Niveles técnicos clave: Zona de oferta en el punto de mira. La atención inmediata para los operadores es la zona de oferta de $4347–$4353, que limitó el alza tanto el viernes como el lunes. Una ruptura limpia y sostenida por encima de $4353 probablemente abriría la puerta a un nuevo impulso hacia los máximos históricos de $4381. Dada la persistente presión de compra evidente en las últimas sesiones, parece cada vez más probable que el metal amarillo pronto ponga a prueba, y potencialmente supere, este nivel de resistencia previo.

Futuros del oro y flujo de órdenes institucionales

La atención también se centra en el volumen y el flujo de órdenes en los futuros del oro con vencimiento al mes próximo, donde los actores institucionales y apalancados suelen invertir capital. Si el XAU/USD acelera al alza, es probable que sea impulsado por los futuros del oro, que actualmente cotizan en torno a los 4356 $, superando los 4387 $ e impulsando los precios al contado al alza en el proceso. Una ruptura al alza impulsada por los futuros reforzaría la narrativa alcista del oro.

Riesgo de eventos a tener en cuenta: el IPC de EE. UU. en el radar

Tras la publicación de las nóminas no agrícolas de EE. UU., los operadores que buscan aumentar sus posiciones podrían mostrar cierta vacilación ante el próximo informe de inflación del IPC de EE. UU. El IPC sigue siendo un evento de riesgo clave capaz de influir en la confianza general del mercado hacia fin de año, y es comprensible cierta moderación en el posicionamiento. Dicho esto, el rendimiento histórico del oro en torno a la publicación del IPC subyacente de EE. UU. ofrece tranquilidad a los alcistas.

Rendimiento pasado del oro en torno a los datos del IPC de EE. UU.

En los últimos 12 meses, el oro ha repuntado en las seis horas posteriores a la publicación del IPC de EE. UU. en el 90 % de los casos, independientemente de si la inflación sorprendió al alza o a la baja. Si bien el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, esta consistencia pone de relieve la sólida demanda subyacente del oro en entornos macroeconómicos.

Resumen - El caso alcista del oro de cara a fin de año

Si bien este resultado del IPC podría ser diferente, cualquier escenario que mantenga vigentes los recortes de tasas de la Fed para 2026 probablemente será suficiente para atraer de nuevo a los compradores de oro. Con el impulso técnico en aumento, los flujos institucionales favorables y las condiciones macroeconómicas que se mantienen, en general, positivas, el oro parece estar bien posicionado para culminar 2025 como uno de los metales con mejor desempeño del año, con nuevos máximos históricos a la vista.

Fuente: Pepperstone