El índice de confianza de los directores ejecutivos (CEO) del Conference Board, en colaboración con The Business Council, cayó a 52 en el tercer trimestre de 2024, frente al 54 del trimestre anterior. Si bien esta fue la lectura más baja en 2024, el índice se mantuvo por encima de 50, lo que indica que los directores ejecutivos siguen siendo moderadamente optimistas (una lectura por encima de 50 refleja más respuestas positivas que negativas). Un total de 130 directores ejecutivos participaron en la encuesta del tercer trimestre, que se realizó del 15 al 29 de julio.

“Los CEOs se mantuvieron cautamente optimistas sobre el futuro, pero sus opiniones sobre la situación económica actual se debilitaron en el tercer trimestre”, dijo Roger W. Ferguson, Jr., vicepresidente de The Business Council y presidente emérito de The Conference Board. “Las opiniones negativas sobre las condiciones económicas actuales superaron a las opiniones positivas sobre la economía, y más CEOs dijeron que las condiciones han empeorado en comparación con hace seis meses que los que dijeron que habían mejorado. Sus opiniones sobre las condiciones actuales en sus propias industrias también se deterioraron. Las opiniones de los CEOs sobre el futuro de la economía cambiaron poco, pero siguen siendo positivas en términos netos. El balance de opiniones sobre las condiciones futuras en sus propias industrias también fue estable y moderadamente positivo. En cuanto a los principales riesgos para sus propias industrias, los CEOs siguen clasificando los riesgos cibernéticos en primer lugar, seguidos de la inestabilidad geopolítica y la incertidumbre legal y regulatoria”.

“Las percepciones de los CEO sobre la escasez de mano de obra se aliviaron ligeramente en el tercer trimestre, ya que menos CEOs informaron dificultades para encontrar trabajadores calificados”, dijo Dana M. Peterson, economista jefe de The Conference Board. “La proporción de CEOs que esperan que no haya problemas para contratar aumentó a niveles previos a la COVID. La mayoría de los CEO planeaban seguir contratando o mantener su fuerza laboral sin cambios, pero hubo un ligero aumento en la proporción de CEOs que esperaban reducir su fuerza laboral. La mayoría de las empresas anticiparon un aumento salarial de más del 3% durante los próximos doce meses, y la mayoría de los aumentos salariales planificados en el rango del 3-3,9%. Sin embargo, hubo un ligero aumento en la proporción de CEOs que planeaban aumentar los salarios en menos del 3%. Los CEOs siguieron indicando que no revisarán sus planes de gasto de capital. La proporción de CEOs que esperan una recesión disminuyó aún más al 30%, frente al 35% en el segundo trimestre y el 84% hace un año. Con respecto a la política monetaria, una ligera mayoría de CEOs (52%) esperaba un recorte de tasas este año, frente al 38% en el segundo trimestre. "La proporción de directores ejecutivos que esperan dos recortes también aumentó, al 38% desde el 26% en el segundo trimestre. Solo el 7% no esperaba recortes de tasas, en comparación con el 31% anterior".

La evaluación de las condiciones económicas generales por parte de los directores ejecutivos se volvió negativa en el tercer trimestre: el 26% dijo que las condiciones económicas eran peores que hace seis meses, frente al 16% en el segundo trimestre. Solo el 20% de los directores ejecutivos dijo que las condiciones económicas eran mejores, frente al 30% del trimestre pasado.

Las expectativas de los directores ejecutivos sobre las perspectivas económicas a corto plazo mejoraron ligeramente en el tercer trimestre: el 32% de los directores ejecutivos esperaba que las condiciones económicas mejoraran en los próximos seis meses, frente al 30% en el segundo trimestre; el 25% esperaba que las condiciones empeoraran, frente al 26%.

Empleo: el 40% de los directores ejecutivos esperaban ampliar su plantilla en los próximos 12 meses, frente al 33% en el segundo trimestre. Mientras tanto, el 23% de los directores ejecutivos esperaba una reducción de su plantilla, frente al 21%.

Contratación de personal calificado: el 27% de los directores ejecutivos informan de algunos problemas para atraer trabajadores calificados, pero solo en áreas clave, en comparación con el 31% del trimestre pasado. Solo el 12% informa de problemas graves y/o generalizados para atraer trabajadores calificados, sin cambios respecto del segundo trimestre. El 10% no informó de problemas para contratar, en comparación con el 6%.

Salarios: el 70% de los directores ejecutivos prevén un aumento de los salarios de más del 3% en los próximos doce meses. La mayoría afirmó que planean aumentos salariales de entre el 3% y el 3,9%, pero hubo un ligero aumento en la proporción de directores ejecutivos que planean aumentar los salarios en menos del 3%.

Gasto de capital: la mayoría de los directores ejecutivos no planean revisar sus planes de gasto de capital (61%). El 23% de los directores ejecutivos espera que sus presupuestos de capital aumenten durante el próximo año, frente al 21% del trimestre pasado.

La mayoría de los directores ejecutivos estadounidenses ya no anticipan una recesión en el próximo año.

La mayoría de los directores ejecutivos esperaban que la Fed implementara uno o dos recortes de tasas de interés este año.

Entre los riesgos que afectan a sus industrias, los directores ejecutivos siguieron ubicando el sector cibernético en el primer lugar de la lista, seguido por la inestabilidad geopolítica y la incertidumbre legal y regulatoria.

El precio promedio nacional de un galón de gasolina, que ha caído apenas tres centavos desde la semana pasada, llegó a los 3,45 dólares, un precio similar al de junio. Mientras tanto, los promedios nacionales y estatales de la electricidad comercial L2 siguen siendo los mismos que hace una semana.

“Con la tormenta tropical Debby avanzando por el corredor de la I-95 para visitar el Atlántico Medio y el Noreste, la amenaza a la producción y refinación de petróleo en la Costa del Golfo ha terminado”, dijo Andrew Gross, portavoz de AAA. “Pero las tensiones en Medio Oriente y cierta incertidumbre económica en el extranjero pueden mitigar cualquier caída en los precios del petróleo”.

Con un estimado de 1,2 millones de miembros de AAA que viven en hogares con uno o más vehículos eléctricos, AAA enumera el costo en kilovatios por hora para la carga comercial de Nivel 2 (L2) por estado.

El promedio nacional actual de un kilovatio de electricidad en una estación de carga comercial L2 es de 34 centavos.

Según los nuevos datos de la Administración de Información Energética (EIA), la demanda de gas cayó de 9,25 millones de b/d a 8,96 la semana pasada. Mientras tanto, las existencias totales de gasolina en el país aumentaron de 223,8 a 225,1 millones de barriles. La producción de gasolina aumentó la semana pasada, con un promedio de 10,0 millones de barriles por día. La producción de petróleo crudo alcanzó un máximo histórico de 13,4 millones de barriles por día. La menor demanda de gasolina, el aumento de la oferta y los costos estables del petróleo pueden provocar una caída de los precios en el surtidor.

El promedio nacional actual del galón de gasolina es de 3,45 dólares, cinco centavos menos que hace un mes y 37 centavos menos que hace un año.

Bitcoin puede superar su inminente “cruz de la muerte” si supera los $62,000 para alcanzar el soporte, dice el último análisis.

En un hilo dedicado a X el 9 de agosto, el popular trader Benjamin Cowen usó la historia para sugerir cómo los alcistas podrían evitar una nueva caída del precio de BTC.

La reciente acción del precio de BTC ha llevado al par BTC/USD a la puerta de otro cruce de promedio móvil conocido clásicamente como "cruce de la muerte".

Esto implica que la media móvil simple (SMA) de 50 días con pendiente descendente cruce por debajo de su equivalente de 200 días. Actualmente, las SMA de 50 días y 200 días se encuentran en 61.998 y 91.882, respectivamente, según los datos de Cointelegraph Markets Pro y TradingView.

La Cruz de la Muerte recibe su nombre de la suposición de que el cruce actúa como una advertencia previa de la caída del precio de BTC una vez que se completa.

Sin embargo, como demuestra Cowen, los resultados suelen ser mixtos, y el último cruce diario de la muerte en 2023, de hecho, impide una serie de ganancias.

“En 2023, BTC comenzó su repunte justo después del cruce de la muerte. Luego superó su media móvil simple (SMA) de 50 días y posteriormente la mantuvo como soporte antes de seguir subiendo”, señaló.

Por el contrario, en 2019, 2021 y 2022, un breve toque al alza en el evento de la cruz de la muerte finalmente dio lugar al resultado esperado: pérdidas.

“La durabilidad de este movimiento probablemente dependerá de que primero BTC supere su SMA de 50 días (USD 62 000) y luego lo mantenga como soporte como lo hizo en 2023”, concluyó Cowen.

Agregó que, si eso falla, podría volver a haber una tendencia bajista hasta que las condiciones macroeconómicas cambien notablemente. En concreto, la Reserva Federal de Estados Unidos debería realizar un “giro suficiente” en las tasas de interés para impulsar las criptomonedas y los activos de riesgo.

BTC/USD continuó su recuperación durante el día, alcanzando los $62,775 en el cierre diario anterior antes de volver a consolidarse ligeramente más bajo al momento de escribir este artículo.

Los observadores del mercado notaron una falta de repunte en el interés abierto del mercado de futuros a pesar de los precios más altos, esto días después de una oleada gigante rara vez vista en la historia de Bitcoin en términos de escala.

“Este rebote de Bitcoin se ha debido principalmente a posiciones cortas que cubrían el mercado de futuros”, escribió Julio Moreno, colaborador de la plataforma de análisis en cadena CryptoQuant, en parte de una respuesta de X.

Mientras tanto, su colega colaborador Axel Adler Jr. señaló el área por encima de los $62.000 como resistencia clave, con un soporte importante aún en los mínimos de seis meses de esta semana por debajo de los $50.000.

El pronóstico actualizado a mediano plazo del Banco de Rusia supone una trayectoria proyectada considerablemente más alta de la tasa clave para 2024-2026, lo cual es necesario para estabilizar la inflación en el nivel objetivo de alrededor del 4%.

En el segundo trimestre de 2024, la inflación en Rusia alcanzó el 8,6% en términos anuales ajustados estacionalmente, frente al 5,8% del primer trimestre. Este aumento fue significativamente superior al nivel objetivo del 4%. El crecimiento de los precios se aceleró, especialmente de mayo a junio, lo que afectó tanto a los componentes básicos como a los no básicos de la cesta de la compra. La inflación básica se registró en el 9,2% en el segundo trimestre de 2024, influenciada por factores como la indexación de los precios de los automóviles de producción nacional y el aumento de la volatilidad de los precios en el sector turístico.

En el primer semestre de 2024, varios factores contribuyeron a las presiones inflacionarias. Uno de ellos fue el continuo aumento de los salarios reales, que crecieron a un ritmo superior a la productividad laboral debido a la rigidez del mercado laboral. Este crecimiento salarial contribuyó al entorno inflacionario general.

La brecha de producción positiva que se observó en el primer trimestre de 2024 siguió ampliándose y siguió siendo significativa en el segundo trimestre. Esta expansión de la brecha de producción fue otro factor que contribuyó a las presiones inflacionarias en la economía.

El Banco Central de Rusia prevé que la inflación se desacelerará en el tercer trimestre de 2024 bajo la influencia de las estrictas condiciones monetarias. En el cuarto trimestre, a medida que aumente la actividad de ahorro y se desacelere la actividad económica, se espera que la presión alcista sobre los precios continúe disminuyendo. El Banco Central pronostica que el crecimiento de los precios al consumidor se situará entre el 6,5% y el 7,0% para el año 2024. Para 2025, con la política monetaria en curso, se espera que la inflación disminuya al 4,0%–4,5%, estabilizándose alrededor del 4% en los años siguientes.

Las acciones mundiales se fortalecieron el viernes, cerrando una semana de montaña rusa con un tono más tranquilo después de que los datos de empleo de Estados Unidos aliviaran las preocupaciones de que la mayor economía del mundo se encaminaba hacia un aterrizaje forzoso.

Las acciones en Japón y otras partes de Asia subieron, siguiendo el ejemplo de un repunte en Wall Street el jueves cuando los datos mostraron que las solicitudes de desempleo en Estados Unidos cayeron más de lo esperado la semana pasada, lo que sugiere que los temores de que el mercado laboral se esté desmoronando fueron exagerados.

Las cifras que muestran que China, la segunda economía del mundo, está dando un paso atrás respecto de la deflación, también respaldaron el mejor ánimo después de las fuertes caídas en los índices bursátiles a nivel mundial a principios de la semana.

Los precios del petróleo se encaminaron a ganancias semanales de alrededor del 3% debido a que persistieron los temores de un creciente conflicto en Medio Oriente.

El índice bursátil MSCI All Country subió un 0,3% a 784,4 puntos, recuperando gran parte del terreno perdido durante la semana.

El índice de referencia se encuentra un 5,7% por debajo de su máximo histórico de 832,35 alcanzado el 12 de julio, aunque todavía ha subido un 7,5% en el año.

En Europa, el índice STOXX de 600 empresas subió un 0,7% y la pérdida de la semana prácticamente se borró.

En una señal de mayor calma, el índice VIX, también conocido como el "indicador del miedo" de Wall Street, estaba en territorio negativo, muy lejos de su pico récord en un día del lunes.

Los movimientos divergentes de las tasas de interés de los bancos centrales, una revalorización de la probabilidad de recesión en Estados Unidos, una menor liquidez en agosto que acentuó la volatilidad y las tensiones en Medio Oriente se combinaron para frenar una racha ganadora de meses en las acciones hasta alcanzar máximos históricos, dijeron analistas.

"Todavía estamos en el mes de agosto, por lo que aún podemos tener cierta volatilidad", dijo Marie de Leyssac, gestora de cartera de Edmond de Rothschild Asset Management.

Los inversores seguirán estudiando los datos de empleo, estarán atentos al Banco de Japón y, en particular, a la reunión anual de banqueros centrales mundiales organizada por la Reserva Federal de Kansas City en Jackson Hole a finales de este mes, dijo.

"Este año creo que es una reunión realmente importante porque tendremos más información sobre lo que (el presidente de la Reserva Federal) Jerome Powell ve para el futuro, y tal vez más información sobre el camino hacia tasas más bajas", dijo de Leyssac.

Los futuros del índice bursátil de Wall Street cotizaban más firmes y no se esperan datos importantes de EE.UU. el viernes.

La garantía del BOJ de que no aumentará las tasas de interés en medio de la volatilidad del mercado ayudó a recuperar la confianza.

El índice de referencia Nikkei de las acciones de Japón cerró con un alza del 0,6%, borrando la mayor parte de las pérdidas desde la caída del 12,4% del lunes.

El yen también pasó de negativo a positivo durante la sesión, cotizando por última vez a 147 por dólar.

El índice MSCI de acciones de Asia-Pacífico, excluido Japón, subió un 1,8%, revirtiendo con creces la caída del jueves. En la semana, ha revertido las pérdidas anteriores y se mantiene prácticamente sin cambios.

También ayuda al sentimiento el dato chino que muestra que la inflación al consumidor fue del 0,5% en julio, por encima de las previsiones de un aumento del 0,3%, lo que sugiere que hay menos riesgo de que la economía caiga en una deflación total.

"La perspectiva de un crecimiento estadounidense mejor de lo temido y un yen más débil limitan los riesgos fundamentales y técnicos que inspiraron la volatilidad extrema experimentada al comienzo de la semana", dijo Kyle Rodda, analista senior del mercado financiero de Capital.com.

Algunos funcionarios de la Reserva Federal dijeron que estaban cada vez más confiados en que la inflación se está enfriando lo suficiente como para permitir futuros recortes de las tasas de interés, pero no debido a la reciente caída del mercado.

El dólar estadounidense ganó terreno debido a que los mercados abandonaron las apuestas sobre un recorte de tasas de emergencia por parte de la Fed, y se encamina a una ganancia de 0,4% frente al yen esta semana, a pesar de la precipitada caída de 1,5% del lunes.

Los rendimientos de los bonos han subido esta semana debido a que los activos refugio han tenido una menor demanda. Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años se mantuvieron en 3,9627%, muy por debajo del mínimo del lunes de 3,667%, y se encaminaban a una ganancia semanal de alrededor de 20 puntos básicos.

Los rendimientos a dos años se negociaban al 4,0282%.

Los futuros del crudo Brent se negociaban sin grandes cambios, a 79,10 dólares el barril, pero subían más de un 3% en la semana, mientras que el crudo West Texas Intermediate de EE.UU. se mantenía estable en 76,11 dólares el barril, también subiendo más de un 3% en la semana.

Los precios del oro bajaron ligeramente para negociarse a 2.424 dólares la onza, y se dirigen a una caída en la semana.

El 26 de julio de 2024, el Consejo de Administración del Banco de Rusia decidió aumentar el tipo de interés clave en 200 puntos básicos hasta el 18,00% anual. La inflación se ha acelerado y está evolucionando significativamente por encima de la previsión del Banco de Rusia de abril. El crecimiento de la demanda interna sigue superando la capacidad de ampliar la oferta de bienes y servicios. Para que la inflación comience a disminuir de nuevo, es necesario endurecer aún más la política monetaria. Para que la inflación vuelva a la meta se requieren condiciones monetarias considerablemente más estrictas de lo que se suponía anteriormente. El Banco de Rusia considerará la necesidad de un nuevo aumento del tipo de interés clave en sus próximas reuniones. La previsión del Banco de Rusia se ha revisado sustancialmente, incluida la previsión de inflación para 2024, que se ha elevado al 6,5-7,0%. Dada la postura de la política monetaria, la inflación anual disminuirá al 4,0-4,5% en 2025 y se mantendrá cerca del 4% en el futuro.

En el segundo trimestre de 2024, el crecimiento medio de los precios ajustados estacionalmente fue del 8,6 % en términos anualizados, frente al 5,8 % del trimestre anterior. En los últimos meses, la aceleración de la inflación se debió en parte a factores puntuales. Al mismo tiempo, también aumentaron las presiones inflacionarias subyacentes. En el segundo trimestre de 2024, la inflación subyacente media ajustada estacionalmente subió al 9,2 % en términos anualizados desde el 6,8 % del trimestre anterior. La inflación anual aumentó del 8,6 % en junio al 9,0 % al 22 de julio. Este crecimiento refleja, entre otras cosas, la indexación de las tarifas de los servicios públicos a partir del 1 de julio.

Las expectativas de inflación de los hogares y los participantes del mercado financiero siguieron aumentando. Las expectativas de precios de las empresas en general se mantuvieron sin cambios, pero aún eran altas. Las expectativas de inflación elevadas aumentan la inercia de la inflación subyacente.

Los indicadores de alta frecuencia para el segundo trimestre de 2024 muestran que la economía rusa sigue creciendo rápidamente. La actividad de consumo sigue siendo alta en medio de un aumento significativo de los ingresos de los hogares y un sentimiento positivo de los consumidores. La importante demanda de inversión está respaldada tanto por los incentivos fiscales como por los elevados beneficios de las empresas. La importante desviación al alza de la economía rusa respecto de una trayectoria de crecimiento equilibrado no está disminuyendo.

La escasez de mano de obra sigue aumentando. En estas condiciones, el crecimiento de la demanda interna no se traduce en una expansión proporcional de la oferta de bienes y servicios, sino que aumenta los costos de las empresas y, en consecuencia, intensifica las presiones inflacionarias.

Las condiciones monetarias siguieron endureciéndose. Los tipos del mercado monetario y los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos aumentaron significativamente, lo que refleja, entre otras cosas, las expectativas de los participantes del mercado sobre la decisión de julio sobre el tipo de interés clave y su trayectoria futura. Tanto los tipos de crédito como los de depósito aumentaron. Los altos tipos de interés del mercado respaldan la propensión al ahorro, pero no restringen lo suficiente el crédito. En el segundo trimestre de 2024, la actividad crediticia se mantuvo alta tanto en los segmentos minorista como corporativo.

Los tipos de interés de los créditos y depósitos seguirán ajustándose al crecimiento de los tipos del mercado monetario y de los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos ya vigentes. La política monetaria contribuirá a aumentar aún más la tasa de ahorro, entre otras cosas mediante la recuperación de los tipos de interés de los préstamos hacia tasas de crecimiento más equilibradas. En el segmento minorista, las condiciones de los préstamos bancarios también se endurecerán como resultado de la cancelación del programa de hipotecas subvencionadas no focalizadas a partir del 1 de julio y de la entrada en vigor de las medidas macroprudenciales adoptadas anteriormente.

En el horizonte de mediano plazo, el balance de riesgos inflacionarios sigue inclinado al alza. Los principales riesgos proinflacionarios están asociados con cambios en los términos de intercambio (incluso como resultado de tensiones geopolíticas), expectativas de inflación persistentemente altas y una desviación al alza de la economía rusa respecto de la trayectoria de crecimiento equilibrado. Los riesgos desinflacionarios están relacionados principalmente con una desaceleración más rápida del crecimiento de la demanda interna de lo previsto en el escenario base.

El Banco de Rusia considera que la senda anunciada de normalización de la política fiscal en 2024 y en adelante se mantendrá sin cambios. Los cambios en esta senda pueden requerir una revisión de los parámetros de la política monetaria.