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Antecedentes de la noticia

(27 de agosto): “La actual postura de política monetaria parece adecuada y ofrece margen para dar cabida a un aumento temporal de la inflación”, afirmó la OCDE en su Estudio Económico sobre Malasia publicado el martes. “Al mismo tiempo, las autoridades monetarias deberían estar preparadas para subir las tasas para contrarrestar los posibles efectos secundarios de los mayores precios de la energía”, añadió.

Según la OCDE, si bien la inflación de Malasia se ha estabilizado en torno al 2%, existen “riesgos significativos” en torno a la trayectoria de crecimiento de los precios que justifican cautela. El informe se publica en un momento en que la disminución de las presiones sobre los precios en países como Estados Unidos ha dado a los bancos centrales el margen para empezar a inclinarse por los recortes de tipos. Filipinas redujo los costes de endeudamiento desde un máximo de 17 años a principios de este mes, mientras que Indonesia y Tailandia han dado señales de apertura para relajar la política monetaria.

La tendencia inflacionaria en Malasia depende en gran medida del ritmo de eliminación de los subsidios, lo que explica por qué enfrenta el riesgo de un mayor ajuste monetario a diferencia de sus pares. Esto también se debe a que los efectos inflacionarios de la eliminación de los subsidios son muy inciertos, según la OCDE.

El primer ministro Datuk Seri Anwar Ibrahim permitió que los precios del diésel flotaran en junio para fortalecer las finanzas del gobierno. Tiene la intención de hacer lo mismo con el combustible más subsidiado y más utilizado, el RON95. La medida podría aumentar potencialmente la inflación en 3,05 puntos porcentuales, según los cálculos del analista de RHB Bank Bhd Chin Yee Sian, quien espera que el gobierno posponga la eliminación del subsidio al RON95 hasta fines de 2024 como muy pronto.

Malasia aumentó su tasa clave en 125 puntos básicos durante un ciclo de ajuste de un año que comenzó en mayo de 2022, llevando la tasa de política a un día al 3% desde un mínimo histórico del 1,75% durante la pandemia. El requisito de reserva legal que también se redujo durante el pico de Covid-19 se ha mantenido muy por debajo de los niveles previos a la pandemia.

En el mejor de los casos, la eliminación de los subsidios a la energía podría aumentar temporalmente la inflación, señaló la OCDE. Pero también podría haber efectos secundarios más duraderos y presiones alcistas más generalizadas, agregó.

“En este contexto, es importante evitar una flexibilización prematura de la postura monetaria y responder rápidamente a cualquier presión inflacionaria que pudiera resultar de la reforma prevista de los subsidios”, señala el informe de la OCDE.

Fuente: Los mercados de borde

El jefe del banco central de Corea defendió el martes la última decisión del banco de congelar las tasas, diciendo que el nivel de deuda de los hogares se está acercando a un punto que puede causar una desaceleración económica y una potencial crisis financiera.

La semana pasada, el Banco de Corea (BOK) mantuvo su tasa clave estable en 3,5 por ciento por decimotercera sesión consecutiva debido al aumento de los precios de las viviendas, pero abrió la puerta a un cambio de política este año.

"Consideramos que un recorte de tasas puede impulsar aún más los precios de las viviendas y aumentar la volatilidad en el mercado de divisas", dijo el gobernador del BOK, Rhee Chang-yong, en un foro.

Ha habido diversas opiniones sobre la decisión del banco central de congelar las tasas, pero en este momento, los responsables políticos deberían revisar por qué el banco central debería dudar en recortar la tasa clave ante la alta deuda de los hogares y los crecientes precios de las viviendas, dijo Rhee.

La decisión del banco central de congelar las tasas tiene como objetivo resaltar los peligros de un círculo vicioso de demanda excesiva en algunas áreas, en particular el elegante distrito de Gangnam, según el jefe del banco central.

"Estamos en un punto en el que podríamos enfrentar una desaceleración económica si la deuda de los hogares aumenta aún más y debemos prepararnos para una posible crisis financiera", dijo.

La semana pasada, el banco central dijo que la inflación ha continuado su tendencia a la baja y que la recuperación de la demanda interna ha sido modesta.

Pero aún es necesario seguir de cerca cómo las recientes medidas sobre el mercado inmobiliario están afectando los precios de las viviendas en Seúl y sus alrededores y la deuda de los hogares.

La congelación de las tasas se produjo en un momento en que la deuda de los hogares aumenta ante una serie de alzas en las tasas de interés y con reglas de préstamo más estrictas y una presión inflacionaria en la cuarta economía más grande de Asia que muestra signos de alivio.

Rhee enfatizó que el aumento de las deudas de los hogares y los precios de las viviendas deben abordarse de inmediato para garantizar la estabilidad financiera.

"La deuda de los hogares debería tenerse en cuenta para la estabilidad financiera, y la mayoría de los miembros de la junta ven la necesidad de frenar el aumento de los precios inmobiliarios", dijo Rhee en una conferencia de prensa la semana pasada.

Fuente: Korea Times

KUALA LUMPUR (27 de agosto): FGV Holdings Bhd (KL:FGV) ha vuelto a la senda del crecimiento con un beneficio neto de RM86,38 millones en el segundo trimestre finalizado el 30 de junio de 2024 (2TFY2024), en comparación con una pérdida neta de RM12,9 millones un año antes, gracias a mayores beneficios en las divisiones de plantación y logística y soporte. Esto se vio parcialmente compensado por un rendimiento más débil en las divisiones de azúcar y aceites y grasas en el trimestre actual.

También logró revertir una pérdida neta de RM13,49 millones en el primer trimestre del año fiscal 2024.

El mejor desempeño le permitió registrar una ganancia por acción de 2,37 sen para el segundo trimestre del año fiscal 2024, en comparación con una pérdida por acción de 0,35 sen para el segundo trimestre del año fiscal 2023.

FGV también vio aumentar sus ingresos en el trimestre en un 22,7% hasta RM5.52 mil millones desde RM4.49 mil millones en el segundo trimestre del año fiscal 2023, impulsado por un mayor precio promedio del aceite de palma crudo (CPO) y un mayor volumen de ventas. El precio del CPO aumentó a RM4.103 por tonelada en el segundo trimestre del año fiscal 2024 en comparación con RM4.000 por tonelada en el segundo trimestre del año fiscal 2023.

En una presentación ante Bursa Malaysia el martes, FGV dijo que su división de plantaciones registró una ganancia de RM100,55 millones en el segundo trimestre del año fiscal 2024 en comparación con una pérdida de RM61,64 millones un año antes. Esto se debió principalmente a un aumento del 23% en la producción de racimos de fruta fresca (FFB) a 960.000 toneladas desde 780.000 toneladas en el segundo trimestre del año fiscal 2023, lo que resultó en un mayor rendimiento de 3,76 toneladas por hectárea desde 2,91 toneladas por hectárea respectivamente.

Además, el precio del FFB aumentó un 6,5% a RM819 por tonelada, mientras que los costos operativos de la finca disminuyeron un 6%, agregó.

No se declaró ningún dividendo para el segundo trimestre del año fiscal 2024.

Durante los seis meses acumulados finalizados el 30 de junio de 2024 (1HFY2024), el grupo también logró registrar una ganancia neta de RM72,89 millones en comparación con una pérdida neta de RM805.000 en el 1HFY2023, mientras que los ingresos aumentaron un 10,7% a RM10.06 mil millones desde RM9.09 mil millones un año antes.

En cuanto a las perspectivas, FGV dijo que se espera que la demanda y la oferta de aceite de palma se mantengan estables en la segunda mitad de 2024. Se proyecta que el precio del CPO se encuentre entre RM3.800 por tonelada y RM4.000 por tonelada en 2024.

"En el plano operativo, FGV seguirá dando prioridad a las iniciativas de mejora del rendimiento en sus plantaciones, controlando de cerca los procesos de cosecha de los cultivos y ampliando la mecanización para una evacuación eficiente de los frutos secos. El grupo está diversificando activamente su base de proveedores de frutos secos para mejorar la estabilidad de la cadena de suministro.

"En cuanto a los costos, la caída de los precios de los fertilizantes ha ayudado a reducir las presiones sobre los costos de producción y se anticipa que continuará suavizándose a lo largo de 2024", agregó.

En cuanto a la división azucarera, sigue siendo cautelosa ante las crecientes tensiones geopolíticas, que pueden aumentar los costos de los insumos y afectar el desempeño financiero. Al mismo tiempo, la división está fortaleciendo su presencia en los mercados nacionales y de exportación, al tiempo que explora nuevas oportunidades regionales.

Salvo circunstancias imprevistas, FGV espera un desempeño satisfactorio para el ejercicio económico que finaliza el 31 de diciembre de 2024 (FY2024), en línea con las expectativas del sector.

Fuente: Los mercados de borde

Los últimos días han sido volátiles para BILL Holdings.

BILL Holdings (NYSE: BILL), la empresa matriz del proveedor de pagos y facturación BILL, vio el precio de sus acciones dispararse casi un 6% el lunes, lo que la convirtió en una de las principales ganadoras del día.

La acción ha experimentado un par de días volátiles desde que informó sus ganancias del cuarto trimestre fiscal la semana pasada. La compañía superó fácilmente las expectativas de ingresos y ganancias para el trimestre, pero las acciones cayeron casi un 10% después de las ganancias.

Echemos un vistazo a por qué cayó tan bruscamente la semana pasada y qué provocó que las acciones de BILL subieran el lunes.

BILL supera las estimaciones de ganancias

Los resultados del cuarto trimestre de BILL fueron sólidos, ya que el proveedor de soluciones de facturación y pago para pequeñas empresas superó fácilmente las estimaciones de ganancias.

Los ingresos aumentaron un 16% interanual hasta los 343,7 millones de dólares, lo que superó las estimaciones de ingresos de 328 millones de dólares. Los ingresos básicos, que consisten en suscripciones y tarifas de transacción, aumentaron un 16% interanual hasta los 301 millones de dólares. Las tarifas de transacción, que son las tarifas que la empresa obtiene por procesar transacciones para los clientes, aumentaron un 22%, mientras que las suscripciones a sus servicios experimentaron una disminución de ingresos del 2%.

Los ingresos netos mejoraron hasta los 7,6 millones de dólares, o 7 centavos por acción, frente a una pérdida de 15 millones de dólares en el mismo trimestre del año anterior. Las ganancias ajustadas fueron de 57 centavos por acción, frente a los 48 centavos por acción del mismo trimestre del año fiscal anterior y por encima de las estimaciones de 47 centavos por acción.

“Nuestro desempeño financiero demostró la solidez de nuestro negocio y el rigor de nuestra ejecución para impulsar el crecimiento y expandir la rentabilidad en un entorno económico moderado”, afirmó John Rettig, presidente y director financiero de BILL. “En el año fiscal 2025, planeamos realizar inversiones específicas que aceleren nuestras prioridades estratégicas y nuestra capacidad para aprovechar la gran oportunidad de mercado en el que estamos trabajando. Creemos que estas inversiones reforzarán nuestro liderazgo en la industria y nos posicionarán para lograr un crecimiento de ingresos significativo y sostenible y una expansión de márgenes en períodos futuros”.

Las perspectivas para el año fiscal 2025 fueron lo que preocupó a algunos inversores y la razón por la que el precio de las acciones se desplomó el viernes pasado después de las ganancias.

Las perspectivas prevén grandes inversiones y un crecimiento más lento

La semana pasada, las acciones de BILL recibieron varias rebajas de calificación de los analistas, principalmente debido a sus proyecciones de un crecimiento más lento. Entre ellos estuvo Goldman Sachs, que redujo el precio objetivo de 86 a 54 dólares y redujo su calificación de "comprar" a "neutral".

Si bien se proyecta que los ingresos aumentarán entre un 13% y un 15% año tras año a entre 346 y 351 millones de dólares en el primer trimestre, se anticipó que las ganancias ajustadas serían de entre 48 y 51 centavos, por debajo de las estimaciones de los analistas.

Además, para el año fiscal completo, las proyecciones de ingresos de $1.42 mil millones a $1.45 mil millones estuvieron aproximadamente en línea con las expectativas, pero se proyectó que las ganancias ajustadas estarían por debajo de las estimaciones. BILL estimó un BPA ajustado de $1.36 a $1.61 para el año fiscal 2025, que es significativamente inferior a los $2.12 por acción para el año fiscal 2024 y muy lejos de las estimaciones de consenso de $2.22 por acción.

Esto se debe principalmente a las importantes inversiones que está realizando la compañía en sus prioridades estratégicas para ganar participación de mercado, como lo mencionó Rettig en sus comentarios.

Si bien estas medidas podrían resultar beneficiosas para BILL a largo plazo, parecieron asustar a los inversores la semana pasada, ya que se espera que supongan un lastre para las ganancias del próximo año.

¿Por qué las acciones de BILL subieron un 6% el lunes?

El mercado reaccionó rápida y agresivamente a las perspectivas de BILL, y los inversores vendieron acciones mientras varios analistas bajaron sus precios objetivos.

Pero como suele suceder, la liquidación creó una oportunidad de compra, ya que los inversores vieron el lunes una oportunidad de comprar acciones de una empresa sólida y en crecimiento que está invirtiendo en su futuro.

Las acciones están bastante baratas en este momento, especialmente en relación con sus perspectivas de crecimiento a largo plazo, con una baja relación P/E-a-crecimiento (PEG) a cinco años de 0,69, lo que sugiere que las acciones de BILL están considerablemente infravaloradas.

Actualmente se cotiza a 50 dólares por acción y tiene un precio objetivo medio de 68 dólares por acción. Los analistas aún ven un potencial alcista significativo para BILL, a pesar de las perspectivas moderadas.

Podría ser una buena idea para los inversores obtener más visibilidad sobre sus planes de inversión y cómo ejecutará su estrategia de crecimiento a largo plazo. Sin embargo, su crecimiento constante de los ingresos y su baja valoración hacen que valga la pena seguir de cerca las acciones de BILL.

Fuente: FXSTREET

Principales acontecimientos que podrían influir en los mercados el martes:

Fuente: Reuters