Manual de estrategia para el recorte de tasas de la Reserva Federal: Dónde podrían brillar los mercados

SAXO

Económico

Forex

Político

Resumen:

Se espera que la Fed recorte las tasas esta semana, lo que marca el inicio de un ciclo de flexibilización luego de datos laborales y de inflación más débiles.

Puntos clave:

Se espera que la Fed recorte los tipos de interés esta semana, lo que marca el inicio de un ciclo de flexibilización tras la disminución de los datos laborales y de inflación. El liderazgo en renta variable podría ampliarse, con tipos más bajos que extenderán las ganancias más allá de las tecnológicas de gran capitalización hacia las de pequeña capitalización, los servicios públicos, el sector financiero y los mercados emergentes.

● Los bonos y los activos reales recuperan su papel, ya que los bonos del Tesoro de mediana duración y el crédito de calidad ofrecen diversificación mientras que el oro se vuelve más atractivo con la caída de los costos de financiamiento.

El efectivo ya no es el rey. Con la caída prevista de los rendimientos del mercado monetario, el efectivo inactivo corre el riesgo de tener un rendimiento inferior. Los inversores pueden redistribuir su liquidez en bonos para obtener rendimiento, acciones para el crecimiento o activos reales como el oro y la infraestructura para diversificarse.

La Reserva Federal parece dispuesta a recortar las tasas esta semana tras una serie de datos más débiles. El crecimiento del empleo se ha desacelerado, el desempleo ha aumentado ligeramente, los precios al productor se volvieron negativos en agosto y la inflación al consumidor se mantuvo prácticamente en línea con la tendencia anterior. Esto marca el inicio de un ciclo de flexibilización. Para los inversores a largo plazo, la clave no es la magnitud del recorte, sino cómo podrían responder las diferentes clases y segmentos de activos.

Renta variable: el liderazgo se amplía

Las acciones suelen beneficiarse de una política monetaria más flexible, ya que las tasas más bajas reducen los costos de financiamiento y mejoran las valoraciones. El conjunto de oportunidades también se está expandiendo más allá de las tecnologías de gran capitalización.

● Acciones tecnológicas: las tasas de descuento más bajas ayudan a los nombres en crecimiento, pero la verdadera historia está en los temas de IA estructural: semiconductores, nube y centros de datos que consumen mucha energía. La lista de la cadena de valor de IA de Saxo captura estas áreas, que continúan mostrando fortaleza en las ganancias incluso cuando las valoraciones en tecnología de mega capitalización parecen exageradas.

Servicios públicos: Tradicionalmente, los servicios públicos se consideran sustitutos de los bonos, beneficiándose de menores rendimientos gracias a dividendos más atractivos. Sin embargo, esta vez también se encuentran en el centro del auge de la energía de la IA, a medida que aumenta la demanda de electricidad y la inversión en la red. Por lo tanto, el sector podría beneficiarse tanto de la caída de las tarifas como de la demanda estructural de energía.

● Bancos: La bajada de los tipos de interés oficiales reduce los márgenes netos de interés (MIN), especialmente si los rendimientos de los préstamos se reestablecen a la baja más rápidamente que los costes de los depósitos. Por eso, los bancos a veces se quedan atrás cuando comienzan los recortes de tipos. Pero si los recortes prolongan el ciclo y mantienen las condiciones crediticias sanas, los bancos pueden beneficiarse de un mayor crecimiento de los préstamos y un menor riesgo de impago. Los grandes bancos estadounidenses pueden ser más resilientes, mientras que los bancos de mercados emergentes suelen beneficiarse más directamente de un dólar más débil y de una mayor entrada de capital.

● Constructores de viviendas: los REIT se benefician de los rendimientos más bajos, pero los constructores de viviendas estadounidenses son más matizados: los costos de financiamiento se reducen, pero los riesgos de exceso de oferta podrían limitar el alza.

● Pequeña capitalización: Las empresas más pequeñas sufrieron los altos costos de financiamiento, pero los recortes podrían aliviar la presión y abrir la puerta a una estrategia de recuperación. Las valoraciones son atractivas en comparación con el historial, aunque la solidez del balance será crucial para distinguir a las empresas potencialmente ganadoras de las empresas sobreapalancadas, como se destaca en este artículo. El margen para un rendimiento superior relativo es mayor si el crecimiento económico se estabiliza en lugar de estancarse.

● Mercados emergentes: Un dólar más débil generalmente atrae flujos hacia los mercados emergentes, lo que alivia la carga de la deuda externa y apoya el rendimiento de la renta variable. Las economías asiáticas exportadoras y vinculadas a las materias primas destacan, pero su posicionamiento sigue siendo heterogéneo. Los países con balances externos sólidos e impulso reformista están mejor posicionados, mientras que las economías frágiles siguen siendo vulnerables a la volatilidad si el dólar rebota. Recientemente, en nuestro artículo, presentamos 15 acciones de mercados emergentes para mostrar cómo los inversores pueden obtener exposición a este sector.

En resumen, cualquier sector donde una gran inversión inicial de capital se corresponde con flujos de caja a largo plazo —como la minería, los servicios públicos, las energías renovables, la infraestructura, los oleoductos y los REIT— se beneficia más que el promedio cuando se reducen los costos de financiamiento. La combinación de estos sectores con un alto nivel de capital con temas de demanda estructural como la energía de la IA, la electrificación y la transición energética refuerza aún más el argumento.

Bonos: La calidad como diversificador

La renta fija de calidad ofrece atractivas ventajas de riesgo-recompensa y diversificación. Es probable que la bajada de los tipos de interés oficiales presione a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro, creando margen para que los bonos gubernamentales y de grado de inversión generen rentabilidades de un dígito medio durante el próximo año. Si el crecimiento de EE. UU. se desacelera aún más, los rendimientos podrían caer rápidamente, lo que generaría plusvalías para los bonos.

● Bonos del Tesoro de duración media: Con la bajada prevista de los tipos de interés oficiales, los bonos del Tesoro de duración intermedia pueden ofrecer una posición ventajosa: con una duración suficiente para captar plusvalías si bajan los rendimientos, pero no tan larga como para estar demasiado expuestos a las fluctuaciones de la prima por plazo. Esto los hace atractivos como parte de una asignación equilibrada.

● Bonos indexados a la inflación (TIPS): Si bien la inflación general está disminuyendo, la rigidez de los componentes de servicios y los riesgos arancelarios para la inflación de bienes implican que no se pueden descartar sorpresas inflacionarias. Los TIPS ofrecen protección en tales escenarios, ayudando a los inversores a gestionar el riesgo de un aumento inesperado de los rendimientos reales.

Crédito en Asia y Europa: También podrían surgir oportunidades de crédito selectivas a medida que las condiciones de financiamiento se flexibilicen a nivel mundial. Los diferenciales se mantienen elevados en algunos mercados, lo que ofrece un potencial de rentabilidad superior al de los bonos del Tesoro, pero una selección cuidadosa es clave para evitar trampas crediticias en empresas más débiles.

Efectivo versus bonos: Dado que es probable que los rendimientos del efectivo disminuyan a medida que la Fed recorta las tasas, el efectivo tendrá un rendimiento inferior a largo plazo. Asignar más liquidez a renta fija de calidad puede ayudar a los inversores a mantener los beneficios de los ingresos y la diversificación.

Activos reales: Oro e infraestructura energética

● Oro: Durante gran parte de los últimos dos años, los altos costos de financiación hicieron que el oro perdiera atractivo, ya que no genera ingresos. Cuando el efectivo y los bonos a corto plazo rindieron entre un 4% y un 5%, mantener el oro supuso un claro lastre para el carry. A medida que caen los tipos, este lastre se reduce, lo que hace que el lingote sea más atractivo para los inversores que antes preferían el rendimiento. Mientras tanto, las tendencias estructurales siguen respaldando el oro, ya que la demanda de los bancos centrales se mantiene robusta, y ante la incertidumbre política y geopolítica aún elevada, el oro sigue desempeñando un papel importante como cobertura.

● Mineras de oro: Las mineras ofrecen exposición apalancada al precio del oro, ya que los ingresos aumentan con el lingote, mientras que los costos (energía, mano de obra, equipos) se mueven a un ritmo más lento. Cuando el oro tiende al alza, las mineras pueden superar al lingote, aunque también conllevan mayor volatilidad y riesgos operativos.

● Infraestructura y energía: La reducción de los costos de financiamiento favorece a los activos con alto consumo de capital, como los servicios públicos, la infraestructura y los fideicomisos de inversión inmobiliaria. En particular, la infraestructura digital y el uranio contribuyen directamente a la creciente demanda de electricidad generada por la IA, ya que los centros de datos y las actualizaciones de la red requieren inversiones masivas. Estas áreas ofrecen un alivio cíclico ante la caída de las tasas y un crecimiento secular ante los cambios estructurales de la demanda.

El papel del efectivo: no lo dejemos inactivo

El efectivo era una operación cómoda cuando los depósitos y los fondos del mercado monetario generaban un rendimiento del 4-5 %. Con las próximas bajadas de tipos, esos rendimientos se desvanecerán rápidamente, lo que hará que el efectivo inactivo sea menos atractivo.

● Bonos como siguiente paso: Transferir la liquidez sobrante a renta fija de calidad puede asegurar rendimientos atractivos antes de que caigan aún más. Los bonos también ofrecen diversificación si el crecimiento se ralentiza y la renta variable se tambalea.

● Renta variable para el crecimiento a largo plazo: Para los inversores con horizontes de inversión más amplios, el efectivo puede rotarse hacia la renta variable para aprovechar la capitalización a lo largo del tiempo. La bajada de los tipos de interés puede ampliar el repunte de la renta variable más allá de las tecnológicas de gran capitalización, hacia las de pequeña capitalización, los servicios públicos y los mercados emergentes.

● Alternativas y activos reales: El efectivo también puede redistribuirse en oro, infraestructura u otros activos reales que se benefician de condiciones de financiamiento más favorables. Esto ayuda a equilibrar las carteras frente a la inflación, errores de política o shocks geopolíticos.

Aún persisten riesgos

● Inflación rígida: La inflación de los servicios, en particular en vivienda y salarios, se mantiene elevada. Mientras tanto, la inflación de los bienes se enfrenta a riesgos derivados del aumento de aranceles. Si la inflación no continúa enfriándose, la Fed podría verse obligada a ralentizar o incluso detener su ciclo de recortes de tipos. Esto podría frenar el repunte de los bonos y mantener la presión sobre las valoraciones de las acciones.

Un "recorte negativo": No todos los recortes son iguales. Si la flexibilización se debe a un deterioro del crecimiento o al temor a una recesión, las ganancias corporativas podrían caer. En ese escenario, el alivio de la valoración derivado de la bajada de tipos podría no ser suficiente para compensar el debilitamiento de los fundamentos.

Obstáculos de la IA: La IA ha impulsado gran parte de las ganancias de las acciones, pero aún se encuentra en una etapa inicial. Retrasos en la ampliación de los centros de datos, cuellos de botella en el suministro de chips o una monetización más lenta de los servicios de IA podrían afectar las valoraciones. Si el ciclo de la IA decepciona, el liderazgo en renta variable podría reducirse nuevamente.

● Interferencia política e independencia de la Reserva Federal: La presión política sobre la Reserva Federal podría elevar las primas de riesgo en los mercados. La percepción de que la política monetaria se guía por la política, y no por los datos, podría socavar la confianza de los inversores.

● Repunte del dólar: un resurgimiento repentino del dólar estadounidense, provocado por un crecimiento estadounidense más fuerte de lo esperado, preocupaciones fiscales en el exterior o shocks geopolíticos, podría debilitar los activos vinculados a los mercados emergentes y a las materias primas que habitualmente se benefician de políticas más flexibles.

● Puntos de conflicto geopolíticos: Los conflictos en Oriente Medio, el estrecho de Taiwán o Europa del Este podrían afectar el suministro de energía, el comercio mundial y la confianza de los inversores. Estos riesgos podrían impulsar flujos de capitales refugio hacia el dólar o el oro, a la vez que lastran los activos de riesgo.

En resumen

Los recortes de tipos marcan un punto de inflexión en el ciclo de políticas. La renta variable podría expandirse más allá de las tecnológicas de gran capitalización hacia las de pequeña capitalización, los servicios públicos y los mercados emergentes. Los bonos recuperan su papel como verdadero diversificador, mientras que el oro y las infraestructuras se muestran más atractivos a medida que se reducen los costes de financiación. Y lo que es más importante, el efectivo inactivo previsiblemente tendrá un rendimiento inferior y puede redistribuirse entre bonos para obtener rendimiento, renta variable para el crecimiento o activos reales para la diversificación. La Reserva Federal está cambiando de estrategia, pero la inflación, el crecimiento y la política definirán el futuro.

Este material es contenido de marketing y no debe considerarse asesoramiento de inversión. Operar con instrumentos financieros conlleva riesgos y el rendimiento histórico no garantiza resultados futuros. El/Los instrumento(s) mencionado(s) en este contenido puede(n) ser emitido(s) por un socio, del cual Saxo recibe comisiones promocionales, pagos o retrocesiones. Si bien Saxo puede recibir compensación de estas asociaciones, todo el contenido se crea con el objetivo de ofrecer a los clientes información y opciones valiosas.

Fuente: SAXO

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Usted entiende y reconoce que existe un alto grado de riesgo a la hora de operar con estrategias. Al seguir cualquier estrategia o metodología de inversión existe un riesgo potencial de pérdidas. El contenido de este sitios se ha proporcionado por nuestros colaboradores y analistas con un único propósito informativo. Usted, bajo su discreción, es el responsable exclusivo de determinar si los activos bursátiles, valores o estrategias de los productos son adecuados para usted según sus objetivos de inversión y situación financiera.

Favoritos

Canadá se opone a la tendencia fiscal y opta por un mayor déficit

michelle

Económico

Forex

Este año, los gobiernos del Reino Unido y Francia han sido castigados por los inversores en bonos por no haber logrado reducir los déficits fiscales, mientras que en Estados Unidos la administración Trump ha estado —por si sirve de algo— argumentando que sus políticas pronto limitarán las necesidades de endeudamiento federal.

Sin embargo, no todas las economías avanzadas del Grupo de los Siete se centran en la disciplina fiscal. La iniciativa alemana de desarrollo de infraestructura y defensa es bien conocida. Otro caso que podría recibir menos atención es el de Canadá.

El primer ministro Mark Carney confirmó el domingo que planea incurrir en un déficit "sustancial", superior al del año pasado, de aproximadamente 48 000 millones de dólares canadienses (35 000 millones de dólares estadounidenses). Esto refleja un plan amplio para invertir en la economía nacional y orientar el crecimiento en los próximos años hacia una trayectoria menos dependiente de su vecino del sur, Estados Unidos.

Los aranceles del presidente Donald Trump han golpeado duramente la economía canadiense, provocando la primera contracción del PIB en casi dos años el trimestre pasado. Esto está erosionando los ingresos y obligando a invertir en apoyo a la industria y a los trabajadores.

Desde su exitosa campaña electoral en abril, Carney ha previsto miles de millones de dólares en gastos federales adicionales para impulsar la defensa y aumentar la construcción de viviendas asequibles.

"El déficit tendrá consecuencias, pero construirá un Canadá mucho más fuerte de aquí en adelante", declaró Carney a la prensa. Por ahora, una (ligera) mayoría de los canadienses está de acuerdo, y una encuesta reciente respalda la estrategia del primer ministro.

El punto de partida de Canadá es sólido, con la relación deuda neta/producto interno bruto más baja del G-7 (poco más del 40% el año pasado, en comparación con aproximadamente el 100% en Estados Unidos) y las calificaciones soberanas más altas de Moody's y SP.

La última encuesta de economistas de Bloomberg refleja expectativas de un déficit de más del 2% del PIB este año, todavía muy por debajo del 3% que Francia está luchando por alcanzar o del más del 6% que ha mantenido Estados Unidos.

Además, Carney afirma que su gobierno buscará ahorros en otras áreas mientras elabora el presupuesto que se presentará el próximo mes. El plan incorporará tanto "austeridad como inversión", afirmó, impulsando importantes revisiones del gasto operativo del sector público. También se está llevando a cabo una revisión de las prácticas de contratación.

En algo que recuerda a la “regla de oro” del ex Ministro de Hacienda del Reino Unido Gordon Brown (pedir prestado sólo para financiar inversiones durante el ciclo económico), Ottawa buscará separar el presupuesto en gastos operativos e inversiones de capital, algo en lo que los economistas están divididos.

“Dividir el presupuesto es sólo marketing: los ítems de ‘inversión’ siguen siendo desembolsos que requerirán financiamiento”, dice Stuart Paul de Bloomberg Economics.

Fuente: Bloomberg Europa

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Los descuentos para el petróleo iraní se amplían en China ante las existencias récord, incluso cuando las sanciones frenan los envíos.

Glendon

Económico

Materias Primas

Los descuentos para el petróleo iraní en China se han ampliado debido a los niveles récord de existencias en un importante centro de refinación y a que la escasez de cuotas de importación hacia fin de año obstaculizó las compras por parte de procesadores independientes, dijeron a Reuters seis fuentes comerciales.

La desaceleración de la demanda de las refinerías independientes chinas de la provincia de Shandong, conocidas como teteras, aumenta la presión sobre Irán para mantener sus ingresos petroleros en medio de las sanciones occidentales destinadas a frenar su programa de enriquecimiento de uranio.

Esas sanciones han reducido los envíos a un puerto chino clave, según la firma de análisis de datos Kpler.

Washington impuso sanciones más recientemente el 21 de agosto a Qingdao Port Haiye Dongjiakou Oil Products, controlado por Qingdao Port International, respaldado por el gobierno local, por recibir petróleo iraní en petroleros designados.

La terminal Haiye Dongjiakou, la sexta en China en ser incluida en la lista negra de Estados Unidos, manejaba anteriormente entre 130.000 y 200.000 barriles por día de crudo iraní, lo que la convierte en una de las terminales receptoras más grandes de China para ese tipo de petróleo, dijeron dos de las fuentes.

Esa terminal suspendió sus operaciones poco después de la sanción estadounidense, dijeron tres personas familiarizadas con la terminal.

China ha comprado más del 90% de las exportaciones petroleras iraníes en los últimos años, con importaciones entre enero y agosto de un promedio de 1,43 millones de bpd, un 12% más anualmente, según estimaciones del rastreador de buques tanque Vortexa.

Para eludir las sanciones, los distribuidores etiquetan el petróleo iraní principalmente como malasio, después del transbordo cerca de aguas malasias.

China defiende su comercio petrolero con Irán alegando que se ajusta al derecho internacional y califica de ilegítimas las sanciones unilaterales de Estados Unidos.

Haiye Dongjiakou no respondió a las llamadas ni a las solicitudes de comentarios enviadas por correo electrónico. El Puerto Internacional de Qingdao no respondió a una solicitud de comentarios enviada por correo electrónico sobre el impacto de las sanciones.

CAEN LAS IMPORTACIONES, SE AMPLÍAN LOS DESCUENTOS

Las importaciones de crudo en el puerto de Dongjiakou han disminuido un 65% este mes, dijo el analista senior de Kpler, Ying Cong Loh, citando datos al 15 de septiembre. Una terminal separada en el puerto, Qingdao Shihua Crude Oil Terminal, no ha sido sancionada.

Los comerciantes han estado desviando cargamentos iraníes a terminales cercanas si los buques no han sido sancionados, según informaron tres fuentes comerciales que trabajan con petróleo iraní. Prefirieron no revelar su nombre debido a la delicadeza del asunto.

Se espera que las importaciones de petróleo iraní en Huangdao, otro centro de descarga en el área más amplia del puerto de Qingdao, aumenten a 229.000 bpd en septiembre, el doble de los 123.000 bpd de agosto, mostraron los datos predictivos de Kpler la semana pasada.

Los descuentos para el crudo ligero iraní se ampliaron a más de 6 dólares por barril frente al referencial ICE Brent esta semana para los envíos que llegan en octubre, dijeron cinco fuentes comerciales, en comparación con alrededor de 5 dólares por barril hace dos semanas y 3 dólares en marzo.

Las existencias récord de crudo en Shandong deprimieron los márgenes de refinación de las petroleras independientes más pequeñas, mientras que la escasez de cuotas de importación emitidas por el gobierno obstaculizó las compras, agregaron las fuentes.

Los descuentos más profundos también reflejan una reducción de precios por parte de los proveedores iraníes para tener en cuenta los costos vinculados a las sanciones para los clientes, dijo a fines de agosto una fuente comercial iraní familiarizada con la comercialización de petróleo de Teherán.

Los inventarios de petróleo crudo comercial en tierra de Shandong alcanzaron un récord de 293 millones de barriles al 22 de agosto, 20 millones de barriles por encima de los niveles de principios de julio, en gran parte debido al petróleo iraní, según el rastreador de buques tanque Vortexa Analytics.

Fuente: Reuters

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El crecimiento salarial en el Reino Unido se mantiene alto, pero los británicos lo están pasando mal

Samantha Luan

Económico

Forex

La última instantánea de hoy del mercado laboral del Reino Unido muestra lo que se está convirtiendo en un patrón familiar: una desaceleración gradual en la contratación, un aumento del desempleo, pero con un crecimiento salarial todavía incómodamente alto para los responsables políticos. Ya sea por el aumento de £ 25 mil millones del seguro nacional de Rachel Reeves , la disrupción relacionada con la IA o los aranceles de Donald Trump, tal vez los tres, las empresas parecen ser cautelosas a la hora de contratar personal.

En el período de julio a agosto, el número de vacantes en la economía disminuyó en 119.000 respecto al año anterior. Los datos de desempleo solo llegan hasta julio, pero muestran 2,3 personas desempleadas por cada vacante, frente a las 2,2 del trimestre anterior. La tasa de desempleo aumentó 0,1 puntos porcentuales respecto a los tres meses anteriores (4,7%), la tasa más alta en cuatro años. Sin embargo, el empleo también estaba aumentando, en parte a medida que más personas pasan de ser económicamente inactivas a la fuerza laboral. Con un 21,1%, la tasa de inactividad económica disminuyó 0,8 puntos porcentuales respecto al año anterior, aunque sigue siendo obstinadamente más alta que antes de la pandemia.

Y como advirtió Helen Gray, economista jefe del centro de estudios Learning and Work Institute, "si bien la inactividad económica está cayendo, un número considerable de quienes regresan al mercado laboral parecen estar buscando trabajo, en lugar de conseguir un empleo". Los responsables de las políticas del Banco de Inglaterra, que se reúnen el jueves para decidir los tipos de interés, han estado esperando que esta desaceleración del mercado laboral, en curso desde hace muchos meses, controle la inflación salarial. Sin embargo, hasta ahora ha sido un proceso lento, y el crecimiento salarial se mantuvo relativamente sólido, a una tasa anual del 4,8% excluyendo las bonificaciones en los tres meses hasta julio, según la ONS.

Cuando los salarios suben con fuerza, los economistas temen que esto genere el margen para que las empresas sigan subiendo sus precios, contribuyendo a una nueva ronda de inflación. El gobernador del Banco, Andrew Bailey, ha enfatizado repetidamente la importancia del mercado laboral, y en particular de los salarios, para determinar la evolución de los tipos de interés desde su nivel actual del 4 %. Los últimos datos reducen aún más la probabilidad de que el comité de política monetaria del Banco reduzca los tipos esta semana. Si bien el crecimiento salarial se mantiene por encima de lo que el Banco considera consistente con el cumplimiento de su objetivo de inflación, no será así para los trabajadores.

Con la inflación en alza nuevamente, impulsada por los precios de los alimentos y las facturas de energía, la ONS calcula que los salarios reales son solo un 1% más altos que hace un año, o un 0,5% una vez que se tienen en cuenta los costos de la vivienda. Es probable que esto signifique que muchos consumidores continúan sintiendo el apuro, a pesar de la determinación declarada del Partido Laborista de garantizar que el crecimiento económico se pueda sentir en los bolsillos de los trabajadores. Como lo expresó Ben Harrison, director del grupo de expertos Work Foundation: "la combinación de niveles de vida estancados e inflación rígida significa que es probable que las personas aún se sientan pesimistas sobre las finanzas de sus hogares un año después del nuevo parlamento".

Fuente: GUARDIAN

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Sombras bajistas vs. rayos alcistas: ¿Podrá Ethereum (ETH) superar los $4.500?

michelle

Criptomoneda

Con la continua caída bajista, el mercado de criptomonedas se mantiene bajo presión bajista. Cabe destacar que el sentimiento general del mercado es neutral, ya que el índice de miedo y codicia se sitúa en 50. La mayoría de los activos habían comenzado a perder impulso y registraban pérdidas. Mientras tanto, la altcoin más grande, Ethereum (ETH), ha registrado una pérdida del 3,05%.

La fuerte presión bajista de ETH impide que el precio suba, y los bajistas impiden que los alcistas intervengan. Una caída continua podría generar más pérdidas. La altcoin abrió la jornada cotizando en torno a un máximo de $4,670. Gradualmente, los bajistas entraron en el mercado de ETH y empujaron el precio hacia el rango de $4,469.

Al cierre de esta edición, Ethereum cotizaba en torno a los 4.518 dólares, con una capitalización de mercado de 546.290 millones de dólares. Además, el volumen diario de operaciones aumentó más de un 31,69 %, alcanzando los 38.220 millones de dólares. Según datos de Coinglass, el mercado ha liquidado 109,07 millones de dólares en Ethereum en las últimas 24 horas.

¿Qué se necesita para que el precio de Ethereum se recupere?

La línea de convergencia y divergencia de la media móvil (MACD) de Ethereum se encuentra por debajo de la línea de señal, lo que implica un cruce bajista. Si la tendencia bajista cobra suficiente fuerza, el precio podría seguir bajando. Además, el indicador Chaikin Money Flow (CMF), en -0,22, indica que la presión de venta supera a la de compra. El capital está saliendo del activo, lo que indica una debilidad en la demanda de ETH.

Con la presión bajista activa, el precio podría caer y encontrar el soporte clave en el rango de $4,511. Si los bajistas logran extender la corrección, podría formarse un cruce de la muerte, empujando el precio de Ethereum por debajo de $4,504 o incluso más abajo. Suponiendo que una onda alcista tome el control, lo que impulsará el precio hacia la resistencia de $4,525, una corrección alcista constante podría provocar la aparición del cruce dorado y llevar el precio de ETH por encima de $4,532.

Gráfico de ETH (Fuente: TradingView)

Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario de ETH se situó en 44,77, lo que indica una zona neutral con una ligera tendencia bajista. Asimismo, podría acercarse a la zona de sobreventa cerca de 30. El indicador Bull Bear Power (BBP) de Ethereum, de -98,57, sugiere que los bajistas tienen actualmente una clara ventaja, lo que impulsa el precio a la baja. Si el valor sigue bajando, indicará una fuerte tendencia bajista.

Fuente: CryptoSlate

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

La Reserva Federal debería actuar con lentitud y no hacer promesas

Samantha Luan

Económico

Forex

Político

Los inversores confían en que la Reserva Federal reducirá su tasa de interés oficial el miércoles por primera vez este año. Los datos recientes respaldan un recorte moderado, pero la Fed haría bien en evitar anunciar nuevas reducciones o inclinarse decisivamente hacia una flexibilización monetaria. Por ahora, los datos son demasiado confusos como para que se produzca tal cambio, y el banco central debe mantener una actitud abierta.

El mercado laboral es más débil de lo que la Reserva Federal creía en su última reunión. Las revisiones recientes de los datos arrojan estimaciones de empleo mucho más bajas para el año hasta marzo, mientras que las últimas solicitudes semanales de subsidio por desempleo mostraron un aumento a 263.000, el más alto en cuatro años. Estas cifras son notoriamente ambiguas, pero el mercado laboral claramente se está debilitando.

Esto podría parecer necesario para un fuerte estímulo monetario. El problema es que la inflación aún no se encamina de forma creíble hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal. En agosto, el índice de precios al consumidor (IPC subyacente), excluyendo alimentos y energía, subió un 0,3%, lo que representa un incremento interanual del 3,1%. Esto coincidió aproximadamente con las expectativas, y no dio a los inversores motivos para dudar de que el tipo de interés oficial se recortaría esta semana. La realidad es que la inflación, superior al objetivo, se resiste obstinadamente a ceder.

La Reserva Federal sigue asumiendo que, con un rango del 4,25% al 4,5%, el tipo de interés oficial actual está moderando ligeramente la demanda, lo suficiente como para que la inflación vuelva a su objetivo a su debido tiempo. Quizás sea así. Pero, una vez más, se justifica la cautela. Se desconoce el tipo de interés neutral —el nivel que no aumenta ni disminuye la demanda—, una de las muchas incertidumbres que ensombrecen el panorama.

En particular, los nuevos aranceles aún no parecen estar impulsando la inflación: los importadores están absorbiendo, en su mayoría, los mayores costos. Es improbable que esto perdure. Además, la incertidumbre sobre los aranceles futuros podría resultar inflacionaria si mina la confianza lo suficiente como para reducir la oferta más que la demanda. La ofensiva del gobierno contra la inmigración ilegal es otro shock de oferta, que dificulta especialmente la interpretación de las medidas de la rigidez del mercado laboral. La debilidad del empleo podría reflejar tanto una disminución de la oferta laboral como un déficit de demanda.

Una combinación persistente de oferta inestable e inflación superior al objetivo, también conocida como estanflación, es una posibilidad real en estas condiciones. Es un escenario que la Reserva Federal no está preparada para gestionar. El doble mandato del banco central exige el máximo empleo y la estabilidad de precios, y la estanflación significa que no puede lograr ambos. Lograr el equilibrio adecuado es especialmente difícil si su independencia operativa está en duda, como ocurre actualmente. Todo está preparado para un aumento de las expectativas de inflación, mayores costes de financiación a largo plazo y, finalmente, un endurecimiento abrupto de la política monetaria para controlar los precios.

Por el momento, las expectativas parecen razonablemente sólidas, lo que demuestra la credibilidad de la Fed, dada la turbulencia que se le pide sortear. Mientras tanto, el equilibrio entre el enfriamiento del mercado laboral y la inflación persistente ha cambiado, lo suficiente como para justificar un recorte de un cuarto de punto porcentual en el tipo de interés oficial. Un recorte mayor, y mucho menos promesas de más, sería un error.

Fuente: Bloomberg Europa

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El ánimo de los inversores alemanes mejora inesperadamente ante las esperanzas de exportación

Glendon

Económico

Forex

La confianza de los inversores en las perspectivas económicas de Alemania mejoró inesperadamente en septiembre, lo que respaldó las esperanzas de que la mayor economía de Europa esté dejando atrás una recesión prolongada.

El índice de expectativas del instituto ZEW subió a 37,3 desde 34,7 el mes anterior. Los analistas encuestados por Bloomberg esperaban una nueva caída a 25 tras la fuerte caída de agosto. Un indicador de las condiciones actuales se deterioró como se esperaba.

«Los expertos del mercado financiero se muestran cautelosamente optimistas y el indicador ZEW se ha estabilizado, pero la situación económica ha empeorado», declaró el presidente del ZEW, Achim Wambach. «Aún existen riesgos considerables, ya que persiste la incertidumbre sobre la política arancelaria estadounidense y el 'otoño de reformas' de Alemania».

El ZEW destacó que las perspectivas mejoraron en particular para las industrias orientadas a la exportación, en particular el sector automovilístico, la industria química y farmacéutica y el sector metalúrgico.

Tras un sólido comienzo de año, la economía alemana ha atravesado dificultades, registrando una contracción del 0,3 % en el segundo trimestre, lo que supuso un duro golpe para el canciller Friedrich Merz. La producción se contrajo en 2024 y 2023, lastrada por la débil demanda mundial y problemas de larga data, como el envejecimiento de los trabajadores y el exceso de burocracia.

Los analistas prevén que cobre impulso en los próximos trimestres gracias al mayor gasto público y a la reducción de los tipos de interés del Banco Central Europeo. Sin embargo, algunos aún temen que Alemania aún no haya percibido plenamente el impacto del aumento de los aranceles estadounidenses.

La confianza empresarial mejoró en agosto, y el índice de expectativas del instituto Ifo incluso alcanzó su nivel más alto desde 2022. Los datos duros recientes han sido mixtos: la producción industrial aumentó más de lo esperado en julio, mientras que los pedidos de fábrica cayeron.