Resultados clave (agosto de 2024)

El RBNZ hizo hincapié en la reciente debilidad de los indicadores de actividad de alta frecuencia en su decisión de recortar el OCR en agosto. Y, de hecho, hubo un marcado deterioro en una serie de medidas para el mes de junio. Sin embargo, las actualizaciones para julio y posteriores han mejorado en general desde entonces. No creemos que esto descarrile más recortes del OCR en los próximos meses, pero el aumento de la confianza empresarial junto con otras medidas deberían hacer que el mercado reduzca las probabilidades de movimientos mayores de 50 puntos básicos.

TOKIO (29 de agosto): El gobierno japonés ha mejorado su evaluación económica por primera vez en más de un año ante señales de mejora del consumo, lo que fomenta el optimismo sobre una recuperación más amplia.

"La economía japonesa se está recuperando a un ritmo moderado, aunque parece que todavía se está deteniendo en algunas partes", dijo la Oficina del Gabinete en su informe económico mensual de agosto, elevando la evaluación por primera vez desde mayo de 2023.

El consumo está repuntando a medida que se atenúa el impacto de la paralización de los envíos en algunos fabricantes de automóviles, según el gobierno. El aumento de la renta disponible de los hogares, junto con los recortes temporales de los impuestos sobre la renta y los impuestos a los residentes, también ayudaron al consumo.

Sin embargo, el calor extremo de este verano ha tenido resultados dispares en el consumo, según el informe. Mientras que la demanda de aire acondicionado, sombrillas y helados aumentó, la afluencia de clientes a los parques temáticos y restaurantes disminuyó.

El informe también anticipó una caída en los precios de importación, principalmente debido a la reciente corrección en la tendencia débil del yen.

El gobierno también mejoró su evaluación sobre la construcción de viviendas a "casi estable" desde "en un tono débil" por primera vez en más de dos años, atribuyendo el cambio a una detención en el declive de la construcción de casas ocupadas por sus propietarios.

Las evaluaciones para los subsectores restantes, incluidas las exportaciones, se mantuvieron sin cambios.

El informe fue presentado en una reunión a la que asistieron los ministros pertinentes del gabinete y el gobernador del Banco de Japón (BOJ), Kazuo Ueda.

A principios de este mes, los datos del gobierno mostraron que la economía de Japón se expandió a una tasa anualizada del 3,1%, mucho más rápida de lo esperado, en el segundo trimestre. La recuperación, después de una caída a principios de año, se atribuyó en gran medida a un sólido aumento del consumo.

Fuente: Theedgemarkets

Puntos clave

---El par EUR/USD cae por debajo de 1,1100 debido a que la menor inflación en España y en seis estados alemanes clave genera expectativas de otro recorte de tasas por parte del BCE.

---Se estima que la inflación de la eurozona y de Alemania se desaceleraron aún más en agosto.

---Los datos de inflación básica del PCE de EE. UU. podrían influir en las expectativas del mercado sobre el tamaño del recorte de tasas de la Fed en septiembre.

El EUR/USD enfrenta una fuerte caída, cayendo por debajo del nivel de soporte de 1,100 en la sesión europea del jueves. El principal par de divisas extiende su corrección después de que algunos datos preliminares de inflación de España y seis importantes estados alemanes mostraran que las presiones sobre los precios continuaron disminuyendo en agosto, lo que aumenta las apuestas de un próximo recorte de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE). Mientras tanto, el dólar estadounidense subió aún más por encima del máximo del miércoles, con el índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a seis monedas principales, subiendo a cerca de 101,30.

La marcada recuperación del dólar estadounidense sugiere que los inversores están adoptando una actitud reacia al riesgo, ya que se avecinan los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos para julio. Se espera que los datos de inflación subyacentes influyan en las especulaciones del mercado sobre el probable tamaño de los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) en septiembre.

Se espera que el informe sobre la inflación del PCE muestre que la inflación básica anual aumentó un 2,7% en julio, más rápido que el 2,6% observado en junio. Se estima que, en términos mensuales, el PCE básico ha crecido de manera constante un 0,2%.

En la sesión del jueves, los inversores se centrarán en las estimaciones revisadas del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre y en los datos de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que finaliza el 23 de agosto a las 12:30 GMT. Es poco probable que las estimaciones revisadas del PIB del segundo trimestre afecten al dólar estadounidense a menos que se produzca un cambio sustancial. En Europa, los datos preliminares de inflación de agosto para toda Alemania se publicarán a las 12:00 GMT.

Los inversores también se centrarán en los datos de solicitudes de desempleo, ya que la Fed ahora está atenta a los riesgos a la baja para el mercado laboral. El presidente de la Fed , Jerome Powell, prometió apoyar el deterioro de la fortaleza del mercado laboral en su discurso en el Simposio de Jackson Hole (JH).

Resumen diario de los principales movimientos del mercado: el EUR/USD se debilita debido al bajo rendimiento generalizado del euro

El EUR/USD extiende su tendencia bajista por debajo del soporte crucial de 1,1100 en el horario comercial europeo. El par de divisas compartidas se debilita debido al desempeño inferior del euro (EUR) frente a sus principales pares, ya que los operadores parecen estar seguros de que el Banco Central Europeo (BCE) recortará las tasas de interés en septiembre.

Una fuerte desaceleración de las presiones inflacionarias en España y seis importantes estados alemanes ha impulsado las apuestas del BCE sobre un recorte de tasas en septiembre. El Índice de Precios al Consumo Armonizado Anual (IPCA) en España se situó en el 2,4%, el nivel más bajo en lo que va de año.

La constante disminución de las presiones sobre los precios en la eurozona y las malas perspectivas económicas ya habían suscitado fuertes especulaciones sobre la posibilidad de que el BCE recorte los tipos de interés en septiembre, como lo sugiere el informe preliminar del PMI del Banco Central de Inglaterra para agosto. Sin embargo, el indicador de confianza económica de la eurozona, la confianza de la industria y la confianza de los servicios han resultado mejores de lo esperado en agosto. Por el contrario, la confianza del consumidor se deterioró hasta el -13,5 desde las estimaciones y la publicación anterior de -13,4.

También se espera que el BCE aplique un nuevo recorte de tipos en algún momento del último trimestre del año. Algunos responsables de la política monetaria del BCE parecen estar cómodos con la idea de que el banco central reduzca aún más sus tipos de interés clave este año.

El responsable de la política monetaria holandés Klaas Knot dijo el martes en un panel de una conferencia que "mientras nuestra trayectoria de desinflación siga convergiendo hacia un retorno a una inflación del 2% a finales de 2025 o antes, entonces me siento cómodo con ir quitando gradualmente el pie del freno". Cuando se le preguntó sobre las expectativas de recorte de tasas en septiembre, Knot dijo: "Tendré que esperar hasta tener todos los datos e información establecidos para esa reunión para decidir mi posición sobre si septiembre es apropiado", añadiendo que "tendría que hacerlo de nuevo en octubre, diciembre y cuando sea", informó Reuters.

Los datos preliminares del IPCA de Alemania y de la eurozona para agosto se publicarán a las 12:00 GMT hoy y el viernes, respectivamente. Se estima que el IPCA anual alemán ha crecido a un ritmo más lento del 2,3% desde el 2,6% de julio. En términos mensuales, se prevé que el IPCA se haya mantenido estable después de aumentar un 0,5% en julio.

Fuente: FXSTREET

El par EUR/USD se mantiene estable en torno a 1,1134, mientras los mercados consolidan posiciones en dólares durante una pausa en la publicación de noticias importantes. Los inversores esperan con interés la publicación de los datos de inflación básica del PCE, una métrica fundamental que utiliza la Reserva Federal para medir las presiones inflacionarias y dar forma a su política de tipos de interés.

La expectación en torno a la publicación del PCE básico de esta semana es especialmente alta debido a la falta de datos impactantes tanto de los EE. UU. como de la eurozona a principios de la semana. Si bien es poco probable que haya cambios significativos en las expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed, el próximo informe seguirá siendo crucial para ajustar las previsiones de los inversores.

El mercado ya ha descontado en sus precios un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre, con una expectativa base de 25 puntos básicos. Sin embargo, sigue habiendo una probabilidad del 34,5% de un recorte más agresivo de 50 puntos básicos. Esta posibilidad se ve reforzada por los recientes comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que indica que el momento para un ajuste de tipos es el adecuado, lo que refleja los sentimientos de la comunidad de política monetaria.

Análisis técnico del EUR/USD

En el gráfico H4 del EUR/USD, el par está formando una estructura que indica un descenso inicial hacia 1,1090. Tras este descenso, se prevé un movimiento correctivo hacia 1,1150. Una vez que concluya esta corrección, se espera un nuevo descenso hacia 1,1030, que podría continuar hasta 1,0960. Esta perspectiva bajista está respaldada por el indicador MACD, con su línea de señal situada por encima de cero pero con una marcada tendencia a la baja.

En el gráfico H1, el EUR/USD ya ha caído hasta 1,1104. Puede seguir una fase correctiva hacia 1,1150, probándolo desde abajo antes de reanudar la trayectoria descendente hacia 1,1090. El oscilador estocástico, actualmente por encima de 80, sugiere una caída inminente hasta 20, lo que refuerza la probabilidad de un movimiento descendente continuo.

Fuente: ACTIONFOREX

TIEMPOS DE PRUEBA

ROMPECABEZAS DE NOVIEMBRE

Fuente: Reuters