Un grupo de inversores institucionales que gestionan más de 3,5 billones de dólares en activos ha pedido a la Comisión de Servicios Financieros de Corea (FSC) que establezca una hoja de ruta clara para las divulgaciones relacionadas con la sostenibilidad e implemente un enfoque gradual para las divulgaciones climáticas para 2026, según fuentes, el martes.

La importancia de este impulso se debe a la participación de inversores institucionales globales, según el Asia Investor Group on Climate Alliance (AIGCC), que entregó la carta el lunes. Entre estos inversores se encuentran Legal and General Investment Management, que gestiona aproximadamente 1,4 billones de dólares, Schroders con 1,01 billones de dólares y Fidelity International con 862.000 millones de dólares en activos.

"Estamos profundamente preocupados por el hecho de que la implementación de las divulgaciones obligatorias relacionadas con la sostenibilidad en Corea se haya pospuesto hasta después de 2026, con incertidumbre pendiente sobre el año exacto de implementación", afirma la carta.

"Si las empresas de otros mercados están proporcionando información relacionada con la sostenibilidad mientras que dicha información se retrasa en el caso de las empresas coreanas, los inversores globales tendrán dificultades para comparar el desempeño corporativo debido a la falta de datos comparables y transparencia. Creemos que esto no será propicio para el objetivo más amplio de la revalorización corporativa coreana e incluso podría dar lugar a una percepción más amplia del fenómeno del descuento coreano".

En abril, Corea anunció el borrador de las directrices para la divulgación de información relacionada con la sostenibilidad, pero no reveló detalles clave como el momento de la divulgación obligatoria o si sería necesario divulgar las emisiones de gases de efecto invernadero de alcance 3 (emisiones indirectas de la cadena de valor de una empresa, como los desplazamientos de los empleados).

El proceso ha sido lento debido a la falta de interés público y a los problemas gubernamentales actuales, como el Programa de Valorización Corporativa , que pretende impulsar el mercado de valores mediante la mejora de la gobernanza corporativa.

Mientras tanto, la Unión Europea, Estados Unidos, Singapur y Canadá ya han establecido plazos para la divulgación obligatoria de información sobre sostenibilidad entre 2025 y 2027, y muchos inversores ya están integrando los riesgos y oportunidades climáticos en sus decisiones de cartera. Las empresas también están instando a que se finalicen las directrices lo antes posible para poder prepararse en consecuencia.

El grupo de inversores pidió específicamente a la FSC que anuncie una hoja de ruta clara de divulgaciones obligatorias relacionadas con la sostenibilidad para fines de 2024 y que exija la divulgación para las empresas que cotizan en bolsa con activos superiores a 2 billones de wones (1.400 millones de dólares) para 2026. También destacaron la importancia de publicar una versión en inglés de las normas de divulgación de Corea y exigir a las empresas que proporcionen divulgaciones en inglés.

Los inversores destacaron que acelerar el cronograma para las divulgaciones obligatorias relacionadas con la sostenibilidad no supondría una carga excesiva para las grandes empresas coreanas que cotizan en bolsa, ya que más de la mitad de ellas ya se han comprometido a presentar informes voluntarios de sostenibilidad en 2023.

"Estamos seguros de que esto conducirá a un 'valor climático' para las empresas coreanas, los accionistas y todo el mercado coreano".

La AIGCC afirmó que seguirá trabajando con inversores activos en Corea a través del Grupo de Trabajo de Corea, establecido en julio de 2024.

"La alineación de las normas de presentación de informes coreanas con los marcos internacionales aumentará la confianza de los inversores a la hora de invertir en empresas coreanas, lo que fomentará mayores entradas de capital y apoyará un crecimiento económico sostenible. Esto también mejorará la transparencia corporativa y la competitividad de Corea en el mercado de capitales global", afirmó Rebecca Mikula-Wright, directora ejecutiva de AIGCC.

Fuente: Koreatimes

En foco hoy

En Estados Unidos, se publicará el índice de optimismo de las pequeñas empresas de la NFIB correspondiente a septiembre. Los mercados se centran especialmente en la percepción de los empleadores sobre las condiciones del mercado laboral. Bostic, de la Reserva Federal, hablará esta tarde.

En Suecia, recibimos cifras preliminares de inflación. Esperamos que el IPC, el IPCIF y el IPCIF sin energía registren un 0,2% mensual y un 1,6% anual; un 0,3% mensual y un 1,1% anual; y un 0,3% mensual y un 1,9% anual, respectivamente. Nuestra predicción para el IPCIF es 0,1 puntos porcentuales superior a la previsión del Riksbank y el IPCIF sin energía es acertado. La estimación preliminar incluirá solo los cambios mensuales y anuales, reservando el desglose detallado de los componentes para la publicación habitual.

En Alemania, estamos atentos a los datos de producción industrial de agosto. La producción industrial ha seguido una tendencia a la baja durante el último año y los datos de las encuestas sugieren que la debilidad persistió en agosto. Los datos duros sobre la producción en Alemania serán importantes para la evaluación del crecimiento, que sigue pareciendo sombrío.

El miércoles por la noche, esperamos que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) recorte la tasa oficial de efectivo en 50 puntos básicos. El consenso de los analistas está dividido entre movimientos de 25 y 50 puntos básicos, pero los mercados ya han descontado casi por completo el recorte mayor.

Noticias económicas y de mercado

¿Qué pasó durante la noche?

En China, el presidente de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma dijo que el gobierno chino confía plenamente en que alcanzará sus objetivos de desarrollo económico y social para este año y dijo que parte del presupuesto de 2025 se emitirá este año para apoyar proyectos. Desde finales de septiembre, el gobierno impulsó un paquete de estímulo económico para apoyar la economía. La clave para revertir la recesión china es poner fin a la crisis de la vivienda, que consideramos el epicentro de los desafíos actuales. Ahora esperamos una mejora gradual en la vivienda durante el próximo año, pero no un repunte rápido. La semana pasada revisamos al alza nuestra previsión de crecimiento chino del 4,8% al 5,2% en 2024, véase Research China – Lift to GDP forecast after leaders draw line in the sand , 2 de octubre. Los inversores se sintieron decepcionados por la falta de detalles en los planes y las acciones extranjeras corrigieron bruscamente a la baja en más del 5%. Sin embargo, sigue a un fuerte repunte de cerca del 40% en dos semanas.

¿Qué pasó ayer?

En Oriente Medio, los combates entre Hezbolá e Israel se intensificaron ayer, un año después de que Hamas atacara Israel el 7 de octubre del año pasado. Hezbolá afirmó haber atacado con misiles una base militar al sur de la ciudad israelí de Haifa. Israel confirmó el ataque. Todavía no hemos visto el contraataque de Israel al bombardeo de misiles de Irán de hace una semana. Es probable que la respuesta israelí determine el curso futuro del conflicto.

En la zona del euro, la confianza de los inversores, medida según el índice Sentix, aumentó en octubre, tras haber caído en los tres meses anteriores. A pesar de ello, la confianza de los inversores sigue estando en niveles relativamente bajos.

En Alemania, los pedidos de fábrica cayeron más de lo esperado, lo que indica que el sector manufacturero alemán no va a recuperarse en los próximos meses. Los pedidos cayeron un 5,8% (consenso: -2%, anterior: 2,9%). Más tarde hoy, será interesante ver cómo se comportó la producción industrial en agosto a la luz del decepcionante flujo de pedidos.

Renta variable: La renta variable mundial, o más precisamente, la estadounidense, bajó ayer, lo que arrastró a la baja los índices mundiales. Por el contrario, los mercados europeos, del Lejano Oriente y japoneses subieron. El análisis de los rendimientos sectoriales de ayer ofrece una idea clara de la dinámica predominante del mercado. Durante una sesión de liquidación, en la que los servicios públicos tuvieron el peor desempeño, normalmente hay que tener en cuenta el mercado de bonos, donde continuó la revisión agresiva de los precios de la Reserva Federal. Además, el aumento del precio del petróleo y las elecciones estadounidenses, que se celebrarán a menos de un mes, contribuyeron a la creciente incertidumbre, empujando al VIX hacia el nivel 23. Por tanto, las elecciones estadounidenses bien podrían ser un acontecimiento de “vender los rumores, comprar los hechos”. Los principales índices estadounidenses ayer fueron los siguientes: Dow -0,9%, SP 500 -1,0%, Nasdaq -1,2% y Russell 2000 -0,9%. Esta mañana, continúa la bonanza de los precios de las acciones en China. Con la conclusión de la Semana Dorada, las acciones del continente se están disparando (alrededor del 5% en el momento de escribir este artículo). La otra cara de la moneda es que las acciones H en Hong Kong han bajado un 5%, ya que las autoridades chinas aún no han implementado medidas de estímulo después de la Semana Dorada. Los futuros europeos han bajado significativamente esta mañana, alcanzando la acción de efectivo tardía de EE. UU. de ayer. Los futuros estadounidenses están casi planos.

ES: La revalorización de las expectativas de política monetaria continuó el lunes, ya que los rendimientos de los bonos globales siguieron aumentando como consecuencia de los datos del mercado laboral estadounidense más fuertes de lo esperado la semana pasada y el aumento de los precios del petróleo. Por lo tanto, la curva estadounidense se aplanó desde el extremo corto, con los bonos del Tesoro a 2 años subiendo unos 8 puntos básicos, mientras que los bonos del Tesoro a 10 y 30 años subieron entre 5 y 6 puntos básicos. Vimos el mismo panorama en Europa, con el aumento de los rendimientos de los bonos, pero donde la periferia tuvo un rendimiento modestamente inferior al del núcleo de la UE, especialmente en el extremo delantero de la curva, ya que el diferencial ASW de Schatz se amplió unos 2 puntos básicos.

FX: El EUR/USD se ha ido consolidando justo por debajo de la marca de 1,10 en un inicio de semana tranquilo, con el índice USD amplio mostrando pocos cambios después de su mejor semana en dos años. El EUR/GBP subió con el informe KPMG/REC mostrando más señales de enfriamiento del crecimiento salarial y debilidad en el mercado laboral. El presupuesto fiscal levemente más expansivo de lo esperado de ayer en Noruega, el entorno de tasas globales y los precios más altos del petróleo contribuyeron a un aumento sustancial en las tasas de NOK a corto plazo, lo que a su vez impulsó el tipo de cambio de la corona noruega. El NZD/USD continuó bajando ayer antes de la decisión sobre las tasas del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) a primera hora de mañana.

El par USD/CHF bajó hasta cerca de 0,8535 durante la sesión europea del martes. Las tensiones geopolíticas en curso en Oriente Medio brindan cierto respaldo a los activos de refugio seguro como el franco suizo (CHF).

El martes por la mañana, Irán advirtió a Israel contra cualquier ataque a la República Islámica una semana después de que Teherán lanzara una andanada de misiles contra el país, lo que generó temores de una guerra más amplia en Oriente Medio. Los inversores seguirán de cerca la evolución de los riesgos geopolíticos en la región. Cualquier señal de escalada de tensiones podría impulsar los flujos hacia activos de refugio seguro, beneficiando al franco suizo.

Por otra parte, el optimista informe de empleo estadounidense del viernes llevó a los operadores a reducir aún más las apuestas a un recorte desmesurado de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en noviembre. Esto podría impulsar al dólar y limitar la caída del USD/CHF.

Bob Parker, asesor principal de la Asociación Internacional de Mercados de Capital, señaló que es poco probable que la Reserva Federal adopte recortes agresivos de las tasas. “Sí, hay motivos para recortes moderados de las tasas, hay motivos para recortes de entre 25 y 50 puntos básicos para enero del año próximo, pero no hay motivos para recortes de 50 puntos básicos en la próxima reunión”, dijo Parker.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, ahora hay una probabilidad de casi el 86,0% de que el rango objetivo de la Fed para la tasa de fondos federales se reduzca en un cuarto de punto porcentual al 4,5% al 4,75% en noviembre. Mientras tanto, la probabilidad de que la tasa permanezca entre el 4,75% y el 5% es del 14,0%. Los inversores se basarán más en los datos de inflación del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU., que se publicarán el jueves. Este informe podría ofrecer algunas pistas sobre la trayectoria de la inflación en EE. UU. e influir en la Fed sobre las perspectivas futuras de la tasa de interés en EE. UU.

Fuente: FXSTREET

Fuente: AP

Las acciones estadounidenses se desploman al retroceder las expectativas de recorte de tasas: el Nasdaq cae un 1,2%

El dólar gana impulso en máximos

Se avecina un día de negociación tranquilo

El nuevo comité de política monetaria de la India podría sentar las bases para un recorte de la tasa de interés el miércoles, mientras comienza una ola de flexibilización global y se modera el crecimiento en la economía de mayor expansión del mundo.

Si bien la mayoría de los 35 economistas encuestados por Bloomberg esperan que el Comité de Política Monetaria (MPC) de seis miembros del Banco de la Reserva de la India mantenga la tasa de recompra sin cambios en el 6,5%, varios predicen un cambio a una postura "neutral" por primera vez desde junio de 2019 desde su actual visión agresiva.

La reunión es la primera que se lleva a cabo en el marco de un nuevo comité de políticas tras el nombramiento la semana pasada de tres miembros externos, economistas reconocidos con formación académica y financiera.

Hasta ahora, el gobernador Shaktikanta Das ha rechazado los pedidos de recortes de tasas, preocupado por la posibilidad de que los altos precios de los alimentos impidan que la inflación se mantenga en el nivel objetivo del 4% de manera sostenible. Sin embargo, ahora que la Reserva Federal de Estados Unidos está cambiando de rumbo y otros bancos centrales siguen con recortes de tasas, aumenta la presión sobre el RBI para que haga lo mismo, especialmente después de las buenas lluvias y las predicciones de una cosecha excelente.

Un cambio en el lenguaje de la postura política del RBI allanaría el camino para un recorte de tasas de un cuarto de punto en diciembre, según los economistas de HSBC plc.

"Creemos que el RBI no se beneficia de esperar más", escribieron Pranjul Bhandari y Aayushi Chaudhary en una nota. Esperan otra reducción de un cuarto de punto en la reunión de febrero, lo que llevaría la tasa de recompra al 6%.

El nuevo MPC hace su debut

Tres nuevos miembros externos se unieron al MPC, aunque solo uno de ellos (Saugata Bhattacharya, ex economista jefe de Axis Bank Ltd) ha expresado públicamente recientemente sus opiniones sobre la inflación y el crecimiento, abogando por que el RBI recorte las tasas.

Sin embargo, los economistas dijeron que es poco probable que los nuevos miembros voten en contra de los otros tres funcionarios del RBI en el MPC tan pronto.

“Puede que estén de acuerdo con la opinión del RBI por algún tiempo”, dijo Rahul Bajoria, economista de Bank of America Corp. “Aún así, los datos entrantes a corto plazo son mucho más mixtos y los riesgos de crecimiento parecen inclinados a la baja”, dijo, prediciendo un cambio en la postura política.

En las últimas dos reuniones del Comité de Política Monetaria, los miembros externos Ashima Goyal y Jayanth Varma votaron a favor de recortar las tasas, afirmando y argumentando que la insistencia del RBI en mantener las tasas altas estaba dañando el crecimiento.

La retórica sobre la inflación podría moderarse

Es probable que el RBI mantenga sus previsiones de crecimiento e inflación para el año fiscal del 7,2% y el 4,5%, respectivamente, aunque existe la posibilidad de que las previsiones del IPC trimestrales se ajusten, en particular para el período julio-septiembre, dijo Kaushik Das, economista de Deutsche Bank AG.

El banco central había proyectado una inflación del 4,4% para el período, pero la lectura real podría resultar menor, en el rango del 4-4,1%, dijo.

India tuvo sus mejores lluvias monzónicas desde 2020, que riegan aproximadamente la mitad de las tierras agrícolas del país, preparando el escenario para una cosecha excelente de cultivos como el arroz e impulsando las perspectivas económicas de las áreas rurales.

Desde la última decisión sobre las tasas, los datos oficiales mostraron que el crecimiento económico se moderó a 6,7% en el trimestre abril-junio, por debajo de la proyección del banco central de 7,1%, mientras que crecen las señales de una desaceleración del consumo urbano.

“La economía india está mostrando pocos signos incipientes de fatiga en el crecimiento”, escribió Upasna Bhardwaj, economista jefe de Kotak Mahindra Bank Ltd en una nota el lunes. “Los próximos períodos festivos y posfestivos serán importantes para evaluar si estas señales se convierten en señales de alerta o simplemente en un problema pasajero”, escribió.

Varios economistas han comenzado a moderar sus proyecciones de crecimiento para la India; por ejemplo, Bhardwaj de Kotak ahora espera una expansión del 6,7% en el año hasta marzo de 2025, por debajo del 6,9% anterior.

Los mercados de bonos podrían recuperarse

Cualquier señal de moderación por parte del banco central, como un cambio en el lenguaje de su postura política, podría impulsar un repunte de los bonos. Los operadores también están atentos a cualquier posible cambio que pueda indicar condiciones de liquidez más flexibles en el sistema bancario. Los rendimientos han bajado alrededor de 40 puntos básicos desde el máximo del año del 7,25% ante la esperanza de que el RBI adopte una política monetaria más flexible.

“El próximo paso del Banco de la Reserva de la India será un recorte de las tasas”, dijo Nathan Sribalasundaram, estratega de tasas de Nomura Holdings Inc. en Singapur. “La favorable relación oferta-demanda, las exigencias de inversión de los bancos y la demanda de inversores extranjeros harán bajar los rendimientos”.

Fuente: Los mercados de borde