Pronóstico fundamental de IC Markets Asia | 21 de agosto de 2025

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Resumen:

La sesión nocturna de EE. UU. estuvo dominada por la anticipación de la política de la Fed, la debilidad de las acciones tecnológicas, datos macroeconómicos mixtos y noticias específicas de las empresas en los mercados minoristas y de crédito, con acciones, bonos del Tesoro y el dólar estadounidense entre los instrumentos más afectados.

¿Qué pasó en la sesión de EE.UU.?

La sesión estadounidense nocturna estuvo dominada por la anticipación de la política monetaria de la Fed, la debilidad de las acciones tecnológicas, datos macroeconómicos dispares y noticias específicas de empresas en los mercados minoristas y crediticios. La renta variable, los bonos del Tesoro y el dólar estadounidense fueron los instrumentos más afectados. Los principales índices de Wall Street cayeron, liderados principalmente por las caídas de las acciones tecnológicas. El Nasdaq registró un mínimo de dos semanas, y tanto el SP 500 como el Dow Jones también registraron pérdidas. Esta fue una de las mayores caídas en dos días para el Nasdaq desde abril de 2025, impulsada por la toma de beneficios en empresas tecnológicas de alto nivel como Nvidia, Apple y Meta, en medio de una creciente cautela ante el simposio de la Reserva Federal en Jackson Hole y la preocupación por las valoraciones de las acciones relacionadas con la IA.

¿Qué significa esto para las sesiones de Asia?

Las acciones de Asia y el Pacífico han estado volátiles esta semana debido a que la debilidad tecnológica pesó sobre Hong Kong y Taiwán, mientras que el Nikkei de Japón ha sido sensible a los datos comerciales y las rotaciones sectoriales; los índices regionales cayeron el miércoles en medio de un retroceso más amplio liderado por la tecnología. Publicaciones de alto impacto en Asia el jueves: PMI de Japón (00:30 GMT) y expectativas de inflación de Australia (01:30 GMT) como catalizadores inmediatos; luego, manténgase alerta a los titulares del primer día de Jackson Hole que podrían aparecer durante las horas de EE. UU. y Europa, pero repercutir en la apertura de Asia el viernes.

El índice del dólar (DXY)

El dólar estadounidense se mantiene estable en general, pero presenta una ligera debilidad en la sesión estadounidense del jueves, mientras los mercados esperan claridad por parte de los funcionarios de la Fed y de Jackson Hole. La dirección a corto plazo dependerá de la próxima ronda de discursos y datos macroeconómicos, y se prevé que la volatilidad aumente hacia el final de la semana. La consolidación de las expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de septiembre sigue lastrando al dólar, manteniéndolo a la baja frente a las principales divisas. Notas del Banco Central:

● La Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal votó por unanimidad mantener la tasa de fondos federales en un rango objetivo de 4,25% a 4,50% en su reunión del 29 y 30 de julio de 2025, manteniendo la política sin cambios por quinta reunión consecutiva.

El Comité reiteró su objetivo de alcanzar el máximo empleo y una inflación del 2% a largo plazo. Si bien la incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha disminuido desde principios de año, el Comité observa que persisten los desafíos y que se justifica una vigilancia continua.

● Los responsables de las políticas económicas se mantienen muy atentos a los riesgos en ambos aspectos de su doble mandato. La tasa de desempleo se mantiene baja, cerca del 4,2%–4,5%, y las condiciones del mercado laboral se describen como sólidas. Sin embargo, la inflación sigue siendo algo elevada: el índice de precios PCE se sitúa en el 2,6% y la inflación subyacente se prevé en el 3,1% para finales de 2025, por encima de las proyecciones anteriores; las presiones arancelarias se citan como un factor contribuyente.

El Comité reconoció que la actividad económica reciente se ha expandido a un ritmo sólido, con estimaciones de crecimiento anualizado para el segundo trimestre cercanas al 2,4 %. Sin embargo, el crecimiento del PIB para 2025 se ha revisado a la baja, al 1,4 % (desde el 1,7 % proyectado en marzo), lo que refleja las expectativas de una desaceleración en los próximos trimestres.

● En el Resumen de Proyecciones Económicas revisado, se prevé que la tasa de desempleo promedie el 4,5 % en 2025, y la inflación general del PCE se pronostica en el 3,0 % para el año, con un PCE subyacente del 3,1 %. Las autoridades económicas siguen anticipando una moderación gradual de la inflación, con riesgos persistentes derivados de los aranceles y las condiciones globales.

El Comité reafirmó su enfoque basado en datos y consciente del riesgo para futuras decisiones políticas. Los funcionarios declararon estar preparados para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan obstaculizar el avance hacia los objetivos de la Reserva Federal.

Como se indicó previamente, el Comité continúa con la liquidación gradual de sus tenencias de valores. El ritmo de reducción del balance, que se ralentizó desde abril (el límite de reembolso mensual de los valores del Tesoro se redujo de 25 000 millones de dólares a 5 000 millones de dólares, mientras que el límite de los MBS de agencias se mantuvo estable en 35 000 millones de dólares), se mantuvo sin cambios este mes para apoyar el funcionamiento ordenado del mercado y las condiciones financieras.

● La próxima reunión está prevista para el 16 y 17 de septiembre de 2025.

Sesgo de las próximas 24 horas

Bajista medio

Oro (XAU)

Los precios del oro se mantienen estables pero volátiles, con la atención puesta en el Simposio de Jackson Hole para obtener valiosas señales sobre las tasas de la Fed, un evento que probablemente determinará el próximo gran movimiento del lingote. Los operadores asiáticos deben estar atentos a los comentarios de la Fed, así como a las fluctuaciones del dólar estadounidense y a las principales actualizaciones geopolíticas, para encontrar oportunidades de trading a corto plazo. El rendimiento del oro está estrechamente vinculado a las expectativas de recorte de tasas en EE. UU. Los operadores estiman una probabilidad del 84 % de que la Fed recorte las tasas en 25 puntos básicos en septiembre, y esta perspectiva es un factor clave para la dirección del oro a corto plazo. Sesgo de las próximas 24 horas.

Medianamente alcista

El dólar australiano (AUD)

Los últimos datos y acontecimientos apuntan a una debilidad sostenida del dólar australiano, impulsada por la cautela de los mercados, las moderadas perspectivas de crecimiento de China y una perspectiva moderada del RBA. A principios de agosto, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 3,60 %, debido a la desaceleración de la inflación y al aumento de la tasa de desempleo (actualmente en máximos de varios años). La mayoría de los analistas prevén una mayor flexibilización este año, dependiendo de las tendencias de la inflación. Mientras tanto, la confianza empresarial australiana se mantiene neutral, y la confianza del consumidor ha mejorado ligeramente en agosto, aunque aún no lo suficiente como para revertir la trayectoria del dólar australiano. Notas del Banco Central:

● El RBA mantuvo su tasa de efectivo estable en 3,85% en la reunión de julio de 2025, luego de una reducción de 25 puntos básicos en mayo y en línea con las expectativas generalizadas del mercado, luego de que datos recientes mostraran que la inflación se mantiene dentro de la banda objetivo.

La inflación continúa disminuyendo desde su nivel máximo, gracias al aumento de las tasas de interés, que contribuye a reequilibrar la oferta y la demanda en toda la economía australiana. Los datos del trimestre de junio indican un progreso continuo, aunque persisten presiones subyacentes en ciertos sectores.

● La inflación media recortada del trimestre de junio probablemente se mantuvo cerca del 2,9% y el IPC general en torno al 2,4%, ambos dentro del rango objetivo del RBA del 2-3%. La Junta observó más indicios de convergencia de la inflación, pero advirtió que no todas las categorías de precios se mueven al unísono.

● Los mercados financieros han mostrado una mayor volatilidad tras la evolución de las políticas arancelarias y comerciales globales, especialmente tras los recientes anuncios de EE. UU. y la UE. Esto ha impulsado el precio de los activos al alza, pero ha contribuido a una perspectiva incierta para el crecimiento y el empleo a nivel nacional.

La demanda interna privada mostró una recuperación tímida. Los ingresos reales de los hogares mejoraron y surgieron indicios de alivio de la tensión financiera de los hogares, pero algunos sectores empresariales continuaron enfrentando una demanda moderada, lo que limitó su capacidad para repercutir los aumentos de costos.

● Las condiciones del mercado laboral se mantuvieron restrictivas en general. El empleo continuó expandiéndose, con bajas tasas de subutilización. Las encuestas empresariales sugieren que la disponibilidad de mano de obra sigue siendo una limitación, aunque hay indicios de una disminución gradual en comparación con principios de 2025.

● El crecimiento salarial subyacente se moderó ligeramente, aunque el crecimiento del coste laboral unitario se mantiene elevado debido a aumentos de productividad inferiores a la tendencia. El Consejo se mantiene atento a la evolución de la dinámica salarial y de la productividad a medida que las presiones de costes siguen evolucionando.

Persisten las incertidumbres tanto en la actividad interna como en la inflación. El crecimiento del consumo ha aumentado, pero a un ritmo más lento de lo previsto hace tres meses, debido a factores tanto globales como internos que contribuyen a la cautela en las perspectivas.

● Sigue existiendo el riesgo de que el gasto de los hogares aumente más lentamente de lo previsto, lo que podría dar lugar a una demanda agregada moderada persistente y a un deterioro más pronunciado de las condiciones de empleo.

● Dado que se espera que la inflación se mantenga alrededor de la banda meta, el Directorio consideró que era apropiado mantener sin cambios la configuración de la política monetaria en julio, manteniendo una posición que todavía es levemente restrictiva.

● El Consejo continúa monitoreando todos los datos entrantes y evalúa los riesgos cuidadosamente, concentrándose en las tendencias globales, los indicadores de demanda interna, los resultados de inflación y las perspectivas del mercado laboral.

● El RBA mantiene su compromiso con su mandato de estabilidad de precios y pleno empleo y está dispuesto a ajustar la política según sea necesario para alcanzar estos objetivos.

● La próxima reunión tendrá lugar los días 11 y 12 de agosto de 2025.

Sesgo de las próximas 24 horas

Débil bajista

El dólar kiwi (NZD)

El dólar neozelandés se encuentra bajo una fuerte presión tras el recorte de tipos del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) y su perspectiva moderada, con la posibilidad de una mayor caída si el sentimiento de riesgo global se deteriora o si el banco central da señales de una mayor flexibilización monetaria. Los últimos datos muestran que el gasto con tarjeta de crédito en Nueva Zelanda aumentó un 0,2 % intermensual en julio, alcanzando un máximo histórico de 6.890 millones de dólares neozelandeses, con un crecimiento anual que se recuperó hasta el 1,7 %. Sin embargo, se prevé un crecimiento económico para 2025 de tan solo el 2,4 %, y las cifras de ventas minoristas siguen mostrando ganancias moderadas, lo que sugiere que la demanda interna se mantiene estable, pero no se está sobrecalentando.

Billetes del Banco Central:

● El Comité de Política Monetaria (CPM) acordó mantener la tasa oficial de efectivo (OCR) en 3,25% el 9 de julio, lo que marca la primera pausa después de seis recortes consecutivos de tasas.

● El MPC citó la mayor incertidumbre y los riesgos de inflación a corto plazo como razones para esperar hasta agosto para tomar más medidas.

● Si bien la inflación anual del índice de precios al consumidor aumentó a 2,5% en el primer trimestre de 2025, se mantuvo dentro del rango meta del MPC de 1% a 3%, y señaló que las perspectivas de presiones inflacionarias a mediano plazo han evolucionado en general en línea con las proyecciones del MPS de mayo.

● Si bien se espera que se encuentre cerca del extremo superior de la banda en el segundo y tercer trimestre de este año, la disminución de la inflación básica y la capacidad disponible en la economía deberían ayudar a que regrese al punto medio del 2% con el tiempo.

● El MPC señaló que, a pesar de los factores globales, las condiciones financieras internas están evolucionando en términos generales como se esperaba, ya que las tasas de interés hipotecarias y de depósitos han seguido disminuyendo, lo que refleja un OCR más bajo, una fuerte liquidez bancaria y un crecimiento del crédito blando.

En términos agregados, el crecimiento del PIB durante los trimestres de diciembre y marzo fue mayor de lo previsto, lo que refleja un repunte del consumo de los hogares y la inversión empresarial. Sin embargo, los indicadores de mayor frecuencia sugieren un crecimiento menor de lo previsto en abril y mayo.

● Los grandes cambios en la política económica en el exterior y las preocupaciones acerca del riesgo soberano podrían generar una mayor volatilidad en los mercados financieros y un aumento en los rendimientos de los bonos, mientras que una incertidumbre económica prolongada podría inducir un mayor comportamiento precautorio por parte de los hogares y las empresas, desacelerando la recuperación económica interna.

● Sujeto a que las presiones inflacionarias de mediano plazo continúen disminuyendo en línea con las proyecciones centrales del Comité, el Comité espera reducir aún más el OCR, en general en consonancia con la proyección esbozada en mayo.

● La próxima reunión será el 20 de agosto de 2025.

Sesgo de las próximas 24 horas

Bajista medio

El yen japonés (JPY)

El yen se cotiza con un tono ligeramente más débil, pero sigue apuntalado por la disminución de los riesgos comerciales y políticos. La dirección a corto plazo depende de la retórica de los bancos centrales globales y de los importantes datos económicos japoneses publicados el viernes. El panorama político japonés sigue siendo el centro de atención después de que las recientes elecciones debilitaran la coalición del primer ministro Shigeru Ishiba, pero aún en el cargo. El primer ministro ha prometido permanecer en el cargo, aliviando así el riesgo político inmediato para el yen, que se había fortalecido a principios de mes debido a este tema.

Billetes del Banco Central:

● El Consejo de Política del Banco de Japón decidió el 31 de julio, por votación unánime, establecer las siguientes directrices para las operaciones del mercado monetario durante el período entre reuniones:

● El Banco promoverá que el tipo de interés de los préstamos a un día sin garantía se mantenga en torno al 0,5%.

El Banco de Japón (BOJ) mantendrá la reducción gradual de las compras mensuales directas de Bonos del Gobierno Japonés (JGB). El monto programado de compras de bonos del gobierno a largo plazo continuará, en principio, disminuyendo en aproximadamente 400 mil millones de yenes cada trimestre de enero a marzo de 2026, y en aproximadamente 200 mil millones de yenes cada trimestre de abril a junio de 2026 en adelante, con el objetivo de alcanzar un nivel de compras cercano a los 2 billones de yenes entre enero y marzo de 2027.

● La economía japonesa está experimentando una recuperación moderada en general, aunque algunos sectores siguen estancados. Las economías extranjeras, en general, presentan un crecimiento moderado, pero las recientes políticas comerciales en las principales economías han generado focos de debilidad. Las exportaciones y la producción industrial en Japón se mantienen prácticamente estancadas, y cualquier repunte se debe principalmente a la demanda anticipada ante el aumento de los aranceles estadounidenses.

En cuanto a los precios, la tasa de variación interanual de los precios al consumidor (excluyendo alimentos frescos) se mantiene en torno al 3%. Esto refleja la continua transmisión salarial, los aumentos previos de los costos de importación y nuevos aumentos en los precios de los alimentos, en particular del arroz. Las expectativas de inflación futura han comenzado a aumentar moderadamente.

Se espera que los efectos de los aumentos previos en los precios de las importaciones y los costos de los alimentos se desvanezcan durante el período de las perspectivas. Podría producirse un estancamiento temporal de la inflación subyacente a medida que se modere el impulso general del crecimiento.

De cara al futuro, es probable que la economía experimente un ritmo de crecimiento más lento a corto plazo, ya que las economías extranjeras se ven afectadas por las actuales políticas comerciales globales, lo que presiona a la baja las ganancias corporativas japonesas. Se espera que las condiciones financieras flexibles amortigüen en cierta medida estos obstáculos. A mediano plazo, a medida que el crecimiento mundial se recupere, también se espera que la tasa de crecimiento de Japón mejore.

● Con la renovada expansión económica, la intensificación de la escasez de mano de obra y el aumento constante de las tasas de inflación previstas a medio y largo plazo, se proyecta que la inflación subyacente repunte gradualmente. Para la segunda mitad del período de proyección del Banco de Japón, se prevé que la inflación se alinee con el objetivo de estabilidad de precios del 2%.

● Existen múltiples riesgos para las perspectivas, con especial incertidumbre sobre la trayectoria futura de las políticas comerciales globales y las tendencias de los precios internacionales. El Banco de Japón (BOJ) seguirá de cerca su impacto en los mercados financieros y cambiarios, así como en la economía y la inflación de Japón.

● La próxima reunión está prevista para el 17 y 18 de septiembre de 2025.

Próximas 24 horas: Sesgo débil alcista

Aceite

Los mercados petroleros se encuentran en una zona volátil, ya que los operadores equilibran los fundamentos de la oferta y la demanda a corto plazo (inventarios ajustados en EE. UU., producción de la OPEP+) con el impacto a largo plazo de los posibles acontecimientos geopolíticos relacionados con Rusia y Ucrania. La atención inmediata se centrará en las tendencias de los inventarios y las señales diplomáticas, y cualquier noticia inesperada probablemente influirá drásticamente en los precios. Los precios del petróleo han repuntado alrededor de un 2 % antes de la jornada bursátil asiática del jueves, tras una reducción mayor de lo previsto en los inventarios de crudo estadounidense. La Administración de Información Energética de EE. UU. informó una caída de 6 millones de barriles la semana pasada, superando con creces las expectativas de los analistas y respaldando un argumento alcista para el crudo. Próximas 24 horas de sesgo.

Medianamente alcista

Fuente: IC Markets

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Los gráficos del GBP/USD indican problemas: ¿los bajistas dominarán el mercado?

Winkelman

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Aspectos destacados clave

● El GBP/USD parece estar formando un patrón de doble techo en 1.3590.

● Se está formando un canal descendente con resistencia en 1.3510 en el gráfico de 4 horas.

● Bitcoin cayó por debajo de los niveles de soporte de $118,500 y $115,500.

● Ethereum inició una corrección a la baja y cotizó por debajo de los $4,250.

Análisis técnico del GBP/USD

La libra esterlina no logró superar los 1,3590 frente al dólar estadounidense. El GBP/USD parece estar formando un doble techo en 1,3590 y corre el riesgo de una reacción bajista. En el gráfico de 4 horas, el par recuperó algunas ganancias y cotizó por debajo del soporte de 1,3525. Se observó un movimiento por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% del movimiento alcista, desde el mínimo de 1,3139 hasta el máximo de 1,3594.

Los gráficos del GBP/USD indican problemas: ¿dominarán los bajistas el mercado?_1

Sin embargo, el par se mantiene por encima de la media móvil simple de 100 periodos (roja, 4 horas) y la media móvil simple de 200 periodos (verde, 4 horas). A la baja, el soporte inmediato es 1,3450. El siguiente soporte clave se encuentra en 1,3420 y la media móvil simple de 100 periodos (roja, 4 horas). Cualquier pérdida adicional podría llevar al par hacia el nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8% del movimiento ascendente, desde el mínimo de 1,3139 hasta el máximo de 1,3594 en 1,3310.

Al alza, el par ahora enfrenta resistencia cerca del nivel de 1,3510 y un canal descendente. La siguiente resistencia clave se sitúa cerca de 1,3540. Un cierre por encima de 1,3540 podría marcar el ritmo para otra subida. En este caso, el par podría subir hacia 1,3590, nivel por encima del cual los alcistas podrían apuntar a 1,3680.

En cuanto al EUR/USD, el par inició una corrección a la baja, pero los alcistas pudieron proteger el soporte de 1,1600.

Próximos eventos económicos clave:

● PMI manufacturero de la zona euro para agosto de 2025 (preliminar): pronóstico 49,5, frente al 49,8 anterior.

● PMI de servicios de la zona euro para agosto de 2025 (preliminar): previsión de 50,6, frente al 51,0 anterior.

● PMI manufacturero del Reino Unido para agosto de 2025 (preliminar): pronóstico 48,3, frente al 48,0 anterior.

● PMI de servicios del Reino Unido para agosto de 2025 (preliminar): pronóstico de 52,0, frente al 51,8 anterior.

● PMI manufacturero de EE. UU. para agosto de 2025 (preliminar): pronóstico de 49,5, frente al 49,8 anterior.

● PMI de servicios de EE. UU. para agosto de 2025 (preliminar): pronóstico de 54,2, frente al 55,7 anterior.

● Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU.: pronóstico de 225.000, frente a las 224.000 del período anterior.

Fuente: ACTIONFOREX

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Juez en la mira de EE.UU. advierte a bancos brasileños que no apliquen sanciones localmente

damón

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Económico

Puntos clave:

● El juez de la Corte Suprema Moraes se ve afectado por las sanciones financieras de EE. UU.

● Juez advierte a bancos contra aplicar sanciones en Brasil

● Las acciones bancarias se desploman por la tensión entre la ley estadounidense y la brasileña

El juez de la Corte Suprema de Brasil, Alexandre de Moraes, quien recientemente fue sancionado por el gobierno de Estados Unidos, dijo a Reuters que los tribunales podrían castigar a las instituciones financieras brasileñas por confiscar o bloquear activos nacionales en respuesta a órdenes estadounidenses. Esas declaraciones aumentan las apuestas en un enfrentamiento que ha golpeado a las acciones de los bancos brasileños atrapados entre las sanciones estadounidenses y las órdenes del tribunal más alto de Brasil.

En una entrevista a última hora del martes desde su oficina en Brasilia, Moraes admitió que la aplicación de la ley estadounidense sobre los bancos brasileños que operan en Estados Unidos "cae bajo la jurisdicción estadounidense". "Sin embargo, si esos bancos optan por aplicar esa ley a nivel nacional, no pueden hacerlo y podrían ser sancionados por la ley brasileña", añadió. Sus comentarios subrayan las posibles consecuencias de un fallo emitido el lunes por su colega, el juez Flavio Dino, de la Corte Suprema, quien advirtió que las leyes extranjeras no pueden aplicarse automáticamente en Brasil.

Ese fallo fue seguido por una dura reprimenda de la Oficina de Asuntos del Hemisferio Occidental del Departamento de Estado de EE. UU., que advirtió en redes sociales horas después que Moraes era "tóxico" y que "las personas no estadounidenses deben actuar con cautela: quienes brindan apoyo material a violadores de derechos humanos enfrentan riesgos de sanciones". El Departamento del Tesoro de EE. UU. impuso las sanciones a Moraes el mes pasado bajo la Ley Global Magnitsky, una ley diseñada para imponer sanciones económicas a los extranjeros con antecedentes de corrupción o abuso de derechos humanos.

La orden lo acusó de suprimir la libertad de expresión y liderar procesos judiciales politizados, incluyendo el del expresidente Jair Bolsonaro, un fiel aliado de Trump, quien está siendo juzgado ante el Tribunal Supremo de Brasil por cargos de conspiración golpista para revertir su derrota en las elecciones de 2022. Bolsonaro ha negado cualquier irregularidad y ha denunciado el caso como políticamente motivado. En su entrevista, Moraes afirmó que las decisiones de tribunales y gobiernos extranjeros solo pueden surtir efecto en Brasil tras su validación a través de un proceso nacional. Añadió que, por lo tanto, los bancos no pueden embargar activos, congelar fondos ni bloquear la propiedad de ciudadanos brasileños sin seguir estos pasos legales.

El alcance global del sistema financiero estadounidense implica que los bancos extranjeros suelen restringir una gama más amplia de transacciones para evitar sanciones secundarias. Moraes afirmó confiar en que las sanciones en su contra se revertirían por vía diplomática o mediante una eventual impugnación en los tribunales estadounidenses. Sin embargo, reconoció que, por ahora, han puesto a las instituciones financieras en una situación difícil. "Este abuso de la aplicación de la ley coloca a las instituciones financieras en una posición difícil, no solo a los bancos brasileños, sino también a sus socios estadounidenses", afirmó.

"Precisamente por eso, repito, es importante la vía diplomática para que esto se resuelva rápidamente, para evitar el uso indebido de una ley crucial para combatir el terrorismo, las organizaciones criminales, el narcotráfico internacional y la trata de personas", añadió. Un portavoz del Departamento del Tesoro afirmó que Moraes había "cometido graves abusos contra los derechos humanos", y añadió: "En lugar de inventar una ficción fantástica, De Moraes debería dejar de llevar a cabo detenciones arbitrarias y procesos politizados".

El Departamento de Estado citó comentarios del subsecretario de Estado Christopher Landau el miércoles reiterando las críticas al juez por supuesta censura a ciudadanos y empresas estadounidenses.

SIN OPCIÓN

El choque podría tener graves consecuencias para las instituciones financieras brasileñas, dijeron dos banqueros en Brasil, que pidieron el anonimato para discutir el asunto con franqueza. La mayoría de los grandes bancos están supervisados por el gobierno de Estados Unidos de alguna manera debido a su presencia o exposición internacional, ya sea a través de una sucursal extranjera o la emisión de valores extranjeros, dijo el ex director de un banco internacional en Brasil.

La opción para estos bancos, bajo presión de EE.UU., puede ser invitar a los clientes sancionados a buscar una institución diferente para mantener sus activos, agregó el banquero. El director de un importante banco brasileño dijo que, en la práctica, el fallo judicial del lunes significa que cualquier acción tomada por los bancos brasileños con base en reglas que involucran a la Oficina de Control de Activos Extranjeros del Tesoro de EE.UU., que supervisa las sanciones estadounidenses, necesitará la aprobación de la Corte Suprema de Brasil.

Al mismo tiempo, añadió, incumplir una decisión de la OFAC podría aislar a un banco del sistema financiero internacional. "Brasil no tiene otra opción", dijo el banquero. "Dada la interconexión existente y la disparidad de poder económico entre Estados Unidos y Brasil, nos encontramos en una posición de subordinación. No podemos hacer mucho".

Subrayó que el tribunal tendría que llegar a una solución "que no ponga en riesgo el sistema financiero". Las acciones del prestamista estatal Banco do Brasil, donde la mayoría de los funcionarios federales, incluidos los jueces, reciben salarios, cayeron un 6% el martes, la mayor caída entre los tres bancos más grandes de Brasil. El banco dijo en un comunicado el martes que estaba preparado para lidiar con asuntos "complejos y sensibles" que involucran regulaciones globales.

Fuente: TradingView

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La capital argentina adopta criptomonedas para el pago de impuestos

Winkelman

Económico

Criptomoneda

Forex

Buenos Aires implementó "BA Cripto", un paquete de políticas que permite a residentes y negocios liquidar impuestos municipales y tasas administrativas mediante criptomonedas, incluyendo Bitcoin. Implementado el martes 19 de agosto de 2025, el programa cubre gravámenes municipales como el ABL (impuesto predial), las Patentes (impuesto vehicular) y los Ingresos Brutos (impuesto sobre los ingresos brutos), así como trámites no tributarios como licencias de conducir y multas de tránsito, que se pagan mediante un flujo QR municipal.

Buenos Aires se vuelve cripto

La iniciativa del Ayuntamiento va más allá de la simple activación de los pagos. Los funcionarios revelaron cuatro medidas: añadir las actividades vinculadas a criptomonedas al nomenclador de actividades económicas de la ciudad para simplificar la presentación de declaraciones; excluir a los proveedores de servicios de activos virtuales (PSAV) de ciertos regímenes de recaudación bancaria en el marco del impuesto sobre el volumen de negocios; trasladar la base imponible para el comercio de criptomonedas del valor bruto de la transacción al diferencial neto; y habilitar los pagos QR con criptomonedas tanto para impuestos como para servicios administrativos. El gobierno presentó el paquete como una optimización regulatoria que reduce las fricciones y alinea la tributación con el funcionamiento real de los mercados de activos digitales.

El alcalde Jorge Macri presentó la iniciativa como una modernización institucional diseñada para atraer inversiones y facilitar el cumplimiento normativo. "El objetivo es que la Ciudad sea líder mundial en criptomonedas", afirmó, y añadió: "Ya contamos con el capital humano y ahora estamos desarrollando las herramientas, reduciendo la burocracia, para facilitar el cumplimiento de las obligaciones tributarias y apoyar la llegada de nuevas empresas". El discurso se realizó en The Slow Kale en Colegiales, un local que acepta pagos con criptomonedas.

Macri también argumentó que el paquete señala una postura más amigable hacia el sector: «Estas medidas garantizan que el mundo de las criptomonedas vea que la City es cada vez más amigable. La economía digital nos obliga a actualizarnos y adaptarnos con un Estado moderno, ágil, eficiente e inteligente. Queremos que el talento encuentre un lugar para crecer, innovar y liderar sin obstáculos».

El contexto es el creciente uso. Según datos municipales citados en el lanzamiento, aproximadamente 10.000 personas en Buenos Aires reciben ingresos del extranjero a través de criptomonedas o PayPal , y el uso de PIX Rails ha ido en aumento. A nivel nacional, Argentina cuenta con más de 10 millones de cuentas de criptomonedas (aproximadamente el 22% del total de Latinoamérica), cifras que, según la ciudad, justifican normas específicas y sistemas de servicio público que integran de forma nativa los activos digitales.

Para las empresas, la actualización de la clasificación es importante porque otorga a las actividades de criptomonedas un lugar específico en la nomenclatura fiscal, mejorando la claridad "sin coste fiscal" y facilitando la correspondencia de información entre jurisdicciones. La exclusión de los PSAV de los regímenes de recaudación bancaria busca reducir las retenciones automáticas que pueden inmovilizar el capital circulante, mientras que la nueva base imponible basada en diferenciales reconoce el desajuste entre las operaciones de alto volumen y bajo margen y un marco de ingresos brutos. En conjunto, estas medidas constituyen lo que la ciudad denomina un entorno más "ágil" y "transparente" para que las empresas de activos digitales operen en la capital.

Para el consumidor, la experiencia de pago está diseñada para ser sencilla: escanee un código QR de la ciudad y pague el impuesto o la tasa seleccionados con una billetera compatible. Las autoridades indicaron que actualmente solo algunas billeteras admiten pagos con criptomonedas, pero se está desarrollando un "agregador" proporcionado por Buenos Aires para que "vecinos y empresas" puedan pagar "desde cualquier billetera, de forma directa, rápida y sencilla". El gobierno no publicó especificaciones técnicas ni una lista de activos compatibles en el lanzamiento.

Hernán Lombardi, ministro de Desarrollo Económico de la ciudad, presentó las reformas como una recalibración del tratamiento legal y fiscal de los activos digitales. "Estas reformas marcan un cambio en el tratamiento legal y fiscal de los activos digitales. Menos burocracia, mayor seguridad jurídica y normas claras se traducirán en mayor inversión", afirmó, señalando que la nomenclatura actualizada ayudará a "determinar y aclarar las actividades de las empresas y los usuarios individuales de criptoactivos, y así evitar retenciones que comprometan el capital de trabajo del sector".

En el momento de la publicación, la capitalización total del mercado de criptomonedas era de 3,77 billones de dólares.

Fuente: TradingView

Fuente: CoinGecko

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Nueva Zelanda invertirá 1.600 millones de dólares en helicópteros marítimos estadounidenses y aviones Airbus.

Samantha Luan

Económico

Político

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Nueva Zelanda dijo el jueves que gastará NZ$2.700 millones (1.600 millones de dólares) para comprar cinco helicópteros MH-60R Seahawk y dos aviones Airbus A321XLR, la primera gran inversión tras la decisión de reemplazar la envejecida flota de defensa del país. NZ$2.000 millones se utilizarán para comprar los helicópteros marítimos, fabricados por la unidad Sikorsky de Lockheed Martin, y NZ$700 millones para los A321XLR, dijeron la ministra de Defensa, Judith Collins, y el ministro de Asuntos Exteriores, Winston Peters, en una declaración conjunta.

Ambas inversiones forman parte de los compromisos planificados delineados en abril en el Plan de Capacidad de Defensa del gobierno. En abril, Nueva Zelanda se comprometió a aumentar su gasto de defensa en NZ$ 9 mil millones durante los próximos cuatro años, y apunta a casi duplicar el gasto al 2% como porcentaje del PIB en los próximos ocho años como parte del Plan de Capacidad de Defensa.

"Ahora avanzaremos con paso firme para adquirir helicópteros directamente a través del programa de Ventas Militares al Extranjero de Estados Unidos, en lugar de recurrir a una licitación más amplia. Se espera que el gabinete considere el análisis de viabilidad final el próximo año", afirmó Collins. Los dos nuevos aviones Airbus, que sustituirán a los Boeing 757, se adquirirán mediante un contrato de arrendamiento con opción a compra de seis años.

Los dos 757 de la Fuerza de Defensa de Nueva Zelanda tienen más de 30 años y su antigüedad los ha vuelto cada vez menos fiables, averiándose en repetidas ocasiones y dejando varados a los líderes del país, obligándolos a tomar vuelos comerciales. "Esta decisión garantizará que Nueva Zelanda cuente con una flota crítica, interoperable y fiable, con capacidad de combate", declaró Collins. Las decisiones de inversión del gobierno demostraron que estaba respondiendo al "grave deterioro de la seguridad", añadió Peters.

"Las tensiones globales están aumentando rápidamente y debemos invertir en nuestra seguridad nacional para garantizar nuestra prosperidad económica", añadió.

Fuente: TradingView

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Los disidentes de la Fed fueron los únicos a favor de un recorte de tasas en la reunión de julio, según las actas.

Laura Fletcher

Puntos clave:

● Las actas de la Reserva Federal muestran que "casi todos" los funcionarios prefirieron dejar las tasas sin cambios

● Los datos laborales respaldan las preocupaciones de Bowman y Waller sobre el mercado laboral

● Persisten las preocupaciones sobre la inflación en medio de las políticas arancelarias de Trump

Los dos responsables de la Reserva Federal que discreparon de la decisión del banco central estadounidense de dejar sin cambios las tasas de interés el mes pasado parecen no haber sido acompañados por otros responsables de la política monetaria al expresar su apoyo a la reducción de las tasas en esa reunión, según mostró un informe de la reunión publicado el miércoles.

"Casi todos los participantes consideraron apropiado mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales entre 4,25% y 4,50% en esta reunión", indica el acta de la reunión del 29 y 30 de julio.

La vicepresidenta de supervisión de la Reserva Federal, Michelle Bowman, y el gobernador Christopher Waller votaron en contra de la decisión de mantener sin cambios el tipo de interés de referencia, favoreciendo una reducción de un cuarto de punto porcentual para evitar un mayor debilitamiento del mercado laboral. Fue la primera vez desde 1993 que más de un gobernador de la Reserva Federal disintió de una decisión sobre los tipos.

Ni siquiera 48 horas después de la conclusión de la reunión del mes pasado, los datos del Departamento de Trabajo parecieron validar las preocupaciones de Bowman y Waller cuando mostraron que se crearon muchos menos empleos de lo esperado en julio, un aumento en la tasa de desempleo y una caída en la tasa de participación en la fuerza laboral al nivel más bajo desde fines de 2022.

Más inquietante, sin embargo, fue una revisión histórica a la baja de las estimaciones de empleo en los dos meses anteriores. Dicha revisión eliminó más de un cuarto de millón de empleos que se creía creados en mayo y junio y afectó considerablemente la narrativa predominante de un mercado laboral aún sólido. El evento enfureció tanto al presidente Donald Trump que despidió al director de la Oficina de Estadísticas Laborales.

Sin embargo, los datos desde entonces han proporcionado algo de material a quienes están más preocupados por el riesgo de que los aranceles agresivos de Trump reaviven la inflación, lo que les impide adoptar rápidamente tasas más bajas. La tasa anual de inflación subyacente al consumidor se aceleró más de lo previsto en julio, seguida de un aumento inesperadamente pronunciado de los precios al productor.

Las actas mostraron que los funcionarios continuaron un debate activo sobre los efectos de los aranceles en la inflación y el grado de restricción de su postura política. Varios responsables de la política monetaria comentaron que el nivel actual de la tasa de fondos federales podría no estar muy por encima de su nivel neutral, donde la actividad económica no se ve estimulada ni restringida.

Las autoridades responsables de la Reserva Federal evaluaron que los efectos de los aranceles más altos se habían hecho más evidentes en los precios de algunos bienes, pero que el efecto general sobre la economía y la inflación aún estaba por verse, mostraron las actas.

De cara al futuro, los participantes señalaron que podrían enfrentar difíciles disyuntivas si la inflación elevada persiste mientras las perspectivas del mercado laboral se debilitan.

LA CAMPAÑA DE PRESIÓN DE TRUMP

Previo a la publicación de las actas, la herramienta FedWatch de CME asignó una probabilidad del 85 % de una reducción de un cuarto de punto porcentual en la tasa de política monetaria de la Fed en la reunión del 16 y 17 de septiembre. Dicha tasa se ha mantenido sin cambios desde diciembre.

Las actas se publicaron apenas dos días antes del esperado discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el simposio económico anual cerca de Jackson Hole, Wyoming, organizado por la Reserva Federal de Kansas City. El discurso inaugural de Powell el viernes por la mañana —que será su último discurso de este tipo al frente del banco central, ya que su mandato expira el próximo mayo— podría mostrar si se ha unido a quienes perciben que ha llegado el momento de tomar medidas para proteger el mercado laboral de un mayor debilitamiento o si sigue en la misma línea que quienes se muestran más cautelosos ante la inflación, a la luz de su alejamiento del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

La falta de recortes de tasas desde que Trump regresó a la Casa Blanca ha agitado al presidente republicano, quien regularmente critica a Powell por no haberlos planificado.

Trump ya está evaluando a los posibles sucesores de Powell. Tras la inesperada renuncia a principios de mes de uno de los siete gobernadores de la Reserva Federal, Trump tiene pronto la oportunidad de dejar su huella en el banco central.

El presidente ha nominado a Stephen Miran, presidente del Consejo de Asesores Económicos, para ocupar el puesto que dejó vacante recientemente la exgobernadora de la Reserva Federal Adriana Kugler, cuyo mandato vence a finales de enero. No está claro si Miran obtendrá la confirmación del Senado antes de la próxima reunión de la Reserva Federal.

El miércoles, Trump exigió que la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, renunciara al banco central por acusaciones de irregularidades relacionadas con hipotecas sobre propiedades que posee en Georgia y Michigan.

Fuente: Reuters

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Las actas de la Reserva Federal muestran que la mayoría del FOMC consideró la inflación como un riesgo mayor

James Whitman

Económico

La mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal destacaron que el riesgo a la inflación supera las preocupaciones sobre el mercado laboral en su reunión del mes pasado, mientras los aranceles alimentaban una creciente división dentro del comité de fijación de tasas del banco central.

Los funcionarios reconocieron las preocupaciones por una mayor inflación y un empleo más débil, pero "la mayoría de los participantes juzgaron el riesgo al alza de la inflación como el mayor de estos dos riesgos", dijeron las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 29 y 30 de julio.

Las autoridades monetarias mantuvieron las tasas de interés sin cambios en un rango del 4,25% al 4,5% el mes pasado, alegando la elevada incertidumbre en sus perspectivas, ya que la actividad económica se moderó durante el primer semestre del año. En su declaración de entonces, calificaron el mercado laboral de "sólido", pero indicaron que la inflación se mantuvo "ligeramente elevada".

En su conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente Jerome Powell dijo que el impacto inflacionario de los aranceles bien podría ser temporal, pero que el banco central necesitaba protegerse contra un efecto más persistente.

Los miembros del comité debatieron si los aranceles generarían un impacto único en los precios o un shock inflacionario más duradero.

“Varios participantes enfatizaron que la inflación había excedido el 2% durante un período prolongado y que esta experiencia aumentaba el riesgo de que las expectativas de inflación a largo plazo se desanclaran en caso de que los efectos del aumento de aranceles sobre la inflación se prolongaran”, indica el acta.

Muchos funcionarios también señalaron que podría llevar algún tiempo hasta que se sientan los efectos completos de los aranceles en los precios de los bienes y servicios de consumo.

Las actas llegaron dos días antes de que Powell pronuncie un discurso muy seguido en Jackson Hole, Wyoming, un escenario que ha utilizado anteriormente para orientar las expectativas de los inversores sobre las tasas de interés.

Datos económicos recientes respaldaron la visión cautelosa sobre la inflación, pero socavaron la confianza en el empleo.

El mayor aumento de la inflación mayorista en tres años fue la última señal de que las empresas han comenzado a subir los precios para compensar el aumento de los costos de los insumos. Algunos funcionarios de la Reserva Federal han expresado su preocupación de que los gravámenes influyan en los precios hasta bien entrado el próximo año.

Sin embargo, las importantes revisiones a la baja de las cifras de aumento de la nómina revelaron debilidad en el mercado laboral durante el trimestre hasta julio. La contratación registró su ritmo más lento desde la pandemia y el desempleo se disparó hasta el 4,2%.

Disidencias crecientes

Incluso antes de la publicación de esas cifras, las señales de debilidad en el mercado laboral habían llevado a los gobernadores Christopher Waller y Michelle Bowman a disentir en la reunión de julio a favor de un recorte de tasas de un cuarto de punto.

Los responsables de las políticas recibirán otro informe de empleo y más datos de inflación antes de reunirse nuevamente a mediados de septiembre.

Las actas también llegan después de que el presidente Trump pidiera la renuncia de la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, luego de que un funcionario de la administración la acusara de fraude hipotecario.

Trump ha pedido repetidamente a la Reserva Federal que reduzca las tasas de interés, petición que han repetido sus altos funcionarios y una creciente lista de candidatos considerados para suceder a Powell cuando su mandato finalice en mayo. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, argumentó la semana pasada a favor de un recorte de medio punto porcentual para septiembre.

Las actas muestran que los funcionarios mantuvieron una discusión sobre la estabilidad financiera y varios señalaron "preocupaciones sobre las elevadas presiones sobre la valoración de los activos".