gales del Sur, Australia Meridional y Queensland antes de extenderse a otros estados. El gobierno está recabando la opinión pública sobre la normativa propuesta, según un comunicado publicado el 4 de noviembre.

Todos los hogares equipados con contadores inteligentes inalámbricos podrán recibir electricidad gratuita. Esto incluye las viviendas sin paneles solares instalados. Las personas que viven de alquiler también pueden beneficiarse.

La energía renovable es una fuente de electricidad en auge en Australia, representando el 36% del total el año pasado.

Los paneles solares en los tejados están impulsando este crecimiento. Más de 4 millones de hogares, de una población de aproximadamente 27 millones de personas, tienen paneles solares instalados.

Actualmente, los paneles solares representan el 12% de la generación de electricidad de Australia, y se espera que esta proporción aumente aún más.

La energía solar se genera durante el día, pero la demanda eléctrica doméstica aumenta considerablemente por la noche, cuando muchas personas regresan a casa. Durante el día, la oferta de electricidad supera la demanda.

Si el suministro eléctrico no se corresponde con la demanda, pueden producirse apagones. Para mantener el equilibrio adecuado, es necesario desconectar la energía renovable.

También existe la tarificación "negativa", en la que los productores de electricidad esencialmente pagan a los consumidores o a los minoristas de energía para que se hagan cargo del excedente.

Los desequilibrios entre la oferta y la demanda se han convertido en una preocupación generalizada en Australia. Entre las 9:00 y las 14:00, más del 30% de la electricidad mayorista se comercializa a un precio inferior a cero dólares australianos.

Otros países han experimentado desajustes similares. En Francia, los precios de la electricidad fueron negativos en el mercado durante un total de 205 horas en el primer semestre del año, superando las 128 horas registradas en 2023.

Durante el primer semestre, Alemania registró 224 horas con precios negativos, el triple que el año anterior. España registró su primera hora con precios negativos en abril.

En Estados Unidos, California representó una cuarta parte de las horas con precios negativos. En Japón, las compañías eléctricas han estado reduciendo el exceso de producción.

Varias empresas australianas ya han comenzado a ofrecer electricidad gratuita de forma voluntaria. En julio, AGL puso en marcha un plan en Australia Meridional, un estado con abundantes recursos de energía renovable, para proporcionar electricidad gratuita de 10:00 a 13:00.

En 2020, Red Energy comenzó a ofrecer a los propietarios de vehículos eléctricos dos horas de electricidad gratuita los fines de semana.

"En promedio, estos clientes utilizaron casi el doble de electricidad durante el período gratuito en comparación con el cliente promedio", dijo un portavoz de Red Energy.

Sin embargo, estos planes suelen aplicar tarifas más altas fuera de las horas gratuitas. El gobierno australiano afirma estar colaborando con los reguladores para desarrollar medidas que impidan a las compañías eléctricas aumentar las tarifas durante los periodos del día en que no hay tarifas gratuitas.

Si se ordena a las empresas que no aumenten significativamente los precios durante las horas de menor demanda, esto "reducirá los beneficios de los minoristas", afirmó Bruce Mountain, profesor de la Universidad Victoria de Australia.

El Consejo Australiano de Energía, un grupo industrial, ha criticado duramente el plan de electricidad gratuita.

"Garantizar a los consumidores el acceso universal a la energía gratuita supone riesgos importantes para los minoristas que, en algunos casos, solo podrían mitigarse si abandonan el mercado", afirmó Louisa Kinnear, directora ejecutiva del Consejo Australiano de Energía, en un comunicado.

Fuente: Asia_Nikkei

Según un informe del ADP Research Institute, las empresas estadounidenses registraron un promedio de aproximadamente 2.500 despidos semanales durante las cuatro semanas que finalizaron el 1 de noviembre de 2025, lo que refleja los continuos ajustes del mercado laboral.

Si bien esta tendencia de despidos muestra una moderación en comparación con los meses anteriores, su impacto en el sentimiento de riesgo en los mercados financieros y de criptomonedas sigue bajo revisión.

Según el Instituto de Investigación de ADP, las empresas estadounidenses registraron un promedio de 2500 despidos semanales durante la última semana de octubre. Esto marcó una estabilización en el mercado laboral, en contraste con las cifras más altas registradas anteriormente, e indicó una disminución de las dificultades en este ámbito. El Instituto de Investigación de ADP señaló: «Durante las cuatro semanas que finalizaron el 1 de noviembre de 2025, las empresas estadounidenses registraron un promedio aproximado de 2500 despidos semanales» .

La Dra. Nela Richardson, economista jefe de ADP, explicó que la creación de empleo se reanudó modestamente en octubre, registrando el primer aumento desde julio. A pesar de este modesto crecimiento, el aumento salarial se mantuvo estable, lo que subraya el equilibrio entre la oferta y la demanda. La Dra. Richardson comentó: «Los empleadores privados crearon puestos de trabajo en octubre por primera vez desde julio, pero la contratación fue moderada en comparación con lo que informamos a principios de año. Mientras tanto, el crecimiento salarial se ha mantenido prácticamente sin cambios durante más de un año, lo que indica que la oferta y la demanda están equilibradas». Investigación de ADP

Esta tendencia del mercado laboral afecta de manera diferente a los sectores: se observan avances en educación y sanidad, mientras que los servicios profesionales experimentan descensos. Los despidos persisten en ciertas industrias, lo que indica ajustes continuos en el panorama del mercado.

Las implicaciones financieras sugieren que no existen cambios directos en la financiación vinculados a las tendencias laborales. Sin embargo, estos indicadores pueden influir en la percepción del riesgo entre los inversores en general, con efectos indirectos en la confianza del mercado.

Las condiciones macroeconómicas generales siguen influyendo en los patrones de empleo, donde la tecnología y los factores demográficos desempeñan un papel fundamental. Los datos de ADP reflejan ajustes continuos sin vínculos directos con los mercados de criptomonedas.

Los patrones históricos revelan una reciente caída en agosto y septiembre, seguida de una recuperación. Estas fluctuaciones ponen de manifiesto cómo los avances tecnológicos y los cambios demográficos influyen en las tendencias laborales, lo que permite orientar las predicciones futuras.

Fuente: CryptoSlate

Energía – El auge del diésel persiste

El Brent de ICE cerró ayer con una subida ligeramente superior al 1%, acercándose el mercado al nivel de los 65 $/barril. Los participantes del mercado parecen más preocupados por los riesgos de suministro que por la posibilidad de un excedente en el futuro.

Estas preocupaciones se reflejan claramente en el mercado de destilados medios, donde el margen de refinación del gasóleo ICE continuó al alza. Actualmente supera los 38 USD/barril, frente a los aproximadamente 23 USD/barril de mediados de octubre. Mientras tanto, el diferencial de precios del gasóleo ICE a corto plazo se disparó hasta alcanzar una situación de backwardation superior a los 43 USD/tonelada. La incertidumbre sobre el suministro de diésel ruso, en medio de las sanciones y los ataques ucranianos contra refinerías rusas, impulsa la fortaleza del mercado.

La fortaleza del mercado de destilados medios debería impulsar a las refinerías a maximizar el rendimiento de los productos de gama media. Asimismo, la fortaleza generalizada de los márgenes de refinación debería respaldar su actividad. Esta fortaleza en los márgenes de refinación sin duda reduce la probabilidad de una perspectiva más pesimista del mercado del crudo.

ICE Futures Europe anunció que a partir de enero se prohibirá el suministro de diésel bajo el contrato de gasóleo ICE, producido a partir de petróleo ruso en terceros países. Esta medida de la bolsa coincide con la prohibición de la UE sobre los productos refinados derivados del petróleo ruso, que también entra en vigor en enero.

Las cifras publicadas anoche por el Instituto Americano del Petróleo muestran que las reservas de crudo en Estados Unidos aumentaron en 4,4 millones de barriles durante la última semana. Los productos refinados también registraron incrementos, con un aumento de 1,5 millones de barriles en las reservas de gasolina y de 600.000 barriles en las de destilados. En general, el informe fue relativamente pesimista. Sin embargo, el mercado estará más pendiente de la publicación, hoy mismo, de las cifras de reservas de la Administración de Información Energética (EIA) de Estados Unidos, un dato que se sigue con gran interés.

Metales – Freeport prevé reiniciar la actividad en Grasberg en 2026.

Freeport anunció sus planes para reanudar la producción de cobre en sus operaciones de Grasberg, en Indonesia, lo que impulsó un alza en los precios del cobre. Un deslizamiento de tierra en septiembre obligó a la minera a declarar fuerza mayor. Reinició la producción en dos zonas de la mina de cobre a finales de octubre (la Zona Deep Mill Level y Big Gossan) y planea incrementarla en la mina subterránea Grasberg Block Cave en el segundo trimestre de 2026. Freeport prevé que Grasberg produzca alrededor de mil millones de libras de cobre y casi un millón de onzas de oro en 2026. Esto representa aproximadamente un 10% menos de lo estimado por la compañía en septiembre, tras el incidente.

La reactivación parcial de la mina de Grasberg contribuirá a aliviar los problemas de suministro que enfrentan las fundiciones con escasez de materia prima. Grasberg es la segunda mina de cobre más grande del mundo y aporta alrededor del 4 % de la producción mundial.

El suministro de cobre se ha visto afectado por una serie de interrupciones este año. La interrupción en Grasberg se suma a la ya elevada cantidad de problemas de suministro registrados este año, entre los que se incluyen las inundaciones en la mina Kamoa-Kakula en la República Democrática del Congo (RDC) en mayo y un accidente en la mina El Teniente en Chile en julio.

Según datos de la Oficina Nacional de Estadística de China (NBS), la producción de cobre refinado aumentó un 8,9 % interanual en octubre, alcanzando 1,204 millones de toneladas, impulsada principalmente por un incremento en las compras de mineral. En cuanto a otros metales, la producción de zinc creció un 15,7 % interanual, llegando a un récord de 665 kt, gracias a que las fundiciones se beneficiaron de mayores tarifas y una mejor oferta de mineral. Por otro lado, la producción de plomo disminuyó un 2,4 % interanual, situándose en 645 kt durante el mismo periodo.

Agricultura: China compra más soja estadounidense

El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) anunció nuevas ventas de soja estadounidense a China para la campaña 2025/26. China adquirió 792.000 toneladas adicionales de soja estadounidense, según el USDA, lo que eleva el total de compras desde octubre a poco más de 1 millón de toneladas. Sin embargo, el ritmo de compras deberá acelerarse si China pretende adquirir 12 millones de toneladas de soja antes de fin de año. Esta cifra fue mencionada por Estados Unidos tras las conversaciones entre el presidente Trump y el presidente Xi. No obstante, la soja estadounidense es más cara que la brasileña. Con las estimaciones de otra cosecha récord en Brasil la próxima temporada, es probable que la competencia con este país siga siendo intensa.

Fuente: ING