China se ha convertido en el sexto mayor inversor en Vietnam, y los nuevos proyectos se han multiplicado por siete, informó la Agencia de Inversión Extranjera del Ministerio de Planificación e Inversión.

Un claro ejemplo de ello es el interés mostrado por Goldwind, líder mundial en la fabricación de turbinas eólicas, en establecer una planta de fabricación y montaje de componentes de turbinas eólicas de última generación en la ciudad portuaria de Hai Phong, en el norte del país. Con más de 47.000 turbinas suministradas y una capacidad instalada total superior a los 97 GW, el interés de Goldwind supone un importante impulso para el sector de las energías renovables de Vietnam.

En la reciente conferencia de promoción de inversiones de Hai Phong, celebrada en la ciudad china de Shenzhen, se otorgaron siete certificados de inversión nuevos y ampliados a inversores chinos, por un total de casi 200 millones de dólares. Estas inversiones abarcan una amplia gama de industrias, entre ellas la producción de paneles solares, componentes electrónicos y fabricación de piezas de automóviles. Además, la Autoridad de la Zona Económica de Hai Phong (HEZA) también firmó cuatro memorandos de entendimiento con importantes inversores chinos.

El ministro de Planificación e Inversión, Nguyen Chi Dung, destacó un cambio positivo en la inversión china hacia sectores de alta tecnología y energía verde, como la tecnología, la electrónica, la manufactura, la infraestructura, la energía renovable y los vehículos eléctricos. Esto marca un cambio con respecto a las inversiones tradicionales en industrias con uso intensivo de mano de obra, como el mueble, el acero y la indumentaria.

Proyectos notables de gigantes chinos como Goertek, BYD, Radian, Brotex, Wingtech, Deli y Trina Solar ya han establecido su presencia en Vietnam, con inversiones que oscilan entre millones y miles de millones de dólares.

Más allá de las inversiones, China sigue siendo el mayor mercado de productos agrícolas de Vietnam. Según el Departamento General de Aduanas de Vietnam, el comercio bilateral superó los 100 mil millones de dólares por primera vez en 2018 y se disparó a 171,2 mil millones de dólares en 2023, lo que representa más del 25% del volumen total de exportación e importación de Vietnam.

Hasta 11 tipos de frutas vietnamitas, incluidos el mango, la fruta del dragón y el durián, se encuentran entre las principales exportaciones a China, dijo el secretario general de la Asociación de Frutas y Verduras de Vietnam, Dang Phuc Nguyen.

El profesor Nguyen Mai, presidente de la Asociación de Empresas con Inversión Extranjera (VAFIE), atribuyó el atractivo de Vietnam a su favorable ubicación geográfica, los costos laborales relativamente bajos, los alquileres de tierras asequibles y los incentivos fiscales. La disponibilidad de materias primas producidas localmente, que se pueden exportar con valor agregado, también aumenta aún más el atractivo de Vietnam para los inversores chinos, afirmó.

Hoy a las 8:00 CET conoceremos los datos de ventas minoristas del Reino Unido correspondientes al mes de julio. Según las encuestas de Reuters, los analistas esperan que las ventas minoristas generales crezcan un 0,5% intermensual y que las ventas minoristas sin combustibles crezcan un 0,8% intermensual.

En Estados Unidos, a las 16:00 CET se publicará la encuesta sobre el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. Se trata de la publicación preliminar correspondiente al mes de agosto y los analistas esperan que se sitúe en 66,9, prácticamente sin cambios respecto del 66,4 (revisado) observado en julio.

Goolsbee (miembro con derecho a voto) de la Reserva Federal hablará a las 19.25 CET.

En Estados Unidos, los datos de ventas minoristas fueron mucho más sólidos de lo que esperaban los analistas, ya que el crecimiento de las ventas generales se situó en el 1,0% intermensual, eclipsando el 0,3% intermensual esperado. Las ventas minoristas básicas también crecieron más de lo esperado, ya que se situaron en el 0,4% intermensual, frente al consenso entre los analistas del 0,1% intermensual. Combinado con otra cifra baja de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo por segunda semana consecutiva, los mercados reaccionaron rápidamente, haciendo subir los rendimientos de los bonos del Tesoro a 1, 2 y 10 años en más de 10 puntos básicos como consecuencia de ello.

Por otra parte, los mercados de valores reaccionaron positivamente y parecieron sacudirse algunos de los temores de recesión que se habían extendido la semana pasada. Así, el SP500 se encuentra ahora a sólo un 2,5% de su máximo histórico.

Como era de esperar, el Banco de Noruega dejó su tipo de interés oficial sin cambios en el 4,50%. Además, el Banco de Noruega no dio nuevas señales sobre su política monetaria, lo que también era de esperar dado que las cifras económicas clave habían apuntado ligeramente en ambas direcciones desde la reunión de política monetaria de junio.

En el Reino Unido, el crecimiento del PIB estuvo según lo esperado por los analistas, con un PIB sin cambios intermensual en junio y un 0,6% intertrimestral en el segundo trimestre.

Los mercados asiáticos han seguido los pasos de la sesión estadounidense de ayer, y las acciones están en verde esta mañana lideradas por Japón, donde el Nikkei 225 ha subido alrededor de un 3,1%.

El petróleo está recuperando parte de las ganancias de ayer, ya que el Brent se negocia aproximadamente un 0,25% más bajo esta mañana a USD 80,84 por barril.

▪ El Norges Bank (Noruega), como se esperaba ampliamente, optó por mantener nuevamente la pausa en el 4,5% en su decisión de política monetaria del jueves (15 de agosto).

▪ El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, Musalem (que no tiene derecho a voto en el FOMC de 2024), sugirió que se acerca el momento de recortar las tasas, ya que considera que los riesgos para la inflación y el mercado laboral han cambiado y parecen "más equilibrados". Dicho esto, sigue confiando en la economía estadounidense, que ha estado creciendo muy bien en su opinión y los datos no respaldan la idea de una recesión. Espera un crecimiento del PIB estadounidense de entre el 1,5% y el 2% durante la segunda mitad de este año.

▪ Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) redujo su tasa objetivo de recompra inversa (RRP) en 25 puntos básicos a 6,25%, iniciando oficialmente su ciclo de flexibilización de la política monetaria antes de la Reserva Federal, a pesar de una lectura de inflación más fuerte en julio y un sólido crecimiento del PIB real en el 2T24. La Junta Monetaria (MB) citó la inflación en una trayectoria consistente con el objetivo y el crecimiento suave del consumo de los hogares en el 2T24 como principales razones que justifican un cambio calibrado hacia una postura de política monetaria menos restrictiva. En resumen, BSP sigue indicando su intención de una flexibilización gradual de la política monetaria a partir de ahora debido a los persistentes riesgos al alza para los precios y las incertidumbres externas. Para más detalles, consulte la Nota Macro: "Filipinas: BSP comienza su ciclo de flexibilización gradual en agosto" del 15 de agosto de 2024.

▪ El jueves 15 de agosto, el dólar estadounidense se fortaleció frente a la mayoría de las divisas del G10, con excepción del dólar australiano y la libra esterlina. El índice del dólar estadounidense (DXY) cerró con un alza del 0,4% y se situó en 102,977 (frente al cierre de la sesión anterior de 102,568).

▪ El euro se debilitó, ya que el EUR/USD se negoció hasta un mínimo intradiario de 1,0950 antes de cerrar la sesión de Nueva York en 1,0972 (desde 1,1012). El yen japonés también se debilitó, y el USD/JPY terminó el día al alza en 149,28 (desde 147,33), depreciándose más del 1,3%.

▪ El kiwi y el dólar australiano divergieron frente al dólar, ya que el kiwi continuó debilitándose y el NZD/USD cerró a la baja en 0,5986 (desde 0,5998), mientras que el AUD/USD cerró al alza en 0,6612 (desde 0,6598).

▪ La libra esterlina también ganó terreno frente al dólar estadounidense, ya que los últimos datos del PIB y de la producción industrial mostraron que la economía del Reino Unido mantiene un ritmo de recuperación constante. El par GBP/USD llegó a cotizar hasta 1,2872, antes de establecerse en 1,2855 (desde 1,2829).

▪ Después del mediocre desempeño de las acciones estadounidenses durante la noche, el dólar retrocedió frente a las divisas asiáticas. Como resultado, tanto el CNY onshore como el CNH offshore se debilitaron. Esto resultó en que el USD/CNY abriera con un gap alcista desde 7,14 hasta 7,1580 y el USD/CNH también subiera desde 7,1450 hasta 7,1610. Sin embargo, el USD/TWD se mantuvo sin cambios en torno a 32,30. Sin embargo, el USD/KRW no cotizó debido a un feriado público.

▪ En el sudeste asiático, el USD/MYR y el USD/THB rebotaron de 4,42 a 4,4375 y de 34,90 a 35,00 respectivamente. Sin embargo, el USD/IDR apenas registró cambios por debajo de los 15.700. De manera similar, el USD/SGD apenas registró cambios, ya que se consolidó en torno al nivel de 1,3170.

▪ Los mercados bursátiles estadounidenses subieron por tercera sesión consecutiva el jueves, ya que el aumento nocturno de los precios de las acciones se atribuyó a los datos macroeconómicos favorables de EE. UU., especialmente las ventas minoristas, lo que alivió las preocupaciones sobre una inminente recesión en EE. UU. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) terminó la sesión con un alza de casi 555 puntos (1,39 %), a 40.563,06, mientras que el índice SP 500 cerró incluso más alto en un 1,61 % a 5.543,22. El Nasdaq fue el de mejor desempeño entre los tres principales, ya que terminó la sesión subiendo más de 400 puntos (2,34 %) para establecerse en 17.594,50. El índice de volatilidad CBOE (VIX) o "índice del miedo" retrocedió aún más a 15,23 (desde 16,19 anteriormente).

▪ Las acciones asiáticas cerraron en su mayoría en verde, impulsadas por el repunte de las acciones chinas, donde los inversores esperan más medidas de estímulo por parte de las autoridades tras los débiles datos macroeconómicos de julio para China.

▪ En el norte de Asia, el SHCOMP de China subió un 0,9% hasta 2.877, mientras que el SZCOMP también subió un 0,8% hasta 1.553. Sin embargo, el HSI de Hong Kong cerró con una ligera baja de 4 puntos hasta 17.109, mientras que el TWSE de Taiwán bajó un 0,6% hasta 21.895. El mercado de valores de Corea del Sur estuvo cerrado por feriado público.

▪ En el sudeste asiático, el STI de Singapur lideró a los ganadores con una recuperación del 0,9% hasta 3.315, mientras que el KLCI de Malasia logró una ganancia marginal de 0,6 puntos hasta 1.612. Sin embargo, tanto el SET de Tailandia como el JCI de Indonesia bajaron un 0,2% hasta 1.289 y un 0,4% hasta 7.409 respectivamente en operaciones cautelosas.

▪ Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cerraron al alza el jueves, ya que la publicación de datos positivos de EE. UU. mostró la fortaleza de la economía estadounidense y los operadores redujeron aún más la magnitud de los recortes de tasas de la Fed este año. Según Bloomberg, los operadores de swaps redujeron aún más las apuestas sobre una flexibilización agresiva de la Fed, y descontaron menos de 100 puntos básicos de recortes para 2024. El rendimiento del UST a 10 años cerró la sesión con un alza de 7,8 puntos básicos hasta el 3,913%, mientras que el rendimiento del UST a 2 años subió aún más, 13,7 puntos básicos hasta el 4,093%. Como resultado, la inversión del diferencial de rendimiento a 2 y 10 años se amplió aún más (en -6,1 puntos básicos) hasta los -17,8 puntos básicos.

▪ En el front end, el SORA a un día bajó 5 pb a 3,61%, mientras que en el back end, los Valores del Gobierno de Singapur a 10 años también bajaron 5 pb a 2,76%.

▪ Los precios del petróleo crudo subieron el jueves, ya que los inversores siguieron evaluando las perspectivas de demanda de China y monitoreando la amenaza geopolítica que plantea una confrontación directa entre Israel e Irán. Los futuros del petróleo Brent de Londres cerraron el día con un alza de US$1,28 (1,6%) a US$81,04/bbl, mientras que el WTI de Nueva York subió US$1,18 (1,5%) a US$78,16/bbl.

▪ Según un informe de Bloomberg, los precios del gas natural en EE. UU. aumentaron después de que los datos de la EIA de EE. UU. mostraran la primera caída de verano en las reservas desde 2016. Mientras tanto, el Departamento de Energía compró 1,5 millones de barriles de crudo agrio estadounidense para complementar sus reservas estratégicas.

▪ El precio del oro subió el jueves a pesar de un dólar más fuerte en general, ya que los inversores se enfrentan a una gran cantidad de factores, incluida la mejora de los datos estadounidenses que reducen los riesgos de una recesión en ese país, pero también implican una menor cantidad de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. El precio del oro aumentó US$8,94 (0,4%) a US$2.456,79 la onza troy.

▪ La economía del Reino Unido mantuvo un ritmo de recuperación constante, ya que el PIB del segundo trimestre creció un 0,6% intertrimestral y un 0,9% interanual (exactamente en línea con las estimaciones de Bloomberg), mientras que el crecimiento del primer trimestre se mantuvo sin cambios en el 0,7% intertrimestral y el 0,3% interanual. El consumo privado fue un poco decepcionante, con un 0,2% intertrimestral (frente al 0,4% del primer trimestre) y no alcanzó la estimación de un aumento del 0,5%, pero ese déficit se compensó con el aumento del gasto público, que subió un 1,4% intertrimestral (frente al 0,0% del primer trimestre y muy por encima de la estimación de un aumento de solo el 0,3%) y un sector de servicios sólido (ya que el índice de servicios aumentó un 0,8% 3M/3M en junio, desde el 1,1% de mayo).

▪ La producción industrial del Reino Unido en junio también aumentó más de lo esperado, alcanzando el 0,8% intermensual (frente al 0,1% intermensual estimado por Bloomberg, frente al 0,2% intermensual de mayo). Esto se tradujo en una contracción del -1,5% interanual en junio (frente al -2,3% interanual estimado por Bloomberg), frente al +0,4% interanual de mayo.

▪ El déficit comercial del Reino Unido en junio se redujo a 5.324 millones de libras esterlinas (frente al déficit estimado por Bloomberg de 3.500 millones de libras esterlinas desde -5.770 millones de libras esterlinas en mayo).

▪ La productividad laboral de la eurozona no mejoró en el segundo trimestre, cayendo un -0,4% (después de haber disminuido un -0,5% en el primer trimestre), según los datos del BCE publicados el jueves. La cifra del segundo trimestre tampoco alcanzó la proyección de junio del personal del Banco Central Europeo (BCE) de un -0,3%, lo que supone un revés para los esfuerzos del banco central por llevar la inflación de nuevo al 2%.

▪ Las ventas minoristas anticipadas de julio en EE. UU. sorprendieron con un sólido aumento del 1,0 % intermensual (muy por encima de la mediana estimada de Bloomberg del 0,4 % intermensual), mientras que el dato de junio se revisó a la baja hasta el -0,2 % (desde el dato preliminar del 0,0 %). El aumento de julio fue el mayor desde enero de 2023 (4,1 %), aunque se produjo en medio de precios altos y costos de endeudamiento elevados, un mercado laboral en enfriamiento y una perspectiva económica incierta. El avance de las ventas minoristas fue generalizado, ya que 10 de las 13 categorías del informe de julio registraron aumentos. Las ventas de automóviles rebotaron con fuerza en julio después de que un ciberataque en el mes anterior provocara una caída considerable. Excluyendo automóviles y estaciones de servicio, las ventas minoristas crecieron un 0,4% intermensual, desde el 0,8% en junio. Los productos electrónicos y electrodomésticos también registraron ganancias sólidas, mientras que, en comparación, las ventas de comercio electrónico solo aumentaron modestamente y, según el informe de Bloomberg, eso puede haberse debido a los grandes descuentos y otras promociones de los principales actores en el espacio de ventas en línea durante julio.

▪ En cuanto a las ventas del grupo de control (que se utilizan para calcular la proporción de las ventas minoristas en el PIB de EE. UU. y excluye los servicios de alimentos, los concesionarios de automóviles, los materiales de construcción y las estaciones de servicio), aumentaron un 0,3% mensual (por encima del pronóstico de Bloomberg de 0,1%, pero marcadamente más lento que el 0,9 de junio).

▪ La encuesta manufacturera Empire para agosto mejoró más de lo esperado a -4,7 (frente a la estimación de Bloomberg de -6,0 desde -6,6 en julio), pero la Perspectiva Comercial de la Fed de Filadelfia para agosto cayó inesperadamente a -7,0 (frente a la estimación de Bloomberg de +5,2 desde 13,9 en julio), el peor resultado para este indicador desde enero de 2024 (-10,6).

▪ La producción industrial de EE. UU. en julio disminuyó más de lo esperado, un -0,6 % intermensual (frente a la estimación de Bloomberg de un -0,3 % intermensual, desde una estimación revisada a la baja del +0,3 % en junio), mientras que la utilización de la capacidad bajó a un 77,8 % (frente a una estimación del 78,5 % desde un 78,4 % en junio). La caída en julio fue la más pronunciada desde principios de año (enero: -1,1 %) y se atribuyó en parte al huracán Beryl (por la disminución de la actividad de refinería en la Costa del Golfo), así como a una caída en la producción de vehículos que afectó a la industria manufacturera.

▪ Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales cayeron a 227.000 en la semana que terminó el 10 de agosto (por debajo de la estimación de Bloomberg de 236.000, desde una cifra revisada de 234.000 la semana anterior). Las solicitudes continuas también disminuyeron a 1,864 millones (en la semana que terminó el 3 de agosto) desde 1,871 millones en la semana anterior.

▪ El índice del mercado inmobiliario NAHB de agosto de EE. UU. se moderó más de lo esperado y bajó a 39 (frente a 43 estimado por Bloomberg y a 42 en julio).

▪ La producción industrial y las ventas minoristas de China estuvieron en línea con las previsiones de consenso, pero la inversión en activos fijos se desaceleró inesperadamente y las tasas de desempleo según las encuestas aumentaron en julio. El mercado inmobiliario se mantuvo en una tendencia bajista, con precios, valor de venta de propiedades residenciales e inversión inmobiliaria que siguieron cayendo. Hay margen para que los LPR se reduzcan aún más la próxima semana (20 de agosto) para reflejar el recorte mayor de lo habitual de 20 puntos básicos al MLF a 1 año del 25 de julio. En el corto plazo, también existe la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos al coeficiente de reservas obligatorias (RRR).

▪ Hoy se darán a conocer los datos finales del PIB del segundo trimestre de 2024 para Malasia, Hong Kong y Taiwán. En particular, se espera que el dato final del PIB de Malasia se mantenga sólido en el 5,5 % interanual, apenas por debajo del dato preliminar del 5,8 % interanual y, lo que es más importante, se mantenga significativamente por encima de la estimación del 4,2 % interanual del primer trimestre de 2024.

▪ En Tailandia, la coalición gobernante ha anunciado su decisión de apoyar a la Sra. Paetongtarn Shinawatra como candidata a Primera Ministra. Está previsto que el Parlamento se reúna hoy para emitir el voto a favor del Primer Ministro.

La incertidumbre política que dejó la decisión del Primer Ministro Fumio Kishida de renunciar probablemente conducirá a una pausa, en lugar de un punto final, en el plan del Banco de Japón de aumentar las tasas de interés de manera constante desde niveles cercanos a cero.

La duración de esa pausa dependerá no sólo de cómo se desarrolle la carrera por el liderazgo del partido gobernante, sino de cómo los movimientos del mercado afecten el debate político sobre el ritmo preferido de subidas de tasas, dicen los analistas.

Kishida, quien eligió personalmente a Kazuo Ueda como gobernador del BOJ el año pasado, dijo el miércoles que no se presentará a la carrera por el liderazgo de su gobernante Partido Liberal Democrático (PLD) en septiembre.

El Banco de Japón colaboró estrechamente con la administración de Kishida para promover los beneficios de unos salarios más altos. Días antes de que el Banco de Japón subiera los tipos en julio, Kishida dijo que la normalización de la política del banco central apoyaría la transición de Japón hacia una economía impulsada por el crecimiento, en una señal de su apoyo a la salida de los tipos de interés ultrabajos.

La salida de Kishida deja un vacío político que aumenta la incertidumbre sobre la política económica y complica los esfuerzos del BOJ para lograr una salida sin problemas de las condiciones monetarias laxas en coordinación con el gobierno.

Los considerados como principales candidatos en su mayoría han respaldado aumentos graduales de las ultra bajas tasas de interés actuales de Japón, en parte como un medio para mantener a raya las caídas bruscas del yen.

Shigeru Ishiba, considerado el favorito para suceder a Kishida como próximo líder del PDL y, por lo tanto, primer ministro, dijo a Reuters que el BOJ estaba "en el camino correcto" al subir las tasas gradualmente.

Otros candidatos destacados, como los pesos pesados del partido Toshimitsu Motegi y Taro Kono, también han pedido la necesidad de tasas de interés más altas y una comunicación más agresiva por parte del BOJ.

El único defensor de una flexibilización agresiva es el candidato sorpresa Sanae Takaichi, que pertenece a un grupo del partido que apoyó las políticas de estímulo del ex primer ministro Shinzo Abe.

"Takaichi podría ser una excepción, pero la mayoría de los candidatos no parecen estar en contra de la normalización de la política monetaria del BOJ. Si así fuera, no habría grandes perturbaciones en la trayectoria de alza de tasas a largo plazo del banco", dijo la veterana observadora del BOJ Mari Iwashita.

Por ley, el Banco de Japón tiene independencia respecto de la interferencia gubernamental en la determinación de la política monetaria, pero históricamente ha estado bajo presión política para utilizar sus herramientas de flexibilización monetaria para reactivar la economía.

Esa tensión política se debe en parte al poder del gobierno para nombrar a los miembros de la junta directiva del BOJ, incluido el gobernador, lo que luego necesita la aprobación del parlamento para entrar en vigor.

Los analistas dicen que, dado que la debilidad del yen intensifica la presión sobre los hogares debido al aumento de los costos de vida, muchos políticos probablemente aceptarán alzas graduales de las tasas por ahora.

Esto significa que el BOJ probablemente mantendrá el rumbo y seguirá aumentando las tasas, aunque a un ritmo más lento de lo que se pensó inicialmente.

Una encuesta realizada por el grupo de expertos Centro Japonés de Investigación Económica entre el 30 de julio y el 6 de agosto mostró que muchos economistas proyectaban otro aumento de tasas para fin de año.

"El yen débil ha sido el enemigo número uno para muchos legisladores, lo que significa que hay menos resistencia política contra las subas de tasas que en el pasado", dijo una fuente familiarizada con el pensamiento del BOJ.

Los datos que muestran que la economía se recuperó en el segundo trimestre gracias a un consumo robusto ayudan a justificar nuevas alzas de tasas, dicen los analistas.

El BOJ tiene mucho que perder si abandona un plan cuidadosamente elaborado para revertir un programa de estímulo radical de una década de duración, que puso fin a las tasas negativas en marzo y condujo a un aumento de las tasas de corto plazo al 0,25% desde el 0-0,1% en julio.

El Banco de Japón sigue siendo un caso atípico a nivel mundial en materia de política monetaria. El banco central mantuvo las tasas en niveles ultrabajos, incluso cuando sus homólogos estadounidenses y europeos las subieron agresivamente desde 2022 para combatir la inflación al rojo vivo. Ahora, el Banco de Japón está subiendo las tasas mientras sus pares han comenzado a relajarlas y, sin embargo, está lejos de normalizar la política.

El gobernador Ueda ha dicho que nuevas subidas de tipos son ajustes necesarios al excesivo apoyo monetario, más que un ajuste total, una postura que probablemente mantendrá.

Pero el BOJ también tiene buenas razones para capear el temporal manteniendo su postura en la próxima reunión de política monetaria del 19 y 20 de septiembre, que probablemente será cercana a la fecha de la carrera por el liderazgo del PDL.

Las elecciones presidenciales de Estados Unidos también podrían aumentar la volatilidad del mercado e impedir que el BOJ realice una posterior revisión de las tasas el 30 y 31 de octubre, dicen los analistas.

"El BOJ pospondrá las subidas de tipos al menos hasta diciembre, cuando los acontecimientos políticos en Japón y Estados Unidos sigan su curso", dijo Toru Suehiro, economista jefe de Daiwa Securities.

El BOJ también necesitaría tiempo para generar confianza con el nuevo primer ministro, quien podría tener que esperar hasta noviembre para ser aprobado por el parlamento.

Ueda, un académico convertido en gobernador, tiene pocos asociados en los círculos políticos, lo que aumenta los desafíos para comunicarse sin problemas con la nueva administración, dicen algunos analistas.

No hay garantía de que los políticos sigan favoreciendo el aumento de las tasas si la tendencia bajista del yen se revierte.

Un aumento del valor del yen, causado en parte por el aumento de las tasas del BOJ en julio, provocó una caída en los precios de las acciones que obligó al banco central a dar marcha atrás en su comunicación agresiva.

"Si la tendencia hacia el yen débil se revierte, algunos políticos podrían comenzar a preguntarse si el BOJ necesita aumentar aún más las tasas", dijo Naomi Muguruma, estratega jefe de bonos de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.

Michele Bullock, gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), pronunció una declaración inaugural ante el Comité Permanente de Economía de la Cámara de Representantes el viernes 16 de agosto, cuyos puntos principales son los siguientes:

Se han producido nuevos avances en materia de inflación, pero muy lentos. La inflación solo ha disminuido otros 0,3 puntos porcentuales hasta el 3,8% en el trimestre de junio de 2024 desde finales de 2023. Si bien la inflación de los precios de los bienes ha disminuido sustancialmente, no ha sido suficiente para compensar la persistente inflación elevada de los precios de los servicios. Los principales factores que contribuyen a ello son los elevados precios de los alquileres y los seguros, además de la demanda continua y la capacidad de algunas empresas para trasladar los costos.

Las perspectivas económicas siguen siendo muy inciertas. La brecha entre la demanda agregada y la oferta en la economía es mayor de lo que se pensaba anteriormente. Si bien la inflación ha caído sustancialmente desde su punto máximo, todavía se encuentra muy por encima del punto medio del rango objetivo del 2-3 por ciento. Nuestras previsiones actuales indican que la inflación subyacente para finales de este año todavía se sitúa en torno al 3,5 por ciento. Las previsiones centrales son que la inflación volverá al rango objetivo del 2-3 por ciento a finales de 2025 y se acercará al punto medio de la banda objetivo en 2026.

La inflación está demostrando ser persistente. El Directorio permanece atento a los riesgos al alza para la inflación y la política deberá seguir siendo lo suficientemente restrictiva hasta que esté seguro de que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el rango objetivo. Es prematuro pensar en recortes de tasas.