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[Detalles de la noticia]

[Enfoque de hoy]

El mercado continuó analizando los débiles datos de empleo de EE. UU. de la semana anterior, que impulsaron las expectativas de un recorte de tipos de la Fed en septiembre. La atención se centró entonces en las negociaciones arancelarias, ya que el presidente Trump anunció nuevos aranceles a varios países, entre ellos Suiza y Brasil. Las exportaciones de oro de Suiza a EE. UU. se enfrentarán ahora a un arancel del 39 %, lo que impulsa la demanda de activos refugio y eleva el precio del oro. El equipo de Trump también está buscando al próximo presidente de la Fed, y se especula que la elección favorecerá una reducción de los tipos de interés. Los datos del PMI de EE. UU. superaron las expectativas, lo que brindó apoyo al dólar.

En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra recortó los tipos de interés un 0,25% como se esperaba, pero la decisión fue más ajustada de lo esperado, con varias autoridades oponiéndose a la medida. Esta sorpresiva disidencia contribuyó al fortalecimiento de la libra a pesar del recorte. Mientras tanto, la renta variable estadounidense experimentó una sólida recuperación, impulsada por las ganancias de las acciones tecnológicas ante el optimismo en torno a la inteligencia artificial. El dólar estadounidense bajó, continuando la debilidad derivada de los datos de empleo de EE. UU., pero encontró soporte al final de la semana y cerró cerca de sus máximos. El oro extendió sus ganancias tras las noticias sobre los aranceles suizos, mientras que la confianza en el riesgo mejoró, ya que los inversores compensaron las tensiones comerciales con los positivos informes de beneficios de EE. UU.

Mercados esta semana

Acciones de EE. UU.

Las acciones estadounidenses se recuperaron la semana pasada, revirtiendo las pérdidas causadas por los débiles datos de empleo, ya que unas ganancias mejores de lo esperado disiparon los temores sobre nuevos aranceles. Muchas empresas que producen en EE. UU. quedaron exentas de las medidas más severas, mientras que las expectativas de posibles recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal también impulsaron la confianza. El repunte es alentador, pero el Dow Jones continúa a la zaga del SP 500 y el Nasdaq, con la media móvil de 10 días aún apuntando a la baja. Es probable que el movimiento lateral del Dow Jones continúe a corto plazo. Los niveles de resistencia se encuentran en 44.000, 44.500 y 45.000, mientras que el soporte se encuentra en 44.000, 43.000, 42.000 y 41.750.

Acciones japonesas

El Nikkei 225 subió más del 4% la semana pasada, volviendo cerca de máximos históricos, gracias al creciente optimismo de que el comercio con EE. UU. será más favorable para la economía japonesa de lo previsto inicialmente. Las sólidas ganancias, en particular las de SoftBank, también impulsaron el índice. La fortaleza del repunte sorprendió al mercado y es positiva para las perspectivas a medio plazo. Sin embargo, a corto plazo, el mercado parece estar sobrecomprado y se mantiene por debajo de la resistencia clave en máximos históricos, por lo que es preferible esperar un retroceso antes de comprar. La resistencia se encuentra en 42.474 y 43.000 yenes, mientras que el soporte se encuentra en 41.500, 41.000 yenes y 40.000 yenes.

USD/JPY

El USD/JPY se mantuvo lateral durante la semana, ya que el impacto de los malos datos de empleo en EE. UU. mantuvo baja la volatilidad. El mercado se centra ahora en las señales sobre cuándo Japón podría subir los tipos de interés y cuándo EE. UU. podría empezar a bajarlos. El soporte se mantuvo la semana pasada, con la media móvil de 10 días apuntando lateralmente. Operar en rangos sigue siendo la estrategia preferida esta semana, con los datos de inflación de EE. UU. en el punto de mira. La resistencia se encuentra en 148, 149 y 150, mientras que el soporte se encuentra en 147, 146 y 145.

Oro

Fue una semana sólida para los precios del oro, ya que las expectativas de tasas de interés más bajas en EE. UU. y la continua tensión arancelaria impulsaron la compra. Las últimas ganancias se debieron principalmente a la decisión de EE. UU. de imponer aranceles elevados (de hasta el 39 %) a ciertos lingotes de oro suizos, lo que impulsó los futuros del oro estadounidense a máximos históricos. El oro se mantiene dentro del amplio rango de $3250 a $3450, pero muestra indicios de romper la resistencia en las próximas sesiones, lo que convierte la compra en las caídas en la estrategia preferida. La resistencia se encuentra en $3450, mientras que el soporte se encuentra en $3350, $3300 y $3250.

Petróleo crudo

El crudo WTI cerró por debajo del soporte clave de 65 dólares la semana pasada, cayendo día a día debido a la preocupación por la menor demanda global derivada de los nuevos aranceles estadounidenses, la persistente incertidumbre geopolítica y el temor a un exceso de oferta tras el aumento de la producción de la OPEP+. La esperanza de una posible resolución diplomática entre EE. UU. y Rusia sobre el conflicto en Ucrania también impulsó las ventas. Con el mercado ahora por debajo de 65 dólares, se espera una prueba de los 60 dólares o incluso más abajo. Las condiciones son de ligera sobreventa, por lo que vender cuando el precio se fortalece sigue siendo la estrategia preferida. La resistencia se encuentra en 65, 70 y 75 dólares, mientras que el soporte se encuentra en 60 y 55 dólares.

Bitcoin

Bitcoin subió durante la semana, ya que el soporte de compra surgió cerca de los máximos históricos previos, en torno a los 112.000 $, impulsado por una mayor confianza en el riesgo. Si bien los nuevos aranceles se consideran negativos para Bitcoin, la media móvil de 10 días se mantiene lateral, lo que sugiere un potencial alcista limitado a corto plazo. Sin embargo, las perspectivas a medio plazo siguen siendo positivas, lo que convierte la compra en una posición débil en la estrategia preferida. La resistencia se encuentra en los 120.000 $, 125.000 $ y 150.000 $, con soporte en los 112.000 $, 110.000 $ y 105.000 $.

El enfoque de esta semana

Esta semana, los operadores estarán atentos a importantes datos económicos de EE. UU., ya que se espera que los informes de inflación y ventas minoristas tengan un gran impacto en la dirección del mercado. Otro punto clave es la situación comercial entre EE. UU. y China, ya que ambos países aún no han acordado extender su tregua arancelaria de 90 días, que vence el 12 de agosto. Esta fecha límite, y cualquier nueva noticia comercial, podrían cambiar rápidamente la percepción del mercado e impulsar movimientos bruscos.

Los mercados también están muy atentos a las conversaciones sobre el próximo presidente de la Reserva Federal de EE. UU., ya que el presidente Trump busca influir en la estrategia de la Fed sobre las tasas de interés. Con los precios estancados en un rango la semana pasada, la combinación de publicaciones de datos clave, plazos comerciales y acontecimientos políticos implica que esta podría ser una semana activa con abundantes oportunidades de trading a corto plazo, mientras el mercado busca una ruptura alcista.

Fuente: ACTIONFOREX

Las empresas de todo el Reino Unido están ralentizando la contratación debido al aumento de los costes laborales y la amenaza de nuevas subidas de impuestos a finales de este año. Un nuevo informe de KPMG y la Confederación de Contratación y Empleo (REC) muestra que la actividad de contratación en julio se mantuvo cerca de su nivel más bajo en dos años.

El índice de contratación permanente subió lentamente hasta 40 desde el 39,1 de junio, lejos del nivel de 50 que separa el crecimiento de la contracción. Kate Shoesmith, subdirectora ejecutiva de REC, afirmó que muchos empleadores, especialmente en sectores con bajos salarios, estaban pausando la contratación debido a la presión de los costes y la incertidumbre en torno a la legislación laboral. Exigió una acción coordinada entre el gobierno y el Banco de Inglaterra (BoE) para impulsar la recuperación del mercado laboral.

Se avecina una congelación de contrataciones a medida que el aumento de los costes y la débil demanda frenan el mercado laboral del Reino Unido

Una encuesta del Chartered Institute of Personnel and Development (CIPD) reveló que solo uno de cada cuatro empleadores planea contratar personal en los próximos tres meses. Solo el 16 % prevé reducir la plantilla, y es probable que la mayoría de estos recortes sean cautelosos y moderados. Esto representa una ligera disminución del impulso, especialmente en el sector privado. Si bien se produjo un fuerte repunte en la contratación a finales del año pasado, ha habido poco movimiento desde entonces, y las intenciones de contratación de los empleadores rondan los mínimos de la pandemia de COVID-19. En el extremo más crítico se encuentran los sectores de la hostelería, el comercio minorista y la asistencia social, donde los empleadores suelen afrontar bajos salarios y emplean temporalmente a cientos de miles de trabajadores que llegan al Reino Unido.

El aumento de los costes laborales es un factor importante. El aumento de las cotizaciones a la seguridad social en abril ha afectado con mayor dureza a las empresas con un uso intensivo de mano de obra, agravando la escasez de márgenes. Para las pequeñas empresas, estos costes adicionales han dejado poco margen para contratar nuevo personal, lo que ha obligado a algunas a congelar la contratación o considerar la posibilidad de despidos. Gran parte de la presión para adaptarse también se debe a los cambios de política. Las subidas de impuestos ya han reducido los presupuestos laborales este año, según un informe independiente de la firma de contabilidad y asesoría empresarial BDO, que reveló que los aumentos del salario mínimo nacional habían ido acompañados de información en tiempo real que confirmaba que millones de empleados ya tenían trabajo. Numerosas empresas se preparan ahora para una nueva contracción de sus finanzas antes del Informe de Otoño del gobierno, donde se prevén medidas fiscales adicionales.

El panorama hasta el momento: el aumento de los costos, la menor demanda y la continua incertidumbre han creado un entorno difícil para los responsables de contratación. Los economistas advierten que, sin apoyo ni incentivos específicos, muchas empresas pospondrán sus planes de contratación hasta bien entrado 2025, lo que podría lastrar la recuperación económica general.

Los economistas cuestionan los datos de empleo mientras el mercado laboral del Reino Unido envía señales contradictorias

Si bien las encuestas apuntan a un enfriamiento del mercado laboral, los datos oficiales presentan un panorama dispar. Las cifras de nóminas de HMRC muestran que el número de empleados ha disminuido ligeramente durante el último año, aunque las revisiones han suavizado la caída. Mientras tanto, los datos de la ONS indican que tanto el empleo como el desempleo están en aumento, mientras que la inactividad económica muestra una tendencia a la baja. El primer ministro, Sir Keir Starmer, utilizó recientemente las últimas estadísticas para demostrar que la economía está impulsando la reincorporación de más personas al trabajo gracias al programa gubernamental de "regreso al trabajo".

Sin embargo, varios economistas sugieren que la ONS podría estar equivocándose en sus cálculos y que no hubo señales de un despegue sustancial en el empleo. La semana pasada, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, indicó que la demanda de mano de obra disminuyó, pero sugirió que es un momento de enorme incertidumbre dados los terribles datos.

Fuente: CryptoSlate

Los precios del petróleo cayeron en las primeras operaciones de Asia el lunes, extendiendo las caídas de más del 4% la semana pasada por los mayores aranceles estadounidenses a sus socios comerciales, un aumento de la producción de la OPEP y las expectativas de que Estados Unidos y Rusia se estén acercando a un pacto de alto el fuego en Ucrania. Los futuros del crudo Brent cayeron 52 centavos, o 0,78%, a 66,07 dólares el barril a las 0041 GMT, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos cayeron 58 centavos a 63,30 dólares.

Las expectativas han aumentado para un posible fin de las sanciones que han limitado el suministro de petróleo ruso a los mercados internacionales, después de que el presidente estadounidense Donald Trump dijera el viernes que se reuniría con el presidente ruso Vladimir Putin el 15 de agosto en Alaska para negociar el fin de la guerra en Ucrania. La noticia se produjo cuando Estados Unidos aumentó la presión sobre Rusia, lo que aumentó la posibilidad de que las sanciones a Moscú también podrían endurecerse si no se llega a un acuerdo de paz. Trump estableció una fecha límite para el viernes pasado para que Rusia acepte la paz en Ucrania o sus compradores de petróleo enfrenten sanciones secundarias, y al mismo tiempo está presionando a India para que reduzca las compras de petróleo ruso.

Además de las conversaciones entre Estados Unidos y Rusia, los datos de inflación de Estados Unidos del martes serán otro factor clave para los precios esta semana, dijo el analista de mercado de IG, Tony Sycamore, en una nota. "Un IPC más débil de lo esperado aumentaría las expectativas de recortes más tempranos y más profundos de las tasas de interés de la Fed, lo que probablemente estimularía la actividad económica y aumentaría la demanda de petróleo crudo".

Por el contrario, una cifra más alta generaría temores de estanflación y retrasaría las expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed. Se espera que el aumento de los aranceles de Trump a las importaciones de decenas de países, que entró en vigor el jueves, afecte negativamente la actividad económica, ya que obliga a redireccionar las cadenas de suministro y a una mayor inflación. Afectado por las sombrías perspectivas económicas, el Brent cayó un 4,4 % durante la semana que finalizó el viernes, mientras que el WTI cayó un 5,1 %.

Fuente: Yahoo Finance

Puntos clave:

El banco central de Australia tiene un problema de comunicación que ha inyectado un elemento de imprevisibilidad en la política de tasas de interés en un momento en que la incertidumbre global ya es alta, y está resultando costoso para los inversores.

Todo se origina a partir de un cambio en el Banco de la Reserva de Australia ocurrido en abril, que transfirió el poder de fijación de tasas enteramente a una nueva Junta de Política Monetaria de nueve miembros.

En su segunda reunión en mayo, el directorio decidió recortar las tasas de efectivo en un cuarto de punto a 3,85% y sonó más moderado de lo que esperaban los analistas, incluso considerando brevemente una flexibilización de 50 puntos básicos dada la incertidumbre causada por los aranceles estadounidenses.

Esto, combinado con algunos datos económicos débiles, llevó a los inversores a apostar fuertemente por otro recorte en julio, mientras que una encuesta de Reuters a 37 economistas encontró que 31 esperaban una flexibilización.

Un aspecto crucial fue que los inversores se vieron alentados a acumular estas posiciones porque el RBA no rebatió las expectativas, como había hecho a menudo en el pasado.

Imaginemos entonces su sorpresa cuando el Banco de la Reserva Federal (MPB) mantuvo estables las tasas en una inusual decisión dividida de seis a tres, dejando a muchos inversores con dolorosas pérdidas.

En declaraciones a los medios después de la decisión, la gobernadora del RBA, Michele Bullock, explicó que el banco ya no podía ofrecer orientación porque la decisión sobre las tasas dependía únicamente de la junta y no podía ser anticipada.

Esencialmente, el RBA había cambiado la forma de comunicarse con los mercados, sin decirles a estos que había cambiado.

"Dado que ningún miembro del MPB puede adelantarse a todo el Directorio, es poco probable que las futuras comunicaciones entre reuniones respalden o se opongan a los precios del mercado", dijo Luci Ellis, economista jefe de Westpac y exgobernadora adjunta del RBA.

"Esto implica que los mercados se sorprenderán con más frecuencia que en países como Estados Unidos, donde el banco central pone más énfasis en evitar sorprender al mercado".

RBA, UNA MINORÍA EN SU PROPIA JUNTA DIRECTIVA

Desde entonces, un informe de inflación benigno ahora tiene a los inversores igualmente convencidos de que el MPB reducirá las tasas a 3,60% en su próxima reunión el 12 de agosto, en parte con la esperanza de no querer dar una sorpresa dos veces seguidas.

Sin embargo, la inusual composición del MPB añade incertidumbre, ya que solo cuenta con dos funcionarios del RBA, además de un alto funcionario del Tesoro y seis miembros externos a tiempo parcial con experiencia en economía, negocios y banca. Estos últimos son nombrados por el Tesorero de turno con la participación del RBA.

Los mercados tienen poca o ninguna idea de cuáles son las opiniones de estos seis, y es poco probable que eso cambie, ya que solo hay planes vagos para que cada uno haga una aparición pública al año.

Ahora es muy posible que los miembros de la junta del RBA sean superados en votos sobre las tasas, pero el gobernador aún tendría que enfrentarse a los medios para defender una decisión con la que no está de acuerdo.

Y, como los votos no están atribuidos, puede haber momentos en que sea imposible para los inversores saber si el banco central ha sido derrocado.

"Es aún más fácil que el gobernador sea destituido porque los miembros externos los superan claramente en número", dijo Jonathan Kearns, economista jefe de Challenger y ex alto funcionario del RBA. "Creo que la junta probablemente se siente ahora más envalentonada para discrepar con el gobernador".

"Añade un poco más de riesgo, pero es responsabilidad del RBA proporcionar un buen análisis y recomendaciones bien formuladas que resulten convincentes para los miembros externos".

El nuevo formato convierte al RBA en una excepción entre los bancos centrales mundiales. La Reserva Federal y el Banco Central Europeo tienen consejos directivos compuestos exclusivamente por banqueros centrales, mientras que el Banco de Inglaterra cuenta con cinco banqueros centrales y cuatro economistas profesionales en su consejo de nueve miembros.

Los votos de los miembros individuales de las juntas directivas de la Fed y del BoE se hacen públicos, ya que ambos se han mostrado más divididos en los últimos meses.

Hablando recientemente en un foro económico, el vicegobernador del RBA, Andrew Hauser, reconoció que la decisión de julio fue menos predecible para los mercados de lo que debería haber sido y dijo que la junta todavía estaba "tanteando" la política.

Insistió en que esta imprevisibilidad no sería la nueva norma, pero advirtió que habría "shocks de vez en cuando".

Los inversores que apuestan por un recorte de tipos esperan fervientemente que la próxima semana no sea uno de esos momentos.

Fuente: TradingView

Las mineras de litio que cotizan en la bolsa australiana subieron el lunes temprano, después de que una importante mina china, propiedad de Contemporary Amperex Technology Co. Ltd., suspendiera la producción, lo que generó esperanzas de mayores recortes de producción a medida que Pekín toma medidas enérgicas contra el exceso de capacidad en toda la economía. La industria del litio ha estado lidiando con un exceso de oferta global y un crecimiento de la demanda de vehículos eléctricos más lento de lo esperado. Los precios alcanzaron un máximo histórico en 2022, pero desde entonces se han desplomado casi un 90%, obligando a empresas de todo el mundo a controlar el gasto y retrasar sus expansiones.

CATL suspendió la producción en su mina Jianxiawo, en la provincia china de Jiangxi, durante al menos tres meses, según informaron fuentes familiarizadas con el asunto el fin de semana. El permiso de explotación de la compañía para el proyecto venció el 9 de agosto. Las acciones de PLS Ltd., anteriormente Pilbara Minerals Ltd., subieron hasta un 19%, mientras que las de Liontown Resources Ltd. subieron hasta un 22%. Mineral Resources Ltd. subió hasta un 12%.

Comerciantes y ejecutivos de la industria están atentos a otras restricciones a la minería en los alrededores de la ciudad china de Yichun, que se ha consolidado como un centro de metales para baterías. Un departamento del gobierno local ha solicitado a ocho mineras que presenten informes de reservas antes de finales de septiembre, según notas de corredores y analistas, tras una auditoría que detectó incumplimientos en el proceso de registro y aprobación.

“Los precios podrían desviarse de los niveles razonables a corto plazo, pero la situación de CATL no altera la estructura de sobreoferta del mercado”, afirmó Zhang Weixin, analista de China Futures Co. “Sin embargo, si la interrupción de la producción se extiende a otras minas de Yichun después del 30 de septiembre, el precio del litio podría subir aún más”. Los analistas de Citigroup Inc. afirmaron que tampoco esperaban que la suspensión de la producción en la mina generara un déficit firme, pero que “fortalecería la confianza a corto plazo”.

Fuente: Bloomberg Europa