El SP 500 continuó subiendo ayer, mientras que el rendimiento de los bonos estadounidenses a 2 años se mantuvo en torno al 3,50% tras un recorte de tipos de la Reserva Federal (Fed) a principios de esta semana, que finalmente se percibió como poco agresivo. Este recorte está impulsando especialmente a los sectores no tecnológicos del mercado.

El índice de ponderación equitativa del SP 500 se está acercando a la versión con mayor peso tecnológico y ponderada por capitalización bursátil, lo que sugiere un mayor potencial alcista derivado de una rotación desde el crecimiento hacia el valor. Normalmente, los sectores tecnológicos y de crecimiento reaccionan más a las variaciones en los costes de financiación porque una mayor parte de sus ingresos futuros se descuenta al día de hoy. Sin embargo, las altísimas valoraciones en el sector tecnológico implican que se han vuelto menos reactivos al recorte de tipos. Los inversores claramente tienen mayores preocupaciones.

El Nasdaq 100 no logró obtener ganancias tras el recorte de la Fed, ya que una caída de más del 10% en las acciones de Oracle empañó la confianza en el sector tecnológico y arrastró a la baja a otras empresas de IA. Nvidia, por ejemplo, perdió más del 1,5% debido a la preocupación por la circularidad de los acuerdos de IA y por estar en el centro del mayor ciclo de IA hasta la fecha: el que rodea a OpenAI.

Si te sirve de consuelo, OpenAI anunció ayer un acuerdo de 1000 millones de dólares con Disney. Según el acuerdo, Disney invertirá 1000 millones de dólares en OpenAI, y OpenAI permitirá a los usuarios de Sora generar vídeos cortos con más de 200 personajes de Disney, Marvel, Pixar y Star Wars. Puede que tengas dudas, pero esta es una interesante vía de ingresos para OpenAI, ya que los creadores de contenido podrían estar dispuestos a invertir más en Sora —cuya popularidad ha disminuido un poco desde su lanzamiento— porque estos personajes pueden impulsar la interacción y la monetización en plataformas como YouTube.

Este anuncio es alentador para quienes se preguntan cómo las empresas monetizarán la IA sin depender en gran medida de la publicidad. La alianza OpenAI-Disney ofrece una alternativa a inundar los chatbots con anuncios, algo que los haría sentir tan molestos como el feed de Facebook. No tiene la misma escala que los ingresos por publicidad (Facebook ganó $51,24 mil millones el último trimestre, con aproximadamente $50,1 mil millones provenientes de la publicidad), pero sí ilustra cómo OpenAI convierte sus modelos en dólares. La compañía tiene acuerdos comerciales en una amplia gama de industrias. Está Microsoft, donde Copilot usa la inteligencia de OpenAI. Está Eli Lilly, una importante compañía farmacéutica, trabajando con OpenAI en I+D y descubrimiento de fármacos habilitados por IA. Hay alianzas relacionadas con el comercio, como la integración de Walmart que permite a los usuarios comprar productos a través de la interfaz conversacional de ChatGPT. OpenAI anteriormente brindó soporte a Shopify y Etsy con capacidades de comercio por chat a cambio de tarifas. Y tiene una alianza empresarial con Databricks para integrar los modelos de OpenAI en su plataforma. OpenAI necesita un flujo continuo de acuerdos de este tipo para justificar su elevada valoración y la de sus socios, pero la prensa negativa a menudo parece desproporcionada para una empresa que cambió fundamentalmente la forma en que interactuamos con las máquinas hace solo tres años.

Ahora bien, nada de esto responde a si se trata de una burbuja. Internet sobrevivió a la crisis de las puntocom, incluso cuando innumerables empresas desaparecieron. Pero sí demuestra hasta qué punto las capacidades de la IA pueden extenderse a diferentes industrias y clientes —desde Microsoft y Eli Lilly hasta Walmart y Disney— y cómo las ganancias de productividad en los sectores obreros podrían impulsar la demanda a largo plazo.

En cuanto a las ganancias individuales, Broadcom anunció ayer resultados muy sólidos. Los ingresos aumentaron un 28% hasta los 18 000 millones de dólares, y las ganancias superaron las expectativas gracias a la creciente demanda de chips de IA. La compañía reveló 73 000 millones de dólares en pedidos relacionados con la IA ya registrados, emitió una optimista previsión de ingresos para el primer trimestre de 19 000 millones de dólares y aumentó su dividendo un 10 %. Nada mal. El problema es que las expectativas eran simplemente demasiado altas, y tras un repunte inicial, las acciones cayeron más del 4 % en las operaciones fuera de horario, ya que los inversores se centraron en las presiones sobre los márgenes y la dinámica de los beneficios en la IA.

Así que volvemos al punto de partida. En conjunto, Oracle y Broadcom recordaron al mercado que, si bien la demanda de IA sigue siendo fuerte, las inversiones apalancadas y las inciertas vías de monetización impiden a los inversores aumentar su exposición a las valoraciones actuales.

En cambio, los inversores parecen preferir el oro, la plata y el cobre. El oro ha recuperado una sólida tendencia alcista tras la corrección de octubre, impulsado por la bajada de los rendimientos estadounidenses y la debilidad del dólar. La plata y el cobre se benefician de los mismos factores alcistas, además de la escasez de oferta. En cambio, los optimistas sobre el petróleo siguen siendo inalcanzables. A pesar de las tensiones geopolíticas previas, el WTI continúa probando a la baja el nivel de los 58 dólares, presionado por la abundante oferta de productores estadounidenses, de la OPEP y de fuera de la OPEP, incluso cuando el índice del dólar estadounidense cae por debajo de su media móvil de 100 días.

Esta semana termina con una postura moderada para la Fed, una positiva para los bonos del Tesoro, los metales y las acciones de valor, y una negativa para el dólar, el petróleo y las acciones tecnológicas. La publicación del IPC de EE. UU. de la próxima semana —la primera desde el cierre— confirmará o cuestionará la tendencia posterior a la Fed. La última cifra principal apuntaba a una inflación del 3%, aún por encima del objetivo del 2% de la Fed. Un IPC suficientemente débil probablemente reforzaría la reciente acción de los precios hacia fin de año y podría generar nuevos máximos históricos en algunos índices, especialmente los más pequeños y no tecnológicos. Una lectura más sólida podría enfriar el apetito por el riesgo y reavivar la preocupación de que la Fed no pueda recortar los tipos el próximo año si la inflación se mantiene estable.

Fuente: Swissquote Bank SA

El tipo de cambio EURUSD ha subido por encima del nivel de 1,1700. El euro recibió apoyo del recorte de tipos de la Fed y la desaceleración de la inflación en la eurozona. 

Pronóstico del EURUSD: puntos clave de negociación

Análisis fundamental

La Reserva Federal de Estados Unidos implementó un esperado recorte de tasas de 25 puntos básicos, al tiempo que señaló una probable pausa en enero mientras los responsables de las políticas esperan datos adicionales para evaluar las perspectivas económicas.

Mientras tanto, los inversores han reducido las expectativas de una mayor flexibilización de la política monetaria por parte del BCE después de que los funcionarios indicaran que podrían no ser necesarios recortes de tasas adicionales en 2026.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que el banco central elevará sus previsiones de crecimiento para la eurozona la próxima semana, ya que la economía sigue demostrando resiliencia a pesar de las continuas tensiones comerciales.

Análisis técnico del EURUSD

En el gráfico H4, las cotizaciones del EURUSD continúan fortaleciéndose, superando el nivel de 1,1700. El indicador Alligator también ha girado al alza siguiendo el precio, lo que sugiere que el avance del euro podría continuar a corto plazo. El soporte clave se sitúa alrededor de 1,1650.

En el panorama a corto plazo del EURUSD, si los alcistas logran mantener el control, es muy posible un mayor crecimiento hacia el nivel de 1,1800 y superior. Si los bajistas logran recuperar la iniciativa, podría producirse un retroceso hacia el soporte de 1,1650.

Resumen

El precio del EUR/USD ha superado el nivel de 1,1700. El BCE no prevé recortar los tipos de interés próximamente.

Pronóstico del EURUSD 2026-2027: tendencias clave del mercado y predicciones futuras

Este artículo presenta el pronóstico del EURUSD para 2026 y 2027 y destaca los principales factores que determinan la dirección de los movimientos del par. Aplicaremos análisis técnico, consideraremos las opiniones de expertos líderes, grandes bancos e instituciones financieras, y estudiaremos pronósticos basados ​​en IA. Este análisis exhaustivo de las predicciones del EURUSD ayudará a inversores y operadores a tomar decisiones informadas.

Pronóstico del oro (XAUUSD) para 2026 y más allá: perspectivas de expertos, predicciones de precios y análisis

Profundice en las perspectivas del precio del oro (XAUUSD) para 2026 y años posteriores, combinando análisis técnico, pronósticos de expertos y factores macroeconómicos clave. Explica los factores que impulsan el reciente aumento del oro, explora posibles escenarios, incluyendo un movimiento hacia los 4.500-5.000 USD por onza, y destaca por qué el metal sigue siendo una sólida cobertura en tiempos de incertidumbre global.

Fuente: RoboForex

El 27 de noviembre , sugerimos que la plata se preparaba para desafiar su máximo histórico. Desde entonces (marcado con la flecha naranja), el XAG/USD ha subido aproximadamente un 18%, superando el umbral psicológico de los 60 dólares por onza por primera vez en la historia.

El repunte ha sido impulsado por fuertes entradas minoristas en ETF de plata, junto con expectativas de un déficit de oferta estructural para 2026 debido a la sólida demanda industrial, en particular de energía solar, vehículos eléctricos e infraestructura de centros de datos.

El debilitamiento del dólar estadounidense tras la decisión de la Reserva Federal del miércoles también ayudó a elevar la plata denominada en dólares a un nuevo máximo histórico cerca de los 64 dólares.

Análisis técnico de XAG/USD

Una revisión del gráfico XAG/USD muestra que el precio se ha estado moviendo dentro de un canal ascendente que encapsula la tendencia alcista que comenzó a principios de septiembre.

Dentro de esta estructura: → la mediana del canal actuó como trampolín para el crecimiento del precio el 4 de diciembre; → la línea que divide la mitad superior del canal en cuartos pasó de resistencia (a principios de mes) a soporte el 10 de diciembre; → la plata ahora se cotiza cerca del límite superior del canal, que puede comportarse como una resistencia significativa (como lo hizo a mediados de octubre).

Dados estos factores, el mercado podría estar ahora muy sobrecalentado, dejándolo vulnerable a una corrección. De concretarse este escenario, podríamos ver una ruptura bajista de la pronunciada trayectoria ascendente que ha impulsado la plata alrededor de un 30% desde el mínimo del 21 de noviembre.

Fuente: FXOpen

Acciones estadounidenses mixtas tras la Fed: el Dow Jones sube un 1,3%

Los mercados bursátiles estadounidenses registraron resultados mixtos durante la noche, mientras los inversores seguían sopesando las implicaciones del último recorte de tipos de la Reserva Federal. El Dow Jones lideró la tendencia, subiendo un 1,34% para cerrar en 48.704 puntos, mientras que el SP 500 logró un modesto aumento del 0,21% hasta los 6.901 puntos, ambos con cierres récord. El Nasdaq, sin embargo, cayó un 0,25% hasta los 23.593 puntos después de que Oracle, el gigante tecnológico, publicara un pronóstico peor de lo esperado, reavivando la preocupación de que partes del sector de la IA pudieran estar superando los fundamentos.

En divisas, el dólar estadounidense volvió a depreciarse, con el DXY bajando un 0,29% hasta 98,34, incluso con un ligero aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro. El rendimiento a 2 años subió ligeramente 0,3 puntos básicos hasta el 3,541%, mientras que el de los bonos a 10 años avanzó 1 punto básico hasta el 4,157%. El petróleo prolongó su reciente caída, con el Brent cayendo un 0,96% hasta los 61,62 dólares y el WTI un 0,91% hasta los 57,93 dólares, ya que los mercados se inspiraron en el optimismo ante la renovada esperanza de un acuerdo de paz en Ucrania. El oro repuntó con fuerza, subiendo un 1,06% hasta los 4.278,85 dólares, impulsado por los flujos de refugio seguro y el impulso tras la decisión de la Fed de ayer.

Los vasos de los inversores todavía están medio llenos para las bebidas navideñas

Los principales índices estadounidenses subieron ayer en las operaciones y alcanzaron nuevos máximos históricos de cierre, mientras que los inversores siguieron celebrando el recorte de la tasa de interés de la Fed el miércoles y los consejos de que veremos al menos uno más en 2026. El Dow y el SP alcanzaron récords, mientras que el Nasdaq cayó marginalmente, lo que no fue un mal resultado dada la caída del 11% de Oracle.

El mercado parece estar avanzando hacia el final del año con la misma mentalidad de "vaso medio lleno" que lo ha llevado a récords en 2025, y los inversores están encantados de sumarse a esta tendencia. Sin embargo, algunos temen que se avecine una importante resaca a principios de 2026, ya que las empresas tecnológicas de crecimiento dedicadas a la IA parecen ser las que presentan el mayor riesgo de sufrir fuertes correcciones en el entorno actual, como vimos ayer con Oracle. Además de estos temores, la Fed también dejó un amplio margen de maniobra para los inversores más agresivos, a pesar de la reacción inicial del mercado al recorte del miércoles. Así que, por ahora, los inversores están contentos de disfrutar mientras dure la buena racha, pero temen que las cosas a veces puedan verse diferentes a la luz de un nuevo día, ¡o un nuevo año!

Mercados fuertes durante el fin de semana

Con un calendario macroeconómico mucho más tranquilo hoy, los operadores aún podrían observar fluctuaciones en los mercados mientras continúan asimilando la intensa serie de actualizaciones de los bancos centrales y los acontecimientos geopolíticos de principios de semana. Se espera que la sesión asiática comience el día con relativa calma; sin embargo, con los productos cotizando a niveles significativos, los operadores esperan que la situación mejore a medida que avance la jornada.

En la sesión europea se publicarán los únicos datos de nivel 1 del día: las cifras del PIB del Reino Unido. Se espera que la cifra intermensual muestre un aumento de tan solo el 0,1%, y cualquier desviación provocará fuertes fluctuaciones en la libra; cualquier valor a la baja probablemente aumentará la presión sobre el Banco de Inglaterra antes de la publicación de los tipos de interés de la próxima semana. Hoy hay pocas novedades en la sesión de Nueva York, lo que debería generar unas condiciones comerciales más fluidas; sin embargo, como se mencionó anteriormente, con los índices en máximos históricos y la actualización de la Fed aún presente en la mente de los inversores, la mayoría de los operadores esperan otra sesión dinámica.

Fuente: IC Markets

La economía del Reino Unido inesperadamente permaneció en contracción en octubre, con la incertidumbre antes del presupuesto de otoño de la Ministra de Hacienda Rachel Reeves probablemente limitando el crecimiento.

Los datos publicados el viernes por la Oficina de Estadísticas Nacionales mostraron que el producto interno bruto del Reino Unido cayó un 0,1% mensual en octubre, igualando la caída observada durante el mes anterior y por debajo del crecimiento del 0,1% esperado.

En términos anuales, la economía del Reino Unido se expandió un 1,1% en octubre, igualando el crecimiento observado el mes anterior y por debajo del crecimiento del 1,4% esperado.

El sector manufacturero reportó un crecimiento de 0,5% en octubre, recuperándose de la fuerte caída de 1,7% del mes anterior, impulsado por el reinicio de las operaciones en las fábricas de Jaguar Land Rover a principios de mes, luego de un ciberataque.

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La incertidumbre en torno al presupuesto de otoño, presentado por la ministra de finanzas del Reino Unido, Rachel Reeves, en noviembre, probablemente disuadió a empresas y consumidores de tomar decisiones de inversión.

Al final, Reeves aumentó los impuestos para tener más margen para cumplir sus objetivos de reducción del déficit y financiar un mayor gasto en bienestar social, pero no tanto como se temía.

Como resultado, la Confederación de la Industria Británica elevó el viernes su pronóstico de crecimiento económico para el próximo año, citando un impulso temporal al gasto gubernamental luego del presupuesto.

La asociación empresarial predijo que la economía del Reino Unido crecerá un 1,3% el próximo año, frente a su pronóstico anterior del 1,0% en junio, y también elevó su pronóstico para este año del 1,2% al 1,4%, lo que refleja revisiones al alza de los datos oficiales recientes.

"Si bien es positivo ver una mejora en nuestro pronóstico de crecimiento para el próximo año, el ánimo se inclina más hacia un 'optimismo cauteloso' que hacia una 'causa de celebración'", dijo Louise Hellem, economista jefe del CBI.

El Banco de Inglaterra celebrará su última reunión de política monetaria del año la próxima semana y se espera ampliamente que reduzca las tasas de interés en un cuarto de punto a 3,75%, ya que datos recientes han mostrado que la inflación está disminuyendo.

La inflación británica cayó en octubre por primera vez desde mayo, del 3,8% al 3,6%, en línea con las expectativas del banco central, y los datos de noviembre que se publicarán la próxima semana podrían mostrar una nueva tendencia a la baja.

El Banco de Inglaterra mantuvo las tasas de interés sin cambios en 4,0% en noviembre, pero fue una decisión reñida ya que cuatro de los nueve responsables de política monetaria votaron a favor de una reducción de la tasa.

Fuente: Invertir

La decisión del RBA de dejar sin cambios la tasa de efectivo no fue una sorpresa para el mercado, pero la atención siempre iba a estar centrada en la opinión del RBA sobre el reciente flujo de datos.

Finalmente, el Consejo de Política Monetaria admitió que parte del reciente aumento de la inflación subyacente podría ser persistente, pero también que parte se debió a factores temporales. En cuanto a la actividad, la demanda privada se ha fortalecido, impulsada tanto por el consumo como por la inversión, y, de persistir, probablemente agravaría las presiones sobre la capacidad productiva. Si bien los riesgos para la inflación se han inclinado al alza, según el RBA, no parece tener prisa por reaccionar preventivamente ante estos riesgos, señalando que evaluar la persistencia de las presiones inflacionarias llevará algo más de tiempo.

La evaluación del RBA sobre el balance de riesgos se basa en una visión algo más pesimista sobre la capacidad de oferta, lo que, en el contexto de una recuperación económica, genera un tono más agresivo en torno a las perspectivas de inflación. Nuestra visión sobre la productividad, la población y la participación es más constructiva, lo que implica que la economía puede soportar una mayor tasa de crecimiento sin generar una inflación excesiva. A medida que se disipen los factores temporales, la inflación debería retomar su trayectoria hacia el punto medio del rango objetivo, lo que ofrece margen para aplicar dos recortes de tipos más el próximo año. Si la dinámica de la inflación tarda más en normalizarse, existe el riesgo de que el tipo de interés al contado se mantenga estable durante más tiempo que nuestro escenario base actual.

Por lo tanto, la evolución del mercado laboral también será clave para la política económica. Los datos siguen apuntando a una moderación gradual a medida que se normaliza el crecimiento del empleo en amplios segmentos industriales. La actualización de noviembre reveló una disminución del empleo (-21.300), que fue amortiguada por una caída inesperada de la tasa de participación, lo que provocó que la tasa de desempleo se mantuviera estable en el 4,3 %. Prevemos que se genere un poco más de holgura durante el próximo año, lo que limitará cualquier riesgo al alza para la inflación derivado del mercado laboral.

Antes de trasladarnos al extranjero, una nota final sobre los negocios. La última encuesta empresarial del NAB indicó que las condiciones comerciales se mantuvieron positivas y, en general, estables en torno a los niveles promedio a largo plazo en noviembre, a pesar de una ligera disminución. La confianza empresarial fue algo más inestable durante el mes, pero un panorama más positivo en torno a los pedidos a futuro ha permitido a las empresas mantener un optimismo cauteloso. A medida que se vayan acumulando indicios de una recuperación sostenida, las empresas podrán ampliar su capacidad con mayor confianza.

En EE. UU., el FOMC recortó la tasa de los fondos federales en 25 puntos básicos, hasta el 3,625 %, en su reunión de diciembre, pero mantuvo su proyección de solo un recorte adicional en 2026 y otro en 2027, alcanzando una tasa prácticamente neutral del 3,125 % para finales de 2027. Esta cautela refleja las expectativas de un crecimiento superior a la tendencia hasta 2028, respaldado por el aumento de los ingresos reales y la inversión en infraestructura impulsada por la IA, lo que permitirá que la tasa de desempleo se reduzca al 4,2 %.

Se prevé que la inflación solo disminuya gradualmente del 3,0 % en 2025 al 2,0 % en 2028, lo que implica que una política moderadamente restrictiva logrará, eventualmente, el doble mandato. Prevemos que las limitaciones de capacidad y los persistentes riesgos de inflación limitarán una mayor flexibilización por parte del FOMC a un solo recorte más, que probablemente se observará en el primer trimestre de 2026, antes de que la inflación se vuelva más persistente de lo que el Comité prevé actualmente. Es probable que la tasa de fondos federales, mantenida en el 3,375 %, con riesgos de inflación persistentes, sesgue al alza los rendimientos a largo plazo, especialmente en un contexto de elevada incertidumbre fiscal.

Posteriormente, el Banco de Canadá mantuvo las tasas estables en el 2,25%, manteniendo una postura expansiva para apoyar la economía mientras esta lidia con el exceso de capacidad y la incertidumbre comercial. El Consejo de Gobierno confía en que la inflación se mantendrá dentro del objetivo, ya que la tasa de inflación se ha mantenido cerca de su objetivo del 2,0% durante más de un año, y es probable que el exceso de capacidad y el menor crecimiento salarial compensen cualquier riesgo al alza de los precios al consumidor derivado del comercio. El mercado laboral se ha fortalecido en los últimos meses, pero aún se mantiene débil en comparación con su nivel previo a la pandemia.

Mientras tanto, en China, la inflación al consumidor se aceleró al 0,7 % interanual en noviembre, a medida que la deflación de los precios al productor se afianzó aún más, con una caída de los precios del 2,2 % interanual. El aumento de los precios al consumidor refleja el aumento del coste de los alimentos y las joyas de oro, frente a una inflación impulsada por la demanda, de la cual hay poca o ninguna evidencia. Un mayor apoyo centrado en el consumo de los hogares debería ampliar la inflación al consumidor hasta 2026.

Sin embargo, es improbable que los precios al productor crezcan de forma sostenible hasta que se ajuste la capacidad. Esto podría tardar mucho en ocurrir. Las políticas antiinvolución promueven la rentabilidad, pero esto no impide que se invierta en nueva oferta más productiva para reemplazar la antigua capacidad ineficaz o para satisfacer la demanda de nuevos bienes y servicios. Por lo tanto, la caída de precios y la rentabilidad pueden coexistir de forma sostenible.

Fuente: Westpac Banking Corporation