El banco central de Zimbabue está reestructurando su política monetaria, cambiando su enfoque principal del mantenimiento de tasas de interés altas a la gestión de la oferta monetaria nacional. Esta medida señala una nueva estrategia para controlar la inflación mientras se gestionan las presiones económicas.

En un plan quinquenal publicado recientemente, el banco describió este cambio como una transición de una política monetaria restrictiva a una prudente. Afirmó que las decisiones futuras se ajustarán en función de los datos y riesgos de inflación emergentes, con el objetivo de lograr un enfoque más flexible en la gestión económica.

Equilibrar el control de la inflación y el crecimiento económico

Este giro estratégico se produce en un momento en que las empresas de este país sudafricano han señalado los altos costos de los préstamos como un obstáculo importante. Si bien el banco central no detalló explícitamente sus planes para las tasas de interés, reconoció los comentarios de que los costos de los préstamos locales "se consideraban potencialmente prohibitivos".

Actualmente, el tipo de interés de referencia se sitúa en el 35%, nivel establecido el mes pasado para mantener la presión a la baja sobre la inflación y respaldar la nueva moneda ZiG. Lanzada en 2024, la ZiG, respaldada por oro, es el último intento de Zimbabue por establecer una moneda local estable tras el fracaso de esfuerzos anteriores.

Los esfuerzos del banco central parecen estar dando resultados. La inflación se desaceleró al 15 % anual en diciembre, frente al 19 % de noviembre, con una tasa intermensual de tan solo el 0,2 %. El banco prevé que esta tendencia de desaceleración continuará, proyectando que la inflación caerá a un solo dígito para 2026.

El largo camino hacia la desdolarización

Más allá de las metas de inflación inmediatas, el banco central reiteró su objetivo a largo plazo de reducir la dependencia de la economía del dólar estadounidense, que todavía domina más de la mitad de todas las transacciones.

El banco enfatizó que esta transición estaría impulsada en gran medida por el mercado. En lugar de forzar un cambio, su estrategia consiste en crear las condiciones económicas necesarias para que el ZiG prospere. Según el plan, estas condiciones previas esenciales incluyen:

• Inflación baja sostenida

• Reservas de reserva adecuadas

• Sistemas financieros y de pago seguros y sólidos

• Un sistema de tipo de cambio eficiente

• Alineación entre las políticas monetarias y fiscales

Arabia Saudita inicia 2026 recurriendo a los mercados internacionales de deuda con una importante emisión de bonos en dólares de referencia. Esta medida demuestra la continua dependencia del reino del endeudamiento internacional para financiar ambiciosos proyectos destinados a diversificar su economía más allá de los ingresos petroleros.

Desglosando el acuerdo de bonos multitramo

Según fuentes familiarizadas con la transacción, el reino planea vender bonos de deuda con diversos vencimientos, ofreciendo a los inversores opciones de entre tres y 30 años. Se espera que los términos finales de la venta, incluyendo el monto total y los rendimientos, se anuncien este lunes.

El acuerdo está estructurado en varios tramos para atraer a diferentes tipos de inversores:

• Tramo más corto: las discusiones iniciales sobre precios sugieren un diferencial de alrededor de 95 puntos básicos con respecto a los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

• Tramo más largo: El bono con el vencimiento más largo se está discutiendo a aproximadamente 140 puntos básicos por encima del índice de referencia.

• Tramos intermedios: La oferta también incluye bonos a cinco y diez años.

La estrategia de financiación más amplia del Reino

Esta emisión de bonos se alinea con los planes de endeudamiento aprobados recientemente por el Ministerio de Finanzas de Arabia Saudita. La estrategia oficial del gobierno prevé recaudar entre 14.000 y 20.000 millones de dólares en los mercados internacionales de bonos este año.

El extremo superior de ese rango mantendría el endeudamiento en línea con los niveles de 2025, mientras que el extremo inferior representaría la emisión anual más pequeña desde 2022. Sin embargo, el reino tiene un historial de superar sus objetivos de financiación iniciales.

Las previsiones de los analistas apuntan a niveles récord de deuda

Los analistas de mercado proyectan que el endeudamiento de Arabia Saudita podría ser mucho mayor que las estimaciones del gobierno. Goldman Sachs Group Inc. ha pronosticado que el reino podría emitir una cifra récord de 25.000 millones de dólares en deuda internacional en 2026.

Este pronóstico se basa en una visión más pesimista de la situación fiscal del país. Goldman Sachs prevé que el déficit fiscal de Arabia Saudita alcance el 6% de su producto interior bruto, una cifra que casi duplica el objetivo oficial del gobierno del 3,3%.

La economía de Vietnam se expandió un 8,02 % en 2025, marcando su ritmo de crecimiento más rápido en tres años. Este desempeño se vio impulsado por importantes avances en los sectores de servicios, industria y construcción, según datos publicados el lunes por la Oficina Nacional de Estadística del país.

Tasa de crecimiento anual del PIB de Vietnam de 2015 a 2025, destacando la fuerte recuperación hasta el 8,02% en el último año.

El cuarto trimestre del año fue particularmente fuerte, con un producto interno bruto creciendo un 8,46% interanual, el mayor aumento registrado en un cuarto trimestre desde al menos 2011.

La industria y los servicios impulsan la economía

Un análisis más detallado de los datos revela que las actividades industriales y de construcción lideraron el crecimiento con un 8,95 %. El sector servicios le siguió de cerca, con un impresionante crecimiento del 8,62 %.

Esta fortaleza de base amplia permitió que la economía de Vietnam, dependiente de las exportaciones, se mantuviera resiliente a pesar de un año turbulento para el comercio mundial, que incluyó perturbaciones causadas por los aranceles estadounidenses.

El desempeño comercial resiliente impulsa el superávit

En 2025, la actividad comercial de Vietnam mostró un sólido crecimiento en ambos lados de la balanza, logrando finalmente un superávit comercial significativo.

• Exportaciones totales: 475 mil millones de dólares (un aumento interanual del 17%)

• Importaciones totales: 455 mil millones de dólares (un aumento interanual del 19,4%)

• Superávit comercial: 20 mil millones de dólares

Navegando por las asociaciones clave con Estados Unidos y China

Estados Unidos siguió siendo el principal mercado de exportación de Vietnam en 2025, con compras de bienes por valor de 153.200 millones de dólares. Mientras tanto, China fue la principal fuente de importaciones, con un valor de 186.000 millones de dólares.

El superávit comercial de Vietnam con EE. UU. aumentó a 133.900 millones de dólares en 2025, un aumento del 28,2 % con respecto al año anterior. Esto continúa la tendencia de 2024, cuando el déficit comercial de EE. UU. con Vietnam fue el tercero más grande a nivel mundial, solo superado por China y México.

La inversión extranjera directa récord y la inflación estable indican confianza

Más allá del comercio, otros indicadores clave apuntaban a una base económica sólida. La inflación para 2025 se mantuvo en un nivel manejable del 3,31 %.

Además, el desembolso de inversión extranjera directa (IED) alcanzó un nuevo récord, con un estimado de 27.620 millones de dólares. Esta cifra representa un aumento del 9 % con respecto a 2024, lo que indica una sólida confianza de los inversores en la economía vietnamita.

Los precios del oro subieron durante las operaciones europeas el lunes, ya que los inversores buscaron activos de refugio seguro tras la noticia de una operación militar estadounidense en Venezuela que condujo a la captura del presidente Nicolás Maduro.

El oro al contado subió un 2,4%, hasta los 4.432,12 dólares la onza a las 04:26 ET (09:26 GMT). De igual forma, los futuros del oro estadounidense para entrega en marzo experimentaron un aumento del 2,7%, alcanzando los 4.444,30 dólares.

El metal precioso ha experimentado un fuerte impulso, con un aumento de más del 60 % en 2025, alcanzando un máximo histórico de 4549,71 dólares por onza. Si bien tras ese pico se produjo una fuerte toma de ganancias, los precios se han recuperado desde entonces y ahora cotizan de nuevo cerca de esos niveles récord.

La intervención estadounidense genera incertidumbre en el mercado

El apetito por el riesgo del mercado se deterioró después de que funcionarios estadounidenses confirmaran que Maduro fue detenido durante una redada el fin de semana en Caracas. Según informes, fue trasladado a Estados Unidos para enfrentar cargos penales de larga data.

Esta operación representa la intervención estadounidense más directa en Venezuela en décadas, obligando a los inversores a reevaluar las implicaciones para los mercados energéticos y la estabilidad en general en América Latina.

Thomas Mathews, director de Mercados para Asia Pacífico en Capital Economics, señaló las complejas consecuencias. «Coincidimos con la opinión implícita de que las implicaciones económicas y financieras a corto plazo son menores», afirmó. «Pero las ramificaciones geopolíticas son potencialmente importantes y podrían, entre otras cosas, mantener elevadas las primas de riesgo en algunos activos regionales».

Declaración de la Casa Blanca y su impacto en el mercado petrolero

El presidente Donald Trump describió la captura de Maduro como un "paso decisivo" contra un "régimen criminal" y agregó que Estados Unidos trabajaría para garantizar una "transición segura y ordenada" en Venezuela.

Venezuela posee las mayores reservas probadas de petróleo del mundo, pero su producción se ha visto gravemente obstaculizada por años de sanciones y falta de inversión. La reciente medida estadounidense ha generado una gran incertidumbre sobre el suministro de crudo del país a corto plazo.

Factores más amplios que apoyan el repunte del oro

Para el oro, esta escalada geopolítica aviva un entorno ya de por sí alcista. La reciente fortaleza del metal también se ve respaldada por otros factores clave:

• Política monetaria: Expectativas generalizadas de recortes en las tasas de interés de EE.UU. a finales de este año.

• Actividad de los bancos centrales: compras fuertes y persistentes de los bancos centrales a nivel mundial.

• Preocupaciones económicas: persisten preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento mundial.

Dinamarca se encuentra en plena crisis tras los nuevos comentarios del presidente estadounidense Donald Trump sobre la toma de control de Groenlandia, territorio danés autónomo. Estas declaraciones, realizadas justo después de una importante operación militar estadounidense en Venezuela, han intensificado las tensiones diplomáticas y generado alarma en toda Europa.

Trump cita la seguridad nacional para defender los intereses de Groenlandia

Hablando a bordo del Air Force One el domingo, el presidente Trump reiteró su interés de larga data en la estratégica isla ártica. "Necesitamos Groenlandia desde el punto de vista de la seguridad nacional y Dinamarca no va a poder hacerlo, se lo aseguro", declaró. Sus comentarios coincidieron con los de la revista The Atlantic .

Este renovado enfoque llega un día después de que Estados Unidos capturara al presidente venezolano Nicolás Maduro y a su esposa, Cilia Flores, en una sorpresiva intervención militar que ha resonado a nivel mundial.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, habla con los medios a bordo del Air Force One el 4 de enero de 2026.

Copenhague contraataca citando la alianza de la OTAN

Dinamarca, responsable de la defensa de Groenlandia, emitió una dura e inmediata reprimenda. "Debo decirle esto directamente a Estados Unidos: No tiene ningún sentido hablar de la necesidad de que Estados Unidos se apodere de Groenlandia", declaró la primera ministra danesa, Mette Frederiksen, en una publicación de Facebook.

Frederiksen destacó el marco de seguridad existente entre Dinamarca y Estados Unidos y su papel dentro de la OTAN. «El Reino de Dinamarca, y por ende Groenlandia, forma parte de la OTAN y, por lo tanto, está cubierto por la garantía de seguridad de la alianza», explicó. «Ya contamos con un acuerdo de defensa que otorga a Estados Unidos amplio acceso a Groenlandia».

Concluyó con un llamado directo: "Por lo tanto, insto firmemente a Estados Unidos a que detenga las amenazas contra un aliado históricamente cercano y contra otro país y otro pueblo que han dicho muy claramente que no están en venta".

La primera ministra danesa, Mette Frederiksen, en una conferencia de prensa en Berlín el 28 de enero de 2025.

El primer ministro de Groenlandia, Jens-Frederik Nielsen, también condenó los comentarios en las redes sociales, calificándolos de "muy groseros e irrespetuosos".

Un analista advierte de un gran riesgo para la alianza transatlántica

La creciente retórica ha llamado la atención de los analistas geopolíticos. Mujtaba Rahman, director general para Europa de Eurasia Group, describió al gobierno danés como en plena crisis por la situación.

"Como he argumentado durante mucho tiempo, el riesgo de Groenlandia está infravalorado", escribió Rahman en una publicación de LinkedIn. Advirtió que la disputa conlleva consecuencias significativas, afirmando: "Una posible intervención estadounidense en Groenlandia es ahora la mayor fuente de riesgo para la alianza transatlántica y la cohesión intra-OTAN y intra-UE, posiblemente mucho mayor que los que representa la invasión rusa de Ucrania".

Antecedentes de la presión política estadounidense

El presidente Trump ha abogado constantemente por el control estadounidense sobre Groenlandia, un vasto territorio rico en minerales y estratégicamente ubicado entre Norteamérica y Europa. Sin embargo, las encuestas de opinión muestran que los groenlandeses se oponen abrumadoramente al control estadounidense, y la mayoría está a favor de la independencia de Dinamarca.

En los últimos meses, Copenhague ha intentado fortalecer su relación con Groenlandia mediante un mayor gasto en salud e infraestructura. También ha reforzado sus capacidades de defensa en el Ártico, en parte para aliviar las tensiones con la administración Trump, mediante la compra de 16 cazas F-35 adicionales.

La presión de la administración Trump ha sido manifiesta. El mes pasado, el gobernador republicano de Luisiana, Jeff Landry, quien apoya públicamente la iniciativa para el control estadounidense, fue nombrado enviado especial a Groenlandia, un nombramiento condenado tanto por las autoridades danesas como por las groenlandesas.

Para aumentar la tensión, Katie Miller, esposa del principal asesor de la Casa Blanca, Stephen Miller, publicó un mapa de Groenlandia cubierto con una bandera estadounidense en la plataforma de redes sociales X con el título "PRONTO", poco después de que se anunciara la captura de Maduro.

En un duro reproche a Washington, China condenó la captura del líder venezolano Nicolás Maduro por parte de Estados Unidos, preparando el escenario para una importante confrontación diplomática en las Naciones Unidas sobre la legalidad de la medida.

• Choque diplomático: China y Estados Unidos se dirigen a un debate en el Consejo de Seguridad de la ONU sobre la captura del presidente venezolano Nicolás Maduro.

• La postura de China: el ministro de Asuntos Exteriores, Wang Yi, acusó a Estados Unidos de actuar como un "juez mundial", reforzando la política de no intervención de Beijing.

• Implicaciones globales: Los analistas creen que China será fundamental para movilizar a la opinión internacional contra la acción militar unilateral de Estados Unidos.

Pekín denuncia acción unilateral de EE.UU.

El jefe de la diplomacia china, Wang Yi, criticó duramente a Estados Unidos después de que sus militares detuvieran al presidente venezolano, Nicolás Maduro, en un operativo nocturno en su capital. El líder de 63 años, quien apareció con los ojos vendados y esposado en imágenes que conmocionaron al mundo, comparecerá ante un tribunal de Nueva York el lunes para enfrentar cargos por drogas.

"Nunca hemos creído que ningún país pueda actuar como policía del mundo, ni aceptamos que ninguna nación pueda pretender ser juez del mundo", declaró Wang durante una reunión con su homólogo pakistaní en Pekín el domingo. Se refirió a los "súbitos acontecimientos en Venezuela" sin mencionar directamente a Estados Unidos.

El ministro de Asuntos Exteriores de China, Wang Yi, articula la postura de política exterior de Beijing.

Este incidente constituye una prueba crucial para la política exterior de Pekín, que aboga por la resolución de conflictos globales sin recurrir a la fuerza militar. China se opone sistemáticamente a las intervenciones militares que carecen de la aprobación del Consejo de Seguridad de la ONU. Wang añadió: «La soberanía y la seguridad de todos los países deben estar plenamente protegidas por el derecho internacional».

Se avecina un enfrentamiento en las Naciones Unidas

Mientras Maduro se prepara para su comparecencia ante el tribunal en Nueva York, el Consejo de Seguridad de la ONU se reunirá a pocas cuadras de distancia. La reunión, solicitada por Colombia y respaldada por China y Rusia, cuestionará directamente la legalidad de la decisión del presidente Donald Trump de detener a un jefe de Estado extranjero.

El secretario general de la ONU, Antonio Guterres, ya advirtió que la medida podría sentar un precedente peligroso. Los analistas sugieren que China, como segunda economía más grande del mundo, desempeñará un papel fundamental en la movilización de críticas internacionales contra las acciones de Washington.

"No hay mucho apoyo material que China pueda ofrecer a Venezuela en este momento, pero retóricamente, Beijing será muy importante cuando lidere el esfuerzo en la ONU y con otros países en desarrollo para generar opinión contra Estados Unidos", dijo Eric Olander, cofundador del Proyecto China-Sur Global.

Olander señaló que China tiene un historial de mantener vínculos económicos con países sancionados. "Lo que hemos visto en los casos de Zimbabue e Irán... es que China demuestra su compromiso con estas relaciones a través del comercio y la inversión, incluso en circunstancias difíciles".

Una prueba para la influencia de China en América Latina

La acción estadounidense pone bajo escrutinio la emblemática Iniciativa de Seguridad Global de China. Con la amenaza de Trump de tomar medidas militares contra Colombia y México, las naciones latinoamericanas que se han alineado con Pekín podrían cuestionar la eficacia de sus pactos de seguridad.

Un funcionario chino participa en una reunión internacional de alto nivel, representando los intereses diplomáticos de Beijing.

El lunes, el presidente chino, Xi Jinping, instó a todos los países a respetar el derecho internacional y los principios de la ONU, y añadió que las grandes potencias deberían dar ejemplo. Sin embargo, no mencionó específicamente a Estados Unidos ni a Venezuela.

En las últimas dos décadas, Beijing ha persuadido con éxito a varios países latinoamericanos (entre ellos Costa Rica, Panamá, República Dominicana, El Salvador, Nicaragua y Honduras) a transferir el reconocimiento diplomático de Taiwán a China, prometiendo asociaciones estratégicas con su economía de 19 billones de dólares.

Las raíces profundas de la alianza China-Venezuela

Venezuela ha sido un socio clave para China en la región desde que cambió su reconocimiento diplomático en 1974. La relación se intensificó bajo el liderazgo del fallecido líder socialista Hugo Chávez, quien llegó al poder en 1998 y se convirtió en uno de los aliados más cercanos de Pekín en Latinoamérica. Chávez distanció a Venezuela de Washington, al tiempo que elogió el modelo de gobierno del Partido Comunista Chino.

Este estrecho vínculo continuó tras la muerte de Chávez en 2013, cuando Maduro asumió el poder. La alianza fue tan fuerte que Maduro incluso matriculó a su hijo en la prestigiosa Universidad de Pekín en 2016.

A cambio, China invirtió fuertemente en las refinerías petroleras y la infraestructura de Venezuela, lo que proporcionó un sustento económico crucial mientras Estados Unidos y sus aliados endurecían las sanciones a partir de 2017. Según datos de la aduana china, China compró aproximadamente 1.600 millones de dólares en bienes de Venezuela en 2024, de los cuales aproximadamente la mitad correspondió al petróleo.

La captura de Maduro se considera un revés significativo para Pekín. Un funcionario del gobierno chino, informado sobre una reunión entre Maduro y el representante especial de China pocas horas antes de la captura, admitió que el evento fue un duro golpe. "Fue un duro golpe para China", declaró el funcionario. "Queríamos dar la impresión de ser un aliado confiable de Venezuela".