Enfoque diario en divisas

HSBC

Económico

Forex

Resumen:

El valor de su depósito en moneda extranjera y RMB estará sujeto al riesgo de fluctuación del tipo de cambio.

Divulgación importante de riesgos

Es importante tener en cuenta que el valor del capital de las inversiones y los ingresos que generan pueden tanto aumentar como disminuir, perder su valor y no recuperar el monto invertido originalmente. El rendimiento pasado que se incluye en este documento no es un indicador confiable del rendimiento futuro. Riesgo de conversión de divisas: el valor de su depósito en moneda extranjera y RMB estará sujeto al riesgo de fluctuación del tipo de cambio. Si decide convertir su depósito en moneda extranjera y RMB a otras monedas a un tipo de cambio menos favorable que el tipo de cambio en el que realizó su conversión original a esa moneda extranjera y RMB, puede sufrir pérdidas de capital.

EUR frente a USD

Soporte / Resistencia

1.1038 / 1.1250 ⬆

El euro cerró más débil frente al dólar el viernes a pesar de que el dólar estadounidense cayó frente a una canasta de monedas. Los datos mostraron que la inflación en Francia y España aumentó menos de lo esperado, lo que impulsó las expectativas de un recorte de tasas del BCE en octubre. El euro y el dólar cayeron un 0,13% el viernes pasado, mientras que el dólar de Hong Kong y el euro cerraron en el nivel de 8,67.

GBP frente a USD

Soporte / Resistencia

1.3103 / 1.3538 ⬆

La libra esterlina cayó frente al dólar el viernes debido a la incertidumbre ante la ausencia de eventos económicos importantes en el Reino Unido. Además, las expectativas de que el ciclo de recorte de tasas del Banco de Inglaterra probablemente sea más lento que en los EE. UU. han apuntalado a la libra esterlina. El GBPUSD cayó un 0,31% el viernes pasado, mientras que el GBPHKD cerró en el nivel de 10,39.

AUD frente a USD

0,6702 / 0,7019 ⬆

El dólar australiano subió frente al dólar el viernes y alcanzó nuevos máximos desde febrero de 2023, en medio del apetito por el riesgo y las medidas de estímulo de China. La postura agresiva del RBA y la inflación débil en EE. UU. mantienen el potencial alcista del dólar australiano. El AUDUSD subió un 0,10% el viernes pasado, mientras que el AUDHKD cerró en el nivel de 5,36.

Dólar neozelandés frente al dólar estadounidense

Soporte / Resistencia

0,6174 / 0,6436 ⬆

El NZD subió frente al dólar el viernes y alcanzó nuevos máximos desde diciembre en medio de datos económicos débiles de EE. UU. Además, el optimista índice de confianza del consumidor ANZ Roy Morgan de septiembre marcó la lectura más alta desde enero de 2024. El NZDUSD subió un 0,22% el viernes pasado, mientras que el NZDHKD cerró en el nivel de 4,92.

Dólar canadiense

Soporte / Resistencia

1.3404 / 1.3633 ⬆

El CAD cerró más débil frente al dólar el viernes, cediendo parte de las ganancias recientes. El PIB de Canadá aumentó un 0,2% en julio, superando las estimaciones de un aumento del 0,1%. El USDCAD subió un 0,38% el viernes pasado, mientras que el CADHKD cerró en el nivel de 5,75.

USDJPY

Soporte / Resistencia

139,00 / 145,93 ⬆

El yen se fortaleció frente al dólar el viernes después de que el PDL de Japón eligiera al ex ministro de Defensa Singeru Ishiba, un crítico del estímulo monetario anterior, para reemplazar a Fumio Kishida. El dólar yen cayó un 1,80% ayer, mientras que el dólar yen japonés cerró en el nivel de 5,46.

Fuente de datos: Refinitiv

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Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Usted entiende y reconoce que existe un alto grado de riesgo a la hora de operar con estrategias. Al seguir cualquier estrategia o metodología de inversión existe un riesgo potencial de pérdidas. El contenido de este sitios se ha proporcionado por nuestros colaboradores y analistas con un único propósito informativo. Usted, bajo su discreción, es el responsable exclusivo de determinar si los activos bursátiles, valores o estrategias de los productos son adecuados para usted según sus objetivos de inversión y situación financiera.

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Puntos de vista alternativos: el dilema del empleador rico y el empleado pobre

Owen Li

Económico

El tema banal de cómo los empleadores recompensan y retienen a sus empleados ha sido un tema delicado para dos empresas que estuvieron muy en las noticias en las últimas semanas.

Malaysia Airlines, que opera en el sector de las aerolíneas de alto coste, se enfrenta a la partida de ingenieros cualificados a operadores de mantenimiento, reparación y revisión (MRO) de reciente creación en Subang. El éxodo de unos 70 ingenieros es una de las diversas razones por las que la aerolínea nacional ha reducido su red, lo que ha afectado a su rentabilidad justo cuando estaba saliendo de la crisis.

Singapore Airlines Engineering Company (SIAEC), una de las dos empresas de mantenimiento, reparación y operaciones de reciente creación en Subang, refutó las acusaciones de que era responsable de la contratación de ingenieros de Malaysia Airlines. Afirmó que el reclutamiento se realizó a través de plataformas en línea y ferias de empleo, lo que significa que los ingenieros habían cambiado de trabajo por su propia cuenta.

La otra empresa con problemas relacionados con sus empleados es la recién salida a bolsa 99 Speed Mart Retail Holdings Bhd. La cotización hizo que la riqueza en papel del propietario se disparara a más de RM13 mil millones.

99SMart es propiedad en un 83% de Lee Thiam Wah, quien junto con otros accionistas de la mini cadena de supermercados, ya había ganado RM2.7 mil millones en forma de dividendos en los últimos tres años y la venta de sus acciones durante el ejercicio de cotización el 9 de septiembre.

El ascenso de Lee a la lista de multimillonarios de Malasia se vio empañado por publicaciones en las redes sociales en las que se veía a trabajadores de 99SMart recibiendo salarios bajos mientras que el propietario y su familia disfrutaban de su riqueza. Las publicaciones afirmaban que los salarios básicos eran tan bajos como RM1.800 y que las horas de trabajo eran largas, ya que los locales estaban abiertos durante 12 horas.

Los propietarios de 99SMart respondieron a las publicaciones en las redes sociales afirmando que el gerente promedio gana RM2,387 por mes y ofrecía beneficios como incrementos anuales y atención médica a sus empleados.

El salario mínimo es de RM1,500 por mes, lo que significa que 99SMart cumple con los requisitos de la legislación laboral.

Sin embargo, lo que es evidente es que la recompensa que recibe el propietario por cotizar su empresa contrasta marcadamente con la situación de sus empleados. La brecha de riqueza entre ellos se ha vuelto muy notoria a la luz de la irrupción de 99SMart en la liga de élite de empresas con una capitalización de mercado de más de RM10 mil millones.

Pero la realidad es que 99SMart no es el único empleador que paga salarios bajos en el altamente competitivo sector minorista. Por lo general, los cajeros y trabajadores eventuales en comercios minoristas como supermercados, restaurantes y cadenas de comida rápida ganan poco y tienen que pasar muchas horas en el trabajo en comparación con los trabajadores de otros sectores.

Los salarios por hora de los trabajadores a tiempo parcial son aún peores y además no reciben ningún beneficio.

A modo de comparación, en los países desarrollados, el salario mínimo por hora lo fija el gobierno y las empresas también tienen que ofrecer beneficios médicos y vacaciones anuales a sus empleados a tiempo parcial.

Dejando de lado la riqueza de Lee y el marcado contraste con los salarios relativamente bajos de sus empleados, uno debe entender que nadie está obligado a trabajar en 99SMart ni en ninguna empresa que ofrezca una mala compensación a sus trabajadores.

Malasia tiene un alto grado de movilidad laboral, especialmente entre los trabajadores locales. Es habitual que los trabajadores se marchen en busca de mejores salarios y, en la actualidad, hay más opciones con la nueva economía.

Por ejemplo, muchos han entrado en el negocio de la nueva economía para entregar alimentos y paquetes o proporcionar servicios de mensajería electrónica, donde el salario neto es de aproximadamente RM3.000 por mes.

El grado de movilidad laboral es mucho menor en el sector de la aviación. No obstante, los ingenieros se marcharán si hay ofertas más altas con mejores perspectivas de carrera.

En el caso de Malaysia Airlines, a pesar de que la aerolínea ajustó los salarios cuatro veces en un espacio de 18 meses, aún perdió unos 70 ingenieros.

El cofundador de AirAsia Group, Tan Sri Tony Fernandes, se sumó al coro de personas que señalan a SIAEC como responsable de los problemas de Malaysia Airlines y pidió a la empresa de MRO de Singapur que sea transparente en su proceso de contratación. Fernandes también aprovechó la oportunidad para reiterar su llamamiento a las autoridades de Singapur para que permitan la creación de AirAsia Singapore.

La creación de AirAsia Singapur es un asunto completamente distinto al de SIAEC, que quiere crear un centro de mantenimiento, reparación y revisión aquí. Fernandes ha intentado crear AirAsia Singapur para captar el tráfico internacional que vuela a Singapur desde los primeros años de la creación de la aerolínea de bajo coste, pero no ha tenido éxito.

La presencia de SIAEC en este lugar contribuirá a la creación de un grupo de talentos para la ingeniería de MRO y al posicionamiento del aeropuerto de Subang como centro regional para dichas actividades. Más importante aún, el gobierno espera que se creen más de 8.000 puestos de trabajo de alto valor gracias a las actividades de MRO a lo largo de los años.

La demanda de ingenieros aeronáuticos ya ha generado revuelo. Es sólo cuestión de meses antes de que más jóvenes graduados se esfuercen por ingresar en ese campo específico de la aviación.

En cuanto a la transparencia en el proceso de reclutamiento de SIAEC, a primera vista no parece haber nada oscuro.

Todo es cuestión de oferta y demanda. Si Malaysia Airlines o AirAsia valoran tanto a sus ingenieros cualificados, deberían buscar otras formas de retenerlos. Por ejemplo, los ingenieros más jóvenes suelen apreciar los cursos “de pago” que les permiten mejorar su nivel.

Lo que está viviendo la industria aérea hoy en día ha sido la pesadilla de muchas otras industrias en Malasia. Desde el petróleo y el gas hasta la informática, la contabilidad e incluso el periodismo, los empleadores siempre han tenido problemas para retener a su personal competente.

Petronas Nasional Bhd lleva años quejándose de que las grandes petroleras de Oriente Medio se están quedando con sus empleados experimentados. La industria de los semiconductores ha ido perdiendo talentos que se han ido a Singapur y el éxodo continúa.

Pero nadie se queja de que esto haya afectado a sus operaciones. Se limitan a ocuparse de los problemas que tienen ante sí. Malaysia Airlines está haciendo exactamente eso al capacitar a más ingenieros.

Los trabajadores necesitan una razón para quedarse con sus empleadores. Deben recibir una remuneración adecuada o sentirse apasionados por su trabajo. La tercera razón es que sientan que pueden aprender mucho si se quedan en el empleador.

La lealtad ciega no es, sin duda, una razón para quedarse. De hecho, los empleados que permanecen mucho tiempo en la empresa sin recibir una remuneración adecuada probablemente sean complacientes, lo que no es bueno para la empresa.

En el caso de 99Smart, los empleados descontentos deberían marcharse porque la situación del sector no permite salarios más altos. En cuanto a Malaysia Airlines, están abordando el problema simplemente capacitando a más ingenieros, que es la única opción para la aerolínea.

Fuente: Theedgemarkets

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Notas desde el camino: una perspectiva para las acciones de IA y tecnología

Roca Negra

Económico

Puede parecer que la oportunidad de inversión en inteligencia artificial (IA) está en manos de un pequeño grupo de acciones de gran capitalización, pero hay mucha actividad que se desarrolla bajo el radar popular, una realidad que resulta muy clara para Tony Kim, director del equipo de Tecnología Global de Fundamental Equities .

Él y 36 colegas de BlackRock viajaron 480 kilómetros durante cinco días en junio para reunirse con líderes de 29 empresas tecnológicas públicas y privadas en San Francisco y Silicon Valley. La “gira tecnológica” (la undécima anual y contando) es un aporte fundamental para el proceso de investigación fundamental del equipo. Kim se unió recientemente al podcast The Bid para compartir sus aprendizajes y reflexiones desde el camino.

Una 'toma de control' de la IA

La IA no solo está dominando los retornos del mercado de valores, sino también de todo Silicon Valley. Kim observa que en los primeros nueve años de la gira tecnológica se habló poco de IA y de empresas específicas, pero que ha dominado en los últimos dos.

“En los nueve años anteriores, la IA era más una herramienta, algo que se encontraba en un segundo plano. En términos operativos, solo unas pocas empresas la utilizaban”, explica. “Ahora está a la vanguardia de todas las empresas y realmente está cambiando los cimientos de la industria del software y de la industria de los semiconductores. Está afectando a la industria de la energía y la electricidad. También está cambiando los productos y servicios que todas las empresas tecnológicas están desarrollando. Ese es el cambio radical, y ha sido notable cómo ha cambiado en 24 meses”.

La creación de una nueva 'pila'

Naturalmente, esta adquisición altera el conjunto de oportunidades de inversión. El Sr. Kim describe cómo la IA ha redefinido la “pila” de tecnología, el hardware, el software y los datos que se unen para realizar tareas o funciones específicas. La pila se construye de abajo hacia arriba e incluye tres amplias capas:

Infraestructura

En la base de la pila se encuentran los chips y la infraestructura en la nube que forman la base de la habilitación de la IA. La gran mayoría de la inversión hasta la fecha se ha centrado en ellos.

Inteligencia

Esta capa intermedia abarca los datos y los modelos de IA en sí. Estos se están construyendo ahora y su capacidad aumenta.

Aplicaciones

La capa superior incluye los servicios y soluciones de software que aprovechan la inteligencia artificial antes mencionada, creando un nuevo conjunto de aplicaciones habilitadas para IA.

“En 2023 y 2024, gran parte de la inversión y la reacción del precio de las acciones se han producido en la capa inferior de la pila”, explica Kim. “A medida que avancemos hacia el tercer, cuarto y quinto año, comenzaremos a ver oportunidades en esa capa de inteligencia y, por supuesto, finalmente en la capa de aplicación, que no se ha beneficiado de esta primera ola de IA”.

¿Qué mercados finales se beneficiarán de la gran expansión de la IA? Kim cita el mercado de consumo, que se manifestará en forma de “asistentes personales” en áreas como la búsqueda web, las redes sociales, el comercio electrónico y las compras. A continuación, espera que la IA se vuelva más relevante y arraigada en las corporaciones, seguida por los mercados físicos del “mundo real”, como los automóviles, los aviones, el ejército y los robots.

Cada una de ellas se encuentra en etapas muy tempranas de adopción, dice Kim, pero todas aprovechan la misma infraestructura en la que se está invirtiendo fuertemente en este momento.

El gran debate sobre el gasto

Y esa inversión es grande. En sus informes de ganancias del segundo trimestre , las cuatro empresas hiperescaladoras más grandes de los EE. UU. señalaron intenciones de gasto de capital agregadas de más de 200 mil millones de dólares para 2024 (un 50 % más que en 2023), y en aumento.

Algunos observadores han puesto en duda recientemente si ese gasto generará un rendimiento suficiente de la inversión. Esta preocupación contribuyó a un retroceso en las acciones de inteligencia artificial durante el verano. Kim no se deja intimidar y considera que el debate es una cuestión de expectativas a corto y largo plazo.

Las estimaciones del impacto de la IA pueden ser demasiado optimistas en un horizonte de dos años, por lo que alinear la inversión en dólares y las ganancias en el corto plazo es un “desajuste”, dice. Pero es probable que se subestimen los posibles beneficios y retornos que podrían surgir en un plazo de 10 años.

Y si los hiperescaladores no invierten ahora, se colocan en desventaja competitiva, lo que, según Kim, no solo afectaría sus perspectivas futuras sino también sus negocios principales actuales, que se construyeron en y para una era anterior a la IA.

Una palabra para los escépticos

Como “optimista de la IA”, el Sr. Kim alienta a los escépticos a que apliquen dosis iguales de realismo e imaginación:

No esperes que la inversión coincida perfectamente con el rendimiento "hoy mismo. No lo vas a conseguir; simplemente no está a la altura".

Pero, dice, “no se puede simplemente dar por sentado que el status quo actual se mantendrá”. Visualizar las vastas perspectivas y los resultados potenciales que la IA puede tener para las empresas, la sociedad y la productividad requiere “un acto de fe, algo de imaginación, algo de creatividad en el pensamiento”.

Aquellos que no inviertan en estos ámbitos podrían quedarse atrás.

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El BCRA Cierra Septiembre con Compras de Reservas Pero no Alcanza la Meta del FMI

Elva

Banco Central

Económico

El Banco Central argentino (BCRA) cerró septiembre con compras netas de reservas por US$373 millones. Sumó este lunes US$117 millones en la que fue la segunda mayor compra de divisas diaria del mes, pero aun así no logró evitar que sus reservas internacionales brutas cayeran en casi US$2.000 millones y que se registrara el primer incumplimiento de metas con el FMI desde el cambio de Gobierno.

Según dijo a Bloomberg Línea una fuente del equipo económico, tres motivos explican por qué las reservas internacionales del BCRA cayeron en US$1.995 millones en la última jornada del mes: en primer lugar, apuntó a ‘pagos varios’ por cerca de US$300 millones, antes de agregar que también afectaron una baja en la cotización de monedas y movimientos de Posición Global Neta de bancos extranjeros de fin de mes que suelen recomponerse a comienzos del siguiente.

Consultado respecto de los mencionados pagos, Salvador Vitelli, jefe de research de Romano Group, precisó que en estas fechas debían cancelarse US$214 millones al Club de París, US$25 millones a CAF y US$2 millones al BID. Además, recordó que el Gobierno enfrentaba pagos por unos US$167 millones correspondientes a Bopreales.

Reservas, FMI y un trimestre desafiante para el BCRA

Pese a la compra de US$117 millones informada este lunes, a los US$373 millones acumulados en el mes y al hecho de que el Central volvió a obtener un saldo positivo en sus intervenciones en el mercado de cambios por segundo mes consecutivo, economistas privados coinciden en que el Gobierno de Javier Milei no logró alcanzar la meta de acumulación de reservas acordada con el FMI para el tercer trimestre del año.

El incumplimiento de este target, que fijaba para el tercer trimestre de 2024 que el BCRA acumularía Reservas Internacionales Netas (RIN) por US$8.700 millones, había quedado prácticamente descontado por analistas en las últimas semanas. En especial después de que, a principios de septiembre, el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, anticipó en una presentación en Mendoza que la autoridad monetaria se encontraba unos US$1.500 millones por debajo de la meta.

De acuerdo a cálculos de Sebastián Menescaldi, economista y director de Eco Go, el Central mantenía hasta el viernes pasado una posición de RIN de US$2.000 millones inferior respecto de ese piso. “A esa fecha te faltaban casi US$2.000 millones para poder cumplir con la meta, luego de una baja de US$5.247 millones desde fines de junio a la actualidad”, dijo. Pero al registrarse pagos por unos US$300 millones este lunes, señala, el desvío podría ser mayor.

En un informe publicado el viernes, la consultora LCG coincidía con esa cifra, y a falta de una rueda para que finalizara el mes, advertían: “Asumimos que en este punto la meta no será alcanzada, pero entendemos que esto no inhabilitará los desembolsos pendientes”. De este modo, entre analistas descuentan que el Gobierno de Javier Milei pedirá al FMI un waiver (perdón) por la meta no alcanzada.

Más allá de este incumplimiento, sorprendió positivamente el hecho de que el BCRA haya podido cerrar agosto y septiembre con compras netas de reservas, en un trimestre estacionalmente desafiante en términos de acumulación de divisas. Por ese motivo, había anticipado el propio Milei en junio, el programa con el FMI contemplaba que el Central perdiera al menos unos US$2.000 millones durante el tercer trimestre del año antes de recuperar US$1.000 millones en los últimos tres meses de 2024.

Pero hacia adelante, los desafíos para el Central persisten. Según cálculos de Facimex Valores, por el acortamiento en los plazos de acceso al MULC para casi el 80% de las importaciones de bienes (de cuatro cuotas mensuales de 25% a dos cuotas mensuales de 50%, los pagos de importaciones superarán con fuerza a las importaciones devengadas en el cuarto trimestre del año, obstaculizando la acumulación de reservas.

“Estimamos que los pagos de importaciones de bienes representaran el 146% de las importaciones devengadas en octubre, el 157% en noviembre y el 135% en diciembre; para luego normalizarse en enero”, señalaron en un informe a clientes.

Fuente: Bloomberg Línea

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Wall Street Cierra un Trimestre muy Alcista Marcado por el Primer Recorte de la Fed

Ulrica

Acciones

Banco Central

Wall Street ha cerrado con suaves compras (Dow Jones: +0,04%; S&P 500: +0,42%; Nasdaq: +0,38%) la última sesión de un trimestre muy alcista para la renta variable estadounidense, y en el final de un mes de septiembre que será recordado por la bajada de tipos de 50 puntos básicos anunciada por la Reserva Federal (Fed) el pasado día 18. El Dow Jones ha cotizado la mayor parte de la sesión con caídas lastrado por Boeing, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq han vivido una jornada muy volátil, pero tras un incremento inicial de las pérdidas provocado por las palabras del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el tramo final los índices americanos se han recuperado para terminar en verde. Esto ha permitido al Dow Jones y al S&P 500 marcar nuevos récords.

El S&P 500 ha acumulado ganancias del 5,5% en el tercer trimestre y del 2,02% en septiembre; y sube más del 20% en lo que va de año. El Dow Jones, por su parte, ha avanzado un 1,85% en el último mes y un 8,07% en este trimestre; el Nasdaq ha liderado las compras en septiembre con subidas del 2,68%, aunque se ha quedado más rezagado en el tercer trimestre (+2,6%).

El mercado americano apenas reacciona a los fuertes movimientos de las bolsas en Asia, con fortísimas subidas en China y grandes bajadas en Japón; ni al aumento de la tensión geopolítica en Oriente Medio, tras la muerte del líder de Hezbolá, Hassan Nasrallah, en un bombardeo de Israel.

Por el momento, los inversores fijan su atención en los datos del mercado laboral americano que se irán conociendo en los próximos días, y que culminarán el viernes con la publicación del informe de empleo de septiembre.

"Lo mejor para el mercado sería que el empleo americano saliera más bien débil (se esperan 140.000 puestos de trabajo y tasa de paro estable en el 4,2%). Eso confirmaría que la Fed acertó bajando 50 puntos básicos y, además, que puede seguir bajando sin urgencia, puesto que el empleo flojea, pero no se agrava. Y ese es el desenlace más probable", argumentan los estrategas de Bankinter.

En este sentido, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, ha vuelto a recalcar que hubiera preferido empezar a flexibilizar la política monetaria con un recorte de 25 puntos básicos por sus continuas preocupaciones sobre los riesgos para la estabilidad de precios.

"Prefería un recorte inicial más pequeño en la tasa de política monetaria mientras la economía de EEUU siga siendo fuerte y la inflación siga siendo una preocupación, a pesar de los avances recientes", ha remarcado en una conferencia en Charleston, Carolina del Sur.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, también ha pronunciado un discurso en el que ha indicado que el recorte de 50 puntos básicos llevado a cabo el pasado 18 de septiembre no debe interpretarse como una nueva norma, ya que en el organismo "no tienen un curso preestablecido" y "no sienten prisa" por bajar los tipos de interés "rápidamente".

"De cara al futuro, si la economía evoluciona en general como se espera, la política se moverá con el tiempo hacia una postura más neutral. Pero no estamos en ningún curso preestablecido. Los riesgos son de doble cara, y continuaremos tomando nuestras decisiones reunión por reunión. A medida que consideremos ajustes adicionales de las políticas, evaluaremos cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos. En general, la economía está en buena forma. Tenemos la intención de usar nuestras herramientas para mantenlo así", ha dicho.

Unas declaraciones sobre las que ha dado más detalles en el turno de preguntas, al dejar claro que "este no es un comité que sienta que tiene prisa por recortar las tasas rápidamente". "Si la economía se comporta como se espera, eso significaría más recortes de tasas este año, un total de 50 puntos básicos más", ha remarcado.

Por lo demás, y de cara a los próximos meses, algunos analistas esperan que octubre sea un mes correctivo para las bolsas, después de los sucesivos máximos históricos marcados por los índices. Además, entrarán en juego las elecciones presidenciales en Estados Unidos, que se celebrarán el 4 de noviembre y pueden elevar la volatilidad en las próximas semanas.

VISIÓN DE MERCADO

"El mercado alcista podría prolongarse hasta bien entrado el próximo año", afirma Chris Iggo, director de inversiones en AXA Investment Managers. De hecho, este experto asegura que la Fed está haciendo un "trabajo fabuloso" tanto para la renta fija como para la variable.

Según Iggo, la Fed "ha permitido que los rendimientos de los bonos caigan en toda la curva", lo que es "fantástico" para aquellos que inviertan en renta fija.

En cuanto a las acciones, el experto de AXA IM cree que "la mayoría de los inversores" deberían estar "más satisfechos" con la renta variable de crecimiento ahora que los tipos de interés se dirigen al 3%.

"El optimismo se extiende y los mercados de renta variable marcan nuevos máximos. Puede que el frenesí en torno a la inteligencia artificial (IA) se haya desvanecido, pero la revolución está en marcha, y no deberíamos descartar sorpresas al alza en los beneficios de las tecnológicas en el tercer trimestre y en 2025", afirma Iggo.

EMPRESAS Y OTROS MERCADOS

En la escena corporativa, las operadoras de televisión de pago DirecTV y Dish TV han acordado su fusión para crear uno de los mayores grupos del país, con 20 millones de sucriptores.

En otros mercados, el petróleo Brent ha bajado un 0,31% ($71,76), el euro se ha depreciado un 0,25% ($1,1134) y la onza de oro ha cedido un 0,61% ($2.651).

Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años ha repuntado al 3,792%; y el bitcoin ha perdido un 3,64% ($63.496).

Fuente: Bolsamanía

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La Fed Adoptará "Con el Tiempo" una Postura más Neutral: Jerome Powell

Tim

Banco Central

Económico

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que el banco central bajará las tasas de interés “con el tiempo”, al tiempo que volvió a hacer hincapié en que la economía en general se mantiene en una base sólida.

Powell también reiteró su confianza en que la inflación seguirá avanzando hacia el objetivo del 2% del banco central, y añadió que las condiciones económicas “preparan el terreno” para una mayor relajación de las presiones sobre los precios.

“De cara al futuro, si la economía evoluciona en general como se espera, la política se moverá con el tiempo hacia una postura más neutral”, dijo Powell en un discurso en Nashville en la reunión anual de la Asociación Nacional de Economía Empresarial. “Pero no estamos en ningún curso preestablecido”, dijo, señalando que los responsables políticos seguirán tomando decisiones reunión por reunión sobre la base de los datos económicos entrantes.

Una política neutral es aquella que ni estimula ni frena la economía. En general, se considera que la actual tasa de referencia de la Reserva Federal, que fue reducido a un rango entre 4,75%-5,0%, sigue limitando la actividad económica.

Las declaraciones dejaron abierta la cuestión de cómo abordarán los responsables políticos la magnitud y el ritmo de los recortes de las tasas de interés en los próximos meses, un asunto crucial para los inversores.

El banco central bajó anteriormente su tasa de referencia en medio punto porcentual en septiembre, la primera reducción desde 2020 y una medida mayor de lo habitual. Los funcionarios han descrito el gran recorte como uno destinado a proteger un mercado laboral en desaceleración de un mayor debilitamiento.

Lea también: Nuevas previsiones para EE.UU.: la inflación llegará a la meta de la Fed del 2% en 2025

Powell describió el lunes el mercado laboral como sólido, pero dijo que las condiciones se han “enfriado claramente en el último año”.

“No creemos que necesitemos ver un mayor enfriamiento en las condiciones del mercado laboral para alcanzar una inflación del 2%”, dijo.

La inflación ha sido moderada en los últimos meses, una tendencia reforzada por los datos publicados la semana pasada, que muestran que el indicador preferido de la Reserva Federal para medir la presión sobre los precios subió ligeramente en agosto. En 12 meses, el índice de precios de los gastos de consumo personal subió un 2,2%.

Esto da a los funcionarios más confianza en que la inflación avanza hacia su objetivo, lo que les permite centrarse más en apuntalar el mercado laboral.

“La desinflación ha sido generalizada, y los datos recientes indican nuevos avances hacia un retorno sostenido al 2%”, declaró Powell.

Aun así, algunos responsables políticos se muestran cautelosos ante la posibilidad de recortar las tasas demasiado rápido y reavivar las presiones inflacionarias en la economía.

Tarea inconclusa

“Nuestro objetivo ha sido siempre restaurar la estabilidad de precios sin el doloroso aumento del desempleo que a menudo ha acompañado a los esfuerzos por reducir la inflación”, dijo Powell. “Aunque la tarea no está completa, hemos avanzado mucho hacia ese resultado”.

Powell reconoció que el descenso de la inflación relacionada con la vivienda ha sido “lento”, pero expresó su confianza en que con el tiempo se reduciría aún más.

En su reunión de este mes, los funcionarios dijeron que prevén medio punto de recortes adicionales para lo que queda de 2024 y otro punto porcentual de reducciones en 2025, según la mediana de las proyecciones. Sin embargo, varios funcionarios estimaron una menor cantidad de flexibilización hasta finales de año.

Según los mercados de derivados, los inversionistas apuestan a que la Reserva Federal bajará las tasas aproximadamente otros 75 puntos básicos este año, lo que implica un nuevo recorte importante en noviembre o diciembre.

Un puñado de funcionarios de la Reserva Federal han dejado la puerta abierta a tal movimiento, diciendo que cualquier señal de debilitamiento grave en el mercado laboral podría justificar otro gran recorte. La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, que disintió de la reciente reducción de medio punto a favor de un recorte menor, de un cuarto de punto, ha subrayado que ve riesgos de inflación persistentes. En su opinión, la Reserva Federal debería bajar las tasas a un ritmo “moderado”.

El viernes se publicarán nuevos datos sobre el mercado laboral. Los economistas encuestados por Bloomberg esperan que las empresas hayan añadido 150.000 puestos de trabajo en septiembre, en consonancia con la moderación del mercado laboral. La tasa de desempleo, que ha aumentado este año, se mantendrá en el 4,2%.

Fuente: Bloomberg Línea

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Los ETF Bitcoin Acapararon más de USD $1 mil Millones en su Tercera Semana Positiva

Adam

Criptomoneda

Los productos de inversión vinculados a criptomonedas acapararon la mayor cantidad de entradas de capital en 10 semanas, atrayendo más de USD $1.000 millones de los inversores a nivel global.

Los fondos globales administrados por empresas como BlackRock, Bitwise, Fidelity, Grayscale y ProShares, agregaron USD $1,2 mil millones en su tercera entrada positiva consecutiva, dijo el equipo de CoinShares en un informe este lunes.

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en Estados Unidos dominaron, generando entradas por alrededor de 1,1 mil millones de dólares la semana que concluyó el 27 de septiembre, según confirman los datos proporcionados por SoSoValue. Mientras tanto, el total de productos cripto con sede en EE. UU. generó USD $1,2 mil millones en entradas netas la semana pasada, dijo CoinShares.

Las entradas netas positivas de capital, que fueron las más grandes desde la semana que concluyó el 19 de julio, fueron impulsadas por “expectativas continuas de política monetaria moderada en los Estados Unidos y el impulso positivo de precios asociado”, escribió el jefe de investigaciones de CoinShares, James Butterfill.

Bitcoin surgió la semana pasada por encima de los USD $65.000 a su mayor precio en varias semanas en medio de los desarrollos macroeconómicos. China anunció su mayor paquete de estímulos desde la pandemia y recortes para las tasas de interés, luego de que la Reserva Federal de EE. UU. (FED) también optara por la flexibilización monetaria.

El escenario de mayor liquidez a nivel global favoreció los mercados, impulsando a los activos de riesgo. En el mercado de criptomonedas, algunas memecoins se beneficiaron especialmente de estas condiciones, disparándose más de 100% en cuestión de unos días. Bitcoin, mientras tanto, alcanzó un máximo de alrededor de USD $66.400, no visto desde finales de julio.

Los ETF Ethereum rompieron la racha perdedora

El visto bueno de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para listar y comercializar opciones del ETF Bitcoin de BlackRock posiblemente alimentó el sentimiento alcista, dijeron los analistas de CoinShares. A pesar de esto los volúmenes de negociación no aumentaron, agregó el jefe de investigación.

“La aprobación de opciones para ciertos productos de inversión con sede en Estados Unidos probablemente aumentó el sentimiento, aunque los volúmenes de negociación no han visto un aumento proporcional, de hecho, disminuyeron ligeramente en un 3,1% semana a semana“, se lee en el informe.

Los ETF de Ethereum al contado en EE. UU. apenas aportaron a las entradas totales, con un ingreso semanal por USD $87 millones que rompió una racha perdedora de cinco semanas continuas, según el informe.

Más allá del mercado estadounidense, los productos de inversión en criptomonedas con sede en Suiza también atrajeron entradas netas por USD $84 millones, a diferencia de los fondos en Alemania y Brasil que en cambio fueron testigos de salidas netas por USD $21 millones y USD $3 millones, respectivamente, la semana pasada.

A medida que los productos de Bitcoin se erigieron como los favoritos en medio del repunte de precio, los productos de inversión basados en Solana se desviaron a la baja, rompiendo su racha positiva de cinco semanas de entradas netas, con USD $4,8 millones saliendo de los fondos a nivel mundial la semana pasada, agrega el informe.

Bitcoin cambia de manos cerca de los USD $64.000 para el momento de publicación de este artículo, con una modesta ganancia de 1% en la semana y una pérdida de casi 3% en las últimas 24 horas, según datos de CoinMarketCap.