Evaluación del arancel del 25% propuesto por Trump a las importaciones de México y Canadá

Económico

Resumen:

No está claro si los aranceles del 25% propuestos por Trump a todas las importaciones de México y Canadá podrán generar más avances en estas cuestiones, pero es evidente que, si se implementan, perjudicarán a la industria estadounidense.

El presidente electo Trump anunció recientemente que cuando comience su mandato el 20 de enero de 2025 aplicará aranceles del 25% a todas las importaciones de México y Canadá, a menos que estos países controlen el flujo de drogas ilegales, especialmente el fentanilo, y los inmigrantes ilegales. Trump también propuso un arancel adicional del 10% a las importaciones de China debido a las preocupaciones sobre el fentanilo. Queda por ver si estos aranceles propuestos abordarán las preocupaciones de Estados Unidos en torno al fentanilo y la inmigración ilegal, pero los costos de estos aranceles para la industria estadounidense pueden ser lo suficientemente altos como para que se vuelvan económica y políticamente insostenibles. Esto será aún más así si México toma represalias, como ha amenazado con hacer la presidenta mexicana Claudia Sheinbaum. Si bien los aranceles parecen justificados, un enfoque de aranceles primero para abordar los problemas de Estados Unidos con Canadá y México socava el papel clave del comercio y la inversión en América del Norte respaldado por el Tratado entre Estados Unidos, México y Canadá (T-MEC); El acuerdo regional puede desempeñar un papel importante a la hora de reducir la dependencia de Estados Unidos de las cadenas de suministro centradas en China y de asegurar fuentes alternativas de minerales críticos.

En primer lugar, es importante tener claros los costos de un arancel general del 25% a las importaciones de México y Canadá. Diversos estudios han confirmado que el arancel del 25% a las importaciones de China iniciado por la administración Trump y luego ampliado por la administración Biden generó costos y redujo la inversión. Esto no quiere decir que los aranceles nunca estén justificados, pero es importante tener claros algunos de los costos asociados a ellos.

En segundo lugar, los aranceles propuestos del 25% para México y Canadá serán mucho más amplios que los aranceles actuales para las importaciones de China, y el impacto será más significativo. Las importaciones de México y Canadá son la primera y la tercera fuente de importaciones más importantes de Estados Unidos, respectivamente, con un valor de más de 900 mil millones de dólares en 2023, y más de 17 millones de empleos dependen del comercio en América del Norte, incluidos más de 4,5 millones de empleos en Estados Unidos. Además, aproximadamente el 50% del comercio de Estados Unidos con Canadá y México está impulsado por las cadenas de suministro en sectores como automóviles, equipos médicos, energía y productos agrícolas. Esto significa que los productos cruzan las fronteras varias veces a medida que se fabrican. El arancel del 25% aplicado cada vez que un producto avanza por las cadenas de suministro se acumulará rápidamente y aumentará los precios, haciendo que muchas de estas cadenas de suministro sean económicamente inviables. Este análisis no tiene en cuenta los costos adicionales en caso de que México o Canadá tomen represalias.

Los aranceles propuestos también son probablemente incompatibles con el T-MEC, el acuerdo comercial entre Estados Unidos, México y Canadá que la administración Trump negoció con éxito. El T-MEC será revisado en 2026, y es posible que estos aranceles formen parte de una estrategia más amplia para extraer concesiones de México y Canadá en el período previo a la revisión. Sin embargo, la disposición de Trump a ignorar los compromisos estadounidenses en virtud del T-MEC obstaculizará la capacidad de su administración para avanzar en otros desafíos clave. La amenaza de aranceles del 25% a México y Canadá ha enviado una señal a nivel mundial de que los gobiernos no pueden confiar en un acuerdo con Trump, incluso uno que él negoció. En respuesta, los gobiernos se centrarán en acuerdos puntuales para abordar preocupaciones específicas de Estados Unidos, al tiempo que evitarán involucrarse en acuerdos que se basen en una cooperación a más largo plazo. Esto hará más difícil abordar las preocupaciones económicas y de seguridad de Estados Unidos con China, lo que requerirá construir una cooperación más política, desafiante, compleja y a más largo plazo con otros países en áreas como controles de exportación, evaluación de inversiones y subsidios industriales.

No está claro si los aranceles amenazantes para México y China se materializarán alguna vez. Sin embargo, dada la amenaza, ahora les corresponde a México y Canadá actuar al respecto. Puede que se trate de una estrategia de negociación, pero dados los costos potenciales que el arancel del 25% representaría para muchas industrias estadounidenses, Trump se ha colocado ahora en la posición de confiar en que México y Canadá actúen para evitar estos daños. Abordar los flujos de fentanilo y la inmigración ilegal son claramente cuestiones que deben resolverse. No está claro si los aranceles del 25% propuestos por Trump a todas las importaciones de México y Canadá podrán conducir a un mayor progreso en estas cuestiones. Pero está claro que, si se implementan, estos aranceles dañarán a la industria estadounidense.

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Asequibilidad de los sistemas de atención a largo plazo en tiempos de rápido envejecimiento de la población

CEPR

Económico

El envejecimiento de la población se está acelerando rápidamente. En los países de la OCDE, la proporción de personas mayores de 65 años se ha duplicado, pasando de menos del 9 % en 1960 al 18 % en 2021 (OCDE, 2023) y se espera que alcance el 27 % en 2050, lo que aumenta la demanda de servicios de atención a largo plazo (Kotschy y Bloom, 2022). Al mismo tiempo, existe una creciente presión pública para reducir la carga asistencial que recae sobre las familias y las personas en favor de la financiación gubernamental y la prestación de atención a largo plazo (Ilinca y Simmons, 2022). Combinadas con el aumento de los costos de la atención (OCDE, 2023), estas tendencias están añadiendo presión a la sostenibilidad fiscal de los sistemas públicos de atención a largo plazo. Asegurando la comparabilidad entre países de los costos y beneficios de los esquemas públicos de cuidados de larga duración en 32 países de la OCDE y la UE, un nuevo informe de la OCDE compara los costos actuales de los cuidados de larga duración en los distintos países y presenta evidencia sobre la efectividad de los gastos públicos para aliviar la carga financiera de los receptores de cuidados.

A pesar del apoyo público, los cuidados de larga duración siguen siendo inasequibles para muchas personas mayores

Sin el apoyo público suficiente, los servicios de cuidados de larga duración son inasequibles para la mayoría de las personas mayores. El costo promedio de los cuidados de larga duración para las personas con necesidades de cuidados bajas, que ya representa el 42% del ingreso medio de las personas mayores (sin apoyo público), podría alcanzar el 259% para aquellas con necesidades de cuidados graves. A pesar de que todos los países de la OCDE incluidos en el informe cubren al menos parte del costo a través de esquemas de beneficios, los gastos de bolsillo de las personas siguen siendo sustanciales, en particular para las personas mayores con necesidades graves (ver Figura 1). En promedio, estos costos representan más del 70% del ingreso medio de las personas mayores en los países de la OCDE, incluso después de tener en cuenta la protección social pública. Sin embargo, existe una variación significativa entre los países analizados. En los países nórdicos, como Finlandia, Islandia y Dinamarca, los costos de bolsillo se mantienen por debajo del 5% del ingreso medio, mientras que en Italia y Estonia, estos costos superan el 150%, empujando efectivamente a los adultos mayores a la pobreza o dejándolos con necesidades de atención insatisfechas.

Asequibilidad de los sistemas de atención a largo plazo en tiempos de rápido envejecimiento de la población_1

Los altos gastos de bolsillo para la atención a largo plazo aumentan significativamente el riesgo de pobreza entre las personas mayores (véase la Figura 2). En promedio, las tasas de pobreza de los adultos mayores con necesidades de cuidados a largo plazo son 31 puntos porcentuales más altas que las de la población general de edad avanzada. Los sistemas de cuidados a largo plazo de los países escandinavos, Luxemburgo y los Países Bajos se encuentran entre los más eficaces para reducir los riesgos de pobreza vinculados a los gastos de cuidados.El riesgo de pobreza entre los beneficiarios de cuidados de larga duración en Italia y España es mucho mayor (más de 60 puntos porcentuales) en comparación con el total de la población mayor (65 años o más).

Asequibilidad de los sistemas de cuidados de larga duración en tiempos de rápido envejecimiento de la población_2

Opciones de política para abordar la creciente demanda de servicios de cuidados de larga duración

El aumento de los costos, la creciente demanda y las bajas ganancias de productividad están ejerciendo una presión financiera sustancial sobre los sistemas públicos de cuidados de larga duración. El informe de la OCDE analiza cómo esta presión financiera podría afectar el gasto futuro en cuidados de larga duración en diferentes escenarios (ver Figura 3). En el primer escenario (el “escenario de envejecimiento”) –en el que los países mantienen el nivel actual de apoyo y la proporción existente de adultos mayores con necesidades que reciben cuidados a largo plazo– se proyecta que los gastos aumentarán un promedio del 91% para 2050. En el segundo escenario (el “escenario de alta cobertura”), que supone un aumento al 60% de la proporción de adultos mayores con necesidades de cuidados, los gastos aumentarían un 144%. Por último, en el "escenario sin copago", los gastos de bolsillo se eliminan por completo y los gastos de atención a largo plazo aumentan en más del 300%.

Asequibilidad de los sistemas de atención a largo plazo en tiempos de rápido envejecimiento de la población_3

Si bien el envejecimiento de la población es inevitable, los países pueden ayudar a las poblaciones de mayor edad a adoptar estilos de vida más saludables e introducir medidas preventivas para reducir la dependencia y los problemas de salud durante el mayor tiempo posible. Programas como las visitas domiciliarias en los países escandinavos han demostrado ser rentables al aumentar el número de años activos y saludables (Kronborg et al. 2006). Estas políticas podrían reducir el gasto futuro en cuidados de larga duración en un 13% en comparación con el escenario de base de alta cobertura (véase el escenario de envejecimiento saludable, Figura 3).

Aunque el crecimiento de la productividad laboral en el sector de los cuidados de larga duración sigue siendo bajo o incluso negativo (OCDE 2023), las tecnologías emergentes podrían aprovecharse mejor para ayudar a reducir los costos generales de la atención. Las simulaciones de la OCDE sugieren que si el crecimiento de la productividad en los cuidados de larga duración alcanzara incluso la mitad del crecimiento de la productividad promedio de la economía en general, el gasto en cuidados de larga duración para 2050 podría ser un 13% menor que en el escenario de base de alta cobertura (véase el escenario de crecimiento de la productividad, Figura 3). Las nuevas herramientas de apoyo centradas en el usuario, como los sensores ambientales y portátiles, pueden ayudar a los proveedores de cuidados de larga duración a monitorear, posicionar,y reconocer movimientos físicos (Bibbò et al. 2022). Los cuidadores virtuales también desempeñan un papel cada vez más importante, ya que ayudan tanto a los destinatarios como a los proveedores de atención a gestionar enfermedades como la diabetes, la depresión y la insuficiencia cardíaca (Bin Sawad et al. 2022).

Si bien los impuestos son la fuente más común de financiación de la atención a largo plazo, algunos países han introducido un seguro público de atención a largo plazo para lograr una mejor distribución de los riesgos y abordar los desafíos de transparencia. Por ejemplo, Eslovenia introdujo un plan de seguro de atención a largo plazo en 2023, con el objetivo de crear un sistema más integral, mejorar la transparencia de la financiación y evitar el aumento de la deuda del sector público.

Con recursos públicos limitados, los países pueden priorizar el apoyo a las personas más necesitadas: aquellas con ingresos bajos y aquellas con necesidades graves de atención a largo plazo. Un ejemplo de una política de este tipo sería limitar los gastos de bolsillo al 60%, 40% y 20% de los costos de atención para los adultos mayores con necesidades bajas, moderadas y graves, respectivamente. Nuestra simulación revela que este enfoque de evaluación de necesidades podría ser una opción atractiva para países como Letonia, Malta y Hungría. En estos casos, la simulación indica que esta estrategia podría reducir el gasto público general en atención a largo plazo sin aumentar significativamente el riesgo de pobreza entre los beneficiarios (OCDE 2024).

Además, una distribución más progresiva de los costos en toda la distribución del ingreso puede ayudar a gestionar los presupuestos de atención a largo plazo y limitar la pobreza entre los beneficiarios de la atención. Casi el 90% de los países de la OCDE y la UE analizados en el informe aplican alguna forma de evaluación de ingresos para definir los niveles de apoyo, pero las personas con ingresos bajos aún enfrentan un riesgo significativamente mayor de pobreza. Optimizar la evaluación de ingresos para centrarse en las poblaciones vulnerables puede mejorar aún más los resultados. En aproximadamente un tercio de los países de la OCDE analizados, este enfoque conduce a un menor gasto en cuidados de larga duración y reduce la pobreza entre los receptores de cuidados, o al menos contiene el gasto sin aumentar las tasas de pobreza (OCDE 2024).

Conclusión

Lograr un acceso justo a los cuidados de larga duración y la sostenibilidad fiscal de los sistemas públicos en un contexto de envejecimiento de la población es un desafío para los responsables de las políticas. El análisis de la OCDE revela que los sistemas existentes a menudo son inasequibles y están mal focalizados: hay un margen sustancial para mejoras y reformas. La promoción del envejecimiento saludable, el uso proactivo de nuevas tecnologías para elevar la productividad del sector de los cuidados, la revisión de las normas de elegibilidad para permitir una cobertura más específica e inclusiva, la diversificación de las fuentes de financiación y la optimización de las pruebas de ingresos son todas opciones de política viables. Vale la pena explorar cada una de ellas en la búsqueda de sistemas de cuidados de larga duración resilientes que puedan soportar los cambios demográficos y las necesidades sociales en evolución.

Los cuidadores virtuales también desempeñan un papel cada vez más importante, ya que ayudan tanto a los destinatarios como a los proveedores de atención a gestionar enfermedades como la diabetes, la depresión y la insuficiencia cardíaca (Bin Sawad et al., 2022).

Con recursos públicos limitados, los países pueden priorizar el apoyo a las personas más necesitadas: aquellas con ingresos bajos y aquellas con necesidades graves de atención a largo plazo. Un ejemplo de una política de este tipo sería limitar los gastos de bolsillo al 60%, 40% y 20% de los costos de atención para los adultos mayores con necesidades bajas, moderadas y graves, respectivamente. Nuestra simulación revela que este enfoque de prueba de necesidades podría ser una opción atractiva para países como Letonia, Malta y Hungría. En estos casos, la simulación indica que esta estrategia podría reducir el gasto público general en cuidados de larga duración sin aumentar significativamente el riesgo de pobreza entre los beneficiarios (OCDE 2024).

Además, una distribución más progresiva de los costos en toda la distribución del ingreso puede ayudar a gestionar los presupuestos de cuidados de larga duración y limitar la pobreza entre los beneficiarios de los cuidados. Casi el 90% de los países de la OCDE y la UE analizados en el informe aplican alguna forma de prueba de ingresos para definir los niveles de apoyo, pero las personas con bajos ingresos aún enfrentan un riesgo significativamente mayor de pobreza. Optimizar la prueba de ingresos para centrarse en las poblaciones vulnerables puede mejorar aún más los resultados. En aproximadamente un tercio de los países de la OCDE analizados, este enfoque conduce a un menor gasto en cuidados de larga duración y reduce la pobreza entre los beneficiarios de los cuidados, o al menos contiene el gasto sin aumentar las tasas de pobreza (OCDE 2024).

Conclusión

Con recursos públicos limitados, los países pueden priorizar el apoyo a las personas más necesitadas: aquellas con ingresos bajos y aquellas con necesidades graves de atención a largo plazo. Un ejemplo de una política de este tipo sería limitar los gastos de bolsillo al 60%, 40% y 20% de los costos de atención para los adultos mayores con necesidades bajas, moderadas y graves, respectivamente. Nuestra simulación revela que este enfoque de prueba de necesidades podría ser una opción atractiva para países como Letonia, Malta y Hungría. En estos casos, la simulación indica que esta estrategia podría reducir el gasto público general en cuidados de larga duración sin aumentar significativamente el riesgo de pobreza entre los beneficiarios (OCDE 2024).

Conclusión

Si bien los impuestos son la fuente más común de financiación de la atención a largo plazo, algunos países han introducido un seguro público de atención a largo plazo para lograr una mejor distribución de riesgos y abordar los desafíos de transparencia. Por ejemplo, Eslovenia introdujo un plan de seguro de atención a largo plazo en 2023, con el objetivo de crear un sistema más integral, mejorar la transparencia de la financiación y evitar el aumento de la deuda del sector público.

Con recursos públicos limitados, los países pueden priorizar el apoyo a las personas más necesitadas: aquellas con ingresos bajos y aquellas con necesidades graves de atención a largo plazo. Un ejemplo de una política de este tipo sería limitar los gastos de bolsillo al 60%, 40% y 20% de los costos de atención para los adultos mayores con necesidades bajas, moderadas y graves, respectivamente. Nuestra simulación revela que este enfoque de prueba de necesidades podría ser una opción atractiva para países como Letonia, Malta y Hungría. En estos casos, la simulación indica que esta estrategia podría reducir el gasto público general en cuidados de larga duración sin aumentar significativamente el riesgo de pobreza entre los beneficiarios (OCDE 2024).

Conclusión

Si bien los impuestos son la fuente más común de financiación de la atención a largo plazo, algunos países han introducido un seguro público de atención a largo plazo para lograr una mejor distribución de riesgos y abordar los desafíos de transparencia. Por ejemplo, Eslovenia introdujo un plan de seguro de atención a largo plazo en 2023, con el objetivo de crear un sistema más integral, mejorar la transparencia de la financiación y evitar el aumento de la deuda del sector público.

Con recursos públicos limitados, los países pueden priorizar el apoyo a las personas más necesitadas: aquellas con ingresos bajos y aquellas con necesidades graves de atención a largo plazo. Un ejemplo de una política de este tipo sería limitar los gastos de bolsillo al 60%, 40% y 20% de los costos de atención para los adultos mayores con necesidades bajas, moderadas y graves, respectivamente. Nuestra simulación revela que este enfoque de prueba de necesidades podría ser una opción atractiva para países como Letonia, Malta y Hungría. En estos casos, la simulación indica que esta estrategia podría reducir el gasto público general en cuidados de larga duración sin aumentar significativamente el riesgo de pobreza entre los beneficiarios (OCDE 2024).

Conclusión

Si bien los impuestos son la fuente más común de financiamiento de los cuidados de larga duración, algunos países han introducido un seguro público de cuidados de larga duración para lograr una mejor distribución de riesgos y abordar los desafíos de transparencia. Por ejemplo, Eslovenia introdujo un plan de seguro de cuidados de larga duración en 2023, con el objetivo de crear un sistema más integral, mejorar la transparencia de la financiación y evitar el aumento de la deuda del sector público.

Con recursos públicos limitados, los países pueden priorizar el apoyo a las personas más necesitadas: aquellas con ingresos bajos y aquellas con necesidades graves de cuidados de larga duración. Un ejemplo de una política de este tipo sería limitar los gastos de bolsillo al 60%, 40% y 20% de los costos de atención para los adultos mayores con necesidades bajas, moderadas y graves, respectivamente. Nuestra simulación revela que este enfoque de prueba de necesidades podría ser una opción atractiva para países como Letonia, Malta y Hungría. En estos casos, la simulación indica que esta estrategia podría reducir el gasto público general en cuidados de larga duración sin aumentar significativamente el riesgo de pobreza entre los beneficiarios (OCDE 2024).

Conclusión

Con recursos públicos limitados, los países pueden priorizar el apoyo a las personas más necesitadas: aquellas con bajos ingresos y aquellas con necesidades graves de cuidados a largo plazo. Un ejemplo de una política de este tipo sería limitar los gastos de bolsillo al 60%, 40% y 20% de los costos de atención para los adultos mayores con necesidades bajas, moderadas y graves, respectivamente. Nuestra simulación revela que este enfoque de prueba de necesidades podría ser una opción atractiva para países como Letonia, Malta y Hungría. En estos casos, la simulación indica que esta estrategia podría reducir el gasto público general en cuidados a largo plazo sin aumentar significativamente el riesgo de pobreza entre los beneficiarios (OCDE 2024).

Además, una distribución más progresiva de los costos en toda la distribución del ingreso puede ayudar a gestionar los presupuestos de cuidados a largo plazo y limitar la pobreza entre los receptores de cuidados. Casi el 90% de los países de la OCDE y la UE analizados en el informe aplican algún tipo de comprobación de ingresos para definir los niveles de apoyo, pero las personas con bajos ingresos siguen enfrentándose a un riesgo significativamente mayor de pobreza. Optimizar la comprobación de ingresos para centrarse en las poblaciones vulnerables puede mejorar aún más los resultados. En aproximadamente un tercio de los países de la OCDE analizados, este enfoque conduce a un menor gasto en cuidados de larga duración y reduce la pobreza entre los receptores de cuidados, o al menos contiene el gasto sin aumentar las tasas de pobreza (OCDE 2024).

Conclusión

Lograr un acceso justo a los cuidados de larga duración y la sostenibilidad fiscal de los sistemas públicos en medio del envejecimiento de la población es un desafío para los responsables de las políticas. El análisis de la OCDE revela que los sistemas existentes suelen ser inasequibles y están mal orientados: hay un amplio margen para mejoras y reformas. La promoción del envejecimiento saludable, el uso proactivo de nuevas tecnologías para elevar la productividad del sector asistencial, la revisión de las normas de elegibilidad para permitir una cobertura más específica e inclusiva, la diversificación de las fuentes de financiación y la optimización de las pruebas de ingresos son opciones de política viables. Vale la pena explorar cada una de ellas en la búsqueda de sistemas de atención a largo plazo resilientes que puedan soportar los cambios demográficos y las necesidades sociales en evolución.El uso proactivo de nuevas tecnologías para elevar la productividad del sector de la atención, la revisión de las normas de elegibilidad para permitir una cobertura más específica e inclusiva, la diversificación de las fuentes de financiación y la optimización de las pruebas de ingresos son opciones de política viables. Vale la pena explorar cada una de ellas en la búsqueda de sistemas de atención a largo plazo resilientes que puedan soportar los cambios demográficos y las necesidades sociales en evolución.El uso proactivo de nuevas tecnologías para elevar la productividad del sector de la atención, la revisión de las normas de elegibilidad para permitir una cobertura más específica e inclusiva, la diversificación de las fuentes de financiación y la optimización de las pruebas de ingresos son opciones de política viables. Vale la pena explorar cada una de ellas en la búsqueda de sistemas de atención a largo plazo resilientes que puedan soportar los cambios demográficos y las necesidades sociales en evolución.

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Resumen del mercado: Bitcoin alcanza los 100.000 dólares y la OPEP+ retrasa el aumento de la producción

FXTM

El sueño de 100.000 dólares de Bitcoin se hace realidad

El sueño de 100.000 dólares de Bitcoin se hizo realidad el jueves por la mañana…

Los precios subieron más del 6%, superando este hito clave mientras los inversores aplaudían la elección de Trump para dirigir la Comisión de Bolsa y Valores.

El sentimiento hacia el espacio criptográfico también se ha visto impulsado por los comentarios recientes del presidente de la Reserva Federal, quien comparó a Bitcoin con el oro, pero "sólo es virtual, es digital".

Alcanzar los $100,000 es sin duda un hito importante y algo que podría respaldar las ganancias durante el resto de 2024. El próximo evento clave que podría sacudir a Bitcoin puede ser el informe NFP del viernes, que probablemente influya en las apuestas de la Fed sobre el recorte.

Si observamos los gráficos, Bitcoin se muestra firmemente alcista, con una ganancia en lo que va de año de más del 140%.

Un cierre semanal fuerte por encima de los $100.000 podría indicar un mayor alza.

Sin embargo, si los precios caen por debajo de este nivel clave, los bajistas podrían apuntar a los 95.000 dólares. Resumen del mercado: Bitcoin alcanza los 100.000 dólares, la OPEP+ retrasa el aumento de la producción _1

Resumen del mercado: Bitcoin alcanza los 100.000 dólares, la OPEP+ retrasa el aumento de la producción _1

La OPEP+ patea la lata hacia el futuro…

Los precios del petróleo cayeron inicialmente el jueves después de que la OPEP+ decidiera retrasar tres meses el aumento de la producción de petróleo. Sin embargo, las pérdidas se recuperaron a medida que los inversores examinaban los detalles del nuevo plan de producción.

Sin embargo, la OPEP+ se encuentra en una posición complicada, con aumentos de producción en el futuro que podrían llevar a precios potencialmente más bajos.

Incluso si optan por retrasar la producción más allá de abril, esto podría provocar disputas internas y aumentar el riesgo de una guerra de precios.

Además, el regreso de Trump a la Casa Blanca agrega otro elemento de incertidumbre para el cártel, que va desde sanciones más duras a los miembros de la OPEP hasta aranceles que impactan la demanda de China.

En cuanto al panorama técnico, el Brent se mantiene en un rango en los gráficos semanales, con soporte en 70,00 dólares y resistencia en 76,00 dólares. Una ruptura podría estar en el horizonte. Resumen del mercado: Bitcoin alcanza los 100.000 dólares, la OPEP+ retrasa el aumento de la producción _2

Resumen del mercado: Bitcoin alcanza los 100.000 dólares, la OPEP+ retrasa el aumento de la producción _2

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Perspectivas para 2025: Reino Unido, lidiando con una estanflación leve

piedra de pimienta

El año pasado fue interesante, aunque mediocre, para la economía del Reino Unido, con presiones sobre los precios que se mantuvieron relativamente persistentes y el impulso económico se desvaneció en la segunda mitad de 2024. Si bien ahora hay un mayor grado de estabilidad política, después de la victoria electoral del Partido Laborista y la considerable mayoría en la Cámara de los Comunes, la incertidumbre sobre el peligroso contexto fiscal debería hacer que la confianza de las empresas y los consumidores permanezca deprimida, lo que afectará la actividad económica hasta 2025.

La situación actual de la economía del Reino Unido es bastante sombría. En cuanto a la inflación, si bien se ha avanzado en el IPC general, que ha vuelto a la meta del 2%, los indicadores de inflación subyacente siguen mostrando que las presiones sobre los precios siguen siendo intensas y persistentes, aunque no se hayan producido grandes avances. La caída de la inflación general se ha debido, en gran medida, a la energía, así como a la deflación en el sector de los bienes, y en el importantísimo sector de los servicios no se ha producido un proceso desinflacionario sustancial. Perspectivas para 2025: Reino Unido, luchando contra la estanflación-lite_1

Perspectivas para 2025: Reino Unido, luchando contra la estanflación-lite_1

A su vez, como las presiones sobre los precios subyacentes siguen siendo intensas, es probable que el Banco de Inglaterra continúe con el enfoque “gradual” actual para eliminar las restricciones de política.

Tras haber aplicado dos recortes de 25 puntos básicos a la tasa de interés bancaria en 2024, el Comité de Política Monetaria se dispone a mantener la cadencia trimestral actual de recortes de tasas durante los próximos 12 meses, bajando la tasa de interés bancaria en reuniones en conjunción con la publicación de un Informe de Política Monetaria, es decir, recortes en febrero, mayo, agosto y noviembre. Es probable que un ritmo más rápido de flexibilización de la política exija un progreso desinflacionario mucho más rápido y más convincente que el que se ha visto hasta la fecha, y es probable que los halcones del Comité de Política Monetaria sean particularmente difíciles de convencer en cuanto a la necesidad de un ritmo más rápido de flexibilización.

Si bien esta perspectiva es considerablemente más agresiva que la de la mayoría de los pares del Banco de Inglaterra en el G10, se puede argumentar que esta postura agresiva responde a razones "equivocadas". A diferencia de la "vieja dama" que se mantiene en territorio restrictivo debido a su inherente fortaleza económica y a su sólido impulso de crecimiento, esta postura se mantendrá debido a la incapacidad de erradicar las persistentes presiones sobre los precios dentro de la economía. Perspectivas para 2025: Reino Unido, luchando contra la estanflación-lite_2

Perspectivas para 2025: Reino Unido, luchando contra la estanflación-lite_2

En cuanto al crecimiento económico, las perspectivas parecen más bien sombrías de cara a 2025. Si bien a principios de 2024 la economía se recuperó a un ritmo sólido de la recesión superficial de finales de 2023, el impulso ha disminuido rápidamente desde el verano. Inicialmente, esta disminución del impulso se debió a la incertidumbre observada en el período previo al primer presupuesto del Ministro de Hacienda Reeves, que afectó gravemente la confianza económica general. Las importantes subidas de impuestos anunciadas en dicho presupuesto, principalmente una reducción del umbral salarial de la seguridad social y un aumento de las contribuciones de los empleadores, no han hecho más que minar dicha confianza.

Parece muy improbable que la confianza, la inversión empresarial o el gasto de los consumidores se recuperen en el corto plazo. Los cambios mencionados en la seguridad social han tenido el efecto de aumentar el coste del empleo, mientras que una reforma de los llamados "derechos de los trabajadores" dará lugar a una postura mucho menos favorable a las empresas, lo que probablemente disuadirá aún más a las empresas de contratar de nuevo. En términos netos, las medidas presupuestarias tendrán como resultado una de tres cosas: un aumento de los despidos, un crecimiento más lento de los ingresos o un aumento de los costes que se trasladarán a los consumidores al final de la cadena de valor.

Mientras tanto, los consumidores probablemente seguirán siendo pesimistas, no sólo debido a los continuos peligros que plantea la inflación persistente, sino también porque el espectro de nuevas alzas de impuestos sigue acechando.

A pesar de que el presupuesto de octubre ha sido el que más ingresos ha recaudado en términos nominales, el contexto fiscal sigue siendo peligroso. Incluso si se mide en relación con la novedosa métrica de Pasivos Financieros Netos del Sector Público (PSNFL), el margen de maniobra frente a las normas fiscales actuales se sitúa en unos escasos 16.000 millones de libras esterlinas.

En consecuencia, si las medidas presupuestarias no logran recaudar los montos –bastante ambiciosos– que pronosticó la OBR, o si se produjera un shock macroeconómico relativamente menor, Reeves se verá obligado a volver a la tribuna para aumentar aún más los impuestos o aumentar el endeudamiento. De cualquier manera, la incertidumbre persistente que persistirá debería hacer que los inversores internacionales sigan evitando los activos del Reino Unido y que los bonos del Estado sigan teniendo una prima de riesgo incorporada en los precios, y que la curva se empine. Perspectivas para 2025: Reino Unido, luchando contra la estanflación-lite_3

Perspectivas para 2025: Reino Unido, luchando contra la estanflación-lite_3

Si bien es probable que el Presupuesto tenga un impacto perjudicial significativo en el mercado laboral, el impacto preciso seguirá siendo difícil de medir, dadas las dificultades actuales que la ONS está experimentando para recopilar datos precisos, que pueden no estar disponibles hasta 2027. Sin embargo, las métricas alternativas del mercado laboral apuntan a una relajación continua de las condiciones de empleo, que probablemente continúe en 2025. Sin embargo, el BoE seguirá otorgando poco peso a la evolución laboral, dadas las cuestiones de calidad de los datos antes mencionadas, y la inflación seguirá siendo el principal determinante de los futuros cambios de política.

De manera aislada, se podría suponer que un banco central agresivo y una curva FI más pronunciada serían catalizadores positivos para la moneda en cuestión. Sin embargo, es difícil argumentar que esa relación se aplica a la libra esterlina de cara al próximo año. De hecho, el Banco de Inglaterra se dispone a mantener una postura política relativamente agresiva en un intento de utilizar un instrumento de política relativamente contundente (los ajustes de los tipos de interés bancarios) para controlar lo que se convertirá en una economía británica similar a la estanflación en 2025.

En consecuencia, es más probable que la combinación tóxica de una inflación persistentemente alta, un crecimiento económico anémico, riesgos fiscales sustanciales y un mercado laboral en relajación se convierta en un viento en contra para la libra esterlina, en particular si se considera el continuo desempeño económico superior que probablemente se produzca al otro lado del Atlántico, con una mayor caída en el horizonte para la libra esterlina, probablemente por debajo de la cifra de 1,25.

Fuente: Pepperstone

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Plata: Se acerca una ruptura clave a medida que se avecinan las nóminas

FOREX.com

La plata no ha estado particularmente correlacionada con ninguna clase de activo importante durante el último mes, ni siquiera con el oro, lo que sugiere que este podría ser un entorno en el que las señales de precios tienen más peso que otros factores. Actualmente, se encuentra entre la resistencia de la tendencia bajista y el soporte de la tendencia alcista, y con la publicación de las nóminas no agrícolas de noviembre a la vuelta de la esquina, un movimiento decisivo pronto podría proporcionar pistas direccionales a mediano plazo.

El tiempo avanza para una ruptura alcista

La plata se ha recuperado con fuerza desde que tocó fondo en 29,66 dólares a finales de noviembre, subiendo dentro de una tendencia alcista para volver a probar la resistencia de la tendencia bajista establecida a principios de este mes. Con cuatro fracasos hasta ahora (sin incluir el doji de libélula del jueves), la ventana para una ruptura alcista parece estar estrechándose antes de que la propia tendencia alcista se vea amenazada.

Desde el punto de vista del impulso, el RSI (14) muestra una tendencia alcista, mientras que el MACD ha cruzado desde abajo, lo que refuerza el sesgo alcista. Esto respalda una preferencia por comprar en caídas o rupturas alcistas en el corto plazo. Plata: Se acerca una ruptura clave a medida que se avecinan las nóminas _1

Plata: Se acerca una ruptura clave a medida que se avecinan las nóminas _1

Si el precio se rompiera y se mantuviera por encima de la tendencia bajista, una configuración sería comprar con un stop ajustado debajo apuntando a un impulso hacia $32,18 o $33,10, dos niveles horizontales que actuaron como soporte y resistencia en el pasado reciente.

Si bien el promedio móvil de 50 días se ubica justo por encima de la tendencia bajista en $31,71, el precio tiene un historial irregular de respetar el nivel, lo que significa que debe ser monitoreado pero no es un impedimento para los compradores.

Alternativamente, si el precio se revirtiera a la baja y rompiera el soporte de la tendencia alcista, otra opción sería vender con un stop ajustado por encima de la tendencia alcista para protección. $29,66 es un objetivo potencial con el promedio móvil de 200 días y $29,10 el siguiente después de eso.

Reflexionando sobre las nóminas

Si bien la plata no ha mostrado una relación significativa con el dólar estadounidense o los rendimientos de los bonos del Tesoro recientemente, el informe de nóminas del viernes es un evento macroeconómico fundamental que podría cambiar las expectativas para ambos. Dado que la plata cotiza en dólares estadounidenses y no ofrece rendimiento, sigue siendo relevante para los traders.

Dado que los mercados estiman que existe una probabilidad del 70% de que la Fed recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos a finales de mes, incluso un ligero repunte del desempleo desde el 4,1% podría crear un contexto favorable para los activos de riesgo como la plata. Sin embargo, un informe positivo, que incluya un crecimiento más sólido de las nóminas y una caída sorpresiva del desempleo, podría impulsar al dólar estadounidense y elevar las expectativas sobre los tipos de interés, lo que añadiría presión a la baja a los precios de la plata.

Fuente: FOREX

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Actualización del fondo de renta fija: cómo afrontar los recortes de tipos con flexibilidad y un enfoque de alta calidad

PIMCO

Económico

En nuestra opinión, los rendimientos siguen siendo elevados, lo que aumenta el atractivo de los bonos, mientras que la volatilidad y la incertidumbre económica crean un entorno privilegiado para la gestión activa de activos. En este artículo, Dan Ivascyn, que gestiona el PIMCO Income Fund junto con Alfred Murata y Josh Anderson, responde a las preguntas de Esteban Burbano, estratega de renta fija. Analizan cómo se posiciona el fondo para los altos rendimientos actuales y la posible trayectoria de las tasas de política monetaria de los bancos centrales. Creemos que lo más probable es que Estados Unidos se encamine hacia un aterrizaje suave, pero también somos conscientes de la creciente incertidumbre económica y geopolítica.

P: Hemos visto una actividad económica y de mercado significativa en los últimos meses. ¿Cuáles son las principales conclusiones?

R: Un acontecimiento importante fue el inicio por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos de un ciclo de recortes de tipos: redujo su tipo de referencia en 50 puntos básicos en su reunión de septiembre y otros 25 puntos básicos en noviembre. Aunque es probable que la Fed siga dependiendo de los datos, esperamos que el banco central siga flexibilizando su política monetaria en los próximos trimestres. Curiosamente, después del recorte de tipos de septiembre, los rendimientos de los títulos de mayor vencimiento aumentaron significativamente. No hemos visto esta dinámica en bastante tiempo y la estamos siguiendo de cerca mientras evaluamos la duración y el posicionamiento de la curva de rendimiento.

Las elecciones estadounidenses fueron otro acontecimiento que los inversores siguieron de cerca. Aunque las ramificaciones a largo plazo no están claras, los movimientos del mercado posteriores a las elecciones sugieren que muchos inversores anticipan un entorno de política fiscal y regulatoria que respalde el crecimiento estadounidense. Y esto significa que también deberíamos estar atentos a las señales de un resurgimiento de la inflación.

En ese sentido, la inflación estadounidense en general ha seguido moderándose, pero las cifras han sido irregulares. Y después de algunas señales de debilidad económica, los datos más recientes indican una economía más resiliente.

El resultado es que, si bien estamos muy entusiasmados con los rendimientos, incluidos los rendimientos ajustados a la inflación, las tendencias macroeconómicas nos hacen anticipar un entorno de mercado volátil en el futuro. Los períodos de volatilidad en medio de ciclos económicos globales menos sincronizados suelen ser buenos momentos para la gestión activa de activos.

Nuestro escenario base, que parece ser compartido en general por los inversores, es un aterrizaje suave para la economía estadounidense, que se ha expandido a una tasa anual de alrededor del 3%. Por supuesto, este escenario ya se ha incorporado a los precios en los mercados de crédito y de acciones, los diferenciales se han reducido y creemos que el optimismo está llevando a la complacencia en ciertos segmentos de los mercados de crédito de menor calidad.

La conciencia de los riesgos es fundamental. Si la economía sigue expandiéndose y la tendencia es generalmente positiva, puede resultar complicado distinguir entre una inversión resiliente y una inversión más agresiva con un mayor riesgo de caída. Vemos muchas incertidumbres y nuestro trabajo consiste en apuntar a áreas del mercado de mayor calidad en las que creemos que podemos generar rendimientos similares a los que se encuentran normalmente en áreas del mercado más sensibles desde el punto de vista económico o geopolítico, pero con una mitigación de riesgos adecuada.

P: ¿Cómo considera esos factores de riesgo clave, incluida la duración (riesgo de tasa de interés), en el contexto del Fondo de Ingresos ?

R: En los últimos dos años, nuestro Income Fund y otras estrategias de PIMCO han tenido un entorno de gran riqueza de objetivos. Hemos sido mucho más activos en la gestión táctica de la duración que en la década anterior, y creemos que esto ha contribuido a nuestro rendimiento frente a los enfoques pasivos.

Hoy, nos mantenemos prácticamente neutrales en cuanto a la duración, teniendo en cuenta lo que el mercado está descontando de los recortes de la Fed, así como las implicaciones electorales. En el margen, incluso podemos clasificar nuestra exposición como algo defensiva en cuanto a la duración frente a los índices de referencia pasivos.

Agregaré que tenemos un conjunto de oportunidades globales y flexibles fuera de los EE. UU. Estamos usando esa flexibilidad para apuntar a los mercados de tasas de interés en Australia y el Reino Unido, por ejemplo, junto con mercados emergentes selectos de mayor calidad que tienen rendimientos ajustados por inflación incluso más altos que en los EE. UU.

P: Siguiendo con el componente de duración, especialmente en EE. UU., ¿podría brindarnos algún detalle sobre el posicionamiento de la curva de rendimiento del fondo?

R: Creemos que el empinamiento de la curva tendrá consecuencias para la demanda de activos de renta fija en general. Durante varios años, la tasa de efectivo ofreció un rendimiento tan atractivo que una gran cantidad de dinero fluyó hacia estrategias que apuntaban a exposiciones de primera línea.

Ahora los rendimientos a corto plazo están bajando y la incertidumbre económica está aumentando. Hemos mantenido una posición de empinamiento de la curva durante algún tiempo y actualmente tendemos a favorecer la parte de cinco a diez años de la curva.

Además, con la reciente volatilidad de los datos macroeconómicos y los cambios en las opiniones sobre la política de la Reserva Federal, hemos realizado operaciones más precisas en torno a la trayectoria y el momento de los recortes de las tasas de la Reserva Federal. Por ejemplo, hace apenas unos meses, notamos que, en nuestra opinión, había demasiada flexibilización incorporada en el extremo inicial de la curva, lo que brindaba la oportunidad de explotar esas opiniones en el posicionamiento relativo de la curva.

No tenemos mucha exposición a vencimientos más largos, dada nuestra perspectiva base. Y si nos adentramos en un entorno económico más desafiante donde los bancos centrales necesitan recortar las tasas de política monetaria de manera mucho más agresiva de lo que se ha descontado, entonces el posicionamiento de la curva que mantenemos debería ayudar a brindar resistencia adicional al fondo.

P: Analicemos en profundidad los activos titulizados y la parte crediticia del fondo, empezando por las hipotecas. ¿Puede resumir nuestras opiniones?

R: Los diferenciales de los préstamos hipotecarios de agencias estadounidenses son más amplios que los diferenciales de los préstamos corporativos con grado de inversión, lo que casi nunca ocurre. Tenemos una participación central en hipotecas de agencias. Vemos una sólida justificación para invertir en estos valores respaldados directa o indirectamente por el gobierno federal y para recibir una ventaja de rendimiento sobre la mayoría de los bonos corporativos con grado de inversión.

En otros mercados hipotecarios, buscamos fuentes de riesgo hipotecario no garantizado por el gobierno. Incluso si atravesamos una recesión, si bien los prestatarios sentirían la presión, el capital actual dentro del mercado hipotecario estadounidense está en máximos históricos, lo que proporciona un colchón. Durante el segundo y tercer trimestre de este año, aprovechamos creativamente el tamaño del Income Fund para obtener miles de millones de dólares de riesgo dentro de este espacio. A lo largo de muchos años hemos establecido muchas relaciones, somos uno de los actores más importantes y aprovechamos el tamaño del fondo para impulsar la obtención. Buscamos hacerlo ya sea en forma titulizada o mediante la obtención de préstamos que luego titulizamos en instrumentos integrados.

Un área relacionada que cabe mencionar es el crédito al consumo, tanto en Estados Unidos como en Europa. Cuando una familia tiene un patrimonio sustancial en su vivienda, generalmente nos sentimos cómodos invirtiendo en sus préstamos para automóviles y préstamos estudiantiles, etc.

P: ¿Podrías hablarnos de las asignaciones de crédito fuera de las hipotecas?

R: Nuestra exposición a los diferenciales corporativos se encuentra cerca del límite inferior de donde hemos estado históricamente. No es porque esperemos una rebaja masiva de calificación o un ciclo de impagos en el futuro cercano: tanto los factores fundamentales como los técnicos son favorables para el crédito. Más bien, consideramos que la exposición es un riesgo más sensible a la economía que actualmente tiene un precio muy ajustado. Hemos estado reduciendo ligeramente la exposición a posiciones crediticias más riesgosas y hemos pasado a un segmento superior en la estructura de capital con grado de inversión.

Además, tenemos una visión más cautelosa de los segmentos del mercado con tipos de interés flotantes, como los préstamos bancarios garantizados de alto nivel y gran parte del crédito privado. Durante años, el contexto económico fue excelente para estos sectores: no hemos tenido una recesión importante y duradera desde 2009. Sin embargo, podríamos estar en un punto de inflexión significativo. La Reserva Federal comenzó a recortar los tipos y, si viéramos cierta debilidad económica, los inversores en instrumentos con tipos de interés flotantes podrían enfrentarse a una situación de caída de los rendimientos a medida que aumentan los riesgos macroeconómicos, a diferencia del crédito con tipos de interés fijos, en el que si los rendimientos del mercado disminuyen, el valor de los instrumentos aumenta. Estamos preparados para aprovechar cualquier dislocación en ese espacio.

Dentro del crédito corporativo, también estamos considerando situaciones especiales en las que podamos aprovechar nuestro tamaño en los mercados para ganar posiciones de control significativo, aprovechando oportunidades idiosincrásicas únicas a medida que surjan.

P: Los inversores nos han preguntado sobre nuestra opinión sobre el crédito público y el crédito privado. ¿Qué opina sobre las valoraciones en esos ámbitos?

R: En el Income Fund no nos centramos en eso, más allá de señalar que gran parte del crecimiento en los mercados de crédito privado se ha producido en los segmentos de tipo de interés flotante del conjunto de oportunidades. Con la caída de los rendimientos a medida que aumenta la incertidumbre económica o geopolítica, es muy posible que se produzca un cambio en la mentalidad de los inversores en los próximos trimestres.

Y, una vez más, estamos preparados para aprovechar cualquier oportunidad que surja de este cambio en el sentimiento general, a veces buscando encontrar y obtener oportunidades menos líquidas y luego presentarlas en una forma más líquida. No es algo en lo que nos concentremos demasiado, pero diré esto: en un mundo de considerable incertidumbre postelectoral, macroeconómica y geopolítica, es genial tener liquidez.

P: ¿Cómo se posiciona el Income Fund en los mercados emergentes? ¿Y cuál es su postura respecto de las divisas?

R: Seguimos adoptando un enfoque específico para los mercados emergentes, con mucho margen para añadir si vemos oportunidades. Los mercados emergentes tienden a ser las áreas más volátiles del conjunto de oportunidades globales, y actualmente los diferenciales son algo reducidos. Vemos valoraciones razonables en ciertas áreas; algunos de los rendimientos locales tienen sentido como pequeñas posiciones de diversificación. Brasil, México y Sudáfrica son ejemplos en los que hemos estado activos a pequeña escala.

Hemos tendido a tener posiciones modestas en canastas de divisas y hoy tenemos una orientación más hacia el valor relativo. Nuestras actividades en divisas en lo que va del año han generado algunos rendimientos incrementales positivos, pero las exposiciones direccionales generales con respecto al dólar estadounidense son relativamente pequeñas.

P: Cuando las tasas de interés a corto plazo subieron en 2022, los depósitos en efectivo y los fondos del mercado monetario crecieron significativamente. Ahora, aunque la Reserva Federal ha comenzado a recortar las tasas, el efectivo no parece estar reasignándose rápidamente. ¿Qué opina al respecto?

R: Los rendimientos en efectivo han disminuido y es probable que sigan disminuyendo, pero no está claro con qué rapidez lo harán. El efectivo ha tenido un buen desempeño últimamente, por lo que no es sorprendente que muchos inversores estén quizás demasiado tiempo en efectivo en este momento.

Es importante señalar que, teniendo en cuenta los rendimientos iniciales y las perspectivas económicas y de mercado, los inversores pueden buscar hoy en día un rendimiento atractivo ajustado a la inflación en renta fija. Los inversores que tienen efectivo no están asegurando ese rendimiento potencialmente muy atractivo. Mi sugerencia a los inversores es que evalúen su propia situación, determinen cuánta liquidez real en efectivo necesitan y consideren seriamente si tiene sentido ascender en la curva de rendimiento para asegurar algunos de estos atractivos rendimientos nominales y reales que no hemos visto en casi dos décadas.

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6 de diciembre Noticias financieras

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Económico

[Datos breves]

1. El crecimiento del salario base en Japón aumentó hasta alcanzar un máximo de 32 años.

2. Los ETF de oro globales registran la primera salida mensual desde abril.

3. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos aumentan, pero el mercado laboral se mantiene estable.

4. La OPEP+ extiende los recortes de producción de petróleo hasta finales de marzo de 2025.

5. Emmanuel Macron nombrará un nuevo primer ministro en los próximos días.

6. Elon Musk trabaja en el Congreso mientras considera un recorte presupuestario de 2 billones de dólares.

[Detalles de la noticia]

El crecimiento del salario base en Japón alcanzó un máximo de 32 años

Los salarios básicos de los trabajadores japoneses aumentaron un 2,7% en octubre, lo que supone el crecimiento más rápido desde noviembre de 1992, según un informe del Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar Social de Japón publicado el viernes. Esto ayudó a revertir dos meses consecutivos de descensos de los salarios reales y proporcionó respaldo estadístico a las perspectivas de un aumento de los tipos de interés del banco central este mes. Más empresas fijaron salarios más altos después de que las principales firmas acordaran un aumento medio del 5,1% en las negociaciones salariales de primavera. El pago de horas extra, un barómetro de la solidez empresarial, repuntó hasta un crecimiento del 1,4% desde una disminución revisada del 0,9% en el mes anterior.

El Banco de Japón (BOJ) debe analizar varios datos en su revisión de tasas del 18 y 19 de diciembre, dijo el jueves Toyoaki Nakamura, miembro de la junta directiva del Banco de Japón, mientras el mercado sigue dividido sobre el momento de la próxima subida de tasas de Japón. Mientras tanto, la agencia de noticias Jiji informó el miércoles que entre los responsables de la política monetaria del BOJ estaba creciendo una visión cautelosa sobre una subida temprana de las tasas, lo que se suma a la incertidumbre sobre la posibilidad de una subida en diciembre.

Los ETF de oro globales registran la primera salida mensual desde abril

Los ETF de oro globales experimentaron una salida mensual de 2.100 millones de dólares en noviembre, la primera salida desde abril, según el Consejo Mundial del Oro. Europa registró las mayores salidas (-1.900 millones de dólares), mientras que América del Norte (+79 millones de dólares) fue la única región con entradas. Los activos totales bajo gestión disminuyeron un 4% en noviembre hasta los 274.000 millones de dólares. Sin embargo, los flujos acumulados en el año para los ETF de oro globales siguen siendo positivos en 2.600 millones de dólares. Las tenencias colectivas disminuyeron 29 toneladas en noviembre hasta las 3.215 toneladas. La demanda acumulada en el año se volvió negativa, con una reducción de 11 toneladas.

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. aumentan, pero el mercado laboral se mantiene estable

El Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó de un aumento de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo la semana pasada. Las solicitudes aumentaron a 224.000 en la semana que finalizó el 30 de noviembre, frente a las 215.000 de la semana anterior. Los economistas encuestados por The Wall Street Journal esperaban que las solicitudes se mantuvieran en 215.000. Las solicitudes continuas cayeron a 1,87 millones, frente a los 1,90 millones de la semana anterior. Los datos indican un ligero aumento de las solicitudes de subsidio por desempleo, pero una estabilidad general en el mercado laboral. Se espera que el informe de empleo de noviembre, que se publicará el viernes, muestre un repunte significativo en el crecimiento del empleo tras las interrupciones de octubre debido a los huracanes y la huelga de Boeing.

La OPEP+ extiende los recortes de producción de petróleo hasta finales de marzo de 2025

El 5 de diciembre, la OPEP anunció que ocho países productores de petróleo, tanto miembros como no miembros de la OPEP, habían decidido extender hasta marzo de 2025 los recortes voluntarios de producción de 2,2 millones de barriles por día, que originalmente debían expirar a fines de diciembre. Los ocho países (Arabia Saudita, Rusia, Irak, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Kazajstán, Argelia y Omán) anunciaron por primera vez estos recortes en noviembre de 2023 y desde entonces han extendido el plazo varias veces.

Emmanuel Macron nombrará un nuevo primer ministro en los próximos días

El presidente francés, Emmanuel Macron, pronunció un discurso televisado el 5 de diciembre por la tarde, en el que anunció que había aceptado la dimisión del primer ministro Barnier ese mismo día. El nuevo primer ministro será anunciado en los próximos días. Macron afirmó que el impeachment del gobierno de Barnier fue el resultado de una coalición entre la extrema derecha y la extrema izquierda. Acusó al partido de extrema derecha Agrupación Nacional de crear el caos. Macron reafirmó su compromiso de cumplir plenamente con sus deberes presidenciales hasta el final de su mandato. En cuanto a la ley de presupuesto de Francia para 2025, Macron mencionó que a mediados de diciembre se presentará a la Asamblea Nacional un proyecto de "ley especial" para su revisión.

Elon Musk trabaja en el Congreso mientras piensa en recortar el presupuesto en 2 billones de dólares

Elon Musk se reunió el jueves con legisladores estadounidenses para conseguir apoyo para su ambicioso plan de recortar el presupuesto federal en al menos 2 billones de dólares, el ajuste fiscal más significativo en Estados Unidos desde la Segunda Guerra Mundial. La representante republicana Marjorie Taylor Greene dijo que Musk, junto con su socio en la iniciativa de eficiencia, el ex candidato presidencial republicano Vivek Ramaswamy, se reunió con varios grupos de legisladores antes de asistir a un evento abierto a todos los miembros republicanos de la Cámara de Representantes. Después de una reunión matutina con el líder republicano entrante del Senado, John Thune, Musk dijo a los periodistas que su objetivo era "gastar bien el dinero público".