Hang Seng intenta encontrar apoyo en los buenos resultados de Xiaomi

Acciones

Resumen:

Los vehículos eléctricos de Xiaomi han ingresado con éxito al mercado y han logrado ganancias considerables, lo que también ha brindado un fuerte apoyo al índice Hang Seng.

Análisis del HKG33

Mientras que su rival Apple abandonó sus planes de lanzar un vehículo eléctrico, la china Xiaomi hizo una entrada exitosa en el mercado con el sedán inteligente SU7. Los resultados de ayer mostraron que la firma había entregado más de 27.000 unidades al final del segundo trimestre y reafirmó su objetivo de vender 120.000 vehículos eléctricos para fin de año, lo que es definitivamente una cifra impresionante. Además, el segmento fue responsable de casi el 10% de los ingresos del segundo trimestre de Xiaomi, que ascendieron a 88.900 millones de RMB (alrededor de 12.500 millones de dólares). Esto supuso un aumento del 32% interanual, lo que supone el crecimiento más rápido en tres años.

La entrada de vehículos eléctricos ha ayudado a las acciones de la compañía a lograr un año rentable y el sólido informe trimestral del miércoles fue aplaudido por los mercados, ya que XIAO.hk subió alrededor del 8% hoy. Xiaomi no solo es uno de los tres principales fabricantes de teléfonos inteligentes a nivel mundial, sino uno de los principales componentes del índice bursátil de referencia de Hong Kong, por lo que su aumento brinda apoyo y una oportunidad para mirar más allá de la venta por parte de Walmart de su participación en el gigante del comercio electrónico y la tecnología JD.

El HKG33 viene de dos semanas rentables, ayudado por los datos de inflación más altos de lo esperado y el estímulo más audaz de Pekín, ahora más centrado en revitalizar la demanda interna y el gasto de los consumidores. Recupera la EMA200 (línea negra) e intenta superar el 38,2% del último tramo a la baja. Un esfuerzo exitoso pondría en pausa el sesgo bajista y pondría el 18.736 en el centro de atención. Sin embargo, somos cautelosos en cuanto a las perspectivas ascendentes.

Desde un punto de vista técnico, el lado positivo no es favorable. La nube Ichimoku diaria descendente puede contener esfuerzos de recuperación más fuertes y HKG33 ya enfrenta un retroceso en el crucial 38,2% de Fibonacci. Por debajo de él, el sesgo bajista está intacto y hay margen para mínimos más bajos hacia la marca de 16K. Hang Seng Tries to Find Support from Strong Xiaomi Results_1

Hang Seng Tries to Find Support from Strong Xiaomi Results_1

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Nikkei 225, Dow Jones y Nasdaq 100 pierden impulso alcista

YO G

Acciones

El Nikkei 225 se mantiene al margen

El Nikkei 225 ha estado cotizando lateralmente alrededor de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 38.284, pero por debajo de la media móvil simple de 55 días en 38.577 durante la última semana aproximadamente. Si el índice subiera por encima de ambas medias móviles , el máximo de finales de julio en 39.281 sería el siguiente en la lista.

Una caída por debajo del mínimo del lunes de 37.163 abriría el camino para volver a visitar la región de 36.000.

Mientras se mantenga el mínimo del lunes de 37.163, la perspectiva alcista a corto plazo permanecerá intacta. Nikkei 225, Dow Jones And NASDAQ 100 Lose Upside Momentum_1

Nikkei 225, Dow Jones And NASDAQ 100 Lose Upside Momentum_1

El rally del Promedio Industrial Dow Jones pierde fuerza

El rally del Dow Jones se está quedando sin fuerza con una baja volatilidad y un volumen de operaciones predominante mientras los inversores esperan el discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes para obtener más pistas sobre la profundidad y la velocidad de los recortes de las tasas de interés de la Fed a finales de este año.

No obstante, el pico de finales de julio, 41.207, aún puede alcanzarse. Justo por encima se encuentra el máximo histórico de 41.382. La tendencia alcista debería mantenerse firme, mientras que 40.606, el mínimo del lunes, contiene el riesgo de caída. Nikkei 225, Dow Jones And NASDAQ 100 Lose Upside Momentum_2

Nikkei 225, Dow Jones And NASDAQ 100 Lose Upside Momentum_2

El rally del Nasdaq 100 se está desacelerando

El aumento del Nasdaq 100 por encima del promedio móvil de 55 días en 19.528 y el máximo de finales de julio en 19.577 ha puesto el máximo de junio en 20.006 en su camino.

La resistencia anterior alrededor de 19.577 a 19.501 ahora debería convertirse en soporte según el principio de polaridad inversa, donde la resistencia anterior tiende a actuar como soporte y viceversa. Nikkei 225, Dow Jones And NASDAQ 100 Lose Upside Momentum_3

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Las acciones japonesas borran las pérdidas provocadas por la caída en picada gracias a las mejores perspectivas para EE.UU.

Warren Takunda

Económico

Acciones

El índice de referencia japonés Nikkei Stock Average borró el jueves las pérdidas sufridas tras una fuerte caída a principios de agosto, a medida que disminuyeron las preocupaciones sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos.

El promedio Nikkei cerró en 38.211,01 puntos, 259,21 puntos más que el miércoles, o 0,68% más que el cierre del 1 de agosto, de 38.126,33 puntos. El promedio registró la segunda caída más grande (ahora la tercera), de 2.216,63 puntos, el 2 de agosto, y la mayor caída de su historia, de 4.451,28 puntos, el siguiente día hábil, el 5 de agosto.

Al cierre del jueves, el promedio subió 6.752,59 puntos, o 21,5% desde el 5 de agosto.

"El mercado está más tranquilo tras darse cuenta de que las economías de Estados Unidos y Japón no están tan mal", dijo Yugo Tsuboi, estratega jefe de acciones de Estados Unidos y Japón en Daiwa Securities. "Ayer se revisaron las cifras de empleo de Estados Unidos, por lo que todavía había una sensación de cautela en el mercado, pero no terminó en una tormenta [de mercado]. También hay más expectativas de que Estados Unidos recorte las tasas en septiembre", agregó.

El yen se movía el jueves en torno a los 145 yenes. La moneda se disparó hasta alcanzar un máximo de cuatro meses el 31 de julio, cuando el Banco de Japón elevó las tasas de interés al 0,25% y dijo que estaba abierto a nuevas alzas. El 5 de agosto subió aún más hasta 141,66 frente al dólar, un máximo de siete meses.

"Será más difícil para los fondos de cobertura y los inversores institucionales realizar operaciones de carry trade en yenes (tomar préstamos en monedas con tipos bajos e invertir en monedas con tipos más altos) en sus niveles anteriores, con el afán del Banco de Japón de realizar nuevas subidas y un esperado recorte de tipos en Estados Unidos... Los precios de las acciones dependen ahora del crecimiento de las empresas japonesas", dijo Tsuboi.

En el período de abril a junio, 431 empresas registraron ganancias netas récord, lo que representa una de cada cinco, informó Nikkei, con los sectores de equipos de fabricación de semiconductores y de automóviles especialmente fuertes. Los fabricantes de equipos para chips Tokyo Electron, Screen Holdings y Disco registraron ganancias récord, así como Toyota Motor, Honda Motor y Mazda Motor. Las compañías ferroviarias que operan hoteles también se vieron impulsadas por la debilidad del yen y la fuerte demanda entrante.

La semana pasada y la anterior, "los resultados de las empresas se vieron arrastrados por la agitación del mercado", dijo Tomochika Kitaoka, estratega jefe de acciones de Nomura Securities. "[Los inversores] pueden estar reevaluando las empresas [ahora]".

El 5 de agosto, el índice bursátil de referencia de Japón registró su peor liquidación diaria, debido al pánico por una posible recesión en Estados Unidos, desencadenada por unas cifras de empleo peores de lo esperado. El promedio cerró con una baja de 4.451,28 puntos, o 12,4%, respecto del cierre del día anterior, hasta 31.458,42. Los exportadores se vieron afectados por el fortalecimiento del yen. Los megabancos se vieron afectados por las expectativas de que el Banco de Japón ya no pueda subir los tipos.

Las acciones de la región Asia-Pacífico, incluidas Taiwán y Corea del Sur, también se vieron afectadas.

La caída masiva del índice Nikkei fue impulsada por una disolución de las operaciones de carry trade en yenes, dijo Tsuboi. Las preocupaciones sobre la economía estadounidense, el Banco de Japón y Oriente Medio habían provocado "un ajuste simultáneo de posiciones en el mercado".

Al día siguiente, el índice registró su mayor aumento diario. Un fenómeno similar ocurrió después del colapso del Lunes Negro de octubre de 1987, cuando el índice subió al día siguiente.

"Es como si estuviera viendo nuevamente la historia del Lunes Negro", escribió Hideyuki Suzuki, gerente general del Departamento de Investigación de Mercados de Inversión de SBI Securities, en una respuesta por correo electrónico a Nikkei Asia el 6 de agosto.

"Por el momento, los fundamentos no han cambiado", dijo Yutaka Miura, analista técnico senior de Mizuho Securities. Las incertidumbres a largo plazo sobre la economía estadounidense y las elecciones presidenciales, la política monetaria y Oriente Medio persisten, agregó. "Los precios se mueven en función de los materiales a corto plazo".

Tsuboi de Daiwa no espera que las acciones caigan significativamente desde finales de septiembre hasta principios de noviembre, cuando tanto Japón como Estados Unidos tendrán importantes hitos políticos.

En septiembre, cuando se espera que la Reserva Federal recorte los tipos, Japón dará la bienvenida a un nuevo líder del Partido Liberal Democrático. Estados Unidos celebrará elecciones presidenciales a principios de noviembre.

Fuente: NikkeiAsia

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La economía francesa recibe un impulso olímpico mientras se agrava el malestar en Alemania

devin

Económico

Los servicios franceses se expandieron al ritmo más rápido en más de dos años, impulsando la segunda economía más grande de Europa mientras visitantes de todo el mundo acudían en masa a París para los Juegos Olímpicos.

El índice de gerentes de compras de SP Global para el sector subió a 55 en agosto desde 50,1 en julio, muy por encima del umbral de 50 que divide el crecimiento de la contracción y la estimación mediana de 50,3 en una encuesta de Bloomberg.

Como resultado, el indicador del sector privado en su conjunto aumentó considerablemente, aunque la caída del sector manufacturero francés siguió empeorando y el PMI estuvo por debajo incluso de la estimación más pesimista en una encuesta separada.

Hay muchos indicios de que el espíritu olímpico no se mantendrá en Francia. Si bien en el tercer trimestre la expansión económica podría acelerarse hasta el 0,5%, según el Hamburg Commercial Bank, es probable que una desaceleración más amplia en toda Europa alcance a las empresas.

Las expectativas empresariales y el crecimiento del empleo en el sector servicios están mejorando, mientras que los atrasos en la ejecución de proyectos se han ido reduciendo durante la mayor parte del último año. En todo el sector privado, los pedidos están disminuyendo y, lo que es peor, los precios de producción aumentaron al ritmo más rápido desde principios de 2024.

“Es probable que agosto sea un mes atípico debido a los Juegos Olímpicos”, dijo Norman Liebke, economista del Hamburg Commercial Bank. “El sector manufacturero sigue teniendo dificultades, y la producción ha disminuido aún más drásticamente que en julio”.

En Alemania, la mayor economía de Europa, las perspectivas son claramente más sombrías. El índice PMI compuesto, de 48,5 puntos, se mantuvo por debajo de la estimación mediana de los economistas y apuntó a una contracción por segundo mes.

El informe se suma a la evidencia de que la recuperación del país ha fracasado. El producto interno bruto se contrajo inesperadamente un 0,1% en el segundo trimestre y los analistas encuestados por Bloomberg pronostican que prácticamente no habrá expansión durante todo 2024. French Economy Gets Olympic Boost as Germany's Malaise Deepens_1

French Economy Gets Olympic Boost as Germany's Malaise Deepens_1

La industria siguió siendo el principal lastre en agosto: el PMI manufacturero del SP ha estado por debajo de 50 desde julio de 2022 y el Bundesbank dijo en su último informe mensual que es probable que persista la debilidad de las fábricas y la construcción.

En cambio, los servicios se han beneficiado de importantes aumentos salariales que están impulsando el consumo, pero su crecimiento se está debilitando. En agosto se produjo la tercera desaceleración mensual del indicador SP para ese sector.

Los problemas del sector manufacturero alemán están empezando a extenderse al sector servicios, según Cyrus de la Rubia, economista jefe del Hamburg Commercial Bank.

“Parece que la incertidumbre en torno a la política económica ha frenado el gasto de los consumidores, mientras que el repunte de la industria manufacturera mundial se agrió antes de que las empresas alemanas pudieran sentir el impulso”, dijo. “Las probabilidades de un segundo trimestre consecutivo de crecimiento negativo han aumentado, lo que significa que pronto podríamos volver a hablar de una recesión en Alemania”.

Los mercados siguen de cerca los PMI, que se publican a principios de mes, y son útiles para revelar tendencias y puntos de inflexión en una economía. Las encuestas empresariales, que miden la amplitud de los cambios en la producción más que su profundidad, a veces pueden resultar difíciles de relacionar directamente con el PIB trimestral.

Fuente: Bloomberg

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Las nuevas cifras del mercado laboral de EE.UU. son más débiles de lo esperado mientras la Fed considera recortar las tasas de interés

Warren Takunda

Económico

El mercado laboral estadounidense parece más débil de lo que se pensaba, según cifras oficiales publicadas el miércoles.

Estados Unidos creó 818.000 empleos menos de lo calculado inicialmente en los 12 meses hasta fines de marzo, una disminución del 0,5%, según el censo trimestral de empleo y salarios de la Oficina de Estadísticas Laborales.

La revisión estuvo en línea con las predicciones de los economistas, pero aún sugiere que la contratación no ha sido tan sólida como mostraron las cifras oficiales en un principio. Las cifras indican que los empleadores han estado agregando alrededor de 174.000 empleos por mes, un ritmo sólido pero un 28% menor que la tasa informada anteriormente de alrededor de 242.000 empleos.

La noticia llega mientras la Reserva Federal sopesa un recorte en su tasa de interés de referencia, el primero desde marzo de 2020. El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha señalado que el banco central se está inclinando por recortar las tasas después de subirlas para contener la inflación.

El miércoles se publicaron las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal. “La gran mayoría” de los participantes “observó que, si los datos seguían siendo aproximadamente como se esperaba, probablemente sería adecuado flexibilizar la política monetaria en la próxima reunión”, afirma el resumen.

Powell dará una actualización sobre sus puntos de vista este viernes en la reunión anual del banco central en Jackson Hole, Wyoming.

La noticia también llega en un período electoral en el que la economía es la principal prioridad para los votantes. El presidente saliente, Joe Biden, ha recibido malas calificaciones de los votantes por su gestión de la economía a pesar de una notable recuperación de la pandemia de coronavirus. Si bien la inflación está disminuyendo, los votantes siguen descontentos con los precios.

Se han creado alrededor de 16 millones de empleos desde que Biden asumió el cargo y el desempleo promedio se ha mantenido más bajo que durante cualquier administración en 50 años. Pero los republicanos no tardaron en aprovechar el anuncio.

“Esta es la mayor revisión a la baja del empleo en 15 años”, dijo @RNCResearch en X (anteriormente Twitter). La revisión del 0,5% es la mayor desde 2009.

La mayor revisión a la baja se produjo en los servicios profesionales y empresariales, que añadieron 358.000 puestos de trabajo menos de lo previsto inicialmente. En otras áreas, el ocio y la hostelería se revisaron a la baja en 150.000 puestos de trabajo, la industria manufacturera registró 115.000 puestos de trabajo menos y la categoría de comercio, transporte y servicios públicos se revisó a la baja en 104.000 puestos de trabajo.

“El crecimiento de las nóminas no agrícolas entre abril de 2023 y marzo de 2024 parece ser más débil de lo que se pensaba en un principio, pero no de forma preocupante. Eso respalda nuestra opinión de que cuando la Fed recorte las tasas de interés lo hará en incrementos de 25 puntos básicos, en lugar de un recorte mayor de 50 puntos básicos”, escribió Olivia Cross, economista para América del Norte de Capital Economics, en una nota a los inversores.

Fuente: TheGuardian

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PMI de Japón de agosto: los contratos de manufactura y los servicios se expanden

S&P Global Inc.

Económico

El 22 de agosto, SP Global publicó su último informe PMI para Japón:

El índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero preliminar subió a 49,5 en agosto desde 49,1 en julio.

El índice de actividad empresarial de servicios Flash registró 54,0 en agosto, frente a una lectura final de 53,7 en julio.

El índice compuesto de producción preliminar fue de 53,0 en agosto, frente a la lectura final de 52,5 en julio.

Los datos preliminares del PMI de agosto indicaron que la sólida expansión de la actividad comercial en las empresas del sector privado japonés se mantuvo hasta mediados del tercer trimestre de 2024. El crecimiento estuvo respaldado por una aceleración de la expansión de la actividad de servicios, mientras que la producción manufacturera volvió a crecer después de caer brevemente en julio. Dicho esto, las tendencias de la demanda divergieron, ya que un sólido aumento de los nuevos negocios en el sector de servicios contrastó con las condiciones de demanda moderadas en el sector de producción de bienes, que valdrá la pena monitorear.

Las condiciones de las empresas manufactureras se deterioraron por segundo mes consecutivo, aunque solo marginalmente. Los nuevos pedidos entrantes siguieron en contracción, pero a un ritmo menor en comparación con julio. Mientras tanto, la producción aumentó modestamente, ya que la mayor capacidad laboral respaldó la liquidación de pedidos atrasados. El sentimiento general también mejoró ligeramente entre los fabricantes. Dicho esto, los fabricantes se mostraron en general reacios a aumentar los precios de venta, lo que resultó en una disminución de la inflación de los precios de producción en agosto.

La actividad del sector servicios se expandió a un ritmo sólido por segundo mes consecutivo. El último repunte de la actividad se vio respaldado por el aumento de las nuevas entradas de empresas, incluidas las exportaciones, que volvieron a crecer en agosto. El nivel de optimismo fue superior al promedio, pero se moderó en agosto en medio de las preocupaciones por las limitaciones laborales y el impacto del aumento de los costos. Los proveedores de servicios optaron por aumentar los precios de venta al ritmo más lento en nueve meses, incluso cuando la inflación de los costos de los insumos aumentó.

En general, se observaron señales de presiones sobre los márgenes no sólo entre los fabricantes sino también en el sector de servicios, donde el crecimiento de los nuevos pedidos se mantuvo sólido, lo que pone de relieve que las empresas del sector privado están absorbiendo parcialmente los aumentos de precios para seguir siendo competitivas y apoyar las ventas.

PMI de Japón de agosto

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Una reacción cuestionable a la gran revisión del BLS

cita suiza

Económico

Las actas de la última reunión del FOMC mostraron ayer que "varios" funcionarios de la Reserva Federal (Fed) estaban dispuestos a recortar los tipos en la reunión de junio, mientras que "la gran mayoría" de ellos estaban convencidos de que septiembre sería un buen momento para empezar a recortarlos. Algunos funcionarios estaban preocupados por que recortar los tipos de forma prematura podría suponer el riesgo de revertir el progreso realizado en la contención de la inflación, pero otros veían un riesgo creciente de que el mercado laboral en proceso de ajuste pasara "a un deterioro más grave". Y estas últimas preocupaciones podrían verse financiadas, ya que la BLS realizó una enorme revisión a la baja de 818.000 puntos a las cifras anuales de nóminas, lo que dio la razón a Goldman Sachs, donde los economistas esperaban entre 600.000 y un millón de revisiones a la baja.

El lado cambiario y de las materias primas

La combinación de las moderadas actas de la Fed y la gran revisión a la baja de la cifra anual de nóminas hizo que ayer los rendimientos estadounidenses cayeran y el dólar bajara. El dólar está sobrevendido en los niveles actuales, pero las noticias que apoyan a los bajistas del dólar siguen llegando de una manera que mantiene a los bajistas a cargo del mercado a pesar del posicionamiento estirado. Como tal, el EURUSD extendió las ganancias a 1,1174 ayer, el Cable avanzó a 1,3120, el USDCAD cayó por debajo de la media móvil de 200 días (y eso a pesar de una nueva caída en los precios del crudo que podría haber impedido que los alcistas se apresuraran, pero no lo hicieron), y el USDJPY se consolidó cerca del nivel de 145. Todas estas monedas tienen una cosa en común: sus indicadores RSI (el indicador de fuerza relativa) están mostrando condiciones de sobrecompra frente al dólar y siguen sugiriendo que una corrección sería saludable en los niveles actuales.

En el caso de las materias primas, el oro se consolidó cerca de los 2.500 dólares la onza, ya que el riesgo medioambiental dirigió el capital hacia las acciones en lugar de hacia el oro, un activo de refugio seguro, mientras que el petróleo crudo extendió sus pérdidas a los niveles más bajos desde agosto, a pesar de una caída de 4,6 millones de barriles en los inventarios de petróleo de Estados Unidos la semana pasada. La desagradable revisión de las nóminas no ayudó mucho a la confianza en el petróleo, aparentemente. El oro negro se está preparando para probar el soporte de 72 dólares por barril a la baja, y el impulso bajista tiene suficiente fuerza para llevar el movimiento hacia la marca psicológica de 70 dólares por barril.

El lado bursátil de la historia

Hace unas tres semanas, cuando Estados Unidos publicó unos débiles datos sobre el empleo, el dólar estadounidense cayó ante las crecientes probabilidades de una recesión en el país y las acciones también cayeron. Esto último incluso desencadenó una masiva liquidación global de activos de riesgo junto con una amplia liquidación de las posiciones de carry en yenes. Curiosamente, ayer la reacción del mercado a la revisión de la BLS no fue muy similar. El SP500 y el Nasdaq subieron ante la expectativa de que la Fed empezará a recortar los tipos, el Russell 2000 tuvo un mejor desempeño y a nadie pareció importarle que un mal mercado laboral fuera una señal de recesión que pudiera perjudicar las ganancias de las empresas; el único lugar donde vimos esa preocupación fue en el petróleo crudo, e incluso el sector energético del SPDR logró una pequeña ganancia ayer.

Algo debe ceder

Hoy comienza la reunión de Jackson Hole, el presidente de la Fed, Powell, hablará el viernes y muchos otros banqueros centrales también tendrán la oportunidad de dar pistas sobre sus planes de política monetaria. Al comienzo de la reunión, los mercados de swaps vuelven a descontar un recorte de 100 puntos básicos por parte de la Fed antes de fin de año.

Esto último implica un recorte de tasas gigantesco en una de las últimas tres reuniones del FOMC del año. Y como un recorte de tasas gigantesco no se produciría a menos que haya un problema económico y financiero más profundo, el precio del mercado en este momento es insostenible tanto para el dólar estadounidense (que ha bajado demasiado con la expectativa de un recorte de 100 puntos básicos) como para los mercados de valores (que han subido demasiado con la misma expectativa sin tener en cuenta el hecho de que los problemas económicos nunca son buenos para la rentabilidad). En resumen, creo que algo debe ceder: o el dólar estadounidense repunta, o las acciones caen. Pero un dólar más débil y acciones más altas no tienen sentido juntos.

En otra parte

En cuanto a los datos, las cifras preliminares del PMI y las actas del Banco Central Europeo (BCE) estarán en el menú del día. Las cifras de Japón mostraron un repunte más lento de lo esperado en la actividad manufacturera, pero el PMI de servicios registró una expansión por séptimo mes y la más rápida desde abril. Las cifras en Europa probablemente serán mixtas, y se espera que las cifras de los EE. UU. apunten a cifras más débiles en comparación con el mes pasado, lo que podría respaldar las expectativas moderadas de la Fed.

En Europa, los inversores también buscarán indicios de un recorte de tipos en septiembre. Muchos creen que la debilidad económica de la eurozona sugiere un recorte más antes de que acabe el año, además del de septiembre. Se trata de un recorte menos en comparación con el de la Fed, y posiblemente un recorte de 50 puntos básicos menos en comparación con la Fed si esta sigue adelante con un recorte de 50 puntos básicos en una de sus tres reuniones restantes. Y si se observa el mal desempeño de las economías de la eurozona en comparación con las de Estados Unidos, parece que también hay un error de valoración.

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