IC Markets Global – Pronóstico fundamental para Europa | 25 de noviembre de 2025

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Resumen:

Durante la sesión asiática de hoy, los mercados financieros se vieron influenciados principalmente por el optimismo sobre un posible recorte de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos en diciembre, lo que impulsó las acciones asiáticas e impactó en instrumentos clave como las acciones tecnológicas, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y los pares de divisas regionales.

¿Qué pasó en la sesión de Asia?

Durante la sesión asiática de hoy, los mercados financieros se vieron influenciados principalmente por el optimismo sobre un posible recorte de tipos de la Reserva Federal de EE. UU. en diciembre, lo que impulsó la renta variable asiática e impactó en instrumentos clave como las acciones tecnológicas, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y los pares de divisas regionales. Las acciones asiáticas, el yen japonés y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense fueron los más afectados por los titulares y los datos económicos de la sesión asiática de hoy, ya que los participantes del mercado respondieron a las señales de política monetaria y a la moderación de los datos macroeconómicos globales.

¿Qué significa esto para las sesiones Europa-EE.UU.?

El mercado está atento a la publicación de datos del gobierno estadounidense y sus efectos, ya que cualquier resultado sorprendente en la inflación o las ventas puede afectar las expectativas de política de la Reserva Federal. El BCE, el sector bancario europeo y los cambios en las normas de inversión de la UE siguen impulsando la confianza y los flujos de capital, con esfuerzos continuos para apoyar a las industrias locales y adaptarse a las tendencias globales. Esté atento a las actualizaciones en las comunicaciones del banco central, en particular del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, que podría recortar las tasas en su última reunión, lo que podría influir en la percepción de riesgo a nivel mundial.

El índice del dólar (DXY)

El dólar estadounidense se mantiene estable hoy martes, mientras los inversores siguen sopesando la posibilidad de un recorte de tipos de la Reserva Federal en diciembre. El mercado se muestra cauteloso, con una creciente especulación ejerciendo una leve presión sobre el dólar frente a las principales divisas, aunque hasta el momento no ha generado movimientos significativos. El dólar se mantiene estable actualmente, pero se enfrenta a una posible volatilidad a la espera de las publicaciones económicas de EE. UU. de hoy y la evolución de las perspectivas de recorte de tipos de la Reserva Federal para diciembre.

Billetes del Banco Central:

· El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó, por mayoría, reducir el rango objetivo de la tasa de los fondos federales en 25 puntos básicos a 3,75% - 4,00% en su reunión del 28 y 29 de octubre de 2025, lo que marca el segundo recorte consecutivo después de la reducción de 25 puntos básicos en septiembre.

El Comité mantuvo sus objetivos a largo plazo de máximo empleo e inflación del 2%, observando que el mercado laboral continúa debilitándose, con una modesta creación de empleo y una tasa de desempleo ligeramente al alza. En comparación, la inflación se mantiene por encima de la meta, en torno al 3,0%.

Las autoridades destacaron los persistentes riesgos a la baja para el crecimiento económico, atenuados por indicios de resiliencia de la actividad económica. El índice de precios al consumidor (IPC) de septiembre se situó ligeramente por debajo de lo previsto, en un 3,0 % interanual, lo que alivió la presión inflacionaria, pero aún justifica una vigilancia continua dados los efectos de los aranceles sobre los precios.

· La actividad económica se expandió modestamente en el tercer trimestre, con estimaciones de crecimiento del PIB en torno al 1,0% anualizado; sin embargo, la incertidumbre sigue siendo elevada en medio de las persistentes tensiones comerciales mundiales y el cierre del gobierno de Estados Unidos, lo que está afectando la disponibilidad de datos.

· El Resumen de Proyecciones Económicas actualizado anticipa una tasa de desempleo promedio de aproximadamente 4,5% para 2025, con proyecciones de inflación del gasto de consumo personal (PCE) general y básico que se mantendrán cerca de 3,0%, lo que indica una lenta senda de desaceleración por delante.

El Comité enfatizó su enfoque flexible y basado en datos, y subrayó que los futuros ajustes de política monetaria se basarán en los datos del mercado laboral y la inflación. Al igual que en reuniones anteriores, hubo discrepancia, incluyendo la de un miembro que abogó por un recorte más drástico de 50 puntos básicos.

El FOMC anunció la conclusión prevista de su programa de reducción de balance (ajuste cuantitativo), con la intención de cesar la liquidación de bonos a corto plazo para mantener la estabilidad del mercado. Los límites de reembolso de bonos del Tesoro se mantendrán en 5.000 millones de dólares mensuales, y los límites de los bonos respaldados por hipotecas de agencias se mantendrán en 35.000 millones de dólares.

· La próxima reunión está prevista para el 9 y 10 de diciembre de 2025.

Próximas 24 horas: Sesgo débil alcista

Oro (XAU)

El oro se mantiene en un rango entre $4,000 y $4,100, con un sesgo alcista a menos que se rompan niveles de soporte significativos. Si los precios caen por debajo de $3,905, los analistas advierten de mayores riesgos a la baja. Las perspectivas a corto plazo sugieren que el oro podría reanudar su tendencia alcista si persiste la incertidumbre global y se implementa una flexibilización monetaria. El oro se beneficia tanto de la incertidumbre macroeconómica como de las crecientes expectativas de flexibilización monetaria en EE. UU., lo que mantiene los precios elevados y la volatilidad alta. Próximas 24 horas: Sesgo medio alcista.

El euro (EUR)

El euro se ve presionado por factores técnicos y fundamentales, pero es posible que se produzcan rebotes a corto plazo en zonas de soporte clave. El crecimiento económico de la eurozona se mantiene resiliente a pesar de la menor tasa de empleo y la desaceleración de la inflación. La atención de la política europea se centra en el apoyo a Ucrania, la adopción de inteligencia artificial y la estrategia regulatoria, todo lo cual podría afectar la confianza cambiaria a corto plazo. Notas del Banco Central:

El Consejo de Gobierno del BCE mantuvo sin cambios los tres tipos de interés oficiales en su reunión del 30 de octubre de 2025. El tipo principal de financiación se mantiene en el 2,15%, la facilidad marginal de crédito en el 2,40% y la facilidad de depósito en el 2,00%. Esta decisión refleja la evaluación de las autoridades monetarias de que la orientación monetaria actual se mantiene coherente con la estabilidad de precios a medio plazo, mientras que los datos recientes confirman un retorno gradual de la inflación hacia el objetivo.

Los indicadores recientes apuntan a una dinámica de precios estable. La inflación general se mantiene cerca del 2%, con los precios de la energía contenidos y la inflación de los alimentos moderándose ligeramente tras los cuellos de botella previos en la oferta. El crecimiento salarial continúa moderándose, lo que contribuye a la desaceleración de las presiones de los costes internos. El BCE reiteró su compromiso con un enfoque basado en datos y reunión por reunión, y enfatizó la flexibilidad ante la incertidumbre financiera mundial.

Las proyecciones de los expertos del Eurosistema no se han modificado significativamente desde septiembre. Los promedios de la inflación general se mantienen en el 2,0% para 2025, el 1,8% para 2026 y el 2,0% para 2027. La reciente moderación de los precios de producción y la moderada presión sobre los oleoductos sugieren riesgos al alza limitados para la inflación, aunque las tensiones geopolíticas y las posibles perturbaciones de las materias primas siguen generando incertidumbre sobre las perspectivas.

El crecimiento del PIB de la zona euro se mantiene según las previsiones anteriores, proyectadas en un 1,1 % para 2025, un 1,1 % para 2026 y un 1,4 % para 2027. Los indicadores prospectivos, como los PMI y las encuestas de confianza industrial, apuntan a cierta estabilización de la actividad tras la debilidad del tercer trimestre. Se espera que la inversión pública y la recuperación de la actividad exportadora compensen la menor demanda del sector privado a corto plazo.

El mercado laboral se mantiene resiliente, con tasas de desempleo en mínimos históricos y tasas de participación sólidas. El crecimiento del ingreso real continúa impulsando el gasto de los hogares, incluso a medida que el crecimiento del consumo se normaliza desde sus máximos anteriores. Las condiciones de financiamiento se mantienen favorables, impulsadas por la liquidez estable del sector bancario y la mejora de la demanda de crédito entre las pequeñas y medianas empresas.

La confianza empresarial se mantiene dispar, lo que refleja la persistente incertidumbre sobre la política comercial global y la trayectoria de los aranceles estadounidenses. Sin embargo, la reducción de los costos de la cadena de suministro y la mejora de la competitividad exportadora, gracias a la depreciación de los tipos de cambio, están proporcionando cierto alivio a los sectores manufacturero y orientado al exterior.

El Consejo de Gobierno reafirmó que las decisiones futuras dependerán de una evaluación integrada de los datos entrantes, que abarcan las tendencias de la inflación, las condiciones financieras y el estado de la transmisión de la política monetaria. El Consejo enfatizó que no existe una trayectoria preestablecida para los tipos de interés, manteniendo abiertas todas las opciones ante un cambio significativo en las perspectivas económicas.

La reducción del balance continúa sin contratiempos, con una disminución de las tenencias en el marco del APP y el PEPP, al cesar las reinversiones. El BCE confirmó que el ritmo de reducción de carteras se mantiene en línea con su plan de normalización previamente comunicado, lo que respalda una retirada gradual de la política monetaria expansiva de forma previsible.

· La próxima reunión será el 17 y 18 de diciembre de 2025.

Próximas 24 horas: Sesgo débil bajista

El franco suizo (CHF)

El franco suizo (CHF) experimenta una fase estable hoy, 25 de noviembre de 2025, tras la reciente volatilidad impulsada por noticias comerciales y macroeconómicas. La demanda del franco se mantiene respaldada por su condición de refugio seguro, con el reciente acuerdo arancelario entre Estados Unidos y Suiza desempeñando un importante papel estabilizador. El tipo de cambio USD/CHF se situó en torno a 0,8079 al 24 de noviembre de 2025, lo que refleja una caída diaria del 0,19 %; el franco ha bajado un 1,38 % en el mes, pero ha subido casi un 9 % interanual. Notas del Banco Central:

· El BNS mantuvo su tasa de política monetaria clave en 0% durante su reunión del 25 de septiembre de 2025, poniendo en pausa una secuencia de seis recortes consecutivos de tasas a medida que la inflación se estabilizaba y el franco suizo se mantenía firme.

· Datos recientes mostraron un modesto repunte de la inflación: los precios al consumidor suizos aumentaron un 0,2% interanual en agosto, después de mantenerse por encima de cero durante tres meses consecutivos; esto ayudó a aliviar los temores de deflación que estaban aumentando a principios de año.

· El pronóstico de inflación condicional se mantiene prácticamente sin cambios desde junio: se espera que la inflación general promedie 0,2% en 2025, 0,5% en 2026 y 0,7% en 2027. El riesgo de un movimiento negativo de la tasa ha disminuido por ahora, pero el BNS mantiene flexibilidad si las presiones inflacionarias se debilitan nuevamente.

· Las perspectivas económicas mundiales se han deteriorado aún más, afectadas por el aumento de las tensiones comerciales (especialmente con Estados Unidos) y la persistente incertidumbre en los principales mercados exportadores suizos.

El crecimiento del PIB suizo se moderó en el segundo trimestre tras un sólido primer trimestre, impulsado por las exportaciones estadounidenses anticipadas. El Banco Nacional Suizo (BNS) prevé que el crecimiento se desacelere y se mantenga moderado, con una expansión prevista del PIB de entre el 1 % y el 1,5 % tanto en 2025 como en 2026.

· El sentimiento del mercado laboral en el sector industrial suizo se ha suavizado debido a las preocupaciones sobre la competitividad de las exportaciones y los posibles ajustes a la producción, pero las perspectivas de crecimiento general se mantienen prácticamente sin cambios.

· El BNS reiteró su disposición a responder según sea necesario si resurgen riesgos de deflación, enfatizando su compromiso con la estabilidad de precios a mediano plazo y una política de comunicación sólida y transparente, con la introducción de actas de política monetaria más detalladas a partir de octubre.

· La próxima reunión será el 11 de diciembre de 2025.

Próximas 24 horas: Sesgo débil bajista

La libra esterlina (GBP)

La libra esterlina se cotiza estable justo por debajo de los 1,31 dólares, mientras los mercados se centran en el anuncio del presupuesto del Reino Unido el miércoles. Aumentan las expectativas de un recorte de los tipos de interés del Banco de Inglaterra en diciembre, y los mercados estiman una probabilidad cercana al 90 % de una reducción de 25 puntos básicos, lo que limita las ganancias de la libra y fomenta la cautela. Notas del Banco Central:

El Comité de Política Monetaria (CPM) del Banco de Inglaterra se reunió el 6 de noviembre de 2025 y votó por una mayoría de 7 a 2 a favor de mantener el tipo de interés bancario sin cambios en el 4,00 % por segunda reunión consecutiva. Esta decisión refleja la cautela del Comité, ya que la inflación se mantiene por encima del objetivo, pero el impulso económico subyacente continúa debilitándose. Dos miembros mantuvieron su voto a favor de un recorte de 25 puntos básicos, alegando nuevas señales de debilitamiento del mercado laboral y la debilidad de la confianza empresarial.

El Banco de Inglaterra ajustó sus previsiones sobre el ajuste cuantitativo (QT), manteniendo el ritmo reducido establecido en septiembre. La reducción prevista de las tenencias de bonos del gobierno del Reino Unido se mantiene en 67.500 millones de libras durante los próximos 12 meses, lo que sitúa el saldo actual de bonos del Estado en cerca de 550.000 millones de libras. Los responsables políticos describieron la senda recalibrada del QT como "adecuada para las condiciones actuales del mercado", enfatizando la importancia de la gestión de la liquidez en un contexto de mayor volatilidad.

La inflación general se moderó ligeramente, situándose en el 3,6 % en octubre, frente al 3,8 % anterior, impulsada por la disminución de los precios de los alimentos y el transporte. Sin embargo, la inflación subyacente solo ha mostrado un avance gradual, manteniéndose cerca del 3,9 %. El Comité de Política Monetaria (MPC) señaló que la inflación de los servicios y los costos energéticos administrados siguen ejerciendo presión, lo que pone de relieve el reto de alcanzar la meta del 2 % de forma sostenible. Las últimas proyecciones del Comité prevén una caída de la inflación hacia el 3 % para mediados de 2026, con una mayor caída prevista si la dinámica energética y salarial continúa normalizándose.

La actividad económica se mantiene moderada. Las estimaciones sitúan el crecimiento del PIB del tercer trimestre cerca de cero, con la producción empresarial y el gasto de consumo restringidos. La tasa de desempleo ha subido ligeramente hasta el 4,8 %, mientras que el crecimiento salarial se ha desacelerado a poco menos del 5 % interanual. Los miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) reconocieron que los acuerdos salariales se están debilitando aún más, lo que indica una disminución de las presiones sobre los costes laborales a medida que se modera la demanda. Las encuestas de los sectores manufacturero y de servicios sugieren una intención de contratación moderada hasta finales de año.

Los factores internacionales siguen complicando las perspectivas políticas. La fluctuación de los precios del petróleo, en parte vinculada a la reanudación de las tensiones en Oriente Medio, junto con la frágil demanda mundial, ha contribuido a una mayor volatilidad del mercado. El Comité de Política Monetaria reiteró que las perturbaciones externas, incluidas las perturbaciones mundiales en los alimentos y la energía, podrían ralentizar temporalmente la trayectoria de desinflación, pero es poco probable que descarrilen la moderación de precios a medio plazo.

El Comité evaluó los riesgos en torno a la inflación como equilibrados. Los riesgos a la baja surgen del lento crecimiento interno y la disminución del dinamismo del ingreso real, mientras que los riesgos al alza siguen vinculados a las elevadas expectativas de inflación y la persistente inflación del sector servicios. Las autoridades económicas enfatizaron la necesidad de paciencia, sosteniendo que cualquier recorte de tasas antes de un avance claro de la inflación podría socavar la confianza en la credibilidad de la política monetaria.

La postura general del Comité de Política Monetaria (MPC) se mantiene restrictiva, pero cada vez más equilibrada, y se espera que las futuras medidas sigan una trayectoria cautelosa y basada en datos. El Comité reafirmó que la política monetaria se mantendrá restrictiva hasta que exista evidencia contundente de que la inflación está retornando al objetivo del 2% de forma duradera.

· La próxima reunión es el 18 de diciembre de 2025. Próximas 24 horas de sesgo: Débil bajista

El dólar canadiense (CAD)

El dólar canadiense se enfrenta a una confluencia de presiones bajistas el 25 de noviembre de 2025. La debilidad de los precios del petróleo por debajo de los 58 dólares por barril, el creciente déficit comercial de Canadá y la persistente inflación interna que limita nuevos recortes de tipos del Banco de Canadá (BoC) lastran la moneda. Si bien las mayores expectativas de recortes de tipos de la Fed proporcionaron un breve alivio al inicio de la sesión, el par USD/CAD se mantiene cerca de máximos de siete meses, en torno a 1,4110. Notas del Banco Central:

El Consejo observó que las tensiones arancelarias en EE. UU. se han aliviado ligeramente tras los primeros avances en las conversaciones bilaterales, aunque el entorno comercial exterior sigue siendo frágil. Las empresas siguen frenando la inversión a largo plazo, y el Banco destacó que se necesita una claridad sostenida en la política comercial estadounidense para restablecer la confianza.

El Banco reconoció que persiste la incertidumbre a pesar de la postura más moderada de EE. UU., ya que los datos recientes muestran una mejora limitada en los pedidos de exportación. El sector manufacturero se ha estabilizado, pero se mantiene por debajo de los niveles de producción anteriores a 2024, lo que refleja la debilidad de la demanda mundial y la cautela del gasto empresarial.

La economía canadiense mostró indicios de recuperación a principios del cuarto trimestre, con una estimación del PIB de un crecimiento del 0,3 % en octubre, tras dos trimestres de contracción. La actividad minera y energética se fortaleció moderadamente, impulsada por la constante demanda de crudo, mientras que las exportaciones de bienes registraron un leve aumento.

El crecimiento del sector servicios se mantuvo desigual, impulsado principalmente por los servicios relacionados con el turismo y la tecnología. Sin embargo, el gasto minorista y el consumo de los hogares fueron moderados, limitados por la menor creación de empleo y la persistente cautela de los consumidores. El Banco consideró que el impulso general era frágil, pero con una ligera mejora.

La actividad inmobiliaria mostró una leve reaceleración en los principales mercados urbanos, ya que las tasas hipotecarias se estabilizaron cerca de mínimos históricos. No obstante, las presiones sobre la asequibilidad y las normas crediticias más estrictas siguen limitando el volumen general de reventa, lo que resulta en una recuperación solo gradual del sector inmobiliario.

La inflación general del IPC subió al 2,1% en octubre, alcanzando la meta del Banco por primera vez en seis meses. El aumento se debió al aumento de los precios de la energía y a un modesto incremento en los costos de alimentación y vivienda. Los indicadores de inflación subyacente se mantuvieron estables, lo que sugiere que las presiones inflacionarias subyacentes están contenidas.

El Consejo de Gobierno reiteró su postura basada en los datos, indicando que el tipo de interés oficial actual sigue siendo adecuado en un contexto de crecimiento tentativo y riesgos de inflación equilibrados. Los funcionarios señalaron que, si bien no se descarta un estímulo adicional, el énfasis se ha desplazado hacia el seguimiento de la sostenibilidad de la recuperación en lugar de ajustes inmediatos del tipo de interés.

· La próxima reunión tendrá lugar los días 17 y 18 de diciembre de 2025.

Próximas 24 horas: Sesgo medio bajista

Aceite

El petróleo cotiza hoy de forma lateral o ligeramente a la baja tras un modesto repunte ayer, con el Brent en torno a los 63 USD y el WTI justo por debajo de los 59 USD. El mercado está dominado por las expectativas de un superávit de oferta para 2026, impulsado por la robusta producción de los países no pertenecientes a la OPEP y la aún elevada producción de la OPEP+, mientras que el crecimiento de la demanda mundial parece más moderado. Las señales contradictorias en torno al acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania y las sanciones al petróleo ruso están añadiendo volatilidad a corto plazo, pero aún no han modificado la narrativa bajista a medio plazo. Las perspectivas de un recorte de tipos en EE. UU. ofrecen cierto respaldo, aunque los operadores consideran en gran medida cualquier repunte hacia la zona de los 65 USD del Brent como una oportunidad para vender con fuerza en lugar de buscar subidas.

Próximas 24 horas: Sesgo medio bajista

Fuente: IC Markets

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La falta de datos económicos sugiere que una Fed dividida tiene margen para impulsar un último recorte de tipos de interés basado en la "gestión de riesgos".

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Mercados

Los compradores que compraron durante las caídas del viernes se vieron recompensados por las condiciones boyantes del mercado de ayer, especialmente en EE. UU. El EuroStoxx50 seguía en duda (+0,25%), pero los principales índices estadounidenses subieron un 1,55% (SP) hasta el 2,7% (Nasdaq). Si logran superar el máximo de la semana pasada, ayudarían a disipar los temores de un mercado de ventas en alzas. Aún no se ha decidido, pero las estrellas parecen estar alineándose para lo que algunos esperan: un nuevo repunte de cara a Navidad. Los mercados monetarios estadounidenses se mueven cada vez más en línea con nuestro escenario preferido de recorte de tipos de la Fed en diciembre (75% de probabilidad).

La falta de datos económicos de EE. UU. sugiere margen para que el comité, dividido, impulse un último recorte de tipos de interés para "gestionar el riesgo" y acercar el tipo de interés oficial a territorio neutral, que es donde se busca estar como banco central cuando las fuerzas contrapuestas en su doble mandato exigen medidas diferentes. Tipos más bajos para los riesgos de desempleo a la baja y tipos más altos para los riesgos de inflación al alza. Ahora es evidente que el gobierno estadounidense limitará la publicación de datos a las cifras obsoletas de septiembre, con nuevas cifras (nóminas/IPC de octubre y/o noviembre; PIB estadounidense del tercer trimestre), todas ellas entre la reunión de la Fed del 10 de diciembre y Navidad. En el ámbito geopolítico, los inversores se sienten reconfortados por el hecho de que el presidente estadounidense, Trump, y su homólogo chino, Xi Jinping, han vuelto a hablar.

Tras su primer encuentro cara a cara desde que el primer mandato de Trump culminó con una extensión de la tregua comercial por un año, ambos hombres hablaron ayer por teléfono para profundizar en temas candentes como el fentanilo, la soja y la guerra rusa en Ucrania. Las importantes conversaciones de este fin de semana en Ginebra dieron un nuevo impulso a las negociaciones de paz. Una propuesta inicial de 28 puntos, mediada por Estados Unidos, fue reducida a un nuevo plan de 19 puntos por parte de Estados Unidos y Ucrania. Negociadores clave de Estados Unidos y Rusia iniciaron anoche conversaciones en Abu Dabi, que continuarán hoy.

El calendario económico de hoy incluye las cifras de ventas minoristas y del IPP de EE. UU. de septiembre, el índice manufacturero de la Fed de Richmond de noviembre y la confianza del consumidor de noviembre. No esperamos que estos indicadores cambien significativamente la percepción del mercado con respecto a la Fed. La confianza en el resurgimiento de la tecnología y la inteligencia artificial en EE. UU. probablemente sea clave para la percepción general en la semana bursátil estadounidense más corta (el jueves de Acción de Gracias). En el mercado cambiario, el dólar (ponderado por el comercio) sigue encontrando su primera resistencia importante en torno a 100,25. El EUR/USD se mantiene estable en la zona baja de 1,15, pero la tendencia a la baja sigue siendo vulnerable.

Vistas de noticias

La Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles (ACEA) publicó esta mañana los datos mensuales de matriculaciones de vehículos en Europa. En octubre, las matriculaciones en la UE aumentaron un 5,8 % con respecto al mismo mes del año anterior. Las matriculaciones acumuladas entre enero y octubre aumentaron un 1,4 % interanual, ligeramente por encima del 0,9 % del mes anterior. A pesar del reciente impulso positivo, la ACEA indica que los volúmenes totales se mantienen muy por debajo de los niveles prepandemia. La cuota de mercado de los coches eléctricos de batería alcanzó el 16,4 % en lo que va de año, frente a un bajo nivel de referencia en el período enero-octubre de 2024, pero la ACEA considera que este ritmo sigue siendo inferior al necesario en esta fase de la transición energética.

Los cuatro mercados más grandes de la UE, que en conjunto representan el 62% de las matriculaciones de vehículos eléctricos, experimentaron aumentos: Alemania (+39,4%), Bélgica (+10,6%), Países Bajos (+6,6%) y Francia (+5,3%). Los vehículos híbridos-eléctricos lideran la opción de motorización más popular entre los compradores (34,6% de cuota en lo que va de año), y los híbridos enchufables (9,1%) siguen ganando impulso. La cuota de mercado combinada de vehículos de gasolina y diésel cayó al 36,6%, frente al 46,3% del mismo período de 2024. A finales de octubre de 2025, las matriculaciones de vehículos de gasolina disminuyeron un 18,3%, con descensos en todos los mercados principales.

En los últimos días, el secretario de Comercio estadounidense, Lutnick, reavivó la exigencia estadounidense de que la UE equilibre la regulación del sector tecnológico. Esto podría servir de base para que EE. UU. reduzca su impuesto del 50 % sobre las importaciones de acero y aluminio de la UE. Sin embargo, representantes de la Comisión Europea ya han indicado que el reglamento digital de la UE no está sujeto a negociación, ya que se considera que garantiza mercados justos y protege los derechos de los consumidores, a la vez que asegura el futuro digital de Europa.

Estados Unidos también quiere que la UE resuelva los casos legales contra las grandes corporaciones tecnológicas estadounidenses, lo que Estados Unidos interpreta como una especie de barrera no arancelaria. Europa, por su parte, intenta convencer a Estados Unidos de que sus normas no son discriminatorias ni afectan a las empresas estadounidenses. El debate surge en un momento en que la UE está preocupada por el alcance de los bienes que Estados Unidos mantiene bajo el régimen del 50% de metales, lo que podría socavar el acuerdo comercial más amplio alcanzado en julio.

Fuente: ACTIONFOREX

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El dólar debe sufrir una corrección

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USD: demasiado fuerte en relación con las tasas

Las noticias geopolíticas deberían seguir siendo centrales hoy. Estados Unidos ha suavizado su postura sobre la fecha límite del jueves para que Ucrania acepte el acuerdo de paz con Rusia, y está previsto que se debata un nuevo acuerdo de 19 puntos en los próximos días. El canciller alemán Merz pareció minimizar las posibilidades de un avance esta semana, mientras que el Kremlin ha mostrado un tono cautelosamente optimista.

Hasta ahora, la reacción del mercado cambiario a las perspectivas de paz en Ucrania ha sido pequeña, sin una ruptura al alza en los tipos de cambio europeos de beta alta ni ninguna presión seria sobre el franco suizo, el refugio seguro preferido para el riesgo europeo.

El yen, la divisa destacada del G10, sigue siendo el yen, que sigue poniendo a prueba la tolerancia de las autoridades japonesas. Los informes de que la llamada de ayer entre Trump y Xi incluyó una conversación sobre Taiwán tampoco ayudan al yen. La disputa diplomática entre Japón y China con respecto a Taiwán persiste, y los mercados están añadiendo una prima de riesgo al yen debido a las posibles consecuencias económicas de las medidas de represalia de Pekín. La menor liquidez en torno al Día de Acción de Gracias podría generar buenas condiciones para que el Banco de Japón intervenga en el USD/JPY, idealmente después de una corrección impulsada por el mercado.

Los datos de EE. UU. podrían ser el detonante de esa corrección, pero no hoy, en nuestra opinión. Las ventas minoristas deberían ser bastante sólidas, y prevemos una caída moderada de la confianza del consumidor hasta 93,5, cerca del consenso. También prevemos un IPP de septiembre en línea con las expectativas, con un 0,3 % intermensual.

No esperamos implicaciones importantes para las expectativas sobre las tasas, que actualmente se ven impulsadas por un discurso moderado de la Fed. Junto con Chris Waller, escuchamos a Mary Daly apoyar un recorte en diciembre. Si bien no tiene derecho a voto este año, su postura aún representa cierta presión moderada sobre el FOMC en lo que se perfila como una decisión ajustada. Los mercados han vuelto a descontar 19 puntos básicos de flexibilización para diciembre, pero el dólar se ha mantenido resistente. Algunos flujos de reequilibrio de fin de año antes del Día de Acción de Gracias podrían estar obstaculizando el proceso, pero a menos que los mercados adopten una postura más restrictiva, el dólar se ve demasiado fuerte en relación con los diferenciales de tasas a corto plazo en estos niveles, y observamos importantes riesgos a la baja.

EUR: Las noticias sobre Ucrania no lo han afectado hasta el momento

El euro aún no ha obtenido ningún beneficio real de las conversaciones de paz en Ucrania y, según nuestro modelo, cotiza esta mañana con una amplia infravaloración del 2 % frente al dólar. Esto no se limita al euro, ya que la sobrevaloración del dólar es similar, o incluso mayor, en los países del G10.

En cuanto a los datos, ayer revisamos el Ifo alemán. Los resultados no fueron muy positivos, ya que la confianza empresarial alemana se deterioró en noviembre. Las expectativas se debilitaron a pesar de una ligera mejora en las condiciones actuales, lo que refleja un menor optimismo tras las esperanzas previas de estímulo fiscal. La infrautilización del presupuesto de 2025 sugiere que el estímulo podría no entrar en vigor hasta el próximo año, lo que ofrece cierta esperanza para 2026.

El EUR/CHF puede resultar una forma más preferible de apostar por las esperanzas de paz en Ucrania, pero no se puede descartar la subvaluación del EUR/USD, y un retorno por encima de 1,160 en el corto plazo sigue siendo nuestra base.

GBP: Aumenta el nerviosismo antes del Presupuesto

La volatilidad implícita semanal del EUR/GBP se sitúa 3 volúmenes por encima de la realizada, lo que supone la mayor diferencia relativa desde el Mini Presupuesto de 2022. Esto indica que, a pesar de cierta recuperación en los bonos del Estado (gilts) de la zona del euro, el mercado de divisas mantiene la preocupación ante el anuncio del Presupuesto del Reino Unido de mañana.

El par podría mantenerse en torno a 0,880 hoy, en un contexto de espera. Es decir, a menos que aparezcan anticipaciones presupuestarias en los medios de comunicación que impulsen el mercado (un riesgo considerable).

A continuación , nuestra última nota sobre el Presupuesto, tras el cambio radical del gobierno en el impuesto sobre la renta. Anteriormente, publicamos un análisis de escenarios para el tipo de cambio y las tasas .

NZD: Último recorte del RBNZ

Como se comentó en nuestra previsión del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) , esperamos un recorte de tipos de 25 puntos básicos esta noche en Nueva Zelanda (anuncio a las 03:00 CET). Esto llevaría los tipos al 2,25%, que consideramos la tasa terminal, ya que la desinflación podría ser más lenta de lo previsto y el crecimiento más resiliente.

El comunicado no debería descartar por completo una mayor flexibilización, pero creemos que las nuevas proyecciones de tipos no indicarán más recortes. Este mensaje, de tono agresivo, sería suficiente para reducir algunas de las expectativas persistentes de una mayor flexibilización en 2026 (42 pb descontados en mayo) y elevar el dólar neozelandés.

Seguimos siendo optimistas respecto del NZD/USD y esperamos un retorno por encima de 0,570 hacia finales de año.

Fuente: ING

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El incierto futuro del Partido Pheu Thai de Tailandia

Samantha Luan

Político

Mientras Tailandia lidia con la tensión externa del conflicto entre Tailandia y Camboya, la tensión política interna aumenta. Con las nuevas elecciones generales acercándose peligrosamente , los partidos se esfuerzan por renovar su imagen y socavar la influencia de sus oponentes.

El populista Partido Pheu Thai, que dirigió el gobierno de Tailandia desde agosto de 2023 hasta agosto de este año, cuando su entonces líder y primer ministro, Paetongtarn Shinawatra, fue destituido por una infracción ética, bien podría ser el que tenga los bolsillos más llenos bajo la adinerada familia Shinawatra. Sin embargo, el atractivo electoral del partido parece muy escaso, sin promesas políticas contundentes ni un liderazgo inspirador a la vista.

Se podría cuestionar la utilidad de estudiar cómo los partidos atraen a los votantes cuando los grandes compromisos —negociaciones y acuerdos a puerta cerrada entre las élites políticas— se han vuelto cruciales para determinar quién se asegura el poder de gobierno. Al mismo tiempo, se podría argumentar que los partidos deben asegurar un porcentaje de votos prometedor para tener la ventaja en cualquier negociación.

El Pheu Thai, al igual que el Thai Rak Thai y el Partido del Poder Popular antes que él, funciona como un vehículo para polarizar al ex primer ministro Thaksin Shinawatra. Los partidos thaksinistas han captado el voto mayoritario rural durante gran parte del siglo XXI, ofreciendo beneficios transformadores pero directos, como la cobertura sanitaria universal. Luego llegó el entorno electoral posterior a 2023 —basado en las elecciones de 2019 , marcadas por la manipulación constitucional y la proliferación de nuevos partidos—, donde los partidos intercambian identidad e ideología partidistas por el reparto del poder. El Pheu Thai se alió con las mismas fuerzas a las que se suponía que debía competir para la formación y el mantenimiento de una coalición: con partidos respaldados por los militares en 2023, y con su némesis conservador de larga data, el Partido Demócrata, en 2024.

Quizás la decepción podría haberse compensado con logros políticos tangibles. Desafortunadamente para Pheu Thai, sus tan publicitadas promesas económicas no se han cumplido y son cuestionables por diseño, considerándose paquetes de estímulo miopes que ni siquiera abordan los profundos problemas estructurales. Estos incluyen la entrega de 10.000 baht en la billetera digital y la tarifa fija de 20 baht en el transporte público de Bangkok. Aún más desastrosa es la gestión deficiente de Pheu Thai en materia de seguridad, como se manifiesta en la conciliación comprometedora de Paetongtarn con el presidente del Senado camboyano, Hun Sen, como se reveló en la llamada filtrada que puso fin a su mandato como primera ministra. Incluso antes del conflicto con Camboya, la estrategia de Pheu Thai en materia de seguridad fronteriza ya era deficiente .

Todo esto culminó en dos derrotas consecutivas de Pheu Thai en las elecciones parciales , en el distrito 5 de Sisaket en septiembre y en el distrito 4 de Kanchanaburi en octubre, ante su aliado convertido en rival, Bhumjaithai, ahora también al mando del gobierno tailandés. Sisaket ha sido tradicionalmente un bastión de Pheu Thai. Además, es una provincia fronteriza con Camboya, donde se encuentran la estratégica escarpadura de Phu Makua y el famoso templo de Preah Vihear, lo que pone de manifiesto el impacto de una gestión fronteriza deficiente en la popularidad electoral.

Mientras persistan las tensiones con Camboya, las conversaciones volverán al tema central: las acusaciones de conflicto de intereses entre el padre de Paetongtarn, Thaksin, y Hun Sen, que han dañado significativamente la imagen de Pheu Thai. En relación con esto, es probable que se destinen más presupuestos a defensa, especialmente considerando la lentitud del programa de modernización militar de Tailandia. La reducción del margen fiscal en otras áreas, sumada a la falta de credibilidad de Pheu Thai debido a promesas incumplidas que aún están presentes, dificultará el lanzamiento de otro audaz proyecto populista.

Pheu Thai podría, por supuesto, basarse en promesas de reforma muy necesarias, cada vez más cruciales para sostener el sistema socioeconómico actual de Tailandia. Un área que tendría especial sentido sería estabilizar el sistema de salud universal impulsado por Thaksin hace años, que se ha visto gravemente afectado por el envejecimiento de la población tailandesa y la escasez de personal del sistema médico. Esto último se debe a los bajos salarios y la distribución desigual de la mano de obra entre Bangkok y las provincias, entre otros problemas. Pero Pheu Thai tiene pocos incentivos para apostar por políticas cada vez más visibles en un sistema donde la vida de las administraciones civiles es corta. Los beneficios podrían acabar atribuyéndose a otros partidos.

En cuanto a políticas, el rumbo del Pheu Thai es confuso, más aún en comparación con sus principales competidores. Bhumjaithai ha adoptado una retórica dura y una postura de seguridad liderada por los militares, en consonancia con el creciente sentimiento nacionalista asociado a la disputa fronteriza. Además, el partido ha demostrado una gran capacidad para la acción, colocando a personas capaces en los puestos adecuados (sin considerar las dudosas credenciales de algunos miembros del gabinete). Los "ministros externos", es decir, no miembros del partido, nombrados por Bhumjaithai gozan de buena reputación entre la opinión pública. Entre ellos se incluyen el nombramiento de Suphajee Suthumpun, un exitoso ejecutivo del sector privado, como ministro de Comercio, el tecnócrata de carrera Ekniti Nitithanprapas como ministro de Finanzas (ambos se perfilan como candidatos a primer ministro de Bhumjaithai) y el experimentado diplomático Sihasak Phuangketkeow como ministro de Asuntos Exteriores.

Mientras tanto, el Partido Popular ha centrado su campaña electoral en la lucha contra el "dinero gris". Esto concuerda con los reformistas, que exigen mayor transparencia en la gobernanza, y con sectores del nacionalismo conservador, que consideran que la implicación de algunos funcionarios tailandeses en redes transnacionales de estafa obstaculiza la capacidad de Tailandia para implementar medidas contra este tipo de estafas contra vecinos como Camboya, donde estas redes están arraigadas .

En cuanto al liderazgo, el Pheu Thai se enfrenta al dilema de proyectar independencia nombrando a un líder ajeno a Shinawatra y preservar la influencia dominante de la familia dentro del partido. Quienquiera que dirija el partido, probablemente será un vino viejo y soso en botella nueva. Paetongtarn ha sido reemplazado como líder del Pheu Thai por Julapun Amornvivat, exviceministro de finanzas de 50 años, principal artífice del fallido plan de la billetera digital y leal a Shinawatra. Julapun probablemente será uno de los tres candidatos del Pheu Thai a primer ministro para las próximas elecciones. Los otros dos nombres se han mantenido en secreto, aunque se ha sugerido que podrían ser el yerno de Thaksin, el ejecutivo Nuttaphong Kunakornwong, y el sobrino de Thaksin, el profesor asociado Yodchanan Wongsawat.

Tal como están las cosas, las próximas elecciones pondrán a prueba la lealtad de los votantes a la marca Shinawatra. Algunos observadores afirman que la decisión de Thaksin de cumplir finalmente su condena en prisión en lugar de volver a fugarse, sumada a la avalancha de demandas judiciales en su contra, ha reavivado la simpatía de la antigua base partidaria del Pheu Thai. Otros discrepan, argumentando que las batallas legales de Thaksin, en particular la reciente sentencia que le obliga a pagar la cuantiosa suma de 17.600 millones de baht (542,37 millones de dólares) en impuestos atrasados, lo dejan demasiado distraído como para dirigir el partido.

En cualquier caso, el Pheu Thai parece limitado a solo dos caminos: seguir decayendo o estancarse consolidando una base de apoyo fiel. Esperar victorias electorales en las circunstancias actuales sería una ilusión.

Fuente: The Diplomat

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El secretario del Ejército estadounidense, Driscoll, se reúne con una delegación rusa en Abu Dabi, según un funcionario.

James Whitman

Político

Conflicto Rusia-Ucrania

El secretario del Ejército de Estados Unidos, Dan Driscoll, mantuvo conversaciones con funcionarios rusos el lunes en Abu Dhabi, dijo un funcionario estadounidense a Reuters, en el último esfuerzo de la administración del presidente Donald Trump para negociar un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania.

La reunión se produce después de que funcionarios estadounidenses y ucranianos buscaron reducir las brechas entre ellos sobre un plan para poner fin a la guerra en Ucrania, acordando modificar una propuesta estadounidense que Kiev y sus aliados europeos vieron como una lista de deseos del Kremlin.

El funcionario estadounidense, que habló bajo condición de anonimato, dijo que las conversaciones de Driscoll continuarían hasta el martes. No estaba claro quién integraría la delegación rusa.

El funcionario agregó que también se esperaba que Driscoll se reuniera con funcionarios ucranianos durante su estancia en Abu Dhabi.

La Casa Blanca no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios de Reuters.

La política estadounidense respecto de la guerra en Ucrania ha zigzagueado en los últimos meses.

La cumbre en Alaska organizada apresuradamente por Trump con el presidente ruso Vladimir Putin en agosto generó temores de que Washington pudiera aceptar muchas demandas rusas, pero en última instancia resultó en una mayor presión estadounidense sobre Rusia.

La última propuesta de paz de Estados Unidos, un plan de 28 puntos, tomó por sorpresa a muchos en el gobierno de Estados Unidos, Kiev y Europa y provocó nuevas preocupaciones de que la administración Trump podría estar dispuesta a presionar a Ucrania para que firme un acuerdo de paz fuertemente inclinado hacia Moscú.

El plan exigiría a Kiev ceder más territorio, aceptar restricciones a su ejército y prohibirle unirse a la OTAN, condiciones que Kiev ha rechazado durante mucho tiempo por considerarlas equivalentes a una rendición. Tampoco serviría para disipar los temores europeos de una mayor agresión rusa.

El repentino impulso estadounidense aumenta la presión sobre el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskiy, que ahora se encuentra en su momento más vulnerable desde el comienzo de la guerra después de que un escándalo de corrupción provocara la destitución de dos de sus ministros y mientras Rusia gana terreno en el campo de batalla.

Fuente: Reuters

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El impopular gobierno británico prepara un presupuesto de alto riesgo y espera crecimiento

justin

Político

Económico

Tras ser elegido por una mayoría aplastante el año pasado, el gobierno del Partido Laborista británico presentó un presupuesto que presentó como una dosis única de aumentos de impuestos para arreglar las finanzas públicas, reducir la deuda, aliviar el costo de vida y estimular el crecimiento económico.

Un año después, la inflación se mantiene obstinadamente alta, el endeudamiento público ha aumentado y la economía se encuentra en una situación de estancamiento. Se espera que el presupuesto anual, que se publicará el miércoles, incluya más subidas de impuestos en pos del mismo elusivo auge económico.

Rain Newton-Smith, director del grupo empresarial Confederación de la Industria Británica, dijo el lunes que "parece que estamos menos en movimiento y más como si estuviéramos atrapados en el 'Día de la Marmota'".

No solo las empresas están preocupadas. Alarmados por los pésimos índices de audiencia del gobierno, algunos legisladores laboristas están considerando la idea, antes impensable, de destituir al primer ministro Keir Starmer , quien los llevó a la victoria hace menos de 18 meses.

Luke Tryl, director de la encuestadora More in Common, dijo que los votantes "no entienden por qué no ha habido un cambio positivo".

"Esta podría ser la última oportunidad para el gobierno".

No hay mucho margen de maniobra

El gobierno dice que la jefa del Tesoro, Rachel Reeves, tomará "decisiones difíciles pero correctas" en su presupuesto para aliviar el costo de vida, salvaguardar los servicios públicos y mantener la deuda bajo control.

Tiene un margen de maniobra limitado. La economía británica, la sexta más grande del mundo, ha tenido un rendimiento inferior a su promedio a largo plazo desde la crisis financiera mundial de 2008-2009, y el gobierno de centroizquierda del Partido Laborista, elegido en julio de 2024, ha tenido dificultades para lograr el crecimiento económico prometido.

Al igual que otras economías occidentales, las finanzas públicas británicas se han visto afectadas por los costes de la pandemia de COVID-19, la guerra entre Rusia y Ucrania y los aranceles globales del presidente estadounidense Donald Trump . El Reino Unido soporta la carga adicional del Brexit, que ha reducido la economía en miles de millones desde que el país abandonó la Unión Europea en 2020.

Actualmente, el gobierno gasta más de 100 mil millones de libras (130 mil millones de dólares) al año en el servicio de la deuda nacional del Reino Unido, que representa alrededor del 95% del ingreso nacional anual.

Lo que aumenta la presión es el hecho de que históricamente los gobiernos laboristas han tenido que trabajar más duro que las administraciones conservadoras para convencer a las empresas y a los mercados financieros de que son económicamente sólidos.

Reeves es consciente de cómo pueden reaccionar los mercados financieros cuando las cifras del gobierno no cuadran. El breve mandato de Liz Truss como primera ministra concluyó en octubre de 2022 después de que su paquete de recortes de impuestos sin financiación sacudiera los mercados financieros, devaluara la libra y disparara los costos de los préstamos.

Luke Hickmore, director de inversiones de Aberdeen Investments, dijo que el mercado de bonos es la "máxima verificación de la realidad" para la política presupuestaria.

"Si los inversores pierden la fe, el coste de los préstamos aumenta drásticamente y los líderes políticos no tienen otra opción que cambiar de rumbo", dijo.

Señales mixtas previas al presupuesto

El gobierno ha descartado recortes del gasto público como los vistos durante 14 años de gobierno conservador, y sus intentos de recortar el enorme gasto en bienestar social de Gran Bretaña han sido obstaculizados por los legisladores laboristas.

Esto deja los aumentos de impuestos como la principal opción del gobierno para recaudar ingresos.

"Estamos muy lejos de la posición en la que Rachel Reeves esperaba estar", dijo Jill Rutter, investigadora principal del grupo de expertos Institute for Government.

Rutter dijo que en lugar de una economía que haya "cobrado vida" y haya permitido un mayor gasto y menores impuestos, Reeves debe decidir si "llenar un gran agujero negro fiscal con aumentos de impuestos o recortes del gasto".

El presupuesto llega después de semanas de mensajes confusos y contradictorios que vieron a Reeves señalar que aumentaría los impuestos sobre la renta , rompiendo una promesa electoral clave, antes de revertir rápidamente el rumbo.

En un discurso pronunciado el 4 de noviembre, Reeves sentó las bases para el aumento del impuesto sobre la renta al argumentar que la economía está más enferma y las perspectivas globales peores de lo que el gobierno sabía cuando asumió el cargo.

Después de una protesta entre los legisladores laboristas y una actualización mejor de lo esperado sobre las finanzas públicas, el gobierno señaló que prefería una combinación de medidas de recaudación de ingresos más pequeñas, como un "impuesto a las mansiones" sobre viviendas caras y un impuesto por milla para los conductores de vehículos eléctricos.

El gobierno intentará aliviar el impacto con medidas edulcorantes que incluyen un aumento por encima de la inflación en los pagos de pensiones para millones de jubilados y una congelación de las tarifas de tren.

Los críticos dicen que más impuestos a los empleados y a las empresas, luego de los aumentos de impuestos a las empresas en el presupuesto del año pasado, empujarán a la economía aún más hacia un círculo vicioso de bajo crecimiento.

Patrick Diamond, profesor de políticas públicas en la Universidad Queen Mary de Londres, dijo que satisfacer tanto a los mercados como a los votantes es difícil.

"Se puede infundir confianza en los mercados, pero eso probablemente implique subir los impuestos, algo muy impopular entre los votantes", dijo. "Por otro lado, se puede infundir confianza en los votantes intentando minimizar el impacto de las subidas de impuestos, pero eso genera nerviosismo en los mercados porque perciben que el gobierno no tiene un plan fiscal claro".

Hay mucho en juego para Reeves y Starmer

El presupuesto se presenta en un momento en que Starmer se enfrenta a una creciente preocupación por parte de los legisladores laboristas por sus pésimas calificaciones en las encuestas. Las encuestas de opinión sitúan sistemáticamente al Partido Laborista muy por detrás del partido ultraderechista Reform UK, liderado por Nigel Farage .

La oficina del primer ministro desató una oleada de especulaciones a principios de mes al anunciar anticipadamente a los medios de comunicación que Starmer se opondría a cualquier desafío a su liderazgo . Lo que parecía un intento de fortalecer la autoridad de Starmer fracasó. Los informes generaron nerviosismo casi pánico entre los legisladores laboristas, quienes temen que el partido se encamine a una gran derrota en las próximas elecciones.

Esas elecciones no tienen que celebrarse hasta 2029, y el gobierno sigue esperando que sus medidas económicas estimulen un mayor crecimiento y alivien las presiones financieras.

Pero los analistas dicen que un presupuesto fallido podría ser otro clavo en el ataúd del gobierno de Starmer.

"Tanto Starmer como Reeves son realmente impopulares", dijo Rutter. "Puede que se mantengan en el cargo por ahora, pero no creo que la gente les dé muchas probabilidades de que duren todo el mandato del Parlamento", que se extiende hasta las próximas elecciones.

Fuente: Yahoo Finanzas

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Las ventas de automóviles en Europa suben un 4,9% en octubre, según ACEA

Winkelman

Económico

Las ventas de automóviles nuevos en Europa aumentaron un 4,9% en octubre, ya que los automóviles eléctricos superaron las matriculaciones de gasolina y diésel, según mostraron los datos de la Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles el martes.

¿POR QUÉ ES IMPORTANTE?

La industria automovilística europea ha sufrido una serie de golpes este año, incluidos los aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump, una desaceleración del mercado chino y una transición más lenta de lo esperado hacia los vehículos eléctricos.

Recientemente, las preocupaciones sobre una posible crisis en la cadena de suministro de chips que rodea al fabricante holandés de chips Nexperia también agregaron leña al fuego.

Mientras tanto, las exportaciones de coches eléctricos chinos a Europa están aumentando.

EN NÚMEROS

Las ventas en la Unión Europea, Gran Bretaña y la Asociación Europea de Libre Comercio aumentaron a 1,092 millones de automóviles en octubre, ya que sus mercados más grandes, incluidos Alemania y Gran Bretaña, agregaron más automóviles nuevos que el año pasado, mostraron los datos de ACEA.

Las matriculaciones de Volkswagen, Stellantis y Renault aumentaron un 6,5%, un 4,6% y un 10,6% interanual, respectivamente. A pesar de que las matriculaciones de Stellantis disminuyeron un 4,7% en lo que va de año en comparación con el mismo periodo de 2024.

Mientras tanto, las ventas de Tesla cayeron un 48,5% respecto al año pasado, mientras que las ventas de BYD aumentaron un 206,8%, teniendo ahora una cuota de mercado del 1,6% desde el 0,5% en octubre de 2024. Las matriculaciones de SAIC Motor, de propiedad china, también aumentaron un 35,9% respecto al año pasado.

Las ventas totales de automóviles en la UE aumentaron un 5,8 %. Las matriculaciones de vehículos eléctricos de batería, híbridos enchufables e híbridos eléctricos aumentaron un 38,6 %, un 43,2 % y un 9,4 %, respectivamente, representando en conjunto alrededor del 63,9 % de las matriculaciones del bloque, frente al 55,4 % de octubre de 2024.

Todos los mercados principales registraron caídas en sus precios de gasolina y diésel.

Las ventas totales aumentaron un 7,8% en Alemania, un 0,5% en el Reino Unido, un 15,9% en España, un 2,9% en Francia y cayeron un 0,5% en Italia.

CITA

Las ventas de automóviles en Europa suben un 4,9% en octubre, según la ACEA_1

"A pesar de este reciente impulso positivo, los volúmenes generales siguen estando muy por debajo de los niveles prepandémicos", afirmó la ACEA.

"La cuota de mercado de los coches eléctricos a batería alcanzó el 16,4% en lo que va de año, aunque todavía está por debajo del ritmo necesario en esta fase de la transición", añadió.