Navegador de Mercado: Semana del 28 de julio de 2025

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Resumen:

El acuerdo comercial entre EE. UU. y Japón reduce aranceles, mientras que los mercados bursátiles avanzan gracias a sólidos resultados, con cuatro empresas de las Siete Magníficas publicando sus resultados. Los mercados esperan las directrices políticas de la Fed y el Banco de Japón.

¿Qué pasó la semana pasada?

Acuerdo comercial entre EE. UU. y Japón finalizado: El acuerdo redujo el arancel general del 25 % al 15 %. Los automóviles y sus componentes, que representan más del 25 % de las exportaciones japonesas a EE. UU., se beneficiarán de reducciones arancelarias del 27,5 % al 15 %. Japón se comprometió a invertir 550 000 millones de dólares en la economía estadounidense y a aumentar las importaciones agrícolas. Los inversores aplaudieron la decisión, ya que podría sentar un precedente para las negociaciones en curso con Europa y China.

Desarrollos comerciales adicionales: Indonesia y Filipinas firmaron acuerdos con Estados Unidos, asegurando reducciones arancelarias del 19%. Se prevé que India y Corea del Sur sean los siguientes.

El Banco Central Europeo mantiene: El BCE mantuvo sin cambios los tipos de interés en su reunión de julio, tras siete recortes consecutivos. Las autoridades monetarias ofrecieron una orientación limitada sobre la política monetaria futura, alegando una incertidumbre excepcional, en particular debido a las disputas comerciales. Los precios de mercado indican una probabilidad del 50 % de al menos una reducción adicional de tipos en 2025.

Economía estadounidense resiliente: Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyeron de 221.000 a 217.000, por debajo de las expectativas, lo que indica unas condiciones sólidas en el mercado laboral. El índice compuesto de gerentes de compras (PMI) avanzó a 54,6 desde 52,9 en junio, impulsado por un mejor desempeño del sector servicios. Sin embargo, tanto la inflación de los precios de los insumos como la de los precios de los productos de los servicios se aceleraron, lo que refleja la intensificación de las presiones arancelarias.

Mercados en foco

Las ganancias corporativas y la evolución de los acuerdos comerciales impulsaron el alza en los mercados bursátiles estadounidenses esta semana. Al 23 de julio, el 84% de las empresas del SP 500 que informaron resultados mostraron resultados positivos, superando el promedio de cinco años del 78%.

Tesla decepcionó con la caída interanual de sus ingresos, que se situó en 22.500 millones de dólares, y la caída del 23% de sus beneficios ajustados, hasta los 0,40 dólares por acción, por debajo del consenso de 0,42 dólares. El fabricante de vehículos eléctricos se enfrenta a retos como la competencia de precios, la reducción de las entregas y la disminución de los ingresos por créditos regulatorios. A pesar de los avances en los servicios de robotaxi y los planes para modelos más asequibles, los inversores siguen sin estar convencidos. Las acciones cayeron un 5% tras la publicación de los resultados, lo que sitúa la rentabilidad acumulada en el año en un -17%.

Alphabet es otra de las Siete Magníficas que ha presentado sus resultados. El gigante de las búsquedas superó las expectativas de crecimiento de ingresos y ganancias, impulsado por el sólido rendimiento del negocio de búsquedas y del segmento de la nube. Sin embargo, el aumento de la previsión de inversión de capital de la gerencia sorprendió a los inversores. Las acciones subieron un 2% tras los resultados.

El índice US Tech 100 estableció nuevos récords diarios en tres sesiones de negociación, cerrando la semana con ganancias del 0,9%. El análisis técnico indica que la tendencia alcista desde los mínimos de mediados de mayo domina los movimientos de precios. Sin embargo, las condiciones de sobrecompra sugeridas por el índice de fuerza relativa (RSI) podrían indicar una corrección hacia el límite inferior del canal en 22.700. Si la acción actual del precio sigue las características de la Onda 3 de la Teoría de Ondas de Elliott, una extensión del 200% de Fibonacci desde la base del 21 de abril podría impulsar el índice hacia 24.718 antes de que se materialice la corrección de la Onda 4.

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TradingView, al 25 de julio de 2025. El rendimiento pasado no es un indicador confiable del rendimiento futuro.

El Nikkei 225 se posiciona para desafiar nuevos máximos

Japón vivió una semana particularmente agitada. La coalición gobernante sufrió una derrota significativa en las elecciones a la Cámara Alta, lo que inicialmente generó volatilidad en los bonos gubernamentales a largo plazo. Sin embargo, los mercados financieros japoneses se recuperaron con fuerza tras el anuncio del acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón. El Nikkei 225 avanzó un 4,2 % durante la semana, con los fabricantes de automóviles liderando los avances, seguidos por los fabricantes de maquinaria. Subaru y Toyota Motor subieron un 13 % y un 11 %, respectivamente, mientras que Fanuc, líder en maquinaria de automatización, subió un 11 %.

El acuerdo comercial proporcionó un alivio político esencial tras la contundente derrota de la coalición gobernante en las elecciones a la Cámara Alta, ya que la prolongada incertidumbre habría socavado aún más la confianza pública en la alianza gobernante. El índice Japan 225 cotiza tan solo un 2,8 % por debajo de su máximo histórico alcanzado hace doce meses. El análisis técnico revela que aún es posible alcanzar un nuevo nivel histórico si el índice logra superar el nivel de resistencia de 41 800 que se encuentra actualmente. De no superarlo, el índice podría retroceder hasta 40 700, con un importante nivel de soporte en torno a 39 700.

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Fuente: TradingView, al 25 de julio de 2025. El rendimiento pasado no es un indicador confiable del rendimiento futuro.

El índice Hang Seng supera los 25.000 puntos

El índice Hang Seng alcanzó su nivel más alto desde noviembre de 2021, cerrando la semana con un alza del 2,3 %. El mercado bursátil chino se benefició del acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón, ya que redujo la preocupación de los inversores ante un escenario de "aterrizaje brusco" cuando la tregua entre Estados Unidos y China expire el 12 de agosto. El mercado también anticipa la reunión del Politburó de julio, donde el presidente Xi y los altos cargos establecerán la estrategia económica para lo que resta de 2025. Prevemos un mayor apoyo político para el sector inmobiliario, que atraviesa dificultades. Las conversaciones también podrían abarcar medidas para abordar la intensa competencia y el exceso de capacidad en sectores como los vehículos eléctricos, la energía solar y el reparto de alimentos, que han contribuido a las presiones deflacionarias.

El decisivo repunte del HSI por encima del máximo de este año en 24.874 tiene importantes implicaciones técnicas. El canal de tendencia alcista establecido desde el 24 de abril continúa rigiendo los movimientos de precios. El índice retrocedió tras alcanzar la resistencia del límite superior del canal, al surgir condiciones de sobrecompra. Si el Hang Seng logra superar el límite superior, podría avanzar hacia los 25.800. Por el contrario, si no se mantiene por encima de 24.874, el índice podría subir hacia los 24.500.

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Fuente: Trading View, al 25 de julio de 2025. El rendimiento pasado no es un indicador confiable del rendimiento futuro.

La semana que viene

La próxima semana presenta eventos económicos cruciales que podrían redefinir las expectativas de política monetaria y la confianza del mercado en las principales economías. Tanto la Reserva Federal (Fed) como el Banco de Japón (BOJ) convocan reuniones clave sobre tasas de interés el jueves. La inflación subyacente de precios al consumidor en EE. UU. se aceleró hasta el 2,9 % interanual en junio, a medida que el alto impacto arancelario comienza a manifestarse en bienes como electrodomésticos y ropa. Mientras tanto, el mercado laboral mantiene su resiliencia, como lo demuestra la reducción de las solicitudes de subsidio por desempleo. A pesar de la creciente presión de la administración Trump sobre el presidente Powell para que reduzca las tasas, anticipamos que la tasa de política monetaria se mantendrá en el rango actual del 4,25 % al 4,50 %, y seguimos de cerca las declaraciones para obtener información sobre la posibilidad de dos recortes de tasas en lo que resta de 2025.

Las lecturas duales del PMI de China ofrecerán información esencial sobre la segunda economía más grande del mundo, con los datos oficiales de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) el jueves y las cifras privadas de manufactura de Caixin el viernes, revelando si las recientes medidas de estímulo están ganando terreno en medio de persistentes vientos en contra comerciales. Un conjunto integral de indicadores de empleo de EE. UU., incluidas las vacantes de la Encuesta de ofertas de empleo y rotación laboral (JOLTS) y el informe de nóminas no agrícolas muy seguido, brindarán perspectivas críticas sobre la dinámica del mercado laboral que sigue siendo central para las consideraciones de política de la Fed.

En el frente corporativo, la temporada de ganancias llega a su crescendo con cuatro miembros de los Siete Magníficos (Microsoft, Meta, Apple y Amazon), junto con importantes instituciones bancarias europeas, informando resultados que podrían influir significativamente en el sentimiento del mercado y las tendencias de rotación sectorial de cara a agosto.

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Fuente: LSEG Datastream

Fuente: IG

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